Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Cambio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 10 de Julho de 2013 MERCADOS Bolsa Mesmo com volume fraco de R$ 4,9 bilhões na segunda-feira, véspera do feriado da Revolução Constitucionalista de 1932, a Bovespa não conseguiu reverter o movimento de queda. O Ibovespa encerrou o dia em queda de 0,30%, aos pontos, puxado por Petrobras e Vale. A venda de ações por parte dos estrangeiros, mais uma vez determinou o rumo do mercado. No ano a queda já chega a 26,05%. Hoje, com agenda econômica fraca no exterior, as atenções se voltam para a reunião do Copom, que decide a nova taxa Selic do país. A previsão do mercado é de aumento de 0,50 ponto porcentual, de 8% para 8,5% ao ano. Enquanto isso, as bolsas estrangeiras operam no vermelho enquanto as commodities operam em alta. Diante da falta de noticiário positivo, a Bovespa segue na dependência do humor dos investidores, sobretudo dos estrangeiros. Cambio O feriado de ontem teve reflexo no mercado de cambio na véspera, operando com baixa liquidez e colocando em baixa. O dólar à vista fechou em queda de 0,18% no balcão, cotado a R$ 2,2580. Com isso, a moeda acumula ganho de 10,42% ante o real em No mercado futuro, o dólar para agosto fechou cotado a R$ 2,2760, em alta de 0,44%. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 45,076 (0.3) (5.0) (26.0) Ibovespa Fut. 44,800 (1.8) (4.8) (26.8) Nasdaq 3, DJIA 15, S&P 500 1, Tóquio 14,417 (0.4) Xangai 2, (11.5) Frankfurt 8, Londres 6, Mexico 40, (1.0) (8.0) India 19,294 (0.7) (0.5) (0.7) Rússia 1, (16.0) Dólar - vista R$ 2.26 (0.2) Dólar/Euro $1.28 (0.7) (1.8) (3.1) Euro R$ 2.89 (0.9) (0.4) 6.7 Ouro $1, (25.3) Petróleo Brent $ (3.0) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Juros Também o mercado de juros teve reflexo do feriado da terça-feira, operando com liquidez reduzida e influenciado pelo mercado de câmbio. No fechamento, na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juro para out/13 estava em 8,43%, igual ao ajuste anterior. O DI para jan/14 marcava 8,80%, ante 8,82% na sexta-feira. Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 140 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 12:30 BC - Fluxo cambial (semanal) BC - Meta da Taxa Selic 10-jul 8,50% 8,00% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 MBA - Solicitações empréstimos hipotecários 5-jul -4,00% -11,70% 11:00 Vendas no atacado m/m Maio 0,30% 0,50% Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Copel Energia (CPLE6) Reajuste Tarifário na Copel Distribuição A Copel comunicou ontem (9) que a Aneel, atendendo à solicitação da companhia através do Governo do Estado do Paraná, seu controlador, aprovou o diferimento do reajuste médio de 14,61%, aprovado conforme a Resolução Homologatória nº 1.541/2013, por meio da aplicação de reajuste de 9,55%, retroativo a 24 de junho de 2013, e a inclusão do percentual remanescente como um componente financeiro que será reajustado pelo IGP-M e incluído no processo de reajuste tarifário subsequente. Opinião: Embora o reajuste seja parcial, cria um momento positivo para os papéis, ao mesmo tempo em que, segundo comunicado, evita que a Copel Distribuição seja afetada em seu equilíbrio econômico-financeiro. Lembrando que após a notícia do cancelamento do reajuste os papéis PNB da Copel chegaram a cair 21,8%, recuperando parcialmente ao longo dos últimos dias. No período de 20/06 até dia 8/7, as CPLE6 desvalorizaram-se 12,1% frente queda de 6,5% do Ibovespa e perda de 3,1% do IEE. Ao preço de R$ 27,63/ação a Copel está sendo negociada a um Valor de Mercado de R$ 7,6 bilhões, P/L de 7,5x e VE/Ebitda de 4,9x. Página 2

