As principais praças Europeias fecharam a sessão negativas. O índice Português, PSI-20, fechou a desvalorizar

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1 -4% - 3% - 3% - 2% - 2% - 1% - 1% 0% 1% 1% - 5% - 4% - 3% - 2% - 1% 0% 1% 2% 3% - 2% - 1% 0% 1% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão negativas. O índice Português, PSI-20, fechou a desvalorizar 0,86%. No PSI-20, destaque para a Portugal Telecom com uma desvalorização de 4,36%, para o BCP que fechou a perder 3,83% e para a Mota-Engil que encerrou a sessão com uma variação negativa de 2,77%. O relatório publicado hoje pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE), traz uma nova reflexão sobre os números da pobreza em Portugal. Os dados citados, apontam para uma estabilização do número de pobres, com um ligeiro aumento em Segundo essa análise, Portugal tinha em 2012 uma taxa de pobreza de 18,7%, 0,8 pontos acima do valor de 2009 (17,9%). O Banco Central Europeu (BCE) comprou 1,7 mil milhões de euros em dívida privada na passada semana. O programa teve início no dia 20 de Outubro e as compras de "covered bonds" são mais um passo para a autoridade monetária travar a queda dos preços na Zona Euro e para colocar mais dinheiro a circular no mercado. A Europac decidiu investir 12,4 milhões de euros com o objectivo de modernizar e melhorar a produção em três fábricas nacionais. Este investimento vai permitir criar 12 novos postos de trabalho. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se mistas (Nasdaq 0,08%, Dow-Jones 0,00% e S&P500-0,35%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): NIKKEI 225 0,63% NASDAQ COMPOSITE 0,08% MEXBOL 0,02% DOW JONES 0,00% S&P 500-0,35% FTSE 100-0,40% HANG SENG INDEX -0,68% CAC 40-0,78% PSI 20 INDEX -0,86% DAX -0,95% Euro Stoxx 50-1,04% IBEX 35-1,39% FTSE MIB -2,40% BOVESPA-3,22% C otação 1, ,4500 7,1200 0,0068 5,1400 8,0830 2,1570 2,4300 3,2480 1,0090 0,9870 0,7910 4,3760 2,9340 9,4530 3,8600 0,0904 1,0080 BPI GALP CTT BANIF EDPR JMT ALTR RENE EDP SON IPR TDSA NOS PTI SEM EGL BCP PTC 0,88% 0,34% 0,00% -0,19% -0,21% -0,37% -0,78% -1,04% -1,27% -1,30% -1,37% -1,49% -2,13% -2,22% -2,77% -3,83% -4,36% Viagens&Lazer Bens Alimentares 2,06% Consumo Cíclico Media Saúde Seguros Retalho Eléctricas Serviços Fin. Tech Europa Stoxx 600 Químicos Telecom Bens Industriais Cons&Mat Petróleo&Gás Recuros Bas. Automóvel Bancos 0,57% 0,46% 0,35% 0,13% -0,30% -0,40% -0,45% -0,45% -0,57% -0,61% -0,63% -0,65% -0,70% -0,72% -0,98% -1,03% -1,18% -1,34% -1,74% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) VARIAÇÃO YTD VARIAÇÃO 5D USD 1,2679 1,2710 1,2659 1,2699 1,2679-7,52% -0,70% CAD 1,4246 1,4281 1,4241 1,4281 1,4261 2,24% 1,16% GBP 0,7879 0,7881 0,7851 0,7891 0,7871 5,34% 0,48% CHF 1,2062 1,2054 1,2040 1,2080 1,2060 1,83% 0,11% JPY 137,12 136,86 136,76 136,76 136,76 5,75% 0,02% DKK 7,4452 7,4442 7,4425 7,4465 7,4445 0,21% 0,03% NOK 8,3540 8,4003 8,3930 8,3970 8,3950-0,68% -0,13% SEK 9,1875 9,2624 9,2548 9,2588 9,2568-4,47% -0,81% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,0100 0,0150 USD 0,1650 0,1650 GBP 0,2725 0,4800 CHF -0,0250-0,0250 JPY -0,0500-0,0500 NOK 1,4600 1,4600 CAD 1,0250 1,1200 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses 0,0057 0,0350 0,0629 0,1500 0,0350 0,1520 0,1985 0,2331 0,3229 0,1985 0,5029 0,5265 0,5534 0,6838 0,5265 0,0000 0,0060 0,0110 0,0584 0,0060 0,0830 0,1043 0,1079 0,1593 0,1043 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150 0,0057 0,0350 0,0629 0,1500 0,0350 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração BCE 0,050% TBA 0,103% EONIA 0,01800 Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,267 0,381 0,341 0,260 0,188 0,009 0,006 0,012 0,049 0,085 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a apreciar nos 1,2709 (+0,31%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 5.128,20-0,86% , , , ,89 n.d. -21,81% IBEX 35 INDEX ,20-1,39% , , , ,40 n.d. 2,81% DAX INDEX 8.902,61-0,95% , , , ,66 n.d. -6,80% CAC 40 INDEX 4.096,74-0,78% , , , ,93 n.d. -4,64% FTSE MIB INDEX ,67-2,40% , , , ,61 n.d. 0,32% FTSE 100 INDEX 6.363,46-0,40% , , , ,06 n.d. -5,71% SX5E Index 2.998,84-1,04% , , , ,29 n.d. -3,54% AEX-Index 395,05-0,27% ,12 400,21 400,68 392,69 n.d. -1,68% OMX HELSINKI INDEX 7.403,55-0,23% , , , ,31 n.d. 0,91% ASE Index 958,69-3,29% ,33 997, ,64 944,61 n.d. -17,54% DOW JONES INDUS. AVG ,83 0,01% , , , ,83 n.d. 1,39% S&P 500 INDEX 1.959,22-0,27% , , , ,37 n.d. 6,00% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.487,16 0,08% , , , ,29 n.d. 7,44% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,92-3,07% , , , ,29 n.d. -2,25% RUSSIAN RTS INDEX $ 1.039,50 0,27% ,50 n.d. n.d. n.d. n.d. -27,95% MICEX INDEX 1.394,27 1,01% , , , ,39 n.d. -7,30% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,157-0,37% ,165 2,159 2,189 2,123 2,150-3,71% Banco BPI SA 1,584 2,06% ,552 1,560 1,620 1,522 1,583 30,26% Banco Comercial Portugues SA 0,0904-3,83% ,0940 0,0990 0,1013 0,0866 0,0929-6,37% BANIF - Banco Internacional do 0,0068 0,00% ,0068 0,0068 0,0070 0,0067 0, ,24% CTT-Correios de Portugal SA 7,120 0,34% ,096 7,146 7,190 7,030 7,121 27,37% EDP - Energias de Portugal SA 3,248-1,04% ,282 3,305 3,327 3,237 3,262 21,65% EDP Renovaveis SA 5,140-0,19% ,150 5,191 5,208 5,089 5,137 33,13% Galp Energia SGPS SA 11,450 0,88% ,350 11,850 11,850 11,350 11,494-3,90% Impresa SGPS SA 0,987-1,30% ,000 1,009 1,009 0,964 0,979-9,45% Jeronimo Martins SGPS SA 8,083-0,21% ,100 8,109 8,139 7,982 8,059-43,14% Mota-Engil SGPS SA 3,860-2,77% ,970 4,030 4,030 3,827 3,911-10,71% Portucel SA 2,934-2,13% ,998 3,006 3,018 2,903 2,947 2,40% PORTUGAL TEL-REG 1,008-4,36% ,054 1,080 1,082 0,993 1,023-68,10% REN-REDE ENERGET 2,430-0,78% ,449 2,449 2,450 2,413 2,427 8,58% Semapa-Sociedade de Investimen 9,453-2,22% ,668 9,720 9,728 9,275 9,439 16,09% Sonae SGPS SA 1,009-1,27% ,022 1,028 1,030 1,000 1,010-3,81% Teixeira Duarte SA 0,791-1,37% ,802 0,809 0,810 0,786 0,795-11,12% NOS SGPS 4,376-1,49% ,442 4,470 4,494 4,322 4,385-18,96% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 1,600 2,37% ,563 1,586 1,600 1,571 1,585-39,62% Cofina SGPS SA 0,528 0,76% ,524 0,525 0,535 0,510 0,524 5,39% Global Intelligent Technologie 0,238-2,86% ,245 0,247 0,247 0,227 0,238 3,48% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,164-3,53% ,170 0,173 0,173 0,163 0,164-50,30% INAPA - Investimentos Particip 0,190-1,04% ,192 0,190 0,190 0,190 0,190-13,64% Martifer SGPS SA 0,279-5,42% ,295 0,301 0,301 0,275 0,289-59,57% Novabase SGPS SA 2,399-0,04% ,400 2,371 2,419 2,350 2,371-8,08% Sonae Industria SGPS SA 0,368-3,16% ,380 0,388 0,388 0,365 0,378-34,64% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 5,008 0,14% ,001 5,150 5,200 4,887 5,027 14,21% Iberdrola SA 5,469-0,35% ,488 5,500 5,500 5,422 5,472 20,46% Repsol SA 17,260-0,98% ,430 17,600 17,690 17,070 17,281-0,86% Banco Santander SA 6,866-2,49% ,041 7,151 7,161 6,791 6,905 5,53% Telefonica SA 11,330-1,00% ,445 11,555 11,575 11,185 11,345-4,27% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 59,490-1,15% ,180 60,780 60,820 58,700 59,629-5,42% Deutsche Telekom AG 11,095-0,72% ,175 11,300 11,300 11,000 11,139-10,74% Infineon Technologies AG 7,344-2,92% ,565 7,634 7,668 7,275 7,395-5,36% Nordex SE 12,755-1,81% ,990 13,210 13,230 12,665 12,880 32,84% Commerzbank AG 11,794-0,05% ,800 11,920 12,895 11,615 12,109 0,72% Allianz SE 122,250-0,65% , , , , ,679-6,21% Deutsche Bank AG 24,730-1,45% ,095 25,950 26,000 24,515 25,109-25,22% Linde AG 150,500 0,43% , , , , ,471-1,02% Muenchener Rueckversicherungs- 149,550-0,47% , , , , ,199-6,62% Volkswagen AG (Pref) 158,350-1,31% , , , , ,214-22,43% FRANÇA Alcatel-Lucent 1,986-1,73% ,021 2,050 2,057 1,943 1,985-39,04% Alstom SA 26,885-0,72% ,080 27,130 27,205 26,515 26,859 1,55% Carrefour SA 22,450-0,86% ,645 22,725 22,820 22,290 22,541-22,08% Orange SA 11,620 0,35% ,580 11,690 11,760 11,435 11,596 29,11% STMicroelectronics NV 5,426-1,44% ,505 5,544 5,552 5,374 5,426-7,09% ITÁLIA UniCredit SpA 5,735-2,55% ,885 6,100 6,115 5,645 5,815 6,60% Intesa Sanpaolo SpA 2,282-3,14% ,356 2,428 2,430 2,250 2,316 27,20% Enel SpA 3,798-1,40% ,852 3,890 3,898 3,764 3,816 19,66% Eni SpA 16,080-1,95% ,400 16,570 16,580 16,080 16,227-8,06% Telecom Italia SpA 0,819-2,33% ,839 0,850 0,850 0,809 0,824 13,59% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 12,610 0,84% ,505 12,610 12,660 12,545 12,605-2,94% ASML Holding NV 74,980 0,40% ,680 75,080 75,480 74,220 74,897 10,20% ING Groep NV 11,085-1,77% ,285 11,510 11,600 10,960 11,219 9,75% Koninklijke Philips NV 21,260 0,14% ,230 21,355 21,495 21,020 21,259-20,21% Aegon NV 6,164-0,60% ,201 6,265 6,282 6,138 6,182-10,17% BÉLGICA Belgacom SA 29,520 0,10% ,490 29,410 29,725 29,115 29,477 37,27% Anheuser-Busch InBev NV 84,820-0,62% ,350 86,150 86,150 83,900 84,922 9,79% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,600-0,45% ,630 6,655 6,745 6,505 6,625 18,74% EUA Apple Inc 105,310 0,09% , , , , ,145 31,40% Applied Micro Circuits Corp 6,740-0,88% ,800 6,740 6,770 6,600 6,676-49,59% Citigroup Inc 51,360-0,85% ,800 51,480 51,650 51,170 51,354-1,44% Cisco Systems Inc 23,799 0,08% ,780 23,620 23,810 23,600 23,713 6,10% Intel Corp 33,200 0,06% ,180 33,080 33,250 32,770 32,990 27,91% Merck & Co Inc 56,045-2,72% ,610 56,910 57,240 55,920 56,596 11,98% Pfizer Inc 29,025-0,29% ,110 29,090 29,210 28,950 29,072-5,24% BRASIL CCR SA 15,860-0,25% ,900 15,210 16,010 14,810 15,324-10,75% Vale SA 22,720-4,18% ,710 22,990 23,430 22,550 22,931-30,58% Petroleo Brasileiro SA 14,030-13,93% ,300 14,000 14,560 13,760 14,226-17,86% Itau Unibanco Holding SA 31,810-4,04% ,150 30,400 32,280 30,330 31,565 11,61% Banco Bradesco SA 32,360-3,83% ,650 30,900 33,000 30,800 31,937 11,24% Banco do Brasil SA 23,770-7,69% ,750 22,600 24,750 22,500 23,656-2,58% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials () Issue Moody s S&P CSNABZ CSN ISLANDS IX CORP 10, ,55 2, ,00 0,381 37, Ba1 BB+ 10,00 UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,85 2, ,25 0,839 68,94-246, BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,95 1, ,10 1,105 93, Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,80 1, ,15 1, , , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,10 2, ,00 2, ,78-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,50 4, ,50 3, ,41-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,75 3, ,55 2, ,64-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,60 2, ,20 2, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,45 5, ,40 5, , Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,50 4, ,00 3, ,39-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,25 4, ,00 4, ,52-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,00 4, ,55 4, ,32-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,45 6, ,40 5, , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,35 3, ,95 3, , , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,15 5, ,95 4, ,97-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,25 4, ,25 4, , , NR BBB- 100,00 FIBRBZ FIBRIA OVERSEAS FINANCE 6, ,45 4, ,25 4,678 59, , , Ba1 BB+ 150,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,25 4, ,10 3, ,87-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,18 5, ,20 4, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,58 4, ,85 4, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,70 5, ,75 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,20 4,856 96,00 4, , , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,10 5,028 99,00 4, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,20 5, ,00 5, ,30-700, BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,95 5, ,85 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,10 5, ,75 5, ,71-800, Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,60 5, ,75 5, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,35 5, ,60 5, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,15 7, ,20 6, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,95 5,773 99,00 5, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 87,40 8,085 88,80 7, , Ba1 BB+ 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,20 6,480 95,85 6, , , Ba1 BB+ 100 OIBRBZ OI SA 5, ,40 7,291 92,35 7, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,75 4, ,45 4, , Baa1 BBB+ 200 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 102,80 8, ,50 8, , , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,10 6, ,50 5, ,15-83, B3-2 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,95 5, ,20 4, ,08-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,10 8, ,25 8, , , BB- 100 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,55 8, ,50 8, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,15 7, ,20 6, , , BB- 200 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,25 9,409 98,25 9, ,28-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,75 9, ,75 9, , , B- 200 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 87,80 10,013 91,30 9, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical () Issue Moody s S&P JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,40 3, ,50 2, ,29-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,45 5, ,05 5, ,74-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,00 2, ,55 2, ,43-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,27 2, ,27 2, ,86-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,40 7, ,25 6, ,57-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,90 6, ,60 6, , , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,05 7, ,90 6, ,42-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,00 7,128 99,80 6, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,70 13,307 91,50 12, ,28-275, BB- 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,30 4, ,74 4, ,60-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,70 6, ,70 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,25 8, ,10 8, , , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,60 6, ,45 6, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,70 5, ,55 4, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,55 6, ,40 6, , , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,00 9, ,00 9, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,95 4, ,95 4, ,29-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,70 4,699 94,65 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,75 6, ,55 6, , , BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,60 5,666 96,45 5, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,80 4,694 95,35 4, ,22-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 103,35 7, ,25 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,05 6, ,90 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 2, ,40 1, ,55 0,844 82, Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,15 2, ,35 1, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,85 2, ,00 2, , Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,25 2, ,50 2, ,28-899, Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 3, ,65 2, ,90 2, , Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,75 3, ,15 3, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,75 4, ,50 4, , , Baa3-200 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 8, ,60 3, ,35 3, ,62-576, Baa2 BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,70 3,592 98,15 3, , Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 7, ,65 4, ,10 4, , , Baa2 BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,10 6,700 98,90 6, , BB+ 200 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,50 4, ,95 4, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 5, ,85 5, ,40 4, , Baa2 BBB- 2 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,50 5, ,35 5, , , Baa3-100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,60 5,163 95,05 5, , Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,70 6, ,85 6, , , Baa2 BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 6, ,25 6, ,30 6, , Baa2 BBB- 2 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,35 6,445 89,70 6, , , Baa2 BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: () Issue Moody s S&P Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,10 2, ,55 2, , Baa2 BBB- 200 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,30 3, ,00 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,40 4, ,05 3, , Baa2 BBB- 100 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,10 4, ,85 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,55 4, ,25 4, , Baa2 BBB- 200 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,50 5,103 97,75 4, , Ba1-200 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,00 10, ,00 9, , , B 2,00 OASCBZ OAS INVESTMENTS GMBH 8, ,35 9,442 96,50 9, , B1 BB- 200 MAGGBZ REARDEN G HOLDINGS EINS 7, ,05 7, ,35 6, , , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,25 4, ,20 3, ,30-204, BBB 100 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,55 4, ,55 3, ,67-500, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,90 4, ,50 4, ,62-143, Baa3 BBB 200 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,60 6, ,35 6, , , Baa3 BBB- 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,18 4, ,00 4, ,84-540, Baa3 BBB 2 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,40 5,330 93,75 5, ,08-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,50 5,706 96,50 5, , Baa3 BBB 200 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,80 6, ,65 6, , , Baa3 BBB 200,00 OASCBZ OAS FINANCIAL LTD 8,875 Perp 89,80 10,507 91,25 10, , B1 BB- 200 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 100,95 7, ,70 7, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,80 2, ,40 1, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,95 2, ,50 1, , BBB- 100 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,50 3, ,20 3, ,73-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,75 4, ,00 4, , BBB- 100 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,55 5, ,85 5, , , , BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,00 5, ,75 5, , Baa3 BBB Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: () Issue Moody s S&P BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,70 1, ,95 0,420 41,95-950, Baa2 BBB- 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,35 2, ,90 1, , BB+ 100 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,10 1, ,35 0,735 70,53-750, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,80 8, ,85 3, ,45-328, B2 /*- NR 100 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,25 1, ,75 0,502 46,54-850, Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,63 3, ,99 1, ,63-277, Ba2 BB /* 100 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,30 2, ,00 2, ,89-400, Ba1-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,35 2, ,10 1, , Baa3 BBB- 100 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,85 1, ,35 1, ,44-850, Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,20 5, ,95 4, , B1 B 100 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,00 2, ,65 2, ,07-300, BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,95 2, ,35 1, , Baa2 BB+ 200 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,00 5, ,00 4, ,40-150, B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,95 2, ,49 1, , Baa1 BBB- 200 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,75 1, ,50 1,186 90,79-500, Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,25 2, ,75 2, , Baa3-200 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,50 6, ,50 6, ,69-125, Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,90 2, ,45 1, , Baa1 BBB- 200 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,25 2, ,85 2, ,69-500, Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,25 2, ,05 2, , Baa2 BBB- 200 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,35 3,303 97,90 3, , , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,60 6, ,50 5, , , B1 B 200 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,75 5,216 98,45 4, ,08-700, ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,05 3, ,70 3, , Baa2 BBB- 150 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,25 4, ,05 3, ,59-300, Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,55 3, ,15 3, , Baa2-100 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,05 8, ,05 7, ,87-300, B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,40 5,239 95,25 5, , Baa3-200 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,15 5, ,90 5, , , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,15 4, ,85 3, , Baa2 BBB- 100 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,95 6, ,88 6, ,04-400, Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,45 4, ,10 4, , Baa3-100 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,15 6, ,15 6, ,29-500, Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,10 5, ,90 5, , Ba2-100 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,60 9, ,90 9, ,22-250, B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,70 3, ,40 3, , Baa1 BBB+ /* 100 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,00 8, ,15 7, ,76-250, B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,65 5, ,25 4, , Baa3-100 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,50 4, ,25 4, , , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,10 4, ,80 4, , Baa3-100 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,55 4, ,50 4, ,45-500, Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,85 5, ,65 5, , Baa3-200 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,25 5, ,00 5, , , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,50 6, ,45 6, , Ba1-200 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,25 5, ,00 4, , , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,20 5, ,90 5, , Baa3-200 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,25 5, ,05 5, , , Baa3-200,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,55 6,934 94,90 6, , , Baa3 BBB- 200 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,30 6,351 97,10 6, ,32-800, Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,90 4,967 93,60 4, , Baa2 BBB- 200 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,45 4,957 91,00 4, ,88-500, Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,80 5, ,50 5, , Baa3 BB 200 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,80 5, ,50 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 76,35 8,555 77,20 8, , BB- 200 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 102,05 8, ,00 8, , , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 99,00 10, ,25 9, , BB- 100 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 102,15 9, ,95 9, , , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 100,00 8, ,90 8, , BB 200 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 113,15 8, ,88 8, , , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 101,80 8, ,50 8, , Ba3-100 OOGCOR ODEBRECHT OIL & FINANCE 7,000 Perp 96,15 7,121 97,20 7, , , BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 95,80 9,252 96,30 9, , Ba2 BB Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials () Issue Moody s S&P VALEBZ VALE SA 4, ,50 1, ,85 1, , Baa2 A- 50 VALEBZ VALE SA 3, ,95 2, ,39 2, ,51-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,40 3, ,00 3, , Ba1 BB+ 100 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,65 2, ,15 2, , Baa2 BBB- 100 PETBRA PETROBRAS INTL FIN CO 4, ,05 2, ,70 2, , , Baa2 BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,65 2, ,15 2, , Baa2 BBB- 100 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,70 3, ,12 3, ,17-750, Baa2 BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,40 1, ,40 0,893 92,21-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,25 2, ,00 2, , Baa2 BBB- 100 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: () Issue Moody s S&P Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,05 2, ,00-0,477-50, , Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,25 1, ,05 1,385 86, , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 4, ,40 4,170 89, , Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,45 2, ,35 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,00 2, ,55 2, ,26-794, Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,10 3, ,25 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,35 3,867 92,55 3, , Baa2 BBB- 200 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,00 4, ,85 3, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,55 4, ,30 4, , Baa2 BBB- 200 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,30 4, ,90 3, ,22-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,40 4, ,70 4, , , Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 4, ,30 4, ,06-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 5, ,75 5, , , Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,65 5, ,05 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,70 10, ,80 10,037-4, , Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,85 5, ,40 5, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,45 1, ,15-0,513-47, Baa2 BBB- 1 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,25 1, ,20 0, ,23-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,10 2, ,25 1, , Baa2 BBB Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign () Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 8, ,75 7, , , Baa2 BBB- 250 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,108 97,50 8, , Baa2-350 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9, ,50 9, , , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: () Issue Moody s S&P Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,101 92,00 14, , Ba2 BB+ 300 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,64 10,937 97,50 10, ,68-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,491 89,00 13, , Ba2-300 Financial SAFRAL BANQUE SAFRA LUXEMBOURG 10, ,00 20, ,00 9, ,15-400, BBB- 300,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 12,797 99,05 11,451-55, Baa2-150 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 11,626 96,95 10, , , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 16,697 92,00 14, , Baa3 BB+ 300 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,85 11, ,85 9, ,92-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,479 97,00 12,153-12, Baa2-300 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 13,856 96,00 12,833 55,02-300, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,221 97,50 11, , Baa2 A- 250 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 12,745 95,75 11,600-75,04-350, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11,499-68, Baa2 A- 250 Utilities CESPBZ CESP-COMP ENER SAO PAULO 9, , , , Baa3-250 CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,025 97,00 14, ,11-400, Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: () Issue Moody s S&P Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 10, ,84 9,931 99,91 9, ,75-750, NR AAA 5,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela () Issue Moody s S&P Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,50 26,981 79,25 25, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,85 21,462 61,85 21, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 22,602 60,50 20, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,50 18,836 55,50 18, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,00 20,616 71,25 20, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,40 18,706 59,40 18, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,50 17,687 56,50 17, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,75 17,386 54,75 17, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,00 19,050 67,00 18, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,05 16,972 60,25 16, , , Caa1 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,25 17,342 58,25 17, , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,20 18,542 66,20 18, , , Caa1 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 16,730 59,00 16, , Caa1 CCC+ 2 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,00 13,768 53,75 13, , , Caa1 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 24,208 83,75 24, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 26,146 68,75 26, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,45 27,961 61,45 27, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,65 23,019 69,65 23, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,25 20,026 59,25 20, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,00 20,922 70,00 20, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,29 16,669 45,29 16, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,51 15,944 43,51 15, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,95 13,771 42,95 13, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: () Issue Moody s S&P Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,35 7, ,05-7, , , , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,50 2, ,00 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,88 2, ,15 2, ,82-999, A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,30 2, ,30 2, ,39-500, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,80 2, ,95 2, , , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,95 3, ,70 3, ,54-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,60 3, ,05 3, , , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,05 3, ,54 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,15 3,907 97,75 3, , , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,45 4, ,90 3, ,31-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,60 3, ,60 3, , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,34 4, ,65 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,20 5, ,95 5, , , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,35 5, ,15 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,90 5, ,65 5, , A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,75 5, ,00 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6,625 Perp 102,65 6, ,74 6, , A3 BBB+ 10 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,00 0, ,30 0,521 56, A3 BBB+ 10 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,90 0, ,50 0,680 72, , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,87 1, ,25 1, , A3 BBB+ 100 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,55 2, ,65 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Miguel Moedas LB mmoedas@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Jorge Gomes LB jcgomes@banifib.pt Miguel Moedas LB mmoedas@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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