Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional Apresentação Novembro, 2017 Institucional Setembro 2017

2 Análise Setorial

3 Análise Setorial Locação FONTES: ABLA, Companhias 3 BAIXA PENETRAÇÃO TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS 58,3% Antiga Metodologia Nova Metodologia 46,9% +49,8% 660,3 37,4% 440,7 477,8 24,5% 15,8% 16,5% 13,3% 8,9% 11,0% 105,5 175,4 279,0 307, MERCADO FRAGMENTADO 2016 FROTA TOTAL POR FABRICANTE ,5% 5,8% 3,1% 2,8% 2,1% LCAM + Auto Ricci Localiza atualizar Ouro Verde 11,0% 6,0% 11,0% 24,0% FIAT Volkswagen General Motors Renault 79,7% Unidas Movida Outros 14,0% 15,0% 19,0% Ford Hyundai Outros

4 Análise Setorial Seminovos VENDAS DE CARROS NOVOS¹ VENDAS DE CARROS USADOS¹ 2,6x 3,0x 4,0x 5,0x 5,3x 4,9x 0,11% 0,06% 0,06% 0,12% 0,11% 0,17% 3,6 3,3 2,5 2,0 +14,7% 0,5 0,6 9,4 10,1 10,0 10,0 +5,9% 2,7 2,9 Nº de Carros Vendidos (Milhões) Veículos Usados Negociados / Veículos Novo Emplacados VENDA DE CARROS USADOS¹, POR IDADE Milhões Nº de Carros Vendidos (Milhões) Market-Share da Locamerica em Venda de Carros Usados no Brasil INFLAÇÃO DE VEÍCULOS NO BRASIL 2,4 1,3 2,5 2,2 1,9 1,3 1,2 1,1 3,6 3,7 4,0 9,5% 30,4% 26,7% 3,3 2,1 2,3 3,0 3,8 +6,1% 0,5 0,5 0,3 0,3 0,9 0,9 1,0 1,2 até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Acima de 13 anos Fontes: FENABRAVE. ¹ Apenas Autos e Comerciais Leves. GRAFICO DE DEPRECIAÇÃO CARRO NOVO X CARRO USADO dez-08 mar-10 jun-11 set-12 dez-13 mar-15 jun-16 Preço do Carro Usado (Base 100 em Dez/2008) Preço do Carro Novo (Base 100 em Dez/2008) 40% 4

5 5 0KM x SEMINOVOS CARRO 0 KM Cliente Compra Carro ZERO km por R$ ,00 Valor de venda do carro depois de 1 ano de uso: R$ ,00 Preço de venda com 15% de desconto da comissão do vendedor: R$ ,00 0 KM Investimento: R$ ,00 Perda em 1 ano: R$ ,00 Carro Modelo X Ano 1 CARRO SEMINOVO Cliente compra carro Seminovo (1 ano de uso) por R$ ,00 Valor de venda do carro depois de 1 ano de uso: R$ ,00 Preço de venda com 15% de desconto da comissão do vendedor: R$ ,00 Seminovo Investimento: R$ ,00 Perda em 1 ano: R$ 7.650,00 0KM x Seminovo RESULTADO Ganho líquido: R$ 6.450,00 Ganho de 4% pago no IPVA de Carro Zero: R$ 1.720,00 GANHO TOTAL: R$ 8.750,00 Custo de oportunidade do Investimento : R$ 9.000,00

6 A Empresa

7 História de Empreendedorismo e Crescimento / Fundação em Belo Horizonte Início da expansão nacional com a aquisição de pequenas locadoras PRIVATE EQUITY Maior disciplina financeira IPO Nova fase de crescimento com foco em rentabilidade Conclusão do projeto de restruturação Fusão com a Ricci e aquisição da Panda e Meridional

8 A Companhia hoje Nota: Data base 30/09/ ADM Central BH 04 Bases Operacionais 14 Escritórios Operacionais 23 Lojas Seminovos 9 São Paulo 5 Minas Gerais 6 Paraná 3 Rio de Janeiro Fundação: 1993 Missão: Fornecer a empresas e pessoas a solução mais completa de mobilidade veicular com excelência em qualidade. Visão: Ser a melhor empresa em mobilidade veicular do Brasil até Valores: Simplicidade e agilidade são diferenciais que permeiam nossas atitudes e ações, notadamente no atendimento aos nossos clientes: o o o o Relação estreita e duradoura com o cliente. Respeitamos as pessoas e trabalhamos em equipe. Atuamos com ética nos negócios. Agimos como dono da Locamerica. LÍDER em locação de frotas Corporativa no Brasil > 600 clientes corporativos 800 funcionários 44,6 MIL veículos na frota ~25 mil veículos comprados anualmente ~23 mil veículos vendidos anualmente

9 Estrutura Acionária Nota: Data base 23/10/2017. Fonte: Infomoney. *Movida abriu o capital em fevereiro/ Luis Fernando Memoria Porto Sérgio Augusto Guerra de Resende RCC Participações Sociais LTDA Pátria Investimen tos Ltda. DVG1 Fundo de Investimen to em Ações Banco Votorantim MERCADO * 18,54% 18,54% 17,73% 17,84% 7,89% 4,91% 14,55% GRUPO CONTROLADOR 54,8% Free Float 45,2% * Inclui ações em tesouraria Volume Evolução Financeiro do Preço e Valor das da Ações Ação do Setor (LTM) (24/10/16) = ,0 (23/10/16) 280,0 260,0 240,0 220,0 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 Variação 12 meses Locamerica 260,3% Localiza 55,6% Movida * 11,6% JSL -3,7%

10 Vantagem Competitiva 10 Maior empresa de Locação de Frotas do Brasil Posicionamento privilegiado numa indústria onde escala é fundamental. Privilegiado acesso ao mercado de capitais Empresa listada no Novo Mercado desde 2012, com 13 emissões de Debêntures. Sólida Governança Corporativa Sócios fundadores estão na gestão, 100% alinhados com acionistas minoritários. Colocação entre os maiores compradores e vendedores de veículos leves no país. Rede de Seminovos diferenciada, com 19 lojas voltadas para venda no varejo. Rating de crédito corporativo AA-(brA) atribuído pela Fitch. Sólido relacionamento e track-record com bancos e instituições financeiras. Participação do Pátria Investimentos dá uma visão financista ao negócio. Diretoria profissionalizada e 10 Conselho de Administração atuante e independente.

11 Locação

12 LOCAÇÃO DE FROTAS 12 FROTA FROTA POR REGIÃO +70,2% T17 4,3% 2,2% 8,8% Sudeste Sul ,7% 68,0% Nordeste Centro-Oeste Norte Operacional Implantação Desmobilização FROTA POR SEGMENTO* 3T17 2,3% 12,2% 2,4% 2,6% 22,8% 3,0% 3,4% 17,0% 6,8% 13,2% 14,2% Telecomunicações Bebidas e Alimentos Industria Serviços Seg. Patrimonial Comércio Logística Óleo e Gás TI Saúde Outros

13 TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS ¹ Exclui renovação de contratos. 13 PIPELINE (N DE VEÍCULOS) TAXA DE UTILIZAÇÃO ,0% ,6% 94,8% 96,2% 96,8% 97,1% T17 NOVAS CONTRATAÇÕES¹ MENSALIDADES E TARIFA MÉDIA ,1% # Veículos Valor Global (R$ milhão) ,7% Número de mensalidades (mil) Tarifa Média (R$ / mês)

14 Seminovos

15 SEMINOVOS 15 NÚMERO DE LOJAS Atacado Varejo VEÍCULOS VENDIDOS `000s , % 1,2 2,5 4, ,3 9,1 9, ,5 2,8 2,0 1,4 2,0 Atacado Varejo

16 Resultados Financeiro

17 Receita Líquida 17 RECEITA LÍQUIDA DE LOCAÇÃO R$ Milhões RECEITA LÍQUIDA SEMINOVOS R$ Milhões 15,5% 4,9% 2,7% 11,4% 23,8% +53,7% 17,1% +48,7% 322,8 373,8 392,0 402,4 102,0 156,8 218,1 255,4 316,3 352,3 99,7 148,3 Receita Líquida de Locação Receita de Seminovos Receita bruta de Locação 356,9 412,1 432,1 443,7 112,4 172,5

