ANEXO I RISCO DOS SORTEIOS A REALIZAR

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1 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. ANEXO I RISCO DOS SORTEIOS A REALIZAR Art.1 o Consdera-se, para os fns deste anexo, os concetos e notações abaxo: I R. sorteos : montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de sorteos a reazar. II R. sort : montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de sorteos a reazar, para todos os panos de captazação da modadade/ tpo. III modadade/tpo de pano de captazação: conjunto de panos de captazação de uma mesma modadade (tradcona, compra programada, popuar ou ncentvo) e tpo (pagamento únco, mensa ou peródco), conforme a cassfcação apresentada na Tabea 1 deste anexo. IV prêmo de sorteo: vaor conceddo pea socedade de captazação ao ttuar sorteado, propretáro do títuo de captazação contempado em um determnado sorteo. V NSR : número de títuos a serem contempados, venddos ou não pea socedade de captazação, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. VI mˆ : estmador para a proporção de títuos não venddos ou não atvos no momento medatamente anteror à reazação de cada sorteo que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. VII ˆ : estmador do vaor esperado do prêmo de sorteo, para cada títuo contempado, venddo pea socedade de captazação e atvo no momento da reazação do sorteo, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. VIII ˆ : estmador do desvo padrão do prêmo de sorteo, para cada títuo contempado, venddo pea socedade de captazação e atvo no momento da reazação do sorteo, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. 1

2 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. IX fsort : vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, a ser apcado na fórmua de cácuo do montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de sorteos a reazar. Art. o O montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de sorteos a reazar, será cacuado apcando a segunte fórmua: 1 R. sorteos.( R. sort 1 1 1, ).( R. sort ) Onde: R. sort fsort. NSR.[ ˆ.(1 mˆ ).( mˆ ) ˆ.(1 mˆ )] R. sort fsort. NSR.[ ˆ.(1 mˆ ).( mˆ ) ˆ.(1 mˆ )] 1, se, = 0,1, se fsort vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, conforme dsposto nesta Resoução, e apresentado na Tabea deste anexo. Art.3 o NSR, dspostos no anexo IV. mˆ, ˆ e ˆ devem ser cacuados com base nos crtéros e fórmuas Tabea 1 Modadade/Tpo de Pano de Captazação Modadade/Tpo () Modadade de pano de captazação Tradcona Tradcona Tradcona Compra programada Compra programada Compra programada Popuar Popuar Popuar Incentvo Incentvo Tpo de pano de captazação Pagamento únco Pagamento mensa Pagamento únco Pagamento mensa Pagamento únco Pagamento mensa Pagamento únco Pagamento mensa

3 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de Incentvo Tabea Fatores de Rsco Rsco dos Sorteos a Reazar fsort Fator padrão de Fator reduzdo de rsco rsco,58,33 3

4 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. ANEXO II RISCO DA GARANTIA DE RENTABILIDADE Art.1 o Consdera-se, para os fns deste anexo, os concetos e notações abaxo: I R. rentabdade : montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de garanta de rentabdade. II R. rent : montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de garanta de rentabdade, para todos os panos de captazação cassfcados no agrupamento. III agrupamento de pano de captazação: conjunto de panos de captazação agrupados conforme a taxa de juros oferecda, o índce de atuazação da Provsão Matemátca para Resgate e o tpo de pano de captazação, conforme a cassfcação apresentada na Tabea 1 deste anexo. IV PMR : o somatóro da Provsão Matemátca para Resgate consttuída pea socedade de captazação para todos os panos de captazação do agrupamento. V frent : vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, assocado ao agrupamento, a ser apcado na fórmua de cácuo do montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de garanta de rentabdade. Art. o O montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de garanta de rentabdade, será cacuado apcando a segunte fórmua: R. rentabdade ( R. rent ).( R. rent ) Onde: R. rent frent. PMR R. rent frent. PMR frent vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, assocado ao agrupamento, conforme dsposto nesta Resoução, e apresentado na Tabea deste anexo. frent vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, assocado ao agrupamento, conforme dsposto nesta Resoução, e apresentado na Tabea deste anexo. 4

