Resultados 4T17 e 2017 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

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1 Resultados 4T17 e 2017 Belo Horizonte, 26 de março de A Companhia de Locação das Américas - Locamerica (B3: LCAM3) divulga seus resultados do exercício de 2017 em Reais, sendo suas informações financeiras apresentadas em conformidade com as normas internacionais de contabilidade, também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Crescimento anual de 189,3% no lucro líquido recorrente do 4T17 (R$22,6 milhões) e de 163,6% no resultado pró-forma de 2017 (R$76,2 milhões). Lucro líquido do 4T17 anualizado é de R$90,2 milhões, o triplo do reportado em 2016 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS A Locamerica apresentou forte crescimento em 2017, com expansão de 67,9% da frota total, alcançando o patamar de 46,6 mil veículos ao final do ano. Com grande êxito, a Locamerica realizou a integração da operação da Auto Ricci dentro do prazo estipulado, sem apresentar perda de clientes, mantendo 100% dos colaboradores-chave e já operando através de um sistema unificado, se consolidando como a maior empresa de locação de frotas do Brasil. A incorporação permitiu a ampliação geográfica de suas operações, alcançando a região Sul do país, bem como a expansão da frota com mais de 15 mil carros da Auto Ricci, permitindo um melhor posicionamento perante as montadoras; A receita líquida total de R$321,6 milhões no 4T17 cresceu 70,3% frente ao e correspondeu a 30,7% do total da receita de R$1.048,1 milhões em 2017*, que, por sua vez, apresentou expansão anual de 38,9%. Com o intuito de melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A., anualizamos a receita do 4T17, que totalizou R$1.286,3 milhões e um crescimento de 70,4% frente a 2016; O EBITDA e o EBIT recorrentes apresentaram resultados recordes na história da Companhia, tanto para o quarto trimestre, como no acumulado de ano. No 4T17, o EBITDA somou R$106,7 milhões (+71,0% A/A) e o EBIT R$67,3 milhões (+75,5% A/A), enquanto que em 2017* os totais foram de R$345,0 milhões e R$216,8 milhões, respectivamente. Adicionalmente, a margem EBIT de 41,7% no 4T17 é o maior valor já registrado em um trimestre, superando a marca dos 40% pelo quarto trimestre consecutivo e solidificando o novo patamar de resultado para a Companhia. Com o intuito de melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A., anualizamos o resultado recorrente do 4T17, resultando no EBITDA de R$426,9 milhões, desempenhando um crescimento de 71,6% em relação a 2016, enquanto que o EBIT totalizou R$269,3 milhões ou uma expansão anual de 79,1%; O trabalho diligente da Administração na captura de sinergias com a Auto Ricci e o foco na geração de valor para seus acionistas resultaram no relevante crescimento do lucro líquido, sendo este em maior proporção do que os crescimentos percebidos na receita líquida, no EBITDA e no EBIT. Com isso, o lucro líquido recorrente do 4T17 totalizou R$22,6 milhões, enquanto que em 2017 a soma foi de R$67,7 milhões*, configurando nas expansões anuais de 189,3% e 134,2%, respectivamente. Ainda, pelo quarto trimestre consecutivo, a Locamerica registrou margem líquida superior a 12%, atingindo 14,0% no 4T17. Quando anualizado o resultado recorrente do 4T17, o lucro líquido somou R$90,2 milhões, 212,1% maior que o reportado em 2016; Ambos os indicadores de rentabilidade ROE e ROIC apresentaram patamares recordes. O ROE anualizado no 4T17 foi de 19,0%, com expansão anual de 1,5 p.p., enquanto o ROIC foi de 13,1%, maior em 1,3 p.p. A/A; Para maior equilíbrio financeiro diante de sua robusta expansão e operação, em novembro de 2017, a Locamerica realizou sua 14ª emissão de debentures, captando o montante de R$100 milhões, com remuneração de 100% do CDI acrescido de 1,20%. Em dezembro, a Companhia acessou o mercado com sucesso novamente e realizou a 2ª emissão de Notas Promissórias para captação de R$118 milhões, com remuneração de 100% do CDI acrescido de 1,40% de spread. * The balances refer to the sum of the twelve months of 2017 of Locamerica and the results of Auto Ricci as of 3Q17, in addition to its result of May 11/17 to June 30/17 by equity method.

2 LOCAÇÃO: O número de diárias aumentou 75,9% no 4T17 em relação ao mesmo período do ano anterior; Maior patamar histórico da taxa de utilização média no 4T17 (97,2%) e menor idade média da frota desde o 3T16, em 18,1 meses; A receita líquida de locação foi de R$161,5 milhões no 4T17 (+64,7% A/A) e de R$522,6 milhões em 2017* (+29,9% A/A). Com o intuito de melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A., a receita líquida do 4T17 anualizada totalizou R$645,8 milhões, 60,5% maior que em SEMINOVOS: Em 2017, a Locamerica consolidou sua plataforma de Seminovos, totalizando 27 lojas em 15 cidades e 4 Estados. Os incrementos de 12 lojas no varejo e de 1 loja no atacado fizeram a rede de seminovos da Locamerica dobrar de tamanho em um ano, e contribuíram diretamente, para a venda de 18,6 mil veículos no ano, volume superior em 49,8% em relação a Ao longo dos primeiros meses de 2018, a Locamerica abriu mais 2 lojas, possuindo atualmente 29 lojas; O segmento de varejo foi responsável por 64% das vendas, tendo sido o maior contribuidor para os resultados financeiros alcançados em seminovos; A receita líquida de seminovos totalizou R$160,1 milhões no 4T17 (+76,2% A/A) e R$525,4 milhões em 2017* (+49,1% vs. 2016). Com o intuito de melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A., anualizamos a receita do 4T17, que somou R$640,5 milhões, reportando um crescimento de 81,8% em relação à 2016; A maior exposição ao segmento de varejo contribuiu para o aumento de 173,2% no lucro bruto do segmento de seminovos, que atingiu os patamares recordes de R$65,1 milhões e margem bruta de 12,4% em 2017, comprovando a capacidade da Companhia em aliar o relevante incremento de lojas ocorrido no período com aumento expressivo da rentabilidade. * Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. Resumo dos Resultados 4T17 Var. 4T17 x 2017² 4T17 Anualizado³ 2016 Var x 2016 Var. 4T17 Anualizado x 2016 Receita Líquida Total 321,6 188,9 70,3% 1.048, ,3 754,7 38,9% 70,4% Receita Líquida de Locação 161,5 98,0 64,7% 522,6 645,8 402,4 29,9% 60,5% Receita Líquida Seminovos 160,1 90,9 76,2% 525,4 640,5 352,3 49,1% 81,8% EBITDA Recorrente 106,7 62,4 71,0% 345,0 426,9 248,8 38,7% 71,6% Margem EBITDA¹ Recorrente 66,1% 63,7% 2,4 p.p. 66,0% 66,1% 61,8% 4,2 p.p. 4,3 p.p. EBIT Recorrente 67,3 38,4 75,5% 216,8 269,3 150,3 44,2% 79,1% Margem EBIT¹ Recorrente 41,7% 39,1% 2,6 p.p. 41,5% 41,7% 37,4% 4,1 p.p. 4,3 p.p. Lucro Líquido - Recorrente 22,6 7,8 189,3% 67,7 90,2 28,9 134,2% 212,1% Margem Líquida Recorrente Locamerica¹ 14,0% 8,0% 6,0 p.p. 13,0% 14,0% 7,2% 5,8 p.p. 6,8 p.p. Frota Operacional - Fim do Período ,4% ,4% 69,4% ¹ Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. ² Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. ³ Dados gerenciais para melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A. 2

