Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia Agosto de 2010 1
Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes 2
mm tons CAGR (1990-2009) Mercados Mundiais e CAGR dos Maiores Mercados 2009 Maiores Mercados Consumidores de Fertilizantes (1) CAGR dos Maiores Mercados Brasil 5,7% Indonésia Paquistão 2,5% 2,5% França 1,8% 60,0 50,0 7,9% 11,0% 9,0% 7,0% EUA 11,3% Índia 16,2% Outros 29% China 31% 40,0 30,0 20,0 10,0 3,4% 4,3% -0,2% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% -3,0% -5,0% 0,0 China Índia US Brasil 1990 2009 CAGR -7,0% Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global Nota:(1) Em consumo de nutrientes / Fonte: IFA/ANDA 3
(milhões de tons por Nutrientes - NPK) Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes K P N Σ 56.462 Σ 49.000 4.500 11.000 8.161 10.583 Σ 25.595 33.500 3.000 7.030 15.565 Σ 17.900 3.200 3.400 11.300 Σ 9.060 3.149 3.355 2.556 37.718 China Índia USA Brasil Outros Crescimento de 1,1% em 2009. Em 2008 a queda foi de 6% devido a crise mundial Esperado um crescimento de 5,8% em 2010 As projeções da IFA para o consumo mundial de fertilizantes indicam um CAGR de 3,2% no período de 2009 a 2014 Fonte : IFA / ANDA 4
Aplicação Média de Fertilizantes- 2007 1.200.000 Área total País Terras araveis e culturas permanentes Fertilizantes NPK-mt (nutrientes) Aplicação média (Kg/ha) (nutrientes) 329,8 320,0 1.000.000 800.000 600.000 959.808 133,2 963.203 112,8 851.488 159,2 270,0 220,0 170,0 120,0 400.000 328.726 70,0 200.000-152.831 169.500 173.158 50.400-30,0 66.500 22.570 19.540 10.585-80,0 China India EUA Brasil A China tem elevada média de aplicação de fertilizantes (subsidios e práticas de agricultura) A India usa aproximadamente 50% da sua aréa territorial para a agricultura consumindo altos volumes de fertilizantes com uma baixa aplicação média Os EUA tem uma alta técnologia de aplicação (baixa média de aplicação de fertilzantes) e boas técnicas de agricultura 20,0 Fonte: FAO O Brasil tem uma boa técnologia de aplicação de fertilizantes e uma boa média de aplicação 5
% de Nutrientes em 1 ton de Matéria Prima Nitrogênio (N) Matéria Prima %N Uréia 46 Nitrato de Amônio 34 Sulfato de Amônio 21 Fósforo (P₂O₅) Matéria Prima %N %P MAP 11.52 11 52 DAP 18.46 18 46 TSP 46 SSP 18% 18 Cloreto de Potássio (K₂O) Matéria Prima %K Cloreto de Potássio 60 Varias fórmulas podem ser desenvolvidas a partir dessas matérias primas visando o custo beneficio O teor da matérias primas podem variar de acordo com sua origem Fonte: Heringer 6
Aplicação média de Fertilizantes nas principais culturas no Brasil 2010E 9000 8000 8.085 34,4% Média NPK (Kg/h) Volume de NPK % volume de entrega 30,0% 7000 16,6% 20,5% 20,0% 6000 14,2% 5000 6,2% 5,2% 4.824 10,0% 4000 3000 3.911 3.332 1,5% 1,4% 0,0% 2000 1.453 1.1361.214-10,0% 1000 342 295 325 630 184 361 322 320 263 0-20,0% Soja Milho Cana de Açucar Café Algodão Pastagem Laranja Outras Fonte: Agroconsult / Heringer 2010E - Estimativa 7
(mm toneladas) Evolução do Mercado Brasileiro de Fertilizantes CAGR do PIB brasileiro de 1996 a 2009: 2,77% CAGR do PIB da agricultura de 1996 a 2009: 2,48% 24,6 22,8 22,8 20,2 21,0 22,4 22,5 16,3 17,0 19,1 13,8 14,6 13,6 12,2 10,8 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Área Produção de NPK Plantada grãos 1995 33,7 10,8 69,0 1996 34,7 12,2 74,9 1997 34,6 13,8 75,4 1998 36,7 14,6 82,9 1999 37,8 13,6 84,4 2000 37,5 16,3 100,1 2001 40,0 17,0 98,2 2002 43,9 19,1 124,8 2003 48,0 22,8 120,2 2004 48,8 22,8 113,6 2005 46,4 20,2 118,0 2006 45,5 21,0 134,6 2007 47,3 24,6 146,5 2008 47,6 22,4 134,6 2009 47,9 22,5 144,2 Fonte : Anda / IBGE / Agroconsult 8