5 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. Agrupamento () Tabea 1 Agrupamentos de panos de captazação Taxa de juros a.a oferecda no pano () 1,3 Índce de atuazação da PMR Tpo de pano de captazação 1 % TR Pagamento únco 1,3% TR Pagamento mensa/ 3 1,3% IPCA ou outros índces 4 1,3% IPCA ou outros Pagamento únco Pagamento mensa/ índces 5 1,3% 5,55% TR Pagamento únco 6 1,3% 5,55% TR Pagamento mensa/ 7 1,3% 5,55% IPCA ou outros Pagamento únco índces 8 1,3% 5,55% IPCA ou outros Pagamento mensa/ índces 9 5,55% TR Pagamento únco 10 5,55% TR Pagamento mensa/ 11 5,55% IPCA ou outros índces 1 5,55% IPCA ou outros Agrupamento () índces Tabea Fatores de Rsco Rsco da Garanta de Rentabdade Fator padrão de rsco Fator reduzdo de rsco 1 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3 0,00% 0,00% 4 0,44% 0,37% 5 0,00% 0,00% 6 0,00% 0,00% 7 0,65% 0,58% 8 5,88% 5,3% 9 0,00% 0,00% 10 0,00% 0,00% 11,91%,68% 1 8,38% 7,4% Pagamento únco Pagamento mensa/ 5

6 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. ANEXO III RISCO DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS Art.1 o Consdera-se, para os fns deste anexo, os concetos e notações abaxo: I R. despesas : montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de despesas admnstratvas. II RLIQ : recetas íqudas com títuos de captazação, auferdas pea socedade de captazação, nos 1 meses anterores à data de referênca, ncundo a data de referênca, consderando a arrecadação com os títuos e a devoução e canceamento de títuos. III fdesp : vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, a ser apcado na fórmua de cácuo do montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de despesas admnstratvas. Art. o O montante de capta, referente ao rsco de subscrção das socedades de captazação, para cobrr o rsco de despesas admnstratvas, será cacuado apcando a segunte fórmua: R. despesas fdesp. RLIQ Onde: fdesp vaor do fator de rsco, padrão ou reduzdo, conforme dsposto nesta Resoução, e apresentado na Tabea 1 deste anexo. Tabea 1 Fatores de Rsco Rsco de Despesas Admnstratvas fsort Fator padrão de Fator reduzdo de rsco rsco 0,57% 0,49% 6

7 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. ANEXO IV PROCEDIMENTO PARA CÁLCULO DOS ESTIMADORES PARA A PROPORÇÃO DE TÍTULOS NÃO VENDIDOS OU NÃO ATIVOS, VALOR ESPERADO DO PRÊMIO DE SORTEIO E DESVIO PADRÃO DO PRÊMIO DE SORTEIO Art.1 o Consdera-se, para os fns deste anexo, os concetos e notações abaxo: I modadade/tpo de pano de captazação: conjunto de panos de captazação de uma mesma modadade (tradcona, compra programada, popuar ou ncentvo) e tpo (pagamento únco, mensa ou peródco), conforme cassfcação apresentada na Tabea 1 do anexo I. II NSR : número de títuos a serem contempados, venddos ou não pea socedade de captazação, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. III prêmo de sorteo: vaor conceddo pea socedade de captazação ao ttuar sorteado, propretáro do títuo de captazação contempado em um determnado sorteo. IV mˆ : estmador para a proporção de títuos não venddos ou não atvos no momento medatamente anteror à reazação de cada sorteo que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. V ˆ : estmador do vaor esperado do prêmo de sorteo, para cada títuo contempado, venddo pea socedade de captazação e atvo no momento da reazação do sorteo, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. VI ˆ : estmador do desvo padrão do prêmo de sorteo, para cada títuo contempado, venddo pea socedade de captazação e atvo no momento da reazação do sorteo, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. 7

8 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. VII nsr : número de títuos contempados, venddos ou não pea socedade de captazação, consderando todos os sorteos reazados pea socedade de captazação, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, nos útmos 1 meses, até a data de referênca. VIII nsp : número de títuos contempados, que tenham sdo venddos pea socedade de captazação e estavam atvos no momento da reazação do sorteo, consderando todos os sorteos reazados pea socedade de captazação, para todas as séres e todos os panos de captazação da modadade/tpo, nos útmos 1 meses, até a data de referênca. IX títuo contempado de índce : títuo contempado em agum sorteo reazado nos útmos 1 meses, até a data de referênca, venddo ou não pea socedade de captazação, consderando todas as séres e todos os panos de captazação de uma determnada modadade/tpo, onde o índce dentfca unvocamente esse títuo. X v, : proporção de títuos não venddos ou não atvos no momento medatamente anteror à reazação do sorteo da modadade/tpo, cujo títuo contempado fo o de índce. XI v, : proporção de títuos não venddos ou não atvos no útmo da do mês anteror à reazação do sorteo da modadade/tpo, cujo títuo contempado fo o de índce. XII PrS, : vaor do prêmo de sorteo, conceddo pea socedade de captazação ao ttuar sorteado, propretáro do títuo contempado de índce, no sorteo da modadade/tpo. Art. o O vaor de NSR deve ser cacuado somando o número de títuos a serem contempados, em todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca, para todos os panos de captazação da modadade/tpo. Parágrafo únco. Se o número de títuos a serem contempados em um determnado sorteo futuro for uma varáve aeatóra, a socedade de captazação deverá cacuar a méda de títuos contempados em sorteos semehantes, reazados nos útmos 1 meses, até a data de referênca, e usar este vaor como um estmador para o número de títuos a serem contempados nesse sorteo futuro. Art.3 o mˆ deve ser cacuado apcando a segunte fórmua: m ˆ 1.( v, ) nsr 8

