Unidas S.A. e Empresas Controladas. Informações trimestrais. 30 de junho de 2017 e Índice

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2 Unidas S.A. e Empresas Controladas Informações trimestrais 30 de junho de 2017 e 2016 Índice Comentário de desempenho Balanços patrimoniais Demonstrações de resultados Demonstrações de resultados abrangentes Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Demonstrações dos fluxos de caixa Demonstrações do valor adicionado Notas explicativas às informações trimestrais Relatório dos auditores independentes Declaração dos diretores sobre às informações trimestrais Declaração dos diretores sobre o relatório dos auditores independentes

3 2T17 Comentários de Desempenho São Paulo, 03 de agosto de A Unidas S.A. ( Companhia ou Unidas ) anuncia os seus resultados do segundo trimestre e do primeiro semestre de 2017 (2T17 e 1S17). As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado de outra forma. As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards) e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T17 E 1S17 Receita Líquida Consolidada no 2T17 cresce 36,1% em comparação ao 2T16, chegando a R$401,3 MM. No mesmo período, o EBIT Ajustado cresce 16,1% atingindo R$48,4 MM e o Lucro Líquido Ajustado cresce 42,9%. A Receita Líquida Consolidada da Companhia apresentou um crescimento de 36,1% no 2T17, atingindo o valor de R$401,3 MM. A Receita Líquida Consolidada no 1S17 apresentou um crescimento de 30,2%, atingindo o valor de R$770,8 MM. A Receita Líquida de Locação (RAC + TF + Franquias) apresentou um crescimento de 13,4% no 2T17, atingindo o valor de R$175,4 MM. A Receita Líquida de Locação no 1S17 apresentou um crescimento de 16,2%, atingindo o valor de R$357,0 MM. A Receita Líquida do segmento de Aluguel de Carros RAC (excluindo Franquias) apresentou um crescimento de 36,3% no 2T17 atingindo o valor de R$95,3 MM. A Receita Líquida do RAC no 1S17 apresentou um crescimento de 35,6%, atingindo o valor de R$197,8 MM. O Número de Diárias do segmento de Aluguel de Carros RAC (excluindo Franquias) apresentou um crescimento de 42,7%, atingindo mil diárias no 2T17. O Número de Diárias do RAC apresentou um crescimento de 45,2%, atingindo mil diárias no 1S17. O Número de Veículos originados de Novas Contratações no segmento de Terceirização de Frotas TF apresentou um crescimento de 27,7%, quando comparado com o 2T16, atingindo veículos no 2T17. A Receita Líquida da venda de Seminovos cresceu 61,1%, atingindo o valor de R$225,9 MM no 2T17. No 1S17, a Receita Líquida da venda de Seminovos cresceu 45,3%, atingindo o valor de R$413,8 MM. O EBITDA Ajustado Consolidado¹ no 2T17 atingiu R$89,9 MM, 7,8% superior ao do 2T16. No 1S17, o EBITDA Ajustado Consolidado¹ atingiu R$187,0 MM, 11,0% superior ao do 1S16. O EBIT Ajustado¹ no 2T17 atingiu R$48,4 MM, ficando 16,1% superior ao do 2T16. No 1S17, o EBIT Ajustado¹ atingiu R$103,9 MM, ficando 15,7% superior ao do 1S16. O Lucro Líquido Ajustado¹ no 2T17 atingiu R$5,0 MM, 42,9% superior ao do 2T16. Em 22 de maio de 2017, conquistamos o 18º lugar na categoria 50 Melhores Grandes Empresas, da 12ª edição do prêmio GPTW (Great Place To Work) América Latina. Em 30 de maio de 2017, ganhamos na categoria Locadora de Automóveis do 18º Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços ao Cliente, tornando-se única locadora tricampeã, após termos conquistado esta premiação nos anos de 2013, 2014 e Em 20 de junho de 2017, fomos consideradas uma das 60 redes de franquias com pontuação máxima de Cinco Estrelas no Prêmio Melhores Franquias do Brasil 2017, organizado pela Revista Pequenas Empresas & Grandes Negócios, nos quesitos de Qualidade da Rede, Desempenho da Rede e Satisfação do Franqueado. (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 1 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

4 2T17 Comentários de Desempenho DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T17 E 1S17 Dados Econômico Financeiros (R$ MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receita Líquida Consolidada 294,9 401,3 36,1% 591,9 770,8 30,2% Receita Líquida de Locação (RAC + TF + Franquias) 154,7 175,4 13,4% 307,1 357,0 16,2% EBITDA Ajustado Consolidado¹ 83,4 89,9 7,8% 168,5 187,0 11,0% EBITDA Ajustado Negócios Locação¹ (RAC + TF + Franquias) 76,1 79,3 4,2% 153,1 171,1 11,8% Margem EBITDA Ajustada dos Negócios de Locação¹ (RAC + TF + Franquias) 49,2% 45,2% (4,0) p.p. 49,9% 47,9% (2,0) p.p. EBIT Ajustado¹ 41,7 48,4 16,1% 89,8 103,9 15,7% EBT Ajustado¹ 5,2 7,5 44,2% 17,8 17,6 (1,1)% Lucro Líquido Ajustado¹ 3,5 5,0 42,9% 11,9 11,7 (1,7)% Dívida Líquida 809, ,3 27,7% 809, ,3 27,7% Dívida Líquida / EBITDA (LTM) 2,4x 2,6x 0,2x 2,4x 2,6x 0,2x Dados Operacionais 1S16 1S17 Var. Frota no Final do Período Rede Unidas (Frota Própria Unidas e Frota Própria Franqueado) ,5% Nº de Colaboradores Próprios no Final do Período ,4% Rede de Atendimento no Final do Período ,7% (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S REDE DE ATENDIMENTO UNIDAS No comparativo do 2T17 com o 2T16, a nossa rede de atendimento cresceu em 12 lojas, apresentadas da seguinte forma: 1 loja Própria de Seminovos, 4 lojas Próprias do RAC e 7 lojas de Franquias do RAC, passando a nossa rede total de 256 lojas no final do 2T16 para 268 lojas no final do 2T17. Rede de Atendimento +12 lojas lojas +4 lojas +1 loja Lojas Próprias Seminovos Franquias Seminovos Lojas Próprias RAC Franquias RAC Total Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 2 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