18 Custos e Despesas 18 CUSTOS COM MANUTENÇÃO CUSTOS COM DEPRECIAÇÃO 26,0% 26,8% 24,4% 23,8% 30,0% 29,6% 3,2 3,4 4,1 4,0 4,0 3,9 84,0 100,2 95,6 95,6 26,0 41,2 R$ Milhões Como % da Receita Líquida Locação DESPESAS COM PDD 72,9 80,8 95,0 95,1 23,6 38,5 R$ Milhões R$ mil / carro DESPESAS COM SG&A 3,7% 2,8% 2,3% 2,4% 2,3% 14,5 7,5 8,9 9,2 0,9% 2,8 1,4 R$ Milhões Como % da Receita Líquida Locação 9,7% 7,6% 51,4 56,1 6,4 22,8 66,4 68,6 23,2 29,4 45,0 33,3 43,2 39,2 6,8% 7,4% 8,4% 8,1% 24,7 17,0 12,1 14,6 4,9 10,1 Seminovos Locação Como % da Receita Líquida

19 19 RESULTADO OPERACIONAL EBITDA EBIT R$ Milhões R$ Milhões 11,7% 11,0% 23,2% 33,8% 222,8 200,8 163,0 248,8 20,9% 6,5% +70,2% 150,3 +74% 116,7 124,3 87,2 107,2 66,9 63,0 38,5 Margem EBITDA 50,5% 53,7% 56,8% 61,8% 61,7% 68,4% EBITDA POR CARRO R$ 000 por frota total média Margem EBIT 27,0% 31,2% 31,7% 37,4% 37,7% 42,7% EBIT POR CARRO R$ 000 por frota total média 5,77 6,75 7,44 8,98 9,44 3,09 3,92 4,15 5,42 5, LTM 3T LTM 3T17

20 RESULTADO FINANCEIRO 20 DESPESAS FINANCEIRAS LUCRO LÍQUIDO R$ Milhões R$ Milhões 67,8 85,7 101,9 114,5 +34,6% 16,2 24,8 18,6 28,9 +150,4% 20,1 29,1 39,2 8,0 Despesa Financeira / Receita Líquida de Locação 21,0% 22,9% 26,0% 28,5% 28,5% 25,0% Margem Líquida / Receita Líquida de Locação 5,0% 6,6% 4,7% 7,2% 7,9% 12,8%

21 ÍNDICES DE RENTABILIDADE 21 Por mais um trimestre consecutivo, a companhia tem uma evolução em seus principais índices de rentabilidade ROE ANUALIZADO ROIC ANUALIZADO p.p +11,4 p.p +7.5 pp +0.1 pp 17,5% 5,3% 8,1% 5,8% 9,1% 10,0% 8,9% 10,7% 10,3% 12,3% 13,8% 13,9% Q16 3Q17

22 ENDIVIDAMENTO 3T17 3T16 Var. 3T17 x 3T16 2T17 Var. 3T17 x 2T17 Dívida Líquida 961,5 624,5 54% 930,2 3,4% Dívida Líquida/Valor Frota 62,2% 69,6% (7,4 p.p.) 63% (0,8 p.p.) Dívida Líquida/EBITDA 2,43x 2,55x (12,4 p.p.) 2,45x (2,4 p.p.) Caixa/Dívida de Curto Prazo¹ 1,44x 1,99x (0,28 p.p.) 1,60x (0,10 p.p.) DÍVIDA LÍQUIDA R$ Milhões CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO R$ Milhões 76,5 318,4 29,1 961,5 624,5 294,0 75,0 132,0 299,5 214,8 221,5 244,6 260,6 306,6 Dívida Líquida (3T16) Operações de Aluguel Capex Líquido Resultado Financeiro Pgto. De JCP Dívida Auto Ricci Outras Variações de PL Dívida Líquida (3T17) 12,9 Caixa 12 M 24 M 36 M 48 M 60 M > 60 M ¹A Companhia adota a política de manter o Caixa 1,5x da dívida de curto prazo

23 ENDIVIDAMENTO COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA 3,9% 7,0% 2,3% 0,8% 86,0% Debenture Finame Capital de Giro SWAP Leasing ALAVANCAGEM HISTÓRICO DO RATING Dívida Líquida sobre EBITDA 3,40 +97,4 pp 3,14 2,89 2,56 2,45 2, T17 3T17 S&P bra- Jun-12 Upgrade bra Fev-13 bra+ Fev-17 Upgrade Novo Rating AA-(bra) Jun-17 Fitch 23

24 Planejamento Estratégico

25 PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO NEGÓCIO ATUAL NOVOS NEGÓCIOS Mkt Cap 24 de outubro de TARGET 340 Market Cap Out/16 Principais projetos Projeto Comercial Aquisição Maggi Aquisição Meridional Fusão Ricci Acelero Market Cap 2021 Nota: Valor da ação em 24/10 = R$ 15,67 25

26 Racional Auto Ricci S.A

27 Racional Auto Ricci S.A 27 Destaques Financeiro 2016 Auditado Ajustado¹ % Part. Ricci Frota Total 27,7 15,7 56,6% 43,4 Patrimônio Líquido 300,9 145,5 48,3% 446,4 EBITDA 248,8 124,2 49,9% 373,0 EBIT Ajustado 150,3 81,2 54,0% 231,5 Lucro Líquido Ajustado 28,9 18,7 64,6% 47,6 Múltiplos % Desconto EV / Carro 39,1 x 29,4 x (24,8%) 35,6 x EV / EBITDA 4,4 x 3,7 x (14,7%) 4,1 x EV / EBIT Ajustado 7,2 x 5,7 x (21,2%) 6,7 x Price to Book 1,5 x 1,2 x (20,2%) 1,3 x Price to Earnings Ajustado 15,8 x 9,4 x (40,3%) 12,1 x ¹ Com base nas demonstrações financeiras da Auto Ricci S.A. auditadas pela KPMG, com ajustes devido a eventos não recorrentes e conciliação de práticas contábeis entre as Companhias.

28 Racional Auto Ricci S.A Fonte: Locamerica, Ricci 28 RICCI LOCAMERICA Frota total de 15,7 mil carros. Ampla cobertura geográfica. Frota total de 27,7 mil carros. Alto potencial de diluição de custos VISÃO GERAL Melhores margens do setor. Backlog contratado de 22,3 meses de receita. Longo histórico de relacionamento com clientes. Estrutura de capital diferenciada Histórico de inovação e crescimento Gestão sofisticada orientada a resultados Governança corporativa diferenciada REDE DE SEMINOVOS 6 lojas de varejo na Região Sul 14 lojas de varejo na Região Sudeste Receita Líquida Receita Líquida DESTAQUES FINANCEIR OS (2016) 57,1 % 42,9 % Receita de Locação Venda de Seminovos 55,7% 44,3% Receita de Locação Venda de Seminovos R$ 330,4 milhões R$ 796,0 milhões

29 Racional Auto Ricci S.A FROTA TOTAL Mil Carros Dados disponíveis no 4T16 129,1 Posicionamento perante Montadoras Empresas Líderes Demais Empresas 57,6 46,1 43,4 21,1 21,0 20,0 19,0 RECEITA LÍQUIDA R$ Milhões EBITDA R$ Milhões 751,1 210,1 905,4 276, ,8 298, ,6 328,9 266,8 107,9 313,1 116,4 352,8 373,0 130,0 124,2 540,9 629,2 708,2 754,7 158,9 196,7 222,8 248, Locamerica Ricci Locamerica Ricci Fonte: Locamerica, Ricci, Companhias 29

30 Racional Auto Ricci S.A VEÍCULOS COMPRADOS (Mil Unidades) 20,6 6,4 18,1 5,0 14,2 13,1 14,5 5,4 9,1 VEÍCULOS VENDIDOS (Mil Unidaades) 16,6 5,0 17,8 18,3 5,1 5,9 11,6 12,7 12, CAPEX VEÍCULOS (R$ milhões) 706,3 680,5 188,5 170,6 516,5 187,4 517,9 509,9 329,0 VENDA SEMINOVOS (R$ milhões) 427,1 357,1 110,8 101,7 494,2 141,9 255,4 316,3 352, Locamerica Ricci 30

31 31 Racional Auto Ricci S.A 2016 REALIZADO Auditado Ajustado¹ (+) Receita Bruta de Locação 443,7 188,5 632,2 (+) Receita Bruta de Seminovos 352,3 141,9 494,2 (-) Impostos Incidentes (41,3) (17,4) (58,7) (=) Receita Bruta Total 754,7 313, ,7 (-) Custo Caixa de Locação (112,2) (40,1) (152,2) (-) Depreciação de Veículos (95,1) (42,7) (137,8) (-) Custo dos Veículos Vendidos (328,5) (123,0) (451,5) (=) Lucro Bruto Total 218,9 107,2 326,2 (-) Despesas Administrativas (65,7) (27,9) (93,6) (-) Depreciação Imobilizado (3,4) (0,3) (3,7) (+) Outras Rec. (Desp.) Operacionais 0,5 2,2 2,7 (=) EBIT 150,3 81,2 231,5 (-) Resultado Financeiro (114,5) (56,3) (170,8) (=) Lucro antes dos Impostos 35,8 24,9 60,7 (-) Impostos sobre o Lucro (6,9) (6,2) (13,1) (=) Lucro Líquido do Exercício 28,9 18,7 47,6 (=) EBITDA 248,8 124,2 373,0 % Mg. EBITDA 61,8% 72,6% 65,0% Patrimônio Líquido 300,9 145,5 446,4 % ROAE 9,1% 13,1% 10,4% ¹ Com base nas demonstrações financeiras da Auto Ricci S.A. auditadas pela KPMG, com ajustes devido a eventos não recorrentes e conciliação de práticas contábeis entre as Companhias.

32 Anexo I 1T17 Combinado x 2T17 Combinado DRE Proforma ajustada por eventos não recorrentes. 1º Trimestre de º Trimestre de 2017 LCAM RICCI Combinada LCAM RICCI Combinada Locação de veículos Venda de veículos Impostos incidentes sobre vendas (10.544) (4.752) (15.296) (10.496) (4.786) (15.282) Receita operacional Custos de manutenção (30.245) (9.095) (39.340) (34.050) (9.775) (43.825) Custos com depreciação (22.684) (12.380) (35.064) (22.895) (14.723) (37.618) Custo dos veículos vendidos (91.051) (26.432) ( ) ( ) (29.078) ( ) Custos de locação e venda de veículos ( ) (47.907) ( ) ( ) (53.576) ( ) Lucro bruto Comerciais, administrativas e gerais (18.040) (6.554) (24.594) (16.017) (5.896) (21.913) Depreciação (1.258) (88) (1.346) (1.708) (92) (1.800) Outras (despesas) receitas operacionais (178) (167) Despesas Gerais e Administrativas (19.251) (6.294) (25.545) (17.714) (6.166) (23.880) Resultado operacional (EBIT) Despesas financeiras (31.144) (16.095) (47.239) (30.611) (14.363) (44.974) Receitas financeiras Despesas financeiras líquidas (25.352) (14.698) (40.050) (24.614) (13.548) (38.163) Resultado antes dos impostos Imposto de renda e contribuição social (3.877) (1.914) (5.791) (3.653) (501) (4.155) Corrente (3.720) (1.476) (5.196) (4.374) (3.150) (7.524) Diferido (157) (438) (595) Lucro líquido do período EBITDA Recorrente Margem EBITDA 63,8% 72,4% 66,5% 64,5% 70,0% 66,2% Dados Não Auditados 32

33 Dados Não Auditados, utilizados apenas para efeito de comparabilidade. 33 Anexo II 3T16 Combinado x 3T17 Consolidado DRE Proforma ajustada por eventos não recorrentes. 3º Trimestre de 2016 Combinado 3º Trimestre de 2017 Consolidado Locação de veículos Venda de veículos Impostos incidentes sobre vendas (14.860) (15.743) Receita operacional Custos de manutenção (44.941) (46.391) Custos com depreciação (36.336) (38.531) Custo dos veículos vendidos ( ) ( ) Custos de locação e venda de veículos ( ) ( ) Lucro bruto Comerciais, administrativas e gerais (19.780) (22.983) Depreciação (916) (1.745) Outras (despesas) receitas operacionais (1.422) (8) Despesas Gerais e Administrativas (22.118) (24.736) Resultado operacional (EBIT) Despesas financeiras (51.138) (53.626) Receitas financeiras Despesas financeiras líquidas (42.790) (46.546) Resultado antes dos impostos Imposto de renda e contribuição social (4.996) (5.144) Corrente Diferido (6.531) (5.527) Lucro líquido do período (+) Itens Extraordinários, líquido de IR/CS Lucro líquido do período (Recorrente) EBITDA Recorrente Margem EBITDA 62,5% 68,4%

34 Obrigado! Contato: