As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 1,12%.

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1 -2% - 1% - 1% 0% 1% 1% 2% 2% - 6% - 5% - 4% - 3% - 2% - 1% 0% 1% 2% - 2% - 1% 0% 1% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a desvalorizar 1,12%. No PSI-20, destaque para a Portugal Telecom com uma desvalorização de 5,32%, para o BPI que fechou a perder 2,70% e para a Galp que encerrou a sessão com uma variação negativa de 2,23%. A inflação homóloga registou uma variação nula, em Novembro, de acordo com os dados divulgados esta quinta-feira, 11 de Dezembro, pelo Instituto Nacional de Estatística (INE). Este é o segundo mês consecutivo em que não há variação homóloga dos preços no consumidor. As vendas a retalho nos Estados Unidos subiram 0,7% em Novembro, o maior avanço dos últimos anos. Já os pedidos de subsídio de desemprego caíram para mínimos de três semanas. Os dois indicadores estão a contribuir para os ganhos nas bolsas dos Estados Unidos. O banco central da Rússia anunciou esta quinta-feira ter decidido aumentar em um ponto percentual a taxa de juro de referência de 9,5% para 10,5%, numa medida que visa combater a fuga de capitais e a forte desvalorização que o rublo tem sofrido ao longo de À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se positivas (Nasdaq 1,60%, Dow-Jones 1,24% e S&P500 1,37%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): NASDAQ COMPOSITE 1,60% S&P 500 1,37% DOW JONES 1,24% MEXBOL 0,72% DAX 0,64% IBEX 35 0,34% Euro Stoxx 50 0,26% CAC 40-0,05% FTSE MIB -0,09% FTSE 100-0,59% BOVESPA -0,75% NIKKEI 225-0,89% HANG SENG INDEX -0,90% PSI 20 INDEX -1,12% C otação 2,2960 9,8630 2,4920 5,3210 2,8690 7,9130 0,0067 0,7520 7,7560 5,0300 2,9480 3,3000 0,9000 1,0350 0,0782 8,5220 1,3700 1,1400 ALTR SEM RENE EDPR EGL JMT BANIF TDSA CTT NOS PTI EDP IPR SON BCP GALP BPI PTC -5,32% 0,28% 0,24% 0,24% 0,04% 0,00% -0,13% -0,24% -0,40% -1,01% -1,08% -1,42% -1,90% -2,10% -2,23% -2,70% Retalho Saúde 0,97% Telecom 0,91% Seguros Tech Automóvel Viagens&Lazer Europa Stoxx 600 Cons&Mat -0,01% Media -0,05% Químicos -0,05% Bens Alimentares -0,13% Bancos -0,20% Bens Industriais -0,33% Petróleo&Gás -0,35% Consumo Cíclico -0,42% Serviços Fin. -0,43% Eléctricas -0,64% Recuros Bas. -1,79% 0,85% 0,82% 0,54% 0,50% 0,46% 0,23% 0,07% 0,00% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) VARIAÇÃO YTD VARIAÇÃO 5D USD 1,2448 1,2405 1,2408 1,2448 1,2428-9,74% 0,21% CAD 1,4293 1,4304 1,4261 1,4301 1,4281 2,08% -1,47% GBP 0,7921 0,7891 0,7907 0,7947 0,7927 5,22% 0,09% CHF 1,2030 1,2011 1,1992 1,2032 1,2012 2,19% 0,10% JPY 146,66 147,96 147,20 147,20 147,20-2,18% 0,21% DKK 7,4393 7,4367 7,4367 7,4407 7,4387 0,31% 0,06% NOK 8,9138 9,0261 9,0040 9,0080 9,0060-7,56% -3,24% SEK 9,3741 9,3603 9,3555 9,3595 9,3575-5,47% -0,92% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,0150-0,0100 USD 0,1500 0,2000 GBP 0,4800 0,4800 CHF -0,0250-0,0250 JPY -0,0500-0,0500 NOK 1,4000 1,4000 CAD 0,9500 1,0250 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0121 0,0329 0,0586 0,1479 0,0329 0,1608 0,2075 0,2399 0,3377 0,2075 0,4982 0,5253 0,5570 0,6811 0,5253-0,0110-0,0050 0,0040 0,0504-0,0050 0,0743 0,0950 0,1100 0,1451 0,0950 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0121 0,0329 0,0586 0,1479 0,0329 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,080% EONIA -0,04000 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,022 0,046 0,083 0,179 0,254 0,328-0,012-0,008 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a depreciar nos 1,2403 (-0,37%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 4.920,60-1,12% , , , ,26 n.d. -24,98% IBEX 35 INDEX ,80 0,34% , , , ,70 n.d. 5,19% DAX INDEX 9.862,53 0,64% , , , ,41 n.d. 3,25% CAC 40 INDEX 4.225,86-0,05% , , , ,53 n.d. -1,63% FTSE MIB INDEX ,07-0,09% , , , ,22 n.d. 1,23% FTSE 100 INDEX 6.461,70-0,59% , , , ,28 n.d. -4,26% SX5E Index 3.159,11 0,26% , , , ,36 n.d. 1,61% AEX-Index 416,77 0,01% ,71 415,35 418,52 413,89 n.d. 3,73% OMX HELSINKI INDEX 7.801,12-0,18% , , , ,04 n.d. 6,33% ASE Index 827,98-7,35% ,71 890,71 898,82 819,60 n.d. -28,79% DOW JONES INDUS. AVG ,77 1,22% , , , ,30 n.d. 7,06% S&P 500 INDEX 2.054,49 1,40% , , , ,92 n.d. 11,15% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.758,57 1,59% , , , ,65 n.d. 13,93% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,42-0,75% , , , ,99 n.d. -4,52% RUSSIAN RTS INDEX $ 824,01-3,63% ,01 n.d. n.d. n.d. n.d. -42,89% MICEX INDEX 1.455,04-2,14% , , , ,06 n.d. -3,26% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,296 0,97% ,274 2,259 2,299 2,253 2,289 2,50% Banco BPI SA 1,370-2,70% ,408 1,408 1,425 1,353 1,378 12,66% Banco Comercial Portugues SA 0,0782-2,13% ,0799 0,0789 0,0808 0,0781 0, ,01% BANIF - Banco Internacional do 0,0067 0,00% ,0067 0,0066 0,0067 0,0065 0, ,19% CTT-Correios de