Divulgação de Resultados. 4T18 e 2018

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1 Divulgação de Resultados 4T18 e 2018

2 Agenda Unidas em 2018 Destaques do Trimestre Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 2

4 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95, 0 90, , 0 80, Geração de valor para os nossos acionistas Forte e bem sucedida atuação em M&A Presença em Todo Território Nacional Follow-on: uma das mais bem-sucedidas ofertas dos últimos dez anos LCAM3 vs. IBOV (27/11 a 20/12): LCAM3:+19,5% a 1º Consolidação da Liderança em Terceirização de Frotas na América do Sul IBOV: -3,0% ADTV 27/11-20/12: 27-nov 6-dez 15-dez R$ 29,7 MM Entrada no segmento de RAC Retornos para os acionistas: Parceria e sociedade com a Gestão de Frota / Aluguel de Carros Lojas de Seminovos Lançamento do programa de ADR CDLDY Lucro Líquido 2018 Combinado ROE 4T18 Anualizado¹ ROIC 4T18 Anualizado R$233,6 MM 25,4% 12,3% 1 Ajustado pela exclusão dos recursos provenientes do follow-on de R$922 milhões ao final de

5 Intensificação do Relacionamento com Investidores Empresa de locação que mais valorizou no mundo LCAM3: +96,4% IBOV: +15,0% SMLL: +8,1% Diversificação da base de acionistas com maior exposição à institucionais e estrangeiros 0,1% 6,0% 91,6% TIPO DE INVESTIDOR PARTICIPAÇÃO SOBRE FREE FLOAT (%) 2,2% Locais 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 PJ Institucional 80,2% 66,1% 71,8% 68,8% 58,1% PJ - Não Institucional 0,0% 0,3% 0,3% 0,1% 0,0% Fundos de Pensão 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 1,1% Clube de Investimento 0,6% 0,4% 0,4% 0,3% 0,1% PF 12,0% 13,6% 10,9% 10,2% 6,0% Total 92,8% 80,5% 83,3% 79,6% 65,3% PJ Institucional PJ Não Institucional * Estrangeiros 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 PJ Institucional 7,2% 19,5% 16,7% 20,2% 33,5% dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fundos de Pensão Clube de Investimento PF Trader *participações menores que 0,01% do free float * Fundos de Pensão 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 1,1% Trader 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total 7,2% 19,5% 16,7% 20,4% 34,7% Aumento de cobertura sell-side Volume Financeiro (R$) superior pós processo de follow-on R$ Milhares ADTV 20/12 25/02: R$ 24,2 MM dez-18 jan-19 jan-19 fev-19 5

6 Reconhecimentos de Nossa Gente, dos Nossos Clientes e da Comunidade em ª no Ranking Empresas Mais Amadas Escolha dos Profissionais Melhor Empresa em Satisfação do Cliente na categoria Locadora de Rent a Car pelo ranking das 100 Melhores Empresas em Satisfação dos Clientes de 2018 e 16ª no ranking geral Melhor Operação de Fusão e Aquisição ( M&A ) de 2017 Case Fusão entre Locamerica e Unidas Troféu Transparência 2018 na categoria Companhias com receita líquida até R$ 5 bilhões pela Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade ANEFAC 10ª Melhor Empresa para Trabalhar no Brasil e 16ª na América Latina Prêmio Experiência do Cliente 2018 da Tracksale com o case Mapeando Oportunidades e Convertendo em Promotores, ao utilizar a metodologia NPS no segmento de Terceirização de Frotas Prêmio Consumidor Moderno de Excelência (19ª edição) em Serviços ao Cliente na categoria Locadoras iseu: Aluguel de Carros¹ 62% 64% 79% M Metodologia: índice de satisfação dos clientes divulgado mensalmente. O índice é gerado a partir do número de pesquisas que retornaram o índice máximo de satisfação ( Completamente Satisfeito ) dividido pelo total de pesquisas realizadas 6

