APIMEC Reunião com Analistas e Investidores. Florianópolis, 23 de novembro de 2010

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1 APIMEC Reunião com Analistas e Investidores Florianópolis, 23 de novembro de 2010

2 PERFIL SULAMÉRICA Maior grupo segurador independente do Brasil Sólida reputação e alto reconhecimento da marca Grupo segurador multilinha, com amplo portfólio de produtos e serviços de alta qualidade Operações com abrangência nacional Sólido relacionamento com corretores de seguros Excelência nas políticas de precificação e subscrição Governança corporativa com padrão internacional 2

3 MODELO MULTILINHA OFERECE AMPLAS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO 3 Atualização: Setembro 2010 Saúde Portfolio de 2,0 milhão de beneficiários, atendidos por rede de mais de 25 mil prestadores de serviços médicos, em todo país Automóveis Frota segurada de 1,3 milhão de veículos, serviços de assistência rápidos e eficazes para total apoio em caso de sinistros Outros Ramos Elementares Experiência e qualificação técnica em produtos nas linhas individuais e comerciais Vida & Previdência Reservas acumuladas de R$2,6 bilhões, com atuação destacada no segmento de instituições independentes Administração de Recursos Saldo de R$18,5 bilhões em ativos administrados, com forte presença no mercado institucional Composição dos prêmios de seguros R$6,2 bilhões 9M10 Vida & acidentes Outros ramos pessoais elementares R$420 R$354 Auto R$ % 6% 7% 63% Saúde R$

4 GOVERNANÇA CORPORATIVA COM PADRÃO INTERNACIONAL SULASA ING Outros (1) 55% 45% SULASAPAR Free Float 8% 33% 21% 38% Sul América S.A. BM&F Bovespa: SULA11 Bloomberg: SULA11 EQUITY BZ <GO> 100% de direitos de tag-along, excedendo os requerimentos mínimos do nível 2 Um terço de membros independentes no conselho de administração Comitês de assessoramento para analisar matérias específicas Contribuição internacional e expertise local para somar qualidade ao processo decisório 4 Última atualização: Setembro 2010 (1) Administradores e acionistas vinculados 4

5 ESTRUTURA DE DISTRIBUIÇÃO DIVERSIFICADA SUSTENTA POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO Operações com abrangência nacional Mais de 100 pontos de presença, incluindo 14 sucursais localizadas nas principais cidades do país 21 centros de serviços automotivos (C.A.S.A.s); 3 novas unidades implementadas em 2010 Rede de distribuição com mais de corretores de seguros independentes Parcerias de distribuição com as principais instituições financeiras do país Potencial de clientes: 26 milhões 16 mil agências bancárias Principais produtos comercializados: automóveis e residencial 5 5

6 PRINCIPAIS QUESTÕES ESTRATÉGICAS Oferecer um amplo portfolio de produtos e serviços, com inovação e inteligência avançada de subscrição Possuir um modelo operacional eficiente Ter um relacionamento diferenciado com clientes e corretores, valorizando a agilidade, confiança e transparência Investir no capital humano e em tecnologia Alavancar vendas cruzadas Explorar a força da marca SulAmérica Crescimento com rentabilidade 6 6

7 1 Posicionada para capturar crescimento 2 Resultado 3T10 3 Mercado de capitais 4 Sustentabilidade 7 7

8 DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO FAVORECE O DESEMPENHO DO MERCADO DE SEGUROS Total de prêmios da indústria R$ bilhões (P&C, Vida e Saúde) CAGR 05-09: +14,0% 58,7 11,4% 66,6 77,0 89,1 99,4 13,4% 15,7% 15,7% 11,5% +13,4% 45,8 51, M09 6M10 Volume de prêmios Cresc. Anual de prêmios Prêmios totais por segmento Total R$51,9 bilhões Vida risco 23% Outros 16% ramos elementares 18% Auto 30% 13% Vida acumulação Seguro saúde Fontes: SUSEP, FENASEG e ANS Fontes: SUSEP e ANS 8 8

9 SEGMENTO SEGUROS AINDA SUBPENETRADO Penetração de seguros no PIB Prêmios em % do PIB brasileiro Penetração de seguros no PIB Prêmios em % do PIB, 2009 CAGR 05-09: +3,1% 3,2% Taiwan Holanda Reino Unido 16,2% 13,6% 12,9% #1 #2 #3 2,7% 2,8% 2,9% 3,0% África do Sul Hong Kong EUA Itália 12,9% 11,0% 8,0% #15 7,8% #23 #4 #5 Espanha 5,7% # Índia Chile 5,2% 3,9% #31 #37 China 3,4% #45 Brasil 3,1% #47 Rússia 2,3% #56 Fonte: SUSEP, ANS e IBGE Fonte: Relatório Sigma #2/2010 (Swiss Re) 9 9

10 OPORTUNIDADES DESAFIADORAS NO SEGMENTO DE SAÚDE PRIVADA Medicinas de grupo 30% Cooperativas (2) Receita total R$33,6 bilhões (2T10) 36% 20% 14% Seguradoras Outros (1) Consolidação da indústria * 44 2,0 42 2, ,7 37 1,6 1,6 35 1, ,4 34 1,5 1,3 1,2 1,2 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 Provedores (em mil) Beneficiários (milhões) Fonte: ANS 1) Outros: ASO, Operações auto-gerenciadas, Dental, Instituições sem fins lucrativos 2) Cooperativas médicas e odontológicas Fonte: ANS * Exclui dental 10 10

11 SAÚDE PRIVADA: ESPAÇO PARA CONSOLIDAÇÃO 100% Concentração de beneficiários Total de beneficiários: 44 milhões 80% 202 operadoras 80% do total 60% 40% 22 operadoras 40% do total 20% 6 operadoras 20% do total 0%

12 AUTOMÓVEIS: BAIXA PENETRAÇÃO RESULTA EM ALTO POTENCIAL DE CRESCIMENTO Mercado de seguros Habitantes por veículo 1,6 CAGR 04-09: +14,1% 1,7 1,9 2,5 2,8 3,1 CAGR 04-09: +10,5% 10,5 12,1 13,3 13,5 15,3 17,3 + 9,0% 2,3 2,5 +15,4% 12,6 14,6 9,0 8,9 8,8 8,6 8,4 8,4 8,2 8,0 7,9 7,4 7,0 6,8 6,6 6,9 6,1 5,5 5,5 5,0 5,0 4,7 4,7 5,5 5,5 4,1 5,3 5,3 5,5 5,5 5,6 5,7 5,2 4,8 4,0 1,3 1,2 1, M09 9M Prêmios de seguros de auto (R$ bilhões) Novos carros licenciados (veículos em milhões) Fonte: Fenabrave e SUSEP Fonte: ANFAVEA (Indústria Brasileira Automotiva Anuário 2010) 12 12

13 AUTOMÓVEIS: BAIXA PENETRAÇÃO RESULTA EM ALTO POTENCIAL DE CRESCIMENTO Veículos segurados milhões Veículos segurados Frota total: 42,8 milhões em 2009 CAGR 04-09: +8,0% 8,4 8,6 9,3 10,0 11,2 12,3 Frota segurada 29% 71% Frota não segurada Fonte: Fenaseg Fonte: Fenaseg e seguradora líder 13 13

15 PRINCIPAIS EVENTOS DO 3T10 E SUBSEQUENTES Brasilsaúde Desdobramento de ações Prêmio Abrasca de Criação de Valor Parceria com Credicard Destaque em boas práticas de governança corporativa S&P reafirma classificação AMP-1 à SulAmérica Investimentos Inauguração de 2 Centros Automotivos de Super Atendimento C.A.S.A.s Brasilveículos 15

16 SULAMÉRICA: DESTAQUES DO RESULTADO 3T10 3T10/3T09 9M10 9M10/9M09 Prêmios de seguros (R$ bilhões) R$2,3 21,0% R$ 6,2 13,8% Índice combinado 95,5% -6,1 p.p. 99,1% -1,7 p.p. Resultado dos investimentos (ex-previdência e VGBL) (R$ milhões) Rentabilidade média dos investimentos (ex-previdência e VGBL) (% do CDI) Lucro líquido (R$ milhões) R$ 104,4 17,8% R$ 301,1-1,7% 99,4% -14,3 p.p. 112,0% 19,5 p.p. R$ 130,9 61,3% R$ 268,4 1,8% ROAE 20,0% 6,6 p.p. 13,7% -0,9 p.p. 16 Números recorrentes quando aplicável.

