AGRICULTURA. Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

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1 AGRICULTURA Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

2 DESEMPENHO DA AGRICULTURA o o Algodão A safra mundial 2017/18 será maior, mas com melhor ajuste de estoques já que o consumo segue em expansão, o que contribuiu para melhora recente dos preços. Embora mais ajustados, os estoques ainda estão em níveis muito confortáveis, limitando a alta de preços internacionais. Com o desincentivo dos baixos preços internacionais, a área plantada no Brasil recuou nos últimos 3 anos e consequentemente a produção também. Apesar da expectativa da safra brasileira atual (2017/18), ser superior à passada, percepção de aumento de demanda pode conceder viés altista para o preço doméstico. Milho As 4 últimas safras globais de milho foram de elevados volumes, contribuindo para a alta da relação estoque/consumo. A atual safra 2017/18 será menor, principalmente nos EUA e no Brasil, além de incorporar quebra de safra argentina, gerando recuo nos estoques globais (ainda que o nível permaneça confortável). Nesse cenário, refletindo o recuo de produção, cotação internacional ficará mais pressionada este ano, porém a alta será limitada pelos estoques ainda elevados. No Brasil, a quebra de safra argentina contaminou os preços domésticos no curto prazo. Prospectivamente, a expectativa favorável para a 2ª safra de milho e o estoque em nível confortável, deverão limitar a ascensão dos preços.

3 DESEMPENHO DA AGRICULTURA o o Soja As 4 últimas safras globais de soja foram de elevados volumes, contribuindo para a alta da relação estoque/consumo. A atual safra mundial deverá ser menor, inclusive com quebra de safra argentina. Assim, um recuo no estoque global é esperado e concede tendência altista para a commodity ante o ano passado. Entretanto, apesar do arrefecimento, os estoques permanecem em o nível elevado, o que limita a pressão de alta. No curto prazo, ruídos relacionados à política comercial norte-americana e chinesa poderão colocar viés altista nos preços domésticos. Trigo Com estoques globais em níveis bastante elevados, os preços internacionais vem registrando baixos patamares. Entretanto, para o cenário doméstico, a quebra de safra argentina e a depreciação no curto prazo da moeda brasileira concedem viés altista para a commodity.

4 DESEMPENHO DA AGRICULTURA o o Café Safra 2018/19 (começa a ser colhida a partir de maio/18 no Brasil) é de alta bienalidade para o café arábica e deverá ser recorde. A produção de café robusta (ou conillon) vem recuperando o potencial produtivo e também será recorde. As cotações internacionais estão em baixo patamar, refletindo o incremento da produção global. Açúcar e Etanol As cotações internacionais do açúcar vem registrando recuo desde o início do ano, refletindo notícias sobre maior superávit global de produção. A ampliação da oferta deverá continuar limitando a melhora dos preços internacionais nos próximos meses, impactando inclusive o mercado doméstico (seja em açúcar ou etanol).

5 PIB AGROPECUÁRIO Variação anual, % 15,0% 12,0% 13,0% 9,0% 8,4% 6,0% 3,0% 2,0% 1,1% 4,6% 3,2% 5,8% 6,7% 5,6% 2,8% 3,3% 4,0% 0,0% -3,0% -6,0% -3,7% -3,1% -4,3% Fonte: IBGE, Bradesco 5

6 Grãos Renda agrícola

7 RENDA AGRÍCOLA E PRODUÇÃO DE GRÃOS / / / / / / / / / / / / / / / / /18* EM MIL TONELADAS Renda Produção EM R$ MILHÕES Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

8 RENDA AGRÍCOLA Arroz, feijão, milho, trigo e soja R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

9 RENDA AGRÍCOLA Variação em R$ milhões 2002/ / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

10 RENDA AGRÍCOLA Variação % 2002/ / / / / / / / / / / / / / / /18* 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 51,7% 32,2% 35,6% 42,5% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% 5,8% -4,2% 6,3% 10,7% 6,6% 7,5% 13,4% 14,3% 2,4% -1,4% -20,0% -14,4% -30,0% -24,7% Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

11 RENDA AGRÍCOLA Variação % real descontado IPCA * 2018* 40,00% 30,00% 29,1% 27,8% 29,7% 36,0% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -9,9% -18,7% 0,4% 4,9% 0,7% 1,0% 2,7% 8,0% -0,5% -5,3% -30,00% Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

12 FONTE: CONAB ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: VARIAÇÃO BRADESCO DA RENDA AGRÍCOLA DE GRÃOS POR REGIÃO SAFRA 2013/14 RENDA AGRÍCOLA Variação % por região NORDESTE 3,3% CENTRO-OESTE 2,9% SUDESTE -1,1% NORTE -1,3% BRASIL -1,4% SUL -8,7% -15,0% -13,0% -11,0% -9,0% -7,0% -5,0% -3,0% -1,0% 1,0% 3,0% 5,0% Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

