Apresentação da Companhia Março 2010

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1 Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime Office São Luis - MA Curitiba - PR Rio de Janeiro - RJ Agosto 2009 Dezembro 2008 Novembro 2008 Apresentação da Companhia Março 2010 Urban Concept Offices Porto Alegre - RS Outubro 2008 Andalus by Cyrela São Paulo - SP Novembro 2009 Residencial Pereira Nunes Rio de Janeiro - RJ Novembro 2008

2 Auge São Paulo SP Lançado em setembro de 2009 Agenda Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil Visão Geral da Empresa Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados Living Visão para o futuro Resultado do 3T09 Anexos

3 Vitória Pirituba Gaivota São Paulo, SP Lançado em setembro de 2009 Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

4 Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável Elevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidades 1. População e famílias Em milhões Ano Famílias População Pessoas por família 3. Déficit habitacional crescente (1) Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais) 5,4 6,7 5, ,3 189,1 3,1 2017E 75,6 211, ,8 2030E 95,5 233,6 2, (2) 2. Evolução da renda mensal Em milhões de famílias E Até R$ ,7 29,1 De R$ a R$ ,2 60,4 Mais de R$ ,4 5,9 Taxa de crescimento (%, aa) a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% Total 60,3 95,5 2,0% 4. Número de mudanças de domicílio por pessoa Baixo número de mudanças quando comparado a outros países Brasil 1,8x México 4,0x G x AC Cyrela está posicionada i para se beneficiar i do ambiente positivo do mercado imobiliário i brasileiro i (1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia. Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research. 4

5 O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela Déficit Habitacional (2008) Renda Mensal 10 Salários Mínimos Déficit Habitacional 0,1 mi 10% Renda Mensal > R$ ,7 mi famílias Demanda Incremental (vs. 2005): +35,7 mi famílias Renda Mensal 5 10 Salários Mínimos 0,3 milhões 39% De R$1.200 à R$ ,4 mi famiílias 67% > R$ ,4 mi famílias 3-5 Salários 0,7 milhões Mínimos < 3 51% < R$ ,3 mi famílias ~30 million families Salários Mínimos 4,5 milhões 33% < R$ ,4 mi famílias 5,6 milhões TR+14% 10 anos TR+5% (1) 30 anos Menor ticket da Cyrela s por unidade R$ Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel R$ R$ Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos (1) Dentro do programa Minha,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE 5

6 Déficit Habitacional (2008) Déficit por região Domicílios % do Total Sudeste ,0% Sul ,2% Centro Oeste ,5% Norte ,9% Nordeste ,0% Total ,1% Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV 6

7 Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento Programa Minha Casa, Minha Vida crescimento potencial da demanda no Brasil Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem Antes do Programa Poder de Compra Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida Após o Programa SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Pagamento mensal máximo (R$) Taxa de juros Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria Fonte: IBGE e Cyrela 7

8 Segmento Econômico : Perspectiva do Setor 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 7 SM 7 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM Salário mínimo (R$) Prestação máxima - 30% (R$) Taxa efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 5,12% 8,47% 5,12% 8,47% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Termo (meses) Empréstimo de valor (%) 90% 90% 100% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Financiamento i máximo (R$) Incentivo máximo (R$) Poder de compra (R$) Antes do programa Durante do programa Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela 8

9 Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo Modelo de financiamento Prestação mensal (R$) Valor unitário: R$ Percentual financiado: 80% Financiamento: R$ Comprometimento de renda: 30% Exemplo Aluguel : R$ 800 por mês Retorno anual: 8% Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real de 8% e prazo de 20 anos (%) Taxa a de juros real Prazo do financiamento (anos) % % % % % % % % % % % Salários mínimos necessários (mensais) Prazo do financiamento (anos) % % p 10% % % % % % Tax xa de juros rea al (%) 4% % %

