DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos FERTILIZANTES JUNHO DE 2017

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1 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos FERTILIZANTES JUNHO DE 2017 O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

2 PRODUTOS

3 FERTILIZANTES SÃO MISTURAS DE NUTRIENTES CONHECIDAS COMO NPK QUE VISAM SUPRIR DEFICIÊNCIAS DO SOLO. OS MACRONUTRIENTES PRIMÁRIOS UTILIZADOS SÃO: NITROGÊNIO (N), FÓSFORO (P), POTÁSSIO (K). SEGUNDO ESTA CLASSIFICAÇÃO, OS FERTILIZANTES SÃO DIVIDIDOS EM: NITROGENADOS, FOSFATADOS OU POTÁSSICOS, DE ACORDO COM A QUANTIDADE DE NUTRIENTES UTILIZADOS NA MISTURA.

4 NITROGENADOS - 23% DA PRODUÇÃO - 73% DO CONSUMO INTERNO É IMPORTADO AS MATÉRIAS-PRIMAS BÁSICAS PARA FERTILIZANTES NITROGENADOS SÃO: GÁS NATURAL E PETRÓLEO. DESSAS, ORIGINA-SE A AMÔNIA, QUE É A MATÉRIA-PRIMA INTERMEDIÁRIA. A PARTIR DA AMÔNIA SÃO PRODUZIDOS OS FERTILIZANTES SIMPLES: URÉIA, NITRATO DE AMÔNIA, NITROCÁLCIO, SULFATO DE AMÔNIA. AS EMPRESAS PRODUTORAS DE NITROGENADOS LOCALIZAM-SE PRÓXIMAS AOS PÓLOS PETROQUÍMICOS EM CUBATÃO-SP E CAMAÇARI-BA

5 FOSFATADOS - 62% DA PRODUÇÃO - 34% DO CONSUMO INTERNO É IMPORTADO AS MATÉRIAS-PRIMAS BÁSICAS PARA FERTILIZANTES FOSFATADOS SÃO: ENXOFRE (100% É IMPORTADO) E ROCHA FOSFÁTICA (6% É IMPORTADO). DESSAS, ORIGINAM-SE O ÁCIDO SULFÚRICO E ÁCIDO FOSFÓRICO, QUE SÃO AS MATÉRIAS-PRIMAS INTERMEDIÁRIAS. DESSAS SÃO PRODUZIDOS OS FERTILIZANTES SIMPLES: DAP, MAP, SSP, TSP, FOSFATO NATURAL E TERMOFOSFATO. AS EMPRESAS DE FOSFATADOS SÃO LOCALIZADAS JUNTO ÀS FONTES DE MATÉRIA-PRIMA, COMO JAZIDAS DE MINAS GERAIS, SÃO PAULO E GOIÁS.

6 POTÁSSICOS - 15% DA PRODUÇÃO - 67% DO CONSUMO INTERNO É IMPORTADO A MATÉRIA-PRIMA BÁSICA PARA FERTILIZANTES POTÁSSICOS É A ROCHA POTÁSSICA. DESSA, ORIGINAM-SE O CLORETO DE POTÁSSIO E O SULTATO DE POTÁSSIO, QUE SÃO OS FERTILIZANTES SIMPLES.

7 PROCESSO PRODUTIVO

8 AS MATÉRIAS-PRIMAS SÃO ALIMENTADAS EM UM TAMBOR REATIVO (GRANULADOR), QUE TEM A FINALIDADE DE AGREGAR OS PRODUTOS FORMANDO PARTÍCULAS GRANULADAS, COMPOSTA BASICAMENTE DE N (NITROGÊNIO), P (FÓSFORO) E K (POTÁSSIO). APÓS SER GRANULADO, O PRODUTO PASSA POR UM PROCESSO DE SECAGEM, ONDE O GRÃO PERDE A UMIDADE E DEPOIS POR UM RESFRIADOR. DEPOIS, O MATERIAL É CLASSIFICADO POR MEIO DE PENEIRAS, ONDE FINALMENTE SEGUE PARA OS BOXES DE ARMAZENAMENTO. A FINALIDADE DE GRANULAR O PRODUTO, É EVITAR O EMPEDRAMENTO. HÁ TAMBÉM MELHORIA NO ESCOAMENTO FACILITANDO A APLICAÇÃO NO CAMPO.