1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Tecnologia Aplicada ao Uso de Fertilizantes no Brasil 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 ÍNDICE - Safra 69/70 = 100 *ÁREA DE PLANTIO/ha (CAGR 2%) *PROD.AGRO-VEGETAL (CAGR 5%) FERTILIZANTES (CAGR 7%) 600 400 200 0 O CAGR (1969 a 2009) da aréa plantada cresceu 2% enquanto o da produção agro-vegetal cresceu 5% O CAGR consumo de fertilizantes de 7% mostra a contribuição dos fertilizantes para a preservação de área plantada e Importante ganho de produtividade agrícola *Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). 9 Fonte: Agroconsult
Área Estimada (milhões de ha) Área Estimada (milhões de ha) Floresta Amazônica 350 Reserva Legal 58 Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 Outros usos 78 Reflorestamento 5 Sub-total 511 NORTE NORDESTE Pastagem 172 Culturas anuais e Permanentes 72 Área disponível para agricultura 96 Sub-total 340 CENTRO-OESTE SUDESTE Total 851 SUL Fonte: IBGE; CONAB and MAPA 10
Mercado Brasileiro de Fertilizantes 2009 Em 2009 o Brasil importou 64% das matérias-primas para as misturas dos fertilizantes A Heringer em linha com o mercado brasileiro importou 61% dos fertilizantes em 2009 36% 27% 62% 17% 64% Petrobras Fosfértil 73% AUS 1 Bulgária Holanda EUA Venezuela Argentina Coréia HERINGER Fosfértil Copebrás Vale Mosaic Galvani Outros 38% EUA Marrocos Tunisia AUS 1 Outros Vale 83% AUS 1 Canada Israel Alemanha Outros Total NPK N P K Importado Local Nota: 1 AUS: Antiga União Soviética / Fonte : Anda 2009 11
Cadeia de Produção Brasileira de Fertilizantes Aumento na integração e concentração das indústrias de fertilizantes Matérias Primas Produção de Fertilizantes Produto Final Rocha Fosfática (P) Gás Natural (N) Potássio (K) Fosfatados(P) Nitrogenados (N) Potássio (K) Misturadoras e Distribuidoras (NPK) Vale Fert. Copebras Galvani Petrobras Vale Fert. Vale Fert. Copebras Galvani Yara Heringer Roulier outros Vale Fert. Petrobras Vale Fert. Bunge Heringer Mosaic Fertipar Yara ADM Outros 12
Maiores Players no Mercado de NPK 1995 2008 YARA 17% Serrana 11% Trevo 14% Fertibras 3% IAP 7% MOSAIC 11% Solorico 7% Manah 10% Fertiza 4% COPAS HERINGER 6% 4% OUTROS 30% MOSAIC 11% / 12% YARA 11% / 12% FERTIPAR 11% / 12% ADM 5% / 6% HERINGER 14% OUTROS 14% / 19% BUNGE 28% / 30% BUNGE 32% Takenaka 4% 2009 = 17,5% 1S10 = 19,0% A rede diferenciada de vendas da Heringer e seu foco no segmento de varejo são fatores importantes para sua consolidação no mercado Fonte: Estimativas da Companhia 13
Calendário Agrícola Brasileiro CULTURAS JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Soja Colheita Plantio Cana Plantio de Cana de Ano e Meio Colheita Nordeste Colheita Centro-Sul Plantio de Cana de Ano Colheita Nordeste Café Plantio/Cobertura Colheita Plantio/Cobertura Milho Plantio Safrinha Colheita Colheita Safrinha Plantio Algodão (Mato Grosso) Plantio Safrinha / Coberturas Colheita Safra Colheita Safrinha Plantio Safra Ciclo de produção das cinco principais culturas que mais consomem fertilizantes no Brasil 14
Brasil : Importante Player do Agronegócio Brasil como % da Produção Mundial 2009 Brasil como % das Exportações Mundiais 2009 1º 1º 61% 1º 36% 2º 1º 27% 24% 4º 5º 87% 1º 2º 29% 32% 1º 48% 3º 5º 7% 5% 9% 6% Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Milho Algodão Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Milho Algodão O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas e possui um dos menores custos de produção no mundo Fonte: USDA/ Agroconsult 15
Visão Geral da Companhia 16
Visão, Missão e Valores da Companhia Visão Ser reconhecida como a melhor empresa de nutrição vegetal e referência na difusão do uso da tecnologia na agricultura de forma adequada e eficaz. Missão Oferecer ao agricultor a melhor solução em nutrição vegetal, com excelência nos serviços, inovação e qualidade de nossos produtos, atendendo as expectativas dos clientes, acionistas e colaboradores e auxiliando na construção de uma agricultura eficiente, rentável e sustentável. Valores Respeito ao ser humano Respeito e cumprimento dos acordos estabelecidos Compromisso com a verdade e com o que é justo Respeito às leis vigentes, culturas e costumes Comunicação clara e honesta Compromisso com o meio ambiente Liberdade com Responsabilidade Inovação e Criatividade 17
( Em milhares de toneladas ) ( Em milhares de toneladas ) Evolução do Mercado Brasileiro e Heringer 3,7% Market Share da Heringer 17,5% 3,9 1S10 = 19,0% 3,3 3,2 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,5 1S10 = 19,0% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonte: Anda 18
Fertilizantes Entregues por Cultura no Brasil Brasil - 2008 Brasil - 2009 Reflorestamento 3% Reflorestamento 2% Cana 13% Café 6% Demais culturas 25% Cana 14% Café 7% Demais Culturas 26% Millho 20% Soja 33% Milho 16% Soja 35% A diversidade de culturas proporciona o contínuo crescimento do agronegócio brasileiro Fonte: LSPA IBGE/CEPE AGRO e ANDA 19
Fertilizantes Entregues por Cultura Heringer Heringer - 2008 Heringer - 2009 Reflorestamento 8% Reflorestamento 5% Café 16% Demais culturas 21% Café 20% Demais Culturas 21% Cana 17% Milho 18% Soja 20% Cana 16% Milho 17% Soja 21% A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços, pragas e doenças Fonte: LSPA IBGE/CEPE AGRO e ANDA 20
Vendas por Segmento 2008 2009 Cooperativas 6% Revenda 7% Cooperativas 6% Revenda 6% Produtor PF 40% Produtor PJ 47% Produtor PF 50% Produtor PJ 38% Produtor PF/PJ = 87% do volume Produtor PF/PJ = 88% do volume O foco no varejo é importante para uma rentabilidade superior e mitigação do risco Em 2009 vendemos para 67% dos municípios brasileiros num total de 3.745 21
Unidades de Misturas e Capacidade de Produção 19 unidades de mistura localizadas nos principais mercados consumidores 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples) Unidade de Dourados em construção em substituição a Rio Brilhante Aumento da capacidade de produção das unidades de Rosário do Catete, Iguatama, Catalão, Rio Verde e Ourinhos Capacidade instalada atual de 5.400 mil tons e após a conclusão da unidade de Dourados MS atingirá 5.700 mil tons NORTE CENTRO-OESTE Legenda Unidades Misturadoras Unidade de SSP Rondonópolis Rio Brilhante Rio Verde Anápolis Bebedouro Catalão Ourinhos Paulínia Porto Alegre Rio Grande Paranaguá NORDESTE Uberaba Iguatama Três Corações Manhuaçu São João do Manhuaçu SUL Rosário do Catete Camaçari Viana SUDESTE 22
Pesquisa e Desenvolvimento CEPEC O Centro de Pesquisas Cafeeiras Eloy Carlos Heringer (CEPEC), inaugurado em 1994, é uma parceria com o Ministério da Agricultura Pecuária e Abastecimento (MAPA) e com a Fundação Pró-Café Considerado referência nacional em desenvolvimento tecnológico para a cafeicultura de montanha Desenvolve pesquisa em 5 áreas O Centro de Manejo e Adubação em Pastagens (CEMAP), inaugurado em 2003, tem o objetivo de levar tecnologias práticas e objetivas em produção e pastagem para produtores técnicos, pesquisadores e estudantes de todo o Brasil Dispõe de 6 hectares para ensaios experimentais com fertilizantes e 12,5 hectares destinados ao sistema intensivo de produção onde são feitos os trabalhos de manejo do sistema e avaliação de ganho em peso dos animais. Recebeu em 2009, 200 visitantes para treinamento. CEAGRO CEMAP Um dos pilares do trabalho de excelência realizado pela Fertilizantes Heringer é a estrutura disponível para estudar e desenvolver novas técnicas agrícolas. O Ceagro, o qual é sede de eventos desde 2004, vem mantendo um calendário movimentado de conferências e encontros nos últimos meses, reunindo profissionais (diretores, técnicos, empresários) de diversos ramos do agronegócio 23
Destaques Financeiros 1S10 % RL 2009 % RL 2008 % RL Volume (Ton) 1.637 3.933 3.190 Crescimento (%) 25,9% 23,3% -2,3% Preço médio/ton 693 829 1.132 Receita Bruta 1.213.274 3.260.988 3.611,131 Receita Líquida 1.185.241 100,0% 3.192.314 100,0% 3.524.559 100,0% CPV (1.114.739) -94,1% (2.951.181) -92,4% (3.242,704) -0,1% Lucro Bruto 70.502 5,9% 241.133 7,6% 281.855 8,0% VG&A (130.209) -11,0% (266.697) -8,4% (224.255) -6,4% EBITDA (26.724) -2,3% 5.009 0,2% 90.113 2,6% Rec/(Desp) Finan Líquida (56.965) -4,8% 111.965 3,5% (459.473) -13,0% Resultado Líquido (68.859) -5,8% 59.508 1,9% (253.164) -7,2% Ajuste dos estoques pressionou as margens do setor no 2S08 e 2009 Importante queda nos preços de matérias primas a partir de Setembro de 2008 Forte desvalorização cambial em 2008 de 32% (47% no 2S08) e forte valorização em 2009 de 25% Importante queda nos preços de venda de fertilizantes devido a sazonalidade no 1S10 e forte impacto nas despesas financeiras devido a desvalorização cambial no período 24
Coberturas de Analistas Link Investimentos Instituição Relatório do Analista Em andamento Lopes Filho & Associados Atualizando em 28/08/2009 BB Investimentos BTG Pactual Em andamento Em andamento Itaú Corretora Atualizando em 19/07/2010 Brascan DTVM Atualizando em 20/01/2010 Morgan Stanley Atualizando em 13/05/2009 Omar Camargo Atualizando em 14/09/2009 Coinvalores Atualizando em 21/05/2009 Bank of America Merrill Lynch Credit Suisse UBS Citibank Em andamento Em andamento Em andamento Em andamento SLW Atualizado em 17/02/2010 25
Perspectivas para 2010 Estoques do setor tendem a continuar ajustados no decorrer no 2S10 Expectativa de preços médios das matérias primas de fertilizantes no 2S10 com baixa volatilidade A sazonalidade em 2010 deve ser de 36% no primeiro semestre e 64% no segundo semestre Crescimento estimado de 4,5% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 23,5 milhões de toneladas Cenário de melhor rentabilidade para o setor no 2S10 26
Wilson Rio Mardonado Vinicius Alves de Lima Rodrigo Alexandre Salvador Relações com Investidores Telefone: +55 19 3322-2294 ri@heringer.com.br 27