13 RENDA AGRÍCOLA Em R$ milhões FONTE: CONAB ELABORAÇÃO VARIAÇÃO E PROJEÇÃO: DA RENDA BRADESCO AGRÍCOLA DE GRÃOS POR REGIÃO SAFRA 2015/2016 Variação em R$ milhões por região CENTRO-OESTE NORDESTE 645 NORTE -100 SUDESTE -169 BRASIL SUL Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

14 RENDA AGRÍCOLA Variação em R$ milhões por região NORTE NORDESTE SUDESTE SUL CENTRO-OESTE / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

15 RENDA AGRÍCOLA Região Norte em R$ milhões 2001/ / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

16 RENDA AGRÍCOLA Região Nordeste em R$ milhões 2001/ / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

17 RENDA AGRÍCOLA Região Centro-Oeste em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

18 RENDA AGRÍCOLA Região Sudeste em R$ milhões 2001/ / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

19 RENDA AGRÍCOLA Região Sul em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

20 Grãos Renda agrícola por cultura

21 RENDA AGRÍCOLA Variação % por produto VARIAÇÃO DA RENDA AGRÍCOLA DE GRÃOS POR PRODUTOS SAFRA 2013/2014 ALGODÃO EM CAROÇO 16,8% TOTAL GRÃOS -1,4% SOJA -2,2% FEIJÃO -2,9% ARROZ -5,6% MILHO -5,7% TRIGO-31,0% -35,0% -25,0% -15,0% -5,0% 5,0% 15,0% 25,0% Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

22 RENDA AGRÍCOLA Variação em R$ milhões por produto VARIAÇÃO DA RENDA AGRÍCOLA DE GRÃOS POR PRODUTOS SAFRA 2015/2016 ALGODÃO EM CAROÇO FEIJÃO -209 ARROZ -581 TRIGO MILHO SOJA TOTAL GRÃOS Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

23 RENDA AGRÍCOLA Arroz em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

24 RENDA AGRÍCOLA Algodão em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

25 RENDA AGRÍCOLA Feijão em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

26 RENDA AGRÍCOLA Milho em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

27 RENDA AGRÍCOLA Soja em R$ milhões / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

28 RENDA AGRÍCOLA Trigo em R$ milhões 2001/ / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, DERAL, Bradesco

29 Área plantada com grãos

30 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ÁREA PLANTADA COM GRÃOS Mil hectares em mil hectares Fonte: CONAB, Bradesco

31 ÁREA PLANTADA COM GRÃOS Variação % 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -1,1% -4,3% 5,4% 2,5% 0,1% 6,3% 9,3% 7,9% 3,5% -2,4% -3,5% 2,6% 0,6% -0,5% 5,2% 2,0% 6,5% 5,3% 1,5% 0,7% 4,4% 0,2% Fonte: CONAB, Bradesco

32 ÁREA PLANTADA COM GRÃOS Variação % por região Fonte: CONAB, Bradesco

33 ÁREA PLANTADA COM GRÃOS Variação % por produto Algodão 21,8% Soja 3,4% Grãos Feijão 0,3% 0,4% Arroz -1,9% Milho -6,9% Trigo -9,6% Fonte: CONAB, Bradesco -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24%

34 ÁREA PLANTADA COM GRÃOS Fonte: Conab Variação em mil hectares por produto Variação de área plantada por cultura safra 17/18 Soja Algodão 204 Grãos 170 Arroz 14 Feijão -37 Trigo -202 Milho Fonte: CONAB, Bradesco

35 ÁREA PLANTADA Milho - variação % Fonte: Conab Elaboração: Variação de área plantada por cultura safra 17/18 2ª safra -5,9% Milho total -6,9% 1ª safra -8,9% -12,0% -10,0% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% Fonte: CONAB, Bradesco

36 ÁREA PLANTADA Soja e milho em mil hectares 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Soja Milho 1ª safra Milho 2ª safra Fonte: CONAB, Bradesco

37 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ÁREA PLANTADA Arroz, feijão, trigo e algodão em mil hectares Área plantada com milho e soja em mil hectares Fonte: Conab Elaboração: Bradesco Arroz Feijão Trigo Algodão Fonte: CONAB, Bradesco

38 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES Mil toneladas Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: Anda, Bradesco

39 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES Acumulado de 12 meses, mil toneladas jan/06 jul/07 jan/09 jul/10 jan/12 jul/13 jan/15 jul/16 jan/18 Fonte: Anda, Bradesco

40 VENDAS INTERNAS DE FERTILIZANTES Variação % do acumulado em 12 meses 40,0% 30,0% 20,0% 28,1% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% 4,0% -6,1% -0,8% -30,0% -28,9% -40,0% jan/06 jul/07 jan/09 jul/10 jan/12 jul/13 jan/15 jul/16 jan/18 Fonte: Anda, Bradesco