9 SAZONALIDADE

10 60% DAS VENDAS DE FERTILIZANTES SE CONCENTRAM ENTRE OS MESES DE JULHO E NOVEMBRO, QUE É O PERÍODO DE PLANTIO DE GRÃOS NA SAFRA DE VERÃO

11 PRODUÇÃO, IMPORTAÇÃO E ENTREGAS DE FERTILIZANTES (sazonalidade ) Sazonalidade de Fertilizantes - conjunto 15.0% Importação Produção Entregas 13.0% 12.5% 12.8% 11.3% 11.0% 9.0% 7.8% 8.4% 9.4% 9.4% 10.1% 9.7% 7.0% 7.3% 6.3% 6.3% 7.1% 6.8% 7.3% 6.3% 6.4% 5.0% 5.1% 4.9% 3.0% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: ANDA, Bradesco

12 ENTREGAS DE FERTILIZANTES E RENDA AGRÍCOLA (sazonalidade ) 15,0% 30,0% 13,0% 27,0% Vendas de Fertilizantes renda agrícola 11,6% 12,8% 25,0% 11,0% 17,3% 9,9% 20,0% 9,0% 9,7% 15,0% 7,0% 6,3% 5,8% 6,8% 8,2% 6,3% 10,0% 5,0% 4,3% 4,9% 1,4% 5,0% 3,0% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 0,8% 0,0% Fonte: CONAB e ANDA, Bradesco

13 CUSTOS DE PRODUÇÃO

14 em média 70% das matérias-primas são importadas, e há produtos, como o enxofre que são 100% importados; Os principais custos são ligados à cadeia petroquímica e sofrem os efeitos dos preços do petróleo e do câmbio.

15 FORNECEDORES

16 Part. % IMPORTAÇÕES DE FERTILIZANTES - PAÍSES DE ORIGEM (produto final 2015) Outros 25,5% Rússia 18,6% Israel 3,6% Canadá 12,9% Marrocos 7,1% Alemanha 6,0% Qatar 6,8% Estados Unidos 9,9% China 9,6% Fonte: SECEX, Bradesco

17 OS PAÍSES FORNECEDORES DE MATÉRIAS-PRIMAS SÃO: NITROGENADOS Nitrogênio: Rússia 42%, China 35%, Tunísia 14% e EUA 9%. FOSFATADOS Fósforo: Rússia 20%, China 14%, Marrocos 19%, USA 9% e Tunísia 8%. Enxofre: Canadá 53%, EUA 17%, Arábia Saudita 11%, Rússia 9%. POTÁSSICOS Potássio: o Brasil importa 92% do potássio consumido, sendo os principais países de origem: Canadá 32%, Rússia 18%, Tunísia 16%, Israel 12% e Jordânia 12%. Fonte: DNPM, Bradesco

18 o câmbio tem pouco influência sobre a propensão a importar matériaprima, pois o que determina a importação é o nível de demanda interna no setor agrícola; em média 70% da demanda interna por fertilizantes (produtos finais) é atendida pelas importações; os preços internos são determinados pelos preços internacionais das matérias-primas, que são ligadas à cadeia petroquímica e pelo câmbio, já que cerca de 70% das matérias-primas são importadas; A Petrobras e a Vale são algumas das principais empresas fornecedoras de matéria-prima para o setor.

