TIM Brasil 4º TRI TIM. Maior cobertura 4G do Brasil, presente em mais de mil e duzentas cidades, e única em Fernando de Noronha.

Transcrição

1 4º TRI 2016 TIM. Maior cobertura 4G do Brasil, presente em mais de mil e duzentas cidades, e única em Fernando de Noronha. 1

2 Agenda...3 Panorama de Telecom Estratégia da TIM.16 Posicionamento no mercado...22 Evolução de Rede Dados Financeiros 36 Perspectivas..39 Anexo...46 *Clique no número da página para acessar a seção 2

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4 Conhecendo a TIM 2ª Operadora Móvel do Brasil Presença no Brasil desde 1998 Membro do ISE há 9 anos 63,4 milhões de clientes (26% de market share móvel) 22 a maior empresa privada do Brasil* ~10 mil colaboradores 95% da pop. urbana coberta (3.460 cidades) R$23 bilhões em valor de mercado Subsidiária da Telecom Itália (67% de participação) 17 milhões de usuários 4G R$15,6 bi de Receita Líquida em º lugar em cobertura 4G (1.255 cidades e 74% da pop. urbana) R$4,5 bi investidos em 2016 (85% em infraestrutura) *Revista Exame

5 Uma sólida história de crescimento Lançamento do GSM Presença Nacional Lançamento do 3G e banda larga móvel Aquisição da AES Atimus Migração para Novo Mercado Start-up Início dos serviços de Longa Distância Infinity e Liberty Liderança em LD nacional Incorporação da Intelig Criação do Instituto TIM Fim da cobrança diferenciada de chamadas entre operadoras Turnaround comercial e financeiro Aquisição de licença 4G 2,5GHz Lançamento do Live TIM em SP Aquisição de licença 4G 700MHz TIM Live alcança 100 mil clientes Novo Posicionamento & Nova Marca 5

6 Propósito Conectar e cuidar de cada um para que todos possam fazer mais. Valores Cuidar do Cliente Comprometimento Transparência Agilidade Inovação 6

7 Governança corporativa Única Companhia de Telecom listada no Novo Mercado Exigências Legais Exigência de transparência e divulgações Exigência de proteção para acionistas minoritários Nível máximo de Governança Corporativa Leis Brasileiras Lei das S.A Direitos iguais: voto, dividendos e tag along Maior liquidez (Única classe de ações (ordinárias) Membros independentes do CdA (pelo menos 30%) Política de divulgação rigorosa 7

8 Comitês para Reforçar e Garantir uma Sólida Governança Corporativa 10 membros (3 independentes) 3 membros (3 independentes) 3 membros (3 independentes) 3 membros 5 membros (2 independentes) 8 membros Comitê de Auditoria Estatutário: Supervisão dos dados financeiros divulgados e Análise de denúncias anônimas O Comitê de Remuneração e o Comitê de Controle e Riscos operam por prazo indeterminado e agem de forma independente Visite o site do canal de denúncias 8

9 Responsabilidade social corporativa A TIM se destaca em Sustentabilidade Aderiu ao Pacto Global da ONU em 2008 Membro do ISE (Índice de Sustentabilidade) por 9 anos consecutivos Membro do ICO2 (Índice Carbono Eficiente) por 6 anos consecutivos 1ª telco brasileira a obter a Certificação ISO (em 2010) 9

10 MISSÃO: Criar e potencializar recursos e estratégias para a democratização da ciência, tecnologia e inovação, que promovam o desenvolvimento humano no Brasil, tendo a tecnologia móvel entre os principais habilitadores. Círculo da Matemática TIM Tec: Plataforma MOOC ZUP (Zeladoria Urbana Comitê para a TIM Faz Ciência Apoio a Museus e Centros de Ciência e Tecnologia Academic Working Capital participativa) Mapas Culturais UNICEF: Busca Ativa Escolar Democratização da Informática (CDI) Mobilidade O BNDES é um parceiro estratégico do Instituto TIM, desenvolvendo um papel importante ao financiar parte dos investimentos 10

