RESULTADOS 1T17. Relações com Investidores Telefônica Brasil S.A. Maio de 2017
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- Eduardo Covalski da Fonseca
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1 RESULTADOS Relações com Investidores Telefônica Brasil S.A. Maio de 2017
2 DISCLAIMER Esta apresentação pode conter declarações baseadas em estimativas a respeito dos prospectos e objetivos futuros de crescimento da base de assinantes, um detalhamento dos diversos serviços a serem oferecidos e seus respectivos resultados. O único objetivo dessas declarações é indicar como pretendemos expandir nosso negócio e, portanto, elas não devem ser consideradas garantias de performance futura. Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles contidos nessas declarações devido a uma série de fatores, entre eles fatores políticos e econômicos brasileiros, desenvolvimento de tecnologias competitivas, acesso ao capital necessário para alcançar esses resultados e intensificação do cenário competitivo nos mercados onde operamos. Para melhor entendimento, apresentamos números proforma combinando os resultados financeiros e indicadores operacionais da Telefônica Brasil e GVT para todos os períodos desde janeiro de
3 DESTAQUES ACELERANDO RECEITAS AUMENTANDO A RENTABILIDADE AMPLIANDO O DIFERENCIAL COMPETITIVO Não-voz representando 63% da Receita de Serviços (+11 p.p. ) Crescimento duplo-dígito em Receita de Dados +34% Aceleração da receita de serviço móvel +5% (+3,9% no 4T16) Custos recorrentes caindo pelo quinto trimestre consecutivo -1,1% 33,2% Margem EBITDA Recorrente (+1,8 p.p. ) 20,6% Margem FCO (+3,5 p.p. ) Atividade comercial acelerada: 2,3x adições líquidas póspago Acessos FTTH +38% Rede superior: Evolução recorde em novas cidades cobertas com 4G +304 Experiência do cliente: posição #1 no Índice de Satisfação¹ da ANATEL na móvel (pré-pago e póspago) No, forte melhoria nos segmentos de negócio chave, contínua eficiência em custos e uma robusta gestão financeira levaram a Vivo a gerar R$678 milhões 2 em Fluxo de Caixa Livre, +203% 1- Pesquisa de Satisfação e Qualidade Percebida feita pela ANATEL em Vivo lidera quando consideradas as quatro maiores operadoras Fluxo de Caixa Livre da atividade de negócio. Não inclui o pagamento de R$655,1 milhões feito no relativo à limpeza do espectro 4G de 700MHz adquirido em 2014.
4 DESTAQUES FINANCEIROS Aceleração da receita de serviços e expansão consistente de EBITDA levando a excepcional evolução de FCL no Receita de Serviços Total e Móvel EBITDA Recorrente e Margem EBITDA 3,9% 1,0% 0,4% 1,8% 2,0% 4T16 Receita Total de Serviços Receita de Serviço Móvel 5,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 31,4% 33,8% 33,2% 7,0% 7,1% 7,3% 4T16 EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente 37,0% 32,0% 27,0% 22,0% Capex R$ Bi e Capex/Receitas Fluxo de Caixa Livre¹ R$ Bi 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 25,8% 14,3% 12,5% 2,8 1,5 1,3 4T16 Capex sazonalmente mais baixo no 1T com aceleração esperada nos próximos trimestres em linha com o plano 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 3,5000 3,0000 2,5000 2,0000 1,5000 1,0000 0,5000 0, % 0,2 1,5 0,7 4T16 Triplicando o FCL como resultado de rigorosa disciplina em custos, alocação de capital, capital de giro e gestão financeira Capex ex-licenças Capex/Receitas 1- Valores do não incluem o pagamento de R$655,1 milhões relativo à limpeza do espectro 4G de 700MHz adquirido em