19 REGIONALIZAÇÃO

20 A REGIÃO CENTRO-SUL CONCENTRA 85,6% DA PRODUÇÃO DE FERTILIZANTES, ONDE TAMBÉM ESTÁ CONCENTRADA A PRODUÇÃO DE GRÃOS, CANA-DE- AÇÚCAR E LARANJA

21 AS RESERVAS DE FOSFATO ESTÃO LOCALIZADAS EM MINAS GERAIS, COM 68%, GOIÁS COM 14% E SÃO PAULO COM 6% AS EMPRESAS PRODUTORAS DE NITROGENADOS ESTÃO PRÓXIMAS AOS PÓLOS PETROQUÍMICOS, EM CUBATÃO-SP E CAMAÇARI-BA AS RESERVAS BRASILEIRAS DE POTASSIO ESTÃO CONCENTRADAS EM SERGIPE E NO AMAZONAS. A PRODUÇÃO É OPERADA APENAS NA MINA DE SERGIPE, PELA EMPRESA VALE.

22 CAPACIDADE PRODUTIVA DE FERTILIZANTES (por UF 2015) PA 0,9% AL 0,4% SE 5,8% RS 4,4% TO 3,5% PR 5,9% MG 38,8% BA 7,9% GO 12,4% SP 20,2% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

23 VENDAS DE FERTILIZANTES (por região 2015) PART. % Norte 3,9% Nordeste 10,4% Sudeste 24,5% Centro Oeste 33,9% Sul 27,3% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

24 RANKING

25 PLAYERS MUNDIAIS

26 CHINA, ÍNDIA, EUA E BRASIL RESPONDEM POR 60% DO CONSUMO MUNDIAL DE FERTILIZANTES (MISTURA NPK), EXCERCENDO FORTE INFLUÊNCIA NO COMPORTAMENTO DOS PREÇOS

27 FERTILIZANTES MISTURA NPK - PAÍSES CONSUMIDORES (ranking mundial 2013) China Índia Estados Unidos Brasil Indonésia Paquistão Canadá França Rússia Vietnã Alemanha Bangladesh Austrália Malásia Turquia Polônia Tailândia México 1,7% 1,3% 1,4% 1,3% 1,1% 1,3% 1,2% 1,3% 1,1% 1,3% 1,1% 2,3% 2,1% 2,9% 7,4% 11,2% Part. % 13,5% 29,2% 00% 05% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

28 PAÍSES PRODUTORES DE AMÔNIA Produção mundial de Amônia (utilizado na produção de nitrogenados, ranking mundial 2014) China Rússia Índia Estados Unidos Indonésia Trinidad e Tobago Canadá Árabia Saudita Qatar Paquistão Alemanha Ucrânia Irã Polônia Egito Holanda Omã Argélia Austrália Uzbekistan Vietnã Malásia Romênia Belarus Brasil 3,2% 3,1% 2,6% 2,5% 2,2% 2,0% 1,8% 1,8% 1,8% 1,6% 1,6% 1,6% 1,0% 1,0% 1,0% 0,9% 0,8% 0,7% 0,7% 0,6% 0,6% 8,7% 7,8% 6,7% 33,5% 00% 05% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

29 PAÍSES PRODUTORES DE ENXOFRE Produção mundial de Enxofre (utilizado na produção de fosfatados, ranking mundial 2013) Estados Unidos Rússia Canadá China Árabia Saudita Abu Dhabi Cazaquistão Índia Qatar Japão Irã Coréia do Sul Alemanha México Kuwait Polônia Taiwan Espanha Itália Holanda Venezuela França Brasil 4,6% 4,5% 3,9% 3,7% 3,2% 2,9% 2,9% 2,3% 1,9% 1,5% 1,3% 1,2% 0,9% 0,9% 0,8% 0,8% 0,7% 0,4% 7,1% 9,0% 11,0% 10,5% 15,6% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