3 Eventos Subsequentes Coroamos o ano de 2017 dando mais um passo importante na história de conquistas da Locamerica, com a assinatura do Acordo de Investimento para combinação de negócios junto à Unidas. A operação, que foi aprovada sem restrições pelo CADE, teve sua conclusão com a aprovação dos acionistas em AGE de 09 de março de Com isso, um novo gigante do mercado foi oficialmente formado, tornando a Locamerica a segunda maior locadora e a maior empresa de terceirização de frota do Brasil. Serão mais de 100 mil carros, 76 lojas de Seminovos, presença em todos Estados do Brasil e incorporação de um novo segmento, o Rent-a-Car, com mais de 210 lojas; Com o objetivo de melhor informar ao mercado e em linhas com as melhores práticas de divulgação, disponibilizamos a seguir o resumo dos principais indicadores operacionais e financeiros da Unidas S.A.. Maiores informações também são disponibilizadas na Mensagem da Administração e nos anexos deste release de resultados, além de nos materiais de divulgação da Unidas S.A., disponíveis através do site ri.unidas.com.br. Resumo dos Resultados - Unidas S.A. 4T17 Var. 4T17 x Var x 2016 Receita Líquida Total 427,1 352,2 21,3% 1.613, ,6 26,2% Receita Líquida de Locação 209,8 183,8 14,1% 758,1 683,4 10,9% Receita Líquida Seminovos 217,3 168,4 29,0% 855,8 595,2 43,8% EBITDA Recorrente¹ 118,9 101,7 16,9% 414,3 380,5 8,9% Margem EBITDA¹² Recorrente 52,1% 51,1% 1,0 p.p. 51,7% 49,6% 2,1 p.p. EBIT Recorrente¹ 75,8 60,3 25,7% 246,9 217,2 13,7% Margem EBIT¹² Recorrente 36,1% 32,8% 3,3 p.p. 32,6% 31,8% 0,8 p.p. Lucro Líquido - Recorrente¹ 36,1 20,7 74,4% 65,8 46,9 40,3% Margem Líquida Recorrente Locamerica¹ 17,2% 11,3% 5,9 p.p. 8,7% 6,9% 1,8 p.p. Frota Operacional - Fim do Período ,8% ,8% ¹ Indicadores desconsideram os eventos não recorrentes das Despesas de IPO nos montantes de R$2,1 MM no 4T17 e de R$5,3 MM em 2017 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM em ² Margens calculadas sobre receita líquida de locação. Em mais uma operação bem-sucedida, a Locamerica realizou sua 15ª emissão de debentures, em duas séries, com finalidade de pagamento do valor referente à aquisição das ações da Unidas. O montante total da captação foi de R$500 milhões, remuneradas a 100% do CDI acrescido de 1,40% e 100% do CDI acrescido de 1,15%; Em 22 de março de 2018, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a outorga de garantia fidejussória em benefício dos titulares de debêntures da 11ª emissão pública de debêntures simples da Unidas S.A., no montante total de até R$500 milhões, e com o objetivo de reforçar o caixa. Esse movimento visa alinhar a estrutura de capital e o cronograma de amortização de dívida da Unidas às estratégias adotadas pela Locamerica, com o objetivo de melhoria dos custos de dívida, bem como pelo seu alongamento, em linha ao perfil mais conservador das práticas de gestão de liquidez da Companhia; Em 26 de março de 2018, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a sua 16ª emissão pública de debêntures simples, no montante total de até R$320 milhões, os quais serão utilizados para os pagamentos dos resgates antecipados facultativos da totalidade das debêntures da 7ª e da 9ª emissões da Companhia, conforme o disposto nas respectivas escrituras, realizando, assim, mais um passo no reperfilamento de sua dívida; Como resultado de sua boa gestão e do crescimento da Companhia após a fusão, em 07 de fevereiro de 2018, a Standard & Poors Global Rating elevou o rating de crédito da Locamerica de bra+ para braa-. A 3

4 agência ainda atribuiu perspectiva positiva para a nova empresa combinada, refletindo uma possível nova elevação de rating nos próximos 12 a 18 meses; Por fim, em 23 de março de 2018, a Fitch Ratings elevou ambos os ratings de crédito da Locamerica e da Unidas de AA-(bra) para AA(bra). Em paralelo, a agência removeu a Observação Positiva e atribuiu Perspectiva Estável aos ratings corporativos. A elevação é reflexo da criação da segunda maior empresa de locação de veículos e a maior de terceirização de frotas do país em uma indústria na qual a escala é fundamental, fortalecendo o perfil do negócio e mantendo robustos os indicadores de crédito. 4

5 Comentários da Administração O ano de 2017 foi transformacional para a Locamerica. No 1T17 anunciamos a fusão com a Auto Ricci S.A., nos tornando a maior empresa de terceirização de frotas do Brasil. A escala trazida por esse movimento, juntamente com a confiança obtida a partir da bem-sucedida integração das duas empresas, nos deu a segurança necessária para darmos o principal passo na nossa história, e, como resultado, anunciamos no dia 28 de dezembro a fusão com a Unidas S.A., levando a Locamerica à incrível marca de mais de 100 mil veículos e 76 lojas de seminovos, tomando como base os números combinados das duas empresas, com presença em todos Estados do Brasil e incorporação de um novo segmento, o Rent-a-Car, com mais de 210 lojas. Ainda mais importante, entendemos que a fusão das duas empresas possibilitará a captura de significativas sinergias operacionais e financeiras, que, em um primeiro momento, serão obtidas a partir da maior escala e poder de barganha, bem como da revisão completa de processos e rotinas, visando nos tornarmos uma empresa mais ágil, dinâmica e eficiente. Além disso, enxergamos um incrível potencial de expansão da rentabilidade a partir da integração das operações de Aluguel de Carros e rede de lojas da Unidas, o que transforma a Locamerica numa plataforma absolutamente completa, podendo oferecer todos os serviços do universo de Locação de Veículos para os seus clientes em Terceirização de Frota e 332,7 mil clientes ativos em Rent-a-Car. Ao longo de 2017, também tivemos excelente receptividade da comunidade financeira, possibilitando a emissão de mais de R$918 milhões em empréstimos e financiamentos, o que permitiu à Companhia encerrar o ano com uma sólida estrutura de capital. Adicionalmente, esta condição permitiu com que a Companhia captasse, até março de 2018, o montante de R$1,3 bilhão, dos quais R$500 milhões já foram concluídos através da 15ª Emissão, que teve como objetivo o pagamento de R$398 milhões à Unidas no momento da fusão, além de outros R$820 milhões a serem concluídos. Esse ganho de robustez financeira, coloca a Companhia com um saldo de caixa pró-forma suficiente paga amortizar todas as suas dívidas dos próximos 36 meses. Gostaríamos de destacar também as entradas da Principal e da Enterprise Holdings no grupo de controle da Locamerica a partir da incorporação das ações da Unidas. Não temos a menor dúvida de que a presença desses importantes sócios e suas visões de longo prazo trarão benefícios relevantes para a Companhia a partir da contínua troca de experiências e melhores práticas de gestão. Apesar de termos feitos dois grandes movimentos estratégicos, ao longo de 2017 não deixamos de dar extrema atenção à agenda interna da Companhia e encerramos o ano com a sensação de missão cumprida após vermos consolidados todos os ganhos obtidos a partir de diversas iniciativas de criação de valor. Nesse momento gostaríamos de destacar a construção de uma rede diferenciada de Seminovos, com 27 lojas ao término de 2017 e responsáveis pela venda de 18,6 mil veículos, bem como registrar os excelentes resultados financeiros, cujo maior exemplo é o crescimento de 189,3% no lucro líquido recorrente do 4T17, que melhor representa o novo patamar de rentabilidade da Companhia após a captura de 100% das sinergias com a Auto Ricci, e que atingiu o montante de R$22,6 milhões, resultando num Return on Equity (ROE) de 19% no 4T17 anualizado. Nos próximos trimestres, a agenda da Administração será voltada predominantemente para a integração com a Unidas, bem como para a captura das sinergias acima mencionadas. Nesse sentido gostaríamos de destacar que, reproduzindo a excelente experiência da integração com a Auto Ricci, já montamos todos os times internos responsáveis pelo mapeamento de processos e rotinas, bem como contratamos todas as consultorias especializadas que nos ajudarão nesse momento. Também vale destacar que já demos passos importantes para a otimização da nossa estrutura de capital a partir do refinanciamento de parcela significativa dos compromissos de curto e médio prazo nas melhores condições de toda a história da Companhia. Afirmamos nosso total comprometimento com a criação de valor para todos os nossos acionistas e compartilhamos todo o nosso entusiasmo com essa nova etapa da Companhia, que se tornará cada vez mais rentável e competitiva, pronta para se aproveitar das excelentes perspectivas para a nossa indústria nos próximos anos. Encerramos os comentários da administração agradecendo e parabenizando o comprometimento de todos os nossos stakeholders e, em especial, o trabalho de toda a equipe de colaboradores envolvida, pois, sem dúvida, o seu comprometimento e a sua dedicação que nos trouxe até aqui, nos levará muito mais longe. Muito obrigado e até o próximo trimestre. A Administração. 5

6 I Cenário Setorial Mantendo o ritmo de crescimento apresentado no trimestre anterior, o mercado de veículos novos nesse trimestre apresentou um aumento de 13,5% quando comparado ao mesmo período do ano anterior, atingindo 599 mil unidades vendidas. O mercado de veículos usados também apresentou alta, apesar do cenário positivo para o mercado de veículos novos, apresentando um crescimento de 4,0% no 4T17. Vendas de Veículos no Brasil (milhares de unidades) Vendas de Usados por Idade no Brasil (milhares de unidades) Veículos Novos Veículos Usados Até 3 Anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Mais de 13 anos +4,0% ,5% ,2% T17 4T17 4T17 Fontes: FENABRAVE, FENAUTO Relação: Carros Usados Vendidos para Novo Emplacado Volume Vendido pela Locamerica e Participação de Mercado 4,0 x 5,0 x 5,3 x 5,0 x 4,9 x 4,7 x # Carros Vendidos Locamerica % Market-Share (Até 3 anos) 0,49% 0,36% 0,30% 0,92% ,3 x 2,5 x 2,6 x 2,5 x 2,6 x 3,0 x ,6% T14 4T15 4T17 No último trimestre de 2017, o mercado de Seminovos, formado por veículos com até 3 anos de uso, apresentou uma redução anual de 45,2%, enquanto que, em paralelo, a Locamerica aumentou suas vendas em 65,6%. O citado cenário demonstra que, mesmo em um momento de diminuição de vendas de seminovos, a Companhia seguiu e seguirá seu projeto de venda de seminovos, capturando marketshare respaldada em sua grande vantagem competitiva sobre a maioria do mercado de venda de veículos seminovos no Brasil. 6

7 II Composição da Frota Ao final do ano de 2017, a frota da Locamerica totalizava veículos, crescimento de 67,9% em comparação ao fechamento do ano de 2016, compensado pela diminuição da frota em desmobilização. Vale destacar que na comparação com o 3T17, a frota operacional, ou seja, aquela destinada a locação, apresentou crescimento orgânico de 3,2%. Já a Frota em Desmobilização, quando comparada como percentual da Frota Total, reduziu em 1,5 p.p em relação ao 3T17, atingindo o patamar de 4,2% no 4T17. Vale destacar que este nível do indicador é considerável baixo para a Companhia, tanto em termos de portfólio de produtos nas nossas redes de lojas, como também em agilidade em todo o processo de coleta, preparação e transporte dos carros desmobilizados. Abertura da Frota Final (unidades) Frota em Desmobilização Operacional Implantação Desmobilização Frota em Desmobilização como % Frota Total ,4% ,0% 7,2% ,8 2,1 6,1% 5,9% 5,5% 5,4% 1,7 1,5 1,5 1,5 3,4% 0,9 5,7% 2,5 4,2% 2,0 3T17 4T17 4T15 1T16 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 III Canal de lojas Seminovos Ao final de 2017, a rede de Seminovos era composta por 27 lojas distribuídas pelo Brasil. Observa-se uma ampliação de 19 lojas no varejo desde 2013, enquanto o número de lojas no atacado, no mesmo período, reduziu pela metade. Este movimento vai de encontro com a estratégia da Companhia em buscar maior rentabilidade na desmobilização, direcionado as vendas para os clientes finais. Número de lojas % Varejo % A/A +109% Varejo Atacado 7

8 IV Desempenho Comercial Novas Contratações¹ Qtde. Veículos Valor Global (R$ mi) Ao longo do 4T17, observou-se um aumento de 24,5% no ritmo de contratação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior decorrente da melhora de investimentos na estrutura comercial. O valor global dos novos contratos de locação assinados no 4T17 totalizou R$ 66 milhões. Em termos de números de veículos, o total de contratação efetivada no 4T17, excluindo renovações, alcançou carros. 1T17 2T17 3T17 4T17 1 Não considera as renovações de contratos. V Resultados Financeiros Receita Líquida Consolidada Receita 4T17 Var. 4T17 x 2017¹ 2016 Var x 2016 (+) Receita de Locação Bruta 178,0 108,1 64,6% 575,9 443,7 29,8% (+) Receita de Seminovos 160,1 90,9 76,2% 525,4 352,3 49,1% (-) Impostos (16,5) (10,1) 63,1% (53,3) (41,3) 29,0% (=) Receita Líquida Total 321,6 188,9 70,3% 1.048,1 754,7 38,9% Receita Líquida Locação 161,5 98,0 64,7% 522,6 402,4 29,9% Receita Líquida Seminovos 160,1 90,9 76,2% 525,4 352,3 49,1% ¹ Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. Receita de Locação A receita líquida de locação apresentou um aumento de 64,6% no 4T17 e 29,8% na variação anual. O crescimento no último trimestre reflete um aumento de 75,9% no número de diárias, apesar de uma redução de 6,4% na tarifa média. Em 2017, o número médio de diárias avançou 34,1%, enquanto a tarifa média recuou 3,3%. Tal redução na tarifa média é justificada pela incorporação da frota da Auto Ricci S.A., cujo mix de carros possui uma tarifa menor quando comparada a tarifa do mix de carros da Locamerica. 8

9 Receita Líquida de Locação Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$) Receita Líquida de Locação Número de Diárias Tarifa Média Mensal +29,9% , , , , ,0 +34,1% 1.400, ,0 +64,7% 402,4 522, , , ,0 +75,9% ,0 800,0 600,0 400,0 98,0 161, , , T * 4T * Os saldos contemplam a soma (i) das informações financeiras da Controladora no 1T17; (ii) das informações financeiras da controladora no 2T17, considerando que os efeitos contábeis da Auto Ricci S.A., de 11/mai/17 a 30/jun/17, estão refletidas na rubrica de equivalência patrimonial; e (iii) das informações financeiras consolidadas referente ao 3T17 e ao 4T17. Resultado de Seminovos Receita de Seminovos 4T17 Var. 4T17 x 2017¹ 2016 Var x 2016 (+) Receita de Seminovos 160,1 90,9 76,2% 525,4 352,3 49,1% (-) Custo dos Veículos Vendidos (139,9) (81,3) 72,0% (460,4) (328,5) 40,1% (=) Resultado Seminovos 20,3 9,5 112,7% 65,1 23,8 173,8% % Margem Bruta de Seminovos 12,7% 10,5% 2,2 p.p 12,4% 6,7% 5,6 p.p ¹ Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. A receita de Seminovos cresceu 76,2% e 49,1%, na comparação com e com 2016, respectivamente. As variações resultam do aumento no número de carros vendidos em 65,6% na comparação com mesmo trimestre do ano anterior e em 34,7% com Em 2017, o canal de varejo representou 64% da receita de Seminovos, impactando positivamente na margem bruta do segmento. Como resultado, o lucro bruto de Seminovos atingiu R$20,3 milhões no 4T17 e R$ 65,1 milhões em 2017, crescimentos de 112,7% e 173,8% respectivamente. Receita de Venda de Veículos Receita de Seminovos +49,1% , , 0 Nº Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ Mil/Carro) # Carros Vendidos Preço Médio de Venda 28,6 30,4 28,4 31,4 30, , , 0 +34,7% 25, 0 20, , 0 +76,2% 352,3 525, , , ,0 +65,5% , 0 10, 0 5, ,0 90,9 160, , T * - - 4T * * Os saldos contemplam a soma (i) das informações financeiras da Controladora no 1T17; (ii) das informações financeiras da controladora no 2T17, considerando que os efeitos contábeis da Auto Ricci S.A., de 11/mai/17 a 30/jun/17, estão refletidas na rubrica de equivalência patrimonial; e (iii) das informações financeiras consolidadas referente ao 3T17 e ao 4T17. (5, 0) 9

10 Custos Operacionais Custos Operacionais 4T17 Var. 4T17 x 2017¹ 2016 Var x 2016 (+) Custos com Manutenção (40,4) (23,0) 75,7% (136,1) (95,6) 42,3% (+) Custos com Pessoal (6,1) (4,1) 48,2% (21,1) (16,5) 27,6% (=) Custo Caixa de Locação (46,5) (27,1) 71,6% (157,2) (112,2) 40,2% (+) Depreciação de Veículos (37,5) (23,2) 61,5% (121,6) (95,1) 27,9% (=) Total dos Custos de Locação (84,0) (50,3) 66,9% (278,8) (207,3) 34,5% Custo Caixa como % da Receita Líquida de Locação 28,8% 27,7% 1,1 p.p 30,1% 27,9% 2,2 p.p Depreciação como % da Receita Líquida de Locação 23,2% 23,7% (0,5 p.p) 23,3% 23,6% (0,4 p.p) ¹ Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. Os custos operacionais de locação, que tem como natureza saída de caixa, apresentaram crescimento de 71,6% no 4T17 e 40,2% em 2017, justificado pela elevação dos custos com manutenção, em razão da incorporação da Auto Ricci S.A.. Já os custos de depreciação, que possuem natureza não caixa, apresentaram um crescimento de 61,5% no 4T17 e 27,9% no ano de 2017, também justificado pela incorporação da Auto Ricci S.A. O Custo Caixa de Locação apresentou aumento de 1,1 p.p. analisando o quarto trimestre de 2016 e 2017, ao analisar como percentual da receita líquida de locação. Já o Custo de Depreciação como percentual da receita líquida de locação apresentou uma queda de 0,5 p.p no mesmo período. Taxa de Utilização Média Taxa de Utilização Idade Média da Frota Idade Média da Frota (Meses) 96,8% 97,1% 96,7% 96,8% 96,8% 97,1% 97,2% 17,8 18,5 18,6 20,2 18,9 18,8 18,1 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 A taxa de utilização média no 4T17 foi de 97,2%, atingindo o maior patamar histórico já registrado pela Companhia. Já a idade média da frota, encerrou o 4T17 em 18,1 meses, em continuidade a trajetória de queda em função do processo de sua renovação. Custos de Depreciação de Veículos A depreciação dos veículos é calculada pela diferença entre o preço de aquisição do carro e a estimativa da Companhia para o seu preço de venda no final do contrato, após deduzir a provisão de despesas de vendas. A administração da Locamerica mantém o conservadorismo em relação às taxas de depreciação da frota operacional, o qual encerrou o ano em 9,9%. 10

11 Taxa de Depreciação da Frota Operacional (%. ao ano.) Depreciação por Veículo Operacional (R$ / Carro) Taxa de Depreciação Anualizada Depreciação Média por Carro 4,2 3,9 4,0 4,0 4,1 3,7 3,8 3,9 3,8 10,9% 10,2% 10,1% 9,6% 9,9% 10,0% 10,0% 9,7% 10,1% 4T15 1T16 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T15 1T16 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Despesas Operacionais (SG&A) Despesas Operacionais 4T17 Var. 4T17 x 2017¹ 2016 Var x 2016 (+) Despesas de Vendas (13,1) (9,4) 38,8% (44,6) (38,3) 16,6% (+) Despesas Gerais e Administrativas (17,1) (9,4) 80,7% (50,5) (30,8) 63,6% (+) Outras (Despesas) Receitas Operacionais (0,2) 0,02 n.a. (0,2) 0,5 n.a. (=) Total de Despesas Operacionais (30,4) (18,8) 61,2% (95,3) (68,6) 38,9% (-) Itens Extraordinários , (=) Total de Despesas Operacionais Recorrente (30,4) (18,8) 61,2% (92,1) (68,6) 34,2% Despesas Operacionais como % Receita Líquida 9,4% 10,0% (0,5 p.p.) 9,1% 9,1% 0,0 p.p. Despesas Operacionais Recorrentes como % Receita Líquida 9,4% 10,0% (0,5 p.p.) 8,8% 9,1% (0,3 p.p.) ¹ Os saldos contemplam a soma (i) das informações financeiras da Controladora no 1T17; (ii) das informações financeiras da controladora no 2T17, considerando que os efeitos contábeis da Auto Ricci S.A., de 11/mai/17 a 30/jun/17, estão refletidas na rubrica de equivalência patrimonial; e (iii) das informações financeiras consolidadas referente ao 3T17 e ao 4T17. As despesas com SG&A totalizaram R$30,4 milhões no 4T17, crescimento de 61,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No ano de 2017, as despesas com SG&A ficaram em R$ 92,1 milhões, elevação de 34,2% na variação anual. O aumento de despesas de SG&A reflete o fortalecimento da rede de varejo, com abertura de 4 lojas no quarto trimestre, totalizando o incremento de 12 lojas novas lojas varejista e uma loja no atacado, somente em Vale ressaltar que as representatividades das despesas de SG&A em relação às receitas líquidas de cada período apresentaram reduções anuais de 0,5 p.p. no 4T17 e de 0,3 p.p. no acumulado do ano, comprovando o ganho de eficiência operacional gerado pela incorporação da Auto Ricci S.A.. 11

12 Resultado Operacional EBITDA Recorrente (R$ milhões) EBIT Recorrente (R$ milhões) EBITDA Margem EBITDA EBIT Margem EBIT 63,7% 66,1% 61,8% 66,0% 250,0 39,1% 41,7% 37,4% 41,5% 45,0% 40,0% RECORDE 200,0 RECORDE 35,0% 30,0% 150,0 25,0% 345,0 100,0 216,8 20,0% 248,8 150,3 15,0% 62,4 106,7 50,0 38,4 67,3 10,0% 5,0% - - 0,0% 4T * 4T * * Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. O EBITDA e o EBIT recorrentes somaram R$345,0 milhões e R$216,8 milhões em 2017, respectivamente, alcançando os maiores patamares já registrados na história da Companhia para ambos os indicadores. Em relação ao 4T17, o EBIT também atingiu seu maior valor registrado em um trimestre, superando a marca dos 40% pelo quarto trimestre consecutivo e solidificando o novo patamar de resultado para a Companhia. EBITDA 4T17 Var. 4T17 x 2017² 2016 Var x 2016 (+) Lucro Líquido 23,1 7,8 195,6% 60,6 28,9 109,6% (+) Resultado Financeiro 35,3 26,8 31,7% 135,7 114,5 18,5% (+) Provisão IR/CS 9,0 3,8 137,9% 19,3 6,9 178,6% (+) Depreciação 39,4 24,1 63,7% 128,2 98,5 30,2% (-) Equivalência Patrimonial (1,9) (=) EBITDA 106,7 62,4 71,0% 341,8 248,8 37,4% (+) Itens Extraordinários , (=) EBITDA Recorrente 106,7 62,4 71,0% 345,0 248,8 38,7% Margem EBITDA¹ 66,1% 63,7% 2,4 p.p. 65,4% 61,8% 3,6 p.p. Margem EBITDA Recorrente¹ 66,1% 63,7% 2,4 p.p. 66,0% 61,8% 4,2 p.p. ¹ Margens calculadas sobre receita líquida de locação ² Os saldos contemplam a soma (i) das informações financeiras da Controladora no 1T17; (ii) das informações financeiras da controladora no 2T17, considerando que os efeitos contábeis da Auto Ricci S.A., de 11/mai/17 a 30/jun/17, estão refletidas na rubrica de equivalência patrimonial; e (iii) das informações financeiras consolidadas referente ao 3T17 e ao 4T17. 12

13 Despesas Financeiras Líquidas Despesas Financeiras Líquidas 4T17 Var. 4T17 x 2017¹ 2016 Var x 2016 (-) Despesas Financeiras (41,2) (35,2) 16,9% (160,4) (146,1) 9,8% (+) Receitas Financeiras 5,9 8,5 (30,2%) 24,8 31,6 (21,6%) (=) Resultado Financeiro (35,3) (26,8) 31,7% (135,7) (114,5) 18,5% (+) Itens Extraordinários (0,8) , (=) Resultado Financeiro Recorrente (36,0) (26,8) 34,5% (125,2) (114,5) 9,3% Resultado Financeiro como % Receita Líquida 21,8% 27,3% (5,5 p.p.) 26,0% 28,5% (2,5 p.p.) Resultado Financeiro Recorrente como % Receita Líquida 22,3% 27,3% (5,0 p.p.) 23,9% 28,5% (4,5 p.p.) ¹ Os saldos contemplam a soma (i) das informações financeiras da Controladora no 1T17; (ii) das informações financeiras da controladora no 2T17, considerando que os efeitos contábeis da Auto Ricci S.A., de 11/mai/17 a 30/jun/17, estão refletidas na rubrica de equivalência patrimonial; e (iii) das informações financeiras consolidadas referente ao 3T17 e ao 4T17. As despesas financeiras líquidas totalizaram R$36,0 milhões no 4T17 e R$125,2 milhões em 2017, aumento de 34,5% e 9,3% frente aos mesmos períodos de 2016, respectivamente. A variação é compensada pelo crescimento de mais de 70% no EBITDA do trimestre e de 38,7% no EBITDA do ano. Resultado Líquido Lucro Líquido 4T17 Var. 4T17 x 2017² 2016 Var x 2016 (+) Lucro Líquido Reportado 23,1 7,8 195,6% 60,6 28,9 109,6% (-) Equivalência Patrimonial (1,9) (+) Itens Extraordinários, líquido de IR/CS (0,5) , (=) Lucro Líquido Locamerica Recorrente 22,6 7,8 189,3% 67,7 28,9 134,2% Margem Líquida¹ 14,3% 8,0% 6,3 p.p. 11,6% 7,2% 4,4 p.p. Margem Líquida Recorrente¹ 14,0% 8,0% 6,0 p.p. 13,0% 7,2% 5,8 p.p. ¹ Margens calculadas sobre receita líquida de locação ² Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. O lucro líquido em bases comparáveis totalizou R$22,6 milhões no 4T17 e R$ 67,7 milhões em 2017, respectivo crescimento de 189,3% e 134,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Destacamos a expansão do lucro líquido numa proporção relevantemente maior do que as desempenhadas pela receita, pelo EBITDA e pelo EBIT, resultado da qualidade das receitas que vem sendo incrementadas, do foco em rentabilidade, do diligente trabalho da Administração em absorver de forma ágil e eficiente os potenciais sinérgicos das novas operações, e a capacidade de buscar as melhores condições nos processos de captações através de emissões de debentures. Com o intuito de melhor evidenciar os patamares atuais da Locamerica após a fusão com a Auto Ricci S.A., anualizamos o resultado recorrente do 4T17, resultando no EBITDA de R$426,9 milhões para o ano de 2017, desempenhando um crescimento de 71,6% em relação à 2016, enquanto que o EBIT totalizou R$269,3 milhões ou uma expansão anual de 79,1%. Como resultado, a Companhia mudou o patamar de rentabilidade ao longo de 2017, atingido uma margem líquida de 14,0% no 4T17, preservando, pelo quarto trimestre consecutivo, um patamar de margem líquida superior aos 12%, consolidando um novo patamar de resultado para a Locamerica. 13

14 Lucro Líquido Locamerica (R$ milhões) Lucro Líquido Recorrente Mg. Líquida 14,0% 12,1% 12,4% 12,8% -0,5 7,3% 7,9% 8,0% 23,1 22,6 5,5% 5,5 7,6 8,0 7,8 12,4 12,6 20,1 22,6 Lucro Líquido Reportado Itens Não Recorrentes após IR/CS* Lucro Líquido Recorrente Locamerica 1T16 2T16 3T16 1T17 2T17 3T17 4T17 * Item não recorrente em função dos custos de pré-pagamento e do MtM referente às 10ª e 11ª debentures VI - Índices de Rentabilidade ROE Anualizado ROIC Anualizado +8,8 p.p +1,3 p.p 16,3% 16,5% 17,5% 19,0% 11,8% 12,6% 13,1% 10,2% 1T17 2T17 3T17 4T17 R.O.E Anualizado S17 2S17 ROIC Anualizado VII - Investimento em Frota No 4T17, a Companhia realizou seu maior investimento trimestral em veículos já registrado para fazer frente ao seu crescimento e à planejada renovação da frota. No período, o Capex atingiu R$263,6 milhões, enquanto que no acumulado do ano contabilizou R$ 859,4 milhões. Ao longo de 2017, a Locamerica adquiriu veículos e vendeu outros, crescimentos de 116,5% e 34,7%, respectivamente, em relação a