5 RECEITA TOTAL DE SERVIÇOS Crescimento duplo-dígito em produtos não-voz leva a aceleração da receita de serviços Negócios não-voz cresceram 24,0% no Crescimento anual das Receitas de Serviço Total e Não-voz suportados por evolução resiliente de dados móveis e fixos Crescimento anual das Receitas de Dados Móveis & Digital e UBL Fixa 33,9% % Não-Voz sobre a Receita de Serviços 24,0% 14,9% 15,2% 1,0% 1,8% 2,0% 4T16 Receita Total de Serviços Receita de Serviços Não-voz 52,1% 59,1% 63,3% % sobre Receita de Serviços Receitas 1Q16 de Dados Móveis & Digital e 1Q17 UBL Fixa 36,2% 47,5% 37,0% Dados Móveis & Serviços Digitais 16,7% UBL Fixa 647 5
6 NEGÓCIO MÓVEL Expansão contínua da receita móvel impulsionada por crescimento pós-pago e maior contribuição de dados Receita Líquida de Serviço Móvel¹ R$ Milhões Composição Móvel Receita de Serviço 5,0%² , , ,0-23,6% 4.000, ,0 37,0% 2.000,0 Internet crescendo 56,6% 71% 74% +3,0 p.p. Receita Pós-pago³ % 10% 6% Receita Pré-pago³ % ,0-31,6% 29% 26% -3,0 p.p. 4T16 0,0-12% -6% Voz sainte Dados e Serviços Digitais Voz entrante Column2 Pré-pago Pós-pago Evolução das recargas impactada por migração pré para pós-pago, que contribui para um maior crescimento pós-pago 1- Visão simplificada, a quebra do gráfico não demonstra as receitas de outros serviços. 2- Excluindo o efeito regulatório do corte da VU-M, o crescimento seria de 7,3% no. 3- Não inclui receitas de atacado, M2M e outros serviços. 6
7 NEGÓCIO MÓVEL Aumento da liderança em market share com tendências sólidas, principalmente no pós-pago Móvel Total: líder em market share com o melhor mix de clientes Pós-pago: fortalecendo o crescimento e fidelidade dos clientes Market Share Móvel +2,1 p.p. 42% de market share no pós-pago Mix da Base de Clientes COMPETIDORES Adições líquidas pós-pago (Milhares) 2,3x Migrações Pré-pago para Controle +17,1% 28,4% 30,5% PÓS-PAGO PRÉ-PAGO 46% 54% 26% 74% Foco em ofertas empacotadas e serviços de valor agregado Pré-pago: Ofertas Semanais¹ (Base de Clientes) +28,1% Maior incentivo a ofertas digitais Reduzindo os níveis de churn (pós-pago exc. M2M) 1,8% -0,1 p.p. 1,7% Portabilidade líquida positiva contra todas as principais operadoras novamente no Kantoo Inglês 1- Também inclui a oferta de R$39,99 que dura por 30 dias. 7
8 NEGÓCIO MÓVEL Execução da estratégia comercial focada em valor e dados, levando a ARPU superior Estratégia de preços racional melhora o ARPU em todos segmentos levando a sólida evolução do ARPU total Preço de entrada dos planos pós-pago puro ARPU Pós-pago +3,8% +4,1% +12% 26,9 28,0 Dados 53% 69% 35,8% % da base Vivo Turbo em ofertas de maior valor ARPU Sainte Pré-pago +0,8% Voz 47% 31% --31,1% 29% 64% 71% 36% ARPU Total R$ por mês Nível de entrada Maior valor 8
9 NEGÓCIO FIXO Evolução robusta em banda larga compensando parcialmente a queda em voz Maturidade da voz e regulação continuam a influenciar a receita fixa Receita Líquida Fixa R$ milhões mas com tendência de melhora a médio prazo Forte crescimento nos serviços fixos de alto valor -2,2%¹ Evolução estável da receita quando ajustada por efeitos regulatórios Receitas FTTH R$ milhões +39,8% Receitas IPTV R$ milhões +45,8% ,9% 4,0% 16,7% 0,5% -9,6% Impacto regulatório reduzido no crescimento de receita Redução do crescimento de receita fixa devido a efeitos regulatórios (VC, TU-RL, TU-RIU) -3,1 p.p. -2,2 p.p. Maior resiliência da base de clientes de voz fixa 78% 4T16 Voz e Outros² TV Paga³ UBL xdsl Dados e TI 4 % das receitas de voz fixa em plano de assinatura 1- Excluindo o efeito dos cortes da VC, TU-RL e TU-RIU, o crescimento seria estável no. 2- Inclui voz, interconexão e outros serviços Inclui DTH e IPTV. 4- Dados Corporativos e TI.
