Desafio: como alimentar uma população crescente, em especial no mundo Muçulmano

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1 APIMEC BRF Jun/18 1

2 Desafio: como alimentar uma população crescente, em especial no mundo Muçulmano Projeção da taxa anual de crescimento populacional por pais, População mundial estimada milhões de habitantes Mundo: 34,9% Cristãos Hindus Muçulmanos Outros 7,0% 72,6% 34,1% 34,6% Crescimento CAGR Mundo: 0,8% Muçulmanos: 1,4% Fonte: The Future of World Religions: Population Growth Projections, ; Pew Research Center (2015) 2

3 Cenário & Perspectivas: Em um panorama setorial global, dados apontam a carne de frango, principal proteína para a BRF, com o maior potencial de crescimento até Crescimento no consumo da carne de frango continuará a ser o mais representativo Consumo de proteínas (milhões de tons) 2005 a 2020 (e) Produtos processados (FPP) com estimativa de crescimento de 1,2% a.a. até 2020 Volume (milhões tons) 1,2% CAGR 2,1% 1,5% Bovino CAGR ,9% 1,5% 1,5% Pizzas Carnes congeladas ,8% 0,6% -0,4% 0,8% Frango 3,2% 1,8% Carnes Processadas 1,0% 1,3% Suíno 1,8% 1,1% 31,0 33,4 34,1 34,8 Consumo de proteínas Kg per Capta/Ano Fonte: OCDE; FAO; Euromonitor; BCG 3

4 Cenário & Perspectivas: Condições naturais e produção local de grãos colocam o Brasil como o melhor país em termos de custo de produção de proteínas Custo de produção de frango - US$/kg Custo de produção de porco - US$/kg ,42 1,51 1,53 1,95 2,05 2,73 Brasil Rússia Argentina Polônia EUA França Custo de produção de frango US$/Kg Custo de produção de porco - US$/kg 2,4 Brasil Argentina França Polônia EUA 3,0 Brasil Argentina EUA Polônia Rússia 2,0 2,5 1,7 2,0 1,3 1,6 0,9 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 1,1 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Fonte: OECD, Bloomberg 4

5 Jan-15 Abr-15 Jul-15 Out-15 Jan-16 Abr-16 Jul-16 Out-16 Jan-17 Abr-17 Jul-17 Out-17 Jan-18 Abr-18 Jul-18 Out-18 Jan-15 Abr-15 Jul-15 Out-15 Jan-16 Abr-16 Jul-16 Out-16 Jan-17 Abr-17 Jul-17 Out-17 Jan-18 Abr-18 Jul-18 Out-18 Cenário & Perspectivas: Grãos Farelo de soja CBOT (US$/ton) Consolidação da quebra de safra na Argentina vs. projeção inicial (24% para milho e 34% para soja) No Brasil, questões climáticas para a safrinha e volatilidade cambial podem impactar os preços dos grãos Milho BMF (R$/bag) Custo da ração no 2T18 deverá ser maior na comparação anual e trimestral Potenciais questões do relacionamento EUA-China podem impactar os preços de Commodities Fonte: Bloomberg 5

6 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 jan/11 ago/11 mar/12 out/12 mai/13 dez/13 jul/14 fev/15 set/15 abr/16 nov/16 jun/17 jan/18 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Cenário & Perspectivas: Margem do Produtor vs. Alojamento Maior oferta doméstica e redução de 14,5% a/a na média de preços para frangos no 1T18 Redução do nível de alojamento de frango em 1,3% a/a no 1T18 Alojamento de frango no Brasil Mensal Margem do produtor brasileiro Produção de frango no Brasil 12M 600 Volume (mil cabeças) Variação a/a (%) 15,0% 7,5 Preço de Frango / Custo da Ração Média 14,0 Volume (milhão de tons) Variação a/a (%) 8% ,0% 5,0% 6,9 6,3 13,5 6% 4% 0,0% 5,7 13,0 2% 500-5,0% -10,0% 5,2 4,6 12,5 0% -2% ,0% 4,0 12,0-4% Fonte: SECEX, JOX, BM&F e APINCO 6