Portugal SA 7,756-0,24% ,775 7,751 7,775 7,620 7,720 38,75% EDP - Energias de Portugal SA 3,300-1,08% ,336 3,340 3,357 3,281 3,307 23,60% EDP Renovaveis SA 5,321 0,24% ,308 5,285 5,356 5,285 5,324 37,81% Galp Energia SGPS SA 8,522-2,23% ,716 8,759 8,866 8,460 8,608-28,48% Impresa SGPS SA 0,900-1,42% ,913 0,913 0,937 0,871 0,904-17,43% Jeronimo Martins SGPS SA 7,913 0,04% ,910 7,956 8,048 7,867 7,946-44,33% Mota-Engil SGPS SA 2,869 0,24% ,862 2,890 2,935 2,825 2,874-33,63% Portucel SA 2,948-1,01% ,978 2,961 3,006 2,947 2,967 2,89% PORTUGAL TEL-REG 1,140-5,32% ,204 1,197 1,250 1,131 1,179-63,92% REN-REDE ENERGET 2,492 0,28% ,485 2,474 2,500 2,472 2,483 11,35% Semapa-Sociedade de Investimen 9,863 0,91% ,774 9,750 10,000 9,699 9,857 21,12% Sonae SGPS SA 1,035-1,90% ,055 1,055 1,069 1,031 1,040-1,33% Teixeira Duarte SA 0,752-0,13% ,753 0,740 0,784 0,740 0,759-15,51% NOS SGPS 5,030-0,40% ,050 5,049 5,085 4,995 5,039-6,85% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,260-5,26% ,330 1,274 1,288 1,250 1,266-52,45% Cofina SGPS SA 0,495 1,02% ,490 0,500 0,510 0,492 0,496-1,20% Global Intelligent Technologie 0,210 0,00% ,210 0,208 0,212 0,205 0,207-8,70% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,149-0,67% ,150 0,151 0,153 0,148 0,150-54,85% INAPA - Investimentos Particip 0,169-1,17% ,171 0,171 0,171 0,168 0,169-23,18% Martifer SGPS SA 0,200-0,50% ,201 0,196 0,206 0,196 0,204-71,01% Novabase SGPS SA 2,229 0,41% ,220 2,220 2,229 2,200 2,220-14,60% Sonae Industria SGPS SA 0,008-5,06% ,008 0,008 0,008 0,007 0,008-90,46% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,273 0,02% ,272 4,260 4,322 4,200 4,265-2,55% Iberdrola SA 5,615-0,57% ,647 5,625 5,667 5,598 5,623 23,68% Repsol SA 17,205-1,15% ,405 17,300 17,395 17,035 17,204-1,18% Banco Santander SA 7,011 0,44% ,980 6,970 7,080 6,945 7,016 7,76% Telefonica SA 12,920 0,04% ,915 12,910 13,040 12,815 12,940 9,17% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 68,310 0,40% ,040 68,020 68,820 67,750 68,282 8,60% Deutsche Telekom AG 13,030 0,89% ,915 12,930 13,140 12,820 12,997 4,83% Infineon Technologies AG 8,513 0,06% ,508 8,443 8,560 8,380 8,494 9,70% Nordex SE 15,000-1,32% ,200 15,110 15,245 14,420 14,830 56,22% Commerzbank AG 11,650 0,64% ,576 11,570 11,750 11,475 11,625-0,51% Allianz SE 137,750 0,77% , , , , ,664 5,68% Deutsche Bank AG 25,560 0,89% ,335 25,150 25,770 25,100 25,494-22,72% Linde AG 151,750-0,20% , , , , ,699-0,20% Muenchener Rueckversicherungs- 164,400 0,98% , , , , ,137 2,65% Volkswagen AG (Pref) 186,450 1,97% , , , , ,415-8,67% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,789 1,90% ,737 2,717 2,793 2,672 2,743-14,40% Alstom SA 27,460-0,38% ,565 27,500 27,670 27,335 27,467 3,72% Carrefour SA 23,630 0,60% ,490 23,565 23,865 23,455 23,646-17,98% Orange SA 13,985 2,08% ,700 13,640 14,010 13,635 13,921 55,39% STMicroelectronics NV 6,045-0,72% ,089 5,960 6,088 5,900 6,013 3,51% ITÁLIA UniCredit SpA 5,650 0,98% ,595 5,595 5,705 5,570 5,644 5,02% Intesa Sanpaolo SpA 2,500 0,48% ,488 2,474 2,528 2,462 2,495 39,35% Enel SpA 3,770 0,21% ,762 3,770 3,838 3,750 3,785 18,78% Eni SpA 14,380-0,62% ,470 14,450 14,600 14,270 14,438-17,78% Telecom Italia SpA 0,943 2,06% ,924 0,959 0,977 0,937 0,954 30,72% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 14,195-0,11% ,210 14,200 14,295 14,105 14,187 9,26% ASML Holding NV 86,990-0,26% ,220 86,600 87,400 85,830 86,725 27,85% ING Groep NV 11,205-0,97% ,315 11,230 11,345 11,135 11,245 10,94% Koninklijke Philips NV 23,880 0,97% ,650 23,570 23,980 23,565 23,823-10,38% Aegon NV 6,125 0,77% ,078 6,061 6,140 6,050 6,102-10,74% BÉLGICA Belgacom SA 31,195 1,10% ,855 30,710 31,310 30,705 31,145 45,06% Anheuser-Busch InBev NV 91,410-0,33% ,710 91,340 92,230 90,740 91,422 18,31% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,545-0,76% ,595 6,535 6,595 6,500 6,553 17,75% EUA Apple Inc 113,720 1,58% , , , , ,112 41,89% Applied Micro Circuits Corp 6,000 0,84% ,950 6,010 6,110 5,934 6,044-55,13% Citigroup Inc 55,005 0,98% ,470 54,650 55,225 54,650 55,000 5,56% Cisco Systems Inc 27,300 1,60% ,870 26,970 27,330 26,940 27,196 21,71% Intel Corp 37,154 2,02% ,420 36,500 37,180 36,440 36,924 43,15% Merck & Co Inc 60,410 0,72% ,980 59,780 60,580 59,620 60,199 20,70% Pfizer Inc 32,050 0,60% ,860 31,860 33,115 31,860 32,046 4,64% BRASIL CCR SA 15,030-2,72% ,450 15,380 15,450 15,010 15,192-15,42% Vale SA 16,510-2,77% ,980 16,900 16,950 16,290 16,547-49,56% Petroleo Brasileiro SA 10,600-2,12% ,830 10,900 11,040 10,320 10,575-37,94% Itau Unibanco Holding SA 34,950-0,85% ,250 35,270 35,620 34,790 35,193 22,63% Banco Bradesco SA 35,150-0,57% ,350 35,400 35,940 35,070 35,435 20,83% Banco do Brasil SA 24,240 1,30% ,930 24,200 24,380 23,810 24,063-0,66% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials () Issue Moody s S&P CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,55 3, ,80 0,066 4, Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,95 5, ,45 0,831 61,62-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,90 2, ,35 2, , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 2, ,10 2, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,15 3, ,05 3, ,47-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 7, ,00 5, ,01-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,35 4, ,40 3, ,63-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,35 4, ,60 3, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,05 9,516 91,35 9, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,40 4, ,00 3, ,08-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,00 4, ,05 4, ,86-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,45 5, ,40 4, ,10-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,75 9,359 88,75 9, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,60 4, ,80 4, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,30 5, ,25 5, ,74-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,80 5, ,15 5, , , NR BBB- 100,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,75 5, ,10 3, ,15-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,71 5, ,85 5, , , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,05 5,398 94,95 5, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,05 5,701 99,40 5, ,51-500, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,10 6,398 87,70 6, , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,70 5,710 94,85 5, ,13-750, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,55 6,570 96,55 6, , BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,85 6, ,88 6, ,23-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,35 6, ,55 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,10 6, ,10 6, , , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,85 6, ,85 6, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,90 7,392 97,90 7, ,77-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,15 6,557 90,70 6, , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 74,05 9,582 76,15 9, , , Ba1 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7,375 Perp 95,25 7,771 97,60 7, , Baa3 BBB- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,85 7,008 94,04 6, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,80 7,430 92,42 7, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,85 4, ,30 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,30 8, ,59 8,873 9, , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,25 8, ,50 5, ,15-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,60 5, ,00 5, ,38-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,30 8, ,30 8, , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,60 9, ,95 8, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,80 7, ,25 7, , , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,80 10,119 95,80 9, ,97-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,01 10, ,13 9, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 86,40 10,179 92,00 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical () Issue Moody s S&P JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,85 4, ,00 3, ,64-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,35 6, ,94 5, ,14-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,65 3, ,50 3, ,08-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,25 2, ,25 2, ,29-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,45 7, ,15 6, ,12-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,55 6, ,65 6, , , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,00 9,781 97,55 9, ,56-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,30 9,566 92,00 9, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,25 18,380 90,50 12, ,66-275, B+ 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,00 4, ,00 4, ,17-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,75 6, ,75 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,75 9, ,60 8, , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,20 6, ,05 6, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,40 5, ,70 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,85 6, ,40 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,50 9, ,50 9, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,40 4, ,40 4, ,27-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,55 4,896 93,60 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,55 7,143 96,20 6, ,38-775, BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,20 6,726 91,20 6, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,55 5,045 93,70 4, ,37-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 102,40 8, ,95 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,05 7, ,64 7, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,95 3, ,10 2, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,90 3, ,15 3, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,15 4,074 97,60 3, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,85 4, ,14 4, ,91-899, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,35 4,817 97,80 4, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,00 5, ,69 5, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,60 6,316 98,40 5, , , Baa3-200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,35 6, ,70 5, ,19-576, Baa2 BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,20 5,433 91,90 5, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,00 5, ,30 5, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,05 19,182 65,00 17, , BB+ 200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,45 6,107 99,00 5, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,85 6,405 95,80 6, , Baa2 BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,45 7,036 97,50 6, , , Baa3-100,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,60 8,599 87,25 8, , , Baa3 BBB- 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,65 6,453 87,60 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,50 7,837 91,35 7, , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,90 7,845 89,80 7, , , Baa2 BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: () Issue Moody s S&P Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,25 2, ,85 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,35 4, ,24 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,50 4, ,40 4, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,15 4, ,10 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,15 5, ,05 5, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,75 9,376 87,50 8, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,75 12,034 97,20 10, ,50-185, B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,20 42,052 37,50 36, , B1 B+ 200,00 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,35 7, ,55 7, , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,05 4, ,00 4, ,79-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,55 4, ,35 4, ,68-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,00 6, ,70 3, ,47-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,50 8,422 93,75 8, , , Baa3 BBB- 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,70 4, ,75 4, ,64-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,60 6,434 86,85 6, ,28-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,25 6,630 88,80 6, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,90 8,141 90,35 7, ,01-850, Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 29,15 31,529 35,90 25, , B1 B+ 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 92,10 8,188 95,90 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,05 2, ,63 2, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,15 3, ,35 2, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,10 5, ,90 4, ,40-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,80 5, ,50 5, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,70 6,515 99,40 6, ,13-350, BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,10 6,649 96,80 6, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: () Issue Moody s S&P BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,15 2, ,40 0,489 46,39-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,20 5, ,96 2, , BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,70 1, ,87 0,856 82,29-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,65 10, ,85 2, ,75-308, B2 /*- NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,75 2, ,89 1, ,77-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,10 3, ,55 1, ,41-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,70 4, ,73 3, ,87-400, Baa3-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,60 4, ,55 1, , Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,10 2, ,65 1, ,31-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,25 6, ,04 6, , B1 B 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,25 4, ,87 3, ,14-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,05 2, ,63 2, , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,50 6,469 99,85 4, ,02-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,20 2, ,95 1, , Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,85 2, ,25 1, ,77-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,50 3, ,00 2, , Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,50 8, ,00 7, ,91-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,00 2, ,79 2, , Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,80 2, ,50 2, ,09-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,85 2, ,40 2, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,95 3,870 96,70 3, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,40 6, ,85 6, , , B1 B 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,22 5,758 96,88 5, ,10-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,73 4, ,65 4, , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,40 4,783 99,20 4, ,29-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,95 4, ,05 3, , Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,90 8, ,20 8, ,15-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,15 5,805 93,10 5, , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,40 5, ,35 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,85 4, ,70 4, , Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,15 7, ,50 6, ,41-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,80 4, ,65 4, , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,40 7, ,10 6, ,87-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,00 5, ,10 5, , Ba1-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,70 10,663 97,19 10, ,63-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,45 4, ,20 4, , Baa1 BBB 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,20 8, ,25 8, ,39-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,45 5, ,68 5, , Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,30 5, ,10 4, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,40 5, ,30 4, , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,35 5, ,20 4, ,33-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,55 5, ,55 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,50 6,137 99,45 5, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,35 6, ,10 6, , Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,90 5, ,85 5, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,55 5, ,55 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,01 5, ,00 5, , , Baa3-200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,00 7,104 93,60 6, , Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,15 5,438 91,00 5, , , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,70 5,437 88,95 5, , Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,50 5, ,40 5, ,34-750, Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,85 5,446 98,50 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 73,65 8,833 74,50 8, , , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 101,20 8, ,20 8, , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 98,00 10, ,00 9,897 48, , BB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 98,25 9,534 99,50 9, , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 97,35 8,872 99,00 8, , , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 110,25 8, ,35 8, , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 100,10 8, ,30 8, , , Ba3-100,00 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 70,90 9,771 76,15 9, , BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 93,12 9,503 93,95 9, , , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials () Issue Moody s S&P VALEBZ VALE SA 4, ,50 1, ,14 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,45 3, ,04 3, ,89-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,40 3, ,75 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,95 4,909 95,00 4, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,50 5, ,50 4, , , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,10 4,799 94,90 4, , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,45 5,025 94,30 4, ,93-750, Baa2 BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,85 1, ,90 0,914 93,40-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,75 2, ,60 2, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: () Issue Moody s S&P Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,95 3, ,85-0,334-35, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,90 2, ,70 1, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,90 4, ,45 4,337 81, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,15 2, ,00 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 3, ,70 2, ,87-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,95 3, ,25 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,30 4,205 90,70 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,20 4, ,10 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,50 4,436 99,35 4, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,00 4, ,65 4, ,23-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,40 4, ,49 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,25 5, ,85 4, ,16-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,30 5, ,10 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,55 5, ,20 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,05 10, ,15 10,205 17, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,80 5, ,60 5, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,50 3, ,20-1, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,85 1, ,20 1, ,88-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,80 2, ,05 2, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7, ,75 6, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,116 97,50 8, , Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: () Issue Moody s S&P Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,539 92,00 15, , Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,60 10,570 98,68 10, ,37-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,661 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 44, ,00 9, ,99-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,110 99,05 11,581-99, Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 11,985 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 17,495 92,00 15, , Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,04 12, ,04 10, ,47-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,725 97,00 12,299-35, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 13,996 96,00 12,922 31,22-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,315 97,50 11, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,888 95,75 11,690-98,57-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11, , Baa2 A- 250,00 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , Baa3-250,00 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,373 97,00 14, ,41-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: () Issue Moody s S&P Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,76 11,382 99,87 10, ,72-692, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela () Issue Moody s S&P Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,82 54,405 61,82 52, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,41 34,063 44,41 33, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 34,574 42,50 31, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,75 25,485 42,75 24, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,50 31,596 47,50 30, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,60 26,790 42,60 26, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,00 24,757 42,50 23, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,23 23,002 41,23 22, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,00 28,288 47,25 26, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,98 22,952 44,25 22, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,15 24,161 42,15 23, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,79 27,723 44,79 27, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,10 23,297 42,10 22, , Caa1 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 19,857 41,00 17, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,15 34,744 79,15 34, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,47 42,910 54,47 42, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,70 49,241 42,70 49, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,50 33,849 55,50 33, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,00 30,052 40,00 30, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,47 30,401 49,47 30, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,51 20,825 35,51 20, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,65 19,123 35,65 19, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,68 16,741 34,68 16, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: () Issue Moody s S&P Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,30 3, ,90 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,42 3, ,15 2, ,89-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,20-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,35 3, ,80 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,81 3, ,10 3, ,93-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,20 4, ,85 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,10 4, ,64 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,20 4,509 94,05 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,35 4, ,10 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 3, ,60 3, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,91 4,637 97,55 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,45 5, ,40 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,45 5, ,40 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,45 5,679 98,30 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,46 5, ,46 5, ,11-0, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 101,40 6, ,49 6, , A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,05 1, ,50 1, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,70 1, ,70 1, , , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,12 2, ,85 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,90 2, ,70 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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