17 PRÊMIOS DE SEGUROS CRESCEM 21,0% NO 3T10. CRESCIMENTO NO 9M10 É DE 13,8%. Prêmios de seguros R$ milhões Prêmios de seguros Total R$6,2 bilhões (9M10) +21,0% ,8% ,9% Automóveis 5,7% 6,8% Outros ramos elementares Pessoas Saúde 62,6% 3T09 3T10* 9M09 9M10* * Números recorrentes 17

18 PRÊMIOS DE SEGURO SAÚDE CRESCEM 18,9% NO 3T10 E NÚMERO DE BENEFICIÁRIOS ALCANÇA A MARCA DE 2,0 MILHÕES. Prêmios de seguros R$ milhões +16,2% Índice de sinistralidade % prêmios ganhos -4,1 p.p. -0,6 p.p. +18,9% ,4% 76,3% 81,4% 80,8% T09 3T10* 9M09 9M10* Prêmios de seguros - Grupal R$ milhões 3T09 3T10* 9M09 9M10* Beneficiários 9M10 Total 2,0 milhões de beneficiários +23,5% ,9% Individual 13,3% 14,7% ASO 10,6% PME T09 3T10* 9M09 9M10* Grupal 61,3% 18 * Números recorrentes

19 PRÊMIOS DE AUTO CRESCEM 44,0% NO 3T10 E SINISTRALIDADE MELHORA 1,5 P.P. NO 9M10 Prêmios de seguros R$ milhões +44,0% +27,7% Frota segurada mil veículos ,1% T09 3T10 9M09 9M10 9M09 9M10 Índice de sinistralidade % prêmios ganhos Margem bruta % prêmios ganhos -0,9 p.p. -1,5 p.p. 63,0% 62,1% 62,7% 61,2% +1,2 p.p. +1,6 p.p. 13,9% 15,1% 14,1% 15,6% 3T09 3T10 9M09 9M10 3T09 3T10 9M09 9M10 19

20 MARGEM BRUTA DO SEGMENTO DE OUTROS RAMOS ELEMENTARES CRESCE 47,9 P.P. NO 3T Prêmios ganhos R$ milhões T09 3T10 9M09 9M10 Índice de sinistralidade % prêmios ganhos 103,8 % 25,6% -46,9 p.p. 56,9% 77,4% +8,4% -18,6 p.p. 58,8% Composição do segmento 9M10 Prêmios de seguros R$353,7 milhões Incêndio 12,8% Riscos Diversos10,1% RC Geral6,8% Transportes +47,9 p.p. Margem bruta % prêmios ganhos 21,4% Massificados 16,4% Cascos 25,2% 1,6% 8,7% 8,9% Outros 11,2% +18,8 p.p. DPVAT 20,5% 3T09 3T10 9M09 9M10 3T09 3T10 9M09 9M10-26,6% 20 20

21 PRÊMIOS NO SEGMENTO DE PESSOAS CRESCEM 18,8% NO 3T10, COM MELHORA DE 3,8 P.P. NA SINISTRALIDADE. Prêmios de seguros R$ milhões +18,8% +15,4% Segurados mil segurados VGBL -14,1% Vida + AP ,5% T09 3T10 9M09 9M10 Índice de sinistralidade % prêmios ganhos +14,4% M09 9M10 Margem bruta % prêmios ganhos -3,8 p.p. -7,1 p.p. 52,5% 48,7% 60,7% 53,5% +1,9 p.p. +5,5 p.p. 23,1% 25,1% 16,5% 22,0% 3T09 3T10 9M09 9M10 3T09 3T10 9M09 9M

22 RENDAS DE CONTRIBUIÇÃO CRESCEM 33,5% NO 3T10 E RESERVAS SUPERAM R$2,0 BILHÕES. +33,5% Rendas de contribuição R$ milhões +16,6% Reservas de previdência R$ milhões +17,2% T09 3T10 9M09 9M10 9M09 9M

23 VOLUME DE ATIVOS ADMINISTRADOS CRESCE 51,4% PARA R$18,5 BILHÕES NO 9M10. Ativos de terceiros R$ 11,7 bilhões (9M10) Ativos administrados R$ milhões +51,4% Institucional 94,5% ,1% Private 2,3% Distribuição externa 3,2% ,5% M09 9M10 Próprios Administrados Fonte: ANBIMA 23 23

24 ÍNDICE DE DESPESAS ADMINISTRATIVAS MELHORA 1,3 P.P. E ATINGE 8,1% DOS PRÊMIOS RETIDOS NO 3T10. Despesas administrativas R$ milhões Índice de despesas administrativas % prêmios retidos +6,5% ,7% -1,3 p.p. -1,0 p.p ,4% 8,1% 9,8% 8,8% 3T09 3T10* 9M09 9M10* 3T09 3T10* 9M09 9M10* * Números recorrentes 24 24

25 ÍNDICE COMBINADO REDUZ 6,1 P.P. E FICA EM 95,5% NO 3T ,6% 95,5% 100,7% 99,1% 1,5% 3,2% 11,5% 9,4% 1,7% 3,1% 11,9% 8,1% 1,7% 1,9% 11,2% 9,8% 1,6% 3,1% 11,8% 8,8% 76,0% 70,7% 76,1% 73,8% 3T09 3T10* 9M09 9M10* Sinistralidade Despesas administrativas Despesas de comercialização Despesas com tributos Outras receitas (despesas) operacionais de seguros 25 * Números recorrentes 25

26 RESULTADO DOS INVESTIMENTOS, EX-PREVIDÊNCIA E VGBL, ATINGE R$301,1 MILHÕES NO 9M10, COM RETORNO DE 112,0% DO CDI. Estratégia de investimentos ex-operações de previdência e VGBL Total R$4,3 bilhões Alocação dos investimentos ex-operações de previdência e VGBL Total R$4,3 bilhões Selic/CDI 64% IPCA 27% Renda fixa públicos 76% Renda fixa privados 23% Pré fixado Ações Outros 5% 1% 3% Estratégia de investimentos Total R$6,9 bilhões* Renda variável 1% Alocação dos investimentos Total R$6,9 bilhões* 26 Selic/CDI 62% IGPM 11% Pré fixado Ações IPCA 3% 4% 17% Outros 3% (*) Inclui operações de previdência e VGBL Renda fixa públicos 75% Renda fixa privados 21% Renda variável 4% 26

27 LUCRO LÍQUIDO ALCANÇA R$130,9 MILHÕES, AUMENTO DE 61,3% EM RELAÇÃO AO 3T09 E DE 151,4% EM RELAÇÃO AO 2T10. Lucro líquido R$ milhões ROAE** % +1,8% ,3% +6,6 p.p. -0,9 p.p ,4% 20,0% 14,5% 13,7% 3T09 3T10* 9M09 9M10* 3T09 3T10* 9M09 9M10* * Números recorrentes ** Retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado (Return on average equity ) 27 27

28 DIVIDENDOS 250,0 Dividendos R$ milhões 100,0% 200, ,0% 80,0% 70,0% 150,0 60,0% 100, ,0% 50,0% 40,0% 30,0% 50,0-25,0% 26,3% ,0% 10,0% 0,0% Dividendos Payout Foi aprovada na assembléia a proposta de distribuição do resultado que contempla o pagamento de dividendos no montante de R$199,1 milhões, equivalentes a 50% do lucro líquido ajustado do exercício

30 MERCADO DE CAPITAIS Ibovespa: 5,8% SULA11: -2,5% Volume médio : R$5,9MM Ibovespa: -41,2% SULA11: -47,1% Volume médio : R$2,7MM Ibovespa: +82,7% SULA11: +224,9% Volume médio : R$5,3MM Ibovespa: +5,9% SULA11: +20,7% Volume médio : R$7,0MM +102,4% 180 Preço (4 de Outubro 2007=100) ,2% até 5 de Novembro, 2010 IBOVESPA SULA11

31 VOLUME MÉDIO - SULA11 ADTV LTM Volume (R$ 1000) Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 $Volume #Negócios 31 * Até 5 de Novembro de

32 PRINCIPAIS MÚLTIPLOS P/E 1yr fwd* P/B ,2 5,7 6,9 5,2 7,4 10,5 11,4 11,8 8, ,8 3,0 1,5 1,2 1,6 2,0 1,7 1,7 2,2 4 3,7 1 1,2 0,9 0, * Até 30 de Outubro de 2010

33 COBERTURA DE ANALISTAS Preçoalvo R$17,67 (fim de 2010) Última revisão Upside/ Downside* 14/4/ ,5% Hold Recomendação R$ 25 R$ 20 Preço alvo vs. Preço mercado R$18,89 R$20,91 R$ 15 R$20.70 (fim de 2011) 4/6/2010-1,0% Hold R$ 10 R$16.67 (fim de 2010) 26/2/ ,3% Hold R$ 5 R$14.06 (Dez 2010) 24/5/ ,8% Sell R$ - R$18,27 (fim de 2010) R$18,40 (fim de 2010) R$21,90 (fim de 2011) 16/7/ ,6% Hold 25/8/ ,0% Hold 25/8/2010 4,7% BUY Consenso Recomendação Sell 12% SULA11 Buy 25% R$23,50 (fim de 2011) 15/10/ ,4% BUY Consens0 R$18,89-9,7% - Hold 63% * Em relação ao preço da ação em 5/11/2010=R$20,91 Fonte: analistas sell side 33

35 DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL Missão Assegurar proteção financeira e tranqüilidade aos nossos clientes, em uma relação única de agilidade, confiança e transparência Valores Estar Comprometida com a Sustentabilidade (valor) Apoiar a comunidade Desenvolver o capital humano Respeitar o meio ambiente Negócios com ética e transparência Produtos 35 Apoio a projetos sociais com foco em Educação, Meio Ambiente e Saúde Leis de incentivo fiscal: esporte e criança e adolescente Voluntariado Desenvolvimento e crescimento profissional Universidade Corporativa Empregabilidade Qualidade de vida/ saúde ativa Leis de cotas (Aprendiz e PNE) Voluntariado Coleta Seletiva Campanhas de consumo consciente Tinta a base de água Certificação Digital Edifício Nova Matriz Adoção do Protocolo de intenções das seguradoras Seguros, Previdência e Investimentos Governança Corporativa Relatório Anual/ Sustentabilidade Pagamento de encargos e tributos Ética nos negócios Indenização aos segurados 35

36 SUSTENTABILIDADE INSERIDA NOS NEGÓCIOS Gestão da sustentabilidade na SulAmérica Comitê de Sustentabilidade Gerência de Sustentabilidade Sustentabilidade no nível estratégico Criação de um VALOR: Estar Comprometida com a Sustentabilidade. Trabalharemos com o propósito de criar um mundo melhor. Objetivo estratégico de sustentabilidade no Balanced Scorecard Cartas, Princípios e outras iniciativas Primeira seguradora a entrar no ISE da BMF&Bovespa Signatária do Principles of Responsible Investment (PRI) Protocolo do Seguro Verde (Ministério do Meio Ambiente, CNSeg e SindSeg) Defesa dos direitos humanos, trabalho decente e meio ambiente em cláusulas contratuais e no Código de Conduta Ética Adoção do padrão GRI no Relatório Anual 36 36

37 Anexos 37 37

38 HISTÓRIA DE INOVAÇÃO E PARCERIAS Fundada como seguradora de vida Operação pioneira em saúde Joint venture com AETNA BRL 775MM IPO USD 200MM Eurobond Thomaz Menezes anunciado como novo Diretor Presidente Fim da parceria com o Banco do Brasil c º sem º sem 2010 Parcerias com Banco ING compra Ampliação da carteira e inclusão do Brasil em automóveis e saúde participação da Aetna na SulAmérica Nova matriz no Rio de auto e ramos elementares 38 38

39 POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO Missão: Assegurar proteção financeira e tranquilidade aos nossos clientes, em uma relação única de agilidade, confiança e transparência Visão: Até 2012, ser a empresa preferida por clientes e corretores, nos principais mercados em que atua, estando entre as mais rentáveis Valores: Buscamos sempre os melhores resultados Cumprimos o que prometemos Somos acessíveis e dinâmicos Temos vocação para servir Valorizamos os colaboradores e o trabalho em equipe Somos comprometidos com a sustentabilidade 39 39

40 COBERTURA DE ANALISTAS Revisão de preço-alvo Abr 14, 2010 Jun 08, 2010 Fev 26, 2010 Mai 24, 2010 Jul 16, 2010 Ago 25, 2010 Ago 25, 2010 Out 15, 2010 Contato Eduardo Nishio +55 (21) Henrique Navarro +55 (11) Filipe Acioli +55 (21) Iago Whately +55 (11) Javier Martinez de Olcoz Cerdan +1 (212) Carlos Firetti +55 (11) Carlos Macedo +55 (11) Henrique Caldeira +55 (11)

41 NOTA LEGAL Esta apresentação inclui declarações que podem representar expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários do Brasil. Estas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela SulAmérica ( Companhia ), representando exclusivamente expectativas de sua administração em relação ao futuro do negócio e ao contínuo acesso a recursos para financiar o plano de negócios da Companhia. Entretanto, os resultados reais da Companhia e de suas controladas podem diferir significantemente daqueles indicados ou implícitos nestas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela SulAmérica e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. As informações contidas nesta apresentação não foram independentemente verificadas. Nenhuma decisão de investimento deve se basear na validade, precisão, ou totalidade das informações ou opiniões contidas nesta apresentação. Nenhum dos assessores da Companhia ou suas respectivas afiliadas ou representantes terão qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam surgir como resultado da utilização do conteúdo desta apresentação. Esta apresentação e seu conteúdo são de propriedade da Companhia e, portanto, não devem ser reproduzidas ou disseminadas em sua totalidade ou parcialmente, sem o consentimento da SulAmérica

42 Sul América S.A. Departamento de Relações com Investidores +55 (21)