APIMEC 1T de maio 2010

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1 APIMEC 1T10 27 de maio 2010

2 Aviso Importante O material que segue é uma apresentação de informações gerais de Multiplus S.A. ( Multiplus" ou "Companhia") na data desta apresentação. Este material foi preparado exclusivamente para apresentações relacionadas à oferta pública de ações ordinárias da Companhia no Brasil e com esforços de colocação de tais ações no exterior. As ações ordinárias de emissão da Companhia estão sendo ofertadas à venda nos Estados Unidos da América somente para investidores institucionais qualificados, conforme definido na Rule 144A e com base em outras isenções do U.S. Securities Act of 1933, e, fora dos Estados Unidos da América segundo o Regulation S do U.S. Securities Act of Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas. Não fazemos nenhuma declaração, implícita ou explícita, e não damos garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dessas informações. Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Multiplus que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como, palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos da América valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme o U.S. Securitites Act of Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos da América deverá ocorrer por meio de um preliminary offering circular (prospecto preliminar) e um final offering circular (prospecto definitivo) de oferta que pode ser obtido com os agentes e coordenadores. Os prospectos (offering circulars) de oferta deverão conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a Multiplus, seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Além disso, nem esta apresentação, nem seu conteúdo constituem a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer espécie. O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. Apesar de não termos razão para acreditar que qualquer dessas informações ou relatórios sejam imprecisos em qualquer aspecto relevante, não verificamos independentemente a posição competitiva, posição de mercado, taxa de crescimento ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou outras publicações da indústria. A Multiplus, os agentes de colocação e os coordenadores não se responsabilizam pela veracidade de tais informações. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e/ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Multiplus. A Oferta encontra-se sob análise da Comissão de Valores Mobiliários. Os termos e condições da oferta e as informações presentes no prospecto preliminar estão sujeitas à complementações e correções. 2

3 Destaque Oferta primária de ações - IPO Montante total: R$ 692 milhões Utilização dos recursos: Montante líquido: R$ 662 milhões Antecipação de pagamento para aquisição de passagens-prêmio da TAM Linhas Aéreas para entrega futura: R$ 622 milhões Total das ações emitidas: Preço por ação: R$ 16,00 Free Float: 26,83% Variação da Ação ,81 110,07 4-feb 8-feb 10-feb 12-feb 18-feb 22-feb 24-feb 26-feb 2-mar 4-mar 8-mar 10-mar 12-mar 16-mar 18-mar 22-mar 24-mar 26-mar 30-mar % Volume MPLU IBOV R$ (milhões)

4 Multiplus: Movimento de Corporatização do Grupo TAM Corporatização da TAM S.A. Racional para Spin Off e IPO Iluminar valor da TAM Linhas Aéreas Especializar a gestão Transporte aéreo de passageiros Coalizão de Programas de Fidelidade Focar o management nos drivers de um negócio distinto à aviação Aumentar a fidelização dos viajantes menos freqüentes MRO Oferecer aos parceiros a experiência em programa de fidelização Operadora de Turismo Cargo Transporte Aéreo de Cargas Manutenção Companhia Linha de Negócio Fidelizar consumidores classe C, que estão começando a utilizar o transporte aéreo Melhorar a ocupação em vôos de baixa demanda 4

5 Destaques de Investimento Modelo de Negócio Flexível com Elevado Potencial de Crescimento 1 Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a Maior Companhia Aérea da América Latina 5 Rede Abrangente e Diversificada de Parceiros Comerciais Líderes no Setor 2 Altos Padrões de Governança 4 Exposição aos Setores de Consumo, Meios de Pagamento e Transporte Aéreo 3 5

6 Modelo de Negócio Flexível Permite Múltiplas Oportunidades de Crescimento Modelos de Negócio Acúmulo Coalizão Terceirização CRM Parceiro C Vantagens do Modelo de Negócios Flexibilidade para penetrar mais setores e empresas Programa A Parceiro A Programa A Parceiro A Parceiro A Parceiro D CRM Parceiro A Parceiro B Potencializa o efeito da fidelização ao associar o Parceiros compram pontos da Multiplus para premiar seus consumidores Via dupla: troca de pontos (compra e venda) entre Multiplus e programa do parceiro Multiplus opera o programa do parceiro Multiplus alavanca a base de dados da sua rede e oferece serviços de CRM Multiplus ao programa já existente do parceiro Modelo flexível de negócio potencializa oportunidades de crescimento criando e conectando programas de fidelidade 6

7 Modelo de Negócio do Multiplus Acúmulo Entrada de caixa (venda de pontos para parceiros) Parceiro com programa próprio Compra Produtos ou Serviços Ganha Pontos Acumula Programa Individual Converte CLIENTE Parceiros sem programa Compra Produtos ou Serviços Ganha Resgate Saída de Caixa (compra pontos, produtos e serviços dos parceiros e fornecedores) Converte Pontos dos programas dos Parceiros de Coalizão resgata Produtos ou Serviços resgata Produtos ou Serviços de Parceiros de Coalizão resgata Catálogo 7

8 Rede de Parceiros Abrangente e Diversificada NÃO EXAUSTIVO Parceiros da Rede de Coalizão Parceiros Financeiros Parceiros de Viagens Outros Parceiros Linhas Aéreas Grande potencial de penetração em outras diversas indústrias: financeiro, varejo e vestuário, educação, governo, programas corporativos, etc 8

