Você espera o melhor. A gente faz. Março / 2016

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1 Você espera o melhor. A gente faz. Março / 2016

2 SEÇÃO 1 Visão Geral da Companhia

3 História de Empreendedorismo e Crescimento 2015/ Fundação com 16 carros 2008 PRIVATE EQUITY Maior disciplina financeira 2009 Consolidação dos Crescimento mesmo em momentos de crise 2010 Companhia que mais instrumentos de gestão e governança 2011 cresceu nos últimos 5 anos 2012 IPO Nova fase de crescimento com foco em rentabilidade e transparência 2013/14 Conclusão da otimização de estrutura de capital Foco na redução de custos e aumento do retorno 3

4 Presença Geográfica A Locamerica possui 3 bases operacionais, 13 escritórios operacionais e 14 lojas de Seminovos, atuando em todo o território nacional VANTAGENS COMPETITIVAS AMPLA PRESENÇA GEOGRÁFICA Maior player com dedicação exclusiva em terceirização de frotas; Forte abrangência nacional atingindo 95% do mercado alvo; Crescente diversificação de mercados e portfólio de clientes; Atuação pulverizada em diversos setores da economia doméstica. Manaus Belém Fortaleza Recife Cuiabá Brasília Salvador Belo Horizonte Rib. Preto Campinas Vitória Rio de Janeiro Adm. Central Curitiba São Paulo São Bernardo do Campo Joinville Bases Operacionais Porto Alegre Escritórios Operacionais Lojas de Seminovos Fonte: Companhia 4

5 Maior empresa com foco exclusivo em locação de frotas A Locamerica é a maior empresa com foco exclusivo em frotas, e uma das que mais cresceu no setor durante os últimos anos. FROTA TOTAL LOCAMERICA CRESCIMENTO DESDE 2008 Número de Carros (Unidades) Locamerica Localiza PIB Real Fonte: Relatórios das companhias e ABLA. 5

6 SEÇÃO 2 Visão Geral dos Setores

7 Terceirização de Frotas Os dados mais recentes da ABLA mostram um mercado ainda maior e mais fragmentado. A taxa de penetração no Brasil ainda é baixa quando comparada com outros países. TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS Fonte: ABLA Terceirização de Frotas (em milhares) Antiga Metodologia Nova Metodologia 8,4% 440,7 477,8 105,5 116,1 123,1 135,1 156,0 175,4 189,0 232,0 245,0 279,0 307, BAIXA PENETRAÇÃO MERCADO ALTAMENTE FRAGMENTADO Fonte: Datamonitor, ABLA, Locamerica. 37,4% 46,9% 58,3% Fonte: ABLA, Companhias 7,1% 6,5% 5,0% Localiza Locamerica Ouro Verde Unidas 8,9% 11,0% 13,3% 15,8% 16,5% 24,5% 73,7% 4,3% 3,4% Movida Outros 7

8 Cenário Setorial Em 2015, o setor de aluguel de carros faturou R$16,3 milhões por meio de mais de 7,5 mil locadoras, que responderam por 13,7% dos carros 0 km vendidos no país. FATURAMENTO DE LOCAÇÃO E Nº DE LOCADORAS Faturamento do Setor de Locação no Brasil (RaC + Fleet) Número de Locadoras no Brasil (em mil) 7,5 Antiga Metodologia 5,6 1,9 1,9 2,0 2,0 2,1 2,2 2,6 14,7 16,3 IDADE MÉDIA DA FROTA E LICENCIAMENTOS Idade Média da Frota das Locadoras Brasileiras (em meses) Part. das locadoras no licenciamento de Veículos Leves no Brasil (%) 11,4% 12,5% 13,7% 8,2% 9,0% 9,4% 8,7% 7,9% 8,4% 15,0 16,0 16,5 17,0 18,0 19,5 17,5 18,0 15,0 3,5 4,0 4,4 5,1 5,7 6,2 6, FAIXAS DE FATURAMENTO ANUAL DAS LOCADORAS Setor de locação de veículos bastante pulverizado, formado por locadoras de pequeno, médio e grande porte. Até R$300 mil 9% 10% 22% Entre R$300 mil e R$1 MM Entre R$1 MM e R$5 MM Entre R$5 MM e R$15 MM Acima de R$15 MM FROTA DE LOCAÇÃO BRASILEIRA POR CATEGORIA 5% 4% 9% 9% 50% Econômico Compacto Luxo Premium Carga e Vans Outros 33% 26% 23% Fonte: ABLA. * A partir de 2014 a ABLA revisou a metodologia de avaliação de mercado, por isso os números de 2014 em diante não são comparáveis. 8

