Reunião Pública Apimec RJ. Dezembro 2009

Transcrição

1 Reunião Pública Apimec RJ Dezembro 2009

2 Composição Acionária Conselho e Diretoria 45,6% Free Float 54,4% Itaú Unibanco 20,6% Autonomy Capital 11,2% ADRs 10,8% Bovespa 11,8% Quantidade de ações: ordinárias (ON) 4 ações ONs (CRDE3) = 1 ADR (CREIY) Fonte: ITR 3T09 2

3 Track-record dos Gestores Fundação do grupo CR2 em 1999 Foco em Crédito e Real Estate Setor imobiliário ainda incipiente CR2 lança 11 empreendimentos com VGV de R$218mm Setor em expansão Captação de R$60mm via FIP Aumento do apetite dos bancos por crédito à produção e aos adquirentes Fundação da CR2 Empreendimentos Imobiliários SA Mudança de foco da alta/média renda para o segmento econômico Setor acessa o mercado de capitais IPO captação de R$307mm Modelo de negócios flexível permite aceleração rápida em tempos de liquidez abundante Lançamentos totais de R$545mm, e próprio de R$358mm Antecipando o agravamento da crise global reduzimos o ritmo de lançamentos desde 1S08 Prioridades: levantar financiamento para os projetos e preservar o caixa VGV total em 2008 de R$347mm, e R$293mm próprios Lançamentos voltados apenas para o segmento econômico, e à expansão para SP Ano começa com muitas incertezas e pouca visibilidade Minha Casa Minha Vida muda perspectivas para setor Política de gestão do caixa e redução dos estoques atinge resultado de equalizar liquidez Liberações da CAIXA, e normalização do mercado de crédito viabilizam reaceleração da empresa 3

4 Modelo de Negócios Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem Modelo de parceirias com players de nicho: Mecanismo de originação de projetos Análise de mercado Baixo custo fixo (cerca de 100 funcionários) Agilidade/Flexibilidade operacional Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito 4

5 Destaques VGV total lançado pós-ipo de R$1,0 bilhão Não lançamos em 4T08-3T09 para preservar o caixa, o que impactou reconhecimento de resultados em 2009 Ativamos financiamento a produção com a CEF e bancos privados para todos os empreendimentos lançados Entrega de 5 empreendimentos (R$235mmde VGV) nos últimos 12 meses O caixa atinge ponto de inflexão no 3T09 impulsionado por liberações da CEF Retomada dos lançamentos no 4T09 Exposição significativa na Barra da Tijuca com empreendimentos residenciais já lançados, e comerciais a lançar com m2 de terreno Land-bank residencial (VGV de R$2,9bn) 100% no segmento econômico 5

6 Fluxo de Caixa Entradas de Caixa e Gastos com Projetos (R$mm) 70,5 87,4 80,0 54,2 61,4 67,0 68,5 82,3 71,9 25,5 30,7 39,8 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Entradas de Caixa Gastos com Projetos Fontes de caixa: Plano Empresário, Repasses Pós-Chaves, Repasses na Planta, Repasses Crédito Associativo (CEF), Pessoa Jurídica (CEF) e Unidades em Carteira. Gastos com projetos: terrenos, construção, publicidade, stand, corretagem, etc. 6

7 Relacionamento CEF VGV de R$276mm aprovados no Crédito Associativo Total de 12 contratos cobrindo 6 empreendimentos e unidades Empreendimento VGV Total (R$ mm) VGV CR2 (R$ mm) Lançamento Previsão Entrega Unidades % Vendido Unidades Repassadas (1) Liberações 3T09 (R$ mm) (2) Assinatura Contrato CEF Mirante Bonsucesso 28,4 24,4 mar-08 ENTREGUE % ,7 dez-08 Top Life Itamaraty - Atlanta 14,3 12,3 abr-08 fev % 47 1,0 abr-09 Top Life Itamaraty - Miami 14,3 12,3 abr-08 fev % 49 1,0 abr-09 Top Life Itamaraty - SF 14,3 12,3 abr-08 fev % 46 1,0 abr-09 Villagio do Campo I 17,0 13,6 jun-08 dez % 133 7,0 fev-09 Villagio do Campo II 18,9 15,1 jun-08 jan % 79 7,1 abr-09 Villagio do Campo III (3) 15,0 12,0 jun-08 fev % 40 0,0 abr-09 Villagio do Campo IV 14,0 11,2 jun-08 mar % 86 0,4 abr-09 Premium Cpo. Grande (3) 47,0 42,3 jun-08 jun % 0 1,3 mai-09 Acqua Park I 37,4 32,2 jul-08 jul % 209 3,0 abr-09 Acqua Park II (3) 29,9 25,7 jul-08 out % 0 0,0 nov-09 Top Life Park (3) 25,3 21,8 jul-08 jul % 0 0,0 abr-09 Total 276,0 235, % ,4 (1) Repasses acumulados. (2) Lliberações incluem as seguintes linhas da CEF: Associativo, Financiamento a Produção e Capital de Giro. (3) Liberações previstas no 4T09. 7