5 2T17 Comentários de Desempenho 2 - SEGMENTO DE ALUGUEL DE CARROS (RAC) No 2T17, a Receita Líquida relacionada ao segmento de Aluguel de Carros RAC (que não inclui as franquias) apresentou um aumento de 36,3% com relação a do 2T16, passando de R$69,9 MM para R$95,3 MM, crescimento este decorrente do avanço do número de diárias (que não inclui as franquias) em 42,7%, o qual foi parcialmente impactado pela queda na Tarifa Média em 4,0%. No 1S17, a Receita Líquida relacionada ao segmento de Aluguel de Carros RAC (que não inclui as franquias) apresentou um crescimento de 35,6% em relação ao 1S16, passando de R$145,9 MM para R$197,8 MM, aumento este decorrente do avanço do número de diárias em 45,2% e que foi parcialmente impactado pela queda da Tarifa Média em 6,8% no período. Receita Líquida - Aluguel de Carros (R$MM) Nº Diárias - Aluguel de Carros (Mil) 69,9 36,3% 95,3 145,9 35,6% 197, ,7% ,2% T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 A Tarifa Média diária praticada no segmento de RAC no 2T17 foi de R$71,4, inferior em 4,0% ao valor apurado no 2T16 que foi de R$74,4. No 1S17 a Tarifa Média diária praticada no RAC foi de R$71,8, inferior em 6,8% ao valor apurado no 1S16 que foi de R$77,0. A redução da Tarifa Média Diária, verificada no comparativo entre os períodos, deveu-se basicamente ao aumento do peso de segmentos que apresentam uma tarifa mais baixa do que as tarifas praticadas no segmento do lazer, assim como um aumento do peso do segmento corporativo de forma geral. No 2T17, a Taxa de Ocupação dos veículos no segmento do RAC foi de 80,9%, 1,6 p.p. superior à verificada no 2T16 que foi de 79,3%. Já no 1S17, a Taxa de Ocupação dos veículos no segmento do RAC foi de 82,1%, 3,8 p.p. superior à verificada no 1S16 que foi de 78,3%. Tarifa Média - Aluguel de Carros (R$) Taxa de Ocupação - Aluguel de Carros - % 79,0 78,3 80,3 79,5 74,4 70,6 71,1 72,3 71,4 73,0% 75,4% 79,3% 77,4% 77,3% 85,3% 83,3% 83,3% Aumento de 1,6 p.p. 2T17 vs 2T16 80,9% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 (1) Tarifa Média Aluguel de Carros é calculada com base na receita bruta dividida pelo número de diárias, excluindo as diárias de locação interna. (2) O Número de Diárias não considera as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. (3) O cálculo da Taxa de Ocupação inclui as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. 3 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

6 2T17 Comentários de Desempenho A nossa Frota Total do segmento do RAC (considerando a frota total dos franqueados) atingiu veículos no 2T17, 38,7% superior à frota de veículos do 2T16, crescimento este devido principalmente ao aumento de veículos na frota própria do RAC. Frota Total RAC - Rede Unidas T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Frota Unidas Frota Franqueado 3 - SEGMENTO DE TERCEIRIZAÇÃO DE FROTA (TF) No 2T17, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frota TF apresentou uma queda de 9,4% com relação a receita do 2T16, passando de R$78,0 MM para R$70,7 MM. A frota média operacional no 2T17 aumentou 0,5%, com relação ao 2T16. No 1S17, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frota TF apresentou uma queda de 4,2% com relação ao 1S16, passando de R$146,4 MM para R$140,3 MM. Já a frota média operacional no 1S17 aumentou 1,9%, com relação ao 1S16. Receita Líquida - Terceirização de Frota (R$MM) (4,2) % 146,4 140,3 (9,4) % Frota Média Operacional Terceirização de Frota - Nº Carros 0,5% ,9% ,0 70,7 2T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 Entretanto, devemos ressaltar que a receita de TF no 2T16 e 1S16 foi impactada positivamente pelo Projeto com a Nissan relacionado com os Jogos Olímpicos do Rio de Janeiro, que possuía contratos com uma duração menor e uma rentabilidade maior, quando comparado com o restante da carteira de contratos do negócio de TF. A quantidade de carros oriundos dos novos contratos de terceirização de frotas assinados no 2T17 totalizou um montante de veículos, apresentando um crescimento de 27,7% em relação ao 2T16. Já o 1S17 totalizou um montante de veículos, apresentando uma queda de 23,8% em relação ao 1S16. No entanto, conforme já mencionado acima, ressaltamos que o número de novos contratos do 2T16 e 1S16 foi fortemente impactado pelos contratos fechados para o Projeto com a Nissan. Estes novos contratos, originados ao longo do 2T17, terão o reflexo integral na receita da Companhia a partir do próximo trimestre. 4 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

7 2T17 Comentários de Desempenho No gráfico a seguir, verificamos uma tendência de crescimento dos veículos oriundos de novas contratações a partir do 3T16. Novas Contratações - Números de Veículos veículos veículos T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T SEMINOVOS No 2T17, a Receita Líquida de Seminovos foi de R$225,9 MM, representando um aumento de 61,1% em relação à receita obtida no 2T16 que foi de R$140,2 MM, resultado este devido ao aumento de 65,2% no volume dos carros vendidos e pela queda de 2,3% no preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos. Já no 1S17, a Receita Líquida foi de R$413,8 MM, superior em 45,3% à Receita Líquida de R$284,8 MM obtida no 1S16, resultado este devido ao aumento de 36,6% no volume dos carros vendidos e pelo aumento de 6,2% no preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos. No final do 2T17, o estoque de veículos para venda era de unidades, ou seja, 51,1% superior aos veículos para venda no final do 2T16, e equivalente a 9,0% da Frota Total da Companhia de veículos no final do 2T17. O aumento do estoque no período deveu-se à aceleração na desmobilização dos carros no segmento do RAC, em linha com a estratégia da Companhia de desmobilizar mais rápido a frota deste segmento, aumentando assim o giro de estoque e neste contexto, a Companhia atingiu o seu recorde histórico de veículos vendidos no trimestre. Receita Líquida - Seminovos (R$MM) Nº de Veículos Vendidos 140,2 61,1% 225,9 284,8 45,3% 413, ,2% ,6% T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 5 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

