As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a valorizar 1,17%.

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1 -4% - 3% - 3% - 2% - 2% - 1% - 1% 0% 1% 1% 2% - 2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% - 2% - 1% 0% 1% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão mistas. O PSI-20 fechou a valorizar 1,17%. No PSI-20, destaque para a Impresa com uma valorização de 9,64%, para o BCP que fechou a ganhar 7,02% e para a Teixeira Duarte que encerrou a sessão com uma variação positiva de 5,77%. Mario Draghi admite risco de deflação na Zona Euro. "O risco de não cumprirmos o nosso mandato de estabilidade de preços é hoje maior do que era há seis meses." Mario Draghi garante que o Banco Central Europeu está preparado para reagir a um longo período de inflação baixa. O BCE está em preparações técnicas para ajustar o tamanho, velocidade e a natureza das nossas compras [de ativos no mercado] no início de Depois de o índice que mede a actividade da indústria e serviços na Zona Euro ter atingido mínimos de 17 meses em Novembro, no último mês de 2014 o índice PMI recuperou ligeiramente. Esta evolução fica, porém, abaixo das estimativas dos economistas que previam que o índice PMI atingisse os 50,8 pontos no último mês do ano. Trata-se, ainda assim, do 18º mês consecutivo em que o índice da Markit Economics regista uma expansão, o que acontece sempre que supera a marca dos 50 pontos. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se negativas (Nasdaq - 0,57%, Dow-Jones -0,16% e S&P500-0,30%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): NIKKEI 225 (Encerrado) PSI 20 INDEX HANG SENG INDEX IBEX 35 FTSE MIB DOW JONES Euro Stoxx 50 FTSE 100 S&P 500 DAX CAC 40 NASDAQ COMPOSITE MEXBOL BOVESPA -3,15% -1,64% -0,16% -0,22% -0,28% -0,30% -0,42% -0,48% -0,57% 1,17% 1,07% 0,69% 0,62% C otação 0,8640 0,0703 0,7520 0,0060 2,7620 2,5450 5,5250 1,0470 3,2640 8, ,1150 1,0330 8,5000 2,4130 5,2360 3,0600 0,8560 8,2400 IPR BCP TDSA BANIF EGL ALTR EDPR BPI EDP CTT SEM SON GALP RENE NOS PTI -0,81% PTC -0,93% JMT -1,14% 1,43% 1,05% 0,90% 0,88% 0,82% 0,29% 0,00% 2,50% 2,24% 2,05% 5,26% 3,80% 7,02% 5,77% 9,64% Bancos Petróleo&Gás Tech Serviços Fin. Saúde Bens Industriais Europa Stoxx 600 Cons&Mat Seguros Químicos Viagens&Lazer Retalho Telecom Media Eléctricas Bens Alimentares Automóvel Recuros Bas. Consumo Cíclico -0,96% -1,04% -1,28% -0,46% -0,53% -0,57% -0,59% -0,75% -0,77% -0,86% -0,08% -0,10% -0,30% -0,35% -0,36% -0,42% 0,08% 0,02% 0,48% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. VARIAÇÃO VARIAÇÃO 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) YTD 5D USD 1,2463 1,2104 1,2468 1,2009 1,2406 1,2023 1,2446 1,2063 1,2426 1,2043-9,28% -0,74% -1,43% 1,23% CAD 1,4431 1,4054 1,4500 1,4098 1,4387 1,4049 1,4427 1,4089 1,4407 1,4069-0,27% 0,69% -2,49% 0,46% GBP 0,7931 0,7767 0,7965 0,7820 0,7916 0,7780 0,7956 0,7820 0,7936 0,7800-0,70% 4,25% -1,19% 0,13% CHF 1,2011 1,2030 1,2010 1,2020 1,1991 1,2002 1,2031 1,2042 1,2011 1,2022 2,19% 0,08% 0,09% 0,08% JPY 148,32 144,94 146,81 144,35 147,67 145,21 147,67 145,21 147,67 145,21-1,42% 0,35% 1,25% 1,56% DKK 7,4383 7,4473 7,4400 7,4434 7,4359 7,4414 7,4399 7,4454 7,4379 7,4434 0,27% 0,05% -0,05% 0,03% NOK 9,1798 9,0184 9,2631 9,0931 9,1745 9,0400 9,1785 9,0440 9,1765 9,0420-9,93% -0,85% -4,78% 0,04% SEK 9,4030 9,4450 9,5122 9,4868 9,4076 9,4682 9,4116 9,4722 9,4096 9,4702-6,98% -0,45% -2,32% 0,85% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,1300 0,0000-0,0250-0,0600 USD 0,1100 0,1750 0,1750 0,2300 GBP 0,5000 0,4800 0,4300 0,5300 CHF -0,0400 0,1000-0,0300 0,1000 JPY -0,0500-0,0500 NOK 1,3200 1,2750 1,3250 1,2750 CAD 0,9750 0,8750 0,9700 0,9250 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0121 0,0071 0,0350 0,0336 0,0600 0,0586 0,1507 0,1457 0,0350 0,0336 0,1610 0,1713 0,2090 0,2145 0,2429 0,2556 0,3409 0,3628 0,2090 0,2145 0,5016 0,5038 0,5246 0,5271 0,5599 0,5640 0,6794 0,6853 0,5246 0,5271-0,0030-0,0380-0,0540 0,0000-0,0630 0,0070-0,0256 0,0524-0,0540 0,0000 0,0743 0,0801 0,0950 0,1000 0,1071 0,1121 0,1451 0,1444 0,0950 0,1000 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0121 0,0071 0,0350 0,0336 0,0600 0,0586 0,1507 0,1457 0,0350 0,0336 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,080% EONIA 0,14400 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,018 0,044 0,078 0,171 0,245 0,325-0,015-0,006 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a apreciar nos 1,2012 (-0.76%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 4.855,04 1,17% , , , ,16 n.d. 1,17% IBEX 35 INDEX ,80 0,69% , , , ,30 n.d. 0,69% DAX INDEX 9.764,73-0,42% , , , ,26 n.d. -0,42% CAC 40 INDEX 4.252,29-0,48% , , , ,34 n.d. -0,48% FTSE MIB INDEX ,26 0,62% n.d , , ,65 n.d. 0,62% FTSE 100 INDEX 6.547,80-0,28% , , , ,60 n.d. -0,28% SX5E Index 3.139,44-0,22% , , , ,76 n.d. -0,22% AEX-Index 422,28-0,52% ,47 425,89 428,09 420,35 n.d. -0,52% OMX HELSINKI INDEX 7.826,62 0,88% n.d , , ,67 n.d. 0,88% ASE Index 836,24 1,22% ,18 827,32 841,54 824,51 n.d. 1,22% DOW JONES INDUS. AVG ,48-0,15% , , , ,05 n.d. -0,15% S&P 500 INDEX 2.052,74-0,30% , , , ,78 n.d. -0,30% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.709,06-0,57% , , , ,11 n.d. -0,57% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,19-3,15% , , , ,57 n.d. -3,15% RUSSIAN RTS INDEX $ 790,71-0,55% ,71 n.d. n.d. n.d. n.d. 0,00% MICEX INDEX 1.396,61-2,54% , , , ,84 n.d. 0,00% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,545 2,50% ,483 2,489 2,545 2,481 2,518 2,50% Banco BPI SA 1,047 2,05% ,026 1,041 1,061 1,021 1,046 2,05% Banco Comercial Portugues SA 0,0703 7,00% ,0657 0,0671 0,0705 0,0665 0,0688 7,02% BANIF - Banco Internacional do 0,0060 5,26% ,0057 0,0058 0,0060 0,0057 0,0059 5,49% CTT-Correios de Portugal SA 8,101 1,05% ,017 7,977 8,148 7,977 8,079 1,05% EDP - Energias de Portugal SA 3,264 1,43% ,218 3,247 3,275 3,203 3,249 1,43% EDP Renovaveis SA 5,525 2,24% ,404 5,470 5,540 5,409 5,505 2,24% Galp Energia SGPS SA 8,500 0,82% ,431 8,565 8,650 8,383 8,479 0,82% Impresa SGPS SA 0,864 9,64% ,788 0,811 0,865 0,811 0,845 9,64% Jeronimo Martins SGPS SA 8,240-1,14% ,335 8,312 8,450 8,207 8,264-1,14% Mota-Engil SGPS SA 2,762 3,80% ,661 2,655 2,778 2,590 2,715 3,80% Portucel SA 3,060-0,81% ,085 3,066 3,086 3,030 3,061-0,81% PORTUGAL TEL-REG 0,856-0,93% ,864 0,880 0,891 0,816 0,852-0,93% REN-REDE ENERGET 2,413 0,29% ,406 2,416 2,440 2,385 2,412 0,29% Semapa-Sociedade de Investimen 10,115 0,90% ,025 10,055 10,115 9,990 10,059 0,90% Sonae SGPS SA 1,033 0,88% ,024 1,030 1,049 1,025 1,035 0,88% Teixeira Duarte SA 0,752 5,77% ,711 0,735 0,760 0,735 0,751 5,77% NOS SGPS 5,236 0,00% ,236 5,192 5,285 5,192 5,238 0,00% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,144-2,56% ,174 1,170 1,170 1,100 1,112-2,56% Cofina SGPS SA 0,480 1,69% ,472 0,465 0,480 0,465 0,477 1,69% Global Intelligent Technologie 0,186 1,09% ,184 0,196 0,197 0,185 0,189 1,09% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,140 6,06% ,132 0,135 0,142 0,132 0,138 6,06% INAPA - Investimentos Particip 0,154 2,67% ,150 0,146 0,156 0,146 0,152 2,67% Martifer SGPS SA 0,198 5,88% ,187 0,199 0,199 0,186 0,196 5,88% Novabase SGPS SA 2,220 0,27% ,214 2,229 2,240 2,200 2,204 0,27% Sonae Industria SGPS SA 0,006 0,00% ,006 0,006 0,007 0,006 0,007 0,39% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,426 6,39% ,160 4,259 4,486 4,208 4,380 6,39% Iberdrola SA 5,596-0,02% ,597 5,648 5,680 5,537 5,596-0,02% Repsol SA 15,570 0,16% ,545 15,750 15,790 15,440 15,603 0,16% Banco Santander SA 7,031 0,50% ,996 7,085 7,116 6,940 7,038 0,50% Telefonica SA 11,885-0,29% ,920 12,000 12,040 11,775 11,880-0,29% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 68,750-0,32% ,970 69,600 70,000 68,160 68,806-0,32% Deutsche Telekom AG 13,185-0,49% ,250 13,270 13,335 12,975 13,146-0,49% Infineon Technologies AG 8,889 0,50% ,845 8,853 8,984 8,772 8,881 0,50% Nordex SE 15,600 3,97% ,005 15,140 15,660 15,090 15,460 3,97% Commerzbank AG 11,210 2,02% ,988 10,980 11,340 10,900 11,156 2,02% Allianz SE 136,700-0,47% , , , , ,630-0,47% Deutsche Bank AG 25,255 1,08% ,985 25,155 25,535 24,910 25,244 1,08% Linde AG 153,400-0,52% , , , , ,478-0,52% Muenchener Rueckversicherungs- 164,850-0,54% , , , , ,789-0,54% Volkswagen AG (Pref) 182,500-1,16% , , , , ,555-1,16% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,956-0,47% ,970 2,958 2,995 2,921 2,960-0,47% Alstom SA 26,875 0,06% ,860 26,900 27,100 26,650 26,930 0,06% Carrefour SA 25,075-0,89% ,300 25,295 25,460 24,875 25,120-0,89% Orange SA 14,060-0,64% ,150 14,250 14,335 13,955 14,087-0,64% STMicroelectronics NV 6,225 0,40% ,200 6,240 6,255 6,132 6,222 0,40% ITÁLIA UniCredit SpA 5,435 1,87% n.d. 5,390 5,495 5,330 5,420 1,87% Intesa Sanpaolo SpA 2,454 1,32% n.d. 2,450 2,476 2,430 2,456 1,32% Enel SpA 3,680-0,43% n.d. 3,694 3,724 3,646 3,688-0,43% Eni SpA 14,590 0,55% n.d. 14,630 14,740 14,400 14,575 0,55% Telecom Italia SpA 0,876-0,68% n.d. 0,882 0,890 0,874 0,881-0,68% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 14,655-0,68% ,755 14,760 14,785 14,560 14,660-0,68% ASML Holding NV 89,130-0,41% ,500 89,800 90,360 88,750 89,403-0,41% ING Groep NV 10,850 0,18% ,830 10,895 11,035 10,770 10,900 0,18% Koninklijke Philips NV 24,175 0,10% ,150 24,180 24,420 24,000 24,210 0,10% Aegon NV 6,191-1,09% ,259 6,261 6,291 6,177 6,213-1,09% BÉLGICA Belgacom SA 30,035-0,22% ,100 30,030 30,120 29,605 29,926-0,22% Anheuser-Busch InBev NV 92,650-1,29% ,860 93,980 94,550 92,440 92,922-1,29% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,645 1,30% n.d. 6,585 6,685 6,570 6,631 1,30% EUA Apple Inc 108,700-1,52% , , , , ,106-1,52% Applied Micro Circuits Corp 6,520 0,00% ,520 6,580 6,710 6,420 6,541 0,00% Citigroup Inc 53,970-0,26% ,110 54,360 54,690 53,790 54,281-0,26% Cisco Systems Inc 27,570-0,88% ,815 27,860 28,120 27,490 27,801-0,88% Intel Corp 36,270-0,06% ,290 36,670 37,160 