O resultado do terceiro trimestre consolida as Empresas BRF S.A.

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1 BRF DAY 2014

2 O resultado do terceiro trimestre consolida as Empresas BRF S.A. As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

3 Agenda Abertura: Christiane Assis Overview: Augusto Ribeiro Internacional: Augusto Ribeiro Operacional e Financeiro: Christiane Assis Q&A 1

4 Abertura Melhoria consistente dos resultados operacionais Melhoria dos indicadores relacionados aos projetos GTM, Orçamento Base Zero (OBZ) e do Nível de Serviço Melhoria dos indicadores financeiros da Companhia Venda de ativos non-core: management focado nos principais negócios Nova cultura BRF: meritocracia, amor de dono, foco em resultados, trabalho em equipe, foco no consumidor 2

6 Overview: 1. Consolidação das Forças de Vendas NOVO GO TO MARKET- GTM +22% Clientes ativos GTM Cross-Selling Entre as Marcas 53% 57% 59% 63% 66% 72% 71% 74% 75% 76% dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 Objetivo: Aumentar a penetração em áreas brancas e pontos de venda; diminuir a redundância de vendedores; aumentar a produtividade por vendedor. Aumento de 22% nos clientes ativos e 76% de cross selling entre as marcas. 4

7 Congelados Food Services Frios e Embutidos Lácteos Margarinas In Natura Cordeiro Frango Lácteos Margarinas Peru Processados Suíno Outros Overview: 2. Racionalização de Portfólio RACIONALIZAÇÃO BRASIL RACIONALIZAÇÃO INTERNACIONAL Manutenção Descontinuação Manutenção Descontinuação Objetivo: Priorização por maior rentabilidade; otimização da logística e simplificação de processos. Descontinuação de 35% dos SKU s no Brasil e 32% no mercado internacional. 5

8 Overview: 3. Revisão Estrutural do Nível de Serviço OTIF* OTIF* +7 p.p. +13 p.p (média) 2014 (média) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Objetivo: Melhorar atendimento aos clientes com captura de receitas e evitar perdas. Projeto envolve investimentos nos CD s, em tecnologia e treinamento de pessoas. OTIF*: Melhora de 13 p.p. desde janeiro de *OTIF: On time in full 6

9 Overview: 4. Revisão dos Gastos da BRF SG&A 17,0% 17,4% 16,5% 16,2% 15,4% %ROL SG&A Objetivo: Reduzir gastos eliminando redundâncias de estruturas e de processos; aumentando a agilidade na tomada de decisão e evitando burocracia. SG&A: Redução de 17% do back office; ganhos de 1,6 p.p. desde o final do ; Custos: Eliminação de 3 níveis da hierarquia no administrativo operacional. 9 7

10 Overview: 5. Venda de Ativos Non Core BOVINOS Estima-se que as oportunidades identificadas poderão ser atingidas Alienação gradualmente, do negócio de bovinos para o Minerva que resultaria com em aprovação um incremento pelo CADE de em agosto de resultado operacional de até R$ 1,9 bilhão por ano, a partir Plantas: Mirassol de D Oeste e Várzea Grande Capacidade de abate: cabeças/dia Estima-se que as oportunidades LÁCTEOS identificadas poderão ser atingidas gradualmente, o que resultaria em um incremento de Assinatura resultado de Acordo operacional para venda das plantas de até R$ de 1,9 lácteos bilhão para por a ano, Parmalat a partir em setembro de de Plantas: Bom Conselho, Carambeí, Ravena, Concórdia, Teutônia, Itumbiara, Terenos, Ijuí, 3 de Maio I, 3 de Maio II, Santa Rosa. Visa melhorar as margens operacionais da BRF; diminuir a volatilidade dos resultados; eliminar perdas e aumentar ROIC. Management passa a se concentrar 100% nos negócios core da Companhia. 8

12 Ago Jul Jun Mai Abr Mar Fev Jan Set Set Ago Jul Jun Mai Abr Mar Fev Jan Mercado Internacional: Mudanças Estruturais do Negócio ORDER TO CASH (OTC) FRETE MARÍTIMO (US$/ton) +13 p.p. 66,0% 79,2% 78,9% +8 p.p. 86,5% +2% -9% -22% Média 2013 Média 2014 ESTOQUES SEM VENDAS (TON) -53% -32% 2012 DESPESAS INTERNACIONAIS (MUS$) - 15% -7% 15,0% 13,5% 12,3% YTD PERDAS DE PRODUTOS (MR$) -86% -56% Média 2012 Média 2013 Média M12 9M13 9M14 10

13 Mercado Internacional: Resultado Operacional EBIT Preço Médio EBIT PREÇO MÉDIO +223% +62% 12,2% Preço médio : US$2,33 Preço médio : US$2,65-8% +4% +14% 4,0% 0,6% 6,0% 7,8% %ROL EBIT Volume ROL em US$ EBIT: Melhora de resultados devido a maior eficiência com contratos, maior controle dos estoques, redução de despesas e estratégia assertiva de redução de volumes em mercados com margens baixas. PREÇO MÉDIO EM US$: 14% superior a/a mesmo com volumes 8% mais baixos. 11

14 Mercado Internacional por região: Resultado Operacional EUROPA ROL AMÉRICA ROL +12% +2% -35% -15% VOLUME VOLUME vs : -7,7% vs : +3,4% vs : -39,1% vs : -19,2% EUROPA : Mercado passa por um momento positivo, com melhora de volume e preços vs. AMÉRICA: Redução de volumes na região, priorizando mercados com margens mais altas. 12

15 Mercado Internacional por região: Resultado Operacional ORIENTE MÉDIO ÁSIA ROL +18% +8% ROL +26% +14% VOLUME VOLUME vs : +10,0% vs : +6,6% vs : +4,0% vs : +7,8% ORIENTE MÉDIO: Maior participação da BRF em mercados como Arábia Saudita, Kuwait, Omã e Iêmen. ÁSIA: Japão com estoques mais adequados e com preços melhores, assim como outros países da região. 13

16 Mercado Internacional por região: Resultado Operacional EURÁSIA ROL ÁFRICA ROL -41% -38% +4% +21% VOLUME VOLUME vs : -64,7% vs : -41,2% vs : -7,9% vs : +18,9% EURÁSIA: O banimento russo às plantas de suínos da BRF em junho impactou volumes no neste mercado. Tais plantas foram reabilitadas, juntamente com outras plantas de aves, somente no final de agosto. ÁFRICA: Redução de volumes na região. 14

17 Projetos de Expansão Internacional: Oriente Médio 26 DE NOVEMBRO: INAUGURAÇÃO DA PLANTA NO O.M. PARTICIPAÇÃO EM VOLUME (%) +11 p.p. Al Wafi + Federal Foods MARKET SHARE NA REGIÃO(%) +5 p.p. +7 p.p. ABU DHABI UAE Investimento: US$155 milhões Capacidade: 70 mil ton de processados Objetivo: Atingir fair share de FPP* na região 2013 Arábia Saudita E.A.U. O.M.: A planta de Abu Dhabi atenderá a população de cultura árabe que representa 23% do mundo, introduzindo produtos de valor agregado e fortalecendo o posicionamento da BRF na região. O crescimento ocorrerá através de produção local, distribuição e marca. Contínua busca por parcerias e oportunidades em distribuidores locais. *FPP: Further processed product 15

18 Projeto de Expansão Internacional: Turnaround na Argentina CUSTO FABRIL/KG (AR$) SG&A*(AR$) WORKING CAPITAL -22% -10% -2% dez-13 set-14 * Deflacionado jan-14 abr-14 Working Capital (dias) set-14 Operacional: Fechamento de duas plantas; redução da capacidade ociosa em 11 p.p. e aumento da produtividade. Financeiro: Redução t/t do endividamento líquido em AR$138MM (R$40MM equiv.) Emissão de BOND bem sucedida: Total de AR$200MM com vencimento em out/15. Primeira empresa (ex. YPF) a acessar um prazo superior a 36 meses no mercado de capitais argentino. Extensão de duration e desconcentração de empréstimos bancários. 16

20 Resultado Operacional Consolidado: ROL RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (ROL) +5% +4% ROL: Crescimento de 5% a/a impulsionado pelo aumento de volumes no Brasil, que foi 5% maior a/a, e 13% de aumento de preços a/a no Mercado Internacional

21 Resultado Operacional Consolidado: Lucro Bruto COGS/KG LUCRO BRUTO +2% -4% 25,2% 25,4% +22% 25,8% 26,6% +14% 29,3% 3,97 4,17 4,07 4,21 4, %ROL Lucro Bruto COGS: Totalizou R$5,6 bilhões, no COGS/Kg houve queda de 4% t/t devido a menores custos com captação de leite e grãos. Lucro Bruto de R$2,3 bilhões no, 22% superior ao mesmo período do ano anterior. Resultado mais robusto com contribuição de todas as unidades de negócio

22 Resultado Operacional Consolidado: EBITDA - EBIT EBITDA EBIT +61% +21% +94% +30% 9,9% 9,4% 11,7% 13,0% 15,2% 6,1% 5,6% 7,7% 9,0% 11,3% %ROL EBITDA %ROL EBIT Contribuição positiva de todas os segmentos, em especial do Mercado Internacional

