Lucro Líquido de R$ 191 milhões no 4T18

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2 MRV BATE RECORDES EM 2018: Receita Líquida, Lançamentos e Vendas Lucro Líquido de R$ 191 milhões no 4T18 Belo Horizonte, 28 de fevereiro de 2019 MRV Engenharia e Participações S.A. (B3: MRVE3), maior construtora residencial da América Latina, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais (R$ milhões), exceto quando indicado o contrário, e têm como base as informações contábeis consolidadas, que foram elaboradas e apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards IFRS), emitidas pelo International Accounting Standard Board IASB, aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária no Brasil, como aprovadas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e com todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC. PRINCIPAIS DESTAQUES No 4T18 alcançamos recorde de receita líquida de R$ 1,52 bilhão, aumento de 10,8% em relação ao 4T17; Lucro trimestral de R$ 191 milhões, crescimento de 5,8% em relação ao 4T17 proporcionando ao acionista lucro por ação de R$ 0,431; Atingimos um ROE anualizado de 16,5%, aumento de 3,5 p.p. em relação ao 4T17; Geração de caixa atingiu R$ 469 milhões em 2018, incremento de 24,1% na comparação anual. Margem bruta estável com crescimento de receita, lucro e ROE ao longo dos anos. Receita Líquida (R$ milhões) Margem Bruta (%) 28% ,8% 0,4 p.p. 33,9% 33,2% Lucro Líquido (R$ em milhões) ROE Anualizado % % 5,6 p.p. 13% 17%

3 Mensagem da Administração Melhor resultado operacional da história da Companhia Nos últimos 4 anos estivemos focados na implementação da nossa estratégia: crescimento orgânico com ganho de eficiência e aumento da rentabilidade. Como resultado, desde 2015, apresentamos crescimento recorrente do volume de lançamentos e vendas. Em 2018, registramos o melhor resultado operacional da história da Companhia (100% MRV), com recorde de lançamentos e vendas, sendo R$ 7,02 bilhões e R$ 6,74 bilhões respectivamente. Nossa receita líquida aumentou 13,8% e o lucro líquido 5,6%, como resultado do nosso foco em excelência operacional. Investimos em landbank e na sua diversificação Encerramos o ano com R$ 50 bilhões em VGV, correspondente a 322 mil unidades, contribuindo para a continuidade do nosso crescimento em Para os lançamentos previstos em 2019, já possuímos 26 mil unidades com alvará, distribuídos nas 158 cidades que atuamos. Nas cidades com mais tempo de atuação possuímos 70% de market share, o que nos coloca como a marca preferida do consumidor propiciando maior vantagem competitiva para absorção dos lançamentos e aumento das vendas. Evolução dos Lançamentos (em mil unidades) Market Share Nacional 12% Market Share Cidades Maduras 70% *Alvará: documento obrigatório que autoriza a Companhia a executar obras e serviços, e fazer o lançamento do projeto Alvarás Lançamentos 2

4 Reestruturação Organizacional Em 2014, iniciamos o Plano de Sucessão da Companhia, quando na oportunidade foram eleitos os atuais Diretores Presidentes, e, que agora, apresenta sua Segunda Etapa de reestruturação. Investimos em um amplo programa de formação de lideranças, focado em gestão de pessoas, excelência nos resultados e inovação. Reconhecemos nossos colaboradores pelo seu desempenho e contribuição à Companhia, e a estrutura interna está sendo adequada para que esse time esteja à frente dos novos desafios de mercado, onde novos negócios inovadores vêm exigindo maior agilidade e eficiência dos times na busca de soluções. Já foram realizadas 8 edições do Programa Trainee (líderes do futuro), com recrutamento de 116 jovens talentos, além da contratação de profissionais de mercado com competências complementares que possam contribuir para nosso crescimento e longevidade. Estamos reforçando nosso Propósito e Jeito de Ser MRV através de um amplo programa de engajamento de toda a Companhia. Para mantermos nossa liderança digital e tecnológica organizamos nossas diversas ações no Hub MRV de Inovação, para dar maior foco na criação, gestão e incentivo às iniciativas ligadas à inovação. Nesse modelo, a arquitetura organizacional será capaz de expandir o crescimento sustentável com a devida agilidade, eficiência e robustez, proporcionando mais sinergia e proximidade das lideranças com a operação. Nossos times estão organizados por projetos SQUAD s multifuncionais focados em resolver problemas de negócio e implementar produtos digitais. INVESTIMENTOS EM DIGITAL (em milhões) % 2018 R$35,4 R$43,1 G&A exdigital / ROL 5,97% R$284,3 DIGITAL G&A R$304,3 G&A exdigital / ROL 5,62% + 7% 3

5 Transformação Digital Ao longo dos últimos anos investimentos em tecnologia para melhorar a experiência dos nossos clientes em toda sua jornada. Nossa estratégia é sempre ser o pioneiro do setor na busca de soluções inovadoras para resolver problemas reais com a adoção de tecnologias. Podemos facilitar a vida dos nossos clientes, síndicos, fornecedores, através de soluções de Digital Analytics, Inteligência Artificial, Aplicativos Mobile dentre outros ofertando mais produtos e serviços. Dentre outras soluções desenvolvemos o nosso Market Place, shopping online exclusivo para os clientes MRV, que reúne as melhores marcas do país, com até 35% de desconto, direto das fábricas. Dessa forma construímos um relacionamento perene e positivo com os clientes mesmo após a entrega das chaves. Essas ações contribuem para mantermos nossa liderança de market share e qualidade, oferecendo produtos diferenciados, com excelente localização, programa de vantagens, contratação de serviços, dentre outros, com foco na experiência e satisfação do cliente. Possuímos o maior NPS (Net Promote Score) do segmento, tendo obtido nota 43! Investimos fortemente na nossa transformação digital com avanços significativos em todas as áreas de negócios da Companhia, passando pela digitalização dos processos e da produção até a experiência do cliente. Novos Produtos Lançamos dois novos produtos: o SBPE com repasse na planta banco privado, em parceria com o Banco Santander e a Luggo - nossa plataforma de aluguel de apartamentos. 40 Prêmios Conquistados em 2018 Estes resultados, são reconhecidos através dos mais de 40 prêmios que conquistamos durante o ano, com destaque para: o Empreendedor Mundial do Ano pela Ernst & Young (EY), a Melhor Empresa da Construção Civil pela Revista Época, Melhor Projeto de Contribuição Tecnológica pela Revista Cliente SA e Índice de Maturidade Digital pela McKinsey & Company. Retorno ao acionista No final de 2018, concluímos a cisão da nossa subsidiária Log Commercial Properties contribuindo para geração de valor aos nossos acionistas. A LOGG3 é a 1º empresa do setor a ter suas ações negociadas no Novo Mercado da B3, maior nível de governança da bolsa. 4

6 Durante o ano, distribuímos aos nossos acionistas R$ 456 milhões em dividendos e recompramos R$ 31 milhões em ações. Além disso já destacamos no nosso PL, a distribuição de dividendos extraordinários referente ao lucro de Remuneração aos acionistas (R$ milhões) 3.245,6 R$ 3,2 bilhões Recompra, Dividendos pagos, provisionados e destacados no Patrimônio Líquido em , , , ,4 53,4 136,9 288,7 505,4 662,3 829, Cisão LOG Recompra de Ações Dividendos Pagos + Destacados no PL em 2018 Obrigado pelo apoio e o interesse de todos os nossos stakeholders, que contribuem direta e indiretamente para a MRV Construir Sonhos que Transformam o Mundo. 5

7 Desempenho Financeiro MRV No 4T18 o desempenho financeiro da Companhia refletiu o forte resultado operacional que tivemos durante o ano de 2018, com crescimento de 5,6% nas vendas líquidas e 12,1% nas unidades produzidas. Com isto registramos recorde de receita líquida, diluímos as despesas de SG&A e tivemos um crescimento de 5,3% no lucro por ação na comparação anual. Alcançamos 26 trimestres de geração de caixa recorrente, totalizando R$ 3,3 bilhões, tendo distribuído R$ 2,3 bilhões em dividendos. Geração de Caixa Acumulada (R$ milhões) 3.276, , , , ,7 597,5 49,3 2º sem./

8 Desempenho Operacional - MRV Banco de Terrenos Em 2018 adquirimos mais de 80 mil unidades o que representa um VGV potencial de R$ 12,8 bilhões. Fomos capazes de ampliar o landbank localizado nas Capitais e RM s, os quais representaram mais de 70% das aquisições. Nessas cidades ainda temos grande oportunidade de aumento de market share. Acumulamos no nosso banco de terrenos 42,7 mil unidades com alvará de construção, totalizando R$ 6,6 bilhões em VGV, dos quais R$ 3,6 bilhões já possuem registro de incorporação (RI) emitidos, equivalente a 23,8 mil unidades. No 4T18 foram adquiridos 37 terrenos, representando um VGV potencial de R$ 2,9 bilhões e 17 mil frações. 7

9 Lançamentos brutos (%MRV) Tivemos recorde de lançamentos no 4T18, alcançando R$ 2,23 bilhões, aumento de 34% y-o-y. Aumentamos nossa presença nas grandes cidades e retomamos os lançamentos de produto de média renda. Vendas Contratadas (%MRV), líquidas de permutas A venda líquida aumentou 6% em relação a 2017 e 31% comparado com o 3T18. No 4T18, a indisponibilidade de recursos para repasse, postergou o reconhecimento de R$ 279 milhões em vendas. 8

10 Distratos (%MRV) O processo de venda garantida está contribuindo para a queda dos distratos Produção O crescimento das vendas e dos projetos em fôrma de alumínio contribuiu para o aumento de 26% no volume de produção y-o-y. 9

11 Evolução do Índice de Produtividade , 8 9 8, 7 8, 8 8, 5 8, 1 7, 8 7, 3 5, 9 5, 3 4, A implementação de novos processos, mecanização e automação do processo produtivo, em conjunto com a fôrma de alumínio vem contribuindo para a queda expressiva do IP (Índice de Produtividade - Demonstra quantas pessoas são necessárias para produzir uma unidade ao mês. A orientação é que quanto menor o indicador, melhor o resultado). Crédito Imobiliário No 4T18, a queda de 13% no repasse em relação ao 3T18 foi reflexo da instabilidade do processo de repasse, como consequência da realocação orçamentária do FGTS. Porém, durante o ano, com o processo normalizado, tivemos um crescimento de 23,7% nas unidades repassadas. Estoque a Valor de Mercado (%MRV) 10

12 Desempenho Econômico-Financeiro MRV Receita Operacional Líquida Lucro Bruto O crescimento das vendas e a redução do ciclo operacional da Companhia (principalmente pelo aumento da velocidade de produção com a implementação da parede de concreto) vem contribuindo para o aumento recorrente da receita. A queda de 0,7 p.p. na margem bruta é consequência das vendas de unidades elegíveis à faixa 1,5 as quais possuem preço médio inferior às faixas 2 e 3. Custo Financeiro alocado ao CMV Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) O crescimento e maior giro do ativo contribuiu para uma redução de 1,1 p.p. nas despesas de SG&A/ROL, contribuindo para o aumento do ROE. Outras despesas (receitas) operacionais: o ano de 2017 inclui o ganho com variação de percentual de participação na LOG Commercial Properties e Participações S.A, no valor de R$46.482, reconhecido no terceiro trimestre de

13 Resultado Financeiro Abaixo estão demonstrados os resultados financeiros totais ajustados pelos encargos financeiros alocados ao custo dos imóveis vendidos: EBITDA 1 Lucro Líquido O crescimento da Companhia, com redução do ciclo operacional e diluição do SG&A vem contribuindo para o aumento do lucro. Resultado a apropriar 1 EBITDA: Vide definição no Glossário. 12

14 Balanço Patrimonial Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras (Títulos e valores mobiliários) O pagamento de dividendos e amortização antecipada de financiamento à construção contribuíram para a redução do saldo do caixa. Clientes por Incorporação de Imóveis O Grupo apresenta como política, a baixa dos valores correspondentes a contratos de vendas constantes na provisão para riscos de crédito que apresentem parcelas vencidas acima de dois anos. Em 2018, procedemos 13

15 a baixa no valor de R$ 173 milhões. Ressaltamos que, mesmo após a baixa, as atividades de cobrança para recuperação destes valores continuam sendo realizadas periodicamente. Adiantamentos de Clientes Estoques (Imóveis a comercializar) Endividamento Em 31 de dezembro de 2018, nosso endividamento total era de R$ milhões e totalmente denominado em reais, indexados principalmente à variação do certificado de depósito interbancário e taxa referencial. Durante o ano, amortizamos dívida de financiamento à construção que possuem juros prefixado de até 9,12% a.a.. Cronograma de Vencimento da Dívida Em 31 de dezembro de 2018, o duration 2 da nossa dívida era de 30 meses. 2 Duration vide glossário no anexo 8. 14

16 Detalhamento da Dívida Custo médio ponderado da Dívida da MRV Dívida Líquida MRV Consolidado 15

17 Risco Corporativo e Covenants braaa braa- Covenant de Dívida 3 Covenant de Recebíveis 3 Dívida Líquida + Imóveis a Pagar Patrimônio Líquido < 0,65 Recebíveis + Receita a apropriar + Estoques Dívida Líquida + Imóveis a Pagar + Custo a apropriar > 1,6 3 Covenants de Dívida e Recebíveis calculados conforme novas regras de consolidação a partir de 1T13. 16

18 Relações com Investidores Leonardo Corrêa Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores Tel.:+(55 31) ri@mrv.com.br Ricardo Paixão Diretor de Relações com Investidores e Planejamento Financeiro Tel.: +(55 31) ri@mrv.com.br Matheus Torga Gestor Executivo de Relações com Investidores Tel.: +(55 31) ri@mrv.com.br 17

19 Anexo 01 Demonstração do Resultado MRV Consolidado (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) 18

20 Anexo 02 Balanço Patrimonial MRV Consolidado (R$ milhões) 19

21 Anexo 02 Balanço Patrimonial MRV Consolidado (R$ milhões) - continuação 20

22 Anexo 03 Demonstração do Fluxo de Caixa MRV Consolidado (R$ milhões) 21

23 Anexo 07 Glossário ABL - Área Bruta Locável, que corresponde às áreas disponíveis para locação. Banco de Terrenos (Landbank) terrenos mantidos em estoque com a estimativa de VGV futuro dos mesmos. Cash Burn consumo de caixa medido pela variação da dívida líquida, excluindo-se os aumentos de capital, recompra de ações mantidas em tesouraria e os dividendos pagos, quando houver. Caixa composto pelo saldo das contas de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (títulos e valores mobiliários) Duration Prazo médio ponderado de vencimento da dívida. EBITDA - é o lucro líquido antes do resultado financeiro, encargos financeiros incluídos na rubrica de custo dos imóveis vendidos, do imposto de renda e da contribuição social, das despesas de depreciação e amortização e da participação de acionistas não controladores. A MRV entende que a reversão do ajuste a valor presente das contas a receber de unidades vendidas e não entregues registrada como receita operacional bruta faz parte de suas atividades operacionais e, portanto, esta receita não foi excluída no cálculo do EBITDA. O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e as IFRS, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDA de uma maneira diferente da MRV. Em razão de não serem consideradas, para o seu cálculo, o resultado financeiro, encargos financeiros incluídos na rubrica de custo dos imóveis vendidos, o imposto de renda e a contribuição social, as despesas de depreciação e amortização e a participação de acionistas não controladores, o EBITDA funciona como indicador do desempenho econômico geral da MRV, que não é afetado por alterações da carga tributária do imposto de renda e da contribuição social ou dos níveis de depreciação e amortização. O EBITDA, no entanto, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade da MRV, em razão de não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da MRV, que poderiam afetar, de maneira significativa, os lucros da MRV. Empreendimentos Contratados Total de unidades que tiveram o financiamento a construção (pessoa jurídica) contratado em uma instituição financeira no período. FFO Funds From Operations, que é igual ao Lucro Líquido menos depreciação. FIP MPlus fundo de private equity gerido pelo Bradesco BBI LOG Commercial Properties Empresa subsidiária, controlada em conjunto, com atuação em propriedades comerciais e industriais. 22

24 Lucro por ação - O lucro básico por ação é calculado por meio da divisão do lucro líquido do trimestre atribuído aos detentores de ações ordinárias da controladora pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o período, excluídas as ações em tesouraria, se houver. Margem FFO Margem calculada dividindo o resultado do FFO pela Receita Operacional Líquida. Minha Casa Minha Vida - O Programa Minha Casa Minha Vida, conhecido como MCMV, é o programa nacional de habitação do Governo Federal, que tem como objetivo a redução do Déficit Habitacional. O programa prevê a construção de três milhões de moradias para famílias com renda mensal de até R$ 5,4 mil. Este programa está na segunda fase. O Minha Casa Minha Vida 1, lançado em abril de 2009, com o objetivo de construir um milhão de moradias, que foram contratadas até 2010 e atualmente está em vigor o Minha Casa Minha Vida 2, lançado em 2010, com o objetivo de construir dois milhões adicionais de moradias, a serem contratadas entre 2011 e Novo Mercado - Segmento especial de listagem da BOVESPA, com regras diferenciadas de governança corporativa, do qual a Companhia faz parte a partir de 23 de julho de OCPC 04 e Método POC (Percentage of Completion) A receita, bem como os custos e despesas relativos à atividade de incorporação, são apropriados ao resultado ao longo do período de construção do empreendimento imobiliário, à medida da evolução do custo incorrido, de acordo com o OCPC 04. A maior parte das nossas vendas é realizada a prazo, com os recebimentos em parcelas. Em geral, recebemos o valor (ou parte do valor, no caso de vendas a prazo) dos contratos de venda antes da apropriação da receita. A receita de incorporação relativa a um período reflete a apropriação de vendas contratadas anteriormente. Permuta física sistema de compra de terreno pelo qual o proprietário do terreno recebe um determinado número de unidades do empreendimento a ser construído no mesmo. Portfólio LOG Commercial Properties contempla a ABL dos projetos em operação, em construção e a ABL potencial em desenvolvimento. Recursos do SFH Recursos do SFH são originados do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) e dos depósitos de caderneta de poupança (Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo SBPE). Resultados de Vendas de Imóveis a Apropriar Se refere ao resultado do saldo de transações de vendas de imóveis já contratadas, referentes a imóveis não concluídos e seus respectivos custos orçados a incorrer. RET- Regime Especial de Tributação ROE - Return On Equity (em português: Retorno sobre o Patrimônio Líquido). O ROE é definido pelo quociente entre o lucro líquido (depois de juros e impostos) e o valor médio do patrimônio dos acionistas. 23

25 SBPE Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo Financiamento bancário que tem como fonte os recursos da poupança. Unidades Concluídas Unidades finalizadas pela engenharia. Registradas após a conclusão da obra. Unidades Produzidas Unidades produzidas por medição de evolução da obra, construção equivalente. Unidades repassadas Quantidade de clientes (pessoa física) que assinaram seus financiamentos com uma instituição financeira no período. Venda Contratada Valor dos contratos firmados com os clientes, referentes à venda de Unidades prontas ou para entrega futura. VSO Vendas sobre oferta. VGV Valor Geral de Vendas - O valor do VGV equivale ao total de Unidades potenciais de lançamento, multiplicado pelo preço médio de venda estimado da Unidade. 24

26 Aviso As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da MRV são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das aprovações e licenças necessárias para homologação dos projetos, condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O presente relatório de desempenho inclui dados não contábeis como operacionais, financeiros e projeções com base na expectativa da Administração da Companhia. Os dados não contábeis tais como quantitativos e valores de Lançamentos, Vendas Contratadas, valores do programa do MCMV, estoque a valor de mercado, Banco de Terrenos, Resultado a apropriar, consumo de caixa, e projeções não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes da Companhia. O EBITDA indicado neste relatório representa o lucro líquido antes do resultado financeiro, encargos financeiros incluídos na rubrica de custo dos imóveis vendidos, do imposto de renda e da contribuição social, das despesas de depreciação e amortização e da participação de acionistas não controladores. A MRV entende que a reversão do ajuste a valor presente das contas a receber de unidades vendidas e não entregues registrada como receita operacional bruta faz parte de suas atividades operacionais e, portanto, esta receita não foi excluída no cálculo do EBITDA. O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e as IFRS, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. Em razão de não serem consideradas, para o seu cálculo, o resultado financeiro, encargos financeiros incluídos na rubrica de custo dos imóveis vendidos, o imposto de renda e a contribuição social, as despesas de depreciação e amortização e a participação de acionistas não controladores, o EBITDA funciona como indicador do desempenho econômico geral da MRV, que não é afetado por alterações da carga tributária do imposto de renda e da contribuição social ou dos níveis de depreciação e amortização. O EBITDA, no entanto, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade da MRV, em razão de não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da MRV, que poderiam afetar, de maneira significativa, os lucros da MRV, tais como resultado financeiro, tributos, depreciação e amortização, despesas de capital e outros encargos relacionados. Relacionamento com Auditores Independentes Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03 informamos que os nossos auditores independentes - KPMG Auditores Independentes ( KPMG ) - não prestaram durante o ano de 2018 serviços que não os relacionados à auditoria externa. A política da Companhia na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade. 25

27 Sobre a MRV A MRV Engenharia e Participações S.A. é a maior incorporadora e construtora da América Latina no segmento de Empreendimentos Residenciais Populares, com mais de 39 anos de atuação, presente em 158 cidades, em 22 estados brasileiros e no Distrito Federal. A MRV integra o Novo Mercado da B3 e é negociada com o código MRVE3. 26