PERSPECTIVAS PARA O AGRONEGÓCIO
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- Leonardo da Costa Medina
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1 PERSPECTIVAS PARA O AGRONEGÓCIO DE OUTUBRO DE 2014 Regina Helena Couto Silva Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC
2 CENÁRIO AGRÍCOLA
3 PRODUÇÃO GLOBAL DE GRÃOS SAFRA 2014/15 América do Norte 24% 606,6 +2,8% Europa 9% 222,7 +5,8% Ásia 40% 987,7 +0,3% Em milhões de toneladas Rússia e Ucrânia 7% 162,3 +3,8% América do Sul 13% 313,0 +2,3% Global 2.500,6 +1,4% FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO 3
4 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* ÁREA PLANTADA COM SOJA E MILHO NOS EUA EM MIL HECTARES milho soja -4,4% ÁREA COM MILHO +10,8% ÁREA COM SOJA FONTE E PROJEÇÃO: USDA ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
5 % DE SOJA EM CONDIÇÃO BOA E EXCELENTE NO ESTÁGIO ATUAL PERCENTUAL DE DA SOJA DESENVOLVIMENTO NA CONDIÇÃO BOA E EXCELENTE (NO ESTÁGIO ATUAL DE - DESENVOLVIMENTO) EUA - FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO PERCENTUAL EVOLUÇÃO POR SEMANA NOS EUA 77 Média ,0 72,0 72,0 71,0 72, , ,0 64,0 70,0 65,0 64,0 63,8 63, ,2 57,0 53,6 55,0 50, SEMANA FONTE: USDA ELABORAÇÃO BRADESCO
6 % DE MILHO EM CONDIÇÃO BOA E EXCELENTE NO ESTÁGIO ATUAL PERCENTUAL DO DE MILHO DESENVOLVIMENTO NA CONDIÇÃO BOA E EXCELENTE (NO ESTÁGIO ATUAL - DE EUA DESENVOLVIMENTO) FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO PERCENTUAL - EVOLUÇÃO POR SEMANA NOS EUA 80 Média ,0 76,0 75, ,0 70,2 74,0 75,0 73,0 72,0 74,0 74, ,0 64,0 63,0 62, ,6 60,0 55,0 54,8 53, SEMANA FONTE: USDA ELABORAÇÃO BRADESCO
7 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO DE SOJA EM GRÃO - EUA MILHÕES TON 112,0 108,0 106,5 104,0 100,0 96,0 92,0 88,0 84,0 80,0 76,0 72,0 73,2 74,6 72,2 75,1 78,7 75,0 85,0 83,4 87,0 72,9 80,8 91,4 90,6 84,2 82,6 89,5 68,0 64,0 64,8 66,8 60,0 FONTE E PROJEÇÃO: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO 7 * Projeção
8 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO DE MILHO - EUA MILHÕES TON ,7 365, ,2 332, ,9 307,1 316,2 313, ,5 233,9 251,9 247,9 239,5 241,4 227,8 256,2 282,3 267,5 273, FONTE E PROJEÇÃO: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO * Projeção
9 PRODUÇÃO DE SOJA EM GRÃO - ARGENTINA MILHÕES TON 60,0 54,5 54,0 55,0 50,0 48,8 46,2 49,0 49,3 40,0 30,0 26,9 30,0 35,5 33,0 39,0 40,5 32,0 40,1 20,0 19,5 20,0 21,2 10,0 11,2 0,0 14/15* 13/14 12/13 11/12 10/11 09/10 08/09 07/08 06/07 05/06 04/05 03/04 02/03 01/02 00/01 99/00 98/99 97/98 96/97 FONTE E PROJEÇÃO: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO 9 * Projeção
10 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 EVOLUÇÃO DA PRODUÇÃO BRASILEIRA DE SOJA MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
11 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO NACIONAL DE MILHO EM MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção USDA
12 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 19,6% 15,0% Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco 568,1 16,9% 17,5% 571,1 14,3% 17,8% 755,3 Relação Estoque Consumo Mundial de Soja ,3% 22,3% 20,0% 19,5% 19,2% 18,2% 763,1 18,0% 17,3%17,0% 753,1 514,1 24,4% 23,2% 863,8 591,9 27,9% 1.234,3 23,1% 19,2% 1.317,9 24,9% 27,8% 1.031,1 Fonte e Projeção: USDA RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE SOJA US$ c / bushel Estoque/Consumo Preço 1.463,5 21,9% 20,8% US$ c / bushel 31,6% 24,9% 1.229,0 962, ,0% 459,3 400 FONTES: USDA e CBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO 12 Projeção de estoque consumo: USDA Projeção de preço: média dos preços futuros
13 89/90 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* US$ c / Relação Estoque Consumo Mundial de Milho Fonte e Projeção: USDA Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE MILHO US$ c / bushel 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 251,8 Relação estoque consumo Preços 31,3% internacionais 29,8% 28,6% 28,0% 24,9% 27,3% 22,6% 370,2 26,5% 25,5% 29,2% 28,4% 28,7% 24,3% 20,2% 16,2% 19,2% 17,8% 526,2 14,9% 18,8% 17,5% 16,8% 750,0 694,0 650,0 579,8 550,0 450,0 409,8 19,6% 376,9 18,2% 350,0 15,0% 16,0% 250,0 10,0% 209,6 208,9 150,0 FONTES: USDA e CBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO Projeção de estoque consumo: USDA Projeção de preço: média dos preços futuros