3 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 jan-10 abr-10 jul-10 out-10 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 US$ cents/libra 10 de julho de 2013 Ferbasa (FESA4) empresa reduz preço para o terceiro trimestre A Ferbasa anunciou que vai reduzir em 11,4% o preço a ser praticado no 3T13 para o Ferro Cromo Alto Carbono (FeCrAc), saindo de 127 centavos de US$ por libra para 112,5. O FeCrAc é o principal produto vendido pela Ferbasa, tendo representado 54% no faturamento do 1T13. No ano, base Europa, os preços do FeCrAc mostram alta de 2,2%. Esta redução de preços feita pela Ferbasa segue a empresa líder do setor, a sul-africana Merafe, que também anunciou o mesmo movimento na mesma data. Vale lembrar que a Ferbasa está se beneficiando da recente desvalorização do real, dado que sua receita é totalmente indexada em US$, mas 85% dos custos são na moeda nacional. Ferro Cromo Preço base Europa 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 1,300 1,100 0,900 0,700 0,500 Fonte: Bloomberg Esta baixa nos preços do FeCrAc é consequência do mercado mais fraco para os produtores de aço inoxidável, que são os maiores consumidores das ligas de cromo. Na Europa, os preços do aço inoxidável já caíram 5% este ano, porém, na China, que é o maior produtor e consumidor do produto, a redução foi de 14%. Portanto, os preços do ferro cromo estão com desempenho melhor que aquele mostrado pelo produto que mais o utiliza. Iniciamos recentemente a cobertura da Ferbasa (FESA4) com indicação de Manter e Preço Justo de R$14,80. Quando iniciamos a cobertura, o preço da ação era de R$12,73, tendo caído 11,7% para os R$11,24 do fechamento da segunda-feira (8/Julho). Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (1.227) (1.157) (883) (4.173) (4.074) ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 Fonte: Ibovespa, dados até 04/07/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 4/7/13 30 dias Mês Ano Saldo (443,049) (1.537) (883,3) 3.343,2 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (90.238) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quinta-feira 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 7/jul 0,30% 11/7/ :00 BR Vendas a varejo (m/m) Maio -0,40% 0,50% 09:30 EUA Índice de preços de importação (m/m) Junho 0,00% -0,60% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 6/jul 340 mil 343 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 29/jun 2,955 mil 2,933 mil 15:00 EUA Orçamento mensal Junho 40,0 bi. -59,7 bi. 05:00 EURO BCE - Relatório mensal Sexta-feira BR BC: IBC-Br (m/m) Maio -1,15% 0,84% 12/7/2013 BR BC: IBC-Br (a/a) Maio 2,75% 7,30% 09:30 EUA Índice preços do produtor (m/m) Junho 0,50% 0,50% 09:30 EUA IPP - exc. alimentos e energia (m/m) Junho 0,10% 0,10% 10:55 EUA Univ.de Michigan - Indicador de Confiança Julho 84,7 84,1 06:00 EURO Zona Euro - Produção Industrial (m/m) - SA Maio -0,30% 0,40% 06:00 EURO Zona Euro - Produção Industrial (a/a) Maio -1,40% -0,60% Segunda-feira 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15/7/ :00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 14/jul 198 mi. 09:30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Julho 5 7,84 09:30 EUA Vendas a varejo antecipadas Junho 0,80% 0,60% 11:00 EUA Estoques de empresas Maio 0,30% 0,30% Terça-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Julho 0,63% 16/7/ :00 BR FGV - IPC-S (m/m) 15/jul 0,23% 09:30 EUA IPC - exc. alimentos e energia (m/m) Junho 0,20% 0,20% 09:30 EUA IPC Principal (SA) Junho 233,267 09:30 EUA Índice preços ao consumidor (não sazonal) Junho 233,25 232,945 10:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Maio 12,7 bi. 10:15 EUA Produção Industrial Junho 0,30% 0 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Junho 77,70% 77,60% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Junho 0,20% 0,10% 11:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Julho :00 EURO Zona Euro - IPC básico (a/a) Junho 1,20% 06:00 EURO Zona Euro - Balança comercial (SA) Maio 16.1 bi. 06:00 EURO Zona Euro - Balança comercial Maio 14.9 bi. 06:00 EURO Levantamento ZEW - Sentimento Econômico Julho 30,6 Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6