RESULTADO DO 4º TRIMESTRE E DO ANO DE 2014

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1 RESULTADO DO 4º TRIMESTRE E DO ANO DE 2014 Receita bruta 4T14 cresce Receita bruta 4T14 atinge Geração de caixa operacional 4T14 de 8,0% R$744,1 MM R$33,4 MM Pedro de Godoy Bueno Presidente Octávio Fernandes Vice-Presidente de Operações Antônio Carlos Gaeta Vice-Presidente de Negócios Carlos de Barros Vice-Presidente Administrativo e Financeiro Paulo Bokel Diretor Financeiro e de Relações com Investidores ir@dasa.com.br Tel.: (011) Fax: (011) TELECONFERÊNCIA Inglês Data: 24/ Hora: 12h00 (Brasília) Tel.: 1 (412) Senha: DASA DASA ON Bovespa: DASA3 Última Cotação: 23/03/15: R$ 10,66 Negociação média diária 2014: R$ 5,5 milhões Valor de Mercado: R$ 3,3 bilhões US$ 1,0 bilhões Free Float: 25,3% 1/18

2 AVISO LEGAL Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 2/18

3 DESTAQUES E FATOS RECENTES CRESCIMENTO RECEITA BRUTA atingiu R$744,1 milhões no 4T14 (+8,0%) e R$3.021,4 milhões em 2014 (+10,1%) DESTAQUE de crescimento no 4T14 em APOIO (+18,5%) e AMBULATORIAL (+7,9%) 20 REFORMAS de unidades entregues no 4T14, além de 25 OBRAS EM ANDAMENTO, 11 NOVAS UNIDADES, e instalação de 4 RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS QUALIDADE 30 MÉDICOS da DASA participaram do congresso RSNA (Radiological Society of North America) em Chicago em dezembro Médicos do grupo DASA têm DOIS TRABALHOS PREMIADOS no congresso RSNA SÉRGIO FRANCO recebe PRÊMIO ÉPOCA RECLAMEAQUI melhor atendimento do mercado de Laboratório e Imagem, LABPASTEUR recebe PRÊMIO GRANDES MARCAS 2014 no setor de Laboratórios de Análises Clínicas. RETORNO PARA O ACIONISTA EBITDA de R$54,4 milhões no 4T14 e R$410,6 milhões em 2014 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$33,4 milhões no 4T14 e R$ 270,3 milhões em 2014 LUCRO LÍQUIDO R$82,6 milhões em /18

4 RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES) 33,9% 688,7 233,8 8,0% 9,1% 744,1 255,2 34,3% 33,5% 2.744,4 918,7 10,1% 10,3% 3.021, ,4 33,5% 66,1% 454,9 7,5% 488,9 65,7% 66,5% 1.825,7 10,0% 2.008,4 66,5% 4T13 4T14 RDI Análises Clínicas RDI Análises Clínicas A receita bruta atingiu R$744,1 MILHÕES no 4T14, com crescimento de 8,0% R$3.021,7 MILHÕES em 2014, com crescimento de 10,1% 4/18

5 RECEITA OPERACIONAL BRUTA UNIDADES DE ATENDIMENTO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 7,9% 548,8 508,5 41,6% 211,7 10,8% 234,5 42,7% 146,3 148,6 152,2 153,9 155,7 58,4% 296,9 5,9% 314,3 57,3% 3,5 3,6 3,6 3,9 3,5 4T ,6 Análises Clínicas 11,1% RDI 4T ,2 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Requisições Valor Médio por Requisição Requisições Valor Médio por Requisição 41,2% 58,8% 826, ,9 11,9% 10,6% 924, ,5 41,4% 58,6% Forte crescimento de RDI Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e MAIOR NÚMERO DE EXAMES POR REQUISIÇÃO elevam o valor médio por requisição Análises Clínicas RDI 5/18

6 RECEITA OPERACIONAL BRUTA HOSPITAIS RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) 21,4% 66,0 3,2% 68,2 14,1 3,5% 14,6 21,5% VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 78,6% 3,1% 51,9 53,5 78,5% 68,5 68,6 67,7 69,8 65,6 1,0 1,0 1,1 1,0 1,0 4T13 Análises Clínicas 266,8 5,2% 22,7% 60,7-1,0% 4T14 RDI 280,8 60,1 21,4% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Requisições Requisições Valor Médio por Requisição Valor Médio por requisição 77,3% 206,2 7,0% 220,7 78,6% CRESCIMENTO de 3,2% com seletividade de clientes Diminuição do TICKET MÉDIO com cancelamento de contratos ocorrido no ano passado Análises Clínicas RDI 6/18

7 RECEITA OPERACIONAL BRUTA APOIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO 17,2 18,5% 86,9 14,6 73, T13 4T14 4T13 4T14 16,5% 335,6 # de laboratórios Receita média/laboratório (em mil R$) 288,0 Aumento de 18,0% na receita por laboratório Foco em GANHO DE CAPILARIDADE E MELHORA DO MIX /18

8 RECEITA OPERACIONAL BRUTA PÚBLICO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) 69,1-1,4% 40,8 40,2 DESEMPENHO 67, T13-4,3% 4T14 4T13 4T14 # Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil) 182,0 174,2 Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES /18

9 CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS 4T14 Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 4T13 3T14 4T14 4T13 3T14 4T14 4T14 x 4T14 x 4T13 % 3T14 % Pessoal 126,0 138,5 139,8 20,0% 19,0% 21,1% 11,0% 0,9% Material 113,8 127,1 123,5 18,1% 17,5% 18,6% 8,6% -2,8% Serviços e Utilidades 167,9 186,5 183,2 26,7% 25,6% 27,6% 9,1% -1,8% Gastos Gerais 7,3 9,0 9,4 1,2% 1,2% 1,4% 28,8% 5,5% Custo dos Serviços Prestados Caixa 415,0 461,0 455,9 66,0% 63,3% 68,8% 9,9% -1,1% Depreciação 26,2 26,1 28,5 4,2% 3,6% 4,3% 8,9% 9,3% Custo dos Serviços Prestados 441,2 487,1 484,5 70,2% 66,9% 73,1% 9,8% -0,5% PESSOAL: impactado pelo aumento no número de colaboradores e dissídios MATERIAL: forte crescimento do apoio SERVIÇOS E UTILIDADES: gastos com laudos médicos e comissão de representantes (variáveis) e novas unidades 9/18

10 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 4T14 Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 4T13 3T14 4T14 4T13 3T14 4T14 4T14 4T14 x x 4T13 3T14 % Gerais e Administrativas 104,9 128,2 123,7 16,7% 17,6% 18,7% 18,0% -3,5% PPR 3,9 9,8 5,6 0,6% 1,4% 0,8% 42,6% -43,2% Outras receitas / Despesas Operacionais (8,4) 0,1 22,9-1,3% 0,0% 3,5% -373,8% 16151,9% Despesas Operacionais Caixa 100,4 138,2 152,2 16,0% 19,0% 23,0% 51,5% 10,1% Depreciação e amortizações 12,1 14,6 13,9 1,9% 2,0% 2,1% 15,0% -5,0% Despesas Operacionais 112,5 152,8 166,1 17,9% 21,0% 25,1% 47,6% 8,7% GERAIS E ADMINISTRATIVAS: aumento devido a dissídios e contratação de colaboradores, além de R$ 0,2 milhões não recorrentes - CADE OUTRAS RECEITAS/ DESPESAS OPERACIONAIS: impacto não recorrente de R$23,5 milhões baixa de imobilizado 10/18

11 EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES) 18,0% -1,1% -0,5% -0,9% -0,3% -7,0% 8,2% EBITDA 4T13 Pessoal Materiais Serviços e Utilidades Gastos Gerais SG&A EBITDA 4T14 18,0% 16,0% 18,0% 17,0% 16,7% 17,7% 180,0 160,0 14,0% 12,0% 113,0 112,6 115,0 128,6 140,0 120,0 10,0% 8,0% 6,0% 54,4 8,2% 100,0 80,0 60,0 4,0% 40,0 2,0% 20,0 0,0% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Ebitda Margem Ebitda - 11/18

12 2014 IR / CSLL ,6% 6,2% 34,0% 40,2% -119,5% 14,3% Alíquota Padrão Ajustes permanentes no LALUR IR/CSLL DRE Prejuizo Fiscal/ Outros Compensação de ágio Compensação IR fonte (corrente)/ IR/CSLL pago - Caixa* * IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta 12/18

13 ÍNDICE DE COBERTURA R$ milhões 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Duplicatas a Vencer 376,8 448,2 467,2 480,7 452,1 496,6 501,2 532,4 539,8 vencidas ,8 79,5 80,2 84,0 93,9 114,9 116,0 118,8 98,9 Vencidas ,1 14,1 9,6 13,7 13,5 14,6 17,1 19,3 9,0 Acima de ,9 118,8 109,4 91,5 80,2 91,9 79,4 84,2 70,4 Provisões (109,2) (107,7) (95,0) (77,3) (67,5) (76,6) (69,3) (72,9) (62,5) Total CR 498,5 552,9 571,3 592,6 572,2 641,5 644,5 681,8 655,6 Indíce de cobertura¹ 91,1% 90,7% 86,9% 84,5% 84,2% 83,3% 87,2% 86,6% 88,8% (1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias Regra de provisionamento 91 a 120 dias 25% 121 a 180 dias 50% 181 a 360 dias 75% Acima 361 dias 100% Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta) Prazo médio de recebimento (dias) 3,7% 83,8 87,2 85,3 86,2 91,4 2,3% 1,3% 2,6% 3,0% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 % Receita Bruta - Provisão e perda por glosa e inadimplência 13/18

14 GESTÃO DE BALANÇO Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) 4T14 Ebitda Contábil 54,4 Capital de Giro Operacional 49,0 Outras Contas de Capital de Giro (46,0) Despesas Financeiras (23,8) Imposto de Renda (0,2) Fluxo de Caixa Operacional 33,4 Capex (91,9) Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (58,4) COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões) Disponibilidades Dívida - Curto Prazo Dívida Longo Prazo Dívida Líquida* 440,2 (433,6) (794,6) (788,0) FLUXO DE CAIXA impactado pelo pagamento do 13º salário DÍVIDA LÍQUIDA estável (*) Metodologia adotada pelo agente fiduciário. Desse modo, não foram incluídas as operações descontinuadas. 14/18

15 PERFIL DO ENDIVIDAMENTO Evolução do Custo da Dívida Perfil da Dívida Líquida (4T14) R$ Milhões Pré BRL R$ 7,5 MM 1,0% % Pré USD (R$ 1,3 MM) -0,2% % CDI R$ 71,6 MM 9,1 % Emissão Ano Valor (R$MM) Taxa 2ª Emissão ,0 CDI + 1,40% a.a 3ª Emissão ,0 CDI + 0,80% a.a 4ª Emissão ,0 CDI + 1,15% a.a Prazo 5 anos 4 anos 5 anos Custo médio dez/13 mar/14 jun/14 set/14 Dez/14 % CDI 111,0% 111,0% 108,8% 108,7% 108,5% CDI + 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% Pré BRL 17,6% 17,6% 7,8% 7,5% 6,7% Pré USD 2,1% 1,9% 1,7% 1,6% 1,5% CDI + R$ 710,2 MM 90,1% Cronograma de Amortização Covenants Financeiros R$ Milhões Covenants dez/13 mar/14 jun/14 set/14 Dez/14 Dívida Bruta 1.475, , , , ,3 Caixa 608,9 697,7 497,6 592,2 440,2 Dívida Líquida 866,2 807,3 791,5 729,7 788,0 Ebitda (LT M) 443,6 457,1 461,3 469,1 410,6 Resultado Financeiro (LT M) 86,6 90,2 101,9 94,9 98,6 1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5 2,0 1,8 1,7 1,6 1,9 2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0 5,1 5,1 4,5 4,9 4,2 34,6 80,1 18,8 318,9 294,8 18,0 9,5 224,2 224, > 4 anos Debêntures (2ª e 3ª Emissão) DASA FINANCE Empréstimos e financiamentos 15/18 5,0

16 ROIC 10,4% 10,5% 10,7% 10,7% 8,4% 4Q13 LTM 1Q14 LTM 2Q14 LTM 3Q14 LTM 4T14 LTM NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado valor troca de ações DASA e MD1) 34% alíquota efetiva de imposto de renda 16/18

17 CAPEX ,0 207,8 144,3 91,9 41,3 51,0 42,6 30,2 29,1 34,7 31, T13 1T14 2T13 2T14 3T13 3T14 4T13 4T14 Abertura e expansão de unidades R$ 71,0 MM 34,2% Equipamentos R$ 79,1 MM 38,1% TI R$ 55,0 MM 26,5% Outros R$ 2,8 MM 1,3% 4T14: 11 NOVAS UNIDADES, 20 REFORMAS entregues em unidades já existentes, instalação de 4 RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS 17/18

18 Q & A CALL DE RESULTADOS 4T14 18/18 18/18