23 Resultado Operacional Consolidado: Lucro Líquido LUCRO LÍQUIDO +117% +134% 7,8% 3,8% 2,5% 4,3% 3,5% %ROL Lucro Líquido O Lucro Líquido foi 117% superior ao devido a melhorias operacionais obtidas com as estratégias implementadas. Em relação ao, o Lucro Líquido cresceu 134%, mas é importante considerar que, no, tivemos o impacto de R$200MM em decorrência da recompra de Bonds (gestão de dívida de longo prazo)

24 Resultado Operacional Segmentado: Brasil CRESCIMENTO BRASIL EBIT BRASIL 8,6% 11,3% +39% -0,3% 11,6% 11,0% 11,1% 8,0% 4,2% 5,2% 4,5% 2,7% ROL Volume -0,3% Preço/mix x x %ROL EBIT Melhorias advindas das estratégias implementadas no Brasil, especialmente no pequeno varejo onde elevamos o número de clientes movimentados em 22% desde o final de O resultado operacional também pode ser atribuído a melhoria consistente do Nível de Serviço e os ganhos com OBZ

25 Resultado Operacional Segmentado: Mercado Internacional CRESCIMENTO INTERNACIONAL EBIT INTERNACIONAL +223% +62% 12,9% 7,8% 12,2% 3,8% 2,5% ROL -8,0% 1,9% Volume 0,5% Preço/mix 4,0% ,6% 6,0% x x %ROL EBIT Maior eficiência em contratos, melhor controle de estoques e redução de despesas. A estratégia de redução de volumes no Mercado Internacional se mostrou assertiva

26 Resultado Operacional Segmentado: Lácteos CRESCIMENTO LÁCTEOS EBIT LÁCTEOS +100% +161% 0,9% 9,2% 7,2% 9,0% 1,8% 4,5% 3,7% 8,9% ROL -7,5% Volume Preço/mix ,0% -11-1,7% x x %ROL EBIT Melhoria nos resultados de produtos de maior valor agregado como os refrigerados, além de custos menores e maior diluição de despesas

27 Resultado Operacional Segmentado: Food Services CRESCIMENTO FOOD SERVICES EBIT FOOD SERVICES +43% 12,4% +49% 3,9% 1,4% 3,9% 3,0% 0,9% 7,2% 9,1% 6,7% 9,9% -2,5% ROL Volume Preço/mix x x %ROL EBIT Melhoria dos custos médios, já representando a queda nos grãos e melhoria na linha de elaborados/processados

28 Resultado Financeiro: Perfil da Dívida CUSTOS, PRAZO E PERFIL Custo médio (anual) Prazo médio (anos) R$ US$ Total 6,59% 5,03% 1,7 7,0 5,2 3,0% 10,0% 21,0% 11,0% 60,0% Outros Mercado de Capitais Rural Trade Finance BNDES e Outros CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTO R$ milhões em diante TOTAL * 253 (crédito rural) Obs: Crédito rural: principal + juros acruados 26

29 Resultado Financeiro: Dívida Líquida/ EBITDA DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA 2,29 2,17 1,88 1,51 1, Dív. Líquida/ EBITDA Dívida Líquida A dívida líquida da Companhia ficou em R$5,4 bilhões, 25% menor a/a e 6% maior t/t. A dívida líquida sobre EBITDA (últimos doze meses) foi de 1,40x, ante 2,29x no e 1,51x no. O ligeiro aumento da dívida líquida se comparada ao se deu principalmente por conta de pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) e variação cambial. 27

30 Resultado Financeiro: CAPEX GUIDANCE 2014 R$1,5 bilhão Crescimento Suporte Eficiência Ativos Arrendamento Aquisições/ biológicos mercantil outros CAPEX (9M14): R$1,3 bilhão Capex (): R$512 milhões, 9% acima do Capex (9M14): R$1,3 bilhão, comparado a R$1,4 bilhão em 9M13. 28

31 11,0% 9,8% 10,8% 16,8% 13,0% 17,1% 16,2% 16,3% 15,3% 14,5% 14,8% 14,6% 14,0% Resultado Financeiro: Ciclo Financeiro CICLO FINANCEIRO (C. Receber + Estoques C. Pagar)/ROL 68,5 67,4 65,5 65,5 61,3 56,0 58,4 57,4 56,2 49,5 41,8 36,4 41,1 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Ciclo Financeiro %3 Contas/ROL Capital de giro foi impactado negativamente vs principalmente devido a recomposição dos estoques de grãos (Safrinha de milho no Brasil) e maior estoques de produtos acabados (comemorativos)

32 Resultado Financeiro: Fluxo de Caixa FLUXO DE CAIXA SIMPLIFICADO (EBITDA VARIAÇÃO CICLO FINANCEIRO - CAPEX) T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 A geração de caixa foi 52% abaixo do, impactada principalmente pelo aumento de estoques de grãos devido a compra de milho e aumento sazonal de estoques de produtos comemorativos

34 OBRIGADO