10 Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro Uses Usos Fontes 53% Hipotecas de 65% Propriedades até R$ Hipotecas Individuais Empréstimos para Construção e Empréstimos para Construção 12% Propriedades com preço superior a R$ % Depósitos Compulsórios 100% Depósitos da Poupança Empréstimos até R$ Custo de TR + 6,17% a.a. Média mensal Ou média dos últimos 12 meses (o mais baixo) 206,2 Poupança (R$ bilhões) 17 % 240,0 5% Uso Livre out/08 out/09 Fonte: Santander 10

11 Análise de Financiamentos (SBPE) Cenário em out/2009 Crédito imobiliário disponível em 2013 Fontes (R$ bilhões) Usos (R$ bilhões) R$ 163 bi R$ 163 bi LCIs, LHs Recursos destinados Diversos (1) Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas R$ 220 bi Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e 10% da poupança, os recursos disponíveis para financiamentos se esgotarão em 4 anos (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores. Fonte: Santander Crescimento Crescimento Crédito Cenário Financiamentos Poupança disponível Ano (R$ bi ) 1 60% 20% % 10% % 17% % 0%

12 Crescimento da Massa Salarial Real Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008 Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte Até 2 salários mínimos 59,5% 49,2% 53,7% 53,2% 52,4% Mais de 2 a 5 salários mínimos 39,9% 39,7% 38,1% 49,4% 42,5% Mais de 5 a 10 salários mínimos 15,5% 12,7% 37,5% 33,9% 16,3% Mais de 10 a 20 salários mínimos 0,6% 2,5% 34,8% 22,6% -10,3% Mais de 20 salários mínimos 71% 7,1% -2,7% 29,8% 23,6% -5,3% Total 26,5% 23,6% 37,9% 41,0% 28,8% Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012 Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte Até 2 salários mínimos 20,5% 20,5% 20,2% 21,1% 19,8% Mais de 2 a 5 salários mínimos 18,7% 18,5% 20,5% 29,7% 22,1% Mais de 5 a 10 salários mínimos 18,8% 18,8% 18,6% 29,6% 23,7% Mais de 10 a 20 salários mínimos 18,8% 19,3% 17,1% 28,2% 29,2% Mais de 20 salários mínimos 19,2% 20,4% 15,5% 27,5% 29,0% Total 19,3% 19,4% 18,6% 25,5% 22,5% Fonte: MCM Consultores 12

13 Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB Salário Real (R$) Crescimento médio do PIB a.a à % 0% -3% Var PIB 3% Var PIB 0% Var PIB 3% Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial Crescimento PIB a.a. -3% 0% 3% 5% 7% ,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% ,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% ,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8% ,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2% ,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5% Fonte: MCM Consultores 13

14 Novo Jardim Family Resort Ssnto André - SP Lançado em setembro 2009 Visão Geral da Empresa

15 Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento Financiamento abundante Forte demanda apoiada pelo crescimento do poder aquisitivo e pelo posicionamento geográfico estratégico 15 diferentes e independentes plataformas de construção em 55 cidades Crédito Imobiliário (R$ bilhões) 10,4 6,9 5,2 46 4,6 48 4,8 5,0 55 5,5 3,3 2,7 3 2,8 3,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 SBPE FGTS 16,3 7,0 9,3 25,2 6,9 18,3 40,6 10,5 51,0 19,0 30,0 32,0 59,0 18,0 41, E 2010E Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento 15

16 Expansão Geográfica Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e de Buenos Aires, na Argentina RR AP RR AP RR AP AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA PB PE AL SE MT MT MT GO DF GO DF GO DF MS M G ES MS M G ES MS M G ES SP R J SP R J SP R J PR PR PR SC SC SC RS RS RS Buenos Aires + + % do PIB do Brasil 47,9% 80,5% 90,5% (1) Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico (1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE. 16

17 Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional Minha Casa, Minha Vida A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaalta Baixo risco de execução 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil Crescimento da construção de m 2 em 2005 para 1 milhão de m 2 em 2008 Administração de fluxo de caixa conservadora Em 30 de setembro de 2009, havia 161 canteiros de obras em todo o país (95 próprias) sendo 60 canteiros de obras da Living Área privativa em milhares de m 2. Histórico Previsto Área construída total Histórico até 9M09 Previsto Unidades entregues , E 2010E Fonte: Dados da empresa e 2010e 17