7 Visão Geral da Companhia & Governança Corporativa 7

8 BRF em foco: uma empresa verticalmente integrada, presente em mais de 140 países através de 5 continentes Destaques BRF Aumento de 5,0% a/a na Receita Operacional Líquida, expansão na margem bruta em 1,1 p.p. (a/a) atingindo 18,7% e um dos níveis mais baixos de despesas gerais e administrativas (últimos 12 meses) desde 2014: 15,9% Aumento no número de pontos de vendas no Brasil (+13,5% a/a) Lançamento das campanhas Qualy A Vida Mais Qualy e Perdigão É Brasa Eleição do Conselho de Administração: 10 membros com mandato de 2 anos; 6 novos integrantes e 4 com experiência em mandatos anteriores Panorama Financeiro (R$ milhões; %) T17 1T18 Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta 22,3% 19,9% 17,6% 18,7% EBITDA Ajustado Margem EBITDA Aj. 8,7% 8,5% 6,5% 9,8% Dívida Líquida Dív. Líq. / EBITDA Aj. 12M 3,26x 4,46x 4,73x 4,44x Marcas chave Abertura da Receita Líquida (1T18) por região e produto Região 7% 3% Produto 4% 49% 22% 46% 22% Brasil Internacional Outros OneFoods Cone Sul 7% Frango Processados 40% Porco Outros 8

9 BRF em foco: Padrão internacional de governança corporativa, controle disperso, 9 dos 10 conselheiros são independentes, e seis comitês de assessoramento Acionistas Petros 11,41% Conselho Fiscal Conselho de Administração Previ 10,65% Comitê de Auditoria Comitê de Finanças e Gestão de Risco Comitê de Estratégia e Marketing Comitê de Pessoas, Governança, Organização e Cultura Comitê de Qualidade e Sustentabilidade Outros 51,12% Tarpon 6,85% Aberdeen 5,68% Auditoria Externa Auditoria Interna Diretoria Ações em Tesouraria 0,16% ADR 9,01% Membros do Conselho 5,12% Melhores práticas de governança corporativa Listada na B3 há mais de 30 anos e listada no Novo Mercado, com os mais altos requisitos de governança corporativa Listada no NYSE por mais de 15 anos através do programa de ADR nível III Em conformidade com a regulação da SEC: Lei Sarbanes-Oxley 10 membros no conselho, sendo 9 independentes Estrutura robusta de gestão de riscos Direito igualitário para os acionistas: uma ação; um voto; 100% de tag along 5 comitês de assessoramento formado por membros do conselho 9

10 Operação Global & Destaques 10

11 BRF Global: Estrategicamente espalhada no mundo, a BRF possui fortes marcas no Brasil (3 das 5 marcas mais lembradas) e marcas reconhecidas também na Argentina e em outras regiões Estrutura Industrial 58 plantas no mundo sendo 35 no Brasil centros de distribuição no mundo sendo 20 no Brasil OneFoods América Latina: Brasil: Fonte: Watt Global Media (2015) Marcas mais lembradas no Brasil #1 #3 #5 #2 #4 Operações internacionais Unidades produtivdas Centros de distribuição Marcas mais lembradas 11

12 BRF Global: Rede de distribuição própria no Brasil possibilitou a BRF alcançar diretamente ~190 k PDV s, tendo investido também em distribuição direta no exterior nos últimos anos Brasil Centros de Distribuição 20/254 mil m² nº de Caminhões +6,5 mil Pallets +220 mil OneFoods 10 TSPs empregados diretos & indiretos Entregas +540 mil Pontos de vendas +191 mil 10 centros de distribuição para tons 9 Portos Mais de PDVS 550 caminhões One Foods: Margem bruta DDP x CFR 42,7% 42,5% 31,9% 33,4% 34,2% 29,9% 36,9% 23,3% 29,4% 25,4% 22,0% 24,1% 14,0% 15,7% DDP CFR 37,7% 34,2% 36,8% 34,3% 27,3% 28,1% 32,0% 23,9% 24,8% 19,7% 9,3% 12,3% 14,0% 4,7% 6,9% 10,0% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 12

13 Portfolio: mais de 50% da receita líquida da BRF vem de produtos com valor agregado Produtos frescos & cortes com valor agregado Embutidos Snacks Cozidos & Empanados Pratos Prontos Food Service 13

