Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes. Visão Geral da Companhia. Agosto de 2011

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1 Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia Agosto de

2 (milhões de tons por Nutrientes - NPK) Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes N P₂O₅ K₂O (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e) Crescimento estimado de 2,9% para 2011 Crescimento anual composto de 2,4% de 2010 a 2015 Fonte : IFA, Dezembro 2010; (e) estimativa 2

3 Produtores Mundiais de Fertilizantes Amônia (N) Rocha Fosfática (P) Outros Cont. 26,1% Ásia 56,5% América 14,8% África 2,6% Outros Cont. 8,4% América 21,5% África 21,0% Ásia 49,0% Cloreto de Potássio (K) América 31,1% Ásia 22,9% Europa 46,0% Fonte : ANDA / IFA 3

4 mm tons mm tons CAGR Mercados Mundiais e CAGR dos Maiores Mercados 2010 Maiores Mercados Consumidores de Fertilizantes (1) CAGR dos Maiores Mercados 60 29,8% 27,7% ,5% 51, ,1 16,3% 11,8% 28,0 20,2 5,9% 2,9% 2,2% 1,8% 1,7% 10,1 4,9 3,8 3,1 2,9 47, ,6% 28,0 12,0 0,4% 18,6 20,2 6,2% 10,1 3,2 0 0 CHINA ÍNDIA EUA BRASIL % CAGR Volume 2010 Market Share 2010 Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global Nota:(1) Em consumo de nutrientes / Fonte: IFA/ANDA 4

5 Evolução do Mercado Brasileiro e Heringer CAGR Heringer 17,5% CAGR Mercado 5,6% Mercado brasileiro Heringer ,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24, ,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 3,3 3,2 3,9 4, Fonte: Anda / Heringer CAGR Heringer Market Share 2010 = 18,5% 5

6 Sustentabilidade e Fertilizantes no Brasil ÍNDICE - Safra 69/70 = 100 *ÁREA DE PLANTIO/ha (CAGR 2%) *PROD.AGRO-VEGETAL (CAGR 5%) FERTILIZANTES (CAGR 7%) O CAGR (1969 a 2009) da aréa plantada cresceu 2% enquanto o da produção agro-vegetal cresceu 5% O CAGR do consumo de fertilizantes de 7% mostra a contribuição desse insumo na preservação ambiental com importante ganho de produtividade agrícola *Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). Fonte: Agroconsult 6

7 Brasil - Área Total e Agricultável Distribuição Territorial - milhões de ha % área total Floresta Amazônica ,1% Reserva Legal 58 6,8% Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 2,4% Outros usos 78 9,2% Reflorestamento 5 0,6% Sub-total ,0% % área agricultável Pastagem ,2% 50,6% Culturas anuais e Permanentes 72 8,5% 21,2% Área disponível para agricultura 96 11,3% 28,2% Sub-total ,0% 100,0% Total Brasil ,0% Fontes: IBGE, CONAB, MAPA, GV Agro 7

8 Cadeia de Produção Brasileira de Fertilizantes Segmentação das cadeias de produção e distribuição Em 2010 o Brasil importou 62% do fertilizante consumido Produtores de Fertilizantes Básicos e Intermediários Extração de Minérios e Gás Natural N P K Produtores de Misturas de NPK Gás Natural (N) Rocha Fosfática (P) Potássio (K) Uréia / Nitrato MAP / DAP TSP SSP Cloreto de Potássio Misturadoras e Distribuidoras (NPK) Petrobras Vale Fert. Copebras Galvani Vale Fert. Vale Fert. Petrobras Copebras Vale Fert. Copebras Timac Vale Fert. Yara Vale Fert. Copebras Galvani Heringer Yara Timac Bunge Cibrafertil Fospar Profertil Vale Fert. Heringer Bunge Mosaic Yara Fertipar ADM Outros 8

9 Maiores Players no Mercado de NPK YARA 17% Trevo 14% Fertibras 3% MOSAIC 11% Solorico 7% Fertiza 4% 6% COPAS 4% HERINGER Aprox. 100 empresas: 20% Serrana 11% IAP 7% Manah 10% OUTROS 30% 6 empresas: 80% 18,5% BUNGE 32% Takenaka 4% Em 2010 a Heringer atingiu 18,5% de market share Fonte: Estimativas da Companhia 9

10 Calendário Agrícola Brasileiro CULTURAS JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Soja Colheita Plantio Cana Plantio de Cana de Ano e Meio Colheita Nordeste Colheita Centro-Sul Plantio de Cana de Ano Colheita Nordeste Café Plantio/Cobertura Colheita Plantio/Cobertura Milho Plantio Safrinha Colheita Colheita Safrinha Plantio Algodão (Mato Grosso) Plantio Safrinha / Coberturas Colheita Safra Colheita Safrinha Plantio Safra Ciclo de produção das cinco culturas que mais consomem fertilizantes no Brasil 10

11 Brasil: Importante Player do Agronegócio Brasil como % da Produção Mundial 2010/11 Brasil como % das Exportações Mundiais 2010/11 1º 1º 1º 58% 39% 2º 1º 27% 24% 5º 3º 7% 6% 83% 1º 2º 31% 33% 1º 52% 5º 3º 7% 8% Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas e possui um dos menores custos de produção no mundo Fonte: USDA/ Agroconsult em toneladas 11

12 Fertilizantes Entregues por Cultura Mercado brasileiro Heringer Reflorestamento 3% Reflorestamento 6% Demais Culturas 27% Café 6% Milho 16% Demais Culturas 22% Café 17% Cana 14% Soja 34% Cana 20% Soja 18% Milho 17% A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços, pragas e doenças Fonte: LSPA IBGE/CEPE AGRO e ANDA 12

13 Vendas por Segmento e Número de clientes Vendas por Segmento Número de clientes Cooperativas 8% Revenda 6% Produtor PJ 44% Produtor PF 42% Produtor PF/PJ = 86% do volume O foco no varejo é importante para uma rentabilidade superior e mitigação do risco 13

14 Unidades de Misturas e Capacidade de Produção 19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples) NORTE NORDESTE Distribuição das entregas brasileiras por região ,9% 27,6% 12,2% 28,6% 29,7% Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul CENTRO-OESTE Legenda Unidades Misturadoras Unidade de SSP Rondonópolis Anápolis Rio Verde Catalão Uberaba Iguatama Três Corações Manhuaçu Dourados Bebedouro Ourinhos Paulínia Porto Alegre Rio Grande Paranaguá São João do Manhuaçu SUL Rosário do Catete Camaçari Viana SUDESTE 14

15 Destaques Financeiros Volume (Milhões de tons) 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5 Receita Líquida (R$ mil) EBITDA (R$ mil) Margem EBITDA 4,1% 3,7% 2,6% 1,2% 6,0% O EBITDA de 2010 foi o melhor resultado histórico da Companhia 15

16 Resultados 2T11 e 1S11 12 de Agosto de

17 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Entregas Trimestre Semestre - 1,0% + 48,3% + 4,4% + 29,5% T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Crescimento do volume de entregas no período motivado pelos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca com incremento das antecipações para a cultura de soja Fonte: Anda 17

18 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Produção Local Trimestre Semestre + 6,2% + 5,1% + 14,8% + 5,6% T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado Fonte: Anda 18

19 (em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Importação Trimestre Semestre + 39,4% + 50,9% + 36,6% + 77,0% T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Aumento das importações em função da demanda do mercado Fonte: Anda 19

20 (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Estoque Estoque superior ao mesmo período de 2010 mas em linha em relação ao índice de estoque/uso ,0% ,0% ,0% ,3% 19,8% 21,8% 27,0% 19,0% ,0% jun-09 jun-10 jun-11 E 3,0% Volume Estoque/Uso Fonte: Anda Nota 1 Volumes de entrega: ; e 2011E

21 (em milhares de toneladas) Entregas por Culturas da Heringer - 2T11 A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 2T ,0% Σ 934 Σ ,4% Σ ,5% +97,9% + 177,7% + 19,2% + 7,5% ,2% 2T09 2T10 Mercado 2T ,3% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 21

22 (em milhares de toneladas) Entregas por Culturas da Heringer 1S11 A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1S11 Σ ,1% + 10,2% Σ Σ ,5% + 3,5% + 51,9% + 28,3% + 3,1% ,3% 1S09 1S10 Mercado 1S ,5% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 22

23 (em milhares de toneladas) Produtos Especiais Forte crescimento no 2T11 e 1S11 dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos) Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais Convencional Especial Σ Σ ,2% Σ Σ ,0% + 48,4% ,4% - 3,5% ,1 2T10 2T11 1S10 1S11 Volume de vendas 2T10 2T11 1S10 1S11 64% 59% 70% 62% 36% 41% 30% 38% 23

24 Base de Clientes Sólida base de clientes com importante crescimento no período clientes nos últimos 12 meses Número de Clientes - Trimestre Número de Clientes - Semestre - 2,1% + 30,6% - 2,7% + 25,3% T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 24

25 Market Share Importante participação no mercado considerando as antecipações para a cultura de soja Market Share - Trimestre Market Share - Semestre 14,9% 17,4% 15,1% 15,7% 19,0% 16,2% 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Fonte: Anda / Heringer 25