8 Relacionamento CEF CEF status 3T09: 967 unidades repassadas R$41mm já liberados e R$30mm a receber (vide balanço) T09 2T09 3T09 Unidades Repassadas Liberações R$mm 8

9 Plano Empresário Linha de R$236mm no Plano Empresário com Itaú, Santander e Bradesco VGV de R$558mm cobrindo 7 empreendimentos Empreendimento VGV Total (R$ mm) VGV CR2 (R$ mm) Lançamento Previsão Entrega Unidades % Vendido Linha de Financiamento (R$ mm) Liberações (R$ mm) Verano I 130,0 78,0 mar-07 ENTREGUE % 52,5 43,1 Itaú Villaggio Del Mare 45,3 23,6 mai-07 dez % 16,8 14,4 Santander Verano II 105,0 63,0 set-07 abr % 38,8 27,1 Itaú Parque das Águas I 140,0 112,0 out-07 ago % 69,0 13,5 Itaú Verano III 67,0 40,2 out-07 mar % 33,0 0,0 Bradesco Barra Allegro 41,5 29,0 nov-07 dez % 13,5 8,0 Santander Felicittá 29,3 20,5 mar-08 abr % 12,0 2,9 Santander Total 558,1 366, % 235,7 108,9 Banco 9

10 Plano Empresário Liberações brutas atingiram R$114mm (R$109mm líquidas) no acumulado até o 3T09 Começamos a amortizar o Verano I, e as primeiras liberações do Verano III ocorreram no 4T09 30,0 28,1 25,0 20,0 16,5 24,9 20,6 15,0 13,7 10,0 9,8 5,0 - (5,0) T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 (4,7) (10,0) Liberações (R$mm bruto) Amortizações (R$ mm) 10

11 Land-bank Residencial 100% do land-bank no segmento econômico Empreendimento Localização Segmento Preço Médio (R$ 000) Unidades VGV Total (R$ MM) VGV CR2 (R$ MM) % CR2 Jardim Paradiso IIB - III Nova Iguaçu (RJ) Econômico ,3 60,7 93% Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico ,0 27,5 86% Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico ,0 29,2 86% Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico ,0 20,0 80% Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico ,0 149,3 80% Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico ,0 67,2 80% Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico ,0 67,2 80% Sta. Cecília Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico ,7 76,7 100% Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico , ,0 100% Total , ,9 97% 0-3 salários MCMV: unidades já aprovadas na Prefeitura e em aprovação na CEF Empreendimento Localização Segmento Preço Médio (R$ 000) Unidades VGV Total (R$ MM) VGV CR2 (R$ MM) % CR2 Sta. Cecília Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico ,5 131,5 100% Total ,5 131,5 100% 11

12 Land-bank Comercial M2 na Avenida Ayrton Senna impacto direto das Olimpíadas Empreendimento Localização Segmento M2 (terreno) M2 (área edificável) Preço Médio VGV Total (R$ MM) VGV CR2 % CR2 Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial ,8 118,1 70% Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial ,0 201,6 70% Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial N/A ,5 31,9 70% Total ,3 351,6 70% 12

13 Foco no Segmento Econômico Todos lançamentos desde 2008 são no segmento econômico Participação relevante de São Paulo com VGV lançado de R$206mm (100% econômico) VGV Total = R$1,0bn VGV Total Segmento Econômico = R$567mm 44% Econômico 36% RJ 56% Média Renda 64% SP Econômico = unidades até R$

14 Lançamentos do 4T09 Projeto: Jardim Paradiso IIA Localização: Nova Iguaçu (RJ) Unidades: 320 (com fase 1 = 854) Preço = R$ VGV = R$22mm (com fase 1 = R$59mm) % VGV CR2 = 93% Projeto: Top Life View Localização: Santo André (SP) Unidades: 300 Preço = R$ VGV = R$42mm % VGV CR2 = 86% 14