8 2T17 Comentários de Desempenho 5 - RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA No 2T17, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$401,3 MM, apresentando uma elevação de 36,1%, quando comparada aos R$294,9 MM obtidos no 2T16. No 1S17, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$770,8 MM, apresentando uma elevação de 30,2%, quando comparada aos R$591,9 MM obtidos no 1S16. Receita Líquida - Consolidada (R$MM) 30,2% 770,8 591,9 36,1% 401,3 284,8 45,3% 413,8 294,9 154,7 140,2 78,0 61,2% (9,4) % 36,5% 225,9 70,7 76,7 104,7 307,1 175,4 146,4 160,7 (4,2) % 34,8% 140,3 216,7 357,0 2T16 2T17 1S16 1S17 Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frota Venda de Veículos A Receita Líquida dos negócios de locação (RAC + TF + Franquias) no 2T17 foi de R$175,4 MM, superior em 13,4% aos R$154,7 MM do 2T16. No 1S17, a Receita Líquida dos negócios de locação foi de R$357,0 MM, superior em 16,2% aos R$307,1 MM obtidos no 1S CUSTOS E DESPESAS No 2T17, o Custo Operacional excluindo o Custo dos Veículos Vendidos apresentou um aumento de 9,2% quando comparado com o 2T16, passando de R$90,0 MM para R$98,3 MM, devido aos seguintes fatores: i) Custo de Pessoal: crescimento de R$0,6 MM devido à abertura de novas lojas de Aluguel de Carros e de Seminovos e ao dissídio coletivo ocorrido entre os períodos; ii) Despesas de Manutenção e Logística de Veículos: crescimento de R$4,3 MM devido ao aumento da frota média operacional no comparativo entre os períodos; iii) Outros Custos: aumento de R$3,3 MM em função do aumento da provisão de veículos roubados e devido ao aumento na conta de custo de aluguéis devido a abertura de novas lojas no período. No 1S17, o Custo Operacional excluindo o Custo dos Veículos Vendidos apresentou um aumento de 11,2% quando comparado ao 1S16, passando de R$172,5 MM para R$191,9 MM, devido em grande parte aos fatores já mencionados no trimestre. No 2T17 e 1S17, o Custo dos Veículos Vendidos cresceu 64,2% e 48,9%, respectivamente, devido a maior quantidade dos veículos vendidos ocorrida no comparativo entre os períodos. Como resultado dos fatores expostos acima, o Custo Operacional Total no 2T17 cresceu 41,1%, e no 1S17 cresceu 33,6%. 6 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

9 2T17 Comentários de Desempenho Custos Operacionais (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Custo de Pessoal 13,3 13,9 4,5% 25,6 28,0 9,4% Despesas de Manutenção e Logística de Veículos 32,5 36,8 13,2% 61,6 71,5 16,1% Depreciação e Amortização 38,4 38,5 0,3% 72,1 76,9 6,7% Outros Custos 5,8 9,1 56,9% 13,2 15,5 17,4% Subtotal Custos Operacionais 90,0 98,3 9,2% 172,5 191,9 11,2% Custo dos Veículos Vendidos 124,1 203,8 64,2% 252,0 375,2 48,9% Custo Operacional Total 214,1 302,1 41,1% 424,5 567,1 33,6% % da Receita Líquida 72,6% 75,3% 2,7 p.p. 71,7% 73,6% 1,9 p.p. No 2T17, o total das Despesas Operacionais apresentou um aumento de 34,0%, passando de R$39,1 MM no 2T16 para R$52,4 MM no 2T17, devido aos fatores apresentados a seguir: i) Despesas Comerciais: crescimento de R$7,3 MM devido ao pagamento de comissões por conta do aumento nas receitas dos segmentos do RAC e das vendas de Seminovos, assim como pelo aumento nas despesas com a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD); e ii) Despesas Gerais e Administrativas: crescimento de R$3,5 MM devido ao aumento nas despesas de serviços de terceiros e nas despesas com pessoal que foram impactadas pelo dissídio, e pelo reconhecimento de R$1,6 MM referente às despesas com a tentativa de abertura de capital IPO (roadshow, escritórios de advocacia e taxas), cancelada em Fev/2017. No 1S17, o total das Despesas Operacionais apresentou um aumento de 33,5%, passando de R$77,6 MM no 1S16 para R$103,6 MM no 1S17, devido ao crescimento de R$13,3 MM nas Despesas Comerciais e ao crescimento de R$8,8 nas Despesas Gerais e Administrativas, aumento este em função dos motivos já explicados acima no trimestre somados ao bônus ( não recorrente ) no montante de R$0,2 MM (referente ao exercício de 2016), e em Honorários da Administração houve também um aumento de R$2,0 MM devido ao pagamento do bônus ( não recorrente ) referente a Despesas Operacionais (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Despesas Comerciais 18,4 25,7 39,7% 36,6 49,9 36,3% Despesas Gerais e Administrativas 19,3 24,4 26,4% 38,0 46,8 23,2% Honorários da Administração 0,9 1,4 55,6% 2,3 5,4 134,8% Outras Despesas (Receitas) Operacionais 0,5 0,9 80,0% 0,7 1,5 114,3% Despesa Operacional Total 39,1 52,4 34,0% 77,6 103,6 33,5% % da Receita Líquida 13,3% 13,1% (0,2) p.p. 13,1% 13,4% 0,3 p.p. 7 - EBITDA No 2T17, o EBITDA Consolidado apresentou um aumento de 5,9%, passando de R$83,4 MM no 2T16 para R$88,3 MM no 2T17. Já no 1S17, o EBITDA Consolidado apresentou um aumento de 8,7%, passando de R$168,5 MM no 1S16 para R$183,2 MM no 1S17. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ Consolidado atingiu R$89,9 MM e R$187,0 MM no 2T17 e 1S17, respectivamente. O EBITDA dos Negócios de Locação (RAC + TF + Franquias) no segundo trimestre apresentou um aumento de 2,5%, passando de R$76,1 MM no 2T16 para R$78,0 MM no 2T17. No comparativo semestral, o EBITDA dos Negócios de Locação (RAC + TF + Franquias) apresentou um crescimento de 9,7% passando de R$153,1 MM no 1S16 para R$168,0MM no 1S17. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ dos Negócios de Locação atingiu R$79,3 MM no 2T17 e R$171,1 MM no 1S17. Ao compararmos o 2T17 com o 2T16, a Margem EBITDA Consolidada caiu 6,3 p.p. para 22,0% no 2T17, e a Margem EBITDA dos Negócios de Locação no 2T17 caiu 4,8 p.p. para 44,5%. No comparativo semestral, a Margem EBITDA Consolidada caiu 4,7 p.p., ficando em 23,8% no 1S17, e a Margem EBITDA dos Negócios de Locação no 1S17 caiu 2,8 p.p. ficando em 47,1%. 7 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

