17 de Maio de 2010 Anhanguera Educacional S.A.

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1 Resultado 1T10 17 de Maio de

2 Aviso Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 2

3 Destaques Vestibular Recorde: captação de mais de 90 mil alunos Melhoria na Retenção: 91,6% no 1T10 vs 89,3% no 1T09 Melhoria no Recebimento de Mensalidades: Redução sequencial de 9 dias de CR Expansão de Margens: 2,8 p.p. em Campus; 5,3 p.p. em Pólos Crescimento Orgânico e Geração de Caixa Operacional Consolidação da Liderança e Força da Marca

4 Captação Captação CAGR: 33,0% 10,6% 89,8 81,2 15,6% 29,4 25,4 50,7 10,2 8,3% 55,8 60,4 40,5 Marca e Marketing reconhecidos: 1 29ª Marca Mais Valiosa do Brasil (BrandAnalytics/Millward Brown, 2010) 2 2 troféus de ouro e 1 troféu de prata em mídia digital no XVI Prêmio ABEMD (Associação Brasileira de Marketing Direto, 2010) Câmpus Pólos* ,3% Campus Entrantes / Campus * Não inclui cursos de extensão e preparatórios 4

5 Retenção Retenção* -8,4% 152,2 42,6-10,7% -8,5% 135,9 38,9 175,4 52,9-8,9% 160,7 48,2 109,6-11,5% 97,0 122,5-8,2% 112,5 4T08 1T09 4T09 1T10 Câmpus Pólos** * Dos 127,8 mil alunos médio nos Câmpus no 4T08, 18,2 mil eram formandos, resultando 109,6 mil alunos renováveis, enquanto nos pólos havia 43,1 mil alunos, dos quais 0,5 mil eram formandos, resultando em 42,6 mil alunos renováveis. No 4T09 havia 144,0 mil alunos nos Câmpus, dos quais 21,4 mil eram formandos, resultando em 122,5 mil alunos renováveis, enquanto nos pólos havia 55,9 mil alunos médio, dos quais 3,0 mil eram formandos, resultando em 52,9 mil alunos renováveis ** Não inclui cursos de extensão e preparatórios 5

6 Financiamento Estudantil - FIES Durante o Curso Carência Amortização Valor pago pelo Aluno Máximo de R$ 50 a cada 3 meses Máximo de R$ 50 a cada 3 meses Amortização do saldo devedor Tempo de Financiamento Duração do curso 18 meses Até 13 anos Até 19,5 anos* Outras Condições Taxa de Juros: 3,4% a.a. Mensalidade financiada: de 50% a 100% Período de solicitação: a qualquer momento * Considera curso com duração de 5 anos. 6

7 Destaques Financeiros 1T10 4T09 1T09 Var. % 1T10 x 4T09 1T09 Média de Alunos Matriculados ,1% 16,6% Alunos em Câmpus ,2% 13,2% Alunos em Pólos ,0% 22,0% Câmpus em Operação (médio) 54,0 54,0 53,0 0,0% 1,9% Alunos por Câmpus em Operação ,2% 11,1% Receita Líquida (em R$ MM) 274,8 210,3 242,8 30,7% 13,2% Lucro Bruto (em R$ MM) 144,1 81,6 121,0 76,6% 19,1% Margem Bruta 52,4% 38,8% 49,8% 13,6 p.p. 2,6 p.p. Despesas de Vendas, Gerais e Adm. (em R$ MM) 75,7 53,6 61,1 41,3% 23,9% (%) SG&A / RL 27,6% 25,5% 25,2% -2,1 p.p. -2,4 p.p. EBITDA (em R$ MM) 72,1 33,1 65,2 117,8% 10,5% Margem de EBITDA 26,2% 15,7% 26,9% 10,5 p.p. -0,7 p.p. EBITDA Recorrente (em R$ MM) 82,4 33,1 70,2 148,9% 17,3% Margem de EBITDA Recorrente 30,0% 15,7% 28,9% 14,2 p.p. 1,0 p.p. 7

8 Alunos, Ticket e Receita Líquida Alunos e Ticket* Receita Líquida Em milhões de R$ 304,4 265,1 299,5 252,1 251,0 17,1% 13,0% 294,0 121,0 CAGR: 38,9% 242,8 12,6 36,9 13,2% -14,9% 26,9% 274,8 10,7 46,9 99,2 107,1 152,9 144,0 20,2% 173,0 142,4 193,2 12,4% 217,2 1T09 4T09 1T10 Alunos em Campus Alunos em Pólos Ticket Médio 1T08 1T09 1T10 Consolidado Campus Pólos Formação Profissional % do Total 39,4% 42,7% 41,2% Pólos 60,6% 57,3% 58,8% Campus * Receita Líquida, exceto parcela referente à Formação Profissional, dividida pelo número de alunos de Campus e Pólos 8

9 Lucro Bruto Lucro Bruto por Segmento Em milhões de R$ 51,2% 52,4% 49,8% CAGR: 40,5% 19,1% 144,1 121,0-23,1% 7,5 9,7 39,1% 28,5 20,5 73,0 90,7 19,2% 108,1 % de Mg Bruta 1T08 1T09 1T10 Consolidado Campus Pólos Formação Profissional Campus 47,0% 49,8% +2,8 p.p. Pólos 55,4% 60,8% +5,3 p.p. Formação Profissional 77,4% 70,0% -7,4 p.p. 9

10 Vendas Despesas de Vendas Despesas de Marketing Em milhões de R$ Em milhões de R$ 6,8% 8,4% 10,8% 7,9% 11,6% 14,6% 16,4% 29,7 13,5% 8,0 45,1 16,5 17,7 21,7 8,0 1T09 4T09 1T10 Despesas de Marketing Não recorrente Desp. MKT s/rl Desp. MKT Recorrente s/rl 28,2 30,7 37,1 Em milhões de R$ PDD 6,2% 5,6% 4,8% 1T09 4T09 1T10 Despesas de Vendas Desp. Vendas s/rl Não recorrente Desp. Vendas Recorrente s/rl 11,7 13,0 15,4 1T09 4T09 1T10 PDD % Receita Líquida 10

11 Despesas Administrativas G&A* Em milhões de R$ 15,8% 11,3% 10,3% 10,6% 10,8% 13,5% 10,2% 10,4% 10,9% 11,1% 11,5% 10,3% 7,4% 67,1 95,6 32,8 5,0 23,0 30,6 2,3 17,8 30,9 15,4 27,8 23,6 6,7 16,3 22,9 28, T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 G&A Não Recorrente % G&A / RL % G&A Recorrente / RL *No 3T09 houve 9,0 MM de ganho de capital menos 2,3 de despesas não recorrentes; No 4T09 houve ganho de capital porém foi anulado pelas Despesas não recorrentes. 11

12 EBITDA e Lucro Líquido Ajustado EBITDA Lucro Líquido Ajustado Em milhões de R$ 31,2% 28,9% 30,0% 26,9% 26,2% Em milhões de R$ 22,7% 22,4% 21,6% 18,8% 15,8% CAGR: 36,1% 70,2 5,0 17,3% 82,4 10,3 59,4 9,3% 54,4 5,7 3,8 5,0 10,3 65,2 72,1 45,5 43,5 44,5 32,3 1T08 1T09 1T10 1T08 1T09 1T10 EBITDA Não Recorrente % EBITDA / R.L % EBITDA Recorrente / R.L Lucro Líquido Ajustado Não Recorrente AVP Mg L.L. Ajust. Mg L.L. Recorrente + AVP 12

13 Contas a Receber T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Mensalidades a Receber Acordos a Receber Pólos e Livros Plano de Pagamento Piloto 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Receita Líquida Variação T/T na 6% 12% 14% 27% -5% -5% -5% 31% Mensalidade a receber (CP) Variação T/T na 33% 17% 31% 26% 12% -19% 18% 18% Variação caixa na (21.6) (15.3) (31.6) (34.6) (20.7) 36.6 (27.4) (32.9) 13

14 Mensalidades a Receber Dias de Vendas Saldo de Mensalidades Em milhões de R$ ,9 159,7 119,0 146,4 165, ,6 77,9 69,9 83,2 82, ,3 81,8 49,1 63,2 83,4 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Mensalidades a Receber Acordos a Receber 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Mensalidades a Receber Acordos a Receber 14

15 Variação de CCL (R$ MM) 1T10 1T09 var % Variação do CCL (32.6) (48.3) -32.5% (-) Variação do Ativo Circulante (24.7) (40.8) -39.5% Contas a Receber (32.9) (34.6) -5.0% Adiantamentos Trabalhistas % Estoques 5.5 (6.4) % Outros 0.9 (0.9) % (+) Variação do Passivo Circulante (7.9) (7.4) 6.5% Fornecedores (0.7) % Salários e Encargos Sociais % Obrigações Fiscais (0.1) (2.0) -94.3% Outras Obrigações de Curto Prazo (0.2) (2.6) -93.3% Adiantamento de Mensalidades (14.0) (18.9) -25.9% 15

16 Fluxo de Caixa 1T10 1T09 var % Recebimentos de Caixa 66,4 63,6 4,4% EBITDA 72,1 65,2 10,5% (-) Contribuição Social e IR (5,7) (1,6) 247,3% Variação do CCL (32,6) (48,3) -32,5% Geração de Caixa Operacional 33,8 15,4 120,2% Investimentos* (30,2) (40,1) -24,7% Geração de Caixa após Investimentos 3,6 (24,7) -114,8% Atividades de Financiamento (5,2) 32,7-116,0% Variações de Caixa (1,6) 8,0-119,9% Caixa Inicial 265,3 29,1 811,5% Caixa Final 263,7 37,1 610,6% 16

17 Desafios e Guidance Satisfação e Retenção de Alunos com Melhoria de Recebimento Financiamentos: FIES & Privado Adição de Novos Alunos Vestibular 2010/2 Introdução de Novos Cursos Entrada em Novos Mercados: Pequenas Aquisições e lançamento de novos câmpus Expansão de Margem Bruta Penetração do EaD Melhoria dos câmpus adquiridos Guidance 2010 Expectativa da Administração: R$ 240 MM de EBITDA 17

18 Governança Management estruturado para superar os desafios: 1 Conselho de Administração: 7 membros; 1 independente = 20% de independentes seguindo norma do Nível 2 da Bovespa 2 Diretoria: Presidente (Prof. Carbonari) Dir. Superintendente (Ricardo Scavazza) VP Prog. Inst. (Profa. Maria Elisa) VP Acadêmica (Profa. Ana Maria) VP Planejamento (José Teixeira) VP Operações (Antônio Costa) VP Financeiro (Marcos Guimarães) 3 Concessão da Primeira Outorga do Plano de Opções Executivos participantes: 18 Vestings: 1/3 em 3 anos, 1/3 em 4 anos e 1/3 em 5 anos Diluição do Capital Social: 0,5 % 18

19 Perguntas 19 19