18 Cyrela Brazil Realty M09 Lançamentos R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi R$ 3,1bi Vendas contratadas R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi R$ 3,0bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 11,9 mi m 2 Unidades Living ,7 mil 10,5 mil 6,0 mil Margem bruta 48,5% 42,2% 41,2% 40,1% 34,9% Margem EBITDA* 27,1% 22,3% 22,9% 20,1% 22,6% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% ,7% ,7% ,7% ,0% Número de pares listados em Bolsa Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi R$ 8,5 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi R$ 40,9 bi Número de cidades Funcionários Corretores e equipe * Ajustado para despesas com IPO e para Lei /2007 de 2008 em diante. 18

19 Dez Curuça São Paulo - SP Lançado em julho de 2009 Inteligência de Mercado e Empreendimentos Lançados

20 Forte Desempenho de Vendas Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 9M09 Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi) 9,1 2,9 6,2 29,2 26,4 4,8 5,4 21,0 24,4 13,4 3,1 10,3 6,6 1,9 4,7 14,9 4,4 10,5 22,1 4,6 17,5 16,4 30 3,0 13, M M09 Outros Lançamentos Cyrela Outros Vendas Cyrela Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 3T08 ao 3T09 27% 28% 21% 15% 14% 13% 12% 22% 21% 32% 3º Trim º Trim º Trim º Trim º Trim Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela VSO Setor VSO Cyrela 20

21 Vendas Força interna de vendas RR AP Mais de corretores (dezembro/2009) Todos vendem lançamentos e estoques Corretores online e corretores convencionais Força externa de vendas Lopes BR Brokers Imobiliárias regionais: AC AM RO PA TO MT DF GO MS SP PR SC MA CE PI BA MG ES RJ RN PB PE AL SE Elite (SP) Morar Vendas (ES) Unire (GO) Eduardo Feitosa (PE) Unire (GO) ( ) Francisco Rocha (MA) Achaval (ARG) Líder (MG) Pereira Feitosa (MA) RS Externa Interna e Externa 21

22 Canais de venda Stands de Vendas 93 plantões de vendas abertos (março/2010) 2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ (Living e Médio Alto padrão) Website Mais de acessos por mês em 2010 Cyrela & Cia Foco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos 22

23 Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro Menara São Paulo Lançamento: ago/09 80% vendido no primeiro dia VGVR$813milhões 81,3 254 unidades 91% vendido até out/09 Cosmopolitan Rio de Janeiro Lançamento: mai/06 94% vendido no lançamento VGVR$195milhões 19,5 114 unidades 100% vendido até out/09 NovAmérica (several phases) Reserva Jardim São Paulo Rio de Janeiro Lançamento: mar/09, mai/09, Lançamento: out/07 ago/09 e set/09 Principal projeto lançado em Fases antecipadas devido à 2009 elevada demanda VGV R$ 599,0 milhões unidades 86% vendido até out/09 VGV R$ 368,2 milhões unidades 74% vendido até out/09 Escritórios Europa São Paulo Lançamento: jul/08 100% vendido no final de semana de lançamento VGVR$555 55,5 milhões 254 unidades CEO (1 ª fase) Rio de Janeiro Lançamento: ago/09 90% vendido no primeiro mês VGV R$ 112,9 milhões 469 escritórios 92% vendido até out/09 23