41 Produção de grãos

42 Produção Nacional de Grãos PRODUÇÃO DE GRÃOS Mil toneladas 58 90/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

43 PRODUÇÃO DE GRÃOS Variação % 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 30% 25% 20,8% 20% 27,3% 27,4% 15% 13,5% 10% 6,6% 7,7% 7,6% 7,5% 9,4% 10,4% 9,1% 7,3% 5% 0% 0,7% 2,1% 2,6% -5% -10% -15% -2,4% -3,5% -3,3% -4,4% -6,2% -10,2% -4,9% Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

44 PRODUÇÃO DE GRÃOS Mil toneladas Grãos 2014/ / / /18* Var. % Arroz ,6% Feijão ,9% Milho ,8% 1ª safra ,5% 2ª safra ,8% Soja ,2% Trigo ,0% Algodão ,1% Total ,9% Fonte: CONAB, Bradesco

45 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE SOJA em mil toneladas Mil toneladas Produção Nacional de Soja Fonte e Projeção: CONAB Elaboração: Bradesco Fonte: CONAB, Bradesco

46 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE MILHO em mil toneladas Mil toneladas Fonte e Projeção: Conab Produção Nacional de Milho Fonte: CONAB, Bradesco

47 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE TRIGO Produção Nacional de Trigo Mil toneladas Fonte: CONAB, Bradesco

48 Produção Nacional de Algodão em Pluma PRODUÇÃO DE ALGODÃO EM PLUMA Mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

49 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE ARROZ Mil toneladas Produção Nacional de Arroz Fonte: CONAB, Bradesco

50 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE FEIJÃO Produção de Feijão - 1ª, 2ª e 3ª safras Mil toneladas Fonte: CONAB, Bradesco

51 PRODUÇÃO DE GRÃOS Fonte: Conab Elaboração: Bradesco Variação % por produto VAR. % DA PRODUÇAO DE GRÃOS SAFRA 2017/2018 Algodão 21,1% Soja -2,2% Feijão -2,9% Grãos -4,9% Arroz -5,6% Milho -10,1% Trigo -30,8% -35% -28% -21% -14% -7% 0% 7% 14% 21% 28% Fonte: CONAB, Bradesco

52 PRODUÇÃO DE GRÃOS Variação % por região Norte 0,5% Nordeste 0,2% Sudeste -2,6% Centro-Oeste -2,7% Brasil -4,9% Sul -10,0% Fonte: CONAB, Bradesco -12,0% -10,0% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0%

53 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE GRÃOS Produção de milho e soja em mil toneladas Fonte: Conab Elaboração: Bradesco Soja e milho em mil toneladas SOJA MILHO 1ª SAFRA MILHO 2ª SAFRA Fonte: CONAB, Bradesco

54 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO DE GRÃOS Produção de milho e soja em mil toneladas Fonte: Conab Elaboração: Bradesco Arroz, feijão, trigo e algodão - variação em mil toneladas ARROZ FEIJÃO TRIGO ALGODÃO Fonte: CONAB, Bradesco

55 PRODUÇÃO DE GRÃOS Variação em mil toneladas por produto Evolução da Produção Agrícola por região -Fonte: Conab Elaboração: Bradesco /15 15/16 16/17 17/18* Soja Milho Arroz Trigo Feijão Algodão Fonte: CONAB, Bradesco

56 PRODUÇÃO DE MILHO Variação % Fonte: Conab Elaboração: Bradesco VAR. % DA PRODUÇAO DE GRÃOS SAFRA 2013/2014 2ª safra -7,8% milho - total -10,1% 1ª safra -17,5% Fonte: CONAB, Bradesco -21,0% -18,0% -15,0% -12,0% -9,0% -6,0% -3,0% 0,0%

57 PRODUÇÃO DE FEIJÃO VAR. % DA PRODUÇAO DE GRÃOS SAFRA 2013/2014 Fonte: Conab Elaboração: Variação Bradesco % Feijão 2ª safra 4,9% Feijão Total -2,9% Feijão 3ª safra -3,0% Feijão 1ª safra -12,1% -14,0% -12,0% -10,0% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% Fonte: CONAB, Bradesco

58 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /18 PRODUÇÃO DE GRÃOS Em mil toneladas Safra de grãos por região em mil toneladas /fonte: Conab elaboração Bradesco Norte Nordeste Centro-Oeste Sul Sudeste Fonte: CONAB, Bradesco

59 PRODUÇÃO DE GRÃOS MaPiToBa - em mil toneladas 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

60 PRODUÇÃO DE GRÃOS Região Norte em mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

61 PRODUÇÃO DE GRÃOS Região Nordeste em mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

62 PRODUÇÃO DE GRÃOS Região Centro-Oeste em mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

63 PRODUÇÃO DE GRÃOS Região Sudeste em mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

64 PRODUÇÃO DE GRÃOS Região Sul em mil toneladas / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Fonte: CONAB, Bradesco

