APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

2 Aviso Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia ( MRV ou Companhia ). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. A MRV Engenharia não se obriga a atualizar esta apresentação mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. Esta apresentação não constitui uma oferta, ou convite, ou solicitação para compra de ações ou qualquer outro ativo mobiliário da Companhia. Nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida deve servir de base para qualquer contrato ou compromisso. Os dados de mercado e informações sobre dados competitivos, incluindo projeções de mercado, utilizados nesta apresentação foram obtidos através de pesquisas internas, externas, documentos públicos e dados de mercado. Apesar de não termos nenhuma razão para acreditar que estes dados não sejam confiáveis, a MRV não efetuou procedimentos independentes visando verificar dados competitivos, participação de mercado, tamanho do mercado, crescimento da indústria e do mercado ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou publicações. A MRV não fornece qualquer representação quanto à estes dados estarem corretos. O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2007, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez. A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte- Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias. 2

3 Visão Geral da Companhia

4 Nesses 36 anos de história... A MRV é a maior empresa de construção residencial no Brasil e uma das maiores do mundo, e nesses 36 anos atingimos importantes marcas Lançamos mais de 300 mil unidades. A MRV foi ainda a empresa que mais construiu em 2015, com 2,1 milhões de m2 construídos. 80 mil chaves entregues em 2014 e 2015, com a importante marca de 1 chave entregue a cada 3 minutos. A marca mais valiosa do setor, segundo a Isto É Dinheiro 1 em cada 250 brasileiros é cliente da MRV. Mais de 26 mil empregados, que juntos produzem 1 apartamento a cada 3 minutos. Empresa certificada ISO 14001, OHSAS GHG Protocol, Selo Verde e Lar Doce Lar. Presente em 134 cidades A MRV cresce mas sem esquecer do seu compromisso com as pessoas e 4 meio ambiente.

5 36 anos de história MCMV 3 MCMV 2 IPO MCMV 1 Fundação da MRV Início Relacionamento Início da Diversificação Geográfica Legislação Alienação Fiduciária Bancos retomam financiamento imobiliário Private Equity Criação da MRV LOG 1º Correspondente Negocial Equity Follow-On ADRs Level unidades por ano unidades por ano unidades por ano 5

6 Estrutura Acionária O free float representa 60% do capital total. Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa. Outros; 40% Rubens Menin T. de Souza 35% * Data base: 31/09/2015 Janus 6% M&G Investment Management Limited 4% Orbis Investment Management Limited; 9% ações ordinárias Média diária de negociação em 2015 R$ 20,7 milhões Ações em Tesouraria 2% Executivos e Membros do Conselho 3% BM&FBovespa Novo Mercado : MRVE3 ADR OTCQX : MRVNY MRVNY Cusip ISIN US

7 Setor de Atuação e Oportunidades do Mercado

8 No Brasil existe um déficit habitacional significativo, com ascensão e fortalecimento da classe C. Crédito Imobiliário Participação do Crédito Imobiliário no PIB (%) EUA 77 Holanda Espanha França Alemanha África do Sul Itália Chile México Brasil Alto potencial de expansão do crédito no país Fonte: FGV, OCDE, IBGE, Nações Unidades, EY 8

9 Diferenciais de Mercado

10 Diferencial de Mercado Abrangência Nacional (134 cidades) Nos últimos 10 anos, crescemos de forma consistente e orgânica, sempre baseado em criteriosos estudos de mercado. Centro-oeste: 11 cidades Déficit Habitacional*: 0,5 milhões Déficit Habitacional*: 2,0 milhões Sudeste: 79 cidades Nordeste: 24 cidades Déficit Habitacional*: 2,2 milhões Crescemos sem perder a identidade, formando equipes de ponta e adaptadas à Cultura MRV. Entramos para ficar, estamos há mais de 3 anos em 114 cidades das 134 que atuamos. Atuamos em regiões com alta demanda e baixa competição; Implementar um processo padronizado e industrializado; Obter ganho de escala e economia de custos; Sul: 20 cidades Déficit Habitacional*: 0,6 milhões Criar barreiras de entrada nos mercados onde atuamos. Nota: *Informação retirada do estudo do Centro de Estatística e Informações (CEI), da Fundação João Pinheiro

11 Diferencial de Mercado Líderança de Mercado no Brasil Lançamentos elegíveis ao MCMV (em R$ bilhões) (Faixas II e III) 10,8 10,5 7,7 7,4 8,5 7,6 6,7 4,6 6,1 3,3 5,2 4,0 4,6 4, MCMV (Faixas 1, 2 e 3) MCMV (Faixas 2 e 3) No 3T15, a MRV obteve importantes marcas entre as empresas listadas: 74% de participação no total de lançamentos das faixas II e III do MCMV; 42% no total de lançamentos do ano * Os dados são estimados baseados nos relatórios das Companhias listadas. Demais empresas listadas 11