30 Produção mundial de Rocha Fosfática PAÍSES PRODUTORES DE ROCHA FOSFÁTICA (utilizado na produção de potássicos, ranking mundial 2014) China Marrocos Estados Unidos Rússia Jordânia Brasil Egito Peru Tunísia Arábia Saudita Israel Vietnã Austrália África do Sul México 5,5% 3,6% 2,9% 2,7% 1,9% 1,9% 1,8% 1,6% 1,3% 1,1% 1,0% 0,8% 13,9% 13,7% 40,6% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% 45,0% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

31 PAÍSES PRODUTORES DE POTÁSSIO Produção mundial de Potássio (utilizado na produção de potássicos, ranking mundial 2014) Canadá 27,6% Rússia 18,9% Belarus 16,1% China 11,9% Israel Alemanha 8,0% 7,9% Jordânia Chile 3,3% 3,2% Estados Unidos Brasil Laos Uzbekistan 1,6% 0,7% 0,6% 0,2% 00% 05% 10% 15% 20% 25% 30% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

32 PLAYERS NACIONAIS

33 ATUAM NO SETOR DOIS TIPOS DE EMPRESAS: 1 Empresas produtoras de matérias-primas e produtos intermediários (ou fertilizantes simples); 2 Empresas misturadoras que compram os fertilizantes simples das produtoras e fazem a mistura chamada NPK (Nitrogênio, Fósforo e Potássio).

34 PRODUTORAS DE MATÉRIA-PRIMA E DE PRODUTOS INTERMEDIÁRIOS PARA FERTILIZANTES (ranking de capacidade produtiva 2015) Vale Fertilizantes 58,9% Anglo American Fosfatos 11,8% Petrobras Galvani MBAC/Itafós Yara Brasil Timac Agro Fospar Heringer Unigel Química Cibrafertil B&A Fosfato Mineração Bunge Fertilizantes Mineração Curimbaba Itafós 7,6% 6,7% 3,3% 2,6% 1,9% 1,5% 1,3% 1,2% 0,9% 0,9% 0,7% 0,5% 0,2% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

35 MATÉRIAS-PRIMAS BÁSICAS E INTERMEDIÁRIAS PARA FERTILIZANTES (ranking de capacidade produtiva 2015 (1)) Produto / Empresa Localização Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco Capacidade de produção (mil ton/ano) Amônia Anidra 1.462,5 100,0% 100,0% Petrobras Camaçari-BA 429,0 29,3% 85,6% Petrobras Laranjeiras-SE 412,5 28,2% Petrobras Araucária-PR 410,0 28,0% Vale Fertilizantes Piaçaguera-SP 211,0 14,4% 14,4% Rocha Fosfática 7.870,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Tapira-MG 2.170,0 27,6% 69,1% Vale Fertilizantes Araxá-MG 1.650,0 21,0% Vale Fertilizantes Catalão-GO 1.000,0 12,7% Vale Fertilizantes Cajati-SP 550,0 7,0% Vale Fertilizantes Patos de Minas-MG 70,0 0,9% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 1.400,0 17,8% 17,8% B&A Fosfato Mineração Bonito - PA 150,0 1,9% 1,9% MBAC/Itafós Arraias - TO 330,0 4,2% 4,2% Galvani Lagamar-MG 220,0 2,8% 7,0% Galvani Angico Dias-BA 215,0 2,7% Galvani Irecê-BA 115,0 1,5% Part. %

36 MATÉRIAS-PRIMAS BÁSICAS E INTERMEDIÁRIAS PARA FERTILIZANTES (ranking de capacidade produtiva 2015 (2)) Produto / Empresa Localização Capacidade de produção (mil ton/ano) Ácido Fosfórico (P 2 O 5 ) 1.631,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Uberaba-MG 929,0 57,0% 81,6% Vale Fertilizantes Cajati-SP 237,0 14,5% Vale Fertilizantes Piaçaguera-SP 165,0 10,1% Part. % Anglo American Fosfatos Cubatão-SP 140,0 8,6% 18,4% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 160,0 9,8% Ácido Sulfúrico 7.063,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Uberaba-MG 2.598,0 36,8% 68,9% Vale Fertilizantes Araxá-MG 718,0 10,2% Vale Fertilizantes Cajati-SP 691,0 9,8% Vale Fertilizantes Piaçaguera-SP 472,0 6,7% Vale Fertilizantes Cubatão-SP 385,0 5,5% Anglo American Fosfatos Cubatão-SP 624,0 8,8% 16,8% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 560,0 7,9% MBAC/Itafós Arraias - TO 240,0 3,4% 3,4% Galvani Paulínia-SP 400,0 5,7% 8,1% Galvani Luís Eduardo Magalhães-BA 175,0 2,5% Heringer Paranaguá - PR 200,0 2,8% 2,8% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

37 FERTILIZANTES SIMPLES (ranking de capacidade produtiva 2015 (1)) Produto / Empresa Localização Capacidade de produção (mil ton/ano) Part. % Superfosfato Simples (Pó) 9.084,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Araxá-MG 1.446,0 15,9% 40,3% Vale Fertilizantes Cubatão-SP 631,0 6,9% Vale Fertilizantes Guará-SP 426,0 4,7% Vale Fertilizantes Catalão-GO 350,0 3,9% Vale Fertilizantes Uberaba-MG 561,0 6,2% Vale Fertilizantes Patos de Minas-MG 250,0 2,8% Galvani Paulínia-SP 700,0 7,7% 12,7% Galvani Luís Edu. Magalhães-BA 450,0 5,0% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 550,0 6,1% 10,5% Anglo American Fosfatos Cubatão-SP 400,0 4,4% Yara Brasil Rio Grande-RS 850,0 9,4% 9,4% MBAC/Itafós Arraias-TO 550,0 6,1% 6,1% Timac Agro Candeias-BA 180,0 2,0% 6,6% Timac Agro Rio Grande-RS 300,0 3,3% Timac Agro Sta. Luzia do Norte-AL 120,0 1,3% Fospar Paranaguá-PR 520,0 5,7% 5,7% Bunge Fertilizantes Rio Grande-RS 250,0 2,8% 2,8% Heringer Paranaguá-PR 250,0 2,8% 2,8% Cibrafertil Camaçari-BA 300,0 3,3% 3,3%

38 FERTILIZANTES SIMPLES 2015 (ranking de capacidade produtiva 2015 (2)) Produto / Empresa Localização Capacidade de produção (mil ton/ano) Part. % Sulfato de Amônio 788,0 100,0% 100,0% Unigel Química Candeias-BA 400,0 50,8% 50,8% Petrobras Laranjeiras-SE 303,0 38,5% 38,5% Vale Fertilizantes Cubatão-SP 85,0 10,8% 10,8% Uréia 1.653,0 100,0% 100,0% Petrobras Camaçari-BA 429,0 26,0% 61,9% Petrobras Laranjeiras-SE 594,0 35,9% Vale Fertilizantes Araucária-PR 630,0 38,1% 38,1% Nitrato de Amônio 416,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Piaçaguera-SP 416,0 100,0% 100,0% Superfosfato Triplo (Pó) 1.572,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Uberaba-MG 1.412,0 89,8% 89,8% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 60,0 3,8% 3,8% Yara Brasil Rio Grande-RS 50,0 3,2% 3,2% Timac Agro Rio Grande-RS 50,0 3,2% 3,2% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

39 FERTILIZANTES SIMPLES 2015 (ranking de capacidade produtiva 2015 (3)) Produto / Empresa Localização Capacidade de Part. % Fosfato Monoamônio MAP 1.540,0 100,0% 100,0% Vale Fertilizantes Uberaba-MG 1.036,0 67,3% 90,3% Vale Fertilizantes Piaçaguera-SP 354,0 23,0% Anglo American Fosfatos Catalão-GO 150,0 9,7% 9,7% Fosfato Diamônio DAP 70,0 100,0% 100,0% Itafós Arraias-TO 70,0 100,0% 100,0% Termofosfato 330,0 100,0% 100,0% B&A Fosfato Mineração Bonito - PA 150,0 45,5% 45,5% Mineração Curimbaba Poços de Caldas-MG 180,0 54,5% 54,5% Cloreto de Potássio 655,0 100,0% 100,0% Vale Potássio Nordeste Taquari Vassouras-SE 655,0 100,0% 100,0% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

40 CONSUMIDORES

41 77% DO CONSUMO DE FERTILIZANTES ESTÁ CONCENTRADO EM 4 CULTURAS: SOJA, MILHO, CANA E CAFÉ

42 VENDAS DE FERTILIZANTES (por cultura 2015) Part. % Soja Milho Cana-de-açúcar Café lgodão Herbáceo Reflorestamento Trigo Arroz Feijão Pastagens Fumo Batata Laranja Banana Sorgo Tomate 5,5% 3,3% 3,0% 2,4% 2,2% 1,7% 1,6% 1,3% 1,2% 0,9% 0,6% 0,5% 0,4% 13,0% 15,7% 42,5% 00% 05% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

43 VENDAS DE FERTILIZANTES (por cultura 2015) Reflorestamento 3,0% Pastagens 1,6% Outros 9,1% Café 5,5% Cana-de-açúcar 13,0% Grãos 67,8% Fonte: ANUÁRIO ANDA, Bradesco

44 FATORES DE RISCO

45 OS PRINCIPAIS RISCOS QUE AFETAM O SETOR SÃO: Setor dependente da renda agrícola e do pacote agrícola do governo; Preços do setor são influenciados pelo mercado externo e pelo câmbio; Preços dos fertilizantes nitrogenados são ligados aos preços do petróleo; Em média 70% das matérias-primas são importadas.

46 CENÁRIO ATUAL E TENDÊNCIAS

47 PRODUÇÃO NACIONAL DE FERTILIZANTES (mil tonelada) Produção Nacional de Fertilizantes Intermediários (em mil toneladas de produto) Fonte: ANDA, Bradesco

48 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES (mil tonelada) em mil toneladas Fonte: Anda Elaboração e Projeção: Bradesco Entregas (Vendas Internas) de Fertilizantes Fonte: ANDA, Bradesco

49 * toneladas por mil ha VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES POR ÁREA PLANTADA (toneladas por mil ha) , ,7 549,7 538,0 556,1 519,1 517, ,4 432,7 480,7 464,0 421,9 454,0 470,5 472,4 491, Fonte: ANDA, Bradesco e CONAB

50 IMPORTAÇÃO DE FERTILIZANTES (mil toneladas) Importação de Fertilizantes Intermediários (em mil toneladas) Fonte: Anda Elaboração e (*) projeção: Bradesco Fonte: ANDA, Bradesco

51 Coeficiente de Importação de Fertilizantes COEFICIENTE DE IMPORTAÇÃO DE FERTILIZANTES (importações eme relação ás vendas internas) 80.0% 75.0% 74.5% 70.0% 65.0% 64.4% 67.7% 71.2% 68.6% 62.3% 70.1% 66.4% 70.4% 69.6% 60.0% 55.0% 57.3% 55.2% 58.1% 57.7% 50.0% 49.2% 45.0% 40.0% Fonte: ANDA, Bradesco

52 TROCA ENTRE ALGODÃO E FERTILIZANTES Algodão c/ caroço (fardos de 15 quilos de algodão para uma tonelada de fertilizante) 75,0 71,9 70,0 65,0 62,2 60,0 58,5 56,4 57,6 55,0 50,0 47,2 48,2 49,6 45,0 40,0 42,0 42,3 37,1 42,1 39,7 42,4 35,0 33,4 30, Fonte: ANDA, Bradesco

53 TROCA ENTRE ARROZ E FERTILIZANTES Arroz (sacos de 15 quilos de arroz para uma tonelada de fertilizante) 45,0 40,0 38,9 35,0 33,3 32,7 30,0 27,7 27,4 30,2 25,0 20,0 24,2 21,3 18,4 20,4 22,8 22,3 24,9 20,6 23,8 15, Fonte: ANDA, Bradesco

54 TROCA ENTRE MILHO E FERTILIZANTES Milho (sacos de 60 quilos de milho para uma tonelada de fertilizante) 80,0 70,0 65,6 70,8 60,0 50,0 51,5 47,4 48,9 43,3 47,7 50,4 40,0 42,1 41,7 40,1 39,3 37,9 30,0 30,8 32,7 20, Fonte: ANDA, Bradesco

55 TROCA ENTRE SOJA E FERTILIZANTES Soja (sacos de 60 quilos de soja para uma tonelada de fertilizante) 28,0 26,0 24,0 26,3 25,3 24,2 22,0 20,0 18,8 19,6 20,4 20,6 19,4 19,1 18,6 19,8 22,1 18,0 17,3 16,0 15,6 15,5 14,0 12,0 10, Fonte: ANDA, Bradesco

56 TROCA ENTRE CAFÉ E FERTILIZANTES (sacos de 60 quilos de café para uma tonelada Café de fertilizante) 5,0 4,5 4,0 3,70 4,00 3,70 3,60 4,40 3,80 4,23 3,5 3,0 2,70 2,60 3,00 3,00 3,26 3,20 2,90 2,5 2,32 2,0 1, Fonte: ANDA, Bradesco

57 TROCA ENTRE CANA-DE-AÇÚCAR E FERTILIZANTES Cana (toneladas de cana-de-açúcar para uma tonelada de fertilizante) 40,0 36,4 35,0 30,0 26,7 27,3 26,5 27,9 25,0 20,0 17,2 18,4 20,4 21,9 15,9 19,8 21,9 19,2 19,2 19,7 15,0 10, Fonte: ANDA, Bradesco

58 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES (mil toneladas) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: ANDA, Bradesco

59 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES (acumulado de 12 meses, mil toneladas) abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 40,000 35,000 32,306 34,062 30,000 27, ,202 25,000 22,869 25,346 24,609 26,948 22,981 20,000 19,967 19,162 15,000 Fonte: ANDA, Bradesco

60 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES (variação % do acumulado em 12 meses) 40.0% 30.0% 20.0% 22.3% 28.1% 22.5% 10.0% 6.5% 9.6% 0.0% -10.0% -20.0% -11.7% -30.0% -28.9% -40.0% Fonte: ANDA, Bradesco

61 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 PREÇOS DE FERTILIZANTES - SÃO PAULO Fonte: IEA Elaboração: Bradesco (média de formulados em R$ por tonelada) Média de Preços de Fertilizantes Formulados em São Paulo em R$ por tonelada , , , , , , , , , , , , , ,5 Fonte: IEA, Bradesco

62 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 PREÇOS DE SULFATO DE AMÔNIA - SÃO PAULO (R$ por tonelada) Sulfato de amônia , , , ,4 1178, , , ,6 983, , ,3 767,0 918, ,5 664 Fonte: IEA, Bradesco

63 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 PREÇOS DE SUPERFOSTATO SIMPLES EM SÃO PAULO (R$ por tonelada) Superfosfato Simples , , , , , ,0 992, , , ,4 725, ,3 548,1 Fonte: IEA, Bradesco

64 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 PREÇOS DE CLORETO DE POTÁSSIO - SÃO PAULO (R$ por tonelada) Cloreto de Potássio , , , , , , , , , , , ,5 750 Fonte: IEA, Bradesco

65 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 jan/17 abr/17 PREÇOS DE URÉIA EM SÃO PAULO (R$ por tonelada) Uréia , , , , , , , , , , , , , , ,9 950 Fonte: IEA, Bradesco

66 DEPEC-BRADESCO