14 SAFRA 2014/15 NOVO RECORDE DE PRODUÇÃO + 0,6% ÁREA + 0,6% PRODUTIVIDADE + 1,2% PRODUÇÃO 16
15 Área Plantada no Brasil com Grãos (Arroz, Feijão, Milho, Trigo, Soja, Algodão) ÁREA PLANTADA COM GRÃOS /91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 em mil hectares 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* EM MIL HA FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
16 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUTIVIDADE GRÃOS EVOLUÇÃO DA PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Fonte e projeção: Conab Elaboração: Bradesco EM KG POR HA em kg por ha FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
17 Variação da Produtividade por região - Safra 2012/13 Fonte: Conab Elaboração: Bradesco VARIAÇÃO DA PRODUTIVIDADE POR REGIÃO SAFRA 2014/15 Norte 7,6% Sudeste 7,0% Nordeste 5,4% Centro-Oeste 2,6% Brasil 0,6% Sul -4,9% 19-7,0% 0,0% 7,0% 14,0% FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
18 VARIAÇÃO DA PRODUTIVIDADE POR PRODUTO SAFRA 2014/15 TRIGO 13,7% ARROZ 4,3% ALGODÃO EM CAROÇO 3,4% SOJA 1,7% GRÃOS 0,6% MILHO 0,5% FEIJÃO -4,1% 20 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% * Projeção
19 PRODUÇÃO NACIONAL DE GRÃOS /91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* EM MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
20 VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO VAR. % DA PRODUÇAO NACIONAL DE GRÃOS SAFRA POR 2012/2013 REGIÃO SAFRA Bradesco 2014/15 Fonte: Conab Elaboração: Norte 9,1% Nordeste 6,9% Sudeste 4,6% C-Oeste 4,2% Brasil 1,2% Sul -4,9% 22-6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
21 Fonte: Conab Elaboração: VAR. % DA PRODUÇAO DE GRÃOS SAFRA 2012/2013 VARIAÇÃO Bradesco DA PRODUÇÃO NACIONAL POR CULTURA SAFRA 2014/15 Trigo 38,8% Soja 5,2% Arroz 3,4% Grãos 1,2% Milho -2,7% Feijão -6,2% Algodão -6,8% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 23 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
22 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO DE SOJA E MILHO Produção de milho e soja em mil toneladas Fonte: Conab Elaboração: Bradesco SOJA MILHO 1ª SAFRA MILHO 2ª SAFRA FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
23 VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO DE GRÃOS POR REGIÃO / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /15* Safra de grãos por região em mil toneladas /fonte: Conab elaboração Bradesco Norte Nordeste Centro-Oeste Sul Sudeste FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO BRADESCO * Projeção
24 SUCROALCOOLEIRO
25 CRISE SETOR SUCROALCOOLEIRO =>QUEDA DE RENTABILIDADE 1/3 DAS USINAS ESTÃO COM SITUAÇÃO FINANCEIRA CRÍTICA: DÍVIDA ELEVADA, MARGENS RUINS =>QUEDA DE PRODUTIVIDADE MENOS TRATOS CULTURAIS RENOVAÇÃO DO CANAVIAL ABAIXO DO NECESSÁRIO => DESDE 2008 FORAM FECHADAS 58 USINAS 33 ESTÃO EM RECUPERAÇÃO JUDICIAL
26 INVESTIMENTOS EM USINAS Fechadas Novas / / / / / / / / / /15* FONTE: UNICA ELABORAÇÃO: BRADESCO
27 AGRAVAMENTO DA CRISE DAS USINAS QUEBRA DE PRODUÇÃO NO CENTRO-SUL 50 MILHÕES DE TONELADAS DE CANA -8,6% AÇÚCAR -8,9%, ETANOL -6,1% SECA BAIXA RENOVAÇÃO, BAIXA MANUTENÇÃO (TRATO CULTURAL) GEADA NO PARANÁ CHUVA NO MATO GROSSO
28 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO NACIONAL DE CANA-DE-AÇÚCAR MIL TON PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR POR REGIÃO FONTE E PROJEÇÃO: CONAB ELABORAÇÃO: BRADESCO NORTE/NORDESTE CENTRO SUL FONTE: CONAB ELABORAÇÃO: BRADESCO * Projeção
29 COMO RESULTADO DAS MENORES ESTIMATIVAS PARA A SAFRA BRASILEIRA, OS PREÇOS DO AÇÚCAR DEVEM CONTINUAR EM ALTA NOS PRÓXIMOS MESES. AS COTAÇÕES DO ETANOL TAMBÉM DEVEM SEGUIR EM ALTA, APESAR DAS ESTIMATIVAS MAIS OTIMISTAS PARA A PRODUÇÃO, REFLETINDO A DEMANDA FIRME POR COMBUSTÍVEIS.