15 CapEx Veículos (R$ mi) Preço Médio de Compra (R$ mil) # Veículos Comprados # Veículos Vendidos 33,5 36,7 36,1 43,5 +53,2% ,0 263,6 329,0 859, T * 4T * * Os saldos contemplam a soma dos doze meses de 2017 da Locamerica e os resultados da Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. VIII Estrutura de Capital Consolidada Dívida 4T17 Var. 4T17 x 3T17 Var. 4T17 x 3T17 Caixa 430,7 205,4 109,7% 299,5 43,8% Dívida Bruta 1.462,8 833,3 75,5% 1.261,0 16,0% Dívida Curto Prazo (%) 17,1% 15,0% 2,1 p.p. 16,5% 0,6 p.p. Dívida Longo Prazo (%) 82,9% 85,0% (2,1 p.p.) 83,5% (0,6 p.p.) Dívida Líquida 1.032,1 627,9 64,4% 961,5 7,3% Ao fim do 4T17, a dívida líquida consolidada da Companhia era de R$1.032,1 milhões, sendo o crescimento perante ao mesmo trimestre do ano anterior explicado pela consolidação da dívida líquida da Auto Ricci S.A.. Em novembro, a Companhia realizou a 14ª emissão de debentures, captando um total de R$ 100 milhões, remuneradas a 100% do DI acrescido de 1,20% de spread. Os recursos líquidos foram obtidos para atender os negócios de gestão ordinária e para reforço de caixa. Durante o mês de dezembro, ocorreu a 2ª emissão de notas promissórias em série única, no montante de R$ 118,0 milhões, remuneradas a 100% do DI acrescido de 1,40% de spread. Os recursos líquidos foram captados com finalidade de utilizar no curso normal de seus negócios e para reforço de caixa. Com a 15ª Emissão, no valor de R$500 milhões, dos quais R$398 milhões foram utilizados para o pagamento referente à fusão com a Unidas, e com a 16ª Emissão, no valor de R$320 milhões, a Companhia totalizará um saldo de caixa pró-forma no montante de R$ 852 milhões, valor este 11% superior à dívida acumulada para os próximos 36 meses, em linha com as políticas de gestão de liquidez da Companhia e ilustrado no gráfico a seguir. 15

16 Cronograma de Amortização 31/12/17 Pró-forma após a 15ª e a 16ª emissões Total da dívida nos próximos 36 meses: R$ 771 MM (< que a posição de caixa de R$ 852 MM após a 15ª e a 16ª emissão) ª Emissão: R$320 MM 15ª Emissão: R$500 MM Caixa Indicadores de Alavancagem Consolidado Ratios 4T17 Var. 4T17 x 3T17 Var. 4T17 x 3T17 Dívida Líquida/Valor Frota 63,1% 66,3% (3,2 p.p.) 62,2% 0,9 p.p. Dívida Líquida/EBITDA Recorrente 2,51x 2,52x (1,5 p.p.) 2,43x 8,2 p.p. Dívida Líquida/Patrimônio Liquido 213,6% 208,7% 4,9 p.p. 208,3% 5,3 p.p. EBITDA Recorrente/ Resultado Financeiro 2,68x 2,17x 50,9 p.p. 2,48x 20,5 p.p. Com base no endividamento consolidado e os indicadores proforma para os últimos 12 meses, ao fim do 2017, a Dívida Líquida/EBITDA atingiu 2,51x, patamar inferior ao mesmo período do ano anterior. O índice de cobertura, medido pelo EBITDA/Resultado financeiro atingiu 2,68x. 16

17 IX Dividendos e JCP Em 18 de dezembro de 2017, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de Juros sobre o Capital Próprio no montante bruto total de R$ ,85 (cinco milhões, quinhentos e dezenove mil, oitocentos e oitenta e nova reais e oitenta e cinco centavos), equivalentes a R$ 0, por ação. O pagamento aos acionistas foi realizado em 05 de janeiro de 2018, na proporção da participação de cada acionista no capital social da Companhia em circulação, utilizando como base de cálculo a posição acionária de 21 de dezembro de O Conselho de Administração da Companhia também aprovou, em 03 de janeiro de 2018, o pagamento de dividendos no montante bruto total de R$ ,38 (dezessete milhões, quinhentos e um mil, trezentos e sessenta e quatro reais e trinta e oito centavos), equivalentes a R$ 0, por ação. O pagamento aos acionistas foi realizado em 18 de janeiro de 2018, na proporção da participação de cada acionista no capital social da Companhia em circulação, utilizando como base de cálculo a posição acionária de 18 de janeiro de Data da aprovação Valor total declarado R$ Milhões Valor por ação - R$ Data da posição acionária 22/06/2016 5,680 0, /06/ /09/2016 5,715 0, /09/ /11/ ,000 0, /11/ /12/2016 0,748 0, /12/ /03/2017 5,609 0, /03/ /06/2017 5,340 0, /06/ /09/2017 5,420 0, /09/ /12/2017 5,520 0, /12/ /01/ ,501 0, /01/2018 X Estrutura Acionária Atualmente, a Companhia detém ações emitidas, sendo que o free-float representa 36,5% do total de ações. Estrutura Societária Pós Fusão com Unidas 09/03/2018 Principal Luis Fernando Memoria Porto Sérgio Augusto Guerra de Resende RCC Participaçõ es Sociais LTDA Enterprise Pátria Investiment os Ltda. Outros * 14,05% 13,09% 13,09% 12,51% 10,76% 12,59% 23,91% GRUPO CONTROLADOR 63,5% Free Float 36,5% Estrutura referente a 09/03/2018 * Inclui ações em tesouraria Unidas S.A. 100% 17

18 Webcast de Apresentação dos Resultados 4T17 Teleconferência em Português (Tradução Simultânea) Terça-Feira, 27 de Março de h00 Horário de Brasília 09h00 Horário de Nova York Tel.: (11) (11) Código de acesso: Locamerica Webcast: Veja apresentação de slides no website: ri.locamerica.com.br Sobre a Locamerica Somos um dos líderes em terceirização de frotas no Brasil, com aproximadamente de 46 mil veículos. Nossa forte posição competitiva, foco e escala nos permitirá continuar a consolidar o mercado organicamente. Possuímos ampla abrangência geográfica, com presença em 14 estados brasileiros, que representam 95% do mercado potencial para terceirização de frotas no Brasil. Nosso negócio é caracterizado por ser acíclico, com contratos de longo prazo (12-60 meses), reajustados anualmente pela inflação e custos fixos baixos, tornando nosso fluxo de caixa mais previsível e de menor risco. Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Locamerica são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio. 18

19 Dados Operacionais DADOS OPERACIONAIS % Var. 17 x 16 4T17 % Var. Frota no final do período ,9% ,9% Frota em implantação ,9% ,9% Frota em desmobilização ,4% ,4% Frota operacional ,4% ,4% Frota média operacional ,9% ,0% Frota média alugada ,2% ,9% Taxa média de Utilização 94,8% 96,2% 96,8% 97,0% 0,2 p.p. 96,7% 97,2% 0,5 p.p. Idade média da frota operacional (meses) 17,9 15,8 18,6 18,1 (2,5%) 18,6 18,1 (2,5%) Tarifa média (R$) (3,3%) (6,4%) Diária média (R$) 50,1 53,6 53,2 51,5 (3,2%) 54,6 51,0 (6,4%) Número de diárias - em milhares 8.232, , , ,3 34,1% 1.982, ,7 75,9% Investimento em Frota (R$ mil) ,2% ,9% Depreciação (veículos e acessórios) (R$ mil) ,7% ,4% Depreciação / Imobilizado médio (%) 9,8% 10,6% 10,1% 9,9% -0,1 p.p. 10,1% 9,9% -0,2 p.p. Valor médio da frota total (R$ milhões) 886,2 993,6 968, ,2 25,2% 922, ,9 72,4% Valor médio por carro (R$ mil) 31,9 34,0 34,2 35,1 2,8% 34,2 35,1 2,8% Número de carros comprados ,5% ,2% Preço médio dos carros comprados (R$ mil) 36,5 39,0 36,1 43,5 20,6% 33,5 36,7 9,6% Número de carros vendidos ,7% ,6% Preço médio dos carros vendidos (R$ mil) 22,1 24,8 28,4 31,4 10,7% 28,6 30,4 6,5% Número de Colaboradores ,0% ,0% Frota por Colaborador 47,8 54,3 47,1 58,1 23,5% 47,1 58,1 23,5% 19

20 Demonstrações do Resultados (R$ mil) Demonstrações de resultados Var. 4T17 Var. Receita operacional Locação de veículos ,8% ,6% Venda de veículos ,1% ,2% Impostos incidentes sobre vendas (38.291) (40.125) (41.305) (53.290) 29,0% (10.121) (16.507) 63,1% ,9% ,3% Custos de locação e venda de veículos Custos de manutenção ( ) ( ) ( ) ( ) 40,2% (27.111) (46.512) 71,6% Custos com depreciação (80.840) (95.035) (95.096) ( ) 27,9% (23.227) (37.519) 61,5% Custo dos veículos vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) 40,1% (81.325) ( ) 72,0% ( ) ( ) ( ) ( ) 38,0% ( ) ( ) 70,0% Lucro bruto ,1% ,8% Outras (despesas) receitas operacionais Vendas (27.111) (37.810) (38.273) (44.633) 16,6% (9.430) (13.090) 38,8% Administrativas e gerais (30.951) (25.324) (27.438) (43.860) 59,9% (8.583) (15.158) 76,6% Depreciação (3.215) (3.413) (3.405) (6.605) 94,0% (852) (1.894) 122,3% Outras (desp.) rec. operacionais (177) (133,8%) 23 (227) (1.087,0%) Resultado operacional (EBIT) ,1% ,5% Resultado da Equivalência Patrimonial (Despesas) receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) 9,8% (35.233) (41.172) 16,9% Receitas financeiras (21,6%) (30,2%) Despesas financeiras líquidas (85.731) ( ) ( ) ( ) 18,5% (26.777) (35.271) 31,7% Resultado antes dos impostos ,9% ,8% Imposto de renda e contribuição social Corrente (10.597) (4.362) (2.701) (9.707) 259,4% (1.740) (4.404) 153,1% Diferido (4.213) (9.557) 126,8% (2.042) (4.594) 125,0% Itens Extraordinários, líquido de IR/CS (498) - - Resultado do período ,6% ,3% EBITDA ,4% ,0% 20

21 Balanço Patrimonial Consolidado (R$ mil) ATIVO ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber de clientes Carros em desativação para renovação da frota Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos de curto prazo Total do ativo circulante ATIVO NÃO CIRCULANTE Títulos e valores mobiliários Depósitos judiciais Contas a receber de clientes Impostos Diferidos Outros ativos de longo prazo Imobilizado Investimentos Intangível Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Empréstimos, financiamentos e debêntures Fornecedores Cessão de créditos por fornecedores Salários, encargos e contribuições sociais Obrigações tributárias Imposto a recolher IRPJ/CSLL Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar Outras contas a pagar Total do passivo circulante PASSIVO NÃO CIRCULANTE Empréstimos, financiamentos e debêntures Provisão para contingências Impostos fiscais diferidos Outras contas a pagar Total do passivo não circulante Total do passivo PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Gastos com emissões de ações (15.038) (15.038) (15.038) (15.038) (15.038) Ações em tesouraria - - (5.906) (5.906) (5.061) (9.785) Ajustes Avaliação Patrimonial (9.176) (11.914) Reserva de capital Reservas de lucros Lucros Acumulados Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22 Fluxo de Caixa (R$ mil) DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA Fluxo de caixa das atividades operacionais Resultado do período Ajustes por: Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro Depreciação e amortização Valor residual dos carros em desativação para renovação da frota baixado Valor residual de veículos roubados e perda total Provisão de pagamento baseado em ações Encargos financeiros sobre financiamentos Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisão para contingências (456) Provisão para participação nos resultados Ajuste a Valor Presente (755) Provisão para redução de valor recuperável (951) Custo de Cessão Custo de captação com debêntures SWAP Outros (5.143) (823) (139) Resultado Ajustado Variações nos ativos e passivos Contas a receber de clientes (19.091) (20.410) (17.564) (18.466) Impostos a recuperar (4.155) (1.415) (12.979) (14.765) (3.958) Despesas antecipadas (2.912) (3.069) Aquisiçao de veículos líquido do saldo a pagar a fornecedores montadoras ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Outros ativos (6.345) (4.886) (3.801) (10.407) Fornecedores - exceto montadoras de veículos (3.917) (2.409) Outros passivos (25.776) (5.535) (21.759) Caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades operacionais (55.289) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de Investimentos (177) Aquisição de outros imobilizados e intangível (9.697) (4.256) (3.682) (4.439) (21.956) Aquisição de títulos e valores mobiliários ( ) Caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de investimentos ( ) (17.493) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Juros pagos sobre empréstimos, financiamentos e debêntures (75.132) (80.566) ( ) ( ) ( ) Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures ( ) ( ) (97.857) ( ) ( ) Emissão de Ações e Recursos provenientes do plano de opções 105 (5.906) Distribuição de Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos (11.716) (13.681) (3.000) (50.255) (14.731) Recompra de ações (7.957) Caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de financiamentos (66.324) (96.727) ( ) Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (45.521) Demonstração da redução do caixa e equivalentes de caixa No início do período No fim do período Atividades que não afetaram o caixa Total de veículos + acessórios adquiridos para ativo imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Variação líquida do saldo a pagar a fornecedores - montadoras de veículos ( ) Aquisição de ativos com assunção direta do respectivo passivo ou arrendamento Total do caixa pago ou provisionado na aquisição de veículos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 22