9 Proposta de Valor Depreciação Manutenção Custo de Oportunidade FROTA PRÓPRIA Proposta de valor de empresas de terceirização de frotas decorre de grandes descontos junto às montadoras e maior eficiência operacional na gestão de custos de manutenção, além de liberar o capital antes investido em aquisição de frota. RESPONSIBILIDADES NA GESTÃO DE FROTAS FROTA PRÓPRIA vs FROTA TERCEIRIZADA Aquisição: Compra do veículo e customização às necessidades dos clientes. Gestão: Responsável pela manutenção e disponibilidade da frota. Economia de ~30% Venda: Responsável pela renovação da frota e venda dos veículos usados. VANTAGENS COMPETITIVAS Foco no Core Business Eficiência Operacional Redução de Custos FROTA TERCEIRIZADA 9

10 Vendas de Veículos Novos e Usados Restrição de crédito e aumento do spread entre os preços de veículos novos e usados são os principais responsáveis pela migração da demanda dos novos para os usados. INFLAÇÃO ACUMULADA DE VEÍCULOS NO BRASIL Preço do Carro Usado (Base 100 em Dez/2008) Preço do Carro Novo (Base 100 em Dez/2008) 100,0 99,2 RECURSOS LIBERADOS PARA FINANCIAMENTOS R$ Bilhões, 12 M, Ajustado pela inflação 99,3 69,2 dez-08 mar-10 jun-11 set-12 dez-13 mar-15 fev-16 VENDAS DE CARROS NOVOS¹ Nº de Carros Vendidos (Milhões) Veículos Usados Negociados / Veículos Novo Emplacados 2,3x 2,5x 2,6x 2,5x 2,6x 3,0x 4,0x 3,5x 4,8x 58,6 dez-11 out-12 ago-13 jun-14 abr-15 fev-16 VENDAS DE CARROS USADOS¹ Nº de Carros Vendidos (Milhões) Market-Share da Locamerica em Venda de Carros Usados no Brasil 0,04% 0,06% 0,06% 0,08% 0,11% 0,12% 0,13% 0,14% 0,13% 3,0 CAGR -3,2% 3,3 3,4 3,6 3,6 3,3 2,5-31,0% 7,1 8,4 8,9 9,0 9,4 10,1 10,0-5,5% 0,4 0,3 1,5 1, M15 2M M15 2M16 Fontes: IBGE, BCB, FENABRAVE. ¹ Apenas Autos e Comerciais Leves. 10

11 Veículos Seminovos¹ VEÍCULOS USADOS, POR IDADE % DE PARTICIPAÇÃO EM 2015, POR IDADE Em mil unidades Até 3 Anos de 9 a 12 anos de 4 a 8 anos Acima de 13 anos +0,02% Acima de 13 anos 22% de 9 a 12 anos 12% de 4 a 8 anos 36% Até 3 anos 30% VENDAS DE SEMINOVOS (ATÉ 3 ANOS DE USO) Número de Carros de até 3 anos de uso vendidos no Brasil (Em mil unidades) M13 2M14 2M15 2M16 Fonte: FENAUTO. ¹ Inclui Autos, Comerciais Leves, Comerciais Pesados, Motos e Outros. 11

12 SEÇÃO 3 Criação de Valor

13 EVOLUÇÃO DA GESTÃO LOCAMERICA Após 2014 Frota Total (em mil unidades) % de Veículos Populares % de Vendas de Seminovos no Varejo Spread da Dívida sobre o CDI Margem EBITDA (s/ Rec. Locação) 68% 58% 58% 29,3 66% 27,3 55% 63% 63% 52% 54% 56% 55% 21,9 61% 59% 49% 5,5% 58% 33% 16,5 14,9 57% 28% 30% 30% 29% 29% 10,3 3,8% 3,3% 3,1% 2,8% 23% 2,5% 2,4% 2,2% 20% Escala e poder de barganha como importante vetor de competitividade. 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Otimização da estrutura de capital e início do movimento de qualificação da frota. 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Expansão das margens operacionais e aumento da rentabilidade no Seminovos. Crescimento e expansão da frota Alongamento do perfil da dívida, com Captura dos benefícios trazidos pelo como forma de aumentar o poder de significativa queda do custo de movimento de qualificação da frota. barganha junto às montadoras. captação. Aumento das vendas no varejo e Disponibilidade de capital como Cenário competitivo muito agressivo expansão das margens no Seminovos. diferencial competitivo ( ) Diluição dos custos fixos e dada a disponibilidade de crédito para players pequenos e médios. Revisão da estrutura e organograma, com foco na redução de despesas. alavancagem operacional. Investimentos em estrutura visando suportar novo ciclo de crescimento. Fonte: Companhia Qualificação da frota, com foco em clientes com uso menos severo do veículo, visando desmobilização via o canal de varejo. Iniciativas de criação de valor, visando aumento da competitividade e desalavancagem financeira. 13

14 INICIATIVAS DE CRIAÇÃO DE VALOR A partir de 2014 temos implementado uma série de iniciativas de criação de valor buscando melhorar a rentabilidade da Companhia e aumentar nossa competitividade. EFICIÊNCIA OPERACIONAL QUALIFICAÇÃO DA FROTA OTIMIZAÇÃO DOS PRAZOS DA OPERAÇÃO CONTROLE DOS CUSTOS COM MANUTENÇÃO DESPESAS ADMINISTRATIVAS DESMOBILIZAÇÃO DE BASES OPERACIONAIS REVISÃO DO ORGANOGRAMA ALAVANCAGEM OPERACIONAL E DILUIÇÃO DO SG&A SEMINOVOS SEGMENTAÇÃO DAS ÁREAS ENTRE ATACADO E VAREJO FORTALECIMENTO DA ESTRUTURA SEMINOVOS (FÍSICA E WEB) AUMENTO DAS VENDAS NO CANAL VAREJO FINANCEIRO DESALAVANCAGEM FINANCEIRA INTENSIFICAÇÃO DA ANÁLISE DE CRÉDITO PARA NOVOS CONTRATOS MANUTENÇÃO DE UMA SÓLIDA ESTRUTURA DE CAPITAL 14

15 INICIATIVAS DE CRIAÇÃO DE VALOR EFICIÊNCIA OPERACIONAL Uma frota mais nova e melhor utilizada tem feito a Companhia controlar o custo de manutenção unitário, apesar de ter uma frota composta cada vez mais por veículos de maior valor agregado. Idade da Frota (Média Últimos 12 Meses) Taxa Média de Utilização (Frota Alugada Operacional) 18,5 18,5 18,4 17,9 17,1 16,5 16,1 15,8 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 % Part. Carros Populares 38,6 38,4 58% 37,9 57% 36,4 36,5 36,7 35,4 56% 55% 55% 33,5 54% 54% 54% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 93,6% 94,1% 94,6% 94,8% 95,3% 95,5% 95,8% Custo de Manutenção por Carro (Base 100 = 1T14) 96,2% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 100,0 102,1 100,0 106,1 107,3 101,5 102,4 104,1 108,1 106,2 110,6 112,1 109,0 107,2 115,3 102,3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 13% abaixo da inflação Preço Médio Carro Comprado (R$ mil) IPCA Acumulado (Base 100 = 1T14) Fonte: Companhia, IBGE. Observação: Todos os indicadores são construídos numa base de 12 meses acumulados. 15

16 INICIATIVAS DE CRIAÇÃO DE VALOR DESPESAS ADMINISTRATIVAS Companhia tem focado cada vez mais no aumento da eficiência operacional via otimização do organograma e revisão do footprint, permitindo um rígido controle das despesas operacionais 641 Estrutura e Organograma # Funcionários Bases Operacionais Escritórios Regionais Satisfação dos Clientes 72% % T14 4T15 4T14 4T15 Frota Total por Colaborador 49,8 48,4 47,3 47,7 46,1 46,3 45,2 44,1 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Despesas com SG&A como % da Receita Líquida Total de Despesas com SG&A (Base 100 = 1T14) 16,2% 15,7% 14,6% 9,7% 9,4% 8,7% 13,1% 12,7% 12,1% 12,0% 12,3% 7,8% 7,4% 6,9% 6,7% 6,8% 100,0 101,5 102,4 104,1 100,0 100,5 98,4 93,5 93,5 108,1 110,6 112,1 90,3 89,6 115,3 92,0 14% abaixo da inflação 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Sobre Rec. Líquida de Locação Sobre Rec. Líquida Total IPCA Acumulado (Base 100 = 1T14) Fonte: Companhia, IBGE. Observação: Todos os indicadores são construídos numa base de 12 meses acumulados. 16

17 INICIATIVAS DE CRIAÇÃO DE VALOR Carros com uso menos severo e passíveis de serem vendidos no canal SEMINOVOS varejo, somada a premissas mais conservadoras de depreciação devem favorecer a margem bruta do segmento de Seminovos. % Part. Segmentos Uso Severo % Vendas no Varejo 19% 18% 18% 19% 19% 18% 28% 30% 30% 29% 29% 33% 17% 23% 15% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 20% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Taxa de Depreciação 9,5% 10,7% 10,4% 10,5% 10,1% 9,8% 9,3% 9,5% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 (4,0%) (5,5%) (0,4%) (4,7%) Margem Bruta Seminovos 1,6% (3,4%) (0,1%) (0,6%) (0,0%) (0,4%) (0,9%) (1,6%) 1,1% 6,9% 4,1% 2,2% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Taxa de Depreciação Acumulada 12 Meses Acumulado 12 Meses Trimestre Fonte: Companhia. Observação: Todos os indicadores são construídos numa base de 12 meses acumulados. 17

18 INICIATIVAS DE CRIAÇÃO DE VALOR Otimização do capital investido e redução da alavancagem permitem a FINANCEIRO manutenção de uma sólida estrutura de capital, com foco na redução dos custos financeiros e preservação da liquidez. 3,35x Desalavancagem Financeira Dívida Líquida / EBITDA 12M 2,85x 342,4 50,0 Cronograma da Dívida Impacto Captação CEF R$50MM Jan/16 672,2 86,4 101,9 3,9 (5,1) 634,0 16,7 16,7 16,7 (225,3) 292,4 227,6 200,8 166,8 159,2 147,6 24,5 4T14 Op. Aluguel CapEx Líquido Serviço Dívida Pagto. JCP Variação PL 4T15 CaIxa Custo de Capital Veículos dados em Garantia 5,5% 67% 3,8% 3,1% 2,5% 2,2% 2,2% 50% 38% 28% 23% 21% 20% 19% 13% 1,7% 1,4% 1,5% 1T12 4T12 3T13 2T14 1T15 4T15 Spread da Dívida sobre o CDI 1T12 4T12 3T13 2T14 1T15 4T15 Como % da Frota Fonte: Companhia 18

19 SEÇÃO 4 Resultados Operacionais e Financeiros 4T15

20 Destaques Financeiros TARIFA MÉDIA DE LOCAÇÃO RECEITA LÍQUIDA DE LOCAÇÃO Tarifa Média Mensal (R$) Volume de Diárias (Em mil) Em R$ Milhões +4,8% R$ R$ , ,4 R$ 373,8 R$ 392,0-0,9% R$ 101,3 R$ 100, VOLUMES E PREÇO MÉDIO DE VENDA Nº de Carros Vendidos (Unidades) Preço médio de venda (R$ mil) 4T14 4T Em R$ Milhões RECEITA DE SEMINOVOS R$ 316, R$ 22,1 R$ 24,8 R$ 255,4 R$ 76,8 R$ 78, T14 4T

21 Expansão das Margens EBITDA e EBIT 2014 (2,4%) PDD 100,0% (31,7%) (11,7%) (0,4%) 53,7% (22,5%) 31,2% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT ,0% (28,9%) (3,7%) PDD (12,4%) 1,8% 56,8% (25,1%) 31,7% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT 21

22 Destaques Financeiros RESULTADO FINANCEIRO (INVERTIDO) Resultado Financeiro (R$ Milhões) % sobre a Receita Líquida de Locação Lucro Líquido (R$ Milhões) Margem Líquida (%) LUCRO LÍQUIDO 20,9% 29,0% 21,0% 26,0% 7,4% 2,3% 6,6% 6,0% 23,4 4,8 MTM Hedge 85,7 101,9 24,8 18,6 21,2 29,2 7,5 2,4 4T14 4T T14 4T

23 Estrutura Societária Controladores Pátria Investimentos DVG1 Banco Votorantim Empreendimentos e Participações Outros* 47,0% 23,1% 9,7% 6,2% 14,0% Distribuição Geográfica do Free Float América Latina 7,2% EUA 2,7% Europa 0,1% Brasil 90,0% Nota: Data base 22/03/2016. * Inclui 2,14% de ações em tesouraria 23

24 Obrigado Contato: Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Locamerica são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.