O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA

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1 NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 11 DE SETEMBRO DE 2017 O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA O MERCADO ACIONISTA DURANTE O MÊS DE AGOSTO O mercado accionista registou um desempenho misto durante o mês de Agosto. O índice MSCI World que avalia a performance das bolsas de valores nas economias desenvolvidas registou uma ligeira redução de 0,06%, situando-se em 481,60 pontos, enquanto o índice que mede o desempenho das bolsas dos países emergentes, MSCI Emerging Markets, aumentou 1,89%, fixando-se em ,93 pontos, em comparação ao mês anterior. Nos Estados Unidos da América, os índices Dow Jones e S&P 500 seguiram tendência ascendente pelo quinto mês consecutivo, tendo encerrado o mês de Agosto em ,10 pontos e 2.471,65 pontos, que corresponde a um incremento de 0,26% e 0,05%, respectivamente. Relativamente ao índice Nasdaq, o mesmo situou-se em 6.428,66 pontos, um aumento de 1,27%, que representa o segundo mês consecutivo de expansão. A suportar a evolução dos índices esteve o optimismo dos investidores após divulgação do crescimento económico acima das expectativas no segundo trimestre do corrente ano. O Produto Interno Bruto norte-americano cresceu de 2,6% no primeiro trimestre, para 3% no trimestre seguinte, o maior nível dos últimos dois anos. No entanto, segundo alguns analistas a tendência ascendente dos índices poderá ser invertida devido ao aumento das tensões geopolíticas entre a Coreia do Norte e os EUA, tal como, as preocupações sobre a evolução da taxa de inflação, que continua aquém do objectivo de 2% da Reserva Federal. A pressão sobre os índices bolsistas advém, também, do pessimismo dos investidores relativamente a implementação das reformas favoráveis ao crescimento económico, especialmente através do corte de impostos, apresentada pela administração Trump. O euro registou valorização de 3,37% até o final do mês, atingindo cotação de 1,1811 USD por cada unidade da moeda. A justificar o desempenho positivo da moeda esteve a evolução positiva da economia da Zona Euro, que no segundo trimestre aumentou 2,3%. O enfraquecimento do dólar, influenciado pelas tensões geopolíticas contribuiu para a valorização do euro. O aumento do euro penalizou as acções. O índice Dax 30 da Alemanha reduziu 0,52%, situando-se em ,84 pontos. A proximidade entre o Japão e a Coreia do Norte penalizou o desempenho da bolsa japonesa. Os investidores apresentaram maiores receios após a Coreia do Norte efectuar o lançamento de um míssil, pela primeira vez desde 2009, que sobrevoou o arquipélago japonês antes de cair no leste da ilha de Hokkaido em águas do Pacífico, reduzindo a apetência por acções e redirecionando-a para activos mais seguros, como o ouro. Relativamente a China, a expansão da actividade industrial durante o mês de Agosto superou as estimativas dos analistas, com o índice PMI de indústria da Markit a fixar-se em 51,6 pontos, contra os 51,3 pontos esperados, ressaltando que uma performance acima dos 50 pontos, corresponde a expansão da actividade. Os dados positivos impulsionaram a bolsa, com o índice CSI 300 a estabelecer-se em 3.822,09 pontos, que corresponde a um incremento de 2,25%. No entanto, foi o índice brasileiro Ibovespa que mais se destacou, atingindo o nível mais elevado desde Outubro de O índice encerrou o mês de Agosto com a cotação de ,05 pontos, que corresponde a um incremento de 7,46% em comparação ao mês de Julho. O optimismo dos investidores foi o principal impulsionador para o desempenho registado, suportado pela estabilidade política após rejeição das acusações contra o presidente Michel Temer por parte da Câmara de Deputados, a segunda expansão consecutiva do Produto Interno Bruto no segundo trimestre do corrente ano, de 0,2% face ao trimestre anterior, a redução da taxa de desemprego de 13,6% de Fevereiro a Abril, para 12,8% de Maio a Julho, a ligeira melhoria do preço das commodities durante o mês de Agosto, e pelo aumento de 0,5% da produção industrial no final do primeiro semestre face ao período homólogo.