12 Diferencial de Mercado - Estrutura de Vendas Vendas por Canal: PRÓPRIO IMOBILIÁRIA 100% 90% 80% 70% 75% 77% 81% 83% 84% 86% 83% 82% 60% 50% 40% 30% 20% 25% 23% 19% 17% 16% 14% 17% 18% 10% 0% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Contamos com mais de corretores internos, com foco 100% em produtos MRV. Investimos em treinamentos e técnicas de venda para melhoria da produtividade e qualidade do processo de vendas. Gestão da política de comissionamento da equipe própria e definição da estratégia de vendas. 12

13 Diferencial de Mercado Marketing Efetivo Investimento em Marketing: Resultado dos Investimentos: 1 INVESTIMENTO ANUAL R$ 100 Milhões 2 ALCANCE 140 Milhões de Brasileiros (70% da População) 3 PRINCIPAIS CANAIS R$ 2 Bi em vendas virtuais anuais. 130 atendentes virtuais focados no atendimento de 1º nível localizados em BH corretores focados no atendimento de prospects que iniciaram contato pela internet divididos em 80 bases virtuais espalhadas pelo Brasil. TV 26%, Internet 20%, Trade MKT 19%, Jornal 5%, Demais Mídias: 30% 13

14 Diferencial de Mercado Liderança Online Site Institucional Fontes: Acessos site MRV: Google Analytics, inclui site MRV, Blog, AppFacebook, App Android, App IOS e hotsites de empreendimentos e promoções. / Fonte comparação de acessos entre construtoras: Alexa e SimilarWeb. 14

15 Diferencial de Mercado - Relacionamento com Clientes #MeuMundoMelhor Views nos vídeos do #MeuMundoMelhor Conexão MRV Views nos vídeos do Conexão MRV Portal de Relacionamento Acessos Gerais : Ano Clientes que acessaram: Média Mensal de acessos únicos Atendimento Volume de chamadas atendidas Média mês Demandas solucionadas no 1º contato 90,34% Ano MRV nas Mídias Seguidores no Twitter Seguidores no Google + 2,7 milhões Curtidas no Facebook Reclamações: 0,40%* Ano 2015 *Reclamantes sobre a base dos clientes (5 anos) Visão anual 15

16 Liderança nos principais indicadores Comerciais 16

17 Diferenciais Operacionais

18 Diferencial Operacional Landbank CIDADES ADERENTES* Destaque para o crescimento das cidades aderentes. As compras vem sendo realizadas estrategicamente em cidades com demanda potencial e que trarão crescimento para a Cia. As novas aquisições estão focadas em equilibrar o estoque e apresentam redução no custo de 15% no custo da fração em 2015 DIFERENCIAIS COMPETITIVOS Presença de equipe própria de prospecção e legalização Conhecimento e assertividade nas aquisições Capacidade de compra em áreas bem localizadas Agilidade no processo de Legalização 22% % % 32,1 9% 34,8 27,8 dez/14 set/15 dez/15 dez/14 set/15 dez/15 Landbank (em unidades) Landbank (em R$ bilhões) *Cidade aderente é a cidade que possui o estoque suficiente para garantir a velocidade de vendas estimada para aquela região, ou seja, venda do potencial estimado para a cidade; 18

19 Diferencial Operacional Equipe de produção experiente 10 Diretores 21 Gestores Aproximadamente 26 mil pessoas dedicadas à Produção Os colaboradores que exercem cargos de liderança (diretores, gestores e coordenadores) possuem em média 9 anos empresa. No momento temos 225 obras em andamento, nas seguintes localidades: 42 Coordenadores 291 Engenheiros 316 Auxiliares de Engenharia e Técnicos em Edificações 461 estagiários Centro Oeste 15 (6,7%) Nordeste 38 (16,9%) Sudeste 145 (64,4%) demais cargos, sendo próprios e terceirizados. Sul 27 (12,0%) 19

20 Diferencial Operacional Mecanização e novas tecnologias Kit Hidráulico e Chicote Concretagem Porta Pronta Padronização, Mecanização e Processos Inteligentes Parede de Concreto Laje Içada Menor quantidade de mão de obra Menos resíduos Maior racionalização da produção Maior organização do canteiro Padronização de Projetos Maior Velocidade de produção Equipe estratégica de equipamentos Simplificação dos projetos Economicamente viável Maior sustentabilidade ambiental Aumento da segurança do trabalho 20