15 Vendas Contratadas Vendas Contratadas 46,7 12,1 37,2 24,0 9,2 15,5 3,0 12,6 4,9 19,1 34,6 28,0 4T08 1T09 2T09 3T09 CR2 Parceiros 15

16 Conclusão de Projetos - Cronograma Cronograma de Entrega (Unidades Vendidas e Estoque) % 85% 77% 89% 29% 3T09 4T09 1S10 2S Vendidas Dados do 3T09 Estoque 16

17 Estoque Valor de Mercado & VSO Período (R$ mm) Estoque no Início do Período Lançamentos Vendas Contratadas Estoque ao Final do Período VSO Vendas de Lançamentos do Periodo Vendas de Estoque ,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0 1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9 2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7 3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0 4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9 1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3 2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6 3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4 4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6 1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1 2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6 3T09 183,8 0,0 28,0 155,8 15,2% 0,0 28,0 VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos líquidos de permuta física do período)] Dados do 3T09 3T09 = 41% do Patrimônio Líquido 17

18 Perfil do Estoque Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado - Status de Construção Estoque a Valor de Mercado - Preço Médio 12% 6% 14% Em Construção Construção Não Iniciada 34% < R$130 mil R$131 mil - R$350 mil Concluído 60% R$351 mil - R$500 mil 73% Dados do 3T09 100% do estoque se enquadra no SFH 18

19 Destaques Financeiros 3T Receita Líquida (R$ 000) T09 3T Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta 21,8% 19,4% T09 3T09 24,0% 22,0% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA 10,8% 9,7% ,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida 6,7% ,9% ,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 2T09 3T09 2T09 3T09 19

20 Destaques Financeiros 9M09 Receita Líquida (R$ 000) Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta M M ,1% M ,2% 9M09 30,0% 28,0% 26,0% 24,0% 22,0% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida ,1% ,7% 20,0% 17,5% 15,0% 12,5% 10,0% 7,5% 5,0% 2,5% ,1% ,0% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% - 0,0% - 0,0% 9M08 9M09 9M08 9M09 20

21 Resultados a Apropriar Receita a Apropriar de R$224mm no 3T09 e resultado a apropriar R$66mm (margem de 29,5%) Recebíveis on/off-balance totalizavam R$485mm no 3T09, sendo que R$182mm no curto prazo Receita e Resultado a Apropriar (R$ 000) 3T09 2T09 1T09 4T08 Receitas a Apropriar Custo das Unidades Vendidas a Incorrer Lucro Bruto a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 29,5% 30,3% 32,2% 33,7% 21

22 Baixo Endividamento Dívida Líquida (ex SFH) / PL Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E Empresa F Empresa G Empresa H Empresa I Empresa J Empresa K Empresa L Empresa M Empresa N CR2 Empresa O Empresa P -18% -13% -3% 10% 17% 17% 19% 35% 32% 30% 29% 27% 25% 25% 25% 49% 54% Fonte: Balanços do 3T09 das empresas do setor. 22

23 Empreendimentos Lançados Empreendimento Localização Lançamento Segmento Unidades Lançadas Unidades Vendidas % Vendida VGV Total (R$ mm) VGV CR2 (R$ mm) % CR2 Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda % 55,7 33,4 60% Verano I Barra (RJ) mar/07 Média Renda % 130,0 78,0 60% Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda % 45,3 23,6 52% Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Econômico % 15,9 12,7 80% Verano II Barra (RJ) set/07 Média Renda % 105,0 63,0 60% Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico % 140,0 112,0 80% Verano III Barra (RJ) out/07 Média Renda % 67,0 40,2 60% Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média Renda % 41,5 29,0 70% Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico % 28,4 24,4 86% Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico % 4,9 3,2 66% Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico % 29,3 20,5 70% Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico % 43,0 37,0 86% Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico % 65,0 52,0 80% Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico % 47,0 42,3 90% Acqua Park i Guarulhos (SP) jul/08 Econômico % 37,4 32,2 86% Acqua Park II Guarulhos (SP) jul/08 Econômico % 29,9 25,7 86% Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico % 25,3 21,8 86% Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico % 36,8 34,2 93% Total Acumulado % 947,4 685,3 72% Em 2006* ,7 33,4 60% Em 2007* ,7 358,5 66% Em 2008* ,0 293,4 85% Em 2009* ,0 0,0 0% Total % 947,4 685,3 72% * Valores referentes ao período. Dados do 3T09 23

24 Organograma CEO Carlos Guedes CFO e RI Rogério Furtado Diretora Jurídica Monique Leone Diretor de TI Sergio Sousa Diretor de Gestão e Backoffice Marcello Costa Diretor de Incorporação Flavio Wrobel Diretor de Incorporação Rodrigo Selles 31 funcionários 16 funcionários 7 funcionários 18 funcionários 7 funcionários 15 funcionários 101 funcionários ao final de out/09 24

25 Conselho de Administração Cláudio Coutinho Mendes. O Sr. Mendes é graduado engenharia Universidade Federal do Rio de Janeiro ("UFRJ") em 1982 e em economia pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro ("UERJ") em 1986 e pós graduado em engenharia oceânica pela Instituto de Coordenação dos Programas de Pós-graduação de Engenharia (COPPE-UFRJ) em O Sr. Mendes foi gerente de investimentos na Corretora Schahim Cury S.A. em 1985 e em 1986 ingressou no grupo BBM como gerente de mesa de operações da BBM Corretora. Em 1989, tornou-se diretor adjunto do Banco BBM e em 1993 foi promovido a diretor executivo. Foi responsável pelas áreas de crédito, comercial, consumer, câmbio, produtos e marketing. Tornou-se sócio do Banco BBM em Em 1997 tornou-se responsável pela área de investimentos imobiliários e de administração de fundos imobiliários do Banco BBM. Em 1999 foi sócio co-fundador da CR2 DTVM, atualmente Banco CR2 S.A., sendo o diretor executivo responsável pelas áreas de análise e comercial de crédito. Em 2006, tornou-se sócio da empresa CR2 Serviços Financeiros Ltda. Desde 10 de janeiro de 2006 exerce o cargo de Presidente do Conselho de Administração da Companhia. Luiz Fernando Azevedo Resende. O Sr. Luiz Fernando é formado em Administração de Empresas pela Universidade Federal de Minas Gerais. Sr. Luiz Fernando é um dos sócios fundadores e Diretor Presidente da LatinFinance. Até dezembro de 2001 e antes de fundar a LatinFinance, foi Diretor Vice-Presidente do Banco Santander Brasil S.A. e do Banco Bozano, Simonsen S.A., tendo sido responsável pelo banco de investimento que compreendia as áreas de capital markets (operações primárias e secundárias de equity e debt nos mercados nacional e internacional); M&A e Privatizações; Project Finance; Corretora de Títulos e Valores Mobiliários; equity research e ainda pela área de originação de negócios. No período de 1975 a 1995, como Diretor Executivo, trabalhou no Unibanco União de Bancos Brasileiros S.A. onde desenvolveu atividades em várias áreas com foco principalmente em transações de banco de investimento. Entre 1998 e 2002, foi Diretor da Associação Nacional dos Bancos de Investimento ANBID, sendo um dos Membros Fundadores do Conselho de Auto-Regulação do Mercado de Capitais. A partir de 2002, acumula as funções de Vice-Presidente da ANBID, Presidente do Conselho de Auto-Regulação do Mercado de Capitais, membro da Comissão de Auto-Regulação e membro do Conselho de Autoregulação do Programa de Certificação Continuada. Carlos Antonio Guedes Valente. O Sr Guedes Valente é graduado e pós graduado em Economia pela Pontifícia Universidade Católica ("PUC") do Rio de Janeiro em 1982 e 1984, respectivamente. Em 1985 ingressou no grupo BBM como assessor da presidência. Em 1986, na função de gerente da BBM Corretora de Valores S.A. (" BBM Corretora"), passou a responder pelas operações de renda variável do grupo BBM. Tornou-se diretor adjunto do Banco BBM S.A. ("Banco BBM") em 1989, tornando-se diretor executivo em 1993, sendo responsável pelas operações de carteira própria, risco de preços e recursos humanos da instituição. Tornou-se sócio do Banco BBM em Em 1997 retirou-se da diretoria do Banco BBM para assumir a área de ativos internacionais do grupo BBM. Desligou-se do grupo BBM em Em 1999 foi sócio co-fundador da CR2 DTVM, atualmente Banco CR2, sendo o diretor executivo responsável pela gestão de recursos de terceiros. Em 2006, tornou-se sócio da empresa CR2 Serviços Financeiros Ltda. Desde 10 de janeiro de 2006 exerce o cargo de Vice-Presidente do nosso Conselho de Administração. Stephen Taber. O Sr. Taber é graduado em administração de empresas pela George Washington University em 1976 e possui master business administration pela Thunderbird, the Garvin School of International Management em O Sr. Taber é empregado da Autonomy Capital Research LLP, fundo de investimentos sediado na Inglaterra. Em 2005 o Sr. Taber era o representante brasileiro da Pali Capital Inc, corretora de valores sediada em Nova York, e em 2004 foi consultor financeiro da Telefinance Ltda., empresa de consultoria financeira. De 2002 a 2003, trabalhou na Tradition (North America) Inc., corretora de valores sediada em Nova York, com foco em mercados emergentes. De 1999 a 2002, o Sr. Taber foi membro da administração da Latin America Technology Fund, LP, fundo de investimento. De 1996 a 1998, foi diretor assistente da ING Barings Emerging Market de Londres e vice-presidente do ING Bank no Brasil. O Sr. Taber assumiu diversas posições na divisão latinoamericana do Marine Midland Bank (HSBC Group), tendo assumido a vicepresidência das divisões da Colômbia, Panamá, Porto Rico e Bermudas. Adicionalmente, atuou como consultor para empresas que investem na América Latina. O Sr. Taber possui tanto a cidadania americana quanto brasileira. Desde 11 de abril de 2006 exerce o cargo de Conselheiro na Companhia. 25

26 Conselho de Administração Marco Paulo de Alvarenga Costa. O Sr. Costa é graduado em Administração de Empresas pela Escola Brasileira de Administração Pública, EBAP-FGV; Doutor em Mercado de Capitais pela EPGE-FGV, Marco Paulo atuou como gerente na Advalor Distribuidora de Valores de 1982 a Foi responsável pelas operações de mercado de futuros na Lecca DTVM em 1988, e de 1989 a 1994, atuou como sócio na Brascan Corretora de Futuros. Em 1994, trabalhou no Banco BBM na área de captação de recursos em mercados internacionais, e posteriormente tornou-se gerente de desenvolvimento das áreas comerciais do BBM Asset. Sr. Costa deixou o banco em Em 1999, foi um dos fundadores da CR2 DTVM, atualmente Banco CR2, onde foi eleito membro da diretoria. Em 2007, deixou a Diretoria para ingressar no Conselho de Administração do Banco CR2. Raquel Santos Carneiro. A Sra. Carneiro é graduada em Direito pela UERJ em Ingressou no Banco BBM em 1989, exercendo a função de advogada. Em 1992, assumiu a gerência do departamento jurídico e em 1995 assumiu também a gerência do departamento de contratos daquela instituição. Tornouse sócia do Banco BBM em janeiro de 1996, tendo assumido a gerência geral de crédito de middle market em Desligou-se do grupo BBM em Em 1999 foi sócia co-fundadora da CR2 DTVM S.A., atualmente Banco CR2, tendo atuado como a diretora executiva responsável pela área jurídica e compliance. Em 2006, tornou-se sócia da empresa CR2 Serviços Financeiros Ltda. Desde 11 de abril de 2006 exerce o cargo de Conselheira da Companhia. Pedro Pezzi Eberle. O Sr. Eberle é graduado em engenharia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul em Em 1973, concluiu sua pós-graduação em Engenharia Industrial pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RJ), e mestrado em Economia em 1976 pela University of Virginia. Atuou como gerente financeiro da Sisal Imobiliária Santo Afonso S.A. de 1973 a Em 1977, tornou-se consultor econômico da Fiat do Brasil S.A. Participações. Em 1982, ingressou no Banco Boavista S.A. como membro do Comitê de Investimentos. Em 1987, ingressou na Gardi S.A., empresa do grupo Banco de Investimentos Garantia, em 1989, na Docas S.A. e Docas DTVM, e em 1993, foi co-fundador da Dynamo Administração de Recursos S.A, onde atuou como membro do Comitê Executivo. Atuou também como membro do Conselho de Administração de diversas empresas, entre elas Eternit S/A e Marisol Industria do Vestuário. Em março de 2007, ingressou no Conselho de Administração de Lojas Renner S.A. 26

27 Green Park: Barra da Tijuca (RJ) 27

28 Green Verano: Park: Barra Barra da Tijuca da Tijuca (RJ) (RJ) 28

29 Mirante Bonsucesso: Guarulhos (SP) 29

30 Mirante Splendore Bonsucesso: Valqueire: Valqueire Guarulhos (RJ) (SP) 30

31 Villagio do Campo: Campo Grande (RJ) 31

32 Jardim Paradiso: Nova Iguaçu (RJ) 32

33 Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 33