65 PRODUÇÃO DE GRÃOS Em mil toneladas por região Norte Nordeste Sudeste Sul C-Oeste / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

66 Produtividade de grãos

67 PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Em kg por hectare / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

68 PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Variação % 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 7,8% 2,0%2,1% -1,8% 20,7% -9,2% 16,5% -7,6% -10,4% 10,3% 11,4% 6,6% -6,8% 11,1% 3,7% 0,1% 7,8% -3,7% 5,7% -10,8% 22,0% -5,2% Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

69 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Em kg por hectare por produto Produção de milho e soja em mil toneladas Fonte: Conab Elaboração: Bradesco SOJA MILHO ARROZ TRIGO FEIJÃO ALGODÃO EM CAROÇO Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

70 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUTIVIDADE DE MILHO Em kg por hectare Produção de milho e soja em mil toneladas Fonte: Conab Elaboração: Bradesco ª safra milho 2ª safra milho Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

71 Variação da Produtividade por região - Safra 2013/14 Fonte: Conab Elaboração: Bradesco PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Variação % por região Norte -1,5% Sudeste -2,2% Nordeste -3,1% Centro-Oeste -3,3% Brasil -5,2% Sul -8,7% -10,0% -9,0% -8,0% -7,0% -6,0% -5,0% -4,0% -3,0% -2,0% -1,0% 0,0% Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

72 PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Variação % por produto ALGODÃO EM CAROÇO -0,5% FEIJÃO -3,3% SOJA -5,4% MILHO -3,4% GRÃOS -5,2% ARROZ -3,8% TRIGO -23,5% -30,0% -25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

73 PRODUTIVIDADE DE GRÃOS Em kg por hectare em kg por ha Fonte e projeção: Conab Elaboração: Bradesco EVOLUÇÃO DA PRODUTIVIDADE DE GRÃOS ,9% a.a ,0% a.a ,6% a.a ,9% a.a Fonte: CONAB, Bradesco * Projeção

74 Estoques domésticos

75 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE CONSUMO DOMÉSTICO E PREÇOS PAGOS AO PRODUTOR Praça São Paulo, em R$ por 50kg Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: Conab Relação Estoque Consumo Nacional de Milho S$ / WCT 47,0% 42,0% 37,0% 32,0% 27,0% 22,0% 17,0% 12,0% 7,0% 2,0% -3,0% 18,5% 13,3% 13,1% 10,4% 7,40 3,3% 8,70 Relação estoque consumo Preço de milho 33,73 33,1% 31,7% 22,9% 23,5222,7% 20,4% 18,7% 17,4% 21,93 15,7% 11,9% 13,1% 12,7% 8,0% 8,9% 7,1%5,9% 7,7% 36,5 31,5 26,5 22,36 21,5 16,5 11,5 6,5 Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

76 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE DE MILHO Mil toneladas 7S$ / WCT Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

77 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE CONSUMO DOMÉSTICO E PREÇOS PAGOS AO PRODUTOR Praça São Paulo, em R$ por 50kg Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: Conab Relação Estoque Consumo Nacional de Milho S$ / WCT 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 9,9% 10,5% 8,9% 13,08 5,1% 4,1% 15,1% 14,5% 8,5% 8,1% 38,42 11,0% 25,31 13,1% 2,1% Relação estoque consumo 6,9% 7,2% Preço de soja 76,5 69,59 66,5 61,76 60,55 56,5 3,9% 3,4% 4,2% 1,2% 1,9% 2,2% 1,3% 46,5 36,5 26,5 16,5 6,5 Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

78 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE DE SOJA Mil toneladas 7S$ / WCT Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

79 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE CONSUMO DOMÉSTICO E PREÇOS PAGOS AO PRODUTOR Praça São Paulo, em R$ por 50kg Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: Conab Relação Estoque Consumo Nacional de Soja S$ / WCT 25,0% Relação estoque consumo Preço de feijão 306,5 20,0% 19,1% 252,06 256,5 15,0% 10,0% 5,0% 3,9% 4,5% 8,4% 3,1%2,9% 7,7% 6,4% 4,7% 5,0% 2,9% 2,3% 10,6% 9,1% 206,5 156,5 10,7% 9,1% 9,4% 9,3% 128,55 5,9% 6,6% 106,5 3,9% 56,5 0,0% 6,5 Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

80 ESTOQUE DE FEIJÃO Mil toneladas 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 7S$ / WCT Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

81 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE CONSUMO DOMÉSTICO E PREÇOS PAGOS AO PRODUTOR Praça São Paulo, em R$ por 50kg Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: Conab Relação Estoque Consumo Nacional de Soja S$ / WCT Relação estoque consumo Preço de arroz 30,0% 27,4% 51,5 25,0% 45,91 46,5 23,5% 43,08 21,9% 21,6% 20,9% 21,0% 41,5 20,0% 17,7% 18,0% 18,2% 36,5 31,5 15,0% 12,6% 13,1% 11,6% 12,7% 26,5 10,0% 8,6% 8,4% 9,2% 21,5 7,3% 17,93 16,5 5,0% 3,8% 2,4% 11,5 0,0% 6,5 Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

