Mercado Segurador e Drivers de Crescimento

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1 Apimec Porto Alegre 2014

2 Mercado Segurador e Drivers de Crescimento

3 BRASIL: PRINCIPAIS INDICADORES Crescimento da renda real, inflação sob controle e mobilidade social PIB PER CAPITA & DESEMPREGO (US$ milhares/ano) / (%) INFLAÇÃO & SELIC (IPCA % / ano) /(Taxa média anual %) 20,0 16,0% 2.500% 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 14,0% 11,7 12,0% 10,0% 6,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 11,0% 4,5% PIB per capita (PPP) Desemprego Inflação Selic Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE e SulAmérica Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE e SulAmérica CLASSES SOCIAIS (% da população) 88 15% 22% milhões 34% % milhões 51% 25% Fonte: Ernst & Young Classes A/B Classe C Classes D/E

4 BRASIL: PRINCIPAIS INDICADORES Parcela crescente da população em idade ativa PIRÂMIDE ETÁRIA BRASILEIRA (Idade) E 80 or more 75 to to to to to to to to to to to to to to 14 5 to 9 0 to Fonte: IBGE e Deloitte Homens Mulheres Parcela crescente da população em idade ativa durante mais tempo, impulsionando o crescimento econômico, favorecendo o consumo de bens e serviços e, dessa forma, o consumo de produtos de seguros 4

5 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA Cenário econômico estável e subpenetração irão impulsionar o crescimento nos próximos anos CRESCIMENTO DA RECEITA EM TODOS OS SEGMENTOS (R$ bilhões) 14,7% CAGR ( ) 15,6% CAGR (2014e-2016e) CAGR por segmento (2014e-2016e) Capitalização Previdência Vida ORE Auto Saúde 22,2% 17,4% 15,3% 11,3% 13,4% 14,8% e 2015e 2016e Fonte: SUSEP, CNseg 5

6 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA 12º em prêmios em 2013, penetração abaixo dos demais países RANKING GLOBAL 2010 (Total de Prêmios bilhões de EUR*) 2020 Penetração do mercado de seguros (Prêmios ex-saúde % PIB) 1 EUA Japão Reino Unido França Alemanha China Itália Coréia do Sul 88 9 Canadá Holanda Austrália Espanha Taiwan Índia Brasil 45 *Dados históricos afetados pelo câmbio Fonte: Munich Re Economic Research PENETRAÇÃO DO MERCADO DE SEGUROS (Prêmios ex-saúde como % do PIB) 1 EUA Japão China Reino Unido França Alemanha Coréia do Sul Brasil Índia Itália Canadá Austrália Taiwan Holanda Rússia 82 3,1 3,1 3,2 3,2 1 Taiwan 17,6% 6 Reino Unido 11,5% 16 Itália 7,6% 17 EUA 7,5% 27 Espanha 5,3% 36 Chile 4,2% 38 Brasil 4,0% 40 Índia 3,9% 3,7 4,0 6,3 Fonte: Swiss Re (2013) Mundo 2013

7 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA Brasil: Subpenetração nos principais segmentos de seguros SEGURO SAÚDE: 50,3 milhões de segurados (% da população total) ODONTOLÓGICO: 20,7 milhões de segurados (% da população total) 26% Segurados 11% Segurados Não segurados Não segurados 74% 89% Fonte: ANS Dez/2013 Fonte: ANS Dez/2013 SEGURO DE AUTOMÓVEIS: 16,8 milhões de veículos segurados (% da frota total) SEGURO RESIDENCIAL: 7 milhões de residências seguradas (% do total de residências) 22% Segurados 14% Segurados Não segurados Não segurados 78% 86% Fonte: FenSeg/Denatran 2012 Fonte: CNSeg Dez/2012 7

