Reunião APIMEC - CE. Rio de Janeiro, 15 de Dezembro de 2004
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- Arthur Ferrão Galindo
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1 Reunião APIMEC - CE Rio de Janeiro, 15 de Dezembro de 2004
2 Índice Mercado de Telecomunicações Visão Geral 2 Telemar Visão Geral 13 Estratégia de Crescimento 22 Desempenho Financeiro 28 Estimativas 38 Apimec Dezembro de
3 História: Setor de Telecomunicações Brasileiro Até Telebrás 27 operadoras locais (fixas e celular) Uma operadora de longa distância (inter-estadual e internacional) Monopólio Estatal Expansão financiada pelo Sistema de Auto-Financiamento Ineficiências e gargalos de desenvolvimento Transição para o Novo Modelo TELEBRÁS Cisão das operadoras em 27 fixas e 27 móveis (Jan 98) Cisão da Telebrás em 4 Holdings de operadoras fixas (3 regionais e uma nacional) e 8 Holdings de celular operando na Banda A (Jun 98) Fim do Auto-Financiamento Foco na desregulamentação, competição e universalização Criação da Lei Geral de Telecomunicações e Anatel Introdução de competição na telefonia celular (novas licenças Banda B) Apimec Dezembro de
4 Telefonia Fixa depois da Privatização (1998) LD Nacional e Internacional Embratel Telefonia Fixa = Brasil dividido em três regiões Apenas a Embratel tinha licença para operar em todo o país Apimec Dezembro de
5 Mercado de Telecom Market Share da Telefonia Fixa Set/04 LES (milhões)* 20,0 37,4 38,8 39,2 39,1 Telemar Brasil Telecom 15,2 M 33% 9,6 M 20% Linhas em Serviço = 39 mm Telefonica Embratel (LDN & LDI) % da Receita Bruta Total das Concessionárias de Telefonia Fixa (T= R$ 43,6 bi / 9M04) 12,4 M 30% 17% * Inclui empresas espelhos e outras concessionárias (CTBC, Vesper, GVT e Sercomtel). Apimec Dezembro de
6 Mercado de Telecom Market Share Telefonia Móvel Principais Grupos Vivo (CDMA) Claro (TDMA/GSM) TIM (TDMA/GSM) 24,6 m 42% 12,0 m 21% 11,7 m 20% Oi (100% GSM) Outros (TDMA/GSM /AMPS)* Concessionárias Assinantes - Set/04 Brasil: 58 m Inicio (BRP) Participação no Mercado Nacional 5,7 m 10% 4,0 m 7% * Outros grupos (Opportunity, CTBC, Sercomtel e Nextel) Apimec Dezembro de
7 Local LD Móvel Dados De Monopólio Estatal para Privatização e competição Até 1998 (Monopólio Estatal) Fixa + Móvel Uma empresa holding 26 empresas estatais (fixas/móveis) RII Brasil Telecom VIII VII 1998 (Duopólio) RI RIII Telefônica VI V Telefonia Fixa Telemar RIV Embratel (Longa Distância) 4 operadoras 4 empresas espelho IV I & II Telefonia Móvel IX X III 9 operadoras 10 empresas espelho Telemar Telefonica Brasil Telecom Telmex/AMX TIM Vivo Telefonia Fixa Local Longa Distância Banda Larga Telefonia Móvel Dados (corporativo) 2004 (Competição) Principais Operadoras Grau de Competição (por serviços) : Baixa : Média-Alta : Baixa-Média : Alta : Alta Apimec Dezembro de
8 Plantas em Serviço - Telecom Telefonia Fixa Linhas em Serviço (milhões) Telefonia Móvel Usuários (milhões) Taxa de Penetração Brasil (%) Taxa de Penetração Brasil (%) Brasil Privatização Brasil Privatização Região I Set/ Região I Out/04 Dos 39 milhões de LES, 70% são residenciais. O crescimento da planta de telefonia fixa depende do crescimento econômico e da renda disponível. A planta móvel já ultrapassou (em 2003) largamente a fixa, com crescimento médio anual acima de 30% / Privatização. Apimec Dezembro de
9 Mercado de Telecom Telefonia Móvel Região I Penetração da Telefonia Móvel (%) Out/04 Dez/02 Dez/03 Set/04 Outros 91% Opportunity 16% Claro* 18% Claro* 17% Opportunity 14% Oi 9% TIM* 21% Oi 18% TIM* 22% Oi 22% Vivo 27% Vivo 25% (*) Fonte: Estimativa Telemar Brasil Dez/02 Outros^ 18% TIM Claro 15% 15% Vivo 48% Oi 4% Dez/03 Outros^ Claro 8% 21% TIM 18% Vivo 45% Oi 8% ^Inclui outros grupos: Opportunity, Nextel, CTBC and Sercomtel. TIM 20% Set/04 Outros^ 7% Vivo 42% Claro 21% Oi 10% Base de assinantes da telefonia móvel crescendo acima de 30% ao ano; Oi é a empresa que mais cresce na Região I; Penetração na Região I (27%) ainda apresenta potencial de crescimento. *Fonte: Pyramid Research Apimec Dezembro de
10 Mercado de Telecom Penetração Telefonia Móvel Penetração por Região set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 out/04 Região I 19,5% 21,9% 22,8% 24,8% 26,6% 27,4% Região II 27,3% 31,2% 33,1% 36,9% 40,2% 41,3% Região III 27,6% 31,6% 33,0% 36,4% 38,7% 39,4% Brasil 23,1% 26,2% 27,4% 30,2% 32,5% 33,3% Brasil - 33,3% 90,6% Região II - 41,3% Fonte: Anatel Região I - 27,4% Região III - 39,4% 50,6% 45,6% 49,2% 31,0% 30,1% 29,2% 26,9% 21,8% 35,3% 25,8% 24,6%23,2% 21,1% 20,1% 19,8% 17,9% 12,5%12,3% 39,4% 38,5% 35,3% 33,2% 36,6% 28,6% 25,3% 18,8% RJ MG ES AM RR PA AP PE RN SE AL CE PB BA PI MA SP DF MS MT GO PR SC RS RO AC TO Apimec Dezembro de
11 Mercado de Telecom Penetração da Telefonia Fixo: 39 mm (Jun/04) Móvel: 60 mm (Out/04) 22% 33% Penetração da telefonia móvel ainda apresenta potencial de crescimento, impulsionado pelo crescimento; % Estimativas da Anatel de 62,8 / 69,8 milhões de assinantes para Dez/2004; Max. Min. 42% Estimativa da taxa de penetração na telefonia móvel para 2008 varia entre 42% e 58% (80 a 100 mm de assinantes); Móvel* Fixa** 22% E 05E 06E 07E 08E Penetração da telefonia fixa deve permanecer estável, dependendo do crescimento do PIB e da renda familiar. * Estimativas: Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Merryll Lynch, Pyramid Research. ** Estimativa da Yankee Group. Apimec Dezembro de
12 Mercado de Telecom Receita Líquida* 2002 R$ 51,4 bi 2003 R$ 60,0 bi Telefonia Fixa 70% Telefonia Móvel 30% Telefonia Fixa 66% Telefonia Móvel 34% Crescimento da receita do setor de telecom em 2003 de ~17%; A telefonia móvel impulsionou o crescimento da receita (+33% em 2003); 9M04 R$ 51,2 bi Dada a maior estabilidade na planta de telefonia fixa, a telefonia móvel deverá continuar a liderar expansão da receita em Telefonia Fixa 63% Telefonia Móvel 37% *Telefonia Fixa: Receita Líquida das maiores concessionárias (Telemar, Telesp, Brasil Telecom, Embratel) exclui CTBC, Vesper, Intelig, GVT, Sercomtel. Telefonia Móvel: Receita Líquida dos principais grupos: Vivo, Claro, Oi, TIM e Opportunity (exclui: CTBC, Nextel, Sercomtel). Inclui vendas de aparelhos. Apimec Dezembro de
13 Mercado de Telecom Banda Larga Brasil* Dez/03 Set/04 Br Turbo 24% Outros 10% Virtua 8% Br Turbo 24% Outros 7% Virtua 8% Velox 18% Velox 23% Speedy 40% Speedy 38% *Fonte: Estimativa Teleco e Telemar Penetração de Computadores (% dos domicílios ) ADSL representa 85% do total de 1.9 m de acessos em banda larga no Brasil (Set/04); Penetração de Banda Larga no Brasil deverá atingir 30% dos usuários de internet nos próximos cinco anos; Base de assinantes de banda larga no Brasil deverá crescer 2.5x até 2006*; Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de produtos para segmento PME, com mix de serviços (Banda Larga, LD, móvel) * *Fonte: Pyramid Research ** Domicílios Totais= 41,5 m (IBGE- PNAD/2002) Apimec Dezembro de