11 Panorama de Telecom 11

12 Panorama global Ranking de Base (Milhões de linhas) Ranking de Penetração Móvel (%) China Emirados Árabes 188% Índia 726 Finlândia 183% EUA 377 Rússia 172% Indonésia 290 Hong Kong 172% Rússia 252 Grécia 149% Brasil 250 Brasil 122% 6º (-1 vs. 3T16) 25º (-4 vs. 3T16) Ranking de Rec. de Serviços (US$ bilhões) Ranking de ARPU (US$) EUA 179 Canadá 50 China 130 EUA 40 Japão 64 Noruega 37 Índia 24 Suíca 36 Coreia 23 Singapura 33 Brasil 19 8º (+1 vs. 3T16) Brasil 6 39º (-3 vs. 3T16) Fonte: Merrill Lynch Global Wireless Matrix 4T16 (os dados referem-se ao 3T16) Top 5 + Brasil 12

13 Principais grupos: atuação por mercado TIM Telefônica/ Vivo/GVT América Móvil Oi NII Holdings Móvel Internet Móvel Fixa Internet Fixa TV 13

14 Raio x de Telecom no Brasil Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo Clientes 4T16 (000 s) n.a Market share 4T16 26% 1,2% 1,2% n.a. - Adições Líq. 12M (000 s) n.a Receita Líq. 4T16 (R$ Mi) ARPU 4T16 (R$) 19,2 n.a. n.a. n.a. --- Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo Clientes 4T16 (000 s) Market share 4T16 30,2% 34,4% 28,1% 9,1% - Adições Líq. 12M (000 s) Receita Líq. 4T16 (R$ Mi) ARPU 4T16 (R$) 28,6 43,3 46,5 93,1 - Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo Clientes 4T16 (000 s) Market share 4T16 24,7% 26,6% 31,6% 52,4% - Adições Líq. 12M (000 s) Receita Líq. 4T16 (R$ Mi) ARPU 4T16 (R$) 14,0 n.a. n.a. n.a. - Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo Clientes 4T16 (000 s) Market share 4T16 18,5% 34,3% 24,1% 6,9% - Adições Líq. 12M (000 s) Receita Líq. 3T16 (R$ Mi) ARPU 3T16 (R$) 15,6 n.a. n.a. n.a. - Fonte: Anatel e Balanço das operadoras 14

15 Mercado móvel: Visão regional Dezembro de 2016 NO 38,5% 28,9% 19,8% 12,7% NE 34,8% 30,2% 26,1% 9,0% BA/SE 30,8% 24,8% 23,6% 20,8% TIM: líder TIM: 2ª TIM: 3ª TIM: 4ª CO MG 36,6% 33,7% 15,4% 14,0% 35,4% 23,9% 23,4% 12,4% PR/SC 54,0% 19,3% 17,2% 9,2% RJ/ES 35,3% 31,5% 14,3% 14,2% RS 46,1% 29,1% 14,1% 10,6% SP Cap 32,1% 31,0% 20,1% 13,0% SP Int 37,4% 32,6% 19,5% 7,9% Brasil 30,2% 26,0% 24,7% 17,3% Análise do Market Share Nacional pode levar a interpretações equivocadas Fonte: Anatel 15

16 Estratégia da TIM 16

17 Cenário atual: Fase de Transição Substituição de Voz para Dados Mudança no Perfil da Base de Clientes Aumento do Tráfego de Dados x Redução do Uso da Voz Cortes da VU-M R$ BOU (Mbytes de uso por clientes de dados) e MOU (min) BOU TIM 0,41 0,42 0,42 0,42 0,42 0,36 0,32 0, MOU TIM 0,16 0,10 0,06 0,03 0, e 18e 19e Negócio Gerado : SVA x Voz Receita sobre a Receita de Negócio Gerado (em R$ milhões) Melhorando o Mix da Base de Clientes Base Total em milhões de clientes Consolidação Estabilização Voz 74% Expansão % 245 SVA 26% 48% Total Pré-pago Pós-pago Fonte: Estimativas internas e Anatel 17

18 Posicionamento estratégico: entregando um turnaround 180º Evoluindo de uma marca barata para uma operadora de qualidade, capaz de competir com sucesso também no segmento de alto valor: Eficiência: abordagem de companhia mais enxuta, garantindo ganhos de eficiência e eficácia. Nova cultura orientada a resultados Infraestrutura: Liderança 4G como base para entregar qualidade e serviços; adoção da abordagem de capex Pay-as-You-Grow para aumentar a cobertura FTTx no RJ e em SP Abordagem de marca premium para o pós-pago Liderança em cobertura 4G Melhor CEX Oferta: defendendo a liderança no pré-pago enquanto recuperamos no segmento pós-pago, também com suporte em 4P (FTTx e WTTx), conteúdos, adoção de smartphone como razão-para-comprar e fidelização Satisfação do cliente: implementar a melhor E2E, modelo de experiência do cliente canal-omni com base em novas plataformas digitais (novo sisteman de cobrança, Big Data, Digital Hub para terceiros) Fonte: Anatel; CETIC 2015; CETIC 2014; IBGE, PNAD

