Apresentação Investidores

Transcrição

1 Apresentação Investidores Abril de 2011

2 Aviso Importante Esse material pode conter previsões de eventos futuros.tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Este material foi preparado pela Multiplus S.A. ( Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 O que é Multiplus? Programa TAM Fidelidade Lançado em 1993 Primeiro programa de fidelidade de companhia aérea do Brasil Mais de destinos no mundo Multiplus Estabelecido como unidade de negócios em 2009 Início das operações e IPO em 2010 Rede de programas de fidelização Ferramenta de atração e retenção de clientes pelas empresas parceiras Membros juntam seus pontos de diversos programas em uma única conta Amplo portfólio para resgates de produtos e serviços Mais de 8 milhões de membros 3 Mais de 150 parceiros comerciais 3

4 Visão Geral Estrutura acionária Visão geral TAM S.A. Negócio de escala Baixa necessidade de investimentos 73,17% 26,83% Fluxo de caixa recorrente Valor de mercado de R$ 4,7 bilhões* * Com base na cotação de 05/04/2011 4

5 Modalidades de Negócio Acúmulo Resgate Coalizão Terceirização CRM Parceiros Parceiros Parceiros Parceiros Parceiros compram pontos Multiplus para premiar seus clientes e consumidores Multiplus compra pontos, produtos ou serviços dos parceiros para entregar aos participantes Via dupla: troca (compra e venda) de pontos, produtos e serviços entre Multiplus e o parceiro Multiplus faz a gestão do programa do parceiro (sistemas e operação) Multiplus explora o comportamento transacional de seus participantes oferece serviços de CRM 5

6 Rede de Parcerias de Coalizão (participantes podem acumular e resgatar pontos) Companhia Aérea Agência de Viagens Postos de Gasolina Livraria Hotéis Telefonia e Internet Editoras e Assinaturas TV por Assinatura Idiomas e Cursos Profissionalizantes Roupas e Acessórios TBD Outros Farmácias TBD Academias Investimentos TBD Alimentação Entretenimento TBD TBD TBD TBD TBD TBD TBD TBD TBD Beleza e Saúde Home Centers Supermercados Varejos Especializados Móveis e Decoração Seguros Locação de Veículos Ensino Superior Vida, Cap. e Previdência e-commerce 6

7 Parcerias de Acúmulo* (participantes podem acumular pontos) Instituições Financeiras Viagens e Entretenimento Varejo, Indústrias e Serviços *não exaustivo 7

8 Modelo de Negócio Faturamento de pontos Multiplus vende pontos Custo de resgates 28% e compa recompensas 99% Fontes de Lucro 2% 70% Spread (R$ 108,0M 39%) Margem entre o preço de venda dos pontos e o custo dos resgates 1% Objetivo de longo prazo Breakage (R$ 122,6M 44%) Pontos que expiram sem serem resgatados Objetivo de longo prazo 15 to 20% TAM Varejo, Indústria e Serviços Receita de juros sobre o float (R$ 33,3M 12%) Intervalo entre a venda e o resgate dos pontos Venda cruzada de outros serviços (R$ 13,0M 5%) Terceirização e CRM Passagens Aéreas 15 to 20% Outros Bancos Nota: com base em

9 Oportunidades de crescimento Uso de Cartões de Crédito Vol. financeiro das transações com Cartões de Crédito (R$ bilhões) CAGR +22% Mercado de Consumo Consumo das famílias (R$ bilhões) CAGR +12% Fonte: ABECS e Fonte: IBGE RPK Brasil (bilhões) Tráfego de Passageiros 23% 70 Distribuição de Renda Classes sociais* (% da população) Fonte: ANAC Fonte: Research Cetelem- Ipsos 2010 *Nota: renda média classes D e E - R$ 510,50/mês; classe C - R$ 1162,00 /mês; e classes A e B - R$ 6328,50 /mês. 9

10 Principais Objetivos Estratégicos Experiencia dos Clientes interface amigável (novo site, novas ferramentas, etc) Retorno aos acionistas eficiência operacional novos parceiros (e parcerias de maior valor agregado) Branding gestão do caixa novos participantes gestão do Breakage novos serviços (CRM e terceirização) novas opcões de resgate (coalizão) divulgação do novo conceito ações no ponto de venda compartilhmento de custos com parceiro 10

11 Destaques de 2010 Oferta Inicial de Ações de R$ 692 milhões Inauguração da nova sede social Implantação e estabilização dos sistemas operacionais Criação de novas áreas e estruturação da alta administração Aprovação do Plano de Opções de Ações Encerramento com 8,0 milhões de participantes Atingimento de 151 parcerias, sendo 12 parcerias de coalizão Faturamento de pontos de R$ 1,1 bilhões EBITDA Ajustado de R$ 290,1 milhões (28,2% margem) Lucro Líquido de R$ 118,4 milhões Distribuição proposta de 95% do Lucro Líquido sob a forma de Dividendos e JCP 11

12 Anexos

13 Anexo I: Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a TAM Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea Airlines Linha aérea líder no mercado brasileiro e maior empresa aérea da América Latina Única empresa brasileira com voos de longo curso Companhia Aérea Preferida pelos Brasileiros Ibope Ampla penetração de voos na América do Sul Não há restrição de resgates em voos domésticos e América do Sul Acesso aos benefícios da Star Alliance Acordo operacional por 15 anos (renovável automaticamente por períodos de 5 anos) Descolamento entre o custo e valor percebido com um produto de alto apelo perante o público 13

