Simples Assim. Apresentação APIMEC. Novembro de 2007

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1 Simples Assim Apresentação APIMEC Novembro de

2 Aviso Importante aos Acionistas da TNLP e TMAR Instrução CVM nº358, art. 12: Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegerem membros do Conselho de Administração ou do Conselho Fiscal, bem como qualquer pessoa natural ou jurídica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir participação, direta ou indireta, que corresponda a 5% (cinco por cento) ou mais de espécie ou classe de ações representativas do capital de companhia aberta, deverá comunicar à CVM, e a Companhia de acordo com os termos do artigo. TNL - Tele Norte Leste Participações S.A. Ações Capital Tesouraria Acionista Controlador Mercado Ordinárias: Preferenciais: Total: TMAR Telemar Norte Leste Ações Capital Tesouraria Acionistas Controladores Mercado Ordinárias: Preferenciais A: Preferenciais B: Total: As Companhias orientam seus acionistas quanto ao cumprimento dos termos do artigo 12 da Instrução CVM 358, e não se responsabilizam pela divulgação das informações sobre aquisição ou alienação, por terceiros, de participação que corresponda a 5% ou mais de espécie ou classe de ações representativas de seu capital ou de direitos sobre essas ações e demais valores mobiliários de sua emissão.. 2

3 Agenda Mercado de Telecomunicações Evolução Recente 4 Histórico da Oi: Um Caso de Transformação 11 Nossa Estratégia e Principais Resultados 15 Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados 25 Expectativas para o Futuro 32 3

4 Mercado Brasileiro: Telefonia Fixa Maturidade, retomada do crescimento do ARPU e foco em planos alternativos Linhas em serviço (milhões) 39,2 40,0 39,8 38,8 38, Jun07 Maturidade, após expansão de 98 a 2002 (Expansão de 18% a.a no período) Crescimento de empresas entrantes, embora ainda com apenas 3,6% de market-share total 10,7% 7,6% 1,9% 4,4% ARPU das Concessionária s 72,9 80,7 86,8 88,5 92,4 Retomada do crescimento do ARPU das concessionárias em 2007, mesmo sem impacto favorável dos reajustes (R$) Jun07 Linhas Alternativas (milhões de LES) 4,47 8,69 Foco em planos alternativos 25% das LES* das concessionárias Jun06 Jun07 (*) LES= Linhas em Serviço 4

5 Mercado Brasileiro: PC e Usuários de Internet Retomada do crescimento dos usuários de internet segue venda de PCs Venda de PCs Usuários de Internet milhares Desktop* Notebook** milhões 28% Expansão média 03/06: 33,7% a.a 32,3% Expansão de PC estimula uso de 36% 47,7% 43,0 internet ,0 22,2% 22,0 32,5 Uso de internet estimula demanda por banda larga Uso de banda larga gera demanda reprimida por convergência Mercado Oficial 26% 31% 49% (*) Computadores de Mesa (**) Computadores Portáteis 5

6 Mercado Brasileiro: Acesso à Internet em Banda Larga Banda larga cresce de forma acelerada, embora ainda 23% das LES residenciais Evolução dos Acessos Banda Larga milhões ADSL Outros Partic.de ADSL Empresas com ADSL % Jun % das LES Residenciais Crescimento a.a 03-06: 67,6% 3, , , Telefonica % Outros; 351 Oi Velox; % 11% 26% 1,199 2, % 30% BrT; % Jun/07 82,0% 82,6% 81,7% 76,8% 76,0% 6

7 Mercado Brasileiro: Telefonia Móvel Apesar de 2007 manter menor ritmo de crescimento vs 2006, 3T07 surpreendeu; Região I mantém evolução acima da média nacional desde fins de 2005 Região I Brasil Brasil 60% Crescimento do Mercado (%) 12 meses 50% 42% 42% 40% 42% 40% 37% 40% 38% 30% 30% 31% Evolução dos Acessos Moveis (Milhões) 112,8 99,9 86,2 65,6 46,4 20% 10% 60% 60% 22% 20% 16% 18% 16% 14% 1T 2T 3T 4T Set07 26,2 36,6 46,6 53,2 59,5 50% 50% 39% 39% 40% 38% 40% 37% 37% 38% Região I 35% 38% 38% 38% 35% 38% 38% 35% 34% 35% 30% 34% 30% 29% Região 1 29% 27% 20% 20% 10% 10% 19% 19% 19% 19% 38% 27% 21% 20% 21% 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T ,2 29,2 39,3 47,7 55, Set07 21,9 29,9 39,1 46,8 53,5 % Penetração 7

8 Mercado Brasileiro: Telefonia Móvel Com 55mm de usuários ao final de set/07, penetração da Região I permanece inferior à média de 66,5% nas demais regiões Penetração por Estado - RI Setembro, em % Market share - RI Setembro, em % (%) 75,0% 62,8% 67,5%65,5% 57,3% 60,0% 59,5% 54,3% 48,3% 53,5% 44,8% 48,1% 48,5% 44,8% 47,8% 42,8% 37,5% 33,7% 24,0% Oi: 27,0% TIM: 26,6% Vivo*: 25,9% Claro: 20,0% CTBC: 0,5% MA PI PA RR BA AM CE PB AP AL SE RN PE ES MG RJ R1 R2 R3 Estados da Região I * Inclui parcela de mercado da Telemig (6,8%) e da Tele Norte Celular (2,5%). 8

9 Mercado Brasileiro: Competição Concentração em cinco principais grupos Grupos Operação Participação de Mercado Junho 07 39% Oi Integrada (local, LD, móvel, dados, banda larga, provedor de internet) 13% 20% Telesp + Vivo* Não Integrada Telesp: local, LD, dados, banda larga e provedor de internet (Terra) Vivo: móvel 33% 33% 32% Embratel + Claro + Net Não Integrada Embratel: local, LD e dados Claro: móvel; Net: banda larga 3% 24% 20% TIM Brasil Móvel puro 26% 13% BrT Integrada (local, LD, móvel, dados, banda larga e provedor de internet) 22% 4% 13% Acesso Fixo Acesso Móvel Receitas *Inclui Telemig e Tele Norte Celular. 9

10 Agenda Mercado de Telecomunicações Evolução Recente 4 Histórico da Oi: Um Caso de Transformação 11 Nossa Estratégia e Principais Resultados 15 Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados 25 Expectativas para o Futuro 32 10

11 Oi: História de Transformação Ontem: Atuação Regional Hoje: Atuação Nacional com Foco na Região I RI RII RI Região I: Concessão Fixa e Autorização Móvel (GSM) RIII Nacional: L. Distância e Transmissão de Dados Mercado Forte demanda reprimida (fixa e móvel) Acessos caros, demorados e serviços de baixa qualidade Visão: oferta de produtos Demanda atendida (universalização) Acessos rápido, barato e serviços de qualidade (PGMQ) Visão: foco do cliente Gestão Estrutura descentralizada, ineficiente e inchada Visão geográfica e regional Modelo de gestão único, aplicado a todos os níveis da organização Metas anuais e meritocracia Operações Empresas independentes Diferentes ambientes de TI, plataformas e gerenciamentos de redes, call centers) Empresa integrada Visão cliente substituindo a visão produto 11

12 Oi: História de Transformação Grupo Oi é responsável pela forte expansão dos domicílios atendidos por telecomunicações na Região I em todos os serviços: fixo, móvel e internet CAPEX Acumulado Grupo Oi R$ bilhões; 1998 a Set/2007 Domicílios Atendidos por Telecom - RI Milhões Penetração % (domicílios) 18,2 4,3 7,2 29,7 Fixo Móvel Internet Fixa Dados/ B. Larga Móvel Total Presença da Oi na Região I Municípios (100%= 3.052) CAGR: 15% 6,9 CAGR: 1% 10,7 10,4 CAGR: 24% 8,4 16,0 CAGR: 19% 2,0 3,4 Oi Fixo: cidades Oi Velox: 231 cidades Oi Móvel: 869 cidades ,8 40,5 37,4 32,4 56,2 7,8 12,0 FONTE: PNAD - Pesquisa Nacional do Domicílio (IBGE) 12

13 Oi: História de Transformação Oi transformou-se no maior operador integrado do país, com faturamento bruto anual de R$24,2 bilhões Líder em ofertas convergentes de serviços de telecom no Brasil Receita Bruta Consolidada Concessionária de telefonia fixa na Região I com 30,6 milhões de UGRs* Atuação R$bi Atuação R$bi D em Set/07 Forte capilaridade da rede Voz Local** 5,5 14,5 2,7 x Amplo leque de produtos possibilitando a oferta integrada de serviços Estratégia focada, baseada em Longa Distância 0,9 3,7 4,1 x segmentação de mercado Sólida posição econômico-financeira Equilíbrio entre receitas estáveis (telefonia fixa) e novas fontes de receitas (móvel e banda larga) Baixo endividamento e forte geração de caixa Lucro líquido crescente nos últimos 5 anos Dados Corporativos Mobilidade Internet/ B. Larga*** 0, ,5 3,5 1,0 3,2 x n.a. n.a. Total 6,9 24,2 3,5 x * UGR: Unidade Geradora de Receitas; ** Local + TUP + Serviços Adicionais + Voz Avançada + Uso da Rede; *** Velox + Oi internet 13

14 Agenda Mercado de Telecomunicações Evolução Recente 4 Histórico da Oi: Um Caso de Transformação 11 Nossa Estratégia e Principais Resultados 15 Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados 25 Expectativas para o Futuro 32 14

15 Nossa Estratégia: Principais Ações Segmentação, bundles e inovação com foco do cliente Serviço Ações de Curto Prazo Serviço Ações de Médio/Longo Prazos Fixo Crédito mais flexível, gerando valor para a companhia Expansão de Planos Alternativos Foco em ARPU (não mais tráfego) Quádruple Play Cabo: Way-TV DTH: parceria comercial com a Sky Vídeo sobre ADSL: Upgrade da rede para oferta de vídeo sob demanda (nicho) Banda larga Ampliação da cobertura Expansão na capacidade de transmissão de rede Aceleração das vendas Wimax e 3G Participação no leilão de freqüências Planos de negócio a serem definidos, aguardando regulamentações finais e licitações Pós-pago: Convergência de serviços (Oi Conta Total) Móvel Pré-pago: Convergência de disponibilidade de recursos (Oi Cartão Total), sem subsídio de aparelhos e Oi Ligadores Expansão para São Paulo (plano de negócio ainda em elaboração) 15

16 Oi Fixo Base Estável e Foco em Planos Alternativos Na fixa, flexibilização de crédito mantém base estável enquanto planos alternativos já representam 32,8% das Linhas em Serviço no 3T07 LES Estáveis e Planos Alternativos Crescentes mil linhas em serviço Planos Alternativos* Benefícios dos Planos Alternativos Recorrência de receitas Impacto positivo em RMMU Retenção de clientes 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 % LES 7,3 13,6 21,1 28,4 32,8 * Planos Alternativos em Minutos, Linhas em Serviço Fixas do Oi Conta Total e Plano Economia. 16

17 Oi Velox Expansão em Banda Larga Maior esforço de vendas acompanha aceleração de investimentos Histórico: Dados/B. Larga sobre CAPEX da Fixa % Adições líquidas Oi Velox milhares 51,2% ,6% 7,9% -34,1% M07 Futuro: Aceleração de Investimentos 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 Estações Municípios Domicílios Planta Dez/ Planta Set/ n.d. Planta Dez/ Ampliação da cobertura para mais da metade dos clientes com fixo em dez/07 Apesar de 85% do total da RI, municípios ainda não atendidos representam apenas 12% dos clientes 17

18 Oi Velox Ampliação da Representatividade Excelentes resultados tanto em acesso quanto em receita Oi Velox Base de Assinantes mil usuários Crescimento Anual 02-06: 129% Oi Velox Receita Bruta R$ milhões Crescimento Anual 02-06: 129% 24,6% 26,0% ,1 128,1 385,3 669,5 915,4 655,8 826, Set M06 9M07 % LES 0,3 1,4 3,3 5,4 7,8 9,7 % TNL Receita 0,2 0,7 1,7 2,8 3,8 3,7 4,4 85% dos assinantes são residenciais Adições líquidas mensais de 42 mil no 3T07, contra 23 mil do 1S07 e 26 mil por todo o ano de

19 Oi Móvel No pós-pago, oferta de bundles Com novo patamar de adições líquidas mensais a partir do 2T07, Oi Conta Total já representa 18% da base pós-paga no 3T07 Evolução do Oi Conta Total mil usuários 26,5% 31,5% Pacote de telefonia fixa, móvel e acesso à internet 5 planos* Chamadas ilimitadas entre telefones fixo Acesso ilimitado à internet Pacote gratuito de minutos de longa distância nacional incluído % Pós-pago ,8 6,7 9, T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 1,3 3,2 Benefícios do Oi Conta Total 11,6 14,7 Fidelização (menores desligamentos) 18,1 Adições líquidas mensais (mil) Melhora do mix do pós-pago (*) OCT Light, OCT 1, OCT2, OCT3 e OCT4, variando de 50 a 1000 minutos fixos por mês, Internet dial a Oi Velox 1 mega, Oi móvel compartilhado com até 3 dependentes 19

20 Oi Móvel No pré-pago, sucesso de Oi Ligadores ampliou ativações Foco em rentabilidade mantido: sim-card alone e não subsídio ao aparelho Evolução do Oi Cartão Total milhões usuários Adições líquidas mensais (mil) 8,5 9,1 9,6 10,1 10,7 11,0 11,2 12,4 Cartão pré-pago: créditos usados no móvel, fixo e telefones públicos Recarga virtual, sem necessidade de cartão (on the air) Micro recarga (R$1) Crédito especial, quando cliente não puder recarregar Bônus mensais para clientes Oi Cartão Total Recarga de R$10 e R$25 (bônus de R$100 e R$250, respectivamente, para Oi ou Fixo) Representa menores tarifas em chamadas na rede Oi (on-net) ou maior tempo de conversação 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T Oi Ligadores: Resultados Volume mensal de ativações no pré-pago no 3T07 cresceu 140% vs 1S07 Impacto positivo em novas recargas (maior recarga média e maior percentual de inseridores) Novos clientes na base de ligadores: 53% 20

21 Oi Móvel: No corporativo, bundles com serviços inovadores Ofertas convergentes cobrem também o segmento corporativo Oi Office (corporativo) Oi Digitronco (corporativo) Fora do escritório: - Acesso a s em tempo real - Navegação na internet - Uso de aplicativos (calendário de reuniões, agenda, documentos, planilhas e apresentações) Integra os ramais fixos da empresa com os telefones móveis Discagem simples e transparente de 4 dígitos, independente da localização Pacote ilimitado de chamadas Intragrupo 21

22 Nossa Estratégia: Principais Ações Evolução da Convergência Número de Domicílios (mil) Conquistas até o momento Jan/ % de aumento da base de clientes com todos os produtos desde jan/06 Oportunidades Futuras Apesar do crescimento, 334 mil domicílios representam pouco mais de 15% dos Ago/ * 1.380** domicílios classes A/B da RI (*) 54% destes domicílios possuem Oi Conta Total; (**) 3% com Oi Conta Total 22

23 Oi Móvel - Resultados da Estratégia Foco em rentabilidade aproxima desempenho da média de mercado Parcela da base pós-paga % Média Mercado Oi ARPU 24% 20% 19% 19% 20% R$ Oi Mercado 17% 14% 18% % 31 16% Set/ Margem EBITDA % Média Mercado Oi % 19% 16% 19% 26% 6% 4% 15% 12% M M07 23

24 Agenda Mercado de Telecomunicações Evolução Recente 4 Histórico da Oi: Um Caso de Transformação 11 Nossa Estratégia e Principais Resultados 15 Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados 25 Expectativas para o Futuro 32 24

25 Oi Destaques Operacionais Consolidados Base de Usuários D % 3T07/3T06 % de Mercado - Evolução Oi Fixo 15,1 15,1 15,2 14,9 14,4 14, Set07-0,8% Região I Brasil % 39% % 37% Set/07 92% 37% Oi Móvel 13,1 14,9 10,3 6,9 3,9 1, Set07 17,9% Região I Brasil ,7% 4,0% ,4% 13,1% Set/07 27,0% 12,8% Oi Velox ,2% Região I Brasil 2002 n.d. 6% % 20% Jun/07* 73% 20% Set07 Total UGRs* 16,5 19,2 22,6 26,0 28,6 30,6 8,9% (*) UGR = Unidade Geradora de Receita; (**) Informações do mercado em setembro/07 ainda não disponíveis 25

26 Oi Destaques Financeiros Consolidados Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) Crescimento anual 02-06: 9,2% ,4% M06 9M07 Impacto em Receita no 9M07 Favorável: Fixo-móvel:Impacto indireto do full-billing*, tráfego VC2/VC3 e aumento de tarifas (jul/07) Dados: ADSL** e Serviços IP Assinatura: Planos alternativos Serviços móveis: maior base média de assinantes e full-billing* Composição da Receita Bruta Consolidada Assinatura Tráfego Local Tráfego LD Uso de Rede Dados Outros Móvel ,6% 32,9% 12,9% 9,3% 5,6% 7,7% 3,0% ,5% 21,6% 15,3% 3,0% 10,4% 8,0% 14,3% 9M07 27,9% 18,4% 14,4% 2,4% 11,3% 8,6% 17,0% Desfavorável: Uso de rede fixa: Menor tarifa de interconexão (obrigação regulatória) Tráfego Local e LD: Migração fixo-móvel e maior empacotamento na assinatura Revenda de Aparelhos: Vendas do simcard alone para pré-pago (*) O full billing consiste na cobrança de tarifa de interconexão em toda chamada móvel-móvel. (**) Tecnologia de transmissão de dados de alta velocidade, que usa como meio de comunicação um par de fios de cobre da linha telefônica comum 26

27 Oi - Destaques Financeiros Consolidados EBITDA Consolidado (R$ milhões) 45,1% Crescimento anual 02-06: 3,3% ,1% ,2% ,0% ,2% Margem EBITDA Valores não recorrentes 37,0% ,1% +7,7% M06 9M07 37,8% +2,7% Redução da Margem EBITDA Longo Prazo: Crescente participação de móvel e banda larga na composição das receitas, serviços de menores margens 2006: Redução da tarifa de interconexão (TU-RL) (R$320 mm) Taxa de renovação da concessão (R$139 mm) Redução das tarifas local e LD Full-billing para empresas móveis (R$63mm) 9M07: Interconexão: full billing na móvel Pessoal: primeirização de CGR PDD: flexibilização política de crédito Eventos não recorrentes(+r$229mm): (+R$264mm) reversões trabalhistas; (+R$60mm) estorno de provisões de pessoal; (-R$96mm) provisões regulatórias 27

28 Oi Destaques Financeiros Consolidados Lucro Líquido (R$ milhões) Depreciação/ Amortização Despesa Financeira Líquida M06 9M ,6% Melhor Resultado Financeiro Líquido Despesa financeira líquida menor (menores juros e menor resultado cambial sobre os empréstimos) Menor Depreciação Depreciação inferior em R$452 milhões (fim da depreciação dos ativos relacionados ao Plano de Antecipação de Metas) M06 9M07 (416) 28

29 Oi Destaques Financeiros Consolidados Investimentos Consolidados (R$ bilhões) % Móvel 47% 36% 35% 33% 29% 2,4 2,4 2,3 2,0 2,0 0,5 0,8 0,7 1,7 0,7 0,9 0,6 27% 18% 1,5 1,3 0,4 0,2 1,9 1,6 1,6 1,3 1,1 1,1 1,1 1, E 9M06 9M07 Composição dos Investimentos/07: Cerca de 82% Fixa e 18% Móvel Redução de CAPEX acumulado: Queda nos preços dos equipamentos Valorização do câmbio médio (12,4%) Foco de 2007: Expandir e aumentar a capacidade de transmissão de dados, banda larga, plataforma móvel e novos serviços Obrigações regulatórias e de qualidade (Rede Fixa) Melhora de ARPU % Receita Líquida 17,0% 12,0% 13,0% 14,3% 13,7% n.d. 12,4% 9,9% 29

30 Oi Destaques Financeiros Consolidados Endividamento e Fluxo de Caixa Dívida Líquida R$ bilhões 0,48 x EBITDA Cronograma de Vencimento da Dívida R$ Bilhões - Setembro / 07 9,1 7,8 6,5 6,1 4,9 3,1 0,3 2,2 1,4 1,0 2,3 2, Set Fluxo de Caixa Livre* R$ bilhões * Após CAPEX Informações Adicionais do Endividamento: Dív. Total: R$ 9,4 bilhões Caixa: R$ 6,3 bilhões 2,3 4,0 4,0 3,5 3,3 2,3 2,7 90% protegido contra variações cambiais Custo da Dívida: 92,8% do CDI* M06 9M07 (*) No acumulado do ano de 2007, após efeitos cambiais. 30

31 Agenda Mercado de Telecomunicações Evolução Recente 4 Histórico da Oi: Um Caso de Transformação 11 Nossa Estratégia e Principais Resultados 15 Destaques Operacionais e Financeiros Consolidados 25 Expectativas para o Futuro 32 31

32 Desafios e oportunidades no cenário futuro Curto Prazo Longo Prazo Mercado Continuidade das principais tendências - Estabilidade da planta fixa - Móvel/Banda larga como alavancas Planos alternativos expansão Triple Play Quadruple Play Ganho de penetração da Internet Móvel mais próximo da maturidade Entrada no mercado de SP (móvel) Lançamento de 3G (móvel) Convergência (one-stop shop) Competição Competição acirrada na mobilidade (tráfego) e em nicho em banda larga e dados Competição mais racional na móvel Competição com 3G/Wimax em banda larga Nova competição com formas de acesso alternativas (Skype, p.ex) Regulação Conversão pulso-minuto (concluído) Leilão de Wimax (?) Portabilidade Numérica (2008) 3G (2008) Mudança do PGO Consolidação Revisão da Lei do Cabo Marco Regulatório Consolidado (Telecom e Mídia) Tecnologia VoIP e Wimax como soluções de acesso Lançamento comercial de 3G NGN FTT-X 32

33 MUITO OBRIGADO! 33

34 BACK FORÇA UP 34

35 Região I Informações sobre Domicílios Região de atuação menos desenvolvida em relação à média do Brasil Região I Informações sobre Domicílios PNAD* Região I Brasil Renda 90% < 10 salários 87% < 10 salários População (mm) 96,4 100,7 100,6 176,7 185,1 186,4 16 Estados: incluindo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Espírito Santo e Ceará Aproximadamente 64% do território nacional 102 milhões de habitantes 41% do PIB Brasileiro Domicílio (mm) Acesso Fixo + Móvel Só Fixo Só Móvel Sem telefone Com Computador Com internet Sem internet Sem Computador 25,8 27,7 28,5 49,7 53,1 54,6 22% 19% 10% 49% 28% 10% 23% 39% 29% 9% 27% 35% 28% 23% 11% 38% 36% 12% 24% 28% 36% 11% 28% 25% 11% 13% 16% 15% 19% 22% - 9% 12% - 14% 17% - 4% 4% - 5% 5% 89% 87% 84% 85% 81% 78% * PNAD: Pesquisa Nacional do Domicílio - IBGE 35

36 Estrutura Acionária Atual Setembro de 2007 OPA de 24/07 - TmarPart passa a deter participação direta na TMAR - Acionistas - BNDESPar 25,000% Fiago 19,900% AG Telecom 10,275% Asseca Part. 10,275% Lexpart Part. 10,275% L. F. Tel 10,275% Alutrens Part. 10,000% Fund. Atlântico 4,000% 100,0%* Telemar Participações S.A. 53,8%** 17,9%* Ações em circulação - TNL Ações em circulação - TMAR ON: PN: 2,6% 22,3% 4,3%* Tele Norte Leste Participações S.A. (TNLP) 97,4%** 81,9%* ON: PN: Total: 46,2% 100,0% 82,1% Total: 13,8% Telemar Norte Leste S.A. (TMAR) Fixa 100% 100% * Capital total ** Ações ordinárias Móvel Serviços de Internet 36

37 Oi Destaques Financeiros Consolidados Indicadores Chave Dívida Líquida*/ EBITDA x Indicadores de Investimentos (%) vs EBITDA vs Receita Líquida 1,7 1,3 1,0 0,9 0, % 32% 35% 38% 27% EBITDA / Despesas financeiras líquidas x 17% 12% 13% 14% 14% (*) Final de período (**) Dividendos+JCP / Valor de Mercado 37

38 Esta apresentação contém projeções e/ou estimativas de futuros eventos. As projeções aqui disponíveis foram reunidas de maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseadas em trabalhos em andamento e respectivas estimativas. O uso de termos como: "projeta", "estima", "antecipa", "prevê", "planeja", "espera" entre outros, objetivam sinalizar possíveis tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos, cujos resultados futuros podem diferir das expectativas atuais. A Oi não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas em função de tais projeções ou estimativas. Contatos RI: Roberto Terziani Carolina Gava Silveira Bernardo Guttmann Cristiana Ortigão Rua Humberto de Campos, 425 / 8º andar Leblon - Rio de Janeiro - RJ invest@oi.net.br Visite nosso website: 38