14 Telemar - Visão Geral Maior empresa integrada de Telecom no Brasil 15,2 milhões de linhas em serviço 6 milhões de assinantes na telefonia móvel 450 mil usuários Velox Region I Área de Concessão 65% do território brasileiro/ 93 milhões de habitantes 40% PIB Brasileiro Mais de 20 milhões de domicílios Serviços de Telefonia Local, TUP e SVA Region I I Serviços de Longa Distância Nacional e Internacional Serviços de Telefonia Móvel (GSM) Serviços de Dados, Corporativos e Valor Adicionado Region III Free Float: 81% do total das ações Ação mais líquida do Ibovespa (TNLP4): R$125 m/dia (Nov/04) Entre os ADRs mais líquidos (TNE): US$21 m / dia (Nov/04) Valor de Mercado: ~R$ 15,9 bilhões (Nov/04) Apimec Dezembro de
15 Desafios Vencidos Internacional RII RI RIII Processos 16 Empresas 16 Ambientes de TI 15 Plataformas de Rede 23 Centros de Gerência de Rede 116 Call Centers Serviços Voz Local e LD Regional; Comunic. de Dados Regional. Visão Mercadológica Geográfica e Estadual Reestruturação 16 1 Recursos Otimizados Processos padronizados; Gestão Centralizada Empresas Unificadas Visão Mercadológica Produto e Serviço Processos e Sistemas Unificados Serviços/Integrados Voz Local / Avançada LD Nacional / Internacional Comunic. de Dados Nacional Mobilidade Call Center Gerência de Rede / Internet Visão Mercadológica Por Segmento de Cliente Apimec Dezembro de
16 Telemar - Visão Geral Cobertura Nacional Longa Distância, Transmissão de Dados e serviços de contact center Região I Telefonia Fixa e Serviço Móvel (GSM) Objetivo: Construir uma corporação integrada em serviços de telecomunicações Mudança, adaptação e consolidação Ganho de market share em todos os segmentos de negócios Crescimento seletivo (novos serviços) Consolidação dos investimentos realizados Crescimentos em Mercados altamente competitivos Serviço de Telefonia Móvel (Região I) Longa Distância (Nacional e Internacional) Dados e Corporativo (cobertura nacional) Serviços de Call Center (cobertura nacional) Explorando novas oportunidades: Acessos em Banda Larga (Velox) Serviços Integrados (Fixo/Móvel/Dados) Novos produtos para o mercado residencial e PME (voz / dados) Meta: Garantir situação financeira sólida, com retorno crescente para os acionistas. Apimec Dezembro de
17 Estrutura Acionária TNL Set/04 BNDESPar - 25% Fiago 19,9% AG Telecom - 10,28% ASSECA Participações - 10,28% Lexpart Part. - 10,28% L.F. Tel - 10,28% BrasilCap - 5% Brasil Veículos - 5% Fundação SISTEL - 4% Telemar Participações S.A. 19% Tele Norte Leste Participações S.A. (TNL) 81% Mercado Capital em Circulação 81% Telefonia Fixa 81% 100% Contact Center 100% 100% Telefonia Móvel Transmissão de Dados Apimec Dezembro de
18 Composição do Capital Social (TNL) - Out/04 Ações Ordinárias mil (~1/3) Total de Ações mil Ações Preferenciais mil (~2/3) Tesouraria 2,1% Estrangeiros Tesouraria (Bovespa) 11,5% 1,1% 1,4% Controlador 43,5% Free Float 54,4% Controlador Ações em Circulação mil 40,6% Brasileiros 45,4% ADR Ações Ordinárias TOTAL Ações Preferenciais 34,9% 65,1% Acionistas Brasileiros Acionistas Estrangeiros 45,9% Acionistas Brasileiros 54,1% Acionistas Estrangeiros 41,6% 58,4% Acionistas Brasileiros Acionistas Estrangeiros Apimec Dezembro de
19 Governança Corporativa Assembléia Geral de Acionistas Pelo menos uma por ano Auditores Independentes PricewaterhouseCoopers (SEC) Trevisan (CVM) Conselho de Administração Reuniões pelo menos uma por mês 11 membros (3 licenciados) titulares e 11 suplentes Comitê do Conselho [Finanças; Suprimentos & Investimentos; RH / Plano de Stock Option ] Conselho Fiscal Reuniões pelo menos uma vez por trimestre Objetivo: Revisão e aprovação de critérios e procedimentos contábeis Diretoria Executiva Presidente Diretor Superintendente Diretor de Finanças e de RI Diretor de Controladoria Administração Performance/Metas baseadas na metodologia de EVA Plano de stock option para cerca de 100 executivos Apimec Dezembro de
20 Governança Corporativa Direito dos Acionistas Dividendos Tag along Ações Ordinárias Todas as ações: Pagamento mínimo de 25% sobre o lucro líquido ajustado. Ações preferenciais: Pagamento mínimo de 6% sobre o capital social subscrito, ou 3% do Patrimônio Líquido, dos dois o maior. Ações ordinárias têm direito ao tag along de 80% do valor pago pela aquisição do controle de acordo com a legislação societária vigente. As ações preferencias não têm direito ao Tag Along. Ações ordinárias têm pleno direito a voto em Assembléias de Acionistas. Ações preferenciais têm direito a voto apenas em algumas situações específicas (a). Conselho de Administração Acionistas minoritários (ord. e pref.) têm o direito a nomear 2 membros do conselho (entre 11). Conselho Fiscal Direito de Resgate 5 membros, indicados por: - Acionista Majoritário (Telemar Participações) 3 - Acionista Minoritário (com direito de voto) 1 - Acionista Minoritário (ações preferenciais) 1 Acionistas têm o direito de resgatar suas ações segundo certas circunstâncias (b) (a) Aprovação de acordos de longo prazo com partes relacionadas; resgate de ações preferenciais; direito a voto se a empresa não pagar dividendos por três anos consecutivos. (b) Emissão de novas classes de ações preferenciais pela Companhia; mudança do direito de preferência das ações; resgate de ações; redução do dividendo estatutário; fusão da empresa; mudança no propósito corporativo. Apimec Dezembro de
21 Governança Corporativa Política de Transparência Código de Conduta (Desde Dez/01) Política Fair Disclosure (Desde Out/01) Comitê de Divulgação (Desde 2003) Padrões de Conduta e Transparência pelos Administradores da Cia Normas para: (a) divulgação de Fatos Relevantes; (b) negociação das ações da Cia; (c) fazer pronunciamentos públicos Website Divulgação de Fatos Corporativos Perguntas e Respostas Estimativas dos Analistas 4 membros e 1 coordenador Instrumentos de Divulgação de informações 1. Relatório da Administração 2. Relatório Anual 3. Relatório Trimestral 4. Conference Call Trimestral 5. Formulário 20 F 6. Reuniões Apimec 7. Participação em Conferências 8. Roadshow 9. Relatório Mensal RI - interno 10. Relatórios de benchmark interno Apimec Dezembro de
22 Estratégia de Crescimento - Telefonia Fixa Telefonia Fixa (milhões) 14,8 15,1 15,1 15,2 ~15,2 11,8 9,7 7, Set_ E Capacidade de manter/ aumentar market share em um ambiente de mudanças tecnológicas e de padrões de consumo; Capacidade de oferecer banda larga (ADSL) a seus clientes, aumentando o ARPU e protegendo seu mercado; Desenvolvimento de produtos e serviços avançados e segmentados por classes de clientes; Oferecer serviços inovadores e focados na necessidade do cliente. Apimec Dezembro de
23 Estretégia de Crescimento - Receita Consolidada Receita Líquida R$ milhões % Receita da Telemar crescendo em termos reais, mesmo com o fraco desempenho da economia brasileira. 9M04 representam 83% de todo o ano de Crescimento da Receita 9M03 9M04 Novos Serviços 1 24% 31% 37% Crescimento real liderado pelos segmentos mais competitivos, como móvel, longa distância e dados embora de menores margens. Serviços Tradicionais 2 76% 69% 63% 9M02 9M03 9M04 Receitas dos segmentos mais tradicionais em linha com a inflação. 1 Longa Distância Nacional e Internacional, telefonia móvel, dados e serviços de valor adicionado. 2 Voz local (telefonia fixa), utilização de rede e telefones públicos. Apimec Dezembro de
24 Estratégia de Crescimento Serviços de Longa Distância 11,5% Receita - R$ milhões 12,8% ,3% % da Receita total Receita de LD crescendo em torno de 30% ao ano, devido aos ganhos de participação de mercado: Novos mercados de LDN/LDI (Jul/02); Chamadas originadas em telefones móveis (Jun/03); +27% Lider em Market Share LDN segundo estatística de tráfego divulgada pela ANATEL em jun/04: 26,6% Tráfego LD (bilhões de minutos) 9,5 8,2 7,1 9M03 9M04 A Telemar é a empresa de telecom mais lembrada Top of Mind pelo público por dois anos consecutivos, em todo o Brasil; Mais de três milhões de clientes em programas de fidelidade; Meta: aumentar a eficiência e qualidade do serviço, com crescimento na receita e preservando a lucratividade. Apimec Dezembro de
25 Estratégia de Crescimento Serviços de Dados (ex- Velox) Receita (R$ milhões) Receita de Dados ex-adsl (Velox) cresceu 21% em 2003; +12% Crescimento real baseado na conquista de importantes clientes corporativos; Maiores Clientes Conquistados em M03 9M04 Alta qualidade da rede e dos serviços prestados (SLA/ Acesso às dependências do cliente); Meta: aumentar o fornecimento de soluções integradas para clientes corporativos em todo país. Apimec Dezembro de
26 Estratégia de Crescimento Serviços de Telefonia Móvel Receita Bruta (R$ milhões) % anual Bem sucedida implementação de GSM 5 milhões de assinantes em 24 meses (~22% market share); 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 Aumento do market share da Oi acarreta redução nos custos de interconexão consolidados; Assinantes (milhões) 35% das adições líquidas em sua região no 3T04; 1,7 78% 3,9 2,8 2,2 83% 80% 80% 5,7 5,1 4,4 85% 85% 85% Mar 03 Jun 03 Set 03 Dez 03 Mar 04 Jun 04 Set 04 6,7 Dez 04E Pós-pago Pré-pago Participação dos serviços móveis na receita consolidada: 3% em % em 2003; e 9% nos 9M04; Desafio: consolidar e aumentar participação de mercado da Oi com margem EBITDA crescente. Apimec Dezembro de
27 Estratégia de Crescimento Acessos em Banda Larga - Velox Assinantes (mil) Final do Período % Maior crescimento de assinantes ADSL no Brasil (~37% das adições líquidas em 2003); E Set/03 Set/04 Presente nas 140 maiores cidades da Região I (10x mais que qualquer outra tecnologia, incluindo cabo); Receita (R$ milhões) Receita do Velox aumentou 4x em 2003 (e tem ainda grande potencial para crescer nos próximos anos); % Meta: Aumentar a penetração do Velox na Região I de 2,8% para 5% das linhas em serviço em 2-3 anos M03 9M04 Apimec Dezembro de
28 Desempenho Financeiro Receita Bruta Consolidada R$ MM 3T03 2T04 3T04 Variação % % % 9M03 9M04 Trimestre Ano Var. % Telefonia Fixa % 5% % % 10% Local (ex - VC1) % 3% % % 8% Fixo Móvel Local (VC1) % -5% % % -6% Longa Distância (ex - VC2/3) % 18% % % 30% Fixo Móvel (VC2/3) % 20% 454 3% 516 4% 14% Uso da Rede % -24% % 880 6% -14% Dados % 33% 865 7% % 32% Telefones Públicos % 27% 600 5% 740 5% 23% Serviços Adicionais % 9% 305 2% 362 2% 19% Outros % -11% 182 1% 171 1% -6% Telefonia Móvel % 62% % % 66% Serviços % 78% % % 86% Assinatura % 63% % % 88% Chamadas Originadas % 98% % % 111% Roaming % 83% 39 4% 77 5% 96% Uso de Rede % 38% % % 23% Serviços Adicionais % 160% 25 3% 74 5% 194% Revenda de Aparelhos % 42% % % 39% Receita Bruta Total - Consolidada % 10% % % 14% Telefonia Fixa % 5% % % 10% Telefonia Móvel % 62% 875 6% % 66% Contact Center % 228% 65 0% 178 1% 172% Receita Líquida Consolidada % 8% % Apimec Dezembro de
29 Desempenho Financeiro Receita Consolidada Crescimento da Receita Líquida R$ milhões M M04 +12% Receita da Telemar continua crescendo em termos reais apesar do fraco desempenho da economia brasileira (12% nos 9M04). 9M04 já representa 83% da receita do ano de % Dados 6% LD 13% Móvel Outros 1% Rede Mudança no Mix da Receita Bruta R$ milhões 9M02 R$ % 8% F- M 18% Fixo 44% Local 62% Móvel 6% Rede 7% Dados 6% LD 15% 9M03 R$ Outros 9% F- M 15% Fixo 42% Local 57% +14% Móvel 9% Rede 5% Dados 7% LD 17% 9M04 R$ Outros 9% F- M 13% Fixo 40% Local 53% Crescimento real liderado pelos segmentos mais competitivos, como móvel, longa distância e dados. Apimec Dezembro de
30 Desempenho Financeiro Custos e Despesas Operacionais Custos e Despesas: R$ milhões % Depois da grande expansão da planta de telefonia fixa e instalação da rede GSM, a expansão dos custos e despesas estão associados à expansão da Oi. Nos 9M04 houve também a influência de provisões para contingências. 9M03 9M04 Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais) 9M02 9M03 9M04 PDD PDD Aparelhos Aparelhos PDD Aparelhos Pessoal 11% 7% 4% Pessoal 8% 8% 9% 12% Outros* 12% Outros* 10% 12% Pessoal 12% Terceiros 24% Terceiros Interconexão 39% 26% Interconexão 34% Terceiros 26% * Materiais, Public e Propaganda, Aluguéis/Seguros, Outras Rec/Desp Operac. Outros* 18% Interconexão 28% Custos e despesas associados ao crescimento da Oi (aparelhos, comissões de vendas) aumentaram sua participação no total, ao contrário dos custos de interconexão que tiveram sua posição relativa reduzida para 28% (9M04). Apimec Dezembro de
31 Desempenho Financeiro LAJIDA (EBITDA) (R$ milhões) 45% 44% 35% Margem LAJIDA normalizada estável nos últimos anos, entre 43/45% 1 ; LAJIDA dos 9M04 já representa 79% do ano de % 9M M04 1 Em 2001 o EBITDA foi impactado por provisões extraordinárias (consolidação). Apimec Dezembro de
32 Desempenho Financeiro Despesa Financeira Líquida R$ milhões % 70% do total da dívida é em moeda estrangeira (set/04); Média da Taxa de Juros (SELIC) 9M03 9M04 Desse total, 95% está hedgeado; principalmente com swap para CDI; Redução da SELIC tem permitido queda em nossas despesas financeiras. 23,5% 18,4% 16,5% 16,0% 16,0% 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 Apimec Dezembro de
33 Desempenho Financeiro Evolução do Resultado Líquido (R$ milhões) M M Apimec Dezembro de
34 Desempenho Financeiro Investimentos (R$ bilhões) Telefonia Móvel 10,1 2,2 7,9 Telefonia Fixa 2,5 2,8 2,2 2,0 2,0 1,7 0,9 1,1 40% 0,6 0,4 1,1 1,1 0,7 60% M E CAPEX / 2003: cerca de 12% da receita líquida (17% em 2002); Principias investimentos na expansão da planta de telefonia fixa já realizados; (R$ milhões) Metas Anatel/ Licença PCS Meta: Estabilizar CAPEX em ~15% da receita líquida mantendo crescimento nos serviços móveis, de longa distância e dados M04 Total Apimec Dezembro de
35 Desempenho Financeiro Fluxo de Caixa Operacional depois dos Investimentos (R$ milhões) CAGR (99-03) 69,1% % 9M03 9M Tendo cumprido as metas de universalização da telefonia fixa e o inicio da operação da Oi, estimamos que a geração de caixa se mantenha forte. Apimec Dezembro de
36 Desempenho Financeiro Pagamento de Dividendos /2003 (R$ milhões) 5,3% 4,9% * Retorno dos Dividendos 1,8% 1,9% 2,5% Dividendos/JCP * Baseado em cotações TNLP4 em 30/Nov/ Nosso objetivo é proporcionar elevado retorno aos nossos acionistas. Apimec Dezembro de
37 Desempenho Financeiro Dívida Líquida e Cronograma de Amortização - Set/04 Dívida Líquida R$ bilhões Cronograma de Amortização - R$ bilhões Dívida Líquida / EBITDA (x) 2,2 Dívida Líquida = R$ 7,0 bi 1,7 1,3 1,1 9,1 ~ 1,0 Dívida Total = R$ 11,9 bi ,7 7, ,0 6,3* Set_ E *Deverá ser superior tendo em vista, única e exclusivamente, os desembolsos com o Programa de Recompra de Ações. 4T ,2 24,1 29,7 13,1 7,4 7,3 14,2 % do total Com a forte geração de caixa, estimamos reduzir a dívida líquida para abaixo de 1x EBITDA ao final de Apimec Dezembro de
38 Estimativas 2004 Estimativas para 2004 Anteriores Revistas Planta - Dez/04 Fixa - milhões LES 15,2 15,2 Velox - mil clientes Oi - milhões clientes 6,5 6,7 Dívida Líquida (Dez/04) - R$ bilhões 6,3 6,3* CAPEX - R$ bilhões 2,0 2,0 TMAR 55% 55% Oi 40% 40% Contax 5% 5% PDD (Consolidado, % da Receita Bruta) 3% 2,8% Margem EBITDA (Consolidada) ~43% ~43% * A posição de dívida líquida ao final do ano deverá ser superior ao anteriormente informado tendo em vista, única e exclusivamente, os desembolsos com o Programa de Recompra de Ações. Apimec Dezembro de
39 Website de RI Apimec Dezembro de
40 Website de RI Projeções dos Analistas Apimec Dezembro de
41 Aviso Importante As informações aqui disponíveis foram reunidas de maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseada em trabalhos em andamento e respectivas estimativas. O uso de termos como projeta, estima, antecipa, prevê, planeja, espera, entre outros, objetiva sinalizar possíveis tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos, cujo resultados futuros podem diferir das expectativas atuais. A Telemar não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas mesmas. Relações com Investidores Rua Humberto de Campos, 425 / 8º andar Leblon Rio de Janeiro -RJ Telefone: ( 55 21) /13/15/1316/1317 Fax: (55 21) invest@telemar.com.br Visite nosso website: Apimec Dezembro de
Índice. 1. Visão Geral Telemar Visão Geral do Mercado de Telecom Telemar Principais Desafios 24.
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