8 Visão Geral da Companhia

9 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS História de inovação e crescimento sustentável Reorganização societária entre Sulasa e ING - concluída em Jan/14 Aquisição da SulaCap ING vende participação para IFC (7,8% do capital total) SulAmérica expande o seu portfólio com os segmentos de automóveis e outros ramos elementares SulAmérica inicia as suas operações de previdência SulAmérica e Aetna International formam joint venture em saúde, vida e previdência ING adquire participação da Aetna e se torna sócio da SulAmérica Fim da joint venture com o Banco do Brasil e aquisição da Brasil Saúde Aquisição da Dental Plan Rating elevado para investment grade (BBB-) pela S&P Swiss Re adquire 14,9% do capital da SulAmérica Nova marca é lançada SulAmérica é fundada como uma companhia de seguro de vida 9 SulAmérica inicia suas operações em saúde, através dos planos de pós pagamento SulAmérica entra no segmento de gestão de ativos Acionistas controladores e ING estabelecem novo acordo para o controle da Companhia Emissão de Eurobonds: US$200 MM SulAmérica capta R$775 MM através do seu IPO e passa a integrar o Nível 2 de governança corporativa da BM&FBovespa Emissão de debêntures de R$500 MM Rating elevado para investment grade (BBB-) pela Fitch e para BB+ pela S&P Emissão de debêntures de R$500 MM ING vende 10,0% restantes de participação em leilão ao mercado

10 ESTRUTURA ACIONÁRIA ATUAL SULASA 100,0% Free float total (3) 70,7% Pessoas Relacionadas SULASAPAR IFC SWISS RE Outros (1) 2,3% 25,2% (2) 7,8% 14,9% 49,8% (1) Tesouraria, diretoria e ações do free float (2) Equivalente a 50,3% do total de ações ordinárias, com direito a voto (3) Free float total exclui Sulasapar, tesouraria, pessoas ligadas, conselho e diretoria 10

11 VISÃO GERAL DA COMPANHIA Modelo multilinha Maior seguradora independente do Brasil, com marca forte e reconhecida no mercado #1 Melhores práticas de sustentabilidade e governança corporativa do setor Ampla base de clientes, com alto nível de retenção 7 milhões clientes Distribuição suportada pelo forte relacionamento com corretores e parcerias com instituições financeiras corretores independentes Investment grade (pela Fitch) com foco na criação de valor e retorno para os investidores R$1,2 bilhão em dividendos desde o IPO 11

12 DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA Forte presença em todo o país 88 filiais em todas as capitais e grandes cidades do Brasil Mais de corretores independentes ( treinados pela SulAmérica em 2013) Mais de 20 parcerias de distribuição Mais de pontos de distribuição através de parcerias com instituições bancárias 100 pontos de presença 37 CASA s (Centros Automotivos) 12

13 OUTROS SEGMENTOS SEGUROS SULAMÉRICA RECEITAS CONSOLIDADAS PORTFÓLIO DA SULAMÉRICA (6M14) Prêmios (R$ milhões) Variação (% YoY) % das receitas totais Portfólio (6M14) Dados do mercado/portfólio (mais recentes) Saúde e Odontológico 4.559,5 14,5% 55,4% 2,7 milhões de segurados Top 3 com 8,7% de share Automóveis 1.491,8 8,8% 18,1% 1,6 milhão de veículos segurados Top 4 com 9,5% de share Outros Ramos Elementares 248,6-4,2% 3,0% Foco em produtos massificados Top 2 em Condomínios Vida e AP 203,2-5,9% 2,5% TOTAL DE PRÊMIOS DE SEGUROS 6.503,1 11,6% 79,1% 2,1 milhões de vidas seguradas Top 11 em Vida #4 no mercado segurador (5,6% de share) Prêmios (R$ milhões) Variação (% YoY) % das receitas totais Portfólio (6M14) Informações Portfólio (6M14) Previdência (contribuições) 241,3 9,3% 2,9% R$ 4,2 bilhões em reservas PGBL/VGBL representam 73% das reservas ASO (receitas) 363,9 20,9% 4,4% 305 mil membros Foco em grandes grupos de autogestão Gestão de Ativos (taxas de administração e performance) 22,3-5,3% 0,3% 120+ clientes institucionais R$ 19 bilhões em AUM Capitalização (arrecadações)* 1.093,1 251,1% 13,3% R$ 799 milhões em reservas Foco no garantia de aluguel e produtos de massa OUTRAS RECEITAS 1.720,5 100,8% 20,9% RECEITAS TOTAIS SULAMÉRICA 8.223,6 23,0% 100,0% *A SulaCap passou a ser consolidada nos resultados da SulAmérica em maio de Dessa forma, o total de arrecadações de capitalização apresentado acima reflete o que de fato foi consolidado no resultado da Companhia. 13

14 MELHORES PRÁTICAS BM&FBOVESPA - NÍVEL 2 Tag-along de 100% para todos os acionistas 5 de 10 membros do Conselho (50%) são independentes (vs. mínimo de 20%) Conselho de Administração suportado por 5 comitês estatutários (Auditoria, Investimentos, Remuneração, Governança e Sustentabilidade) Remuneração da diretoria totalmente alinhada com a visão de longo prazo dos acionistas 30% de payout para dividendos (vs. mínimo de 25%) 14

15 Principais Resultados

16 COMO ANALISAR O RESULTADO DE UMA SEGURADORA Prêmio de Seguro Índice Combinado (Percentual) XX% Outras Receitas e Despesas Operacionais (Índice de Outras RD s) Impostos (Índice de Impostos) Despesas Administrativas (Índice de DA) Índice Combinado > Quanto menor melhor Custo de Aquisição (comissões) (Índice de CA) Sinistro (Sinistralidade) 16

17 COMO ANALISAR O RESULTADO DE UMA SEGURADORA Índice Combinado (Percentual) Prêmio de Seguro XX% Resultado Financeiro (Índice do Resultado Financeiro) Índice Combinado Ampliado Imposto de Renda e CSLL (~40%) Lucro Líquido 17

18 ÍNDICE COMBINADO E COMBINADO AMPLIADO 92,2% 94,0% 94,8% 96,9% 98,0% 99,6% 99,4% 98,8% 101,9% 103,2% 2,9% 3,0% 2,6% 2,6% 2,7% 1,6% 1,4% 1,7% 2,1% 1,2% 8.7% 9,5% 9,2% 9,0% 8,8% 11,8% 10,4% 11,0% 11,3% 11,3% 74,5% 74,4% 74,8% 77,5% 79,0% T14 2T14 Sinistralidade Custo de Aquisição Despesas Adm. Desp. com Tributos Outras RD s 18

19 DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS ATIVOS (R$ bilhões) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (R$ bilhões) +6,3% +3,3% 13,4 14,3 17,0 18,0 3,1 3,3 3,6 3, Q Q14 LUCRO LÍQUIDO E ROAE (R$ milhões) 15,0% 15,1% 13,8% 13,6% 15,2% 448-0,6% ,1% DIVIDENDOS E PAYOUT 50% 30% 30% 30% M13 6M M14 Dividendos (R$ milhões) Payout (%)

20 Perspectivas

21 PERSPECTIVAS - SULAMÉRICA Aprimoramento constante da subscrição Busca de oportunidades de cross-sell Controle da sinistralidade Controle rígido de despesas administrativas Manter o índice combinado abaixo de 100% Resultado financeiro adequado 21

22 SULAMÉRICA ESTRATÉGIA DO SAÚDE E ODONTO Cross-selling, crescimento em PMEs e oportunidades de consolidação do setor contribuem para os resultados Gestão de Saúde Gestão de Sinistros Gestão de Subscrição 22 Parceria com referência mundial em programas de gestão de saúde e bemestar Aceleração de programas para pacientes crônicos e casos complexos Criação de estratégia e entrega de ferramentas de wellness Compras diretas de materiais e medicamentos Protocolos de segunda opinião e junta médica Investimentos em ferramentas de TI para controle e pagamento de sinistros e auditoria médica Ampliação da negociação de pacotes de procedimentos Reajustes de Preços visando a melhora da rentabilidade Revisão dos portfólios regionais para melhor aprimoramento de vendas e resultado Revisão regular das tarifas cobradas nas novas vendas

23 SULAMÉRICA ESTRATÉGIA DO AUTOMÓVEL Preço competitivo entre as principais marcas, mantendo a rentabilidade Forte relacionamento com corretores Desenvolvimento de novos canais de distribuição e parcerias SulAmérica Caminhão SulAmérica Auto Mulher Auto 0km SulAmérica Caminhão km rodado Assistência 24h Produtos especializados e inovadores Excelência em serviços para sinistros com clientes Investimento constante em subscrição e TI para melhorar os serviços de cotação e back office Holdings 37 CASA s (Centros Automotivos) Aumentar a satisfação do cliente Cliente notifica sinistro ao call center Carro é levado ao C.A.S.A. Cliente sai com um carro alugado Veículo é levado para oficina de reparo Cliente recebe veículo reparado no C.A.S.A. Fidelidade do cliente - taxa de renovação acima da média Custos de reparação mais baixos (12% abaixo da média) 23

24 SULAMÉRICA ESTRATÉGIA DE CAPITALIZAÇÃO ESTRUTURA DE DISTRIBUIÇÃO: UMA VANTAGEM COMPETITIVA Acesso a uma rede de distribuição mais ampla o 88 filiais o Mais de 100 pontos de presença Oportunidades de Cross-selling com os produtos de seguros e previdência da SulAmérica ALTERNATIVAS DE DISTRIBUIÇÃO Corretores Distribuição Clientes Capitalização Gerentes e Consultores com experiência em produtos de capitalização Corretores independentes Companhias de marketing e promoções Corretores Imobiliários Companhias de varejo Companhias de serviços públicos Financial institutions and insurance companies 24

25 SULAMÉRICA - RESUMO O maior grupo segurador independente do Brasil Marca forte e reconhecida pelos clientes pela qualidade Diversificado portfolio de produtos, 7 milhões de clientes Ampla rede de distribuição e forte relacionamento com corretores e parceiros Resultados sólidos que geram valor ao acionista 25

26 R$ Volume ('000) # of trades SULAMÉRICA DESEMPENHO DESDE O IPO SULA11 x IBOVESPA R$ 20,00 R$ 18,00 R$ 16,00 R$ 14,00 R$ 12,00 R$ 10,00 R$ 8,00 R$ 6,00 R$ 4,00 R$ 2,00 R$ 0,00 SULA ,8% IBOV +1,5% 15, SULA11 Ibov VOLUME EVOLUÇÃO MENSAL +156,7% +93,7% Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 R$ Volume ('000) # of trades Fonte: Bloomberg (atualizado até 31/07/2014)

27 Esta apresentação inclui declarações que podem representar expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários do Brasil. Estas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela SulAmérica ( Companhia ), representando exclusivamente expectativas de sua administração em relação ao futuro do negócio e ao contínuo acesso a recursos para financiar o plano de negócios da Companhia. Entretanto, os resultados reais da Companhia e de suas controladas podem diferir significantemente daqueles indicados ou implícitos nestas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela SulAmérica e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. As informações contidas nesta apresentação não foram independentemente verificadas. Nenhuma decisão de investimento deve se basear na validade, precisão, ou totalidade das informações ou opiniões contidas nesta apresentação. Nenhum dos assessores da Companhia ou suas respectivas afiliadas ou representantes terão qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam surgir como resultado da utilização do conteúdo desta apresentação. Esta apresentação e seu conteúdo são de propriedade da Companhia e, portanto, não devem ser reproduzidas ou disseminadas em sua totalidade ou parcialmente, sem o consentimento da SulAmérica. Fale com RI: +55 (21) ri@sulamerica.com.br 27

28 Relações com Investidores