2 DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA O montante negociado no mercado secundário de dívida pública situou-se em 62,83 mil milhões KZ. O montante negociado no mercado secundário de dívida pública atingiu 62,83 mil milhões KZ no mês de Agosto, que representa um aumento de 195% face ao mês anterior, sendo que o ambiente multilateral representou 53% do montante negociado. O valor negociado resulta da realização de 229 negócios, um incremento de 92 negócios face ao mês de Julho. O crédito total direcionado aos diversos ramos da economia registou redução de 0,33% em Julho. O montante global de crédito direcionado aos diversos ramos da economia durante o mês de Julho reduziu 0,33%, na comparação com o mês anterior, fixando-se em mil milhões KZ, destacando-se que o maior aumento de 7% registou-se no sector de pescas, sendo que a maior redução de 6,66% ocorreu no ramo de agricultura, produção animal, caça e silvicultura. Em relação a Julho de 2016, a queda do crédito intensifica-se para 10,12%. O índice de preços dos produtos vigiados registou redução de 1,25% na semana de 28 de Agosto a 1 de Setembro. O índice de preços dos produtos vigiados (IPPV) reduziu 1,25% na última semana de Agosto, após fixar-se em -1,19% na semana de 21 a 25 de Agosto. A análise do IPPV nos supermercados revelou que os maiores aumentos de 9,35% e de 8,27% foram verificados na batata-doce e carne-seca, ao passo que nos armazéns grossistas as maiores subidas de 5,5% e 2,66% ocorreram na massa esparguete e na fuba de milho, respectivamente. A taxa de dolarização da economia divulgada pelo BNA fixou-se em 33% em Julho. O nível de dolarização da economia durante o mês de Julho de 2017 fixou-se em 33%, que representa uma redução de 1 p.p. em relação a taxa de 34% registada no período homólogo de A taxa que avalia a razão entre os depósitos em moeda estrangeira e o total de depósitos, poderá refletir o impacto da redução da disponibilidade de divisas. O sector agrícola beneficiou de um projecto avaliado em 73 milhões USD. O projecto agro-pecuário avaliado em 73 milhões USD, aprovado no mês corrente por intermédio de Decreto Presidencial será implementado pela parceria entre o Ministério da Agricultura e a empresa espanhola Incatema Consulting and Engineering, com o objectivo de desenvolver o sector na província do Kwanza Norte. No entanto, a medida poderá contribuir para que se alcance a meta de 7,3% de crescimento do sector agrícola, previsto no OGE ESPAÇO INTERNACIONAL EUA As encomendas de fábrica norte-americanas reduziram 3,3% em Julho. As encomendas de fábrica registaram queda de 3,3% em Julho, contrariamente ao incremento de 3,2% divulgado em Junho do ano corrente. O registo de Julho fixou-se como a maior redução desde Agosto de 2014, quando contraiu 9,4%. Destacando-se que as encomendas de fábrica excluindo os pedidos do sector de transportes, registaram aumento de 0,5%. Zona Euro O Banco Central Europeu (BCE) aumentou as estimativas de crescimento económico, de 1,9% para 2,2%. O BCE decidiu na reunião de 7 de Setembro, manter as taxas de juro de referência no mesmo nível desde Março de 2016, com a taxa básica de juro a manter-se em 0%, a taxa da facilidade de absorção de liquidez em -0,4% e a taxa da facilidade de cedência de liquidez em 0,25%. O Banco Central reviu em alta a perspectiva de crescimento para 2017, de 1,9% para 2,2%, conservou em 1,8% a expectativa para Com relação à taxa de inflação, manteve em 1,5% a estimativa para 2017 e aumentou de 1,2% para 1,3% a expectativa para Alemanha A produção industrial situou-se abaixo das estimativas no mês de Julho. A produção industrial manteve-se inalterada em Julho, um registo positivo tendo-se em consideração que em Junho houve uma redução de 1,1%, que apresentou-se como a primeira descida da produção no ano corrente. Os economistas consultados pela Bloomberg destacam que a economia alemã cresceu 0,6% no segundo trimestre do ano corrente, estimando que o registo da actividade em Julho possa contribuir para que no terceiro trimestre a economia cresça 0,5%.

3 EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) EURUSD USDAOA MERCADOS Mercado Bolsista O mercado accionista norte-americano fechou a semana em queda. Os índices Dow Jones e S&P500 reduziram 0,81% e 0,58%, para ,60 e 2.462,18 pontos, respectivamente, apesar do crescimento do PIB ter ascendido de 1,2% no primeiro trimestre de 2017 para 3% no segundo trimestre, o pessimismo em relação ao impacto dos furacões que assolam o país tem pressionado as bolsas. Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes Mercado Cambial O euro registou valorização de 1,43% face ao dólar, fixando-se em 1,203 USD/EUR. O registo reflete o impacto das tensões políticas entre os EUA e a Coreia do Norte sobre a cotação da moeda norte-americana. Importa ressaltar, que a valorização foi também suportada pela possível alteração do programa de compra de activos pelo Banco Central Europeu, na reunião de Outubro do ano corrente , , , , Mercado de Commodities O preço das commodities fechou a semana com aumento de 3,6% e 3,7% para 48,98 USD/barril e 54,71 USD/barril, no caso do WTI e Brent, respectivamente. O aumento da procura pela matéria-prima nas refinarias norte-americanas, que estão a ser reactivadas após a passagem do furacão Harvey, tem contribuído para a cotação positiva do crude Mercado Monetário A taxa de juro Libor USD a 6 meses reduziu 0,11 p.b., fixando-se em 1,452%, devido a expectativa de estabilização da política monetária pela Reserva Federal norteamericana diante do desempenho da taxa de inflação, que de Janeiro a Julho reduziu 1 p.p. fixando-se em 1,7%, sentido contrário aos objectivos da instituição. 1,35-0,01 1,25-0,04 1,15-0,07 1,05-0,10 0,95-0,13 0,85-0,16 0,75-0,19 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Legenda da visão: Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

4 Taxas de juro Matérias-primas Taxas de câmbio Índices bolsistas INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) ,60-0,81-0,68 10, , ,56 S&P 500 (EUA) 2.462,18-0,58-0,41 9, , ,79 Nasdaq Composite(EUA) 6.360,19-1,17-1,07 18, , ,41 Dax 30 (Alemanha) ,98 1,33 2,06 7, , ,92 FTSE 100 (Inglaterra) 7.377,60-0,82-0,71 3, , ,48 PSI20 (Portugal) 5.101,67-1,80-1,07 9, , ,54 Nikkei 225 (Japão) ,82-2,12-0,51 2, , ,81 Bovespa (Brasil) ,85 1,61 3,17 21, , ,11 CSI 300 (China) 3.263,12-14,81 0,14 15, , ,44 SA All Shares (África do Sul) ,67-1,40-1,41 10, , ,90 MSCI World (Global) 479,51-0,67-0,43 7,98 434,47 427,07 MSCI Emerging Markets ,04-0,28-0,17 20, , ,39 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 91,35-1,58-1,25-10,47 103,82 91,01 EUR/USD 1,20 1,43 1,14 14,26 1,21 1,03 EUR/CHF 1,14-0,65 0,12-6,06 1,15 1,06 GBP/USD 1,32 1,92 2,23 6,82 1,33 1,18 USD/JPY 107,84-2,19 1,61 7,89 118,66 100,09 Moedas emergentes USD/ZAR 12,93-0,08 0,61 6,22 14,65 12,31 USD/CNY 6,67 1,77 1,11 6,56 6,96 6,44 USD/BRL 3,09-1,69 2,01 5,44 3,51 3,04 USD/AKZ 165,09 0,00 0,37 1,19 175,93 164,88 EUR/AKZ 199,54 0,91-1,14-11,94 202,25 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 48,98 3,60 1,38-10,87 55,24 42,05 Brent Crude 54,71 3,70 3,23-4,84 58,37 43,57 Gás natural 2,89-5,86-3,78-18,07 3,62 2,80 Metais Preciosos Ouro 1.346,45 1,63 1,15 16, , ,03 Prata 17,96 1,31 1,36 12,03 20,07 15,19 Outros Alumínio 2.071,50-2,10-1,30 21, , ,10 Cobre 304,15-2,45-1,45 20,93 317,85 212,75 Baltic dry Index 1.332,00 12,60 12,50 38, ,00 685,00 Commodities (CRY) 181,17 0,13 0,18-5,89 196,36 166,48 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,31-0,58-0,57 31,31 1,32 0,84 6M 1,45-0,57-0,43 9,87 1,47 1,23 12M 1,70-1,67-1,07 0,56 1,83 1,54 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33-0,20-0,61-3,76-0,30-0,33 6M -0,28-0,20-0,73-24,43-0,20-0,28 12M -0,17-0,50-3,11-102,44-0,05-0,17 Angola - Luibor O/n 23,67 1,58-1,2 52,66 23,68 13,92 3M 21,34 1,57-3,90 17,56 21,97 15,16 6M 22,49 1,49-3,23 21,45 23,17 15,95 12M 24,02 1,01-5,02 25,55 25,79 17,17 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,17-2,80-5,52-11,32 2,64 1,52 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,38-3,40-28,36 87,02 0,62-0,16

5 EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Data Última alteração (p.b.) Movimento no ano Próxima reunião Previsão Banco Nacional de Angola 16,00% 30/06/ p.b. 0 23/09/ /09/30 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,25% 14/03/ p.b. 2 20/09/ :00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10/03/ p.b. 0 26/10/ :45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% 05/03/ p.b. 0 14/09/2017 manutenção Banco do Canadá - BoC 1,00% 15/07/ p.b. 0 25/10/ :00:00 manutenção A Reserva Federal norte-americana realizará a próxima reunião no dia 20 de Setembro. O mercado espera por uma manutenção da taxa de juro por parte do Banco Central devido a tendência da taxa de inflação que tem seguido sentido contrário aos objectivos da instituição. Actualmente a taxa de juro situa-se em 1,25%. Yields dos Eurobonds Africanos País Emissão Maturidade 08/ set/ 17 01/ set/ 17 ago/ 17 jul/ 17 Angola 04/11/ /11/2025 7,96 8,20 8,18 8,33 Angola 10/08/ /08/2019 3,41 3,44 3,48 3,28 Quénia 16/06/ /06/2019 3,94 4,00 3,80 4,34 Namíbia 22/10/ /10/2025 4,70 4,83 4,82 4,76 Zâmbia 13/09/ /09/2022 6,18 6,21 6,20 6,49 Nigéria 02/07/ /07/2018 2,96 2,94 2,94 3,40 Gana 27/09/ /10/2017 2,11 3,46 3,69 2,73

6 CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Rússia PIB var. homóloga 11/09/ /09/ trim. P 2.5% 2.5% Japão Índice de preço do produtor var. homóloga 13/09/ :50 Agosto 2.6% 3.0% Alemanha Taxa de inflação var. homóloga 13/09/ :00 Agosto F 1.8% 1.8% Alemanha Taxa de inflação var. mensal 13/9/17 7:00 Agosto F 0.1% 0.1% Alemanha Taxa de inflação homóloga harm. EU 13/09/ :00 Agosto F 1.8% 1.8% Alemanha Taxa de inflação mensal harm. EU 13/09/ :00 Agosto F 0.2% 0.2% Reino Unido do pedidos de desemprego 13/09/2017 Agosto -4.2k -- EUA Aplicações em hipótecas 13/09/ :00 8 de Setembro 3.3% -- Japão Produção industrial var. mensal 14/09/2017 Julho F -0.8% -- Japão Produção industrial var. homóloga 14/09/ :30 Julho F 4.7% -- França Taxa de inflação var. homóloga 14/09/2017 Agosto F 0.9% 0.9% França Taxa de inflação homóloga harm. EU 14/09/ :45 Agosto F 1.0% 1.0% França Taxa de inflação var. mensal 14/09/2017 Agosto F 0.5% 0.5% França Taxa de inflação mensal harm. EU 14/09/ :45 Agosto F 0.6% 0.6% Itália Taxa de inflação homóloga harm. EU 14/09/2017 Agosto F 1.4% 1.4% Reino Unido Taxa de juro do Banco Central 14/09/ :00 14 de Setembro 0.250% 0.250% EUA Pedidos iniciais de subsídio de desemprego 14/09/ de Setembro 298k 300k EUA Taxa de inflação var. mensal 14/09/ :30 Agosto 0.1% 0.3% EUA Taxa de inflação mensal excl.alimento e energia 14/09/2017 Agosto 0.1% 0.2% EUA Taxa de inflação var. mensal 14/09/ :30 Agosto 1.7% 1.8% Rússia Reservas em ouro e divisas 14/09/ de Setembro 423.1b -- EUA Confiança do consumidor Bloomberg 14/09/ :45 10 de Setembro EUA Vendas à retalho var. mensal 15/09/2017 Agosto 0.6% 0.1% EUA Produção industrial var. mensal 15/09/ :15 Agosto 0.2% 0.1% EUA Sentimento do consumidor Univ. Michagain 15/09/2017 Setembro P Reino Unido Taxa de inflação var. homóloga 09/12/ :30 Agosto 2.6% 2.8% Reino Unido Taxa de inflação var. mensal 09/12/2017 Agosto -0.1% 0.5% Reino Unido Taxa de inflação homóloga Core 09/12/ :30 Agosto 2.4% 2.5% Rússia Produção industrial var. homóloga 15/09/ /09/2017 Agosto 1.1% 1.5% Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Índia Produção industrial var. homóloga 12/09/ :00 Julho -0.1% 1.7% Brasil Vendas à retalho var. homóloga 12/09/ :00 Julho 3.0% 3.2% África do Sul Vendas à retalho var. homóloga 13/09/ :00 Julho 2.9% 2.5% Rússia Reservas em ouro e divisas 14/9/17 14:00 8 de Setembro 423.1b -- China Agregado Monetário M2 var. homóloga 11/09/ /09/2017 Agosto 9.2% 9.1% Rússia Produção industrial var. homóloga 15/09/ /09/2017 Agosto 1.1% 1.5% índia Exportação var. homóloga 15/09/ /09/2017 Agosto 3.9% --

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