10 2T17 Comentários de Desempenho Em bases comparáveis, a Margem EBITDA Ajustada¹ Consolidada foi de 22,4% no 2T17 e 24,3% no 1S17; e a Margem EBITDA Ajustada¹ dos Negócios de Locação atingiu 45,2% e 47,9%, no 2T17 e no 1S17, respectivamente. EBITDA (R$MM) e Margem EBITDA (%)¹ 11,0% EBITDA dos Negócios de Locação (R$MM) e Margem EBITDA dos Negócios de Locação¹ (%) 11,8% 7,8% 8,7% 183,2 187,0 168,5 4,2% 9,7% 168,0 171,1 153,1 5,9% 2,5% 83,4 88,3 89,9 28,5% 23,8% 24,3% 76,1 78,0 79,3 49,9% 47,1% 47,9% 28,3% 22,0% 22,4% 49,2% 44,5% 45,2% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado No 2T17, o EBITDA de Seminovos aumentou 41,1% e a Margem EBITDA de Seminovos caiu 0,6 p.p. para 4,6%. No 1S17, o EBITDA de Seminovos reduziu 1,3% e a Margem de Seminovos caiu 1,8 p.p. para 3,7%. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ de Seminovos atingiu R$10,6 MM e R$15,9 MM e a Margem EBITDA Ajustada¹ de Seminovos atingiu 4,7% e 3,8% no 2T17 e 1S17, respectivamente. EBITDA do Segmento de Seminovos (R$MM) e Margem Ajustada do Segmento de Seminovos¹ (%) 3,2% 45,2% (1,3) % 15,4 15,2 15,9 41,1% 10,3 10,6 7,3 5,4% 3,7% 3,8% 5,2% 4,6% 4,7% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado No 2T17, o EBTIDA do segmento de Aluguel de Carros + Franquias teve um aumento de 40,2%, e a respectiva Margem EBITDA aumentou em 0,8 p.p. para 31,3%. No 1S17, o EBTIDA do segmento de Aluguel de Carros + Franquias teve um aumento de 53,7%, e a respectiva Margem EBITDA aumentou em 4,7 p.p. para 38,2%. Tanto no 2T17 quanto no 1S17, o aumento da Receita Líquida foi superior ao aumento dos Custos e das Despesas Operacionais do RAC incorridas no período, impactando positivamente o EBITDA do segmento. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ do segmento de Aluguel de Carros + Franquias atingiu R$33,1 MM e R$83,4 MM e as respectivas Margens EBITDA foram de 31,6% e 38,5% no 2T17 e 1S17, respectivamente. Já no negócio de Terceirização de Frotas, o EBITDA reduziu 14,2%, e a Margem EBITDA diminuiu em 3,7 p.p. para 63,9%. No 1S17, o EBITDA de Terceirização de Frotas reduziu 14,1%, e a Margem EBITDA diminuiu em 7,0 p.p. para 60,8%. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ do segmento de Terceirização de Frotas atingiu R$46,2 MM e R$87,7 MM e as respectivas Margens EBITDA foram de 65,3% e 62,5%, no 2T17 e 1S17, respectivamente. (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 8 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

11 2T17 Comentários de Desempenho EBITDA por Negócio (R$MM) 168,5 15,4 8,7% (1,3) % 183,2 15,2 76,1 52,7 5,9% 83,4 88,3 7,3 41,1% 10,3 (14,2) % 40,2% 45,2 23,4 32,8 153,1 78,0 99,3 53,8 (14,1) % 53,7% 85,3 82,7 168,0 2T16 2T17 1S16 1S17 Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frota Seminovos Margem EBITDA por Negócio 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Terceirização de Frota 67,6% 63,9% (3,7) p.p. 67,8% 60,8% (7,0) p.p. Aluguel de Carros + Franquias 30,5% 31,3% 0,8 p.p. 33,5% 38,2% 4,7 p.p. Total Locação 49,2% 44,5% (4,7) p.p. 49,9% 47,1% (2,8) p.p. Seminovos 5,2% 4,6% (0,6) p.p. 5,4% 3,7% (1,7) p.p. Conforme norma da CVM segue abaixo a tabela com a conciliação do EBITDA da Companhia: EBITDA (R$mil) Controladora¹² Consolidado² 30/06/ /06/ /06/ /06/2017 (=)Lucro Líquido do período (+) Impostos sobre os lucros (+) Despesas financeiras líquidas (+) Depreciação e amortização (+) Participação em sociedades controladas (2.699) - - (+) Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus (=) EBITDA EBITDA de Locação Ajustado Receita líquida de locação Margem EBITDA Ajustada de Locação (%) 70,6% 69,7% 49,9% 47,9% (1) Na Controladora o saldo é líquido da recuperação das despesas de serviços compartilhados com partes relacionadas. 8 - DEPRECIAÇÃO No comparativo entre o 2T17 e o 2T16, a Depreciação Média por Carro Anualizada teve uma queda de 16,3% passando de R$3.744 para R$ Já no comparativo do 1S17 com o 1S16, a Depreciação Média por Carro Anualizada teve uma redução de 7,9% passando de R$3.454 no 1S16 para R$3.180 no 1S17. 9 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

12 2T17 Comentários de Desempenho Tais reduções deveram-se basicamente ao perfil dos carros adquiridos no trimestre e semestre, com um menor preço médio de compra em comparação com o perfil dos veículos adquiridos no 2T16 e 1S16. Depreciação Média por Carro Anualizada (R$) (16,3) % (7,9) % T16 2T17 1S16 1S17 9- EBIT No 2T17, o EBIT foi 12,2% superior ao obtido no 2T16, passando de R$41,7 MM no 2T16 para R$46,8 MM no 2T17. Já no 1S17, o EBIT foi 11,5% superior ao obtido no 1S16, passando de R$89,8 MM no 1S16 para R$100,1 MM no 1S17. A elevação do EBIT, tanto no 2T17 quanto no 1S17, foi devido ao aumento do EBITDA ter sido em um patamar superior ao aumento da depreciação nos comparativos entre os períodos. Em bases comparáveis, o EBIT Ajustado¹ foi de R$48,4 MM no 2T17 e de R$103,9 MM no 1S17. EBIT (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. EBIT 41,7 46,8 12,2% 89,8 100,1 11,5% Margem EBIT (Sobre Receita de Locação) 27,0% 26,7% (0,3) p.p. 29,2% 28,0% (1,2) p.p. EBIT (R$MM) e Margem EBIT¹ (%) 15,7% 16,1% 89,8 11,5% 100,1 103,9 12,2% 41,7 46,8 48,4 29,2% 28,0% 29,1% 27,0% 26,7% 27,6% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

