Divulgação dos Resultados. 3 Trimestre de 2018

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1 Divulgação dos Resultados 3 Trimestre de 2018

2 Agenda Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 2

3 Agenda Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 3

4 Destaques Operacionais 3T18 # de Diárias Terceirização de Frotas # de Diárias Aluguel de Carros Mil Mil ,6% +26,4% ,2% Recorde ,1% Recorde M17 9M18 3T17 3T18 9M17 9M18 3T17 3T18 # de Carros Vendidos Frota Total ,7% ,6% ,0% M17 9M18 3T17 3T18 3T17 3T18 3T18 Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Aluguel de Carros Franquias 4

5 Destaques Financeiros 3T18 Receita Líquida Consolidada Por mais um trimestre observou-se uma evolução positiva na Receita e no EBITDA ,2 +163,5% CAGR ( ) +18,0% 969, ,1 +173,0% 708,3 754,7 832,6 726,5 629,2 278,8 540,9 525,2 218,1 255,4 316,3 352,3 365,1 422,3 305,0 322,8 373,8 392,0 402,4 522,9 665,9 153,2 361,4 148,2 156,8 257,1 Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Seminovos EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹² 49,2% 52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 65,9% 60,7% 68,4% 57,6% 60,0% 760,0 660,0 560,0 460,0 360,0 260,0 160,0 60,0-40,0 CAGR ( ) +21,4% +140,7% 573,5 +120,6% 345,1 434,4 196,8 222,7 248,8 238,3 236,5 158,9 317,1 107,2 182,4 222,6 240,5 260,6 230,8 167,0 106,1 102,2 64,6-23,5-25,8-17,8-11,8 28,0 7,5 33,0 5,0 4,9 Seminovos Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frotas Margem Recorrente de Locação 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% -60,0% -80,0% -100,0% Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Exclui despesas não-recorrentes 2 Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 5

6 Destaques Financeiros 3T18 Maior lucro líquido da história da Companhia já registrado em um trimestre e recorde do spread do ROIC em relação ao custo da dívida ainda com a expectativa dos ganhos de sinergia para os próximos trimestres. Lucro Líquido e Margem Líquida¹² ,0% 6,6% 4,7% 7,2% 13,0% 12,3% 14,2% 12,4% 14,6% 10,0% ,2% 134,5 0,0% Recorde -10,0% ,2 CAGR ( ) +42,9% 24,8 18,6 28,9 67,7 45,1 20,1 +199,0% 60,1-20,0% -30,0% -40,0% -50,0% 0-60,0% Lucro Líquido Margem Líquida Spread (ROIC e Custo da Dívida) 0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p. 5,1 p.p. 3,9 p.p. 5,5 p.p. 5,8 p.p. 10,7% 10,5% 12,3% 10,3% 13,2% 12,3% 12,9% 10,0% 12,4% 10,8% 12,4% 12,5% Recorde 7,4% 6,9% 6,9% 6,7% T18 Locamerica 1T18 Combinada 2T18 Consolidada 3T18 Consolidada ROIC Custo da Dívida Após IR Spread Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Exclui despesas não-recorrentes ² Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 6

7 Agenda Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 7

8 Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Vendas de Carros Novos e Usados no Brasil¹ 20 (Automóveis e comerciais leves Milhões de unidades) ,0x 4,9x 5,1x 4,5x 4,0x 3,1x +7,0% 2,6x +10,0% 9,5 10,1 10,7 +12,5% 10,0 10,0 8,0 8,0 4,9x +16,7% -3,4% 4,3x 5,0x 4,0x 3,0x 2,0x 1,0x 0,0x ,6 3,3 2,5 2,0 2,2 1,6 1,8 2,9 2,8 0,6 0,7-1,0x -2,0x 0-3,0x # Carros Novos Vendidos # Carros Usados Vendidos Carros Usados/Carros Vendidos Venda de Usados por Idade no Brasil¹ Vendas Unidas (#) e Market Share (%)² (Milhões de unidades) 13,4 14,2 2,5 2,7 10,5 10,6 1,5 1,9 1,9 2,4 4,4 4,5 1,2 3,1 2,0 3,7 3,8 5,0 4,3 0,7 0,9 +2,0% -55,8% 0,5-66,7% 0,8 5,1 4,3 1,0 1,6 1,9 1,5 0, ,25% 0,33% 0,27% +34,7% ,6% ,58% ,32% +168,0% ,57% ,00% -5,00% -10,00% -15,00% 0-20,00% M17 9M18 3T17 3T M17 9M18 3T17 3T18 Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Mais de 12 anos # Veículos Vendidos Market Share Locamerica (Mercado de 3 anos) ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos. ² 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 8

9 Agenda Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 9

10 Frota Final de Período Composição da Frota (# de veículos) Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Aluguel de Carros Franquias +168,7% T17 3T18 3T18 Frota em Desmobilização (% e # de veículos - mil) Idade Média da Frota (meses) 14,0 12,0 +3,0 p.p. 12,4% 12,3% 9,0% 5,5% 4,2% 5,6% 8,6% 10,2 0,0% 18,3 17,9 15,8 18,6 18,1 18,8-10,1% 16,9 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 3,5 3,7 2,8 1,5 2,0 2,5-20,0% -40,0% -60,0% -80,0% 9,8 9,4 10,2 10,4-5,3% 7,9 7,5 7, ,0% M17 9M T17 3T18 Estoque % Estoque/Frota Total Terceirização de Frotas Aluguel de Carros 10

11 Investimento em Frotas Investimento Líquido (R$ milhões) 1.022,2 +343,1% 1.991,7 262,5 193,6 144,5 (23,3) 517,9 509,9 362,6 329,0 218,1 255,4 316,3 352,3 859,4 334,2 525,2 595,8 230,7 365,1 969,5 +520,3% 88,3 236,5 148,2 970,0 547,7 422,3 Compras de Veículos Receita de Veículos Investimento Líquido (# de veículos) (572) (3.280) ,1% ,6% Carros Comprados Carros Vendidos 11

12 Terceirização de Frotas (1/2) Carros oriundos de novas contratações apresentou um crescimento de 117,4% no trimestre. O pipeline comercial esperado para o 4T18 apresentou a maior quantidade histórica para um trimestre, totalizando 38,7 mil veículos. Pipeline Comercial Novas Contratações 23,1 22,2 96,1 mil 26,2 +30,0% 24,6 22,4 29,3 124,9 mil 34,5 38, ,1 +51,9% , ,0 +86,1% , ,0 +117,4% 241, ,0 200,0 0,0-200,0-400, ,0-800, ,0 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 Idade Média da Frota Operacional # Carros em Disputa (mil) M17 9M18 3T17 3T18 Taxa de Utilização # Veículos Valor Global (R$ Milhões) (Em Meses) 18,3 17,9 15,8 18,6 18,1 18,8-10,1% 16,9 (Frota Alugada como % da Frota Operacional) +1,1 p.p. Var. 98,2% ( ) +3,4 p.p. 96,8% 97,0% 97,1% 96,2% 94,8% 93,6% T17 3T T17 3T18 12

13 Terceirização de Frotas (2/2) A receita líquida foi impulsionada pelo aumento do número de diárias, mitigado parcialmente pela redução da tarifa média mensal (menor do que a variação do DI médio). Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$) ,6% ,2% Recorde Variação Tarifa 3T18-0,1% Vs ,3% Número de Diárias Tarifa Média Mensal Variação CDI Receita Líquida de Terceirização de Frotas (R$ Milhões) CAGR ( ) +12,8% 522,9 +84,3% 665,9 322,8 373,8 392,0 402,4 361,4 +64,0% 257,1 156,8 (1) 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 13

14 Aluguel de Carros (1/2)¹ Queda da Idade Média da Frota Operacional e da Taxa de Utilização em função da ampliação da oferta de veículos e da iniciativa da Companhia se preparar para o aumento das demandas dos próximos trimestres. Idade Média da Frota Operacional (Em Meses) -5,3% 10,2 10,4 9,8 9,4 10,1 7,9 7,5 8,1 7,1 6,1 4,1 2,1 0, T17 3T18 Taxa de Utilização (Frota Alugada como % da Frota Operacional) 85,0% 83,7% 81,5% 75,4% 74,8% 72,9% -8,3 p.p. 76,7% T17 3T18 Número de Lojas M17 9M18 Lojas Próprias Franquias ¹ Considera os resultados históricos da Unidas Aluguel de Carros (não considera Franquias), para uma melhor comparação com o 3T18 e 9M18. 14

15 Aluguel de Carros (2/2)¹ Recorde histórico de número de diárias no 3T18 e expansão da tarifa média diária, impulsionando o crescimento anual da receita do terceiro trimestre em 38,7%, acima do crescimento médio ponderado de 21,0% no período de 2013 a Número de Diárias (mil) Tarifa Média Diária (R$) ,4% Recorde +28,1% 72,3 71,4 68,6 74,2 73,9 70,8 74, T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Receita Líquida de Aluguel de Carros (R$ milhões) 424,4 +30,4% 394,2 273,0 289,5 324,5 302,2 197,9 +38,7% 104,5 144,9 ¹ Considera os resultados históricos da Unidas Aluguel de Carros (não considera Franquias), para uma melhor comparação com o 3T18 e 9M18. 15

16 Seminovos (1/2) O preço médio de venda de R$32,9 mil no 3T18 e de R$32,3 mil no acumulado dos 9M18, apresentando crescimentos anuais de 6,5% e 1,3%, respectivamente, devido ao mix de veículos vendidos nos períodos. Lojas de Seminovos lojas 2017 vs lojas Varejo - Próprias Varejo - Franquias Atacado Vendidos Nº Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ Mil/Carro) ,7 22,1 24,8 28,4 31,4 31,9 32,3 30,9 32, ,0 20, ,6% 10, ,0% ,0-10, , , ,0 Nº Veículos Vendidos Preço Médio de Venda 16

17 Seminovos (2/2) Receita Bruta por Canal de Vendas (R$ Milhões) Vendas no Varejo em 68,7% e Lucro Bruto de R$ 42,5 milhões no 3T , ,0 Varejo Atacado % Varejo 15,2% 29,4% 33,1% 49,0% 63,3% 63,8% 68,1% 64,6% 68,7% 971,0 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 800,0 600,0 400,0 200, ,8% 309,5 CAGR ( ) +24,5% 525, ,5% 423,3 316,3 352,3 192,9 365,3 661,6 132,3 218,9 255,4 179,8 132,1 211,6 148,3 185,5 180,3 332,5 33,4 75,1 104,7 172,5 233,2 52,5 291,0 95,8 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% -50,0% -60,0% -70,0% -80,0% -90,0% -100,0% -110,0% -120,0% -130,0% -140,0% -150,0% -160,0% -170,0% -180,0% -190,0% -200,0% Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%) 142,0 122,0 102,0-4,4% -0,6% 2,2% 6,7% 12,4% 12,2% 11,5% + 150,2% 111,6 13,4% 10,1% 10,0% 0,0% 82,0 62,0 CAGR ( ) +207,2% 65,1 44, ,9% 42,5-10,0% -20,0% 42,0 22,0 6,9 23,8 19,8-30,0% -40,0% 2,0-18,0-9,6-1,6-50,0% Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 17

18 Agenda Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 18

19 Receita Líquida Consolidada Expansão da receita líquida consolidada sustentada pelos crescimentos orgânicos de todas as divisões, além das incorporações das operações da Auto Ricci e da Unidas ,2 +163,5% 969, ,1 754,7 708,3 629,2 540,9 316,3 352,3 255,4 218,1 322,8 373,8 392,0 402,4 525,2 522,9 726,5 365,1 361,4 278,8 665,9 +173,0% 305,0 148,2 156,8 832,6 422,3 153,2 257,1 Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Seminovos Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 19

20 EBITDA e EBIT Recorrentes¹ 3T17 Recorrente 120,0% 100,0% 80,0% 29,6% Entrada no RAC e menor Margem de Seminovos Melhor Compra de Veículos 60,0% 40,0% 100,0% 14,7% 12,6% 68,4% 25,7% 20,0% 42,7% 0,0% Receita de Locação Custo com Manutenção e Pessoal Despesa com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesa com Depreciação EBIT 3T18 Recorrente (Nova Companhia) 120,0% 100,0% 80,0% 34,0% 60,0% 40,0% 20,0% 100,0% 18,8% 10,4% 57,6% 18,9% 38,7% 0,0% Receita de Locação Custo com Manutenção e Pessoal Despesa com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesa com Depreciação EBIT Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Exclui despesas não-recorrentes na ordem de R$1,9 milhão referentes aos gastos de marketing com o lançamento da nova marca da Companhia e despesas com consultorias para integração das duas empresas. 20

21 Lucro Líquido e Efeitos Não-Recorrentes¹ Resultado Financeiro Recorrente Lucro Líquido Recorrente R$ Milhões Como % Receita Locação 28,5% 23,9% 24,4% 24,9% 21,3% 19,9% 201,6 +126,0% +9,3% 114,5 125,2 +108,7% 89,2 81,6 39, M17 9M18 3T17 3T18 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% R$ Milhões Como % Receita Locação 7,2% +134,3% 28,9 13,0% 67,7 12,3% +199,6% 45,1 14,2% 134,5 12,4% +199,0% 20,1 14,6% 60, M17 9M18 3T17 3T18 15,0% Recorde 5,0% -5,0% Conciliação do Lucro Líquido Consolidado Recorrente T18 (0,6) 60,7 60,1 Lucro Líquido Reportado 3T18 Itens Não Recorrentes após IR/CS* Lucro Líquido Recorrente Unidas 3T18 9M18 145,0 125,0 105,0 85,0 65,0 45,0 25,0 5,0-15,0 (6,4) 14,0 126,9 134,5 Lucro Líquido Reportado 9M18 Equivalência Patrimonial Unidas S.A. Itens Não Recorrentes após IR/CS* Lucro Líquido Recorrente Unidas 9M18 Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Adiciona R$2,8 MM no 3T18 e exclui R$ 5,0 MM no 9M18 de despesas extraordinárias MtM de operações de swap e de pré-pagamentos de emissões de debêntures. 21

22 Resultados Financeiros Resultados operacionais consistentes e uma melhor alocação de capital refletem numa significativa expansão do retorno sobre o capital investido e lucro líquido. Em base anualizada o ROE atingiu 22,8%, aumento de 17,5 p.p. no comparativo com 2013 ROE Anualizado¹ ROIC Anualizado Recorde Var. (2013-9M18) +3,6 p.p. Var. (2013-9M18) +17,5 p.p. 19,0% 22,8% 8,9% 10,7% 10,3% 12,3% 12,9% 12,5% 5,3% 8,1% 5,8% 9,1% T18 Anualizado T18 Anualizado Spread 0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p. 5,1 p.p. 3,9 p.p. 5,5 p.p. 5,8 p.p. 10,7% 10,5% 12,3% 10,3% 13,2% 12,3% 12,9% 10,0% 12,4% 10,8% 12,4% 12,5% Recorde 7,4% 6,9% 6,9% 6,7% T18 Locamerica 1T18 Combinada 2T18 Consolidada 3T18 Consolidada ROIC Custo da Dívida Após IR Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ O ROE anualizado é calculado usando o lucro líquido recorrente do 3T18 dividido pela média mensal do patrimônio líquido ajustado pela dedução do ágio gerado pelas fusões com a Auto Ricci e a Unidas e adição do ajuste de avaliação patrimonial (Patrimônio Líquido Tangível). Spread 22

23 Estrutura de Capital A Companhia totalizou um saldo de caixa no montante de R$1.156,8 milhões, montante suficiente para cobrir o principal da dívida a vencer até 2020 e 68,2% até Composição da Dívida (Principal) Covenants 1,4% 1,0% 0,4% 3,0% Debêntures Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida/(Dívida + Equity) 94,2% Notas Promissórias Leasing Finame Capital de Giro 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0-0,04x 2,51x 3,06x 3,02x T18 3T18 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% +2,91 p.p. 75,2% 68,4% 71,3% T18 3T18 Cronograma Amortização Ratings (Escala Nacional) Total a amortizar até 2021: R$1.697,4 Milhões Caixa endereça 68,2% Perspectiva Positiva braa+ Jul-18 Perspectiva Estável AA (bra) Mar ,8 963, ,0 783,0 braa- Fev-18 AA- (bra) Jun ,5 206,3 187,7 220,4 Caixa bra- Jun-12 bra Fev-13 bra+ Fev-17 BBB+ Jun-10 A-(bra) Mai-12 A(bra) Mai-13 23

24 Perguntas e Respostas ri.unidas.com.br Contato: ri@unidas.com.br Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Unidas são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.