9 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de o Se a socedade de captazação não possur dados amostras da proporção de títuos não venddos ou não atvos no momento medatamente anteror à reazação do sorteo ( v, ), a socedade de captazação poderá cacuar mˆ usando a proporção de títuos não ), venddos ou não atvos no útmo da do mês anteror à reazação do respectvo sorteo ( apcando a segunte fórmua: mˆ 1.( v, ) nsr o Nas stuações em que o pano preveja contempação obrgatóra, se a venda mínma para contempação obrgatóra for atngda, deve-se consderar, para fns de cácuo de mˆ, que a sére fo toda vendda. v, Art.4 o ˆ deve ser cacuado apcando a segunte fórmua: ˆ 1.( PrS nsp, ) Art.5 o ˆ deve ser cacuado apcando a segunte fórmua: ˆ 1 ( nsp. 1) ( PrS, ˆ ) Art. 6 o Se a socedade de captazação não possur dados amostras, para uma determnada modadade/tpo de pano de captazação, com peo menos 30 títuos contempados, em sorteos reazados nos útmos 1 meses, até a data de referênca, a socedade de captazação deverá cacuar os estmadores ctados neste anexo usando dados de prevsão e panejamento para os próxmos 1 meses. 1 o Na stuação prevsta no caput, a socedade de captazação deverá nformar à Susep que o cácuo dos estmadores está sendo feto usando dados de prevsão e panejamento para os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca. o A Susep poderá, a quaquer tempo, conforme se faça necessáro em cada caso concreto, soctar à socedade de captazação, o detahamento e a justfcatva para o cácuo dos estmadores na stuação prevsta no caput, como também soctar a revsão dos vaores cacuados, ou anda, ndcar os vaores a serem consderados. 9

10 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. Art. 7 o Dados amostras reatvos a sorteos do tpo premação nstantânea somente poderão ser consderados para fns de cácuo de mˆ, ˆ e ˆ, se a socedade de captazação demonstrar que o percentua estmado de títuos a serem contempados por meo de sorteos de premação nstantânea, consderando todos os sorteos que a socedade de captazação tem o compromsso de reazar, durante os próxmos 1 meses, contados a partr da data de referênca, para todos os panos de captazação da modadade/tpo, é nferor a 10%. 1 o O cácuo do percentua estmado de que trata o caput, em vaor nferor a 10%, deverá ser justfcado pea socedade de captazação, e apresentado na avaação atuara encamnhada anuamente à Susep. o A Susep poderá, a quaquer tempo, conforme se faça necessáro em cada caso concreto, soctar a revsão do percentua estmado, como também recusar a justfcatva apresentada. 10

11 Contnuação da Resoução CNSP N o 84, de 013. ANEXO V COMPOSIÇÃO DO CAPITAL DE RISCO BASEADO NO RISCO DE SUBSCRIÇÃO DAS SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO Art.1 o O capta de rsco baseado no rsco de subscrção das socedades de captazação será consttuído de acordo com a fórmua e as tabeas apresentadas a segur: CR subs ' V M V Tabea 1 Matrz de Correação M 1,00 0,75 0,75 0,75 1,00 0,75 0,75 0,75 1,00 Tabea Parceas que Compõem o Capta de Rsco Baseado no Rsco de Subscrção V R. sorteos R. rentabdade R. despesas Parágrafo únco. Consdera-se, para efetos deste anexo, os concetos abaxo: I - CR subs : capta de rsco baseado no rsco de subscrção; II - M: matrz de correação, apresentada na Tabea 1 deste anexo; III - V: vetor formado peas parceas que compõem o montante de capta referente ao rsco de subscrção de captazação, apresentado na Tabea deste anexo; e IV - V : transposto do vetor V. 11