19 Evolução da : turnaround comercial Situação Modelo historicamente basedo em one fits all na oferta prépaga por uso, foco reduzido no pós-pago com perda significativa de market share no segmento Mercado pré-pago fortemente impactado pela crise econômica TIM com forte atributo de préço baixo Estratégia de aparelhos baseada em distribuição Ter a melhor proposta de valor para serviços móveis Nossa visão Reativação do ciclo positivo de investimentos qualidade receita Segmentação no pré-pago (aumento de uso/penetração e ARPU) Foco nos segmentos de maior valor (pós-pago e PME), alavancando a liderança no 4G e a experiência do cliente, estratégia seletiva em banda larga (residencial) e melhor abordagem de experiência do cliente Reestruturação da estratégia dos canais de venda Foco regional 19

20 2016: Um ano de recuperação Cenário macro ainda difícil, mas com perspectiva de melhora... aliada à uma profunda recuperação operacional Inflação voltando ao controle mas o PIB ainda está em contração IPCA (12M) 10,7% Limite da meta 6,5% 6,3% +9% A/A em R$19 Crescimento do ARPU (no 4T16) Agregando valor a base de usuários Crescimento PIB A/A Fonte: IBGE % -3,5% 23,5% da base total (ante 20% em 2015) Foco no pós-pago Valorização do Real (BRL) +17% em % A/A em OPEX¹ Forte eficiência em custos Outras melhorias relevantes Menos incertezas no cenário político Melhora no índice de confiança do consumidor Queda da taxa de juros cidades c/ 4G (ante 411 em 2015) Desenvolvimento mais rápido e amplo do MBB Fonte: TIM, exceto quando indicado ¹ Normalizado pela venda de torres e outros efeitos 20

21 Recuperação Consistente nos Resultados em 2016 Receita Líquida de Serviços Móveis (%A/A) 1T16 1Q16 2T16 2Q16 3T16 3Q16 4T16 4Q16-3,0% -1,5% -6,8% -9,2% EBITDA Normalizado¹ (%A/A) 1T16 1Q16 2T16 2Q16 3T16 3Q16 4T16 4Q16 0,5% 5,8% -13,5% -6,5% Aumentando a Rentabilidade e a Geração de Caixa 33,5% de Margem EBITDA em 2016 Retorno ao FCL Positivo Fonte: TIM, exceto quando indicado ¹ Normalizado pela venda de torres e outros efeitos 21

22 Posicionamento no Mercado 22

23 Evolução da Proposta de Valor Comunidade de Voz Comunidade de Voz + Dados limitados Voz Off-net + Dados Telecomunicações Pacote completo (voz + dados) + Serviços digitais integrados Foco no pré-pago Pré-pago + algum Controle Pré-pago + Controle Em todos os segmentos Evolução da Rede Centrada em Voz Transição para Dados Centrada em Dados 2G + 3G 2G + 3G 2G + 3G + 4G 23

24 Inclusão de Serviços Digitais Leitura: TIM Banca Parceria com revistas e jornais 40 títulos disponíveis Notícias quentes Sempre disponível Variedades Utilidades: Arquivamento na Nuvem, Receitas, Busca de Empregos, etc Múltiplas parcerias Informação Oportunidades Conteúdo ilimitado Dicas de Especialistas Disponibilização de Currículo Música: TIM Music Parceria com o Deezer + 40 milhões de músicas Economiza dados Em qualquer lugar Sem propaganda 24

25 Remodelando a Base de Clientes para o Maior Valor MUITA INTERNET NA MAIOR COBERTURA 4G DO BRASIL O plano com tudo que você quer e a economia que você precisa. Adições Líquidas do Pós-pago (mil linhas) 2T16: T16: T16: +640 Portabilidade Numérica Móvel no Pós-pago (mil linhas) 1T16: -33 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 dec/15 dez/15 jun/16 dec/16 dez/16 Nova proposta para sustentar a portabilidade OTT Combinando todos os serviços Atendimento diferenciado 25

26 Desempenho dos Planos Controle TUDO QUE VOCÊ PRECISA POR UM VALOR FIXO MENSAL R$ 54,90/MÊS R$ 39,90/MÊS Adições Líquidas (mil linhas) ARPU (R$) Upsell do pré-pago para planos Controle Entrantes vindo do mercado Mercado Rápida expansão do melhor custo benefício Consolidação de Chips dez/15 dez/16 dez/15 dez/16 26

27 Pré-pago em direção à Abordagem Recorrente e Mudança na Base gerando maior Rentabilização Voz e Dados Voz Dados Entrante Baseado em consumo Baseado em recorrência De diário para semanal Detalhamento da Base de Usuários (mil linhas; %A/A) 66,2-4% 63,4 Nova Trajetória do ARPU (R$) 19,2 +9% A/A 18,4 Pré-pago 52,7-8% 48,5 17,6 17,2 17,2 Pós-pago 13,6 +10% 14,9 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 4T15 1T16 2T16 3T16 4T

28 A Revolução 4G está Alterando o Consumo e o Perfil da Receita Penetração de smartphone (%; A/A) +4p.p 72% 68% 4T15 Nov/16 ~100% das vendas são smartphones Usuários com smartphones 4G aceleram a migração do tráfego 3G para 4G quando a cobertura chega Uso de Dados (Mbytes de uso por usuários de dados; %A/A) 609 Dec/15 Dez/15 4T15 +39% 896 Dec/16 Dez/16 4T16 Usuários de dados por tecnologia (milhões de linhas; %A/A) ARPU de SVA (R$; %A/A) +25% 8,6 4G +137% 16,9 59,1 2G & 3G -21% 46,6 6,9 7,1 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 Fonte: Anatel 28

29 TIM Live: Destaque no Mercado de Ultra Banda Larga Fixa Melhor custo benefício 35 MEGA 50 MEGA 70 MEGA 90 MEGA R$89,90/mês R$109,90/mês R$129,90/mês R$149,90/mês Consumo ilimitado Velocidade de verdade Modem Wi-Fi Jogue online sem travar Faça tudo ao mesmo tempo serviços (UBB + Fixo) = Ganhe 3 meses de Netflix Base de Clientes (milhares de clientes; A/A%) Receita Líquida (R$; A/A%) TIM Live é reconhecida como o melhor serviço de banda larga no país +32% % #1 no Ranking Netflix de velocidade Fonte: Anatel Fonte: Companhia 29

30 Evolução de Rede 30

31 Liderança em Cobertura 4G e Acelerando no 3G Se beneficiando do refarming do MHz para assegurar a liderança 4G Cidades Cobertas com 4G novas cidades x mais cidades que o 2 º colocado 4T15 4T16 59% % pop. urbana coberta 74% Evolução da Rede de Acesso Evolução da Rede de Transporte Sites 4G ( 000) 11,6 Cidades Cobertas com 3G Km de Fibra ( 000) ~76 Sites conectados com backhaul próprio (%) 7, ~70 90% sites A/A +994 cidades A/A Km A/A 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 % pop. urbana 82% 89% coberta 4T16 31

32 Construindo uma Rede de Banda Larga Mais Rápida e Mais Ampla 4G Plano (Fev 2016) Plano G Plano (Fev 2016) Plano População coberta (%) 74% ~90% 95% 82% 89% 84% 92% 59% 72% e 2018e 2019e e 2018e 2019e Cidades cobertas (nº de cidades) ~ ~ > MHZ e 2018e 2019e e 2018e 2019e 32

33 Transformando a infraestrutura fixa Intelig Atimus Backbone de Fibra Nacional: 10 POPs e km Backbone de Voz nacional: 9 centrais de switching e 150 pontos de interconexão Interconexão Internacional: Dois NODES no RJ e em SP gerenciando o tráfego internacional Links de Rede via Satélite em 9 cidades Aquisição da AES Atimus em 2011, posteriormente chamada de TIM Fiber Extensa rede de fibra óptica com 5,5 mil km Cobertura nas áreas metropolitanas de RJ e SP Mercado potencial de 8,5 milhões de domicílios e 550 mil companhias, distribuídos em 21 cidades SP Central Telefônica Rede de Fibra Estação Satelital Central rede ATM e IP Cabo Submarino MAN Rede Metropolitana Ponto de Presença RJ 33

34 Evolução de Rede Rede de Transporte (LD+Metro) (milhares de Km de fibra) Backbone de Longa Distância: ~48 mil Km k Backhaul Metropolitano: ~28 mil Km COBERTURA EVOLUÇÃO DO BACKBONE LD DENSIDADE De: 2010 (após a aquisição da Intelig) Para: 2019 (após uma expansão maciça de 2014 a 2016) ~15 mil Km ~48 mil Km Rede 2010 Rede 2015 Rede 2016 Rede

35 Otimização de ativos Venda de Torres: Suportando amplamente o aumento dos investimentos 3 Fechamentos em 2015 e 2 em 2016 De Otimização de ativos Valor estimado do negócio Cash in da venda de torres Torres totais consideradas na Torres vendidas para venda para a American Tower Refarming 1.800MHz Uso eficiente do portfólio de espectro Banda 850 MHz 900 MHz 1800 MHz 2100 MHz 2500 MHz 700 MHz Tecnologias Possíveis 2G 3G 2G 3G 2G 4G 3G 4G 4G Aumento da cobertura indoor em cidades já cobertas com LTE Refarming a ser implementado em outras cidades 35

36 Dados Financeiros 36

37 Receita de volta ao crescimento do Negócio Gerado e forte controle de custos acelerando as economias Receita Inovativa SVA ex SMS (R$ milhões; %A/A) % Receita Líquida de Serviços Móveis (R$ milhões; %A/A) ,1% Negócio Gerado positivo e melhora na tendência da Receita Entrante estão impulsionando a recuperação da Receita de Serviço Móvel T16 2T16 3T16 4T A/A -3,0% -1,5% -9,2% -6,8% Opex ex - CMV (R$ bilhões; %A/A) 9,8-5% 9,4 F E R$1,2 bilhão de economia da meta de R$1,7 bi de

38 Crescimento do EBITDA de volta aos trilhos Crescimento do EBITDA (%A/A) Margem EBITDA Normalizada 1 (%; A/A) EBITDA Normalizado 1 0,5% 5,8% 31,5% +2 p.p 33,5% -5,3% -6,5% -13,5% T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Fluxo de Caixa Livre Normalizado 1 Crescimento de EBITDA e margem suportados por: Plano de eficiência bem executado Menor impacto da V-UM Melhor mix de receita (mais dados e menos aparelhos) (R$ milhões) 708 4T Ano ¹ Normalizado pela venda de torres e outros efeitos (ex. redimensionamento do quadro de funcionários) Fonte: TIM 38

39 Perspectivas 39

40 Um forte começo a caminho de 2019 Evidências do Turnaround Líder em cobertura 4G (1.255 cidades) Pós-pago (% da base total) 23,5% (+3 pp A/A) Rec. Inovativa (em 2016) +20% A/A ARPU (no 4T16) R$19,2 (+9% A/A) Margem EBITDA (em 2016) 33,5% (+2 pp A/A) Novo Posicionamento em Preço Atual: Futuro: Preço Hoje Qualidade Qualidade 40

41 Transformação Comercial Melhorar o posicionamento da marca visando se tornar a opção preferida para os clientes Póspagos e confirmando a liderança no pré-pago alavancando na qualidade da nossa Rede e em novas estruturas de oferta Introdução de serviços digitais incluídos nas ofertas através do desenvolvimento de parcerias estratégicas com OTTs e provedores de conteúdo Desenvolvimento de uma oferta Convergente n-play expandindo a cobertura FTTX existente da TIM Live no RJ e em SP, explorando a cobertura 700MHz LTE/WTTx e estabelecendo parcerias para criar ofertas convergentes 4P (ex. SKY) Adaptação da estratégia comercial visando implementar uma abordagem regional explorando os diferentes posicionamentos de mercado e redesenho da abordagem para o mercado (go to market) 41

42 Posicionamento Estratégico visando Aumento do Mix do Pós-Pago Voz On + Off Móvel Mensagens (SMS + WhatsApp) Convergência em SP/RJ e Regiões Selecionadas Voz Fixa Dados Móvel Mix da Base de Clientes (clientes) 66,2 milhões >60 milhões Pré-pago Mix de pós-pago 21% Pós-pago >35% e 2018e 2019e 42