24 Track Record de Sucesso: Outras Regiões Urban Concept Residence and Commercial Porto Alegre RS Lançamento: out/08 62% vendido no primeiro mês VGV R$ 105,9 milhões 180 flats e 204 escritórios 83% e 92% vendido até out/09 Le Parc Salvador BA Lançamento: nov/ unidades vendidas em 6 dias VGV R$ 502,55 milhões 990 unidades 89% vendido até out/09 Acqua Verde Curitiba - PR Lançamento: dez/08 VGV R$ 72,9 milhões 215 unidades 85% vendido até out/09 Île Saint Louis (1st phase) São Luis - MA Lançamento: ago/09 VGV R$ 57,8 million 60 unidades 90% vendido até out/09 Grand Lider Olympus (fases I/II/III) Belo Horizonte MG Lançamento: jun/06, ago/07, mai/08 VGV R$ 347,9 milhões 246 unidades d 85% vendido até out/09 Vitrine Belém PA Lançamento: jun/09 VGV R$ 37,0 milhões 50 unidades 96% vendido até out/09 24

25 Track Record de Sucesso - Living Minas Village Belo Horizonte MG Lançamento: abr/08 Primeiro projeto da Living em Minas Gerais VGV R$ 49,9 milhões 386 unidades Vita Praia Salvador BA Lançamento: fev/08 100% vendido VGV R$ 37,77 milhões 264 unidades Avanti Vida São Paulo Lançamento: jun/09 60% vendido no dia do lançamento VGV R$ 46,5 milhões 400 unidades 89% vendido até out/09 Paradiso Serra ES Lançamento: out/07 100% vendido em 20 dias VGV R$ 60,3 milhões 383 unidades 25

26 Fatto Parque dos Sonhos São Paulo, SP Lançado em 2007 Living

27 Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento 7. Presença nacional 1. Sólido histórico de crescimento 2. Conhecimento do Segmento 6. Administração com mais de 15 anos de experiência no segmento de baixa renda 3. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mãode-obra 5. Financiamento garantido 4. Banco de terrenos já disponível 27

28 Indicadores Históricos da Living Mais de unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009 Unidades lançadas Unidades vendidas Lançamentos (1) (R$ milhões) Vendas (1) (R$ milhões) (1) Números 100% (com parceiros) * 2009 está de acordo com a prévia operacional divulgada dia 27 de janeiro.

29 Organograma Antonio Guedes Head Living - Corporativo Cyrela RI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de Terrenos e Decisões Estratégicas Terrenos Incorporação Vendas Engenharia Administrativo- Financeiro São Paulo Norte/Nordeste Rio de Janeiro Total de 140 colaboradores BH/ ES/ CO Sul 29

30 Ambiente Living Central do cliente Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação Engenharia Monitoramento do trabalho de construção Visitas técnicas Reuniões de condomínio Assistência técnica Vendas Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes Central do Eleva o expertise no acompanhamento dos Cliente clientes Financeiro Legal Disponibilidade de financiamento Análise de crédito Produtos financeiros Arrecadação Tabela de preços Programação de empréstimo Assinatura dos contratos Termos e condições dos contratos Escritório de vendas Tabela de preços Participação nas campanhas promocionais Finalização dos contratos Contratos de compra e venda Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a Caixa Econômica Federal (CEF) Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida Desenvolvimento Marketing Comunicação Pesquisas Material publicitário Campanhas promocionais Indicadores/Benefícios/ Performance 30

31 Atuação Nacional Presença em 42 cidades em 13 estados RR AP AM PA MA CE RN AC RO TO PI PB PE AL SE MT BA DF GO MS SP MG RJ ES PR SC RS 31

32 Processo de Ciclo Curto Lançamento Construção Financiamento Entrega 0 6 meses Pré-lançamento Construção 0M 4M 8M 12M 16M Até 20M Produto Engenharia Ambiente Corporativo da Living Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de: Aquisição de terras Desenvolvimento Imobiliário Vendas Construção Relacionamento com o consumidor Preços de R$ a R$ Unidades de 45m² a 75m² Uso do conceito Lean Construction (construção enxuta) Linha de montagem Redução de desperdícios dí e custos Melhora nos métodos de construção de casas populares Aumento da produtividade e da qualidade durante a execução do trabalho Satisfação do consumidor elevada P d fi id l d t ( ã por m²) 15% de expectativa de redução de custos P d R$ R$ Preço definido pelo produto (não Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente Força de vendas treinada internamente Disponibilidade de financiamento através da Caixa Econômica Federal Fonte: Companhia 32