82 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ESTOQUE DE ARROZ Mil toneladas 7S$ / WCT Fonte: CONAB e IEA, Bradesco

83 Exportações e importações de grãos

84 EXPORTAÇÕES DE SOJA Mil toneladas / / / / / /06 06/ / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

85 EXPORTAÇÕES DE MILHO Mil toneladas / / / / / /06 06/ / / / / / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

86 EXPORTAÇÕES DE ALGODÃO Mil toneladas 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, Bradesco

87 IMPORTAÇÕES DE TRIGO Mil toneladas 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, Bradesco

88 Mercado internacional

89 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 44.7% 44.1% 39.4% 52.2% 56.8% 49.5% 42.8% 51.7% 50.9% 51.0% 56.4% 70.6% 76.5% 73.6% 85.6% 87.0% 94.4% 100.2% RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE ALGODÃO US$ c / libra peso US$ cents por libra peso Fonte e Projeção: USDA Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Relação Estoque Consumo Mundial de Algodão % 95.0% Relação estoque consumo Preços internacionais % % 65.0% 55.0% % % 25.0% % 10.0 Fonte: USDA e NYBOT, Bradesco

90 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 19.7% 18.2% 18.4% 17.8% 18.7% 21.0% 21.7% 22.6% 25.4% 23.4% 24.6% 24.1% 24.3% 24.8% 28.5% 29.8% 32.5% 37.3% ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE ARROZ Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco Fonte e Projeção: USDA Relação Estoque Consumo Mundial de Arroz US$ / WCT Em US$ por CWT 45% Estoque/Consumo Preços internacionais % 35% % 25% % % % 2.0 Fonte: USDA e CBOT, Bradesco

91 30.0% 28.0% 26.0% 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE MILHO US$ c / 28.7% 12.0% % 00/ % 01/ % 02/03 Fonte: USDA e CBOT, Bradesco 16.2% 03/04 Relação Estoque Consumo Mundial de Milho Fonte e Projeção: USDA Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco 19.2% 04/ % 05/ % 06/ % 07/08 Relação estoque consumo 18.8% 08/ % 09/ % 10/ % 11/ % 12/ % 13/14 Preços internacionais 21.7% 14/ % 15/ % 16/ % 17/18* US$ c / bushel

92 PRODUÇÃO DE MILHO EUA (milhões de toneladas) 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 400, , , , , , , , , , , , , , , , , , ,000 Fonte: USDA, Bradesco

93 PRODUÇÃO DE MILHO ARGENTINA (milhões de toneladas) 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 42,000 41,000 36,000 32,000 22,000 15,537 19,361 13,504 17,200 22,500 20,483 14,712 14,951 15,800 15,500 25,000 21,000 27,000 29,750 12,000 2,000 Fonte: USDA, Bradesco

94 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 19.5% 19.2% 20.0% 19.2% 20.5% 22.3% 21.0% 23.2% 24.4% 23.1% 22.3% 25.4% 25.6% 24.7% 27.9% 27.9% 29.3% 27.5% RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE SOJA Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco US$ c / bushel Relação Estoque Consumo Mundial de Soja Fonte e Projeção: USDA US$ c / bushel 35.0% Estoque/Consumo Preço 1, , % 25.0% 1, ,400 1, % , % % 400 Fonte: USDA e CBOT, Bradesco

95 PRODUÇÃO DE SOJA EM GRÃO - EUA (milhões de toneladas) 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: USDA, Bradesco

96 PRODUÇÃO DE SOJA EM GRÃO ARGENTINA (milhões de toneladas) 96/ / /99 99/ / / / / /05 05/ / / / / / / / / / /16 16/ /18* Fonte: USDA, Bradesco

97 CONSUMO DE SOJA EM GRÃO CHINA (milhões de toneladas) 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: USDA, Bradesco

98 Elaboração e Projeção de Preços: Bradesco RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE TRIGO US$ c / bushel 35.2% 00/ % 01/ % 02/ % 03/ % 04/ % 05/ % 06/ % 07/08 08/ % 31.3% 09/ % 10/ % 11/ % 12/ % 13/ % 14/15 Fonte e Projeção: USDA 34.0% 15/ % 16/ % 17/18* Estoque/Consumo Preço 38.0% % % % 18.0% % Fonte: USDA e CBOT, Bradesco

99 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 130, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,223 PRODUÇÃO E CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR Fonte Mil e (*) ton Produção mundial x consumo mundial de açúcar Projeção: USDA Elaboração: Bradesco 192,000 Produção Consumo Mundial 182, , , , , , , ,000 Fonte: USDA, Bradesco

100 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ,665-4,526-2, , ,959 3,984 2,210 5,188 2,704 2,542 6,312 9, ,809 1,893 6,952 9,569 14,115 11,499 12,754 12,552 10,125 9,481 10,726 EXCEDENTE DE PRODUÇÃO SOBRE O CONSUMO MUNDIAL E Excedente de produção sobre o consumo mundial e relação estoque consumo de açúcar 1991 EM MIL TONELADAS RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO AÇÚCAR, Mil ton excedente de produção sobre o consumo Relação Estoque Consumo 17,000 13, % 31.0% 9, % 5,000 1, % 23.4% 23.0% -3, % 19.0% -7,000-11,000-9, % Fonte: USDA, Bradesco

101 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* 20.2% 19.2% 18.2% 21.7% 20.8% 19.9% 19.0% 22.3% 22.4% 21.7% 22.0% 24.9% 23.8% 23.9% 22.7% 23.4% 26.3% 28.3% 27.2% 26.2% 25.7% 27.5% 29.8% 29.1% 28.1% 27.1% 26.0% 29.1% RELAÇÃO ESTOQUE - CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR US$ c / libra peso Relação estoque consumo mundial de açúcar Projeção de estoque e consumo: USDA FONTE: USDA e NYBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO Relação Estoque Consumo Preços Internacionais US$ c / libra peso 31.0% 29.0% 27.0% 25.0% % % 19.0% 17.0% % 0.0 Fontes: USDA e NYBOT, Bradesco

102 PRODUÇÃO E CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ Milhões de sacas de 60 kg 110, ,526 03/04 121, ,848 04/05 117, ,298 05/06 133, ,735 06/07 123, ,581 07/08 136, ,467 08/09 128, ,049 09/10 140, ,387 10/11 145, ,665 11/12 158, ,139 12/13 160, ,389 13/14 153, ,650 14/15 153, ,677 15/16 160, ,845 16/17 159, ,475 17/18* Produção Mundial Consumo Mundial 170, , , , , , , ,000 90,000 80,000 Fonte: USDA, Bradesco

103 EXCEDENTE DE PRODUÇÃO SOBRE O CONSUMO MUNDIAL E RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE CAFÉ, Mil ton / / / / / / / / / / / / / / / / / /18* Excedente de Produção sobre o consumo Estoque / Consumo 45% 41% ,5% 37% 33% 29% % ,5% 21% % 13% 9% % Fonte: USDA, Bradesco

104 RELAÇÃO ESTOQUE - CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ US$ c / libra peso 21,2% 00/01 23,0% 01/02 41,4% 02/03 33,5% 03/04 35,1% 04/05 26,2% 05/06 28,9% 06/07 24,4% 07/08 31,6% 08/09 20,9% 09/10 21,3% 10/11 18,1% 11/12 24,8% 12/13 28,9% 13/14 29,5% 14/15 22,4% 15/16 20,4% 16/17 18,5% 17/18* 45,0% Estoque / Consumo Preço Médio 300,0 40,0% 250,0 35,0% 171,5 200,0 30,0% 136,1 150,0 132,6 25,0% 100,0 20,0% 50,0 15,0% 0,0 Fontes: USDA e NYBOT, Bradesco

105 CAFÉ ARÁBICA E ROBUSTA (USDA) (produção mundial, mil sacas de 60kg) Arábica Robusta /00 01/02 03/04 05/06 07/08 09/10 11/12 13/14 15/16 17/18* Fonte: USDA, Bradesco

106 PRINCIPAIS PAÍSES PRODUTORES (mil sacas de café de 60) País Colheita Safra 13/14 Safra 14/15 Safra 15/16 Safra 16/17 Safra 17/18* Produção Brasil Maio Exportação Produção Vietnã Outubro Exportação Produção Colômbia Outubro Exportação Produção Mundial Exportação Mundial Fonte: USDA, Bradesco

107 CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ (mil sacas de 60 kg) 2010/ / / / / / / /18* Crescimento Part. % médio anual 1. Países Produtores ,9% 30,3% Brasil ,2% 14,0% Indonésia ,8% 2,1% Vietnã ,7% 1,8% Colômbia ,6% 1,0% Índia ,3% 0,8% Outros produtores ,5% 10,6% 2. Países Importadores ,8% 70,0% 2.1 Países Importadores Desenvolvidos ,3% 54,0% União Europeia ,1% 28,4% EUA ,2% 16,3% Japão ,0% 5,1% Canadá ,9% 3,1% Austrália ,2% 1,1% 2.2 Países Importadores Emergentes ,9% 16,0% Rússia ,0% 3,0% Ucrânia ,4% 0,7% China ,6% 2,6% Outros ,7% 9,8% 3. Mundial ,3% 100,3% Fonte: USDA, Bradesco

108 CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ (participação % dos grupos de países) 2010/ / / / / / / /18* 60,0% 50,0% 56,8% 54,8% 54,0% Produtores 40,0% Importadores Desenvolvidos Importadores Emergentes 30,0% 28,4% 30,1% 30,3% 20,0% 14,8% 15,9% 16,0% 10,0% Fonte: USDA, Bradesco

