As principais praças Europeias fecharam a sessão positivas. O índice Português, PSI-20, fechou a valorizar 0,52%.

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1 -2% - 1% - 1% 0% 1% 1% 2% 2% 3% - 4% - 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% - 2% - 1% 0% 1% 2% 3% 4% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão positivas. O índice Português, PSI-20, fechou a valorizar 0,52%. No PSI-20, destaque para a Portugal Telecom com uma valorização de 11,24%, para a Mota-Engil que fechou a ganhar 4,64% e para a REN que encerrou a sessão com uma variação positiva de 2,30%. O Governo fechou 2014 com um défice no total das Administrações Públicas de milhões de euros, um valor que fica 655 milhões de euros abaixo da meta fixada em Outubro, e 1.761,5 abaixo do resultado de Os valores foram avançados esta sexta-feira, pelo Ministério das Finanças, no boletim de execução orçamental que fecha as contas de O índice de indicadores económicos dos EUA, medido pelo instituto Conference Board e revelados esta sextafeira, aumentou 0,5% em Dezembro. Este, é o indicador que faz a previsão da economia norte-americana para os próximos três a seis meses. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se mistas (Nasdaq 0,16%, Dow-Jones -0,32% e S&P500-0,20%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): DAX 2,05% CAC 40 1,93% Euro Stoxx 50 1,80% HANG SENG INDEX 1,34% NIKKEI 225 1,05% IBEX 35 0,67% FTSE 100 0,53% PSI 20 INDEX 0,52% FTSE MIB 0,24% NASDAQ COMPOSITE 0,16% S&P 500-0,20% DOW JONES -0,32% MEXBOL -0,68% BOVESPA -1,03% C otação 0,8810 2,9300 2,5810 0,7520 5,6550 3,4610 0, ,1300 3,5500 8,9900 2,9690 1,1740 9,2060 9,9960 5,9640 0,8060 0,0701 0,9380 PTC EGL RENE TDSA NOS PTI BANIF SEM EDP CTT ALTR SON GALP JMT EDPR IPR BCP BPI Bens Alimentares Consumo Cíclico 11,24% Automóvel 4,64% Saúde 2,30% Telecom 2,17% Químicos 2,04% Tech 1,85% Media 1,64% Cons&Mat 0,85% Viagens&Lazer 0,82% Europa Stoxx 600 0,72% Serviços Fin. 0,64% Retalho -0,42% -0,48% Bens Industriais -0,49% Seguros -0,77% Eléctricas -1,10% Petróleo&Gás -2,21% Bancos -2,90% Recuros Bas. -1,49% 3,26% 2,91% 2,70% 2,42% 2,36% 2,25% 1,94% 1,91% 1,90% 1,76% 1,74% 1,64% 1,60% 1,60% 1,56% 1,04% 0,82% 0,16% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. VARIAÇÃO VARIAÇÃO 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) YTD 5D USD 1,2463 1,1366 1,2468 1,1280 1,2406 1,1178 1,2446 1,1218 1,2426 1,1198-9,28% -6,76% -2,48% 1,23% CAD 1,4431 1,4073 1,4500 1,3991 1,4387 1,3917 1,4427 1,3957 1,4407 1,3937 0,69% 0,49% -2,49% -0,91% GBP 0,7931 0,7572 0,7965 0,7508 0,7916 0,7453 0,7956 0,7493 0,7936 0,7473 4,25% 3,43% -1,19% 1,71% CHF 1,2011 0,9902 1,2010 0,9893 1,1991 0,9796 1,2031 0,9836 1,2011 0, ,60% 2,19% 0,09% 0,49% JPY 148,32 134,67 146,81 132,86 147,67 132,12 147,67 132,12 147,67 132,12-1,42% 9,02% 1,25% 2,33% DKK 7,4383 7,4441 7,4400 7,4436 7,4359 7,4410 7,4399 7,4450 7,4379 7,4430 0,27% 0,05% -0,11% 0,03% NOK 9,1798 8,7013 9,2631 8,7536 9,1745 8,7035 9,1785 8,7075 9,1765 8,7055-9,93% 3,00% -4,78% -0,16% SEK 9,4030 9,3580 9,5122 9,3332 9,4076 9,3307 9,4116 9,3347 9,4096 9,3327-6,98% 1,19% -2,32% 0,27% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,1000 0,0000-0,0250 0,0350 USD 0,1100 0,1000 0,1750 0,1800 GBP 0,5000 0,4150 0,4300 0,6300 CHF -0,0400 0,0000-0,0300-3,9750 JPY -0,0500-0,0800-0,0500-0,0800 NOK 1,3200 1,2750 1,3250 1,2750 CAD 0,9750 0,7750 0,9700 0,8150 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses -0,0093 0,0121 0,0350 0,0043 0,0600 0,0314 0,1507 0,0993 0,0350 0,0043 0,1610 0,1683 0,2090 0,2133 0,2429 0,2561 0,3409 0,3574 0,2090 0,2133 0,5016 0,5246 0,5243 0,5599 0,5634 0,6794 0,6850 0,5246 0,5243-0,0030-0,8760-0,8340 0,0000-0,8060 0,0070-0,7286 0,0524-0,8340 0,0000 0,0743 0,0764 0,0950 0,0907 0,1071 0,0971 0,1451 0,1437 0,0950 0,0907 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150-0,0093 0,0121 0,0350 0,0043 0,0600 0,0314 0,1507 0,0993 0,0350 0,0043 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração EONIA Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,023 0,055 0,141 0,212 0,282 BCE 0,050% TBA 0,080% 0,077% , ,035-0,025-0,001 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a depreciar nos 1,1281 (-0.75%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 5.300,59 0,52% , , , ,36 n.d. 10,45% IBEX 35 INDEX ,50 0,67% , , , ,40 n.d. 2,94% DAX INDEX ,58 2,05% , , , ,85 n.d. 8,61% CAC 40 INDEX 4.640,69 1,93% , , , ,64 n.d. 8,61% FTSE MIB INDEX ,75 0,24% , , , ,24 n.d. 7,93% FTSE 100 INDEX 6.832,83 0,53% , , , ,58 n.d. 4,06% SX5E Index 3.382,55 1,80% , , , ,45 n.d. 7,50% AEX-Index 454,56 1,52% ,77 451,02 457,10 450,28 n.d. 7,09% OMX HELSINKI INDEX 8.512,62 2,28% , , , ,07 n.d. 9,72% ASE Index 840,44 6,14% ,80 796,65 845,53 796,65 n.d. 1,73% DOW JONES INDUS. AVG ,82-0,32% , , , ,95 n.d. -0,37% S&P 500 INDEX 2.059,07-0,20% , , , ,91 n.d. 0,01% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.757,86 0,16% , , , ,95 n.d. 0,46% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,67-1,03% , , , ,15 n.d. -2,15% RUSSIAN RTS INDEX $ 820,99 0,47% ,99 n.d. n.d. n.d. n.d. 3,83% MICEX INDEX 1.671,80 0,31% , , , ,12 n.d. 19,70% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,969 0,64% ,950 2,950 2,998 2,938 2,975 19,57% Banco BPI SA 0,938-2,90% ,966 0,976 0,978 0,928 0,956-8,58% Banco Comercial Portugues SA 0,0701-2,23% ,0717 0,0723 0,0728 0,0695 0,0711 6,72% BANIF - Banco Internacional do 0,0062 1,64% ,0061 0,0062 0,0063 0,0060 0,0062 9,01% CTT-Correios de Portugal SA 8,990 0,72% ,926 8,980 9,170 8,965 9,036 12,14% EDP - Energias de Portugal SA 3,550 0,82% ,521 3,521 3,574 3,477 3,537 10,32% EDP Renovaveis SA 5,964-0,77% ,010 6,010 6,040 5,878 5,955 10,36% Galp Energia SGPS SA 9,206-0,48% ,250 9,411 9,426 9,157 9,221 9,19% Impresa SGPS SA 0,806-1,10% ,815 0,820 0,820 0,786 0,810 2,28% Jeronimo Martins SGPS SA 9,996-0,49% ,045 10,190 10,220 9,957 10,028 19,93% Mota-Engil SGPS SA 2,930 4,64% ,800 2,829 2,945 2,812 2,894 10,11% Portucel SA 3,461 1,85% ,398 3,400 3,475 3,400 3,455 12,19% PORTUGAL TEL-REG 0,881 11,24% ,792 0,920 0,975 0,830 0,921 1,97% REN-REDE ENERGET 2,581 2,30% ,523 2,558 2,630 2,550 2,594 7,27% Semapa-Sociedade de Investimen 10,130 0,85% ,045 10,105 10,155 10,005 10,095 1,05% Sonae SGPS SA 1,174-0,42% ,179 1,180 1,230 1,170 1,197 14,65% Teixeira Duarte SA 0,752 2,17% ,736 0,737 0,755 0,737 0,751 5,77% NOS SGPS 5,655 2,04% ,542 5,545 5,679 5,545 5,631 8,00% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 0,980 1,87% ,962 0,989 1,000 0,958 0,978-16,52% Cofina SGPS SA 0,535 1,90% ,525 0,529 0,544 0,521 0,534 13,35% Global Intelligent Technologie 0,206 1,48% ,203 0,206 0,217 0,206 0,209 11,96% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,135-2,88% ,139 0,139 0,140 0,134 0,137 2,27% INAPA - Investimentos Particip 0,158 0,00% ,158 0,160 0,163 0,158 0,161 5,33% Martifer SGPS SA 0,230 0,00% ,230 0,235 0,240 0,229 0,234 22,99% Novabase SGPS SA 2,210-1,69% ,248 2,249 2,249 2,151 2,194-0,18% Sonae Industria SGPS SA 0,007 0,00% ,007 0,007 0,007 0,007 0,007 6,67% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 3,919-5,57% ,150 4,200 4,210 3,908 4,031-5,79% Iberdrola SA 6,100 2,35% ,960 6,000 6,122 5,980 6,072 8,99% Repsol SA 16,155 0,94% ,005 16,190 16,250 16,075 16,164 3,92% Banco Santander SA 6,212 1,45% ,123 6,176 6,249 6,111 6,186-11,21% Telefonica SA 13,190 3,37% ,760 13,020 13,245 13,015 13,148 10,65% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 79,660 3,09% ,270 77,750 80,330 77,720 79,449 15,50% Deutsche Telekom AG 14,895 1,81% ,630 14,710 14,970 14,680 14,831 12,42% Infineon Technologies AG 9,535 1,95% ,353 9,399 9,574 9,398 9,510 7,80% Nordex SE 16,115-1,47% ,355 16,470 16,620 16,005 16,362 7,40% Commerzbank AG 11,450-0,69% ,530 11,530 11,939 11,315 11,690 4,20% Allianz SE 147,750 1,97% , , , , ,200 7,57% Deutsche Bank AG 26,125-0,63% ,290 26,770 26,775 25,990 26,382 4,56% Linde AG 165,200 1,41% , , , , ,268 7,13% Muenchener Rueckversicherungs- 178,300 1,36% , , , , ,511 7,57% Volkswagen AG (Pref) 203,800 2,88% , , , , ,022 10,37% FRANÇA Alcatel-Lucent 3,119 4,18% ,994 3,021 3,154 3,020 3,111 5,02% Alstom SA 28,715 1,11% ,400 28,590 28,820 28,510 28,710 6,91% Carrefour SA 28,495 1,60% ,045 28,300 28,865 28,225 28,490 12,63% Orange SA 15,565 1,87% ,280 15,380 15,710 15,325 15,558 10,00% STMicroelectronics NV 7,273 3,78% ,008 7,130 7,273 7,110 7,211 17,31% ITÁLIA UniCredit SpA 5,625-2,09% ,745 5,800 5,860 5,570 5,715 5,44% Intesa Sanpaolo SpA 2,614 0,23% ,608 2,630 2,680 2,592 2,639 7,93% Enel SpA 3,978 0,61% ,954 3,960 3,984 3,916 3,955 7,63% Eni SpA 15,050-0,33% ,100 15,280 15,290 14,830 15,036 3,72% Telecom Italia SpA 1,018 4,57% ,974 1,000 1,049 0,993 1,017 15,42% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 16,310 2,32% ,940 16,000 16,325 15,970 16,193 10,54% ASML Holding NV 94,430 0,50% ,960 94,280 95,810 94,170 94,811 5,51% ING Groep NV 11,385-1,85% ,600 11,680 11,790 11,330 11,566 5,12% Koninklijke Philips NV 26,750 1,94% ,240 26,280 26,915 25,990 26,573 10,77% Aegon NV 6,248-0,84% ,301 6,341 6,382 6,213 6,289-0,18% BÉLGICA Belgacom SA 32,765 2,78% ,880 32,000 32,910 31,960 32,656 8,85% Anheuser-Busch InBev NV 107,100 3,33% , , , , ,180 14,11% FINLÂNDIA Nokia OYJ 7,090 2,38% ,925 6,950 7,205 6,940 7,102 8,08% EUA Apple Inc 112,760 0,32% , , , , ,215 2,16% Applied Micro Circuits Corp 6,090 0,66% ,050 6,080 6,140 5,960 6,056-6,60% Citigroup Inc 49,100-0,95% ,570 49,490 49,760 48,995 49,227-9,26% Cisco Systems Inc 28,310-0,67% ,500 28,360 28,500 28,190 28,330 1,78% Intel Corp 36,695-0,58% ,910 36,960 37,030 36,575 36,819 1,12% Merck & Co Inc 62,760 0,27% ,590 62,460 62,850 62,410 62,578 10,51% Pfizer Inc 32,650-0,49% ,810 32,870 32,900 32,490 32,715 4,82% BRASIL CCR SA 16,210 0,19% ,180 16,030 16,230 15,820 16,107 5,19% Vale SA 18,260-5,63% ,350 19,040 19,050 18,220 18,650-5,04% Petroleo Brasileiro SA 10,150-0,98% ,250 10,110 10,410 10,040 10,209 1,30% Itau Unibanco Holding SA 34,030-0,96% ,360 34,340 34,700 33,710 34,184-1,65% Banco Bradesco SA 35,230-1,26% ,680 35,450 36,050 34,780 35,311 0,48% Banco do Brasil SA 22,750-0,44% ,850 22,830 23,120 22,560 22,832-4,29% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials () Issue Moody s S&P UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,65 5, ,45 0,037-10, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 2, ,90 2, , , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,25 2, ,95 2, , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,90 4, ,62 3, ,50-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 7, ,00 5, ,92-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,75 4, ,00 3, ,73-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,75 4, ,65 3, , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,90 9,908 90,35 9, ,28-750, Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,90 6, ,75 4, ,29-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,51 5, ,75 4, ,52-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,20 5, ,85 5, ,31-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,50 8,966 91,20 8, , , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,80 4, ,50 4, , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,55 5, ,25 5, ,45-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,25 5, ,35 5, , NR BBB- 100,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,75 5, ,10 3, ,84-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,80 5, ,80 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,60 4,959 97,50 4, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,55 5,791 98,60 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,25 5,869 91,30 5, , , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,20 5,641 94,90 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,45 6,130 98,50 5, ,96-700, BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,95 6, ,19 6, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,55 6, ,15 6, ,77-800, Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,40 6, ,65 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,55 6, ,95 6, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,40 7,438 97,40 7, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,25 6,215 94,30 6, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 69,50 10,211 72,35 9, , Ba1 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7,375 Perp 92,90 7,980 94,35 7, , , Baa3 BBB- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,85 7,260 93,20 6, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,45 7,721 91,45 7, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,85 4, ,15 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 98,65 9, ,35 9, , , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,70 11,361 99,85 7, ,97-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,25 6, ,55 5, ,37-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,10 8, ,25 8, , , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,45 10,867 99,79 9, ,66-158, B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,80 7, ,55 7, , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,15 10,487 93,90 10, ,91-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,00 10, ,00 10, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 74,45 11,828 84,00 10, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical () Issue Moody s S&P JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,95 4, ,20 3, ,67-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,00 11, ,70 7, ,63-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,35 3, ,40 3, ,82-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,50 3, ,50 3, ,47-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,40 11, ,00 9, ,79-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,20 7, ,35 6, , , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,75 10,292 95,75 9, ,67-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,70 10,424 88,45 10, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,40 27,577 59,35 24, ,64-275, B+ 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,50 5, ,50 3, ,48-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,90 7, ,95 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,95 11,037 94,95 10, , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,60 7, ,50 6, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,75 5, ,39 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,65 6, ,60 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,97 11,691 97,97 11, ,31-51, B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,10 4, ,40 4, ,06-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,85 5,025 92,75 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,80 7,284 94,75 7, ,68-775, BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,55 7,579 87,25 7, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,80 4,712 95,80 4, ,88-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 95,05 8, ,05 8, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,40 7, ,38 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,70 16, ,03 1, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,15 4,758 99,63 4, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,60 4,702 96,95 4, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,70 5, ,50 4, ,94-899, Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,00 5,620 96,55 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,90 6,269 99,35 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,35 12,319 85,90 10, , , Baa3 /* ,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 8, ,25 6, ,40 6, ,55-576, Baa2 /*- BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,10 6,139 89,60 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 7, ,80 7, ,95 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,95 28,345 47,05 26, , BB 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,20 6,659 96,85 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,60 6,688 94,60 6, , Baa2 /*- BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,05 10,725 82,30 10, , , Baa3 /* ,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,45 13,930 65,40 13, , , Baa3 /*- BB 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,75 6,289 88,60 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,35 7,561 93,80 7, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,00 7,545 92,45 7, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: () Issue Moody s S&P Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,50 3, ,00 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,75 4, ,70 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,80 4, ,75 4, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,50 4, ,50 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,35 5, ,15 5, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,35 20,958 69,00 16, , Ba2-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,00 20,045 79,90 18, ,03-185, B- 2,00 MAGGBZ MAGNESITA REFRACTORIES 7, ,65 8,688 98,50 8, , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,00 5, ,10 4, ,07-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,55 4, ,45 4, , Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,50 8,544 83,90 8, ,84-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,20 14,906 73,00 13, , , Baa3 /*- BB 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,75 4, ,65 4, ,15-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,15 8,320 76,30 7, ,60-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,45 8,778 73,65 8, ,89-500, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,30 9,989 75,85 9, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 73,20 10,358 76,35 9, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,95 3, ,40 2, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,30 6, ,95 2, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,00 6, ,00 4, ,03-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,35 7, ,50 6, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,40 8,115 92,85 7, ,23-350, BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,20 7,633 91,80 7, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: () Issue Moody s S&P DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,90 7, ,40 3, ,02-300, BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,30 2, ,54 0,555 53, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,00 18, ,75 0,865 84,98-308, B2 NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,30 2, ,53 1, , Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,00 3, ,80 1, ,64-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,20 4, ,40 3, , Baa3-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,20 3, ,85 2, ,29-300, Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,15 3, ,54 2, , Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,20 6, ,75 5, ,93-60, B1 NR 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,65 4, ,64 3, , BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,95 3, ,40 2, , , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,51 6,642 97,51 6, , B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,70 2, ,25 2, ,09-500, Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,20 2, ,70 2, , Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,95 2, ,90 2, ,95-500, Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,40 10, ,40 7, , Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,35 2, ,30 2, ,97-800, Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,70 2, ,05 2, , Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,15 3, ,85 2, , , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,00 3,910 96,60 3, , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,05 7, ,20 7, , , B1 NR 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,95 6,978 93,84 6, , ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,40 4, ,25 4, , , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,00 4,899 99,15 4, , Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,20 4, ,20 4, ,03-750, Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,25 9, ,75 9, , B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,40 6,029 92,20 5, , , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,80 6, ,40 5, , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,40 4, ,35 4, ,26-500, Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,50 7, ,39 7, , Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,70 4, ,65 4, , , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,60 9, ,75 7, , Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,80 7, ,75 7, ,42-300, Ba1-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,80 18, ,00 9, , B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,80 4, ,15 4, ,88-612, Baa1 BBB 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,25 9,769 97,75 9, , B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,45 5, ,80 5, ,11-660, Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,30 4, ,15 4, , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,15 5, ,10 4, , , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,85 5, ,25 4, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,75 5, ,65 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,90 6,070 99,90 5, , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,25 7, ,05 7, ,43-775, Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,25 5, ,47 4, , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,65 5, ,65 5, , , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,80 5, ,75 5, , Baa3-200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,90 7,881 89,65 7, ,14-800, Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,60 5,046 93,40 4, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,95 5,419 89,00 5, ,30-500, Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,15 5, ,95 5, , Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,70 5, ,25 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 72,42 8,832 73,20 8, , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 101,60 8, ,90 8, , , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 95,00 10, ,25 9, , BB 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 92,40 10,026 92,70 9, , , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 88,75 9,765 91,60 9, , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 108,50 8, ,50 8, , , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 98,50 9, ,70 8, , Ba3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 88,70 9,874 89,50 9, , , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials () Issue Moody s S&P VALEBZ VALE SA 4, ,35 1, ,99 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,85 2, ,54 2, ,97-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,90 3, ,05 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,30 5,246 94,35 4, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,05 5,571 99,15 5, , , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,35 5,629 92,60 5, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,52 5,453 92,00 5, ,92-750, Baa2 /*- BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,20 2, ,50 0, ,17-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,30 3, ,35 3, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: () Issue Moody s S&P Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,15 6, ,05-1, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,35 1, ,10 1,304 78, , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 4, ,15 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,10 2, ,70 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,70 2, ,20 2, ,94-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,65 3, ,55 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,20 3,926 92,25 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,75 4, ,40 3, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,56 4, ,15 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,70 4, ,45 4, ,37-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 4, ,45 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,85 4, ,25 4, ,74-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,60 5, ,95 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,15 5, ,75 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,35 10, ,45 10,280-70, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,95 5, ,85 4, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,75 19, ,35-10, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,85 1, ,10 1, ,37-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,90 3, ,30 2, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7,150 7, ,75 6,077 6, ,48-695, , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9,243 9, ,50 9,066 9, ,99-284, , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,120 9,121 97,50 8, ,61-293, Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9,407 9, ,50 9,247 9, ,49-258, , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: () Issue Moody s S&P Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,770 16,999 92,00 15,281 15, ,85 318, Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,58 11,109 97,83 10, ,50-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,831 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,439 99,05 11, ,05-500, Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 12,382 96,95 10, , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 18,368 92,00 16, ,96-250, Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,92 13, ,92 12,148-84,25-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,991 97,00 12,461-5,83-800, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 14,145 96,00 13,019 75, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,411 97,50 11,355-98, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 13,027 95,75 11,778-47, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11,490-32,99-815, Baa2 A- 250,00 Utilities CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,764 97,00 14, , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: () Issue Moody s S&P Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 0, ,98 11,794 86,36 11, ,86-8, ,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela () Issue Moody s S&P Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,10 70,276 56,10 70, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,85 44,272 33,85 44, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,40 41,458 32,40 41, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,55 33,204 31,55 33, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,90 38,321 37,90 38, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,65 33,297 32,65 33, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,75 30,389 31,75 30, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,15 28,821 31,15 28, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,95 34,120 35,95 34, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,86 27,693 36,06 27, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,40 29,226 33,40 29, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,95 33,581 35,95 33, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,95 27,978 33,95 27, , Caa3 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,05 22,852 31,05 22, , , Caa3 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 25,369 86,75 25, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,50 62,499 43,50 62, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,20 65,587 34,20 65, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,70 38,269 51,70 38, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,40 35,453 33,40 35, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,10 38,993 38,10 38, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,11 24,018 30,11 24, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 22,186 30,00 22, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 18,680 30,75 18, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: () Issue Moody s S&P Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,30 2, ,40 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,77 2, ,35 2, ,11-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,09-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,35 3, ,70 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,01 3, ,30 3, ,09-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,05 3, ,45 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,00 4, ,44 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,60 4,305 95,20 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 4, ,10 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,35 4, ,75 3, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,26 4,468 98,75 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,90 4, ,20 4, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,20 5, ,95 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,65 5, ,55 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,15 5, ,95 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,93 5, ,79 5, ,52-0, A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,65 1, ,25 0, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,80 1, ,60 1, , , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,47 1, ,35 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,00 2, ,75 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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