Fechamos 2014 com ótimos resultados em todas as frentes:

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1 Resultados 4T14

2 Ressalva As informações gerais e resumidas relacionadas às atividades desempenhadas pela Anima Educação até a presente data não constituem de forma alguma qualquer convite, oferta ou solicitação de compra de ações. Esta apresentação poderá conter declarações que expressam a mera expectativa dos administradores da Companhia, bem como a previsão de eventos futuros e incertos. Tais expectativas e/ou previsões envolvem riscos e incertezas e não devem servir como base para a tomada de decisão quanto à aquisição de ações da Companhia. 2

3 Destaques de 2014 Fechamos 2014 com ótimos resultados em todas as frentes: Mais um ano de forte expansão orgânica: +28% Receita Líquida (excl. São Judas) Ganhos de margem EBITDA (+1,4pp) e expansão de Resultado Líquido (+92%) M&A estratégico de 50mil para 140 mil alunos de 3,5 mil para mais de 6 mil professores e colaboradores Minas Gerais, São Paulo, Rio de Janeiro e Bahia Consistentes Resultados acadêmicos no último ciclo de avaliação: Importantes avanços versus ano anterior Desempenho na graduação similar às universidades públicas Visão de longo-prazo: Crescente demanda por educação de qualidade Discussão mais ampla sobre financiamento estudantil Diversas oportunidades de crescimento no setor 3

4 DESEMPENHO OPERACIONAL 4

5 Resultados Acadêmicos Avaliação MEC e Avaliação Interna 2,80 2,86 2,72 IGC 2,76 2,79 2,78 2,70 2,61 2,50 2,39 2,40 2,21 IGC Ponderado 2,74 2,60 2,47 3,22 UNA UniBH São Judas Unimonte Faixa IGC 3 Anima Média IES Capital Aberto Brasil Privadas Brasil Públicas CPC 2013 por Faixa 14% 33% 59% 61% 69% 56% 41% 33% 17% 11% 6% Anima IES Capital Aberto Brasil Privadas Brasil Públicas Faixas 1 e 2 Faixa 3 Faixas 4 e 5 Enade 2013 por Faixa 9% 19% 43% 39% 65% 45% 48% 52% 36% 26% 9% 9% Anima IES Capital Aberto Brasil Privadas Brasil Públicas Faixas 1 e 2 Faixa 3 Faixas 4 e 5 5

6 Resultados Acadêmicos Avaliação MEC e Avaliação Interna Conceito de Curso (CC) -- Avaliações in Loco -- 93% Índice de Satisfação Alunos -- Geral -- 65,1 64,9 64,9 67,1 0% 7% Nota 1 a 2 Nota 3 Nota 4 a 5 Foram avaliados in loco 27 cursos nos últimos 12 meses Notas 100% satisfatórias % de alunos que nos avaliaram como bom e excelente Não considera São Judas Cursos Top 3 - CPC 93% 90% 78% 71% 55% Anima UNA UniBH Unimonte São Judas Comparação com concorrentes locais TOP3 IES privadas considerando último triênio 6

7 Base de Alunos Ensino Superior Evolução da Base de Alunos - Total Base total de alunos +70,1% % Base graduação +66,6% vs. 4T13 Aquisição São Judas 22,4 mil alunos (+52,6%) Crescimento orgânico (+14,0%) Evasão 3,7 mil alunos (4,9% base iniciou 3T14) vs 3,1 mil alunos (6,8% base iniciou 3T13) Pronatec 4,0 mil alunos 4T13 4T14 Pós graduação 3,9 mil alunos (incluindo 0,4 mil alunos São Judas) +3% vs 4T13 Evolução da Base de alunos - Graduação Evolução da Base de Alunos Pós Graduação (3.669) (3.095) (3.323) (3.412) (3.753) (5.301) (2.790) T13 1T14 2T14 3T14 4T14 7

8 DESEMPENHO FINANCEIRO 8

9 4T14 Consolidado Receita Líquida 211,5 +63% Lucro Bruto 86,9 +60% EBITDA Ajustado Resultado Líquido Ajustado 130,1 54,4 41,8% 41,1% +36% 31,2 22,9 17,6% 14,8% 20,1 +16% 23,3 15,4% 11,0% 4T13 4T14 4T13 4T14 4T13 4T14 4T13 4T14 - Receita Líquida de R$211,5 milhões com crescimento de +62,5% - Orgânico R$160,8 milhões / +24% vs. 4T13 - São Judas R$50,7 milhões no 4T14 - Margem Bruta de 41,1% (-0,7 p.p.) - Orgânico 44,6% (+2,8 p.p.) - São Judas 29,8% - EBITDA Ajustado de R$31,2 milhões (+36%), e margem EBITDA Ajustada de 14,8% (-2,8 p.p.) - Resultado Líquido Ajustado de R$23,3 milhões (+16%) e margem líquida de 11,0% (-4,4 p.p.) 9

10 2014 Consolidado Receita Líquida 693,5 +50% 461,3 Lucro Bruto 335,0 +55% 216,0 48,3% 46,8% EBITDA Ajustado 156,5 +61% 97,5 22,6% 21,1% Resultado Líquido Ajustado 77,2 +92% 16,7% 148,4 21,4% - Receita Líquida de R$693,5 milhões com crescimento de +50,3% - Orgânico R$590,1 milhões / +28% vs São Judas R$103,4 milhões (2º Semestre) - Margem Bruta de 48,3% (+1,5 p.p.) - Orgânico 50,0% (+3,2 p.p.) - São Judas 38,7% (2º Semestre) - EBITDA Ajustado de R$156,5 milhões (+61%), e margem EBITDA Ajustada de 22,6% (+1,5 p.p.) - Resultado Líquido Ajustado de R$148,4 milhões (+92%) e margem líquida de 21,4% (+4,7 p.p.) 10

11 Resultado Pro Forma Desempenho Financeiro Consolidado 1T14 * 2T14 * 3T14 4T Receita Líquida 189,3 196,4 203,1 211,5 800,2 Lucro Bruto (excl. deprec/amort) 106,5 89,6 100,3 86,9 383,2 Mg. Bruta 56,2% 45,6% 49,4% 41,1% 47,9% Ebitda Ajustado 60,7 36,9 55,4 31,2 184,2 Mg. Ebitda 32,1% 18,8% 27,3% 14,8% 23,0% Resultado Líquido Ajustado 61,1 37,1 49,9 23,3 171,4 Mg. Líquida 32,3% 18,9% 24,6% 11,0% 21,4% * Inclui São Judas 11

12 Ensino Superior 2014 Ticket Médio Bruto¹ +10% R$ 987 R$ 896 Base de Alunos 69,8 +42% 49,1 +55% Crescimento - +10,2% Tkt médio - +24,7% São Judas (2º semestre) - +3,5% Pronatec - +13,2% Base alunos orgânica +0,9 p.p. Margem Bruta +1,4 p.p. Result. Operacional Receita Líquida Lucro Bruto Resultado Operacional² +55% 647,8 +58% 312,5 +62% 210,8 417,7 197,4 48,2% 129,9 32,5% 47,3% 31,1% ¹ Não inclui alunos do Pronatec. ²Resultado Operacional não inclui depreciação e amortização, nem rateio de despesas corporativas. 12

13 Resultados Financeiros HSM Receita Líquida Lucro Bruto 3,1 11,2 6,9 25,4 46,6 3,8 6,0 11,1 24,9 45,7 55,2% 1,7 55,4% 46,7% 43,3% 44,6% 35,3% 4,8 2,4 11,9 20,8 31,8% 2,1 1,9 59,3% 6,6 48,1% 49,3% 12,0 22,5 Resultado Operacional¹ 4,1 4,3-22,3% -39,1% -16,5% 0,7-86,8% -46,7% -26% -2,5% 16,1% 6,3% 17,3% -1,1-2,5-2,7-3,3-2,8-6,5-210% -7,7 Receita Líquida R$25,4 milhões no 4T13 para R$ 24,9 milhões no 4T14 - Reestruturação e revisão do portfólio Resultado Operacional R$ 4,1 34,2% milhões no 4T13 para R$ 4,3 milhões no 4T14 - Reestruturação 27,8% e redução das despesas administrativas ** 1T13 não consolidado ¹ Resultado Operacional não inclui depreciação e amortização, nem rateio de despesas corporativas. 13

14 Itens não Recorrentes Valores em R$ (milhões) EBITDA Resultado Líquido 4T T Despesas de Integração da Universidade São Judas Tadeu - (5,7) - (5,7) Resultado líquido de venda de ativos não operacionais (HSM Educação) (6,3) (6,8) (6,3) (6,8) Ganho na compra participação societária (HSM) 5,4 5,4 5,4 5,4 Redução de juros e multa em parcelamento tributário 0,8 0,8 0,8 0,8 Uso créditos tributários para liquidação antecipada parc. tributário ,8 22,8 Total de itens Não-Recorrentes (0,2) (6,3) 22,6 16,5 - Integração São Judas (3T14) - Despesas referentes a comissões e honorários relacionados ao processo de aquisição da Universidade São Judas Tadeu (USJT) - Baixa de ativos fixos da HSM Educação que se tornaram obsoletos depois da reestruturação e revisão do portfólio - Ganho na compra HSM depois do exercício da PUT pela RBS, quando compramos os 50% remanescentes por R$39,3 milhões, enquanto valor contábil era de R$44,7 milhões - Pré-pagamento de Parcelamento Tributários utilizando créditos decorrentes de prejuízo fiscal e/ou da base de cálculo negativa da CSLL 14