10 NEGÓCIO FIXO Tendências de clientes e ARPU continuam sólidas nos serviços fixos de alto valor Forte atividade comercial em FTTH e IPTV combinada com aumento resiliente de ARPU em BL e TV Paga Composição dos acessos de Banda Larga e TV Paga Evolução do ARPU de Banda Larga e TV Paga Acessos BL Milhares TOTAL FTTH FTTC¹ xdsl % 13% 45% 45% 45% 42% 2% 38% 0% -5% ARPU Banda Larga R$ por mês +9,2% 44,5 48,6 Crescimento robusto do ARPU tanto em BL quanto em TV Paga pelo 7º trimestre consecutivo Acessos TV Paga Milhares TOTAL IPTV 10% DTH 90% % 83% -7% 57% -14% ARPU TV Paga R$ por mês +6,6% 88,8 94,7 1- FTTC (Fiber to the Cabinet) inclui acessos de Cabo. 10
11 CAPEX No a Companhia investiu em tecnologias chave para sustentar a qualidade superior de rede Execução sustentada do Capex para atingir plano para 2017, focando em expansão de 4G e fibra Capex R$ bilhões e % sobre Receita Líquida Sólida aceleração na expansão 4G Número de novas cidades 4G 12,5% 1,3 8,0 Plano de Capex para (média anual) Menor capex no 1T devido a sazonalidade, com nível mais forte esperado para os próximos trimestres em linha com o plano Execução focada em 4G e fibra Novas cidades no trimestre Cidades existentes T16 3T16 4T16 Alocação de Capex otimizada focada em crescimento % população coberta 47% 48% 49% 60% 65% Alocação de Capex +37% +30% +39% Queda contínua dos investimentos em legado, ao mesmo tempo em que mudamos o foco para as tecnologias futuras, de crescimento FTTX IPTV 4G 11
12 CUSTOS E MARGENS Contenção sólida e consistente de custos em todas as frentes durante o trimestre COMPOSIÇÃO DA EVOLUÇÃO DE CUSTOS R$(80) milhões Δ PRINCIPAIS DESTAQUES 33,8% 33,2% 31,4% 31,4% 31,9% -1,1% -2,0% -1,8% -1,9% -1,8% 2T16 3T16 4T16 Custo de Pessoal 4,5% 3,2% -0,9% 4T16 Custo dos Serviços Prestados -1,3% -6,8% -4,9% 4T16 Despesas de Comercialização¹ 4,0% -5,2% -2,3% 4T16 ı 12,9% do Opex total ı Economias com reestruturações organizacionais nos últimos anos ı 41,1% do Opex total ı Redução das tarifas de interconexão ı Sinergias em conteúdo de TV ı 26,7% do Opex total ı Despesas mais altas devido a maior atividade comercial nos principais segmentos Custos Recorrentes Margem EBITDA Recorrente Relação PDD / Receita Bruta 2,2% 2,1% 2,2% 4T16 ı 5,1% do Opex total ı Ações de crédito e cobrança continuam a sustentar níveis estáveis de PDD 1- Excluindo PDD. 12
13 SINERGIAS Impacto das sinergias operacionais no fluxo de caixa livre no valor de R$0,5 bi no VPL Garantido Sinergias de Fluxo de Caixa VPL R$ bilhões % sobre o valor capturado R$ milhões Acumuladas² 22 Melhor Cenário Receitas RECEITAS 5, % Opex OPEX 6,6 1,5 6,6 28% EBITDA Capex (77) 99% CAPEX FINANCEIRO E FISCAL 4,1 3,6 5,9 5,0 Plano de Integração Melhor Cenário¹ Já Capturadas 89% 85% FC Direto FC Indireto Impacto no FCO³ Tendência de VPL das sinergias aponta para um total de R$25 bi. 2- Sinergias de Fluxo de Caixa acumuladas desde o 2T Não inclui as sinergias de fluxo de caixa financeiras e fiscais. 13