14 Operação Global 14

15 Brasil: 46% da Receita Liquida da BRF A Maior Plataforma de Produção e Distribuição Última leitura 1T18 Posicionamento de Liderança 59,1% 49,1% 50,4% 45,7% 37,9% PLANTAS 35 plantas de processamento de carne 3 Plantas de Margarina 3 Plantas de massas 1 Planta de sobremesas 3 Plantas de processamento de soja 20 Centros de Distribuição Pratos Prontos Embutidos Frios Margarinas Total Fonte: Nielsen Varejo Bimestral Margarinas e Pratos Prontos (Leitura Fev/Mar); Frios e Embutidos (Leitura Jan/Fev); Divisão de Vendas por Categoria 25% Presente em 95% dos lares Marcas mais lembradas Mais de 200 mil clientes no Brasil Mais de 500 mil entregas Reconhecimento de marca de 98% Mais de 450 SKU com um portfolio completo de produtos Fonte: Nielsen Varejo Bimestral 70% 5% Aves Suínos Processados 15

16 Brasil: Desempenho, Portfolio e Volume de Vendas Destaques Volume: In Natura +22,7% Processados +4,7% a/a Número de Clientes: pontos de venda (+13,5% a/a) 45,7% market share, +1,1 p.p. a/a, principalmente no canal Atacarejo Portfolio vs. Evolução do Preço Médio (ROL/kg) Maiores Volumes vendidos de Produtos In Natura continuam a pressionar o preço médio a/a In Natura Processados Preço Médio (ROL/kg) Desempenho Financeiro 1T18 1T17 Var. Volume (Mil tons) ,6% Receita Líquida (R$ Milhões) ,5% Lucro Bruto (R$ Milhões) ,2% Margem Bruta 20,8% 25,8% -5,0 p.p. EBIT (R$ Milhões) ,4% Margem EBIT 4,1% 8,4% -4,3 p.p. EBITDA (R$ Milhões) ,2% Margem EBITDA 10,0% 14,1% -4,1 p.p. EBITDA Ajustado (R$ Milhões) ,2% Margem EBITDA Ajustado 9,4% 13,6% -4,2 p.p. Sell in In Natura Volume (mil tons), Média/Mês ,4% 22,5% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Sell in Processados Volume (mil tons), Média/Mês ,0% 4,7% T17 2T17 3T17 4T17 1T T17 2T17 3T17 4T17 1T18 16

17 Brasil: Market Share e Índice de Preços Destaques Aumento de 1,1 p.p. a/a de market share da BRF Evolução Índice Preço (IP) Processados Relatividade (%) Processados IP (base 100) Share de Processados Descolamento do índice de preço vs. maior competidor Aumento do número de clientes em 23 mil a/a, expandindo cobertura de atuação % 113% 115% 113% 116% Índice CLIMOV: Número de clientes (mil) 42,4% 43,5% 44,1% 44,4% 43,5% 13,5% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T Evolução Índice Preço (IP) Margarinas Relatividade (%) Margarina IP (base 100) Share de Margarinas % 134% 129% 123% 127% 59,7% 59,1% 59,8% 60,2% 59,8% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 17

18 Brasil: A Companhia mais inovadora do mercado Premium Preço: 15-20% premium comparado ao segmento mainstream (Sadia e algumas linhas da Perdigão Mortadela Ouro ) Uma nova marca para aumentar nosso portfolio Mainstream Low-entry A maioria das linhas de produtos Perdigão Preço: 15-20% abaixo do segmento mainstream Market share: 30-35% Portfolio de 13 novos produtos em 9 categorias Posicionamento de preço visando o segmento de entrada Lançado em Jan/17, com vendas iniciadas em Fev/17 Força de vendas exclusiva e dedicada Foco: Consumidor de varejo comum e vendedores de rua/fast food 18

19 OneFoods: 22% da Receita Liquida da BRF Destaques OneFoods OneFoods é o líder global de carne Halal, com marcas fortes Supply Chain totalmente integrado, entregando 1,6 Bi aves/ano Mantendo #1 lugar no GCC Total GCCs % Volume Market Share (1) 8 plantas no Brasil e 1 em Abu Dhabi Representa ~14% do comércio global de carne de frango 1,5mi tons, US$3bi de ROL e 20mil funcionários Totalmente em conformidade aos padrões Halal Total Aves Ranking em Países selecionados (1) Arábia Saudita #1 OneFoods Emirados Árabes Kuwait #2 #3 Omã Catar Portfolio diversificado com marcas de carne resfriada e congelada #1 #1 #1 #1 #1 OneFoods ex-banvit (100% Congelado) Source: Nielsen (Dez 2016). Reflete o Market share no varejo e o ranking, por volume, de produtos de frango congelado por fabricante. Arábia Saudita, Emirados Árabes e Barein referem-se ao bimentre de Nov-dez Kuwait, Qatar e Omã referem-se à Out-nov OneFoods na Turquia Banvit (85% Resfriado) Aumentar o consumo per capita de 19kg para mais de 30kg Tornar a Turquia uma plataforma de exportação chave para os mercados de Malaysia (100% Congelado) MENA e Ásia central Fortalecer a Banvit como uma marca líder de alimentos no Oriente Médio 19

20 OneFoods: exemplo de expansão na cadeia de valor, que foi possível devido a cadeia integrada e competitiva da BRF % da Receita Total OneFoods está expandindo seu controle sobre a distribuição Distribuição Própria Distribuição baseada em Importações 63% 80% 99% 48% 40% 30% 52% 60% 70% 37% 20% 1% PF Banvit Alto Crescimento Populacional População Muçulmana (bilhão de pessoas) Crescente renda per capita PIB per Capita, valores reais (US$ mil/ano) Aumento do consumo de comidas e bebidas Gastos em comidas e bebidas - US$ T 6,1 5,8 5,3 4,8 4,2 1,1 1,3 1,6 1,9 2, C A G R +10% Não - Muçulmano ~2x +19% Muçulmano C A G R 3,8% Muçulmano + = 3,3% Não-Muçulmano 12,1 7,2 9,54 5,9 1,3 2, C A G R 8,3% Não-Muçulmano 11,8% Muçulmano 20

21 OneFoods: Desempenho Desempenho Financeiro Volume 1T mil tons 1T18 1T18* 1T17 Var.% Volume (Mil tons) ,9% ROL (R$ Milhões) ,4%% Preço médio (R$/kg) 6,63 6,70 5,94 +12,8% Lucro Bruto ,4% Margem Bruta 20,7% 23,7% 16,2% +7,5 p.p. Processados 13% Aves 87% EBIT (R$ Milhões) (44) - Margem EBIT 3,1% 3,7% (3,4%) +7,0 p.p. EBITDA (R$ Milhões) ,2% Margem EBITDA 8,5% 8,4% 1,6% +6,8 p.p. EBITDA Ajustado (R$ Milhões) ,0% Margem EBITDA Ajustado 8,0% 7,7% 2,6% +5,1 p.p. Destaques 1T18 Ex-Banvit: forte expansão de margem e recuperação de EBITDA Preços médios em US$: +8,8%: com melhor equilíbrio oferta-demanda Volume DDP: 65,9% do total: +9,7% a/a * Pro forma ex-banvit 21

22 Internacional: 22% da Receita Liquida da BRF Destaques Internacional Nossa estratégia e abertura da ROL (2017) Combinação de Ásia, Europa/Eurásia, Américas e África Ásia Aumentar os padrões de qualidade e segurança alimentar, assim como alimentar 500 milhões de pessoas com produtos reconhecidos, que constantemente trazem resultados 48% Programa Otimização Global Predominância de produtos in-natura (70%) Europa / Eurásia Aprimorar ainda mais nosso segmento de Food Service, customizando produtos, seja através de cortes específicos ou receitas desenvolvidas com o cliente 42% China apresenta as melhores oportunidades de crescimento, representando 30% do crescimento global até 2025 Américas Desenvolver atuais e novos mercados 4% África Novos produtos, inovação e crescimento 6% Consumo de carne per capita Crescimento de consumo global de proteína (milhão de tons) 38% 302,8 264,0 30% 11,6 10% 7% 3% 3% 3% 3% 3% 1,3 1,2 1,2 1,1 1,1 2,9 3,7 14,7 38,8 World 2015 CHN USA BRA MEX VNM IND RUS IDN Others World 2025 Fonte: USDA, World Bank 22

23 Internacional: Desempenho Desempenho Financeiro Volume 1T mil tons 1T18 1T17 Var.% Volume (Mil tons) ,7% ROL (R$ Milhões) ,7% Preço médio (R$/kg) 6,61 6,38 +3,6% Lucro Bruto (R$ Milhões) ,1% Margem Bruta 14,6% 8,3% +6,2 p.p. EBIT (R$ Milhões) 82 (44) - Margem EBIT 4,5% (2,1%) +6,6 p.p. EBITDA (R$ Milhões) ,7% Processados 19% Outros 8% Aves 12% Destaques 1T18 Suínos 61% Margem EBITDA 12,4% 4,9% +7,5 p.p. EBITDA Ajustado (R$ Milhões) ,7% Margem EBITDA Ajustado 13,1% 5,2% +8,0 p.p. Margem EBITDA ajustada: 13,1% (+8,0 p.p. a/a) Preços médios em reais: +3,6%, ( Europa/África e Japão) Restrições de volume 23

24 Cone Sul: 7% da Receita Liquida da BRF Destaques Cone Sul ROL 1T18 R$562 milhões Importante turnaround nos últimos anos, posicionando a BRF como um líder na região A BRF continua comprometida com sua agenda B2C no Cone Sul, enquanto entra Outros Produtos 3% Aves 14% em novos mercados na América Latina Plataforma integrada e robusta criada pela aquisição e reestruturação de seis plantas Posição de liderança nas principais categorias (hambúrgueres, salsichas, margarinas e frios) Argentina: Forte Posicionamento de Mercado Processados 57% Suínos e Outros 26% MARKET SHARE 2014 (%) 2016 (%) Posição Hambúrguer 48,9 57,4 #1 Salsichas 17,2 35,4 #1 Frango IQF 0 81,2 #1 Frios 1,1 12,5 #2 Nuggets 0,6 24,5 #2 Fonte: Nielsen RECONHECIMENTO DE MARCA Sadia 84% 85% Paty, Viena & Viensíssima 75% 95% PREFERENCIA DE MARCA Var. Paty 60% 72% +12 p.p. Sadia, Calchaqui, Bocatti & Campo Austral 22% 28% + 6 p.p. 24

25 Cone Sul: Desempenho Desempenho Financeiro Volume 1T18 61 mil tons 1Q18 1Q17 Var.% Volume (Mil tons) ,2% ROL (R$ Milhões) ,4% Preço médio (R$/kg) 9,67 9,74-0,8% Lucro Bruto (R$ Milhões) ,6% Margem Bruta 10,2% 11,3% -1,1 p.p. Processados 62% Aves 18% Suínos 20% EBIT (R$ Milhões) (16) (16) -3,0% Margem EBIT (2,7%) (3,0%) -0,3 p.p. EBITDA (R$ Milhões) 2 (3) - Margem EBITDA 0,3% (0,5%) +0,8 p.p. EBITDA Ajustado (R$ Milhões) 3 (2) - Margem EBITDA Ajustado 0,5% (0,4%) +0,9 p.p. Destaques do 1T18 Volume DDP: 61,5% do total Volumes: +13,2% a/a, maior venda de perus no Chile Desvalorização ARS 21,8% em 2018 Maior custo da matéria prima pressionou a margem bruta 25

26 Destaques Financeiros 26

27 BRF Global: Destaques Financeiros Receita Operacional Liquida (R$ Milhões) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ Milhões, %) 31,3% Lucro Bruto Margem Bruta ,3% 20,6% ,6% 18,7% T17 1T T17 1T18 EBITDA e Margem EBITDA (R$ Milhões, %) Lucro (Prejuízo) Liquido e Margem (R$ Milhões, %) 17,2% EBITDA Margem Bruta 9,2% Lucro (Prejuizo) Liquido Margem Liquida ,1% 7,9% 6,5% 9,5% ,1% -3,3% -3,7% -1,4% T17 1T T17 1T18 27

28 BRF Global: Alavancagem & CAPEX Alavancagem Financeira (R$ Milhões) Divida Líquida Divida Líquida / EBITDA Ajustado Perfil da Divida (R$ Milhões) Prazo Médio: 3,1 Anos 4,7x 4,5x 4,4x 3.500* T17 4T17 1T18 Distribuição da Divida R$21,3 Bi (31/03/2018) Caixa e Equivalentes (*) Revolver = US$1 Bilhão CAPEX (R$ Milhões) Linhas Subsidiadas; 2% Mercado de Capitais Crédito ao Agronegócio Outros e Incentivos Fiscais; 4% 22% 10% 62% 56% 44% Real Operações de Exportação UDM1T18 28

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30 Q&A 30

31 Obrigado 31