15 GERAÇÃO DE CAIXA 15

16 Fluxo de Caixa 4T Geração Caixa Operacional = R$28,8MM Fluxo de Caixa Livre = -R$11,6MM 488,7 159,1 (14,0) (69,1) (41,6) (14,4) (9,1) (0,7) (362,9) 201,9 44,8 (16,0) (32,7) (7,7) (15,0) (39,5) 135,9 Geração Caixa Operacional = R$145,1 MM Fluxo de Caixa Livre = R$34,4MM 135,9 4T Geração de Caixa Operacional EBITDA Ajustado = 92% 93% Fluxo de Caixa Livre EBITDA Ajustado = -37% 22% ¹ Geração de Caixa Operacional = Resultado Líquido + Depreciação & Outros Itens não Caixa ² Fluxo de Caixa Livre = Geração de Caixa Operacional Capital de Giro Capex 16

17 Capital de Giro Líquido Capital de Giro Líquido Contas a Receber (PMR) 47,7 19,9 41,3 27,8 136,7 +11 dias dia dias Capital de Giro Líquido Dez/13 Aquisição USJT Contas a Receber Δ Outros Capital de Giro ativos/passivos Líquido Dez/14 Não FIES FIES Total 4T13 4T14 Contas Receber dias Contas-Receber - Reclassificação de R$10,6 milhões de mensalidades de alunos de competências de 2014 que anteriormente estavam registrados como FIES para Não-Fies devido a prazos para aditamentos Outros Ativos / Passivos Circulantes - Adiantamentos de ~R$ 20 milhões no 4T14: - Aluguel UniBH - Caução Whitney - Fornecedores São Judas * Capital de Giro Líquido = Ativos Operac. Circulante e Ativos Operac. Não Circulantes - Passivos Operac. Circulante e Passivos Operac. Não Circulantes 17

18 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa PDD Total (% Rec. Líquida) PDD Não FIES (% Rec. Líquida Não FIES) 3,0% 2,7% 3,8% 3,7% Mudanças de Mix: Crescimento da base de alunos com FIES / FGEDUC Sazonalidade do Não FIES (% de PDD maior nos trimestres pares em relação aos ímpares devido ao processo de rematrículas e renegociações) Melhor aging do contas a receber 18

19 CAPEX em R$ milhões em R$ milhões 41,6 41,6 25,5 25,5 5,4% 6,0% 11,4 18,8 10,2 6,1 5,3 8,5 2,7 4,0 Capex % Rec. Líquida Obras e benfeitorias Sistema e Tecnologia Móveis e Equipamentos Biblioteca Total Valores em R$ (milhões) Manutenção 17,2 23,6 % Receita Líquida 3,7% 3,4% Expansão 8,3 18,0 % Receita Líquida 1,8% 2,6% Investimentos em tecnologia - EAD - HSM Experience - CRM, ERP, BI. Principais Projetos de Expansão: - Novos campi no interior de Minas Gerais - UNA: campus Linha Verde; Centro Novo - UniBH: campus Cristiano Machado - São Judas: reestruturação de áreas 19

20 Taxa de Retorno s/ Capital Investido ROIC¹ ROIC sem ativos intangíveis não amortizáveis¹ 35% 29% 65% 63% ¹ ROIC = EBIT LTM(ajustado por efeito dádiva) * (1- taxa efetiva de IR/CSLL) capital investido médio (média simples dos últimos 4 trimestres) Capital Investido = capital de giro líquido + ativo fixo líquido 20

21 Disponibilidade Líquida Valores em R$ (milhões) Consolidado Ânima DEZ 14 DEZ 13 SET 14 Total de Disponibilidades 135,9 488,7 201,9 Caixa 15,9 12,2 18,8 Aplicações Financeiras 120,0 476,5 183,2 Total de Empréstimos e Financiamentos 129,0 149,7 134,7 Curto prazo 28,5 24,8 29,1 Longo prazo 100,5 124,9 105,6 Disponibilidade (Dívida) Líquida ¹ 6,8 339,0 67,2 Outras Obrigações de Curto e Longo Prazo 9,3 88,5 84,5 Disponibilidade (Dívida) Líquida ² (2,4) 250,4 (17,3) ¹ Disponibilidade considerando apenas as obrigações bancárias. ² Disponibilidade considerando todas as obrigações de curto e longo prazos relacionadas ao pagamento de parcelamentos tributários e às aquisições. 21

22 Considerações Finais Consistência de nossos resultados orgânicos Integração da São Judas em linha com planejado Investimentos para novo ciclo de expansão 22

23 Contatos de RI +55(11) Heitor Paim Parreiras Leonardo Barros Haddad 23