Resultados do 4º Trimestre de 2018 Março/19

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1 Resultados do 4º Trimestre de 2018 Março/19 1

2 Aviso legal O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso. O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. ( Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2

3 Destaques Receita líquida R$ 320,1 milhões +3,5% Lucro líquido ajustado por ação* (R$/ação) 0,30 EBITDA ajustado R$ 61,0 milhões Lucro líquido ajustado R$ 38,9 milhões Geração operacional de caixa R$ 105,2 milhões +47,7% +142,7% 173% do EBITDA ajustado 0,12 4T17 Maior lucro liquido ajustado desde % 9% 5% 12% 4T15 4T16 4T17 *Considera o total de ações liquidas das ações em tesouraria de 128,7mm no e 138,4mm no 4T17, utilizada para base de cálculo para distribuição de dividendos Lucro líquido ajustado (R$MM) Margem liquida ajustada (%) 3

4 Evolução da base de alunos e ticket médio Base de alunos ( 000) Ticket médio de graduação presencial (R$/mês) Pós presencial e técnicos EAD 152,4 150,2 6,8 5,5 11,7 16,9 723,6 784,3 4T17 Ticket médio consolidado R$/mês Graduação Presencial 133,9 127,8 676,7 706,4 4T17 4T17 4

5 Crescimento dos cursos de saúde contribuíram para sustentar o ticket médio, sem necessidade de exposição significativa a risco de crédito Base de alunos de graduação presencial por tipo de curso Evolução do ticket médio de graduação presencial x IPCA Saúde 2015 x 2018: +11pp 39% 43% 47% 50% 650,1 IPCA +15% 784,3 Saúde 4T15** Tecnólogos Engenharias 9% 12% 7% 12% 6% 12% 7% 11% Evolução da base de alunos de graduação presencial por perfil de crédito Regulares* 2015 x 2018: +14pp Regulares* 53,4% 52,2% 54,6% 62,7% Humanas 40% 38% 36% 32% Educred Pra Valer FIES 0,6% 1,5% 1,8% 0,8% 1,4% 2,1% 45,2% 44,9% 41,5% 3,1% 2,6% 31,6% 4T15 4T16 4T17 *Alunos pagantes sem financiamento, inclui Prouni ** Ajustado pro forma pra contemplar os efeitos do IFRS 15 4T15 4T16 4T17 5

6 Resumo dos resultados Destaques Financeiros (R$MM)* 4T17 Comparável** (%) 12M18 12M17 Comparável** (%) Receita líquida 320,1 309,3 +3,5% 1.262, ,6 +1,3% Lucro bruto caixa ajustado 187,6 168,2 +11,5% 735,0 729,6 +0,7% Margem bruta caixa ajustado 58,6% 54,4% +4,2 p.p. 58,2% 58,5% -0,3 p.p. EBITDA ajustado(*) (**) 61,0 41,3 +47,7% 320,1 331,5-3,4% Margem EBITDA ajustada 19,1% 13,4% +5,7 p.p. 25,4% 26,6% -1,2 p.p. Lucro líquido ajustado(*) (**) 38,9 16,0 +142,7% 237,9 217,1 +9,6% Margem líquida ajustada 12,2% 5,2% +7,0 p.p. 18,8% 17,4% +1,4 p.p. Lucro por ação*** 0,30 0, ,0% 1,85 1,57 +17,8% * Ajustado dos efeitos não recorrentes, receita de juros de acordos e alugueis mínimos pagos ** Reclassificação de R$5,3 milhões no 4T17 e R$14,7 milhões no 12M17 da linha de juros sobre mensalidades e acordos para receita liquida para melhor comparabilidade pela adoção do IFRS 15 *** Considera o total de ações liquidas das ações em tesouraria de 128,7mm no e 138,4mm no 4T17, utilizada para base de cálculo para distribuição de dividendos 6

7 Análise dos resultados excluindo unidades novas e EAD (R$MM) 12M18 Resultados Ex-novas unidades e EAD Consolidado Novas unidades e EAD (1) * Consolidado Ex-novas unidades e EAD* Variação Consolidado Ex-novas e EAD Consolidado Novas unidades e EAD(1)* Consolidado Ex-novas unidades e EAD* Variação Consolidado Ex-novas e EAD Receita líquida 320,1 21,2 298,9-6,6% 1.262,5 79, ,8-6,3% Lucro bruto caixa ajustado 187,6 11,8 175,8-6,3% 735,0 33,7 701,3-4,6% Margem bruta caixa ajustada 58,6% 55,8% 58,8% +1,0 pp 58,2% 42,3% +59,3% +1,0 pp EBITDA Ajustado* 61,0 (5,9) 66,9 +9,7% 320,1 (32,5) 352,6 +10,1% Margem EBITDA ajustado 19,1% -27,9% 22,4% +3,3 pp 25,4% -40,8% 29,8% +4,5 pp ((1) Unidades em expansão: Garanhuns, Maceió (Nabuco), João Pessoa (Nabuco), Mossoró, Juazeiro do Norte, Maracanaú, Porto Velho, Arapiraca, Marabá, Ananindeua, Boa Vista, Rio Branco, Anápolis, Sobral, Cabo de Santo Agostinho, Petrolina, Jaboatão dos Guararapes, Feira de Santana, Fortaleza (Nabuco), Rio de Janeiro e Belo Horizonte * Alocações dos resultados não são auditadas 7

8 Aging de mensalidades e acordos e prazo médio do contas a receber líquido Aging de mensalidades e acordos Prazo médio de recebimento líquido - PMR (dias) Aging de Mensalidades de Alunos 4T17 A.V. (%) A.V. (%) (Valores em R$ ('000)) Vencidas até 30 dias ,2% ,8% Vencidas de 31 a 60 dias ,6% ,7% Vencidas de 61 a 90 dias ,5% ,1% Vencidas de 91 a 180 dias ,8% ,6% Vencidas há mais de 180 dias ,9% ,8% TOTAL ,0% ,0% Aging dos Acordos a Receber (Valores em R$ ('000)) 4T17 A.V. (%) A.V. (%) A vencer ,0% ,9% Vencidas até 30 dias ,6% ,6% Vencidas de 31 a 60 dias ,6% ,9% Vencidas de 61 a 90 dias ,1% ,0% Vencidas de 91 a 180 dias ,6% ,1% Vencidas há mais de 180 dias ,2% ,4% TOTAL ,0% ,0% % sobre o Contas a Receber Bruto 17,8% 21,5% PMR PN PMR Recorrente 4T PMR PMR FIES PMR Ex-FIES 8

9 Geração de caixa operacional (GCO) R$MM Composição da geração de caixa operacional (R$MM) 112,3 19,7 26,7 105,3 GCO 4T17 Variação do EBITDA Ajustado Variação de ativos e passivos GCO Composição da geração de caixa operacional 12M18 (R$MM) 427,0 11,4 25,3 71,4 25,8 435,8 GCO 12M17 Variação do EBITDA Ajustado Variação de ativos e passivos Efeito liquido PN23*** IFRS9 (efeito não caixa)** GCO 12M18 * no 1T17 a parcela do FIES referente ao mês de dezembro de 2016 foi paga em janeiro de 2017 e em 2018 a pacela de dezembro de 2017 foi paga dentro do próprio mês. ** Em função da adoção do IFRS 9 em 2018, a Companhia reconheceu montante de R$ 25,8 milhões ao saldo da PDD registrada no ativo circulante em 31/12/17, em contrapartida ao patrimônio líquido, conforme prevê a regra *** Liquidação do pagamento da última parcela do acordo realizado junto ao Governo Federal indicativo aos valores devidos das mensalidades do FIES não pagos em 2015 (PN 23) nos valores de R$137,4mm no 3T18 e R$66mm no 3T17 9

10 Endividamento bruto e cronograma de amortização (R$MM) Divida bruta Dívida líquida (caixa liquido) / EBITDA ajustado (R$MM) Caixa e equivalentes (R$MM) e % da receita líquida em caixa , % 74% T16 4T17-1,4-1,6 (453) (497) 4T16 4T17 36% 4T16 4T17 Curto Prazo Longo Prazo Aquisições Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (UDM) Caixa e Equivalentes Caixa e equivalentes (R$MM) e % da receita líquida em caixa 10

11 Investimentos (R$MM) Principais investimentos do 12M18: R$97,3MM Licenças MEC 2,9% Licenças de software 3,7% Intangíveis e outros 8,5% Aquisições de imóveis / construção / reformas 40,7% Evolução dos investimentos Equipamentos / Biblioteca / TI 44,2% 7% 9% 8% 12M16 12M17 12M18 Capex Ex Aquisições % Receita Líquida Ampliações e Reformas nas cidades de: Recife Caruaru Fortaleza Rio de Janeiro Guarulhos Olinda 11

12 Foco na execução do plano de negócios estão sustentando resultados e mantendo a empresa preparada para retomada de crescimento Execução das oportunidades no ensino superior brasileiro Unidades credenciadas aguardando o melhor momento para iniciar operações Aumento do portfólio de cursos em unidades existentes Unidades Fortaleza, Natal e Aracaju em fase final para credenciamento como Centros Universitários Maturação dos 205 polos EAD e 14 unidades abertas nos últimos 24 meses #SerDigital Transformação digital Criação de uma cultura digital e cada vez mais dedicada a melhoria da experiência do aluno Maior integração do ensino presencial e EAD Robotização e automação adicional dos processos Processos decisórios mais ágeis com ênfase na área comercial e financeira Foco na rentabilidade Iniciativas do plano de ação 2018 devem continuar a gerar benefícios em 2019 Manutenção da estratégia de ajuste de estrutura de custos e despesas Distribuição de Dividendos Total de dividendos 2018 (R$MM) 57,4 Dividendos intermediários pagos em 25/9/2018 (R$mm) Status da captação 1T19 Crescimento da captação x dados acumulados até 26/3/19 x 26/3/2018 (20,7) Dividendos a distribuir (R$mm) 36,7 Dividendo a distribuir por ação 0, % Lucro líquido ajustado 24,1% % Lucro líquido 28,5% Total Graduação +15,1% Presencial +5,9% EAD +47,3% Total EAD (pós + graduação) +68,9% 12

13 Contato: Jânyo Diniz, CEO João Aguiar, CFO Rodrigo Alves, IRO Geraldo Soares, IRM Telefone: +55 (11) Website: 13