14 COMPROMISSO COM A EFICIÊNCIA Melhora esperada de margem sustentada por nosso projeto de eficiência, focado em simplificar processos em toda a Companhia Adaptar nosso modelo operacional para endereçar a evolução das demandas digitais dos clientes As principais oportunidades atualmente sendo endereçadas são: Eficiência comercial Priorizado pela alta administração para aumentar a rentabilidade Back-office zero e zero papel Simplificação de nosso modelo operacional Alavancando iniciativas de analytics e transformação Otimização da infraestrutura e uso dos recursos DIGITAL EM TUDO O QUE FAZEMOS 14
15 LUCRO LÍQUIDO Expansão no impulsionada pelo crescimento de EBITDA e melhor gestão financeira Lucro Líquido do R$ milhões e % REPORTADO R$ milhões % 7,3%¹ 1,6% -8,3% -16,4% 13,3%² (339) 64 (30) Itens Não-Recorrentes exc. Itens Não- Recorrentes EBITDA exc. Itens Não-Recorrentes D&A Resultado Financeiro Impostos PRINCIPAIS RAZÕES PARA AS VARIAÇÕES ITENS NÃO-RECORRENTES positivamente impactado pela venda de torres, no valor líquido de R$338,9 milhões RESULTADO FINANCEIRO Positivamente impactado por menores taxas de juros e menor endividamento médio no período AUMENTO NA D&A Explicado por maiores investimentos nos últimos anos 1- Refere-se à evolução do EBITDA recorrente reportado. O gráfico exclui os efeitos líquidos de itens não-recorrentes. 2- Lucro líquido cai -18,2% quando comparado ao valor não-recorrente do. 15
16 FLUXO DE CAIXA LIVRE Forte geração de fluxo de caixa em todas as linhas sustentam sólido perfil financeiro Geração de Fluxo de Caixa Livre¹ com melhorias em todos os níveis Melhora contínua da estrutura financeira através de forte geração de caixa R$ milhões EBITDA (CAPEX) (Juros e Imposto de Renda) (Capital Circulante) FCL da atividade de negócio (1.492) (1.328) (1.100) (1.098) (459) (410) Remuneração aos acionistas em 2017 Pagamento de R$4,1 bi em dividendos/jscp já declarados²: R$ milhões Data Pagamento Valor Bruto Valor por ação (PN³) 22/ago/ /dez/2017 Total R$1.568 mi R$2.518 mi R$4.086 mi R$0,96 R$1,54 R$2, ,9 Mar/16 10,8 Mar/17 0,35 0,33 4,7 4,5 Mar/16 Dívida Líquida Dívida Bruta R$ bilhões Dívida Líquida R$ bilhões Dívida Líquida / EBITDA Mar/17 +21,3% -2,9% 1- FCL não inclui o imposto de renda relativo ao JSCP. 2- Baseado no lucro líquido de Valores brutos por ON: R$0,87 em 22/ago e R$1,40 em 13/dez. 16
17 DESTAQUES Mais um trimestre de fortes resultados, superando o mercado Acelerando o crescimento de receita Impulsionado por dados Melhora da margem e excepcional geração de fluxo de caixa Ampliando a diferenciação de rede e satisfação dos clientes 17
18 PARA MAIS INFORMAÇÕES: RELAÇÕES COM INVESTIDORES
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