26 DRE 2T11 e 1S11 (R$ Mil) 2T11 % RL 2T10 % RL % 1T11/10 1S11 % RL 1S10 % RL % 1T11/10 Receita Líquida ,0% ,0% 54,9% ,0% ,0% 35,7% CPV ( ) -89,3% ( ) -98,3% 40,7% ( ) -87,9% ( ) -94,0% 27,0% Lucro Bruto ,7% ,7% 874,5% ,1% ,0% 171,9% Fretes e Comissões (42.778) -5,2% (30.096) -5,7% 42,1% (87.524) -5,4% (67.921) -5,7% 28,9% VG&A (38.958) -4,7% (32.038) -6,0% 21,6% (71.690) -4,5% (62.288) -5,3% 15,1% EBITDA ,5% (37.169) -7,0% ,0% (27.216) -2,3% Rec/(Desp) Finan Líquida (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6% Resultado Líquido ,2% (49.572) -9,3% ,6% (67.713) -5,7% Forte Recuperação das margens bruta, EBITDA e líquida no 2T11 e 1S11 Aumento da Receita Líquida em função do crescimento de volume e de preços de venda Redução das despesas VG&A em relação a receita líquida em função do ganho de escala Redução das despesas financeiras líquidas em função do câmbio 26

27 DRE (Distribuição e Produção) 1S11 Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Resultado do Semestre 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 1S10 Receita Líquida ,0% ,0% ,0% ,0% CPV ( ) -87,0% ( ) -92,9% (14.805) -3357,1% (40.927) -137,2% ( ) ( ) Lucro Bruto ,0% ,1% (14.364) -3257,1% (11.098) -37,2% Fretes e Comissões (87.524) -5,4% (67.921) -5,9% - 0,0% - 0,0% (87.524) (67.921) VG&A (71.690) -4,5% (62.228) -5,4% - 0,0% - 0,0% (71.690) (62.228) EBITDA ,6% (23.851) -2,1% (8.350) -1893,4% (3.365) -11,3% (27.216) Importante melhoria da margem EBITDA na distribuição de fertilizantes de -2,1% no 1S10 para 4,6% no 1S11 Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária 27

28 Dias de Capital de Giro Dias de capital de giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Dias de Capital de Giro

29 Destaques Financeiros Adequada gestão do capital de giro 2T11 2T10 Disponibilidades Contas a Receber Estoques Fornecedores Locais Fornecedores Internacionais Financiamento de Importações Total Contas a Pagar Emprestimos e financiamentos Endividamento total líquido Endividamento bancário líquido Total fornecedores + Finimp USD

30 Fluxo de Caixa (R$ Mil) 2T11 1S11 Resultado antes do IR e CS Despesas (receitas) que não afetam o caixa Redução/(Aumento) nas contas de ativos ( ) ( ) (Redução)/Aumento nas contas de passivos Fluxo de caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos (16.587) (23.884) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Geração de Caixa Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS Aquisição de créditos tributários - - Transações que não envolveram caixa Adequada gestão do Caixa 30

31 Composição Acionária da Heringer A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC, IGCT, IMAT e IBRA 86 estrangeiros e brasileiros no final de Junho no free-float Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float 120% % Brasileiros % Estrangeiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros % Grupo Controlador 67,8% Free-Float 32,2% 80% 60% 46% 51% 58% 58% 40% 47% % % 54% 49% 42% 42% 60% 53% % mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/

32 Performance da FHER3 1S11 Volume médio diário de R$ Crescimento de 6,3% no 1S11 x queda de 10% do IBOVESPA 7,55 7,35 9,52 8,85 9,25 9,00 10,50 10,48 9,95 9,73 9,55 9,69 9,85 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 32

33 Perspectivas para 2011 Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 porém com tendência de baixa volatilidade Continuidade de um cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas Estima-se uma sazonalidade 43% no 1º semestre e 57% no 2º semestre de 2011 Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011 Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/2011 e 2011/

34 Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 Brasil é tomador de preços internacionais Relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis Uréia Sulfato de Amônio Nitrato de Amônio Super Fosfato Simples Super Fosfato Triplo Cloreto de Potássio DAP MAP mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 Fonte: Siacesp FOB Preço em dolar 34

35 Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes 37% 35% 43% 63% 65% 57% E 1º Semestre 2º Semestre Fonte: Anda / Heringer 2011E Estimativa 35

36 (em milhões de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Evolução e Expectativa 2011 Expectativa de crescimento de 6% em ,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24,5 26,0 10,8 12,2 13,8 14,6 13, E Fonte: Anda / Heringer 2011E Estimativa 36

37 Commodities Agrícolas - Preços Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo) , ,08 41,32 49,63 44,32 44, ,10 31,68 28,69 30, , ,57 20,05 18, Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil) , ,29 69,58 71,67 70,74 58,39 53, , ,42 40, , ,50 281,38 289, Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca 37

