Apresentação de Resultados 2T12

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1 Apresentação de Resultados Agosto/2012

2 O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A ( Kroton ). Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 2

3 Operacionais Processos de Integração dentro dos cronogramas Resolução das pendências com CNDs Metas dos processos de captação e rematrículas próximas de serem atingidas completamente Resultados (R$ MM) EBITDA R$ 72,4 24,1% R$ 198,7 1S12 31,0% Lucro Líquido R$ 49,2 16,4% R$ 148,1 23,1% Geração de Caixa Operacional (R$ MM) Antes Capex R$ 92,3 Pós Capex R$ 73,8 EBITDA to Cash¹ 142,4% 113,8% R$ 143,9 R$ 107,0 1S12 EBITDA to Cash¹ 78,4% 58,3% Revisão positiva do Guidance 3 ¹ Geração de Caixa Operacional / EBITDA Contábil

4 Desempenho Operacional

5 Alunos Total Total Total Graduação Pós-graduação Geral Base 1T Entradas Formaturas (223) (579) (802) Evasão (9.471) (877) (10.348) Base (ex-aquisições) % Base (ex-aquisições) / Base 1T12-2,4% 13,5% -1,4% Aquisição Uniasselvi ¹ Aquisição Unirondon ¹ Base pós-aquisições % Base (pós-aquisições) / Base 1T12 23,1% 82,9% 26,8% Alunos no Ensino Superior -1% +27% 325,599 6,675 ( 802) (10.348) 321,124 86,241 5, ,835 5 Alunos 1T12 Novos Ingressantes Formaturas Evasão Alunos Aquisição Uniasselvi ¹ ¹ Números de Uniasselvi são referentes a 31/Março/2012 e Unirondon referentes a 20/Abril/2012 Aquisição Unirondon ¹ Alunos pós-aquisições

6 Alunos Graduação Pós-graduação Total Presencial Presencial Presencial Base 1T Entradas Formaturas (123) (303) (426) Evasão (3.330) (543) (3.873) Base ex-aquisições % Base (ex-aquisições) / Alunos no Ensino Presencial -1,1% 10,8% -0,1% Base 1T12 Aquisição Uniasselvi ¹ Aquisição Unirondon ¹ Base pós-aquisições % Base (pós-aquisições) / Base 1T12 13,2% 28,0% 14,5% +14% Alunos Graduação Pós-graduação EAD EAD Total EAD Base 1T Entradas Formaturas (100) (276) (376) Evasão (6.141) (334) (6.475) Base ex-aquisições % Base (ex-aquisições) / Base 1T12-3,1% 16,3% -2,1% Aquisição Uniasselvi ¹ Aquisição Unirondon ¹ Base pós-aquisições % Base (pós-aquisições) / Base 1T12 28,8% 140,7% 34,3% Alunos no Ensino a Distância +34% 123,283 4,137 ( 426) (3.873) 123,121 12,543 5, , ,316 2,538 ( 376) (6.475) 198,003 73, ,701 Alunos 1T12 Novos Ingressantes Formaturas Evasão Base Aquisição Uniasselvi Aquisição Unirondon Base Final Alunos 1T12 Novos Ingressantes Formaturas Evasão Base Aquisição Uniasselvi Base Final 6 ¹ Números de Uniasselvi são referentes a 31/Março/2012 e Unirondon referentes a 20/Abril/2012

7 Número de alunos da Kroton com contratos do FIES* % Base Alunos 3,506 8,329 14,048 20,494 37,637 41,803 43,321 1S10 2S10 1S11 2S11 1T12 Pós-aquisições 4,4% 10,9% 18,2% 21,1% Base Elegível FIES 33,3% 37,4% 33,9% Número de Alunos FIES de 33,9% da base de alunos pós-aquisições Oportunidades de crescimento da penetração do FIES nas operações da Unopar e Uniasselvi 82.8% 2T11 7 * Considera dados da Unopar a partir do 2S % Base elegível de alunos FIES passa de 82,8% para 97,4% devido às aquisições realizadas e à melhora de conceitos de cursos que antes estavam inelegíveis ao FIES

8 Ensino Ingressantes Superior Presencial Meta 2012/2: + 20% versus o número de 2011/2 Status atual: Número de ingressantes de 2011/2 já foi superado Expectativa de atingimento da meta Ensino Rematrículas Superior Presencial Meta 2012/2: + 20% versus o número de 2011/2 Status atual: Número de ingressantes de 2012/1 já foi superado Expectativa de atingimento da meta 8 * Data base: 08 de agosto de 2012