109 CONSUMO DE CAFÉ (consumo médio anual ) Produtores 3,9% Part. 30% Importadores Emergentes 3,9% Part. 16% Mundial 2,3% Importadores Desenvolvidos 1,3% Part. 54% Fonte: USDA, Bradesco 0,2% 1,2% 2,2% 3,2% 4,2% 5,2%

110 Preços agrícolas

111 PREÇOS Em US$ INTERNACIONAIS cents por libra pesoalgodão - BOLSA DO DE ALGODÃO N YORK - NYBOT última cotação fev/08 PREÇO FUTURO 1º VENCTO Bolsa de N York, preço futuro,1 vencto, US$ cents por libra peso Fonte: Bloomberg Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

112 Preço futuro 1 vencimento PREÇOS INTERNACIONAIS DE ARROZ Bolsa de Chicago, CBOT preço futuro 1º vencto, US$ por CWT (**) cada CWT ou hundredwight equivale a 100 pounds, ou 45,36 kg. Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

113 PREÇOS INTERNACIONAIS DE MILHO Bolsa de Chicago, preço futuro 1º vencto, em US$ por Bushel m US$ cents por bushel Milho - Bolsa de Chicago - CBOT Preço futuro 1º vencimento Fonte: Bloomberg Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

114 PREÇOS INTERNACIONAIS DE SOJA Bolsa de Chicago CBTO, preço futuro 1 vencto, US$ cents por Bushel Fonte: Bloomberg em US$ cents por PREÇOS bushelinternacionais DE SOJA - BOLSA DE CHICAGO - CBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO Projeção de preço: média dos preços futuros em US$ cents por bushel 1, , , , , , , , , , , Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

115 PREÇOS INTERNACIONAIS DE TRIGO Bolsa de chicago (CBTO), preço futuro, 1º vencto, em US$cents por Bushel Em US$ cents por Fonte: Bloomberg Elaboração e Projeção: Bradesco TRIGO - BOLSA DE CHICAGO - CBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO ,210 1, , Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

116 PREÇOS INTERNACIONAIS DE AÇÚCAR NYBOT preço futuro 1º vencto US$ cents/libra peso Em US$ cents por libra peso Preços internacionais de açúcar NYBOT Preço futuro 1º Vencto Fonte: Bloomberg Elaboração: Bradesco Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

117 Projeção de preço: média dos preços futuros CAFÉ ARÁBICA PREÇO FUTURO Em US$ cents por libra peso Café em grão - Bolsa de Nova York - NYBOT Bolsa de N York (NYBOT), 1º vencto, US$ cents por libra peso Fonte: Bloomberg Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

118 PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE ALGODÃO Praça SP R$/SC 15kg ALGODÃO PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA SP Fonte: Cepea Esalq Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

119 PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE ARROZ Praça São Paulo, em R$ por 50kg 50,0 50,5 40,0 38,3 30,0 30,4 34,7 35,4 20,0 16,7 19,3 10, Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

120 em R$ por saca de 60 kg FEIJÃO PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA SP PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE FEIJÃO Praça Paraná, R$ por 60 kg Fonte: IEA SP , ,7 168, , ,5 89, ,6 54,7 53, , Fonte: DERAL, Bradesco

121 Preço pago ao produtor de milho - Paraná PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE MILHO Praça Paraná, R$ por 60 kg Elaboração e Projeção: Bradesco 45,0 40,0 39,98 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 10,44 24,94 13,07 26,92 17,26 17,41 23,58 5, Fonte: DERAL, Bradesco

122 PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE SOJA Praça Paraná, R$ por SC 60 kg em R$ por saca de 60 kg SOJA EM GRÃO PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA PR Fonte: Deral PR 90,0 80,0 70,0 60,0 73,92 80,96 65,00 50,0 44,37 53,38 40,0 40,14 30,0 30,59 20,0 10,0 22, Fonte: DERAL, Bradesco

123 PREÇOS INTERNOS AO PRODUTOR DE TRIGO Praça Paraná, R$ por 60 kg Em R$ por saca de 60 kg TRIGO - PREÇO AO PRODUTOR - PRAÇA PR Fonte: Deral PR 54,0 49,0 44,0 39,0 41,00 49,04 45,71 34,0 34,16 29,0 24,0 29,10 19,0 14,0 9, Fonte: DERAL, Bradesco

124 PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL R$/sc 50 kg praça SP Em R$ por saca 50 kg PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL - PRAÇA SP Fonte: Cepea Esalq Elaboração: Bradesco 112,0 102,0 92,0 82,0 72,0 62,0 51,7 52,0 42,0 32,0 22,0 12,0 23,2 40,4 76, ,9 98,1 60,9 53,2 Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