21 Diferencial Operacional Aumento da Eficiência Produtiva Anos Nº dados Média Desvio Padrão Coeficiente de Variação ,84 5,491 17,8% ,26 3,918 13,4% ,99 4,785 16,0% ,19 4,083 14,5% É possível verificar a redução da média do custo, sendo a menor dos últimos 4 anos. Nossa variação também reduziu comparado a 2012 e Ou seja, nossas obras estão ficando mais homogêneas e com menor custo. Aumento da eficiência que repercute em: Menos discrepância nos custos e na qualidade; Menor custo de execução. 21

22 Diferencial Operacional Eficiência na Execução Aumento da capacidade produtiva, refletindo uma redução de 9% no IP (Índice de produtividade) quando comparado 2015 em relação à Aumento de 23% no VP (Velocidade de produção), comparando os mesmos períodos. Produção em 2015: unidades. IP (Índice de Produtividade): Demonstra quantas pessoas são necessárias para produzir uma unidade. A orientação é quanto menor o indicador, melhor o resultado. VP (Velocidade de Produção): Demostra o % executado por mês das obras em andamento. A orientação é quanto maior o indicador, melhor o resultado. 22

23 Diferencial Operacional Evolução na Margem Bruta. Destaque para a evolução na Margem Bruta em função de: Renegociação com Fornecedores Aumento na Produtividade (IP) Redução da discrepância entre projetos Melhores Condições para compra de Terrenos. 26,6% 26,6%26,2% 26,4% 26,1% 28,2% 27,8% 31,0% 30,3% 29,5% 29,2% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 23

24 Diferencial Operacional Unidades Entregues Nota: 1 - Tecnisa e Eztec não divulgam o número de unidades entregues. 2 - Os valores apresentados são em ( 000) unidades. 24

25 Diferencial Operacional Estrutura Administrativa Eficiente. Rel. Clientes e Comunicação Interna + 4,8 milhões de Views dos vídeos #MeuMundoMelhor. + 3,6 milhões de Acessos no Portal de Relacionamento Mil Projeção chamadas atendidas em Colaboradores 260 mil clientes ativos Diretoria de Serviços Especializados R$ 450 milhões Arrecadados /mês + de 3 Mil Contas correntes conciliadas/mês + 3 Mil Novos contratos resgistrados/mês 295 Colaboradores Diretoria de CSC R$ 4,8 Bilhões em pagamentos em Mil Notas fiscais recebidas/mês. 18 Mil Funcionários pagos/mês. 285 Colaboradores. Menor G&A/ROL do setor R$ 86 milhões de investimento em TI (5anos) 10 Mil usuários de TI 15 milhões de documentos digitalizados Tecnologia da informação 99 Colaboradores 25

26 Diferencial Operacional Estrutura Administrativa Eficiente. Produtividade - G&A / ROL 9M15 MRV 5,69% 4,8% Devida a nossa robusta e eficiente operação, conseguimos diluir nossas despesas e apresentamos a melhor relação do G&A/Receita Líquida do setor. DIRECIONAL HELBOR GAFISA EVEN CYRELA TECNISA PDG EZTEC ROSSI 4,8% 5,0% 4,8% 4,8% 5,0% 6,75% 5,0% 7,50% 5,9% 5,9% 8,28% 7,4% 8,70% 7,9% 9,40% 7,4% 7,9% 8,9% 11,72% 8,9% 5,0% 5,9% 11,75% 5,9% 7,4% 12,65% 7,4% 7,9% 13,21% 7,9% 8,9% 8,9% 1,19x 1,32x 1,46x 1,53x 1,65x 2,06x 2,07x 2,22x 2,32x Média peers 10,02% 26

27 Diferenciais Financeiros

28 Diferencial Financeiro Crédito Associativo Prazo Médio de Recebimento - PMR T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 NCG em Dias (PMR - PMP) Desde o início das vendas simultâneas, a MRV reduziu consideravelmente o seu fluxo de recebíveis, contribuindo assim para uma menor necessidade de capital de giro por projeto lançado Nota: PMR Prazo Médio de Recebimento / PMP Prazo Médio de Pagamento / NCG Necessidade de Capital de Giro 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 28

29 Diferencial Financeiro Consistente Geração de Caixa e baixa alavancagem Geração de Caixa (em milhões) Alavancagem e Posição de Caixa (em milhões) ,0% 28,0% 23,0% 18,0% 13,0% 30,8% ,0% ,2% 21,5% 21,1% ,3% T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T anos de geração recorrente Dívida Líquida/PL Posição de Caixa (mn) 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Destaques: Maior rating corporativo do setor (braa-) pela Fitch e Standard & Poor s. Melhoria de sistemas e processos da CEF em 2011 benefícios a partir de 2012; Crescimento das operações do BB no modelo Crédito Associativo, iniciada em 2013; 29

30 Consistência e estabilidade nos Yields da Companhia EPS Yield 12M 19,0% Crescimento trimestral médio: 8,1% Cash Yield - 12 meses 25,6% Crescimento trimestral médio: 9,1% 11,0% 12,2% 11,5% 12,2% 15,5% 14,4% 14,0% 16,7% 13,6% 15,6% 21,7% 19,3% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 MRV Dividend Yield - 12 meses 5,8% 4,70% 5,3% 6,0% Crescimento trimestral médio: 12,6% MRV ROE - 12 meses 12,4% 11,8% 13,2% 13,3% Crescimento trimestral médio: 3,2% 2,62% 2,9% 2,7% 10,7% 10,4% 11,0% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 MRV 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Nota: ROE excluindo equivalência patrimonial MRV 30

31 Indicadores Financeiros 31

32 Indicadores Financeiros Lucro Líquido (R$ milhões) 9M14 9M15 MRV CYRELA EZTEC EVEN TECNISA DIRECIONAL HELBOR TENDA GAFISA ROSSI PDG Nota: Lucro Líquido MRV excluindo o efeito one-off positivo da LOG de R$ 267,6 mn no 2T14. 32

33 Perfil da Dívida

34 Detalhamento da Dívida (em R$ milhões) Vencimento Encargos Saldo Devedor set-15 jun-15 Dívida Corporativa Debêntures - 5ª emissão 07/2016 CDI + 1,5% a.a Debêntures - 6ª emissão 05/2017 CDI + 1,5% a.a Debêntures - 7ª emissão 12/2016 CDI + 1,6% a.a Capital de Giro - CDI até 06/ %CDI a.a. até CDI+2,05% a.a CCB que lastrearam a operação de CRI 12/2016 CDI + 1,3 % a.a Financiamento à construção Debêntures - 4ª emissão 12/2017 TR + 8,25 a.a Financiamento à construção até 04/2021 TR + 8% a 10,5% a.a Outros 6 7 Outros até 04/2020 CDI+Spread e Pré-fixada 4,5% e 6 7 Total (em R$ milhões) set/15 jun/15 set/14 Var. Set-15 x Jun-15 Var. Set-15 x Set-14 Dívida total ,6% 10,9% (-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras (1.514) (1.527) (1.233) 0,8% 22,8% Dívida Líquida ,1% 41,9% Patrimônio Líquido Total ,9% 6,0% Dívida Líquida / PL Total 15,3% 21,1% 28,0% 5,7 p.p. 12,7 p.p. EBITDA 12 meses ,7% 25,3% Dívida Líquida / EBITDA 12 meses 1,22x 1,65x 1,56x 26,3% 22,3% EBITDA 12 meses Ajustado (ex. Equivalência Patrimonial) ,7% 16,0% Dívida Líquida / EBITDA 12 meses (ex. Equivalência Patrimonial) 1,06x 1,45x 2,12x 27,1% 50,0% 34

35 Detalhamento da Dívida e Covenants Financeiros braa- Rating Corporativo AA-(br) Dívida Total Saldo Devedor Saldo Devedor (R$ Milhões) Custo Médio Set/15 / Total (%) ] CDI ,5% CDI + 1,5% TR ,2% TR + 8,0% Outros (Pré Fixada) 6 0,3% 5,3% Total ,0% 13,82% Recebíveis + Receita a apropriar + Estoques Dívida líquida + Imóveis a pagar + Custo a Apropriar > 1,6 Dívida Líquida + Imóveis a Pagar Patrimônio Líquido < 0,65 Covenant Covenants: 1T08 a 4T12 consolidação proporcional; 1T13 a 3T15 CPC 19 IFRS 11. Nota: Dívida líquida exclui financiamentos SFH. Imóveis a pagar exclui terrenos parcela relativa à permuta 35

36 Rating x (Dívida Líquida / PL) Fitch Ratings Volume de Dívida Líquida Fonte: DL / PL: Resultados das Companhias CVM Patrimônio Líquido: média dos últimos 5 períodos 36

37 Rating x (Dívida Líquida / PL) Standard & Poors Volume de Dívida Líquida Fonte: DL / PL: Resultados das Companhias CVM Patrimônio Líquido: média dos últimos 5 períodos 37

38 Subsidiárias

39 Subsidiárias 3T15 Portfólio %LOG (em ABL) m² de ABL ABL locado no 9m mil m² (%LOG) Número de projetos: 39 Receita Líquida 9M15: R$69 milhões Ebitda Ajustado 9M15: R$54 milhões PL: R$1,5 Bilhão Participação MRV: 38% 3T15 Landbank com VGV potencial de R$2,1 bilhões; 140 unidades comercializadas no 3T15, equivalente a um VGV de R$10,7 milhões; VSO de 24% no 3T15 Destaque no 2T15 para o sucesso do Lançamento Bem Viver Campos que teve 52% das unidades vendidas no 1º mês de lançamento. PL: R$ 24 milhões Participação MRV: 60% 39