43 Evolução da Participação da TIM na Receita do Mercado Tendência do ARPU (R$) 16,7 18,0 Receita Inovativa suportará o crescimento do ARPU total e 2018e 2019e Mercado Móvel e Participação da TIM na Receita* (Receita Líquida de Serviços Móveis; R$ bilhões; %) Participação da TIM na Receita Receita do Mercado Móvel ~23% ~23% 63,8-3,4% 61,6 CAGR ~+3% ~25% Posicionar-se como a operadora com melhor custo benefício será a base para retomada da participação na Receita 2015a 2016e 2017e 2018e 2019e *A participação da TIM na receita e a Receita do Mercado Móvel consideram a Receita das 5 maiores operadoras, incluindo SME 43

44 Eficiência: Execução de acordo com o Planejado Melhora na Rentabilidade Evolução do Opex Normalizado (R$ bilhões) Plano (Fev 2016) Plano ,7 >12 ~11,7 Destaques do Plano de Eficiência Entrega alta: de R$1,7 bi em economias para R$2,0 bi ( ) Eficiência contínua: expandindo a meta para R$2,3 bi em 2019 Opex estável considerando 2019 vs apesar da inflação 10, e 2018e 2019e Margem EBITDA Normalizada (%) >36% Plano de Capex (R$ bilhões) Plano (Fev 2016) Plano ,5% 4, ~12,5 bi <12 bi 31,5% 4,5 3,8 95% da pop. urbana: Conclusão da Cobertura 4G e 2018e 2019e e 2018e 2019e Normalizado por eventos não orgânicos 44

45 Resumo das Metas do Plano Estratégico Indicadores 2016 Metas de Curto Prazo Metas de Longo Prazo Receita de Serviços (Móvel) -5% Participação na Receita de ~25% em 2019 Positivo em todos os trimestres EBITDA -3% Margem EBITDA >36% em 2019 Capex 4,5 bi ~R$4 bi < R$12 bi no período de G/4G Cobertura >92% EBITDA-Capex (% da receita) ~4% High single digit > 15% 45

46 Anexo 46

47 Operacional Financeiro Principais indicadores Descrição Receita Líquida (R$ mil) Receita Líquida de Serviços (R$ mil) Receita Líquida de Serviços Móveis (R$ mil) Receita Líquida de Serviços Fixos (R$ mil) Receita Líquida de Aparelhos (R$ mil) Custos normalizados (R$ mil) ( ) ( ) ( ) ( ) EBITDA normalizado (R$ mil) Margem EBITDA normalizada (%) 26,1% 28,4% 31,5% 33,5% Lucro normalizado (R$ mil) Dívida Líquida: Dívida - Caixa (R$ mil) ( ) Endividamento: Dívida Líquida/EBITDA (0,08x) 0,23x 0,26x 0,52x Fluxo de Caixa Operacional Normalizado (R$ mil) Investimentos ex-aquisição de licenças (R$ mil) Investimentos (R$ mil) Base de clientes móveis Brasil ('000) Base de clientes móveis TIM ('000) Pré-pago ('000) Pós-pago ('000) Market Share (%) 27,1% 27,0% 25,7% 26,0% Adições de clientes móveis ('000) Base de clientes TIM Live ('000) Adições de clientes de banda larga fixa ('000) ARPU (R$) 18,6 17,7 16,7 18,0 MOU (minutos) Taxa de desconexão (Churn) 50,9% 49,6% 59,1% 52,4% SAC (Custo de aquisição por cliente em R$) 27,6 27,4 30,5 29,0 Municípios cobertos - 2G Municípios cobertos - 3G Municípios cobertos - 4G Colaboradores *Normalizado por eventos não recorrentes 47

48 Limitação de Responsabilidade Este documento pode incluir declarações prospectivas. Essas declarações não são declarações de fatos históricos e refletem crenças e expectativas da administração da Empresa. As palavras "antecipa, "acredita, "estima, "espera, "prevê, "planeja, "prediz, "projeta, "objetiva" e palavras similares pretendem identificar essas declarações, que envolvem necessariamente riscos e incertezas conhecidos e desconhecidos, previstos ou não, pela Empresa. Portanto, os resultados operacionais futuros da Empresa podem diferir das atuais expectativas e os leitores não devem basear suas considerações exclusivamente nas informações aqui contidas. Estas declarações prospectivas refletem somente opiniões na data em que foram feitas e a Empresa não é obrigada a atualizá-las à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros. TIM na Rede Site da TIM: Site de Relações com Investidores: TIM no Twitter de Relações com TIM no Facebook: TIM no YouTube: 48

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