9 Jan/12 Mar/12 Jun/12 Set/12 Dez/12 Mar/13 Jun/13-17 Frentes de Trabalho Projetos Fase 1 Controle, estabilidade e captação Fase 2 Reestruturação organizacional Fase 3 Modelo Acadêmico Fase 4 Integração de sistemas e processos Conclusão: Mar/13-17 Frentes de Trabalho - 89 Projetos Fase 1 Controle, estabilidade e captação Fase 2 Reestruturação organizacional e sistemas Fase 3 Modelo Acadêmico Fase 4 Integração de sistemas e processos Conclusão: Jun/13 90 days Integration Integração Concluída: ERP integrado Sistema Acadêmico e LMS integrados Modelo Acadêmico integrado 9 Concluído Em andamento

10 Desempenho Financeiro

11 Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões +39% 32.3% +50% 34.9% 18.6% +54% 20.6% T11 2T11 % Margem Bruta 2T11 % Margem Operacional % RL do Segmento/ RL Total 88% 66% % LB do Segmento/ LB Total 93% 49% % RO do Segmento/ RO Total 111% 46% Receita líquida do Ensino Superior Presencial aumenta 39% frente ao 2T11 Ticket médio líquido no Ensino Superior Presencial situou-se em R$ 535,38. Apenas na graduação o ticket médio líquido foi de R$ 569,48 no Lucro Bruto do Ensino Superior aumenta 50%, com elevação de 2,6 p.p. na margem bruta Resultado operacional do segmento cresce 54% em relação ao 2T11, com incremento de 2,0 p.p. na margem operacional 11

12 Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões 85.7% 82.5% Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões 67.0% 65.0% +5% +1% +2% T12 1T12 1T12 % Margem Operacional % Margem Operacional % RL do Segmento/ RL Total 22% 26% % LB do Segmento/ LB Total 32% 45% % RO do Segmento/ RO Total 34% 56% Estabilidade das altas margens de EAD apóiam resultados do Ticket médio do EAD da Companhia (considerando somente a receita da Kroton) situouse em R$ 129,40. O ticket médio do aluno (considerando as mensalidades efetivamente pagas) seria de R$ 202,19 No, resultado operacional alcança R$ 50,0 milhões sendo responsável por 56% do total da Companhia. Margem operacional situou-se em 65,0% 12

13 Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões 31,7% Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões -12,7% -4,4% 20,2 +29% 26,0 15,9% +157% 8,3-2,6-55% -1,1 3,2 2T11 2T11 2T11 % Margem Bruta % Margem Operacional % RL do Segmento/ RL Total 12% 9% % LB do Segmento/ LB Total 7% 6% % RO do Segmento/ RO Total -11% -1% Receita líquida da Educação Básica apresenta aumento de 29% em relação ao 2T11 Lucro bruto do segmento cresce 157%, com elevação de 15,8 p.p. na margem bruta Crescimento de 8,3 p.p. na margem operacional 13

14 Receita Líquida Trimestral - R$ milhões Lucro Bruto Trimestral - R$ milhões 46.8% Resultado Operacional Trimestral - R$ milhões 29.8% +85% % +186% % % T11 2T11 2T11 % Margem Bruta % Margem Operacional Receita líquida consolidada aumenta 85% frente ao 2T11 Lucro bruto consolidado aumenta 186%, com incremento de 16,5 p.p. na margem bruta Resultado operacional 275% superior em relação ao 2T11, com margem operacional 15,1 p.p. acima do mesmo período de

15 Evento (R$ mil) 1T12 1S12 Integração Unopar (4.137) (5.255) (9.392) Projetos de M&A (3.455) (2.346) (5.800) Total de Eventos não recorrentes (7.591) (7.601) (15.192) O total de eventos não recorrentes no foi de aproximadamente R$ 7,6 milhões, sendo mais da metade relacionados às despesas de integração com a Unopar O volume de não recorrentes adicionais a serem registrados ainda em 2012 deve alcançar cerca de R$ 10 milhões, decorrentes dos processos de integração da Uniasselvi e Unirondon 15

16 EBITDA e Margem EBITDA Trimestral - R$ milhões 24.1% Semestral - R$ milhões 31.0% 6.7% +569% % +216% T11 1S11 1S12 % Margem EBITDA % Margem EBITDA EBITDA de R$ 72 milhões no : 569% superior ao mesmo trimestre do ano anterior EBITDA de R$ 199 milhões no 1S12: 216% superior ao mesmo semestre do ano anterior Margem EBITDA alcança 31,0%, 13,4 p.p. acima do 1S11 16

17 Lucro Líquido e Margem Líquida* Trimestral- R$ milhões 16.4% Semestral- R$ milhões 23.1% +409% % -2.2% T11 % Margem Líquida S11 1S12 % Margem Líquida Lucro líquido de R$ 148 milhões no 1S12, 409% superior ao 1S11, alcançando margem líquida de 23,1% No trimestre, lucro líquido de R$ 49 milhões, alcançando margem líquida de 16,4% 17 * Exclui Amortização de Intangível (Aquisições)

18 Receita Líquida Semestral - R$ milhões +29% Análise: excluindo os efeitos da aquisição da Unopar e Uniasselvi Receita líquida de R$ 459 milhões crescimento de 29% em relação ao primeiro semestre de Excluindo Unidades de Ensino Superior Presencial adquiridas (FAMA, FAIS, União), o crescimento orgânico da Receita Líquida (same units) foi de 26% no semestre 1S11 1S12 EBITDA 24.1% 26.4% 26.0% 17.6% +76% % 17.6% +93% +90% S11 1S12 1S11 1S12 % Margem Líquida % Margem Líquida Despesas Corporativas 100% das Despesas 1 2 alocadas de acordo com a 3 Corporativas na Kroton Receita Líquida 1S11 1S12 % Margem Líquida Despesas Corporativas no 1S11 atualizadas pelo IPCA 18 ¹ No 1S11 o EBITDA foi de R$ 62,9 milhões e Margem EBITDA de 17,6%

19 PDD e Contas a Receber

20 Ensino Superior Presencial Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento Ensino a Distância Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento Educação Básica Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento 5.1% 4.9% 5.7% 6.7% 6.9% 6.4% 1.2% 1.5% T11 2T11 ex- FIES ex- FIES 1T12 2T11 Provisão do Ensino Superior Presencial caiu de 5,1% para 4,9%, para alunos ex-fies, aumentou de 5,7% da receita líquida no 2T11 para 6,7% no, reforçando a postura conservadora da Companhia em relação à inadimplência Nível de PDD para o negócio de EAD deve seguir uma tendência de convergência para um patamar mais próximo do negócio Presencial O nível de provisão da Educação Básica também reflete uma postura mais conservadora adotada pela Companhia 20

21 Ensino Superior Valores em R$ ('000) 2T11 % AH 1T12 % AH Contas a Receber Líquido ,5% ,3% Curto Prazo - Mensalidades e Acordos a Receber ,3% ,0% Carteira Longo Prazo ,6% ,2% FIES ,2% ,1% Saldo de Certificados Emitidos e Bloqueados por CND ,4% ,8% Ensino a Distância Valores em R$ ('000) 2T11 % AH 1T12 % AH Contas a Receber Líquido n.a. n.a ,9% Educação Básica Valores em R$ ('000) 2T11 % AH 1T12 % AH Contas a Receber Líquido ,6% ,7% Liberação da CND em Julho, possibilitando a participação de recompras no mês de Julho no valor de R$ 103,2 milhões, sendo que R$ 79,6 milhões eram referentes ao bloqueio da CND Aumento do contas a receber de EAD frente ao 1T12 refletindo a sazonalidade natural do negócio 21

22 Ensino Superior - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T11 % AH 1T12 % AH Critério (1) Contas a Receber Líquido (ex-fies) Receita Líquida dias 47 0 dias Critério (2) Contas a Receber Líquido (ex-fies) Receita Líquida (ex-fies) Critério (3) Contas a Receber Líquido FIES ex-bloqueios de CND Receita Líquida FIES dia dias dias dias Ensino a Distância - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T11 % AH 1T12 % AH Contas a Receber Líquido Receita Líquida 37 n.a. n.a dias 22 Educação Básica - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T11 % AH 1T12 % AH Contas a Receber Líquido Receita Líquida dias dias No Ensino Superior Presencial, o Contas a receber ex-fies (critério 1) permanece estável em relação do 1T12 e em queda em relação do 2T11, demonstrando uma política adequada de provisionamento No critério 3, a redução de 25 dias frente ao 2T11 reflete a boa administração dos recebíveis do FIES, bem como os aprimoramentos no processo de recompras Como consequência do aumento do volume do contas a receber o prazo médio do EAD aumentou 13 dias, devido à sazonalidade do trimestre Na Educação Básica, observou-se uma melhora de 22 dias em relação ao 2T11, decorrente de uma política mais rígida de cobrança

23 Capex e Endividamento

24 (1.0) (3.0) (5.0) Kroton Trimestral - R$ milhões 6,3% ,0% ,8% T12 2T11 Volume de Capex sobre a Receita Líquida de 5,8% no, abaixo do verificado no mesmo período de 2011 (8,0%) 24 * Excluem os montantes relacionados às aquisições de Instituições de Ensino e aos Projetos Especiais (aquisição de imóveis e brownfields)

25 Consolidado Valores em R$ ('000) 1T12 % AH Caixa ,2% Aplicações Financeiras ,0% Total de Empréstimos e Financiamentos ,3% Curto Prazo ,2% Longo Prazo ,6% Disponibilidade (Dívida) Líquida 1 ( ) (46.993) 624,8% Outras Obrigações de Curto e Longo Prazos ,7% Disponibilidade (Dívida) Líquida 2 ( ) ( ) 204,0% ¹ Disponibilidade considerando apenas as obrigações bancárias ² Disponibilidade considerando todas as obrigações de curto e longo prazos relacionadas ao pagamento de parcelamentos tributários e às aquisições concluídas até o 1T12, inclusive o montante referente à última parcela da Unopar com vencimento em dezembro/12 e ao montante a ser pago em 6 anos referente á aquisição da Uniasselvi Diminuição do saldo do Caixa e Aplicações Financeiras decorrente do pagamento de R$ 335 milhões referentes à aquisição da Uniasselvi Aumento em Outras obrigações de curto e longo prazo devido ao montante relacionado à última parcela da Unopar (a ser liquidada ao final de 2012) e ao montante pendente relacionado à aquisição da Uniasselvi Nível de endividamento adequado: Dívida Líquida Financeira¹ / EBITDA* = 0,9x Dívida Líquida Total² / EBITDA* = 1,9x 25 * Considerando EBITDA Pro forma do Novo Guidance 2012

26 Geração de Caixa

27 Geração de Caixa Operacional Trimestral - R$ milhões e % EBITDA Contábil 95% 9,9 142% 92,3-3,1-30% 2T11 2T11 após Capex recorrente 114% 73,8 após Capex recorrente Semestral - R$ milhões e % EBITDA Contábil 36% % % 1,2 1S11 1S12 1S11 após Capex recorrente 58% S12 após Capex recorrente Aumentos expressivos da geração de caixa operacional antes de capex que atingiu 142% e 78% do EBITDA Contábil no e 1S12 Após o capex recorrente, a geração de caixa operacional foi de R$ 73,8 milhões no e R$ 107 milhões no 1S12 Considerando também o capex de projetos especiais, a geração de caixa seria de R$ 55,4 milhões no e R$ 88,6 milhões no 1S12 27

28 Guidance e Considerações Finais

29 Guidance Kroton + Unopar: EBITDA R$ 305 milhões +10% R$ 336 milhões + R$ 21 MM de Uniasselvi¹ + R$ 1 MM de Unirondon¹ Guidance Kroton + Unopar + Uniasselvi ¹ + Unirondon¹: Novo Guidance 2012 Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA R$ milhões ² R$ 326 milhões 25% R$ milhões R$ 358 milhões 26% Pro Forma: considerando 12 meses de resultados da Uniasselvi e da Unirondon, teríamos R$ 384 milhões de EBITDA Guidance de Capex mantido 6,5% de Receita Líquida + R$ 60 milhões em Projetos Especiais R$ 90 milhões R$ 60 milhões R$ 150 milhões 29 ¹ Considera 7 meses de Uniasselvi e 5 meses de Unirondon ² Considera ajuste da Receita Líquida da Uniasselvi devido à uniformização do critério contábil

30 1 Crescimento de Receitas 2 Crescimento de Margens 3 Forte Geração de Caixa 4 Forte Captação e Retenção de alunos, indicando crescimento futuro de receitas 5 Processos de Integração robustos 6 Eficiência de Gestão e Reconhecimento do Mercado

31 Relações com Investidores Carlos Lazar José Eduardo Szuster Carolina Igi

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