36,160 36,668-0,06% Merck & Co Inc 57,320 0,93% ,790 57,220 57,790 57,120 57,465 0,93% Pfizer Inc 31,370 0,71% ,150 31,270 31,780 31,270 31,501 0,71% BRASIL CCR SA 14,790-4,02% ,410 15,230 15,390 14,720 15,057-4,02% Vale SA 18,720-2,65% ,230 19,090 19,270 18,640 18,858-2,65% Petroleo Brasileiro SA 9,550-4,69% ,020 9,990 9,990 9,510 9,693-4,69% Itau Unibanco Holding SA 34,160-1,27% ,600 34,250 34,810 34,000 34,292-1,27% Banco Bradesco SA 34,840-0,63% ,060 34,750 35,490 34,560 34,959-0,63% Banco do Brasil SA 22,900-3,66% ,770 23,430 23,670 22,760 23,164-3,66% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials () CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,10 5, ,40-7, , Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,55 5, ,45 0,457 22,77-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 2, ,05 2, , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,55 2, ,90 2, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,00 4, ,20 3, ,59-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 9, ,00 6, ,55-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,50 4, ,25 2, ,77-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,20 4, ,85 4, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,75 8,784 94,00 8, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,80 6, ,80 4, ,73-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,65 5, ,90 4, ,91-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,90 5, ,45 4, ,37-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,70 8,404 94,20 7, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,80 4, ,30 4, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,65 5, ,30 5, ,42-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,85 5, ,00 5, , , NR BBB- 100,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,55 5, ,10 3, ,37-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,70 5, ,84 5, , , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,30 5,007 97,25 4, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,30 5,832 98,45 5, ,13-500, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,05 6,066 90,10 5, , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,60 5,892 93,50 5, ,89-750, Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,65 6,403 96,70 6, , BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,55 6, ,45 6, ,47-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,90 6, ,65 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 6, ,25 6, , , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,25 6, ,85 6, , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,40 7,349 98,90 7, ,33-750, Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,20 6,059 96,15 5, , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 73,80 9,615 76,25 9, , , Ba1 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7,375 Perp 94,90 7,802 98,35 7, , Baa3 BBB- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,95 6,998 94,43 6, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,15 7,181 93,40 6, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,10 4, ,80 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,10 9, ,55 8,892-48, , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,95 7, ,18 5, ,83-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,65 6, ,80 5, ,46-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,20 8, ,80 8, , , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,55 9, ,00 9, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,50 7, ,65 7, , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,85 10,116 95,85 9, ,57-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,60 10, ,75 10, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 77,50 11,362 92,00 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical () JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,50 5, ,00 4, ,34-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,35 7, ,15 6, ,55-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,45 4, ,30 3, ,75-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,00 3, ,00 3, ,63-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,45 12, ,70 9, ,11-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,30 7, ,65 6, , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,65 8, ,25 8, ,67-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,25 8,732 94,65 8, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,25 20,085 77,50 16, ,10-275, B+ 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,00 4, ,00 4, ,84-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,75 7, ,00 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,15 9, ,65 8, , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,45 7, ,35 6, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,20 5, ,95 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,80 6, ,00 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,50 9, ,50 9, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,25 4, ,35 4, ,90-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,05 5,148 92,10 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,30 7,191 95,80 6, ,14-775, BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,85 6,797 91,80 6, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,85 5,005 93,60 4, ,48-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 97,80 8, ,00 8, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,00 6, ,75 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,90 4,071 99,96 3, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,40 5,453 99,13 4, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,45 5,492 96,10 4, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,65 5, ,35 5, ,74-899, Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,15 6,013 95,95 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,30 6,477 99,15 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,40 7,390 95,95 6, , , Baa3-200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,85 6, ,00 6, ,72-576, Baa2 /*- BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,85 6,173 89,45 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,80 6, ,20 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,40 19,608 66,25 16, , BB 200,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,00 6,457 98,15 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,85 6,836 94,55 6, , Baa2 /*- BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,00 7,537 95,85 7, , , Baa3-100,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,30 9,493 82,10 9, , , Baa3 BB 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,30 6,524 87,30 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,00 7,405 95,50 7, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,05 7,445 94,05 7, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: () Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,25 3, ,80 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,15 4, ,00 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,90 4, ,00 4, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,00 4, ,80 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,00 5, ,80 5, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,75 9,071 88,05 8, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,80 13,636 94,05 11, ,28-185, B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,80 41,693 38,55 36, , B2 /*- B+ 200,00 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,35 8, ,39 7, , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,05 4, ,00 4, ,83-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,05 4, ,95 4, ,79-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,60 6, ,30 3, ,52-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,65 9,127 93,75 8, , , Baa3 BB 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,15 4, ,98 4, ,04-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,40 6,324 86,55 6, ,82-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,05 6,658 88,00 6, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,00 8,660 85,55 8, ,91-850, Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 30,50 30,291 34,95 26, , B2 /*- B+ 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 92,45 8,155 95,20 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,70 3, ,45 2, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,05 4, ,25 2, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,00 6, ,75 3, ,94-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,55 6, ,97 6, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,05 7,075 99,10 6, ,33-350, BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,95 6,684 96,75 6, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: () BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,05 3, ,35-3, ,33-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,30 4, ,83 2, , BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,20 3, ,49 1, ,44-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,40 13, ,95 1, ,44-308, B2 NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,25 3, ,62 1, ,85-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,10 3, ,55 1,060 93,02-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,50 4, ,95 2, ,52-400, Baa3-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,35 4, ,10 2, , Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,55 2, ,19 2, ,92-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,95 9, ,97 7, , B1 NR 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,20 4, ,11 3, ,03-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,70 3, ,45 2, , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,50 6,556 99,85 4, ,85-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,80 2, ,45 2, , Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,45 2, ,95 1, ,41-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,40 4, ,10 4, , Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,00 10, ,00 7, ,45-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,40 2, ,96 2, , Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,70 2, ,00 2, ,60-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,50 2, ,50 2, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,25 4,562 95,20 4, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,50 7, ,40 6, , , B1 NR 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,90 6,955 93,72 6, ,12-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,70 4,883 99,65 4, , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,90 4,919 98,90 4, ,56-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,65 4, ,80 4, , Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,55 9, ,60 9, ,74-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,50 6,481 90,55 6, , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,95 5, ,70 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,35 4, ,25 4, , Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,55 7, ,00 6, ,19-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,50 4, ,45 4, , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,80 9, ,75 5, ,16-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,65 7, ,30 5, , Ba1-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,35 11, ,00 9, ,81-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,00 4, ,85 4, , Baa1 BBB 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,70 9, ,95 8, ,86-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,55 5, ,20 5, , Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,15 5, ,97 5, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,55 5, ,55 4, , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,45 5, ,50 4, ,82-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,90 5, ,75 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,20 6,373 97,95 6, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,65 7, ,80 6, , Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,35 5, ,27 5, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,20 5, ,30 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,65 5, ,55 5, , , Baa3-200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,90 7,494 91,40 7, , Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,75 5,179 92,75 5, , , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,80 5,604 87,85 5, , Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,40 5, ,35 5, ,72-750, Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,55 5, ,40 5, , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 73,05 8,902 74,25 8, , , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 100,70 8, ,50 8, , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 95,00 10, ,00 9, , , BB 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 95,80 9,780 96,85 9, , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 95,05 9,097 96,60 8, , , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 109,01 8, ,60 8, , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 99,20 9, ,00 8, , , Ba3-100,00 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 65,85 10,525 69,05 10, , BB+ 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 92,70 9,542 94,05 9, , , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials () VALEBZ VALE SA 4, ,85 1, ,39 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,95 3, ,69 3, ,00-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,60 3, ,65 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,90 5,743 93,55 5, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,00 5,936 98,35 5, , , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,65 6,093 90,70 5, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,90 6,220 89,40 5, ,84-750, Baa2 /*- BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,40 3, ,95 1, ,79-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,75 3, ,15 3, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: () Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,65 3, ,65-1, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,55 2, ,50 1, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,60 4, ,90 4,461 89, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,00 2, ,95 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,75 3, ,20 2, ,54-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,55 3, ,90 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,55 4,019 92,10 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 4, ,80 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,60 4, ,70 4, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,90 4, ,20 4, ,37-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,45 4, ,24 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,20 5, ,30 4, ,40-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,45 5, ,45 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,95 5, ,85 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,00 10, ,05 10,216-64, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,70 5, ,70 5, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign () BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,15 5, ,00-5, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,55 1, ,20 1, ,56-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,55 3, ,00 2, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign () BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7, ,75 6, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,120 97,50 8, , Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: () Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,759 92,00 15, , Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,13 10,816 99,02 9, ,45-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,743 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 242, ,00 9, ,84-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,261 99,05 11, , Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 12,172 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 17,908 92,00 15, , Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,46 12, ,46 11, ,87-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,851 97,00 12,375-69, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 14,067 96,00 12,968 1,29-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,361 97,50 11, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,959 95,75 11, ,51-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11, , Baa2 A- 250,00 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , Baa3-250,00 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,557 97,00 14, ,87-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: () Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,90 11,378 99,97 9, ,77-692, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela () Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,50 55,822 64,50 50, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,50 33,492 46,00 32, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,50 32,043 43,50 31, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,00 27,362 42,00 25, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,00 28,444 54,00 27, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 25,495 45,95 24, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,00 22,740 45,50 22, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,50 25,727 38,50 23, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,00 25,102 51,50 24, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,65 20,912 48,95 20, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 22,731 46,50 21, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,00 24,904 51,00 23, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 21,852 46,00 20, , Caa1 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 17,986 42,00 17, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,50 42,024 76,50 42, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,48 45,440 53,48 45, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,50 44,146 47,50 44, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,25 33,677 56,25 33, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,50 27,892 43,50 27, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,50 28,217 53,50 28, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,50 20,370 36,50 20, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,65 19,631 34,65 19, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,90 15,835 36,90 15, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: () Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,15 3, ,55 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,42 3, ,95 2, ,78-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,32-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,80 3, ,55 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,26 3, ,45 3, ,52-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,45 3, ,85 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,45 4, ,99 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 4,238 95,80 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,95 4, ,55 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,96 4,379 99,35 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,50 5, ,45 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,50 5, ,35 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,05 5, ,85 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,25 5, ,25 5, ,59-0, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 101,15 6, ,25 6, , A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,80 1, ,40 0, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,70 1, ,70 1, , , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,12 2, ,85 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,60 2, ,30 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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