14 Anexo II: Fluxos Típicos de Acúmulo e Resgate Fluxo de Acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros PARCEIRO COM PROGRAMA PRÓPRIO PONTOS MEMBRO (consumidor) compra Produtos ou Serviços A ganha Pontos acumula PARCEIRO SEM PROGRAMA PRÓPRIO Programa do Parceiro converte B ganha Fluxo de Resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro PONTOS PARCEIRO DA COALIZÃO MEMBRO (consumidor) resgata C converte D Pontos acumula ganha Programa do Parceiro ganha Produtos ou Serviços E ganha Catálogo Multiplus 14

15 Anexo IV: Balanço Patrimonial (Em R$ mil) Balanço Patrimonial 3T10 4T10 4T10 vs 3T10 Ativo Total ,7% Ativo Circulante ,7% Caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras ,1% Aplicações Financeiras ,0% Contas a receber ,0% Partes relacionadas ,8% Conta Corrente ,3% Adiantamentos a Fornecedores ,3% Impostos diferidos ,5% Ativo Não Circulante ,8% Adiantamentos a Fornecedores N.A. Aplicações Financeiras de Longo Prazo N.A. Impostos diferidos ,3% Imobilizado e Intangíveis ,6% Passivo Total ,7% Passivo Circulante ,0% Fornecedores ,6% Impostos a recolher ,8% Receita Diferida ,6% Passivo de Breakage ,9% Outros passivos ,8% Patrimônio Líquido ,1% Capital social ,0% Plano de Remuneração N.A. Reservas N.A. Lucro (Prejuízo) acumulado ,6% 15

16 Anexo V: Demonstração de Resultado (Em R$ mil) Demonstração de resultado Receita bruta 3T T T10 vs 3T10 57,00% Venda de pontos ,60% TAM Linhas Aéreas ,90% Bancos, varejo, indústria e serviços ,90% Breakage ,40% Outras Receitas ,60% Impostos sobre vendas e serviços ,30% Receita Líquida ,20% Custo dos resgates de pontos ,40% Passagens aéreas ,50% Parceiros de Coalizão e Shopping Multiplus ,20% -888 Ajustes Contábeis N.A. 0 Total dos Custos dos Serviços Prestados ,60% Lucro Bruto ,30% Margem Bruta 46,90% 35,70% -11.2p.p. 41,60% Serviços compartilhados ,70% Despesas com pessoal ,20% Marketing ,70% Depreciação N.A Outros ,80% Total das Despesas Operacionais ,40% Total dos Custos e Despesas Operacionais ,70% Lucro Operacional ,20% Margem Operacional 36,50% 19,80% -16.7p.p. 27,70% Despesa/Receita Financeira ,10% Lucro antes do IR e CS ,30% Imposto de Renda e Contribuição Social ,00% Lucro Líquido no período ,80% Margem Líquida 34,20% 21,00% -13.2p.p. 25,20% 16

17 Anexo VI: EBITDA Ajustado (Em R$ mil) EBITDA Ajustado 1T10 2T10 3T10 4T10 4T10 vs 3T Lucro Operacional ,20% Depreciação e Amortização N.A EBITDA ,10% Margem 26,90% 33,40% 36,50% 20,30% p.p. 28,00% Faturamento da venda de pontos ,40% Outras Receitas no período ,60% Impostos s/ Faturamento ,40% Faturamento Líquido ,40% Receita da venda de pontos ,00% Outras Receitas no período ,60% Impostos s/ Receita ,00% Receita Líquida ,00% Custos de resgates futuros: Variação da Taxa de Breakage ,50% -602 Variação do Saldo de pontos a serem resgatados ,10% Variação do Custo médio por 1000 pontos ,20% Total de custos de resgates futuros ,80% EBITDA Ajustado ,40% Margem 31,90% 33,80% 34,60% 15,40% p.p. 28,20% Nota: Uma planilha com a memória de cálculo dos custos de resgates futuros está disponível no site de RI ( Segue uma breve descrição das principais linhas: Variação da Taxa de Breakage: representa o impacto da variação da Taxa de Breakage sobre o total de pontos emitidos nos 24 meses anteriores (os pontos Multiplus vencem em 2 anos). Variação do Saldo de pontos a serem resgatados: impacto da variação do Saldo de pontos a serem resgatados (excluindo pontos já resgatados e pontos breakage) considerando o custo médio dos últimos 12 meses. Variação do Custo por 1000 pontos: indica o impacto da variação do custo médio sobre o saldo de pontos a serem resgatados no período anterior. 17

18 Anexo III: Comunicação Ações Online e Offline 18

19 Anexo IV: Comunicação Material de Ponto de Venda e Aplicativos Mobile Localizador de Parceiros 19

20 Anexo V: Desempenho das Ações Cotação e Volume Médio Diário Volume Médio Diário (R$ milhões) Cotação Final Mês 26,96 28,41 33,91 33,28 30,74 28,35 28,98 17,79 18,22 19,88 18,42 18,81 20,95 22,85 15,3 4,1 6,1 2,1 2,4 5,0 6,6 9,7 10,5 13,3 7,9 6,4 9,5 8,8 fev-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 20

21 Obrigado! Relações com Investidores +55 (11)