38 Commodities Agrícolas Preços internacionais: evolução recente Soja US$/bushel Milho US$/bushel Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso Fonte: CME Group 38

39 Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 46,9 Soja PR (sc/60kg) Milho PR (sc/60kg) 115,5 31,5 23,5 19,8 17,5 22,8 23,1 19,0 20,0 22,5 52,4 54,3 58,4 66,6 50,2 42,7 42,6 Cana São Paulo (ton) Cana SP (t) 7,7 Café (Brasil) Café Robusta (sc 60kg) 79,7 6,60 Café Arábica (sc 60kg) 69,1 60,9 40,1 30,2 25,8 24,7 26,3 16,9 20,6 5,4 4,40 4,5 4,4 3,30 2,58 4,2 2,31 2,25 4,2 3,6 3,7 1,56 1,75 Fonte: Agroconsult/sc* = sacas 39

40 Produção de grãos e Área Plantada Expectativa de crescimento de 4,6% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011* Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11* Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 2,6% na safra 2010/ / / / / /2012* Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes Fonte: CONAB / Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de

41 DRE 2º Trimestre de 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 2T11 %RL 2T10 %RL 2T11 x 2T10 Receita bruta de vendas ,6% Impostos e outras deduções de vendas (14.981) (10.917) 37,2% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 54,9% Custos dos produtos vendidos ( ) -89,3% ( ) -98,3% 40,7% Lucro bruto ,7% ,7% 874,5% Receitas (despesas) operacionais (79.244) -9,6% (56.292) -10,6% 40,8% Com vendas (64.001) -7,8% (44.407) -8,3% 44,1% Gerais e administrativas (17.734) -2,1% (17.727) -3,3% 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,3% ,1% -57,4% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,1% (47.221) -8,9% -119,4% Receitas (despesas) financeiras (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% Receitas Financeiras ,4% ,9% 299,9% Despesas financeiras (68.665) -8,3% (32.752) -6,2% 109,7% Variação cambial, líquida - 0,0% (10.817) -2,0% Lucro (prejuízo) operacional ,2% (75.555) -14,2% -101,9% Imposto de renda e contribuição social 27 0,0% ,9% -99,9% Exercício Corrente 603 0,1% - 0,0% Diferido (576) -0,1% ,9% -102,2% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,2% (49.572) -9,3% -102,9% EBITDA ,5% (37.169) -7,0% -155,9% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,1% (47.221) -8,9% -119,4% Depreciação e Amortização ,4% ,9% 15,6% 41

42 DRE 1º Semestre de 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 1S11 %RL 1S10 %RL 1S11 x 1S10 Receita bruta de vendas ,1% Impostos e outras deduções de vendas (30.624) (28.032) 9,2% Receita líquida de vendas ,0% ,0% 35,7% Custos dos produtos vendidos ( ) -87,9% ( ) -94,0% 27,0% Lucro bruto ,1% ,0% 171,9% Receitas (despesas) operacionais ( ) -9,5% ( ) -10,0% 28,3% Com vendas ( ) -7,7% (96.969) -8,2% 28,4% Gerais e administrativas (34.686) -2,2% (33.240) -2,8% 4,4% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ,4% ,0% -40,2% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro ,6% (47.301) -4,0% -188,8% Receitas (despesas) financeiras (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6% Receitas Financeiras ,6% ,7% 91,6% Despesas financeiras ( ) -8,4% (78.824) -6,7% 71,1% Variação cambial, líquida - 0,0% (33.561) -2,8% Lucro (prejuízo) operacional ,8% ( ) -8,8% -112,8% Imposto de renda e contribuição social (3.580) -0,2% ,1% -109,8% Exercício Corrente (320) 0,0% - 0,0% Diferido (3.260) -0,2% ,1% -108,9% Lucro (prejuízo) líquido exercício ,6% (67.713) -5,7% -114,4% EBITDA ,0% (27.216) -2,3% -339,1% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos ,6% (47.301) -4,0% -188,8% Depreciação e Amortização ,4% ,7% 14,8% 42

43 Balanço 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) ATIVO jun/11 mar/11 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/11 mar/11 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores nacionais Contas a receber de clientes Fornecedores no exterior Estoques Empréstimos e financiamentos Tributos a recuperar Tributos a recolher Demais contas a receber Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Não Circulante Tributos a recuperar Empréstimos e financiamentos Outros Créditos Demais contas a pagar Realizável a Longo Prazo Patrimônio líquido Investimentos Capital Social Imobilizado Lucros/Prejuízos Acumulados Intangível Ajuste de avaliação patrimonial Total ATIVO Total PASSIVO e PL

44 Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de

45 Wilson Rio Mardonado Vinicius Alves de Lima Laís Cristina de Sá Bortolozzo Relações com Investidores Telefone: