As principais praças Europeias fecharam a sessão positivas. O índice Português, PSI-20, fechou a valorizar 1,96%.

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1 -1% - 1% 0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% - 6% - 4% - 2% 0% 2% 4% 6% - 2% - 1% 0% 1% 2% 3% 1. Mercados As principais praças Europeias fecharam a sessão positivas. O índice Português, PSI-20, fechou a valorizar 1,96%. No PSI-20, destaque para a Galp com uma valorização de 5,43%, para a Jerónimo Martins que fechou a ganhar 4,02% e para a Sonae que encerrou a sessão com uma variação positiva de 3,51%. A Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP) realizou esta quarta-feira um duplo leilão de Bilhetes do Tesouro (BT). O instituto colocou 300 milhões de euros de dívida a seis meses, com uma taxa de juro de 0,108%. Um valor que representa um novo mínimo histórico em leilões de dívida com esta maturidade, no mesmo dia em que Portugal emitiu também 940 milhões em BT a 12 meses. O Banco Central Europeu (BCE) poderá anunciar na quinta-feira, 22 de Janeiro, que o programa de compra de dívida soberana ascenderá a 50 mil milhões de euros por mês. A concretizar-se, o programa de estímulo monetário poderá ascender a um total de 1,1 biliões de euros. O Banco do Japão cortou a previsão para a inflação no próximo ano fiscal, com início em Abril, dos anteriores 1,7% para apenas 1%. Desta forma, o objectivo de um nível de inflação em torno dos 2% ficou mais distante. Isto quando passam cerca de dois anos desde o início da política designada de "abenomics", que consiste na adopção conjunta de uma política monetária e orçamental agressiva e de reformas estruturais. À hora de fecho dos mercados europeus, as bolsas norte-americanas encontravam-se positivas (Nasdaq 0,60%, Dow-Jones 0,27% e S&P500 0,53%). Fonte: Observador, DE, Jornal de Negócios e Público. Principais Índices: PSI20: Sectores (Índices STOXX 600): BOVESPA 2,65% PSI 20 INDEX 1,96% HANG SENG INDEX 1,68% FTSE MIB 1,64% FTSE 100 1,63% CAC 40 0,87% MEXBOL 0,83% Euro Stoxx 50 0,76% NASDAQ COMPOSITE 0,60% S&P 500 0,53% IBEX 35 0,50% DAX 0,41% DOW JONES 0,27% NIKKEI 225-0,49% C otação 9,2670 9,8090 1,1490 3,4900 3,3240 5,7040 8,5900 2,4400 0,9320 0,0061 5, ,0850 0,8160 0,7340 0,0716 2,8850 2,7070 0,6390 GALP JMT SON EDP PTI EDPR CTT RENE BPI BANIF NOS SEM IPR TDSA BCP ALTR EGL PTC 3,51% 1,93% 1,65% 1,37% 1,17% 0,91% 0,32% 0,00% -0,13% -0,15% -0,49% -0,54% -0,56% -0,59% -2,84% -3,91% Petróleo&Gás Retalho 5,43% Consumo Cíclico 4,02% Telecom Serviços Fin. Automóvel Bens Alimentares Seguros Cons&Mat Recuros Bas. Bancos Viagens&Lazer Bens Industriais Europa Stoxx 600 Tech Media Eléctricas Químicos Saúde 2,50% 1,10% 1,09% 1,04% 0,78% 0,76% 0,74% 0,74% 0,73% 0,72% 0,70% 0,67% 0,66% 0,61% 0,61% 0,42% 0,37% 0,28% -0,88% 1 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

2 MOEDA CÂMBIOS 2. Mercado Cambial e Monetário: COTAÇÃO DE MERCADO ( ) COTAÇÃO BANIF ( ) COTAÇÃO IND. VARIAÇÃO VARIAÇÃO 08: 00 17: 00 Compra Venda BdP ( ) YTD 5D USD 1,2463 1,1550 1,2468 1,1586 1,2406 1,1573 1,2446 1,1613 1,2426 1,1593-9,28% -4,23% -1,72% 1,23% CAD 1,4431 1,3991 1,4500 1,4319 1,4387 1,3979 1,4427 1,4019 1,4407 1,3999-1,81% 0,69% -2,49% -1,60% GBP 0,7931 0,7626 0,7965 0,7662 0,7916 0,7651 0,7956 0,7691 0,7936 0,7671 4,25% 1,35% -1,19% 1,01% CHF 1,2011 1,0115 1,2010 0,9961 1,1991 0,9977 1,2031 1,0017 1,2011 0, ,77% 2,19% 20,57% 0,09% JPY 148,32 137,24 146,81 136,57 147,67 136,07 147,67 136,07 147,67 136,07-1,42% 6,06% 1,25% 1,28% DKK 7,4383 7,4343 7,4400 7,4348 7,4359 7,4335 7,4399 7,4375 7,4379 7,4355 0,27% 0,17% 0,03% 0,05% NOK 9,1798 8,8627 9,2631 8,8280 9,1745 8,8230 9,1785 8,8270 9,1765 8,8250-9,93% 2,13% -4,78% 1,78% SEK 9,4030 9,4433 9,5122 9,4822 9,4076 9,4218 9,4116 9,4258 9,4096 9,4238-6,98% -0,40% -2,32% 0,51% Taxa de Juro (média) T/N 1 Sem EUR -0,1000 0,0000-0,0250 0,0350 USD 0,1100 0,1700 0,1750 0,2200 GBP 0,5000 0,4800 0,4300 0,6300 CHF -0,0400 0,0000-0,0300-3,9750 JPY -0,0500-0,1500-0,0500-0,1500 NOK 1,3200 1,2950 1,3250 1,2950 CAD 0,9750 0,8250 0,9700 0,7000 LIBOR ( London Interbank Rate) 1 Mês 2 Meses 3 Meses 6 Meses 12 Meses -0,0200 0,0121 0,0350 0,0043 0,0600 0,0307 0,1507 0,0979 0,0350 0,0043 0,1610 0,1685 0,2090 0,2138 0,2429 0,2567 0,3409 0,3559 0,2090 0,2138 0,5016 0,5038 0,5246 0,5278 0,5599 0,5631 0,6794 0,6878 0,5246 0,5278-0,0030-0,6920-0,6840 0,0000-0,6600 0,0070-0,5646 0,0524-0,6840 0,0000 0,0743 0,0757 0,0950 0,0914 0,1071 0,0971 0,1451 0,1407 0,0950 0,0914 0,0300 0,1150 0,1750 0,4250 0,1150-0,0200 0,0121 0,0350 0,0043 0,0600 0,0307 0,1507 0,0979 0,0350 0,0043 INDEXANTES Entidade Taxa Ult. Alteração EONIA Taxa Euribor 360 (24 h delay) 0,381 0,267 0,024 0,055 0,142 0,214 0,284 BCE 0,050% TBA 0,080% 0,077% , ,059-0,039-0,005 1 Sem 2 Sem 1 M 2 M 3 M 4 M 6 M 7 M 9 M 12 M À hora de fecho das bolsas europeias o Euro/Dólar seguia a apreciar nos 1,1589 (+0.33%). Fonte: Reuters, Banif SA 2 Fonte: Bloomberg, Banif S.A.

3 3. Mercados Accionistas - Cotações Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ÍNDICES PSI 20 INDEX 5.151,39 1,96% , , , ,21 n.d. 7,34% IBEX 35 INDEX ,30 0,50% , , , ,00 n.d. 0,54% DAX INDEX ,23 0,41% , , , ,77 n.d. 5,03% CAC 40 INDEX 4.484,82 0,87% , , , ,72 n.d. 4,96% FTSE MIB INDEX ,41 1,64% , , , ,93 n.d. 5,10% FTSE 100 INDEX 6.728,04 1,63% , , , ,10 n.d. 2,47% SX5E Index 3.269,73 0,76% , , , ,95 n.d. 3,92% AEX-Index 441,09 0,72% ,92 439,99 441,09 435,84 n.d. 3,92% OMX HELSINKI INDEX 8.160,27 1,08% , , , ,32 n.d. 5,18% ASE Index 782,88-2,40% ,12 799,62 799,62 777,73 n.d. -5,24% DOW JONES INDUS. AVG ,25 0,27% , , , ,04 n.d. -1,46% S&P 500 INDEX 2.033,34 0,53% , , , ,04 n.d. -1,24% NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.682,57 0,60% , , , ,59 n.d. -1,13% BRAZIL IBOVESPA INDEX ,08 2,65% , , , ,90 n.d. -1,73% RUSSIAN RTS INDEX $ 782,13 3,42% ,13 n.d. n.d. n.d. n.d. -1,09% MICEX INDEX 1.618,17 3,00% , , , ,97 n.d. 15,86% PORTUGAL PSI-20 Altri SGPS SA 2,885-0,59% ,902 2,910 2,910 2,820 2,869 16,19% Banco BPI SA 0,932 0,32% ,929 0,935 0,947 0,914 0,929-9,16% Banco Comercial Portugues SA 0,0716-0,56% ,0720 0,0728 0,0729 0,0694 0,0711 9,00% BANIF - Banco Internacional do 0,0061 0,00% ,0061 0,0061 0,0061 0,0059 0,0060 7,25% CTT-Correios de Portugal SA 8,590 1,17% ,491 8,491 8,610 8,370 8,500 7,15% EDP - Energias de Portugal SA 3,490 1,93% ,424 3,408 3,499 3,398 3,468 8,45% EDP Renovaveis SA 5,704 1,37% ,627 5,592 5,704 5,586 5,656 5,55% Galp Energia SGPS SA 9,267 5,43% ,790 8,877 9,320 8,780 9,094 9,92% Impresa SGPS SA 0,816-0,49% ,820 0,830 0,830 0,813 0,821 3,55% Jeronimo Martins SGPS SA 9,809 4,02% ,430 9,347 9,818 9,347 9,566 17,68% Mota-Engil SGPS SA 2,707-2,84% ,786 2,800 2,804 2,666 2,703 1,73% Portucel SA 3,324 1,65% ,270 3,280 3,326 3,250 3,287 7,75% PORTUGAL TEL-REG 0,639-3,91% ,665 0,692 0,706 0,616 0,653-26,04% REN-REDE ENERGET 2,440 0,91% ,418 2,413 2,440 2,398 2,411 1,41% Semapa-Sociedade de Investimen 10,085-0,15% ,100 10,235 10,295 9,925 10,019 0,60% Sonae SGPS SA 1,149 3,51% ,110 1,110 1,152 1,102 1,124 12,21% Teixeira Duarte SA 0,734-0,54% ,738 0,752 0,752 0,723 0,733 3,23% NOS SGPS 5,420-0,13% ,427 5,420 5,438 5,319 5,377 3,51% Outros CIMPOR Cimentos de Portugal SG 0,975-3,37% ,009 0,999 1,000 0,975 0,982-16,95% Cofina SGPS SA 0,519 1,76% ,510 0,501 0,529 0,500 0,520 9,96% Global Intelligent Technologie 0,208 0,97% ,206 0,198 0,208 0,198 0,207 13,04% SDC - INVESTIMENTOS SGPS SA 0,138-0,72% ,139 0,138 0,139 0,136 0,137 4,55% INAPA - Investimentos Particip 0,159 0,63% ,158 0,154 0,159 0,154 0,159 6,00% Martifer SGPS SA 0,230 0,00% ,230 0,233 0,236 0,225 0,231 22,99% Novabase SGPS SA 2,270-1,69% ,309 2,300 2,300 2,230 2,263 2,53% Sonae Industria SGPS SA 0,007-2,82% ,007 0,007 0,007 0,007 0,007 8,24% ESPANHA Banco Popular Espanol SA 4,079-0,63% ,105 4,090 4,097 3,915 4,030-1,95% Iberdrola SA 5,770 1,16% ,704 5,743 5,800 5,695 5,753 3,09% Repsol SA 15,685 1,39% ,470 15,560 15,725 15,315 15,548 0,90% Banco Santander SA 6,048-0,75% ,094 6,120 6,140 5,912 6,017-13,55% Telefonica SA 12,480 0,48% ,420 12,400 12,495 12,225 12,402 4,70% 3 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

4 Praça / Título Ultimo Preço Variação % Volume Fecho Dia Anterior Abertura Máximo Mínimo Preço Médio Variação YTD % ALEMANHA Daimler AG 74,920-0,01% ,930 74,930 75,370 73,900 74,839 8,63% Deutsche Telekom AG 14,350 0,38% ,295 14,245 14,355 14,105 14,270 8,30% Infineon Technologies AG 9,333 0,00% ,333 9,380 9,395 9,156 9,276 5,52% Nordex SE 16,240-1,10% ,420 16,290 16,300 15,860 16,138 8,23% Commerzbank AG 11,120 1,00% ,010 11,050 11,275 10,840 11,080 1,20% Allianz SE 143,300 0,56% , , , , ,713 4,33% Deutsche Bank AG 25,605 1,11% ,325 25,340 25,685 24,790 25,310 2,48% Linde AG 162,550 0,96% , , , , ,739 5,42% Muenchener Rueckversicherungs- 173,350 0,35% , , , , ,621 4,59% Volkswagen AG (Pref) 194,550 0,78% , , , , ,303 5,36% FRANÇA Alcatel-Lucent 2,849-0,87% ,874 2,889 2,895 2,807 2,850-4,07% Alstom SA 28,500 3,98% ,410 28,000 28,800 28,000 28,426 6,11% Carrefour SA 28,145 2,38% ,490 27,430 28,150 27,360 27,858 11,25% Orange SA 14,920 0,10% ,905 14,900 14,920 14,590 14,792 5,44% STMicroelectronics NV 6,896 1,35% ,804 6,887 6,898 6,761 6,859 11,23% ITÁLIA UniCredit SpA 5,540 2,40% ,410 5,460 5,540 5,305 5,448 3,84% Intesa Sanpaolo SpA 2,554-0,39% ,564 2,580 2,586 2,480 2,539 5,45% Enel SpA 3,826 1,65% ,764 3,754 3,826 3,712 3,768 3,52% Eni SpA 14,770 3,50% ,270 14,330 14,770 14,280 14,524 1,79% Telecom Italia SpA 0,964 2,55% ,940 0,942 0,964 0,941 0,953 9,24% HOLANDA Koninklijke Ahold NV 15,945 1,01% ,785 15,845 15,945 15,750 15,867 8,07% ASML Holding NV 91,790 2,55% ,510 93,140 94,000 89,530 91,682 2,56% ING Groep NV 11,390 0,84% ,295 11,280 11,430 11,080 11,276 5,17% Koninklijke Philips NV 25,495 0,67% ,325 25,325 25,580 25,080 25,327 5,57% Aegon NV 6,175-0,82% ,226 6,223 6,233 6,108 6,160-1,34% BÉLGICA Belgacom SA 31,430 0,10% ,400 31,340 31,600 31,235 31,430 4,42% Anheuser-Busch InBev NV 102,100 1,44% , , , , ,586 8,78% FINLÂNDIA Nokia OYJ 6,685 1,21% ,605 6,650 6,685 6,580 6,646 1,91% EUA Apple Inc 110,690 1,81% , , , , ,819 0,28% Applied Micro Circuits Corp 5,990 0,67% ,950 5,910 6,020 5,910 5,994-8,13% Citigroup Inc 47,995 1,56% ,260 47,370 48,230 47,150 47,813-11,30% Cisco Systems Inc 27,930-0,50% ,070 28,055 28,185 27,780 27,975 0,41% Intel Corp 36,590 1,39% ,090 35,850 36,590 35,770 36,207 0,83% Merck & Co Inc 62,624 0,02% ,610 62,420 62,780 62,080 62,552 10,27% Pfizer Inc 32,970-0,39% ,100 32,920 33,500 32,630 32,865 5,84% BRASIL CCR SA 16,740 3,21% ,220 16,270 16,870 16,200 16,580 8,63% Vale SA 19,520 1,61% ,210 19,250 19,580 18,960 19,269 1,51% Petroleo Brasileiro SA 9,750 4,61% ,320 9,450 9,770 9,320 9,567-2,69% Itau Unibanco Holding SA 34,290 3,25% ,210 33,700 34,340 33,170 33,752-0,90% Banco Bradesco SA 35,200 2,18% ,450 34,970 35,540 34,300 35,019 0,40% Banco do Brasil SA 22,700 2,71% ,100 22,350 22,780 22,220 22,553-4,50% 4 Fonte: Bloomberg. Preços à hora de fecho dos mercados Europeus.

5 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Basic Materials Issue Moody s S&P UGPABZ LPG INTERNATIONAL INC 7, ,15 5, ,20 1, , BBB 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,50 2, ,95 2, , , Baa2 A- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,80 3, ,90 2, , Baa2 A- 2,00 GGBRBZ GTL TRADE FINANCE INC 7, ,10 4, ,40 3, ,55-870, BBB- 100,00 USIM USIMINAS COMMERCIAL LTD 7, ,00 7, ,00 5, ,77-179, Ba2 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,70 3, ,00 3, ,74-233, Baa3 BBB- 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 5, ,75 4, ,60 3, , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XI CORP 6, ,85 10,516 88,55 10, ,36-750, Ba1 BB+ 100,00 VOTORA VOTORANTIM INDUSTRIAL SA 6, ,50 5, ,00 4, ,76-281, BBB 100,00 GGBRBZ GERDAU HOLDINGS INC 7, ,71 5, ,60 5, ,88-638, BBB- 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7, ,75 5, ,20 5, ,64-400, Baa3 BBB- 100,00 CSNABZ CSN RESOURCES SA 6, ,65 9,435 89,20 9, , , Ba1 BB+ 100,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,20 4, ,60 4, , Baa2 A- 2,00 SUZANO SUZANO TRADING LTD 5, ,80 5, ,80 5, ,46-646, Ba2 BB 100,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 5, ,40 5, ,35 5, , NR BBB- 100,00 VOTORA CIA BRASILEIRA DE ALUMIN 6, ,65 4, ,35 4, ,11-340, Baa3 BBB 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,80 5, ,35 5, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 4, ,40 4,993 97,30 4, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 5, ,90 5,904 97,80 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 4, ,85 5,937 91,50 5, , , BBB- 200,00 GGBRBZ GERDAU TRADE INC 4, ,75 5,712 94,35 5, , Baa3 BBB- 200,00 SAMMIN SAMARCO MINERACAO SA 5, ,20 6,167 98,70 5, ,24-700, BBB- 200,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 6, ,90 6, ,19 6, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 8, ,60 6, ,70 6, ,88-800, Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,85 6, ,40 6, , Baa2 A- 2,00 VALEBZ VALE OVERSEAS LIMITED 6, ,10 6, ,65 6, , , Baa2 A- 2,00 BRASKM BRASKEM AMERICA FINANCE 7, ,25 7,362 98,30 7, , Baa3 BBB- 200,00 VALEBZ VALE SA 5, ,60 6,187 95,05 5, , , Baa2 A- 2,00 CSNABZ CSN ISLANDS XII 7,000 Perp 68,90 10,300 72,65 9, , Ba1 BB+ 100,00 BRASKM BRASKEM FINANCE LTD 7,375 Perp 93,00 7,971 94,55 7, , , Baa3 BBB- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,55 8,264 88,35 8, , , Ba1 BB+ 100,00 OIBRBZ OI SA 5, ,75 8,479 87,65 8, , , Ba2 BB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 4, ,15 4, ,00 4, , Baa1 BBB+ 200,00 GLOPAR GLOBO COMMUNICACOES PART 6,250 Perp 101,15 9, ,05 9, , , Baa1 BBB+ 100,00 Consumer, Cyclical GOLLBZ GOL FINANCE 7, ,30 10,473 94,85 10, ,49-83, B3-2,00 TAM TAM CAPITAL INC 7, ,35 6, ,75 5, ,43-297, BB- 100,00 TAM TAM CAPITAL 2 INC 9, ,10 8, ,10 8, , , BB- 100,00 GOLLBZ GOL FINANCE 9, ,65 9, ,70 8, , , B- 2,00 TAM TAM CAPITAL 3 INC 8, ,85 7, ,85 7, , BB- 200,00 GOLLBZ GOL LUXCO SA 8, ,45 10,422 93,80 10, ,22-325, B- 200,00 GOLLBZ VRG LINHAS AEREAS SA 10, ,00 10, ,00 10, , , B- 200,00 GOLLBZ GOL FINANCE 8,750 Perp 76,05 11,579 84,50 10, , , B3-100,00 5 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

6 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Consumer, Non-Cyclical Issue Moody s S&P JBSSBZ BERTIN SA & FINANCE LTD 10, ,95 4, ,20 3, ,70-202, Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,00 8, ,63 7, ,71-183, B2 B+ 2,00 RAIZBZ RAIZEN ENERGY FINANCE 7, ,35 4, ,40 3, ,39-400, Baa3 BBB 100,00 BRFSBZ SADIA OVERSEAS LTD 6, ,50 3, ,50 3, ,12-159, Baa3 BBB- 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 9, ,15 9, ,50 6, ,46-155, B2 B+ 200,00 JBSSBZ JBS FINANCE II LIMITED 8, ,80 7, ,70 6, , Ba3 BB 100,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 8, ,00 10,959 94,65 10, ,27-724, B2 B+ 200,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 6, ,20 10,894 87,65 10, , B2 B+ 200,00 USJACU USJ ACUCAR E ALCOOL SA 9, ,00 28,395 65,75 21, ,54-275, B+ 200,00 BRFSBZ BFF INTERNATIONAL LTD 7, ,50 5, ,50 3, ,67-219, Baa3 BBB- 100,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 8, ,00 7, ,45 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG OVERSEAS LTD 9, ,60 11,129 94,75 10, , B2 B+ 100,00 JBSSBZ JBS INVESTMENTS GMBH 7, ,25 7, ,70 7, , , BB 200,00 HYPEBZ HYPERMARCAS SA 6, ,45 5, ,84 5, , ,25 323, Ba2 BB 150,00 JBSSBZ JBS USA LLC/JBS USA FINA 7, ,90 6, ,25 6, , , Ba3 BB 2,00 MRFGBZ MARFRIG HOLDING EUROPE B 11, ,00 10, ,00 10, , , B2 B+ 200,00 BRFSBZ BRF SA 5, ,45 4, ,40 4, ,63-750, Baa3 BBB- 200,00 CIELBZ CIELO SA/CIELO USA INC 3, ,45 5,090 92,30 4, , Baa2-200,00 JBSSBZ ESAL GMBH 6, ,80 7,458 93,80 7, ,68-775, BB 200,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 5, ,55 7,578 87,20 7, , Ba2 BB 200,00 BRFSBZ BRF SA 3, ,60 4,895 94,35 4, ,22-500, Baa3 BBB- 200,00 CSANBZ COSAN OVERSEAS LTD 8,250 Perp 94,00 8, ,25 7, , Ba2 BB 100,00 Diversified VOTORA VOTORANTIM CIMENTOS SA 7, ,60 7, ,88 6, , Baa3 BBB 200,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,50 20,697 99,86 7, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,45 5,485 99,33 4, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,50 5,590 96,00 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,60 5, ,35 5, ,53-899, Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,60 5,831 96,05 5, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,85 6,652 98,70 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGBZ QGOG ATLANTIC/ALASKAN RI 5, ,75 11,740 86,95 9, , , Baa3 /* ,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 8, ,65 6, ,80 6, ,20-576, Baa2 /*- BBB- 1,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,35 6,367 89,00 6, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 7, ,10 7, ,75 7, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 QGOGCO QGOG CONSTELLATION SA 6, ,40 28,698 47,10 26, , BB 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,45 6,843 96,10 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5, ,55 6,912 93,50 6, , Baa2 /*- BBB- 2,00 ODEBRE ODEBRECHT DRILL VIII/IX 6, ,80 10,785 82,00 10, , , Baa3 /* ,00 SCHAHN SCHAHIN II FINAN CO SPV 5, ,60 13,596 68,70 12, , , Baa3 /*- BB 200,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,10 6,570 86,90 6, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,35 7,755 91,55 7, , Baa2 /*- BBB- 2,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6, ,85 7,753 90,25 7, , , Baa2 /*- BBB- 2,00 6 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

7 Mercados de Dívida - Brasil Corporates USD: Issue Moody s S&P Government BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 3, ,10 3, ,65 2, , Baa2 BBB- 200,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,00 4, ,95 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 6, ,80 4, ,75 4, , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,65 4, ,45 4, , , Baa2 BBB- 100,00 BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 5, ,80 5, ,65 5, , Baa2 BBB- 200,00 Industrial ANDRGI ANDRADE GUTIER INT SA 4, ,65 22,577 78,75 12, , Ba1-200,00 CIMTUP CIMENTO TUPI SA 9, ,00 20,030 79,90 18, ,27-185, B- 2,00 MAGGBZ MAGNESITA REFRACTORIES 7, ,65 8,687 99,05 8, , B1u BB 100,00 VOTORA VOTORANTIM OVERSEAS IV 7, ,00 4, ,10 3, ,87-204, BBB 100,00 EMBRBZ EMPRESA BRAS DE AERONAU 5, ,55 4, ,85 4, , Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,40 10,832 86,20 7, ,95-143, Baa3 BBB 200,00 ODEBRE ODBRCHT OFFSHRE DRLL FIN 6, ,40 16,295 73,00 13, , , Baa3 /*- BB 200,00 EMBRBZ EMBRAER OVERSEAS LTD 5, ,70 4, ,50 4, ,56-540, Baa3 BBB 2,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 4, ,55 8,792 75,85 7, ,75-518, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 5, ,15 8,079 72,35 8, ,54-500, Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7, ,15 9,736 78,90 9, , Baa3 BBB 200,00 ODBR ODEBRECHT FINANCE LTD 7,500 Perp 72,40 10,472 78,80 9, , , Baa3 BBB 100,00 Inflation Linked BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,45 3, ,00 3, , , Baa2 BB+ 200,00 Utilities ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 7, ,40 7, ,90 3, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 7, ,00 6, ,00 4, ,42-140, BB+ 100,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 6, ,10 7, ,15 6, , BBB- 100,00 SBSPBZ CIA SANEAMENTO BASICO 6, ,60 8,068 99,00 6, ,32-350, BB+ 200,00 ELEBRA CENT ELET BRASILEIRAS SA 5, ,50 7,570 92,20 7, , Baa3 BBB- 200,00 7 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

8 Mercados de Dívida - Brasil Bancos USD: Issue Moody s S&P DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,95 6, ,63 2, ,74-300, BB+ 100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,15 3, ,52 0,800 78, Baa1 BBB- 100,00 BESIBR BES INVESTIMENTO BRASIL 5, ,35 15, ,00-0,463-48,36-308, B2 NR 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,20 3, ,54 1, , Baa2 BBB- 100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 5, ,10 3, ,90 1, ,55-277, Ba2 BB /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 5, ,35 6, ,45 3, , Baa3-100,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 3, ,30 3, ,80 2, ,97-300, Baa3 BBB- 100,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,30 2, ,72 2, , Baa2 BBB- 150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 9, ,80 7, ,98 5, ,22-60, B1 NR 100,00 DAYCOV BANCO DAYCOVAL SA 6, ,70 4, ,64 3, , BB+ 150,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 5, ,45 3, ,00 3, , , Baa2 BB+ 200,00 FIBRA BANCO FIBRA SA 4, ,51 6,633 97,51 6, , B1-200,00 HSBC HSBC BANK BRASIL SA 4, ,80 2, ,30 2, ,45-500, Baa1 BBB- 200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,30 2, ,70 2, , Baa1 BBB- 200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,55 3, ,85 2, ,91-500, Baa3-200,00 BANPIN BANCO PINE SA 8, ,00 10, ,00 7, , Ba2-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 4, ,15 2, ,05 2, ,91-800, Baa1 BBB- 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,35 2, ,85 2, , Baa2-200,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 4, ,25 2, ,80 2, , , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2, ,20 4,223 95,65 4, , Baa2-150,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,65 8, ,75 7, , , B1 NR 200,00 BTGINV BTG INVESTMENTS LP 4, ,50 7,135 93,70 6, , ,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4, ,45 4,963 99,30 4, , , Baa2 BBB- 150,00 NORBRA BANCO DO NORDESTE BRASIL 4, ,85 4,938 98,55 4, , Baa3 BBB- 150,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 6, ,55 4, ,30 4, ,43-750, Baa2-100,00 BCOBMG BANCO BMG S.A. 9, ,85 9, ,95 9, , B2-100,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 4, ,90 6,152 92,00 5, , , Baa3-200,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 7, ,45 6, ,15 5, , Baa3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6, ,30 4, ,10 4, ,75-500, Baa2 BBB- 100,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 7, ,65 7, ,79 7, , Ba1-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,25 4, ,00 4, , , Baa3-100,00 BCOPAN BANCO PAN SA 8, ,00 9, ,00 8, , Ba3 B- /* 100,00 BICBBZ BANCO INDUSTR E COMRCL 8, ,70 7, ,31 7, ,93-300, Ba1-100,00 BMEBMZ BANCO MERCANT DO BRASIL 9, ,60 11, ,00 9, , B2-100,00 BVMFBZ BM&FBOVESPA SA 5, ,70 4, ,95 4, ,45-612, Baa1 BBB 100,00 BCOBMG BANCO BMG SA 8, ,55 9,695 97,68 9, , B2-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,40 5, ,10 5, ,99-660, Baa3-100,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,00 5, ,85 4, , Baa2-100,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,90 5, ,55 5, , , Baa3-100,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 6, ,95 5, ,90 5, , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 6, ,25 5, ,05 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,45 6,332 98,25 6, , Baa3-200,00 BRSRBZ BANCO EST RIO GRANDE SUL 7, ,80 7, ,70 7, ,01-775, Ba1-200,00 BRADES BANCO BRADESCO (CAYMAN) 5, ,10 5, ,12 5, , Baa2-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,20 5, ,00 5, , , Baa3-200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,15 5, ,85 5, , Baa3-200,00 BTGPBZ BANCO BTG PACTUAL/CAYMAN 5, ,05 8,042 88,65 7, ,64-800, Ba1-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 3, ,75 5,186 92,30 5, , Baa2 BBB- 200,00 CAIXBR CAIXA ECONOMICA FEDERAL 3, ,25 5,538 88,05 5, ,19-500, Baa2-150,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 5, ,35 5, ,05 5, , Baa3 BB 200,00 ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 5, ,75 5,312 99,60 5, , , Baa3-200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 6,250 Perp 70,90 8,977 71,80 8, , BB- 200,00 BRMLBZ BR MALLS INTL FINANCE 8,500 Perp 100,55 8, ,55 8, , , Ba1 NR 2,00 GPIXLX GP INVESTMENTS LTD 10,000 Perp 95,00 10, ,25 9, , BB 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,250 Perp 90,85 10,164 91,65 10, , , BB- 200,00 MAGGBZ MAGNESITA FINANCE LTD 8,625 Perp 87,60 9,896 92,65 9, , BB 200,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 8,500 Perp 107,45 8, ,35 8, , , Ba1-100,00 BRPRSA BR PROPERTIES SA 9,000 Perp 99,85 9, ,30 8, , Ba3-100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9,000 Perp 87,80 9,945 88,50 9, , , Ba2 BB- 200,00 8 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

9 Mercados de Dívida - Brazilian Corporates EUR: Basic Materials Issue Moody s S&P VALEBZ VALE SA 4, ,20 1, ,74 1, , Baa2 A- 50,00 VALEBZ VALE SA 3, ,05 2, ,64 2, ,70-750, Baa2 A- 100,00 Communications OIBRBZ TELEMAR NORTE LESTE SA 5, ,70 4, ,95 3, , Ba1 BB+ 100,00 Energy PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 2, ,85 6,209 91,80 5, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4, ,50 6,510 96,70 6, , , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,65 6,423 89,90 6, , Baa2 /*- BBB- 100,00 PETBRA PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3, ,30 6,148 88,85 6, ,45-750, Baa2 /*- BBB- 100,00 Financial BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 4, ,90 2, ,25 1, ,98-750, Baa2 BBB- 100,00 BANBRA BANCO DO BRASIL 3, ,35 3, ,45 3, , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos USD: Issue Moody s S&P Sovereign BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,40 4, ,15-2, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 6, ,95 1, ,90 1,414 89, , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 4, ,05 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,50 2, ,25 2, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,10 3, ,65 2, ,36-794, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,40 3, ,65 3, , , Baa2 BBB- 100,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 2, ,35 3,902 92,25 3, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,65 4, ,25 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 4, ,35 4, ,75 4, , Baa2 BBB- 200,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,15 4, ,45 4, ,23-964, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,70 4, ,00 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,30 4, ,65 4, ,57-441, Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,10 5, ,05 5, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,45 5, ,45 4, , , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,35 10, ,35 10,290-43, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 5, ,10 5, ,20 4, , , Baa2 BBB- 100,00 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos EUR: Sovereign Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 7, ,70 16, ,45-7, , Baa2 BBB- 1,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 11, ,55 1, ,70 1, ,28-387, Baa2 BBB- - BNDES BANCO NAC DE DESEN ECONO 4, ,50 3, ,95 2, , Baa2 BBB- 50,00 9 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

10 Mercados de Dívida - Brasil Soberanos BRL: Sovereign Issue Moody s S&P BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,75 7,181 7, ,75 6,113 6, ,48-679, , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 12, ,50 9,243 9, ,50 9,066 9, ,99-290, , Baa2 BBB- 250,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 8, ,25 9,120 9,121 97,50 8, ,61-299, Baa2-350,00 BRAZIL FED REPUBLIC OF BRAZIL 10, ,25 9,407 9, ,50 9,247 9, ,49-262, , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Corporates / Bancos BRL: Issue Moody s S&P Communications OIBRBZ OI SA 9, ,00 16,770 16,976 92,00 15,281 15, ,85 324, Ba2 BB+ 300,00 Consumer, Non-Cyclical ABIBB ANHEUSER-BUSCH INBEV WOR 9, ,50 11, ,00 9, , A2 A 100,00 AMBEV AMBEV INTL FINANCE CO LT 9, ,59 11,100 97,76 10, ,80-293, A 250,00 CSANBZ COSAN LUXEMBOURG SA 9, ,00 14,822 89,00 13, , Ba2-300,00 Financial ITAU ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 10, ,75 13,420 99,05 11,697-93,17-500, Baa2-150,00 SANBBZ BANCO SANTANDER BRAS CI 8, ,45 12,361 96,95 10, , Baa2 BBB- 300,00 BCOABC BANCO ABC-BRASIL SA 8, ,00 18,322 92,00 16, ,49-250, Baa3 BB+ 300,00 BANVOR BANCO VOTORANTIM 6, ,86 13, ,86 12,020-87,26-867, Baa2 BB+ 300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA 10, ,00 13,977 97,00 12,452 1,77-800, Baa2-300,00 BANSAF BANCO SAFRA SA (CI) 10, ,00 14,137 96,00 13,014 80, ,00 MS MORGAN STANLEY 10, ,50 12,406 97,50 11,353-94, , Baa2 A- 250,00 BANBRA BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 9, ,25 13,021 95,75 11,774-44, Baa2-5,00 MS MORGAN STANLEY 11, ,25 11, ,00 11,490-39,09-815, Baa2 A- 250,00 Utilities CEEB CIA DE ELE DO E DA BAHIA 11, ,50 16,743 97,00 14, , Baa2 BBB- 250,00 Mercados de Dívida - Supranational BRL: Issue Moody s S&P Supranational IBRD INTL BK RECON & DEVELOP 0, ,44 11,281 87,33 10, ,87-8, ,00 10 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

11 Mercados de Dívida - Venezuela Issue Moody s S&P Sovereign USD VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 5, ,90 72,665 54,90 72, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,50 44,640 33,50 44, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,25 41,590 32,25 41, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 6, ,00 34,596 31,00 33, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 12, ,03 39,109 38,10 38, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,25 33,638 33,25 32, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 8, ,80 30,342 31,80 30, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,15 28,810 31,15 28, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,85 34,205 35,85 34, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,03 27,572 36,10 27, , , Caa3 CCC+ 1,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 29,544 34,00 28, , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 11, ,85 33,666 35,85 33, , , Caa3 CCC+ - VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 9, ,00 29,613 33,00 28, , Caa3 CCC+ 2,00 VENZ REPUBLIC OF VENEZUELA 7, ,30 22,678 31,30 22, , , Caa3 CCC+ - Corporates USD PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,75 28,543 84,75 28, , , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 59,491 45,00 59, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 63,781 35,00 63, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 8, ,20 37,741 52,20 37, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 9, ,00 34,048 35,00 34, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 12, ,75 37,522 39,75 37, , PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 6, ,15 23,985 30,15 23, , , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,00 23,460 28,00 23, , CCC+ - PDVSA PETROLEOS DE VENEZUELA S 5, ,85 18,624 30,85 18, , , CCC+ - Mercados de Dívida - Outros LATAM: Issue Moody s S&P Corporates USD PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,25 2, ,30 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,37 3, ,05 2, ,60-999, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,00 2, ,00 2, ,96-2, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 8, ,10 3, ,10 2, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,41 3, ,95 3, ,94-995, A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,65 4, ,15 3, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,30 4, ,04 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,10 4,381 94,85 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,65 4, ,75 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,55 4, ,95 4, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,21 4,602 97,95 4, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 4, ,05 4,611 99,35 4, , A3e BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,95 5, ,00 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,60 5, ,60 5, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,75 5,587 99,75 5, , , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,25 5, ,25 5, ,49-0, A3 BBB+ 10,00 Corporates EUR PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 6, ,50 1, ,05 1, , A3 BBB+ 10,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,60 1, ,40 1, , , A3 BBB+ 50,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 3, ,87 2, ,55 1, , A3 BBB+ 100,00 PEMEX PETROLEOS MEXICANOS 5, ,90 2, ,50 2, , , A3 BBB+ 10,00 11 Fonte: Bloomberg e Banif Investment Bank.

12 Equipas e Contactos: DIRECÇÃO DE SALES & TRADING He ad o f Sale s & Trading Nuno Correia LB ncorreia@banifib.pt Marke t Inte llige nce Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Equity De sk David Nunes LB dnunes@banifib.pt José Afonso LB jafonso@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Pedro Henriques LB phenriques@banifib.pt Fixe d Inco me Trading Luís Ribeiro LB lribeiro@banifib.pt Nelson Costa LB ncosta@banifib.pt Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk Luís Sepúlveda LB lsepulveda@banifib.pt Nuno Belchior LB nfigueirinhas@banifib.pt Sandra Penha LB spenha@banifib.pt Banif Trade r Frederico Xavier da Costa LB fcosta@banifib.pt Gonçalo Peixoto LB gspeixoto@banifib.pt Guilherme Cabrita LB gcabrita@banifib.pt Lisbo a (LB) Banif Banco de Inve stime nto Avenida 24 de Julho, nº Lisboa Portugal Tlf:

13 Disclaimer: O Presente documento foi elaborado pelo Banif Banco de Investimento, S.A. em e divulgado a partir de , O Banif Banco de Investimento, SA encontra-se sujeito à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do Banco de Portugal A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo a informação nele contida exclusivamente objectiva, sem qualquer elemento individualizado ou subjectivo. As informações aqui contidas não se destinam nem poderão ser configuradas como consultoria para investimento, porquanto as mesmas não têm em atenção quaisquer características individuais, tais como conhecimento, experiência objectivos de investimento e perfil financeiro de uma pessoa ou entidade em concreto., sendo divulgado aos seus destinatários como mero meio auxiliar, não devendo, nem podendo, desencadear ou justificar qualquer acção ou omissão, nem sustentar qualquer operação ou transacção, nem ainda substituir qualquer julgamento próprio dos seus destinatários, sendo estes, por isso, inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que pratiquem. A informação contida neste documento não tem como igualmente como finalidade sugerir e ou orientar os seus destinatários quanto aos investimento e desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode, nem deve, ser entendido como uma sugestão ou recomendação em matéria de investimento, designadamente de aquisição e7ou alienação de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros mencionados no presente documento ou de realização de outro tipo de operações sobre os mesmos O Banif Banco de Investimento, S.A. e/ou as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou funcionários poderão ter posições longas ou curtas, bem como poderão transaccionar ou manter posições sobre os valores mobiliários referidos neste documento ou transaccionar produtos derivados sobre estes valores mobiliários. O comportamento passado dos valores mobiliários não garante resultados futuros e nenhuma garantia é dada pelo Banif Banco de Investimento, S.A. de que um investimento nos valores mobiliários descritos neste documento poderá ter um retorno favorável. junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta que aquelas possam, a qualquer momento e sem aviso prévio, ser alteradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. O Banif Banco de Investimento, S.A. não está obrigado a notificar os destinatários deste documento de qualquer alteração ou actualização efectuada a este documento O Banif Banco de Investimento, S.A. não pode, nem deve, garantir a exactidão, veracidade, validade e actualidade do conteúdo informativo do presente documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre devidamente analisado, avaliado e atestado pelos respectivos destinatários. Os destinatários deste documento têm conhecimento de que os valores mobiliários, instrumentos ou investimentos referidos neste documento podem não ser um investimento adequado ou apropriado devido aos objectivos de investimento, condição financeira e perfil de risco específico de cada destinatário deste documento, na medida em que estes factores não foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os investidores devem tomar as suas decisões de investimento de forma autónoma, tendo em consideração os factores expostos e obtendo aconselhamento especializado se necessário. O Banif Banco de Investimento, S.A. rejeita, assim, a responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente, da utilização da informação contida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. A reprodução total ou parcial deste documento não é permitida sem autorização prévia do Banif Banco de Investimento, S.A.. A forma de distribuição deste documento poderá ser restrita por lei ou regulamentação em determinados países e jurisdições, sendo da responsabilidade das pessoas que obtenham este documento a averiguação e informação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem como o cumprimento das mesmas. Os dados relativos aos destinatários que constam da nossa lista de distribuição destinam-se exclusivamente à divulgação dos nossos produtos e serviços, não sendo susceptíveis de conhecimento por terceiros. Assim, e apesar de considerar que o conjunto de informações contidas neste documento foi obtido 13

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