13 2T17 Comentários de Desempenho 10- RESULTADO FINANCEIRO O Resultado Financeiro (negativo) aumentou R$4,4 MM no comparativo entre o 2T17 e o 2T16 e em R$14,3 MM no comparativo entre o 1S17 com o 1S16 devido essencialmente aos seguintes fatores: - Aumento da Dívida Líquida para financiar o crescimento da frota, parcialmente compensado pela; - Menor Despesa Financeira que foi beneficiada pela redução do CDI médio em 321 bps no comparativo do 2T17 com o 2T16 (e em 232 bps no comparativo do 1S17 com o 1S16). A Unidas, visando se proteger do risco de perda de rentabilidade nos contratos de Terceirização de Frota por conta da variação das taxas de juros e manter a sua competitividade, contratou operações de hedge, chamadas Call de DI ou Swap de Arrependimento. A tabela abaixo demonstra os valores das operações de hedge contratadas visando a proteção com relação às variações futuras das taxas de juros: Banco Moeda Operação de Hedge Itaú Reais CDI x Taxa pré Início Jun/15 a Nov/15 Vencimento Mar/2017 a Dez/2018 Valor Nocional R$ Mil Prêmio Original R$ Mil MTM em 31/12/2016 MTM em 30/06/2017 Var. Dez/16 e Jun/ Santander Reais CDI x Taxa pré Nov/15 Mar/ Saldo hedge Resultado Financeiro (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receitas Financeiras 30,8 9,2 (70,1)% 79,3 19,9 (74,9)% Despesas Financeiras (67,3) (50,1) 25,6% (151,3) (106,2) 29,8% Resultado Financeiro (36,5) (40,9) (12,1)% (72,0) (86,3) (19,9)% Resultado Financeiro (R$MM) (36,5) (12,1) % (40,9) (72,0) (19,9) % (86,3) 2T16 2T17 1S16 1S17 11 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

14 2T17 Comentários de Desempenho 11 - EBT No 2T17, o EBT atingiu R$5,9 MM, resultado este superior em 13,5% ao obtido no 2T16. Já no 1S17, o EBT atingiu R$13,8 MM, inferior em 22,5% ao obtido no 1S16. A variação positiva do EBT no 2T17 é devido ao aumento do EBIT ter mais do que compensado o aumento dos custos financeiros no trimestre, enquanto no 1S17, o aumento do EBIT não compensou o aumento dos custos financeiros no semestre. Em bases comparáveis, o EBT Ajustado¹ atingiu R$7,5 MM e R$17,6 MM, no 2T17 e no 1S17, respectivamente. EBT¹ (R$ MM) (1,1) % (22,5) % 44,2% 17,8 13,8 17,6 13,5% 5,2 5,9 7,5 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S LUCRO LÍQUIDO - CONSOLIDADO Em 30 de maio de 2017, foi realizado o pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) no valor bruto total de R$26,0 MM, conforme deliberado na Ata da Reunião do Conselho de Administração, realizada em 27 de dezembro de No 2T17, o Lucro Líquido foi de R$3,9 MM, superior em 11,4% ao obtido no 2T16. Enquanto que no 1S17, o Lucro Líquido foi de R$9,2 MM, representando uma variação negativa de 22,7% em comparação ao 1S16. Entretanto, devemos ressaltar que no 2T17 e no 1S17 tivemos as ocorrências de eventos não recorrentes já explicados anteriormente¹. Desta forma, em bases comparáveis, o Lucro Líquido Ajustado da Companhia no 2T17 foi de R$5,0MM, superior em 42,9% ao do 2T16; e no 1S17 foi de R$11,7 MM, e inferior em 1,7% ao do 1S16. Demonstração do Resultado (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receita Líquida 294,9 401,3 36,1% 591,9 770,8 30,2% Custos Operacionais (214,1) (302,1) 41,1% (424,5) (567,1) 33,6% Lucro Bruto 80,8 99,2 22,8% 167,4 203,7 21,7% Despesas Operacionais (39,1) (52,4) 34,0% (77,6) (103,6) 33,5% Despesas Financeiras Líquidas (36,5) (40,9) 12,1% (72,0) (86,3) 19,9% Lucro antes dos Impostos (EBT) 5,2 5,9 13,5% 17,8 13,8 (22,5)% Imposto Corrente (IRPJ e CSLL) (0,2) 0,5 (350,0)% (0,4) (0,4) - Imposto Diferido (1,5) (2,5) 66,7% (5,5) (4,2) (23,6)% Lucro Líquido do Período 3,5 3,9 11,4% 11,9 9,2 (22,7)% Conciliação do Lucro Líquido (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Lucro Líquido do Período 3,5 3,9 11,4% 11,9 9,2 (22,7)% (+) Gastos com Bônus (Evento Não Recorrente) ,2 (+) Gastos com o IPO (Evento Não Recorrente) - 1,6-1,6 (-) Efeito dos Impostos - (0,5) - (1,3) Lucro Líquido Ajustado 3,5 5,0 42,9% 11,9 11,7 (1,7)% (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. A Alíquota do Imposto Corrente (Caixa) da Companhia no comparativo do 1S17 com o 1S16, aumentou em 0,7 p.p., passando de 2,2% no 1S16 para 2,9% no 1S Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

15 2T17 Comentários de Desempenho 13 - FROTA A Frota Total da Companhia (frota própria), no final do 2T17, atingiu veículos, representando um aumento de carros, ou 15,8%, em relação à posição do final do 2T16. A Frota Total da Rede Unidas, considerando a frota própria dos Franqueados, atingiu veículos no final do 2T17, representando um aumento de carros (crescimento de 15,5%) com relação à posição no final do 2T16. Frota no Final do Período - Rede Unidas Aumento de 15,5% 2T17 vs 2T T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Frota Unidas Frota Franqueado No 2T17, o Investimento Líquido ficou em R$90,5 MM, inferior em R$70,1 MM ao valor líquido investido no 2T16. Já no 1S17, o Investimento Líquido ficou em R$171,9 MM, inferior em R$21,0 MM ao valor líquido investido no 1S16. Ressaltamos que o Investimento Líquido referente ao 2T16 e ao 1S16 foi positivamente impactado pela compra dos veículos destinados ao Projeto com a Nissan. 160,6 300,8 316,5 140,2 R$(70,1) MM Investimento Líquido (R$MM) R$(21,0) MM 90,5 226,0 477,7 192,9 284,8 585,7 171,9 413,8 2T16 2T17 1S16 1S17 Compra de Veículos Receita Venda de Veículos No comparativo do 2T17 com o 2T16, houve um aumento na Idade Média da Frota no segmento de TF, por conta da finalização do Projeto com a Nissan que, por ser um projeto de curto prazo, contribuiu para a redução da idade média da frota no período de vigência do mesmo (no 2T16 e 3T16). Já a Idade Média da Frota no segmento de Aluguel de Carros (RAC), sofreu uma redução devido ao aumento da quantidade de veículos novos implantados ao longo do 2T17. Idade Média da Frota (meses) 15,5 14,9 16,6 16,9 16,4 10,9 10,5 9,4 8,7 7,8 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Terceirização de Frota Aluguel de Carros 13 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

16 2T17 Comentários de Desempenho 14 - DÍVIDA No final do 2T17, o endividamento bruto da Unidas, incluindo os juros e excluindo os custos de captação, atingiu o montante de R$1.136,2 MM que, descontando o valor do caixa e equivalentes de caixa e das aplicações financeiras, resultaram numa dívida líquida de R$1.033,3 MM. Composição da Dívida em 30/06/17 Cronograma de Amortização Restante (R$ MM)¹ Instrumento Custo Médio Saldo (R$ MM) % 3T T ª Emissão de Debêntures CDI + 1,80% 35,5 3,1% 17,1-17, ª Emissão de Debêntures CDI + 1,80% 101,5 8,9% - 100, ª Emissão de Debêntures CDI + 1,81% 123,9 10,9% 40,0-40,0 40, ª Emissão de Debêntures CDI + 1,70% 105,1 9,3% 50,0-50, ª Emissão de Debêntures CDI + 2,94% 168,6 14,9% ,0 35, ª Emissão de Debêntures CDI + 3,00% 151,1 13,3% ,0 75, ª Emissão de Debêntures CDI + 2,70% 304,5 26,8% ,0 150,0 6ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 3,40% 30,7 2,7% - 2,0 24, ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 2,20% 61,7 5,4% 5,0-8,0 47,0 - - Leasing CDI + 4,22% 53,6 4,7% 8,4 8,4 31,3 5,5 - - Total da Dívida Bruta 1.136,2 100% 120,5 110,4 380,5 202,5 150,0 150,0 Caixa e Equivalentes de Caixa / Aplicações Financeiras de Uso Restrito R$102,9 MM Total de Amortização do Principal R$1.113,9 MM Total da Dívida Líquida R$1.033,3 MM (1) Não considera juros e custos de transação, somente considera o principal. Em função da esperada melhora do mercado de crédito no Brasil ao longo de 2017, com o aumento nos prazos de captação e a redução dos spreads cobrados, a estratégia da Companhia será de refinanciar a sua dívida atual por prazos mais longos, conforme já fizemos com a operação da 9ª Emissão de Debêntures, que possui prazo final de 4 anos, criando assim uma tendência de desconcentração dos vencimentos no curto prazo. No gráfico de Custo Médio Anual da Dívida podemos perceber que, em função da deterioração do mercado de crédito brasileiro ocorrida nos últimos 2 anos, o custo médio anual da dívida da Companhia aumentou cerca de 28 bps no comparativo entre Jun/16 com Jun/17. Em 30 de junho de 2017, a Unidas possuía 20,7% do principal da sua dívida vencendo em 2017, enquanto que 79,3% da dívida vencerão no período compreendido entre 2018 a 2021, conforme demonstrado no gráfico abaixo do Escalonamento da Amortização da Dívida da Companhia. Custo Médio Anual da Dívida (Spread CDI +) Aumento de 28 bps Jun/17 vs Jun/ ,0 100% Perfil de Amortização do Principal da Dívida (R$MM)¹ 120% 1.150,0 100% 2,26% 2,25% 2,38% 2,44% 2,54% 950,0 750,0 550, , ,9 20,7% 34,1% 18,2% 13,5% 13,5% 80% 60% 40% 20% 350,0 0% 150,0-50,0 102,9 230,9 380,5 202,5 150,0 150,0-20% -40% Total Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Caixa Amortização de Principal % considerando a Amortização Total de Principal (1) Para 2017, está sendo considerado o montante a ser amortizado no período de Jul/17 a Dez/ Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

17 2T17 Comentários de Desempenho Demonstramos abaixo, que o Ativo Imobilizado Líquido da Companhia compensa com folga o seu Endividamento Líquido mais o seu Passivo Total junto às montadoras (este montante considera o saldo de securitização do contas a pagar ). Quanto ao indicador de Dívida Líquida sobre o EBITDA, houve um aumento de 0,2x, devido Aumento da Dívida Líquida ocorrida no período para financiar o crescimento da frota já mencionado anteriormente. Dívida líquida + Montadoras x Valor da frota Dívida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida / EBITDA 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,6x 878,9 912,4 909, ,3 809,1 1S16 1S17 Dívida Líquida Saldo Montadoras Valor da Frota 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 No final do 2T17, a Companhia possuía apenas 3,8% da sua frota total de veículos alienada como garantia das operações de Leasing Financeiro; conferindo-lhe grande flexibilidade para ajustar a sua frota e gerar caixa quando necessário. Abaixo demonstramos alguns indicadores financeiros da Companhia: Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Dívida Líquida / Frota Total 1,31 0,96 0,98 1,02 1,03 1,05 1,12 1,17 1,16 0,60 0,61 0,61 0,61 0,57 0,60 0,56 0,54 0,59 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 EBITDA (LTM) / Resultado Financeiro Dívida Líquida / EBITDA (LTM) Limite Covenant < 3,5x 3,3x 3,1x 2,9x 2,7x 2,5x 2,4x 2,4x 2,3x 2,3x 2,0x 2,1x 2,2x 2,3x 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,6x Limite Covenant > 1,5x 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 EBITDA / Resultado Financeiro 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Dívida Líquida / EBITDA 15 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

18 2T17 Comentários de Desempenho 15 - DADOS OPERACIONAIS Dados Operacionais 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Frota Média Operacional Terceirização de Frota ,5% ,9% Aluguel de Carros ,3% ,5% Franquias ,2% ,5% Total ,4% ,0% Frota Média Alugada Terceirização de Frota ,5% ,9% Aluguel de Carros ,1% ,2% Franquias ,2% ,5% Total ,4% ,4% Frota no Final do Período Terceirização de Frota (7,1)% (7,1)% Aluguel de Carros ,5% ,5% Franquias Frota Unidas ,8% ,8% Franquias Frota Franqueado ,7% ,7% Total Rede Unidas ,5% ,5% Idade Média da Frota em Operação (meses) Terceirização de Frota 15,5 16,4 5,8% 15,5 16,7 7,7% Aluguel de Carros 10,9 7,8 (28,4) % 10,8 8,2 (24,1) % Franquias 12,1 9,9 (18,2) % 11,5 10,4 (9,6) % Total 13,4 11,8 (11,9) % 13,3 12,1 (9,0) % Carros Comprados Carros Comprados Terceirização de Frota (39,3)% (21,1)% Carros Comprados Aluguel de Carros ,1% ,8% Carros Comprados Franquias ,1% ,6% Carros Comprados - Total ,3% ,1% Preço Médio Terceirização de Frota (R$ mil) 48,4 40,2 (16,9)% 44,0 41,7 (5,2)% Preço Médio Aluguel de Carros (R$ mil) 38,3 36,2 (5,5)% 37,1 35,7 (3,8)% Preço Médio Franquias (R$ mil) 32,4 35,4 9,3% 37,2 35,5 (4,6)% Preço Médio Total (R$ mil) 44,0 37,3 (15,2)% 40,8 37,6 (7,8)% Carros Vendidos Carros Vendidos Terceirização de Frota ,2% (0,7)% Carros Vendidos Aluguel de Carros ,6% ,1% Carros Vendidos Franquias ,5% ,8% Carros Vendidos - Total ,2% ,6% Preço Médio Terceirização de Frota (R$ mil) 29,1 28,2 (3,1)% 26,8 32,1 19,8% Preço Médio Aluguel de Carros (R$ mil) 30,6 29,7 (2,9)% 30,5 30,5 - Preço Médio Franquias (R$ mil) 28,1 26,3 (6,4)% 27,7 27,5 (0,7)% Preço Médio Total (R$ mil) 29,8 29,1 (2,3)% 28,9 30,7 6,2% Idade Média dos Carros Vendidos (Meses) 25,0 22,1 (11,6)% 24,3 22,6 (7,0)% 16 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

19 2T17 Comentários de Desempenho PONTOS DE ATENDIMENTO UNIDAS EM 30/06/17 Região Brasil Segmento Nº Pontos Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste Norte Aluguel de Carros - Rede Própria 57 Aluguel de Carros - Franquias 43 Venda de Veículos - Rede Própria 21 Venda de Veículos - Franquias 18 Total Sudeste 139 Aluguel de Carros - Rede Própria 11 Aluguel de Carros - Franquias 34 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias 3 Total Sul 49 Aluguel de Carros - Rede Própria 21 Aluguel de Carros - Franquias 18 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias - Total Nordeste 40 Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 14 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 1 Total Centro-Oeste 20 Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 14 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 1 Total Norte 20 Total Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

20 2T17 Comentários de Desempenho CONTATOS GISOMAR MARINHO Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Telefones: (11) ri@unidas.com.br Website: AVISOS Esse material possui informações resumidas, sem intenção de serem completas. Maiores informações sobre a Unidas, suas atividades, situação econômico-financeira e riscos inerentes a sua atividade podem ser encontradas nas suas informações trimestrais ITR, demonstrações financeiras e informações públicas. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Muitos dos fatores que irão determinar os valores e resultados futuros estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 18 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

21 2T17 Comentários de Desempenho ANEXO 1 RESULTADO POR NEGÓCIO Resultado Terceirização de Frota (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (7.101) (6.775) (13.517) (12.976) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) (12.933) (10.895) (24.974) (22.938) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (12.288) (14.605) (22.118) (32.037) EBITDA Margem EBITDA 67,6% 63,9% 67,8% 60,8% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada 67,6% 65,3% 67,8% 62,5% Resultado Aluguel de Carros (RAC+FRANQUIAS) (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (6.963) (10.059) (14.840) (20.045) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) (36.197) (44.926) (69.093) (83.317) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (17.145) (26.876) (37.769) (50.637) EBITDA Margem EBITDA 30,5% 31,4% 33,5% 38,2% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada 30,5% 31,6% 33,5% 38,5% Resultado Venda de Veículos (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (113) (233) (213) (548) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (6.310) (7.849) (11.136) (14.699) EBITDA Margem EBITDA 5,2% 4,6% 5,4% 3,7% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada 5,2% 4,7% 5,4% 3,8% Resultado Consolidado (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ Impostos sobre a receita (14.177) (17.067) (28.570) (33.569) Receita operacional líquida Custos operacionais (ex-depreciação) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais (ex-depreciação) (35.743) (49.330) (71.023) (97.373) EBITDA Depreciação e amortização (41.759) (41.556) (78.732) (83.149) EBIT Despesas financeiras, liquidas (36.433) (40.874) (72.029) (86.278) EBT (1) Receita bruta líquida dos descontos e cancelamentos. 19 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

22 2T17 Comentários de Desempenho ANEXO 2 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO CONSOLIDADO DO PERÍODO Resultado Consolidado (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita líquida total Custos dos aluguéis e alienação para renovação de veículos ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Comerciais (18.356) (25.699) (36.551) (49.864) Gerais e Administrativas (19.672) (24.385) (39.071) (46.807) Honorários da administração (631) (1.325) (1.257) (5.369) Outras receitas (despesas) operacionais (456) (974) (751) (1.541) Total despesas operacionais (39.115) (52.383) (77.630) ( ) Lucro antes das receitas e despesas financeiras (EBIT) Receitas financeiras Despesas financeiras (67.236) (50.122) ( ) ( ) Resultado financeiro líquido (36.433) (40.874) (72.029) (86.278) Lucro antes dos impostos sobre os lucros (EBT) Imposto corrente (180) 571 (385) (384) Imposto diferido (1.571) (2.536) (5.493) (4.161) Lucro líquido do período Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

23 2T17 Comentários de Desempenho ANEXO 3 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO ATIVO (R$ mil) 4T16 2T17 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Impostos e contribuições sociais a compensar Despesas antecipadas Créditos com partes relacionadas Veículos destinados à venda Outros créditos NÃO CIRCULANTE Contas a receber Impostos e contribuições sociais a compensar Impostos diferidos Despesas antecipadas Depósitos judiciais Outros créditos Imobilizado Intangíveis TOTAL DO ATIVO PASSIVO (R$ mil) 4T16 2T17 CIRCULANTE Fornecedores Securitização de contas a pagar Empréstimos Debêntures e notas promissórias Instrumentos financeiros - swap Leasing Imposto de renda e contribuição social a recolher Tributos a recolher Salários e encargos a pagar Juros sobre capital próprio propostos Débitos com partes relacionadas Adiantamentos de clientes Outras contas a pagar e provisões NÃO CIRCULANTE Debêntures e notas promissórias Leasing Provisão para riscos e discussões judiciais PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reserva de opções Reserva Legal Reserva de lucros Lucros acumulados TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

24 2T17 Comentários de Desempenho ANEXO 4 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO DO PERÍODO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Caixa e equivalentes de caixa - Inicial Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do período (+) Despesas não caixa Variações nos ativos (5.072) (1.171) (35.468) (31.200) Variações nos passivos (22.430) (12.526) (23.693) 41 Aquisição de veículos, líquida do saldo a pagar a montadora de veículos ( ) ( ) ( ) ( ) Aquisição de acessórios para veículos (3.489) (2.390) (4.751) (4.177) (=) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (5.621) (41.775) Fluxo de caixa dos investimentos Aquisição de outros imobilizados (1.805) (3.729) (3.471) (5.145) Adição ao intangível (526) (545) (855) (1.291) Aplicação em títulos e valores mobiliários (5.323) (=) Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos (7.654) (4.274) Fluxo de caixa dos financiamentos Integralização de Capital Empréstimos, financiamentos e debêntures líquidos Pagamentos de empréstimos, financiamentos e debêntures (51.543) (44.567) ( ) ( ) Pagamento de Juros sobre Capital Próprio - (23.865) - (23.865) (=) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (=) Fluxo de caixa do período Caixa e equivalentes de caixa - Final Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

25 2T17 Comentários de Desempenho ANEXO 5 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA LIVRE (FCL) Caixa Livre Gerado - R$ MM S16 1S17 Caixa Livre Operações EBITDA 205,1 285,0 332,7 345,0 380,5 168,5 183,2 Ajustes despesas não Caixa 6,7 (1,9) (5,9) 8,0 11,9 15,2 23,3 Receita Líquida de Seminovos (276,4) (312,0) (418,2) (517,8) (591,9) (283,5) (410,5) Custo depreciado dos carros baixados 249,3 277,9 363,7 457,5 540,7 252,0 375,2 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (2,6) (9,0) (5,4) (6,2) (3,0) (0,2) (1,5) Variação do capital de giro (11,8) (32,9) (20,5) (23,8) 5,0 (59,0) (29,7) Caixa livre gerado pelas operações de aluguel 170,3 207,2 246,5 262,7 343,2 93,0 140,0 CAPEX Renovação e Crescimento Receita Líquida de Seminovos 276,4 312,0 418,2 517,8 591,9 283,5 410,5 Investimento em carros para renovação da frota¹ (427,5) (512,6) (773,9) (674,3) (1.066,4) (482,5) (558,8) Investimento líquido para renovação e crescimento da frota (151,1) (200,7) (355,6) (156,6) (474,5) (199,0) (148,3) Investimentos (imobilizados e intangíveis) (23,8) (220,0) (10,1) (11,3) (8,3) (4,3) (6,4) Variação na conta de fornecedores de carros 3,8 (4,4) 131,7 (17,0) 160,3 128,1 34,9 Caixa livre gerado após o CAPEX (171,1) (425,0) (234,0) (184,8) (322,5) (75,2) (119,8) Caixa livre gerado antes de juros² (0,8) (217,8) 12,5 77,9 20,7 17,8 20,2 (1) Considera o investimento em acessórios. (2) Considera a soma do Caixa livre gerado pelas operações de aluguel e Caixa livre gerado após o CAPEX. 23 Comentários de desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..

26 Unidas S.A. e Empresas Controladas Balanços patrimoniais Em 30 de junho de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado 30/06/ /12/ /06/ /12/2016 Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 10) Aplicações financeiras (Nota 11) Contas a receber (Nota 12) Impostos e contribuições sociais a compensar (Nota 13) Despesas antecipadas (Nota 14) Créditos com partes relacionadas (Nota 15) Veículos destinados a venda (Nota 17) Outros créditos Total do ativo circulante Ativo não circulante Contas a receber (Nota 12) Impostos e contribuições sociais a compensar (Nota 13) Despesas antecipadas (Nota 14) Impostos diferidos (Nota 25) Depósitos judiciais (Nota 26) Outros créditos Investimentos (Nota 16) Imobilizado (Nota 18) Intangíveis (Nota 19) Total do ativo não circulante Total do ativo As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais.

27 Unidas S.A. e Empresas Controladas Balanços patrimoniais Em 30 de junho de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado 30/06/ /12/ /06/ /12/2016 Passivo e patrimônio líquido Passivo circulante Fornecedores (Nota 20) Securitização de contas a pagar (Nota 21) Empréstimos (Nota 22) Debêntures e notas promissórias (Nota 23) Instrumentos financeiros swap (Nota 22) Arrendamento mercantil financeiro (Nota 24) Imposto de renda e contribuição social a recolher Tributos a recolher Salários e encargos a pagar Juros sobre capital próprio propostos (Nota 27e) Débitos com partes relacionadas (Nota 15) Adiantamentos de clientes Provisão para perda com investimento (Nota 16) Outras contas a pagar e provisões Total do passivo circulante Passivo não circulante Debêntures e notas promissórias (Nota 23) Arrendamento mercantil financeiro (Nota 24) Provisão para riscos e discussões judiciais (Nota 26) Total do passivo não circulante Patrimônio líquido Capital social (Nota 27a) Reserva de capital - opções (Nota 27b) Reserva legal (Nota 27c) Reserva de lucros (Nota 27f) Lucros acumulados Total do patrimônio líquido Total do passivo e do patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais.