MESTRADO EM FINANÇAS PROGRAMA DAS CADEIRAS

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1 MESTRADO EM FINANÇAS PROGRAMA DAS CADEIRAS

2 DISCIPLINAS OBRIGATÓRIAS 1º TRIMESTRE Derivados e Gestão de Risco -Forwards de Taxa de Juro e de Câmbio -Futuros Financeiros: - taxa de câmbio - acções e índices - taxa de juro de curto prazo - obrigações - commodities -Swaps de Taxa de Juro e de Câmbio -Hedging de Activos e Passivos -Gestão de Aplicações e Financiamentos -Controlo de Riscos: Value at Risk Investimentos Financeiros -Preferências, Utilidade e Aversão ao Risco -Portfólio Óptimo -Fronteira Eficiente e Capital Market Line -Modelo de Equilíbrio de Mercado: CAPM -Modelos Multifactores: Multibeta e APT -Avaliação de Performance de Portfólios - security market line e alpha - índices de Sharpe e Treynor -Estimação e Eficiência Corporate Finance -Introdução à Teoria dos Jogos -Avaliação de Investimentos Reais - estimação do cash flow - custo de oportunidade do capital - critérios de avaliação -Interacção entre Investimentos Reais - projectos com vidas diferentes - racionamento de capital -Opções Reais Estratégicas: abandono, expansão, flexibilidade e wait and see - Estrutura de Capital: -Teorema de Modigliani-Miller -Impostos -Custos de Agência

3 -Assimetria de Informação -WACC e Adjusted Present Value -Avaliação de Warrants, Direitos e Obrigações Convertíveis -Política de Dividendos e Acções Próprias 2º TRIMESTRE Análise e Avaliação de Empresas -Análise de Performance Histórica - rácios económico-financeiros - decomposição de rendibilidade - economic e financial leverage -Análise do Cash Flow -Análise de Indicadores de Mercado: - earning per share - price earning ratio -Criação de Valor e Avaliação - free cash flow - custo do capital próprio e do capital - goodwill -Economic Value Added e Market Value Added -Análise de Sensibilidade -Análise de Operações de Reestruturação Empresarial: - fusões e aquisições - spin-offs e divestitures - initial public offers Opções Financeiras -Evolução dos Preços de Activos Financeiros - random walk e martingales - brownian motion e lema de Itô -Risk-Neutral Valuation -Modelo de Black-Scholes -Extensões do Modelo de Black-Scholes: - acções com dividendos - índices - taxa de câmbio - futuros -Greeks e Dynamic Hedging de Opções -Opções Americanas: - aproximação de Black - aproximações analíticas - árvores binomiais - Opções Exóticas e Produtos Estruturados - digital, paylater, barrier, asian

4 - método de Monte Carlo -Alternativas ao Modelo de Black-Scholes - desvios de preço, volatility smile Mercados de Taxa de Juro -Avaliação, características e funcionamento dos mercados e de obrigações: -Conceitos, características e funcionamento dos mercados de obrigações; -Estrutura de prazos de taxas de juro; Modelo geral de avaliação de obrigações com taxa fixa e sem risco de crédito; Medidas de rendibilidade; -Casos particulares: obrigações sem cupão e obrigações perpétuas; obrigações com opções de reembolso antecipado; obrigações com taxa variável e risco de crédito. -Estimação directa da estrutura de prazos de taxas de juro: Bootstrapping; Nelson-Siegel; Cubic Splines - Imunização do risco de taxa de juro -Noção de risco de taxa de juro e conceitos de Duration e Convexidade; -Estratégias de imunização convencional uniperíodo e multiperíodo; Imunização contingente e estratégias activas de gestão do risco de taxa de juro; -Imunização de balanço - Futuros sobre obrigações do Tesouro: Definições e funcionamento do mercado; Obrigação de menor custo; Avaliação e Hedging -Opções sobre taxas de juro de curto prazo: Definições; Caps, floors e Collars de financiamento e de aplicação DISCIPLINAS OPTATIVAS Análise e Controlo de Riscos -Natureza e Dimensão do Risco -Razões para Controlo de Riscos: Casos Recentes e Regulamentação (Comitê de Basel) -VaR com Distribuições Gerais e Paramétricas -VaR de Instrumentos Financeiros: - acções e posições cambiais - obrigacções: mapping e bucketing - derivados -Métodos de Estimação do VaR - delta-normal - simulação histórica - stress testing - método de Monte Carlo -Estimação de Volatilidade: históricas e implied volatility -Métodos de Estimação do Risco de Crédito -Credit Rating Migration e Taxa de Recuperação -Risco de Crédito de Portfólios: Credit VaR -Derivados de Risco de Crédito Complementos de Opções

5 -Opções Exóticas - digital, paylater e gap - forward-start and chooser - compound - quantos - baskets - Path-Dependent Options - barriers e rebates - lookback e bermudan - asian -Avaliação e Hedging de Produtos Estruturados -Métodos Numéricos de Avaliação de Opções - árvores binomiais e trinomiais - método das diferenças finitas - Monte Carlo -Opções de Taxa de Juro - traded options - caps, floors e collars - swaptions Entrepreneurial Finance -Elementos do Entrepreneurial Process: entrepreneur, ideia, recursos e gestão -Oportunidades de Negócio e Inovação -Identificação de Recursos Económicos e Financeiros -Gestão do Processo de Desenvolvimento do Negócio -Modelo de Business Plan -Business Plan de E-ventures -Financiamento de Start-ups: Venture Ca-pital e Private Equity -Acesso ao Mercado de Capitais -Métodos de Avaliação de Start-ups -Opções Reais Estratégicas em Start-ups, E-ventures e IT -Custo do Capital de Start-ups, E-ventures e IT Estratégia Financeira da Empresa -Corporate Governance -Corporate Bond Financing -Opções Reais -Fusões, Aquisições e outras Reestruturações Empresariais -Executive Compensation e Stock Options Finanças e Investimentos Imobiliários -As Finanças imobiliárias como disciplina; especificidades dos activos imobiliários. -Investimento em propriedades de rendimento: -metodologia e estrutura de capital. -Gestão de carteiras de propriedades de rendimento:

6 -decisões de alienação e renovação. -Financiamento da promoção imobiliária. -Imobiliário empresarial. -Mercados secundários de créditos hipotecários: caracterização dos principais instrumentos. -Veículos de investimento imobiliário. -Activos imobiliários como classe de activos. Finanças e Investimentos Internacionais -Sistema Monetário Internacional -Mercados Financeiros Internacionais: estrutura e caracterização -Regimes e Zonas Cambiais -Paridades dos Preços e das Taxas de Juro -Modelos de Determinação da Taxa de Câmbio: Monetary, Mundell-Fleming, Overshooting -International Capital Asset Pricing Model -Decisão de Investimento Directo Externo -Sovereign Risk -Opções Reais Internacionais -Estrutura Financeira e Custo do Capital em Empresas Multinacionais -Fusões e Aquisições Internacionais -Gestão do Risco Cambial - tipos e medidas de exposição - instrumentos de hedging Fiscalidade Empresarial -O Sistema Fiscal Português -A Fiscalidade e os Gestores e Accionistas -IRC das Sociedades Comerciais - Resultado líquido e resultado fiscal - Leasing, ALD e leaseback - Mais-valias fiscais e reinvestimento - Dupla tributação económica - Dupla tributação internacional - Sociedades-mães afiliadas e lucro conso-lidado - Fusões, cisões e entradas de activos - Transparência fiscal -Fiscalidade dos Instrumentos Financeiros -IVA - Regimes de tributação - Método de apuramento do imposto - Limitações ao direito de dedução - Reporte e reembolso do imposto - Tributação das transacções - Reclamações e recursos

7 Gestão de Carteiras de Investimentos -Eficiência de Mercados -Avaliação de Performance de Portfólios - medidas de risk-adjusted performance, market timing -Atribuição de Performance - bogey portfolio, asset allocation mix bonds/stocks/t-bills, selecção de sectores/indústrias - stock picking -Diversificação Internacional de Portfolios - world market portfolio - técnicas de investimento - currency selection - home-equity bias -Processo de Gestão de Carteiras - tipos de fundos - liquidez - regulamentação - impostos -Gestão Activa de Carteiras - modelo de Treynor-Black, construção de portfólios Mercados e Instituições Financeiras -Moeda, Bancos e Sistema Financeiro. Regulação e Supervisão -As Contas de um Banco numa Óptica de Gestão -balanço, conta de resultados e provisões -cash flow -rácios prudenciais -indicadores de rendibilidade e risco -Teoria Microeconómica e Modelos de Empresa Bancária -reservas obrigatórias, capital e custo de financiamento -equilibrio de exploração e optimização -pricing em funçaõ do mercado, custos e risco -Crescimento do Activo Sustentado Endogenamente -Capital Regulamentar -Preços de Transferência Interna