33 Linhas de Produtos Preços até R$ Preços de R$ até R$ Parceiros: Vitória, Dez e Parque dos Parceiros: Líber, Mérito e Avanti Vida Sonhos Unidades de 45m 2 a 62m 2 Unidades de 45m 2 a 62m 2 T+7 e T+16 T+3 a T+9 Vaga estacionamento opcional 1 vaga de estacionamento Elegível MCMV 3 a 6 SM Elegível MCMV 3 a 10 SM 100% financiado 100% financiado Parque dos Sonhos - SP Reserva Parque - BA Liber Vila Matilde - SP Eco Parque - PA 33

34 Linhas de Produtos Preços de R$ até R$ Preços de R$ até R$ Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube Unidades de 48m 2 a 75m 2 T+16 (projeto mais verticalizado) 1 a 2 vagas de estacionamento Elegível para o financiamento do SFH 80% financiado Lazer completo Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube Unidades de 90m 2 a 130m 2 Térreas ou Sobrados 1 a 2 vagas de estacionamento Elegível ao MCMV e ao SFH 80% a 100% financiado Lazer completo Alcance Niterói - RJ Brisas Life - MA Garden Jundiaí - SP Casas do Bosque - BA 34

35 Minha Casa, Minha Vida: desempenho da Living O cliente mudou. Todo Mundo Pode Comprar. Posição em março de 2009 Unidades Aprovadas (liberadas para venda): Unidades contratadas em 2009: Unidades a serem contratadas em 2010: Avaliação das nossas unidades pela CAIXA: 98% aprovado Limite de Crédito pré-aprovado da Cyrela: R$ 1,850 bi 35

36 Caixa Econômica Federal: Estrutura Estrutura CAIXA Superintendências Regionais (SRs): 78 Número de Agências: Lotéricas e Correspondentes Bancários Número de Funcionários: Número de Clientes (milhões): 48,1 Estrutura da Habitação Engenheiros Contratados: Jurídico (Advogados Contratados): Correspondente CAIXA: Crédito Imobiliário (R$ Bilhões) Contrato Assinado ,33 Contrato Assinado em ,3 Crescimento 69% Cada SR possui uma estrutura própria de habitação, com uma replicação das áreas de engenharia e jurídico. É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA possui 15 mil engenheiros cadastrados no banco de terceiros. A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das empresas se repetem em diversos empreendimentos. Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito imobiliário em 69% neste ano. Fonte: CEF 36

37 Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF) Definição do Produto Financeiro Montagem do Processo Envio para Regional Suporte da Área de Produtos Financeiros Living (SP) Norte, Nordeste e RJ RJ Demais Regiões SP Apoio da Área de Produtos Financeiros Living (RJ) Envio para Corporate RJ Superintendência Regional CEF Responsável Envio para Corporate SP 37

38 Fluxo Empreendimento na CEF Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias Jurídica Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas há uma grande tendência de melhora nestes prazos. Pré-Análise (Avaliação) Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco Repassadas Contratação PF 948 Aprovadas p/ venda Obs: Até dezembro2009 A serem contratadas Contratadas = Total

39 Estrutura de Repasse COORDENADOR DE REPASSE COMITÊS DE REPASSE (POR EMPREENDIMENTO) - Análise do Extrato Semestral da Carteira Cadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA Situação no SPC * EMP. 1 EMPRESA 1 DE REPASSE EMP. 2 ESPECIALISTA DE REPASSE 1 EMP. 3 03/10 06/10 09/10 EMP. 4 EMPRESA 2 DE REPASSE EMP. 5 EMP. 6 04/10 07/10 10/10 * EMP. 7 EMPRESAS DE REPASSE Escopo de Trabalho Monitoramento Semestral EMPRESA 3 DE REPASSE EMP. 8 02/10 05/10 06/10 Extrato Semestral da Carteira Montagem das Pastas de Repasse Repasse Efetivo do Cliente Para Cada Empresa de Repasse Máximo de Clientes Empreendimentos com Datas de Repasses Espaçadas Semestralmente ESPECIALISTA DE REPASSE 2 EMP. 9 EMP. 10 EMPRESA 4 DE REPASSE EMP. 11 EMP /10 04/10 17/10 - Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral - Providências de Mitigação de Riscos Incentivar distratos em alguns casos Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para startar os processos de repasse Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND) ATUALMENTE 30 funcionários 20 assessorias terceirizadas (com 8 funcionários cada uma) 39

40 Ciclo Financeiro do Negócio 40

41 Conceito de Construção Econômica Pesquisa de mercado Arquitetura Conceito Lean Construction Produto Administração industrial Processo de produção Parceiros + Centro de P&D Tecnologia Conceito Living Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do processo Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção Administração integrada dos processos Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide 41

42 Produto EVOLUÇÃO DO PRODUTO Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação Melhora significativa dos indicadores de projeto Menor área de fachada / área privativa Menor área de paredes / área privativa Menor área de circulação interna Menor área comum / área privativa Redução das tubulações 42

43 Produto 43 m² 51 m² Área 51 m² é 18% maior Área 43 m² Custo 43 m² = Custo 51 m² 43

44 Tecnologia Três alternativas para análise: Alvenaria Estrutural Não Armanda Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de Alumínio Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda CARACTERIZAÇÃO - Coordenação dimensional (modulos 15 cm) VANTAGENS - Não depende de fornecedor externo - Bloco família de 30 cm - Sem graute - Maior produtividade em relação ao convencional - Poderá ser feita com qualquer tipo de bloco Justificativas: - Desenvolvimento mais rápido e de menor custo - Redução a necessidade de investimentos - Facilidade em desenvolver os sistemas complementares - Maleabilidade para mudanças de projeto 44

45 Tecnologia Exemplos de parcerias e fornecedores: Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem Batentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem Fios e Cabos: Chicotes elétricos Tubulações de Hidráulica: Kit s prontos Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%! 45

46 CEO Salvador Shopping Salvador - BA Lançado em setembro de 2009 Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela

47 Excelente Histórico de Crescimento Lançamentos (R$ milhões ) Vendas Contratadas (R$ milhões) Parceiros Cyrela Partners Cyrela Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas * 2009 está de acordo com a prévia operacional divulgada dia 27 de janeiro. 47

48 Guidance Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012 Guidance Lançamentos (R$ bilhões) 6,9 to 7,7 8,3 to 9,1 10,5 to 11,5 Vendas (R$ bilhões) 6,2 to 6,9 7,6 to 8,4 9,7 to 10,7 % Cyrela 73% a 77% > 75% > 75% Participação Living Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012 % Living 2010 de 35% a 40% 2011 de 40% a 45% Margem bruta 33% a 37% Margem EBITDA 20% a 24% Margem líquida 14% a 16% 2012 de 45% a 50% 48

49 Análise do Banco de Terrenos Aquisição de Terrenos Alongamento do banco de terrenos da Cyrela (R$ milhões) Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Banco de terrenos existente Compras incrementais E 2011E 2012E Pós % da captação da oferta pública de 2009 será direcionada para o banco de terrenos (1) VGV Potencial, 100% 49

50 Plano de Investimento da Cyrela Uso dos recursos da oferta 100% relacionados ao crescimento Usos (R$ milhões) Fontes (R$ milhões) Capital Custo do de giro banco de terrenos (Living) Custo do banco de terrenos (Média e alta renda) Total Venda da participação na Agra Oferta de Oferta Outras debêntures Follow-on on Fontes Total 50

51 Análise do Banco de Terrenos em 30/09/2009 CYRELA divisão por região (1) LIVING divisão por região (1) Sul + Sudeste 7,7% São Paulo (Metropolitana) 19,1% Sul + Sudeste 24,7% São Paulo (Metropolitana) 10,3% Nordeste 18,3% Norte 4,0% São Paulo (outras cidades) 10,3% Nordeste 10,2% São Paulo (outras cidades) 32,3% Norte 1,0% Rio de Janeiro Rio de Janeiro 40,7% 21,5% Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões (1) VGV 100% 51

52 Jogos Olímpicos de 2016 Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro Barra da Tijuca - RJ A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os empreendimentos da Cyrela devido às suas localizações Cidade Jardim Centro Metropolitano R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais, quase 90% situados na Barra da Tijuca Futuras Instalações Olimpíadas 2016 Gleba F Península A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as melhorias para a região permanecerão após os Jogos Olímpicos Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos são esperados para o projeto A construção civil do setor éesperada para dar conta de aproximadamente 10% dos investimentos O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em investimentos em infra-estrutura de transportes para facilitar o acesso à região Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016 Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio

53 Quinta dos Moinhos Canoas - RS Lançado em agosto de 2009 Resultado do 3º trimestre de 2009

54 Lançamentos e Vendas Living 3T09 e 9M09 Lançamentos (R$ milhões) Vendas contratadas (R$ milhões) T08 3T09 9M08 9M09 Living Parceiros 3T08 3T09 9M08 9M09 Living Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos 3T08 47% 7% 7% 8% 6% 75% 4T08 35% 9% 7% 4% 55% 1T09 29% 41% 1% 72% 2T09 41% 37% 78% 3T09 61% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 54

55 Terrenos Living 3T09 VGV Potencial: Distribuição do Banco de Terrenos R$ 6,8 bilhões (100%) R$ 5,4 bilhões (% Living) 76 terrenos 69% pago em permuta MCMV 55% Outros 45% Estoque de terrenos por preços de unidade Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil Total Obs.: Cálculos em número de unidades 55

56 Lançamentos 27 empreendimentos lançados no 3T09 e 49 no 9M09 Preço médio: R$ 248 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m 2 Participação LIVING: 23,1% do VGV lançado no 3T09 e 25,7% no 9M09 Lançamentos (R$ milhões) Distribuição por região 3T SP 53% Expansão 28% RJ 19% 3T08 3T09 9M08 9M09 Cyrela Parceiros 56

57 Vendas Contratadas Recorde de vendas em setembro (45% das vendas do trimestre) 11,4 mil unidades vendidas em 9M09 VSO: 32,1% no trimestre (vs. 21,9% no 2T09) Participação LIVING: 27,0% do VGV vendido no 3T09 e 27,2% no 9M09 35% das vendas dos 9M09 são relativas a estoque Vendas (R$ milhões) Vendas por região 3T09 SP 52% T08 3T09 9M08 9M09 Expansão 32% RJ 16% Cyrela Parceiros 57

58 Velocidade de Vendas Cyrela + Living Vl Velocidade idd de Vendas de Lançamentos 3T08 44% 12% 5% 6% 5% 71% 4T08 37% 10% 14% 9% 69% 1T09 37% 30% 9% 75% 2T09 3T09 49% 30% 79% 52% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 58

59 Estoque de Terrenos R$ 37,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 30,6 bilhões na parte Cyrela) 185 projetos com 136,9 mil unidades, d sendo 117,3 mil elegíveis ao SFH 21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil Até R$ De R$ 100 mil 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a mil Acima de R$ mil Total 59

60 Resultados Financeiros Receita Líquida (R$ milhões) +38,1% 2.895,9 +79,7% 7% 2.096, ,9 750,7 40,7% Lucro Bruto (R$ milhões) 39,9% 3T08 3T09 9M08 9M09 Receita Líquida 34,0% 34,9% +20,9% 34,7% 1.010,5 836,0 Backlog (R$ milhões) 33,6% 34,0% 305,7 +50,0% 0% 458, , , ,8 3T08 3T09 9M08 9M09 1T09 1S09 9M09 Lucro bruto Margem bruta Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 60

61 Contas a Receber Evolução do contas a receber (R$ milhões) Remuneração dos recebíveis (R$ milhões) Construídas: IGP-M + 12% Em Construção: INCC 1T09 1S09 9M Contas a receber Cronograma de recebíveis (R$ milhões) Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas Até

62 Resultados Financeiros EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 19,6% 21,7% 18,8% 22,6% 19,6% 18,0% + 99,6% 146,9 293,3 +65,8% 394,3 653,9 10,4% +239,0% 77,9 11,5% +117,0% 264,1 240,4 521,6 3T08 3T09 9M08 9M09 3T08 3T09 9M08 9M09 EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida 14,5% 12,2% 11,6% 10,9% 7,9% 7,8% 7,1% 96% 9,6% 95% 9,5% 63% 6,3% 59% 5,9% 85% 8,5% 60% 6,0% 7,6% 6,8% 5,8% 5,5% 6,1% 5,0% 4,1% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 62

63 Liquidez Dívidas (R$ milhões) Saldo em 30/09/2009 Vencimento Custo SFH 1.117, a 2014 TR + ~10,4% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão* 373, CDI + 0,65% a.a. Debêntures 3 ª emissão 350, CDI + 0,81% a.a. Bradesco (stand-by) e outros 378,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 50 milhões 88,9 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a. Total da Dívida com SFH 2.808,1 Total da Dívida sem SFH 1.690,5 Caixa e Disponibilidades (865,1) Dívida Líquida com SFH 1.943,0 Dívida Líquida sem SFH 825,4 Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM Dívida Líquida sem SFH = 3,0 vezes = 1,3 vez * Repactutação em 2010 e 2011 EBITDA LTM 63

64 Vendas a reconhecer R$ milhões /09/2009 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597, , ,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515, , ,2 2 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (2.974,8) Vendas a apropriar no final do período 4.081, , ,8 Impostos (149,0) (187,0) (165,0) Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) (2.876,6) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (23,5) Lucro bruto a apropriar 1.327, , ,3 Percentagem do lucro bruto 32,5% 33,5% 34,0% 64

65 Atrasos e cancelamentos Atrasos 3,11% 2,27% 2,00% 1,98% 2,06% 1,87% 1,82% 1,34% 1,43% 1,35% 1,38% 1,52% 1,64% 1,92% 1,09% 1,79% 1,59% 143% 1,43% 1,26% 1,37% 1,39% Atraso superior a 31 dias Cancelamentos Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos 0,36% 0,21% 0,18% 0,26% 0,26% 0,20% 0,23% 0,23% 0,22% 0,22% 0,23% 0,20% 0,27% 0,24% 0,21% 0,17% 0,14% 0,14% 0,08% 009% 0,09% 0,07% Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 65

66 NovaAmérica - Califórnia Collection São Paulo-SP Lançado em setembro de 2009 Anexos

67 Estrutura Acionária Composição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-oferta Grupo de Controle e Administradores i d Grupo de Controle e Administradores 42,3% 36,9% Free Float 57,7% Free Float 63,1% Market Cap 1 : R$ 8,1 bi Free Float 1 : R$ 4,7 bi Liquidez diária 2 : R$ 71 mi Market Cap pós-oferta 1 : R$ 9,3bi Free Float pós oferta 1 : R$ 5,9 bi Liquidez diária pós oferta 3 : R$ 114 mi ações ordinárias ações ordinárias 1- Considerando o preço de emissão de R$ 22, Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/ Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/

68 Típico Projeto da Cyrela Lançamento Construção Entrega Término dos pagamentos 6M - 18M Pré lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-vendas % Custos do orçamento - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas Recebimento (acumuladas) Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente 68

69 Típico Projeto da Living Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Construção Entrega Financiamento (Repasse) 0-6 meses Pré-Lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas contratadas (acumulado) % Custo de construção % 55% 100% 100% Receita (acumulado) Recebimentos (acumulado) 100 Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves 69

70 Contate RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andar São Paulo - SP Brasil CEP Relações com Investidores Fone: (55 11) ri@cyrela.com.br com Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. 70