9 Oportunidades de crescimento Mercado consumidor em expansão com renda e consumo crescentes Consumo Final (R$ bilhões) CAGR 10% Expansão do uso dos cartões de crédito Faturamento com Cartão de Crédito (R$ bilhões) CAGR 22% Fonte: IBGE Fonte: ABECS US$/pessoa, 2009E PIB per capita Mercado doméstico de passageiros - Brasil RPKs CAGR 12% 7,7 8,4 16,4 35,7 42,1 46, Brasil Turquia Coréia do Sul Reino Unido França EUA Fonte: FMI Crescimento (%a.a.) 12% 10% 9% 17% Fonte: ANAC 9

10 Altos Padrões de Governança Corporativa 1 Contrato Operacional 2 Contrato de Compra e Venda de Passagens Antecipadas Acordo operacional com a TAM L.A.com duração de 15 anos que garante contratualmente a manutenção Reserva técnica formada pela Companhia amplia a questão da governança de equilíbrio econômico-financeiro entre as partes Gestão, administração e operação com exclusividade do Programa TAM Fidelidade Regula a relação de troca na compra de passagens-prêmio da TAM Linhas Aéreas Controle de mercado - interdependência Multiplus e TAM L.A. 3 Incentivos A remuneração dos executivos Multiplus é atrelada apenas ao resultado da Multiplus Plano de opção de ações para funcionários está em estudo e será definido pela Companhia dentro dos padrões de mercado Multiplus é o maior cliente da TAM L.A., enquanto a TAM L.A. é a principal fornecedora da Multiplus 4 Mais Alto Nível de Governança Corporativa Acordo de compartilhamento de serviços Relação de preço entre pontos e passagens aéreas A Multiplus faz parte do segmento do Novo Mercado da Bovespa Regula sobre as boas práticas de governança perante os minoritários 100% de tag along para os minoritários 10

11 Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a TAM Garante Vantagens Significativas Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea Linhas Aéreas Linha aérea líder no mercado brasileiro e maior empresa aérea da América Latina Única empresa brasileira com vôos de longo curso Companhia Aérea Preferida pelos Brasileiros Ampla penetração de vôos na América do Sul Ibope Não há restrição de resgates em vôos domésticos e América do Sul Acesso aos benefícios da Star Alliance Acordo operacional por 15 anos (renovável automaticamente por períodos de 5 anos) Descolamento entre o custo e valor percebido com um produto de alto apelo perante o público 11

12 Demonstrativo de Resultado 1º Trimestre de 2010 R$ mil Receita bruta Impostos sobre vendas e serviços (4.202) Receita Líquida Custo dos resgates de pontos (21.719) Despesas Operacionais (8.126) Total dos Custos e Despesas Operacionais (29.846) Lucro Operacional Margem Operacional 26,8% Despesa/Receita Financeira 326 Lucro antes do IR e CS Imposto de Renda e Contribuição Social (3.788) Lucro Líquido no período Margem Líquida 18,3% 12

13 EBITDA Ajustado 1º Trimestre de 2010 R$ mil Lucro antes do IR e CS Depreciação e Amortização 0 Mudança da Receita Diferida Faturamento da venda de pontos Receita da venda de pontos (44.179) Desconto de PIS e COFINS (17.214) Alteração do custo de resgates futuros (99.126) EBITDA Ajustado ,0% 13

14 Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (1/3) Quantidade de Pontos Emitidos Quantidade de Pontos Resgatados bilhões 15% bilhões 9,1 10,5 6,6 6,6 1T09 1T10 1T09 1T10 Quantidade de Participantes Taxa de Breakage Participantes Multiplus (mm) % 20% 1 p.p. 6,9 31% 30% 5,8 1T09 1T10 1T09 1T10 14

15 Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (2/3) Faturamento Bruto de Pontos R$ milhões R$ milhões -8% Receita Líquida 2% 250,9 230,3 208,3 212,1 1T09 1T10 1T09 1T10 Custos dos resgates de pontos Total dos Custos e Despesas Operacionais R$ milhões e % -6% R$ milhões -8% 122,2 0,4 115,0 134,1 123,5 1T09 Passagem Aérea 1T10 Outros Parceiros 1T09 1T10 15

16 Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (3/3) Lucro Líquido EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado R$ milhões R$ milhões 20% -27% 58, ,9 73,1 Margem 24% 28% 40% 32% 1T09 1T10 1T09 1T10 16

17 Conciliação do Caixa Conciliação do Caixa R$ milhões Caixa 1T10 Aplicações Financeiras Valores Recebidos em Abril Caixa Líquido Atual Contas a Receber Partes Relacionadas a receber Total recebido e a receber 17

18 Estratégia de Crescimento da Multiplus 1 Expandir a Rede de Parceiros Comerciais, Atraindo mais Membros e Abrangendo Mais Classe Sociais 2 Expandir as Opções de Prêmios, com Foco em Maior Margem 3 Incrementar o Banco de Dados de Parceiros e Aumentar a Oferta de Serviços Diferenciados 4 Desenvolver a capacidade da Multiplus de permitir acúmulo e resgate diretamente nos pontos de vendas dos parceiros 18

19 MULTIPLUS S.A.

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