8 Destaques Operacionais 4T18 e 2018 # de Diárias Terceirização de Frotas # de Diárias Aluguel de Carros Mil Mil ,7% ,9% ,0% +46,0% T17 4T T17 4T18 # de Carros Vendidos e Market Share (mercado 3 anos) Frota Total ,33% 1,77% 0,66% 2,47% 5,00% 0,00% +181,5% ,7% ,00% ,2% ,00% -15,00% T17 4T18-20,00% 4T T T Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Aluguel de Carros Franquias 8

9 Destaques Financeiros 4T18 e 2018 Receita Líquida Consolidada Por mais um trimestre observou-se uma evolução positiva na Receita e no EBITDA ,7 +168,2% 471,3 930, ,1 +178,8% 896,6 629,2 708,3 754,7 522, ,8 192,5 373,8 392,0 402,4 321,6 264,8 255,4 316,3 352,3 525,2 161,5 439,3 160,1 Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹² 1.100,0 900,0 700,0 500,0 300,0 100,0-100,0 52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 59,4% 66,1% +141,5% 187,7 +143,7% 345,0 260,0 603,5 196,8 222,7 248,8 106,7 81,7 333,1 222,6 240,5 260,6 102,3 169,5 11,9 42,1 4,4 8,8-25,8-17,8-11,8 Seminovos Terceirização de Frotas 833,3 Aluguel de Carros + Franquias Margem Recorrente de Locação 56,8% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% -60,0% -80,0% -100,0% Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Exclui despesas não-recorrentes 2 Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 9

10 Destaques Financeiros 4T18 e 2018 Por mais um trimestre, a Companhia renovou seu recorde histórico de lucro líquido. ROIC apresentando a rentabilidade esperada e spread a ser beneficiado nos próximos trimestres pelo refinanciamento mais barato da dívida. Lucro Líquido e Margem Líquida¹² 300 6,6% 6,0% 7,2% 12,9% 14,5% 14,0% 15,1% 20% ,4 0% -20% ,4% -40% ,7 +205,3% 69,0-60% 50 24,8 23,4 28,9 22,6-80% 0-100% ROE Anualizado¹ Spread (ROIC e Custo da Dívida) 0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p. 5,6 p.p. 8,1% 5,8% 9,1% 19,0% 20,9% 19,7% 10,7% 10,5% 12,3% 10,3% 13,2% 12,3% 12,9% 10,0% 12,3% 6,7% T17 Anualizado 4T18 Anualizado T17 Anualizado ROIC Custo da Dívida Após IR Spread 4T18 Anualizado Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ Exclui despesas não-recorrentes ² Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 10

12 Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados Vendas de Carros Novos e Usados no Brasil¹ (Automóveis e comerciais leves Milhões de unidades) 20 3,1x 4,0x 5,0x 4,9x +13,6% 4,3x 4,7x 4,0x 5,0x 4,0x 3,0x ,1 10,0 10,0 10,8 10,8 +16,7% 2,0x 1,0x 0,0x 5 3,3 2,5 2,0 2,2 2,5 2,8 2,8 0,6 0,7-1,0x -2,0x 0-3,0x # Carros Novos Vendidos # Carros Usados Vendidos Carros Usados/Carros Vendidos Venda de Usados por Idade no Brasil¹ Vendas Unidas (#) e Market Share (%)² (Milhões de unidades) ,2 14,3 2,7 3,3 1,9 2,8 4,5 3,7 3,7 5,1 5,8 0,8 0,9-52,1% 0,7 0,8 1,4-27,1% 1,5 2,4 0,8 0, ,33% +153,7% ,77% ,6% 0,66% +134,2% ,47% ,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% T17 4T T17 4T18 Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Mais de 12 anos ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos. ² 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 12

14 Frota Final de Período Composição da Frota (# de veículos) Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Aluguel de Carros Franquias +181,5% Frota em Desmobilização (% e # de veículos - mil) Idade Média da Frota (meses) 14,0 12,0 +3,5 p.p. 12,3% 9,0% 5,5% 4,2% 7,7% 10,0 0,0% 17,9 15,8 18,6 18,1-2,9% 16,9 17,1 16,6 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 3,7 2,8 1,5 2,0-20,0% -40,0% -60,0% -80,0% 9,4 10,2 10,4-10,4% 7,9 7,5 7,7 6, ,0% Estoque % Estoque/Frota Total Terceirização de Frotas Aluguel de Carros 14

15 Investimento em Frotas Investimento Líquido (R$ milhões) 1.536,0 +359,6% 2.944,8 262,5 193,6 (23,3) 517,9 509,9 255,4 316,3 329,0 352,3 859,4 334,2 525, ,8 263,6 +453,6% 1.012,3 103,5 160,1 573,0 439,3 Compras de Veículos Receita de Veículos Investimento Líquido (# de veículos) ,5% (3.280) ,3% Carros Comprados Carros Vendidos 15

16 Terceirização de Frotas (1/2) Carros oriundos de novas contratações apresentou um crescimento de 64,8% no trimestre. O pipeline comercial esperado para o 1T19 apresentou novamente a maior quantidade histórica para um trimestre, totalizando 39,5 mil veículos. Pipeline Comercial Novas Contratações +30,0% 96,1 mil 26,2 23,1 24,6 22,2 22,4 124,9 mil 29,3 34,5 +2,1% 38,7 39, ,0 314, , ,6 +81,4% , ,5 96,4 +64,8% ,0 400,0 200,0 0,0-200,0-400,0-600,0-800, ,0 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Idade Média da Frota Operacional # Carros em Disputa (mil) Taxa de Utilização # Veículos Valor Global (R$ Milhões) (Em Meses) (Frota Alugada como % da Frota Operacional) 17,9 15,8 18,6 18,1-2,9% 16,9 17,1 16,6 94,8% 96,2% +1,2 p.p. 96,8% 97,0% 98,2% +1,1 p.p. 98,3% 97,2% 16

17 Terceirização de Frotas (2/2) Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$) A receita líquida do 4T18 foi impulsionada pelo aumento do número de diárias e pela estabilização da tarifa média no período Variação Tarifa 4T ,7% ,5% ,0% Vs. 0 Número de Diárias Tarifa Média Mensal ,3% Variação CDI Receita Líquida de Terceirização de Frotas (R$ Milhões) +78,0% 930,6 373,8 392,0 402,4 522,9 161,5 +64,0% 264,8 (1) 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 17

18 Aluguel de Carros (1/2)¹ Redução da idade média dos veículos refletindo a estratégia da Companhia de acelerar o giro de sua frota para reduzir custos de manutenção e depreciação. Queda da taxa de utilização justificada pela ampliação da oferta de veículos visando atender demanda para próximos trimestres. Idade Média da Frota Operacional (Em Meses) Taxa de Utilização (Frota Alugada como % da Frota Operacional) ,4 10,2 10,4 7,9 7,5 7,7-10,4% 6,9 75,4% 74,8% 81,5% 83,7% -4,9 p.p. 85,0% -8,4 p.p. 78,8% 76,6% Número de Lojas lojas Lojas Próprias Franquias ¹ Considera os resultados históricos da Unidas Aluguel de Carros (não considera Franquias), para uma melhor comparação com o 4T18 e

19 Aluguel de Carros (2/2)¹ Renovação do patamar histórico da Companhia em número de diárias e expansão anual da tarifa média diária, impulsionando o crescimento da receita em ambas as comparações. Número de Diárias (mil) Tarifa Média Diária (R$) ,9% ,0% ,7 +3,6% 74,3 74,2 73,9 70,8 74,5 76, T17 1T18 2T18 3T18 4T18 Receita Líquida de Aluguel de Carros (R$ milhões) +36,4% 578,7 424,4 273,0 289,5 324,5 122,2 +51,0% 184,5 ¹ Considera os resultados históricos da Unidas Aluguel de Carros (não considera Franquias), para uma melhor comparação com o 4T18 e

20 Seminovos (1/2) O preço médio de venda de R$35,6 mil no 4T18 e de R$33,2 mil no acumulado de 2018, apresentando crescimentos anuais de 17,1% e 5,7%, respectivamente, devido ao mix de veículos vendidos nos períodos e a menor idade média dos veículos, dada a entrada da Companhia no segmento de Aluguel de Carros e pela menor idade média dos veículos vendidos no segmento de Terceirização de Frotas Lojas de Seminovos lojas 2018 vs lojas Varejo - Próprias Varejo - Franquias Atacado Nº Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ Mil/Carro) ,1 24,8 28,4 31,4 33,2 30,4 35,6 40,0 30, , ,7% 10,0 0, ,2% ,0-20,0-30, ,0 Nº Veículos Vendidos Preço Médio de Venda 20

21 Seminovos (2/2) Vendas no Varejo em 72,5% e 69,5% para o 4T18 e 2018, respectivamente. Lucro Bruto de R$ 44,9 milhões no 4T18 e R$ 156,5 milhões em Receita Bruta por Canal de Vendas (R$ Milhões) 2.000, , ,0 Varejo Atacado % Varejo 29,4% 33,1% 49,0% 63,3% 69,5% 62,0% 72,5% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 1.400, , ,0 +168,6% 1.411,3 430,5 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% 800,0 600,0 400,0 200, ,0% 525,4 440,3 255,4 316,3 352,3 192,9 980,8 160,1 121,0 180,3 211,6 179,8 332,5 60,8 75,1 104,7 172,5 319,3 99,3-20,0% -30,0% -40,0% -50,0% -60,0% -70,0% -80,0% -90,0% Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%) 190,0-0,6% 2,2% 6,7% 12,3% 11,1% 12,6% 156,5 10,2% 10,0% 0,0% 140, ,5% -10,0% 90,0 40,0 6,9 23,8 64,8 20, ,3% 44,9-20,0% -30,0% -40,0% -10,0-1,6 Lucro Bruto Seminovos Margem Bruta % -50,0% Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 21

23 Receita Líquida Consolidada Expansão da receita líquida consolidada sustentada pelos crescimentos orgânicos de todas as divisões, além das incorporações das operações da Auto Ricci e da Unidas ,7 471,3 +168,2% 930, ,1 629,2 373,8 708,3 392,0 754,7 402,4 522, ,8 +178,8% 321,6 896,6 192,5 264,8 255,4 316,3 352,3 525,2 161,5 160,1 439,3 Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. 23

24 EBITDA Recorrente EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹² (R$ Milhões e %) 52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 59,4% 66,1% 56,9% 60,0% 940,0 833,3 40,0% 740,0 +141,5% 187,7 20,0% 0,0% 540,0 345,0 +143,7% -20,0% 340,0 196,8 222,7 248,8 333,1 603,5 106,7 260,0 81,7-40,0% -60,0% 140,0-60,0 222,6 240,5 260,6-25,8-17,8-11,8 102,3 169,5 11,9 42,1 4,4 8,8-80,0% -100,0% Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Margem Recorrente de Locação EBITDA Recorrente Var. 4T17 4T18 Var. Terceirização de Frotas¹ 59,6% 61,4% 64,8% 63,7% 64,8% 1,1 p.p. 63,3% 64,0% 0,7 p.p. Aluguel de Carros + Franquias¹ ,8% ,4% - Locação¹ 59,6% 61,4% 64,8% 63,7% 56,4% (7,3) p.p. 63,3% 54,9% (8,4) p.p. Seminovos¹ (10,1)% (5,6)% (3,3)% 2,3% 3,0% 0,7 p.p. 2,7% 2,0% (0,7) p.p. = Margem EBITDA Consolidada¹² 52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 59,4% (6,5) p.p. 66,1% 56,9% (9,2) p.p. EBITDA Recorrente - RAC Var. 4T17 4T18 Var. Margem EBITDA Recorrente² 39,2% 37,6% 34,0% 39,8% 40,9% 1,1 p.p. 42,7% 42,4% (0,3) p.p. (1) 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. (2) Margens calculadas sobre a Receita de Locação. 24

25 Lucro Líquido e Efeitos Não-Recorrentes¹ Resultado Financeiro Recorrente Lucro Líquido Recorrente R$ Milhões Como % Receita Locação 26,0% 28,5% 23,9% 21,0% 20,7% 22,4% 19,3% 30,0% 20,0% R$ Milhões Como % Receita Locação 6,6% 6,0% 7,2% 12,9% 14,5% 14,0% 15,1% 20% 0% ,5 +132,4% 101,9 114,5 125,1 290,7 +144,0% 36,1 88,1 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% ,8 23,4 28,9 +200,4% 67,7 203,4 +205,3% 69,0 22,6-20% -40% -60% -80% 0-40,0% 0-100% Conciliação do Lucro Líquido Consolidado Recorrente T18 62,3 Lucro Líquido Reportado 4T18 6,7 Itens Não Recorrentes após IR/CS* 69,0 Lucro Líquido Recorrente Unidas 4T ,2 Lucro Líquido Reportado 2018 (6,4) Equivalência Patrimonial Unidas 20,6 Itens Não Recorrentes após IR/CS* 203,4 Lucro Líquido Recorrente Unidas 2018 Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ O Resultado Financeiro Recorrente exclui receitas nos montantes de R$0,1 MM e de R$0,8 MM no 4T18 e 4T17, e exclui as despesas de R$3,9 MM e de R$10,5 MM de 2018 e 2017, resultantes do Mark-to-Market (MtM) de operações de swap. 25

26 Resultados Financeiros ROE anualizado 1,9 p.p. maior na comparação anual, mesmo com o aumento do patrimônio líquido via follow-on; ROIC se consolidando nos patamares de rentabilidades esperados pela Companhia, mesmo com a entrada em Rent-a-Car (RAC). ROE Anualizado¹ ROIC Anualizado 19,0% 20,9% 12,3% 12,9% 12,3% 8,1% 5,8% 9,1% 10,7% 10,3% T17 Anualizado 4T18 Anualizado T17 Anualizado 4T18 Anualizado Spread 0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p. 5,6 p.p. 12,3% 13,2% 12,9% 12,3% 10,7% 10,5% 10,3% 12,3% 10,0% 6,7% T17 Anualizado 4T18 Anualizado ROIC Custo da Dívida Após IR Spread Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17, além do seu resultado de 11/mai/17 a 30/jun/17 por equivalência patrimonial. 2018: Inclui os resultados da Unidas S.A. a partir do 2T18, além do seu resultado de 09/mar/18 a 31/mar/18 por equivalência patrimonial. ¹ O ROE anualizado é calculado usando o lucro líquido recorrente do 4T18 dividido pela média mensal do patrimônio líquido ajustado pela dedução do ágio gerado pelas fusões com a Auto Ricci e a Unidas e adição do ajuste de avaliação patrimonial (Patrimônio Líquido Tangível). 26

27 Estrutura de Capital A Companhia totalizou um saldo de caixa no montante de R$1.964,9 milhões, montante suficiente para cobrir o principal da dívida a vencer até 2021 e 68,7% até Composição da Dívida (Principal) Covenants 1,0% 1,0% 0,4% 3,1% Debêntures Dívida Líquida / EBITDA LTM -0,49x Dívida Bruta/(Dívida Bruta + Equity) -14,7 p.p. Notas Promissórias 94,6% Leasing Finame 2,52x 2,51x 2,02x 73,5% 75,2% 60,5% Capital de Giro Cronograma Amortização Ratings (Escala Nacional) Total a amortizar até 2022: R$2.859,2 Milhões Caixa endereça 68,7% Perspectiva Estável braaa Dez-18 Perspectiva Estável AA (bra) Mar ,9 242,7 354,2 967, ,5 785,4 171,3 50,0 Caixa bra- Jun-12 bra Fev-13 bra+ Fev-17 braa- Fev-18 braa+ Jul-18 BBB+ Jun-10 A-(bra) Mai-12 A(bra) Mai-13 AA- (bra) Jun-17 27

28 Perguntas e Respostas ri.unidas.com.br Contato: ri@unidas.com.br Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Unidas são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.