30 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 dez/15 Em US$ cents por libra peso PREÇOS INTERNACIONAIS DE Fonte: AÇÚCAR Bloomberg Elaboração: NYBOT Bradesco PREÇO FUTURO 1º VENCTO EM US$ CENTS POR LIBRA PESO Preços internacionais de açúcar NYBOT Preço futuro 1º Vencto ,0 32,1 28,4 29,5 27,0 24,9 21,0 17,9 21,9 17,7 17,0 18,5 15,0 13,1 14,6 15,4 9,0 10,7 9,0 8,8 9,0 8,4 8,9 11,3 5,6 6,3 3,0 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO Projeção de preço: média dos preços futuros
31 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* EXCEDENTE Excedente de produção DE sobre PRODUÇÃO o consumo mundial SOBRE e relação O estoque CONSUMO consumo de MUNDIAL açúcar E RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE AÇÚCAR FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO EM MIL TONELADAS MIL TONELADAS ,0% 29,8% 29,1% ,1% ,3% ,0% ,9% ,5% ,0% 21,7% ,8% ,2% ,7% ,2% ,0% 19,2% 18,9% excedente de produção sobre o consumo Relação Estoque Consumo ,0% 34 FONTE E PROJEÇÃO: USDA Relatório 23/05/2013 ELABORAÇÃO: BRADESCO
32 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 PREÇO DE ETANOL HIDRATADO em R$ por metro cúbico EM R$ POR METRO CÚBICO FONTE: BMF BOVESPA ELABORAÇÃO: BRADESCO Projeção de preço: preços futuros BMF BOVESPA
33 36 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO DEFASAGEM GASOLINA -23,52% 25,07% -21,49% 88,61% 25,71% 18,31% -19,90% -8,27% -21,48% -25,05% -11,75% -14,87% -11,25% -45% -25% -5% 15% 35% 55% 75% 95% out/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 Defasagem Gasolina Últimos Reajustes Últimos Reajustes
34 COMPLEXO CARNES 37
35 ago/06 out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10 ago/10 out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 EXPORTAÇÕES DE CARNES ACUMULADO EM 12 MESES Exportações de carne bovina, suína e avícola - acumulado 12 meses em mil EM MIL TONELADAS toneladas - fonte: Secex BOVINA SUÍNO FRANGO FONTE: SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO
36 * CONSUMO DE CARNES NOS PAÍSES EMERGENTES Consumo de carnes nos países emergentes - em mil toneladas - fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco Carne Bovina Carne de Frango Carne Suína FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO
37 * CONSUMO DE CARNES NOS PAÍSES DESENVOLVIDOS Consumo de carnes nos países desenvolvidos - em mil toneladas - fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco Carne Bovina Carne de Frango Carne Suína FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO
38 * CONSUMO DE CARNE BOVINA POR BLOCOS Consumo mundial de carne bovina - em mil toneladas - fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco Desenvolvidos Emergentes FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO
39 PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA Exportações de Carne Bovina por destino Fonte: Secex Elaboração: Bradesco 90,0% 80,0% Emergentes Desenvolvidos 81,2% 83,8% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 47,5% 30,0% 20,0% 10,0% 19,3% 17,4% 16,2% 0,0% FONTE: SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO
40 PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA Exportações de Carne Bovina por países de destino Fonte: Secex Elaboração: Bradesco 45,0% 42,5% 40,0% 35,0% Europa Hong Kong Oriente Médio 36% Rússia e Ucrânia América do Sul 30,0% 29,9% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 15,2% 21,7% 20,0% 19,1% 16% 14,3% 12,6% 5,0% 4,0% 0,0% FONTE: SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO
41 * em mil toneladas Exportações de Carne Bovina dos maiores exportadores Fonte e Projeção: USDA Elaboração: Bradesco EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA EM PAÍSES SELECIONADOS EM MIL TONELADAS Brasil EUA Austrália Índia FONTE E PROJEÇÃO: USDA Relatório de 18/04/14 ELABORAÇÃO: BRADESCO (*) Projeção
42 DEMANDAS DOMÉSTICA E EXTERNA CONTINUAM AQUECIDAS, DANDO SUPORTE À CONTINUIDADE DE ALTA DE PREÇOS DO BOI ATÉ O FINAL DA ENTRESSAFRA, EM NOVEMBRO. CUSTOS ELEVADOS COM O BEZERRO TAMBÉM DEVEM SUSTENTAR AS COTAÇÕES.
43 set/03 nov/03 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 PARTICIPAÇÃO EM FONTE: R$ POR IBGE CABEÇA E % CEPEA NO NÚMERO DE ANIMAIS ABATIDOS ELABORAÇÃO: BRADESCO Abates de Bois e Vacas (Acumulado em 12 meses) e Preços de Bezerro 1997 ABATES DE BOIS E VACAS (ACUMULADO DE 12 MESES) E 2011 PREÇOS DE BEZERRO ARTICIPAÇÃO % NO NÚMERO DE ANIMAIS ABATIDOS EM R$ POR CABEÇA 65% 60% 55% 50% 53,3% abate de vacas abate de bois preços bezerro ,4% 1.200, , ,00 52,3% 800,00 45% 40% 35,6% ,00 35% 30% 25% ,2% 32,6% 400,00 200,00 20% 0,00 FONTE: IBGE E CEPEA ELABORAÇÃO: BRADESCO
44 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 dez/15 PREÇOS DO BOI GORDO BOI SÃO GORDO PAULO Em R$ por arroba (15 kg) PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA SP Fonte: Cepea Esalq Elaboração e Projeção: Bradesco EM R$ POR ARROBA Projeção de preço: média dos preços futuros na BMF 160,0 140,0 135,1 135,5 125,2 120,0 109,6 106,9 108,4 123,6 100,0 80,0 93,3 74,5 90,8 97,0 60,0 61,8 51,7 40,0 42,2 20,0 FONTE: CEPEA ESALQ - BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO
45 FRIGORÍFICOS MENORES: RISCO COM ALTA DO CUSTO, MUITOS NÃO SÃO EXPORTADORES, E PORTANTO NÃO SE BENEFICIAM DO CÂMBIO E DA DEMANDA EXTERNA. SOFREM MAIS COM A ESTABILIZAÇÃO DO MERCADO INTERNO, QUE NÃO SANCIONA ALTAS DE PREÇOS MAIS RELEVANTES.
46 49 CAFÉ
47 COTAÇÕES DO CAFÉ NOS MERCADOS INTERNACIONAL E DOMÉSTICO DEVEM SEGUIR EM ALTA, REFLETINDO O ATUAL QUADRO DE OFERTA MAIS AJUSTADA NO BRASIL E A CONTINUIDADE DE EXPANSÃO DO CONSUMO GLOBAL.
48 CONSUMO, PRODUÇÃO E RELAÇÃO ESTOQUE FINAL CONSUMO Consumo, Produção e Relação Estoque Consumo Mundial de Café MUNDIAL DE CAFÉ Fonte e projeção (*): USDA Elaboração: Bradesco ,0% 42,2% Consumo Produção Estoque / Consumo 40,0% ,0% ,2% ,0% ,4% 24,7% 25,0% ,6% 21,7% ,0% ,3% ,0% 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* FONTE E PROJEÇÃO: USDA Relatório de 20/06/14 ELABORAÇÃO: BRADESCO
49 em m ilhões t 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO MUNDIAL Produção Mundial E PREÇOS x Preços INTERNACIONAIS Internacionais de Café DE CAFÉ mil sacas de 60 kg US$ c por libra peso Fontes: OIC e Nybo MIL SACAS DE 60 KG US$ c / libra peso Produção Mundial de Café Preços Internacionais de Café , , ,0 227, ,6 180, ,6 200,0 160, ,2 126,0 120, , ,5 80,0 40,0 FONTE: NYBOT, USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO
50 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 dez/15 Projeção CAFÉ de preço: ARÁBICA média dos preços futuros - BOLSA DE N YORK (NYBOT) PREÇO FUTURO 1º Café em grão - Bolsa de Nova York - NYBOT Fonte: Bloomberg VENCTO Elaboração: Em US$ cents por libra peso EM US$ CENTS POR LIBRA PESO 325,0 275,0 272,07 225,0 204,99 180,03 197,02 225,75 175,0 125,0 115,06 75,0 63,07 65,95 99,48 127,53 96,55 131,18 152,04 108,67 142,45 150,03 117,62 67,78 25,0 FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO: BRADESCO Projeção de preço: média dos preços futuros
51 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 dez/14 Em CAFÉ R$ por saca ARÁBICA 60 kg Café Arábica CEPEA - Preço ESALQ ao Produtor - Praça PREÇO São Paulo AO 2000 PRODUTOR Fonte: Cepea Esalq PRAÇA Elaboração e Projeção: Bradesco SP EM R$ POR SACA DE 60 KG 690,0 590,0 530,76 629,65 490,0 390,0 290,0 223,6 190,0 239,8 337,0 230,4 291,4 245,8 327,99 269,8 282,2 247,51 457,81 387,53 408,59 247,73 366,32 455,97 90,0 104,4 FONTE: CEPEA ESALQ ELABORAÇÃO: BRADESCO
52 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* sacas por hectare Produtividade Nacional de Café - em anos de alta bienalidade Fonte e projeção (*): Conab Elaboração: Bradesco VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO NACIONAL DE CAFÉ ,0% 72,3% 60,0% 40,0% 20,0% 14,5% 36,3% 29,0% 27,5% 21,9% 16,9% 0,0% -20,0% -9,5% -16,1% -15,2% -14,2% -9,6% -3,3% -8,2% -40,0% -40,6% -60,0% FONTE E PROJEÇÃO: CONAB 3º levantamento setembro/14 ELABORAÇÃO BRADESCO (*) Projeção
53 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15* PRODUÇÃO NACIONAL DE CAFÉ EM MIL SACAS DE 60 KG Safra 14/15 Mil sacas 60 kg Var. % 1º Levantamento Jan/ º Levantamento Mai/ ,8% 3º Levantamento Set/ ,3% 4º Levantamento Dez/ FONTE E PROJEÇÃO: CONAB 3º levantamento setembro/14 ELABORAÇÃO BRADESCO (*) Projeção
54 57 PIB AGRÍCOLA
55 5,7% DO PIB 40% DA PAUTA DE EXPORTAÇÕES SOJA 3º PRODUTO DA PAUTA DE EXPORTAÇÕES CARNES E SUCROALCOOLEIRO 7º E 8º BRASIL TEM PARTICIPAÇÃO RELEVANTE NO AGRONEGÓCIO MUNDIAL 1º - CAFÉ, AÇÚCAR, SUCO DE LARANJA E FUMO 2º - SOJA, CARNES NOS ÚLTIMOS ANOS PIB AGRÍCOLA CRESCEU ACIMA DO PIB TOTAL E GEROU SALDOS COMERCIAIS POSITIVOS 58
56 PIB AGRÍCOLA X PIB TOTAL ,0 5,0 5,06 PIB Agricultura Indústria Serviços 4,0 3,0 2,0 1,0 1,71 0,36 2,20 4,01 3,96 3,75 3,61 3,11 3,10 3,23 1,90 0,50 2,50 1,00 3,00 1,50 1,50 1,25 3,44 3,50 3,53 3,09 0,0-1,0-2, ,50 FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
57 MÁQUINAS AGRÍCOLAS
58 * 2015* em unidades Vendas Internas de Tratores e Máquinas Agrícolas Fonte: Anfavea Elaboração e Projeção: Bradesco VENDAS INTERNAS DE TRATORES E MÁQUINAS AGRÍCOLAS Média 48 mil unidades Média 60 mil unidades Média 40 mil unidades Média 28 mil unidades Média 31 mil unidades FONTE: ANFAVEA ELABORAÇÃOE PROJEÇAO: BRADESCO (*) Projeção
59 em unidades Vendas internas de máquinas agrícolas Fonte: Anfavea Elaboração e Projeção: Bradesco VARIAÇÃO DAS VENDAS INTERNAS DE TRATORES E MÁQUINAS AGRÍCOLAS ,0% 50,0% 40,0% 50,4% 42,5% 30,0% 20,0% 23,9% 18,5% 10,0% 0,0% -10,0% -0,2% 10,3% 1,6% -4,7% 7,2% -2,5% -20,0% -15,0% -30,0% -40,0% -50,0% -39,0% * 2015* FONTE: ANFAVEA ELABORAÇÃOE PROJEÇAO: BRADESCO (*) Projeção
60 Regina Helena Couto Silva Depec-Bradesco O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.
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