Aquisição da Banvit. 9 de janeiro de 2017

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1 Aquisição da Banvit 9 de janeiro de 2017

2 Racional Estratégico da Transação A Turquia representa o maior mercado consumidor halal no mundo e a Banvit é a líder neste mercado A Turquia representa o maior mercado consumidor de frango halal no mundo, com grande potencial de crescimento do consumo per capita em frango in natura e em produtos processados A entrada na Turquia representa um importante passo para a, um mercado em que a BRF ainda não está presente A Banvit é a líder de mercado de frango no país com uma marca altamente reconhecida e ativos estrategicamente localizados, abrindo espaço como um potencial hub de produção para a região do GCC A transação reforça a posição da e cria uma plataforma de crescimento, potencial consolidação de mercado, e sinergias operacionais e comerciais A parceria com o Qatar Investment Authority reforça o comprometimento de longo prazo com a região e seus agentes 2

3 Egito BRICS Irã China Japão Turquia EU México Rússia OECD Canadá Brasil Austrália KSA EUA Consumo per capita de frango em 2015, kg CAGR Potencial do Mercado na Turquia Maior país consumidor de frango halal no mundo com oportunidades de crescimento significantes Maiores Mercados de Frango Halal (MT, 2015) +3,4% +1,0% +2,4% Turquia Indonésia Arábia Saudita Malásia Egito ,6% 1,1% 1,0% 2,2% 1,8% Consumo CAGR ' Penetração de Produtos Processados (2015) CAGR '15-'20 Turquia 2% 6% Arábia Saudita 3% 6% Egito 12% 3% Média OECD 16% 1% Fontes: O consumo turco de frango e de produtos processados está abaixo de mercados comparáveis e da média global, porém, vem apresentando taxas de crescimento superiores OECD-FAO Agricultural Outlook, USDA, Euromonitor, Pew Research Center 3

4 A Aquisição da Banvit no Contexto da A entrada no mercado turco representa um importante passo para a Importações de frango (%) 0 Nigéria Bangladesh Sudão Argélia Tunísia Líbano Índia Síria Irã Marrocos Paquistão Malásia Egito Indonésia Turquia 20 Filipinas Líbia Jordânia 40 Iêmen 60 Kuwait Arábia Saudita Bahrain EAU Iraque Catar Tamanho do mercado endereçável de frango (MT) relevante presente Mercados de expansão Outros mercados endereçáveis Consumo per capita de frango (Kg/pessoa) Fontes: USDA, FAO, Euromonitor, Pew Research Center 4

5 Reconhecimento Marca (Frango) em 2014 Market Shares em 2015 (Ipsos) Visão Geral da Banvit Empresa líder no mercado turco de frango com operações totalmente integradas Visão geral da empresa (1) Líder de mercado com reconhecimento de marca Empresa #1 no mercado de frango na Turquia (cerca de 13% de market share em 2015) Maior capacidade (600k aves/ dia) na Turquia Marca mais reconhecida, com portfolio focado em frango inteiro e partes de frango (66% das vendas) e produtos processados (17% das vendas) Exportações representam cerca de 10% das vendas Integrada, com 5 plantas de processamento na Turquia e fábricas de ração na Romênia Est. vendas líq. de TL 1.9B (USD625MM) e EBITDA de TL250MM (USD83mm) em 2016 (margem 13,3%) 13% 7% 6% 6% 5% 3% 3% [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] [ ] Visão geral das unidades produtivas Abertura do portfólio de produtos (2) % Vendas Produtos Bandirma Eskişehir Balikesir Frango in natura 66% Izmir Elazig FPP 17% Fábrica de ração Breeder / broiler Incubatórios Plantas de processamento Notas: (1) Considera a taxa de câmbio TL/USD média de 2016 de 3,01 (2) Vendas de 9 meses de Não inclui outras categorias peru (4%), carne vermelha (3%), ração (2%) e outros (8%) 5

6 Planos de desenvolvimento do negócio Um time dedicado conduziu o plano de integração in loco, mapeou sinergias e está pronto para execução Maior produtividade de produção e ração Melhora do planejamento produtivo Internalização da força de vendas Melhora de relacionamento com key accounts Utilizar a experiência da BRF para expandir o segmento de FPP Racionalização de portfólio, melhorando margens Otimização da distribuição e do modelo de go-to-market Investimentos na ativação nas lojas e posicionamento Otimização de planejamento, produção e vendas através da integração com operações da Foco estratégico em mercados de exportação 6

7 Detalhes da Transação Enterprise Value estimado em USD 470MM (1), resultando em um múltiplo EV/EBITDA ~6,4x (2) na aquisição Visão geral da transação EV estimado de USD 470MM por 100% da Banvit (dívida líquida de cerca de USD130MM) O valor da transação resulta em um múltiplo EV/EBITDA de ~6,4x (2) Aquisição inicial dos acionistas controladores da companhia (79,5%) OPA mandatória será realizada para adquirir demais 20,5% da companhia Sinergias identificadas em várias frentes, com VPL estimado entre USD MM deterá 60% das ações adquiridas da Banvit demais 40% a ser detido pelo QIA QIA concordou em potencialmente migrar sua participação na Banvit para no caso de um IPO, neste caso, sua participação será avaliada ao valor de aquisição + custo de equity Banvit representará ~25% das vendas da Estrutura acionária atual e pós-aquisição Famílias Görener e Koçman Estrutura Acionária Atual da Banvit Aabar Investments Free Float (BANVT.IS) 63,2% 16,3% 20,5% Escopo Inicial da Transação Estrutura Acionária da Banvit Pós-Transação (3) 60,0% JV 100% 40,0% Notas: (1) Assume taxa de câmbio TL/USD de 3,40 (2) Múltiplo calculado através do valor da transação em Liras turcas (TL1,6 bilhões) e EBITDA 2016 estimado de TL250 milhões (3) Assume 100% de aderência ao processo de oferta pública de ações 7