125 PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL ANIDRO R$ por litro 2,80 Preço na usina - praça SP - R$/litro ÁLCOOL ANIDRO PRAÇA SP Fonte: Cepea Esalq ÁLCOOL ANIDRO misturado à gasolina na proporção de 20% a 27%. Tem 99,5% de álcool 2,30 2,25 2,10 1,80 1,30 1,21 1,08 1,58 1,34 1,94 1,63 0,80 0,30 0, Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

126 PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO em R$ por litro PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO (PREÇO Fonte: NA USINA) Cepea Esalq - PRAÇA SP Preço na usina - praça SP - R$/litro ÁLCOOL HIDRATADO usado como combustível nos veículos. Tem 95% de álcool 2,10 1,90 1,70 1,50 1,30 1,10 0,90 0,70 0,50 0,30 1,92 1,85 1,64 1,51 1,22 1,17 1,01 0, Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

127 PREÇO AO PRUDUTOR - CAFÉ ARÁBICA Em R$ por saca 60 kg Café Arábica - Preço ao Produtor - Praça São Paulo CEPEA ESALQ, Praça SP, R$ por saca de 60 kg Fonte: Cepea Esalq 650,0 550,0 530,8 556,7 450,0 408,6 480,1 452,9 490,42 350,0 250,0 150,0 269,8 247,7 50, Fonte: CEPEA ESALQ, Bradesco

128 Sucroalcooleiro

129 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ÁREA PLANTADA COM CANA-DE-AÇÚCAR NO BRASIL Fonte e projeção: Conab Elaboração: Bradesco Mil ha Área Plantada com Cana-de-Açúcar mil ha Fonte: CONAB, Bradesco

130 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte e projeção : Conab Elaboração. Bradesco Produção Nacional de Cana-de-Açúcar PRODUÇÃO NACIONAL DE CANA-DE-AÇÚCAR Mil ton mil toneladas Fonte: CONAB, Bradesco

131 em m il t 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUTIVIDADE DA CANA-DE-AÇÚCAR kg por hectare Produtividade da Cana-de-Açúcar Fonte e projeção: Conab Elaboração: ,8 65,0 63,6 61,7 59,0 60,7 58,0 67,8 77,0 81,677,4 79,081,0 73,973,9 69,4 67,1 74,8 70,5 76,9 72,6 72, ,9 52,0 50,3 47,8 45 Fonte: CONAB, Bradesco

132 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR Mil ton mil toneladas Produção Nacional de Açúcar Fonte: Conab Fonte: CONAB, Bradesco

133 milhões de litros PRODUÇÃO NACIONAL DE ETANOL / / / / / / /02 Produção Nacional de Álcool / / / / / / / / /11 Fonte: Conab / / / / / / /18* Fonte: CONAB, Bradesco

134 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR E DE ETANOL Produção nacional de açúcar e de etanol Fonte Açúcar e (*) Projeção: em mil Conab ton Elaboração: - etanol embradesco milhões de litros Açúcar em mil toneladas Etanol em mil litros AÇÚCAR ÁLCOOL Fonte: CONAB, Bradesco

135 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* ETANOL ANIDRO E HIDRATADO Produção nacional em milhões de litros Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: Bradesco em mil litros Produção nacional de etanol anidro e hidratado ÁLCOOL ANIDRO - misturado à gasolina ÁLCOOL HIDRATADO - usado nos veículos flex fuel Fonte: CONAB, Bradesco

136 Café

137 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19* mil ha ÁREA PLANTADA Mil hectares Área Plantada Fonte: CONAB, Bradesco (*) Projeção

138 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19* 7,4 7,8 11,2 11,8 14,5 12,9 13,1 15,7 14,9 19,3 17,7 16,6 21,0 19,8 18,9 21,2 21,1 23,2 24,8 24,4 23,3 22,5 24,1 26,3 29,5 PRODUTIVIDADE DA LAVOURA DE CAFÉ Em sacas por ha Em sacas por hectare Produtividade da Lavoura de Café Verde 36,0 30,0 24,0 18,0 12,0 6,0 0,0 Fonte: CONAB, Bradesco

139 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19* PRODUÇÃO NACIONAL DE CAFÉ Em mil sacas de 60 kg mil sacas de 60 kg Produção Nacional de Café Fonte 2012e projeção (*): Conab Elaboração: Bradesco Safra 17/18 Mil sacas 60 kg Var. % 1º Levantamento Jan/ º Levantamento Mai/ ,04% 3º Levantamento Set/ ,7% 4º Levantamento Dez/ ,4% Fonte: CONAB, Bradesco

140 PRODUÇÃO NACIONAL DE CAFÉ ARÁBICA E ROBUSTA 2002/ / / / / / / / / / / / / / / / /19* Café Robusta ou Conilon Fonte: CONAB, Bradesco

141 Longo Prazo

142 O POLO DINÂMICO DE CRESCIMENTO DO CONSUMO DE PROTEÍNAS ANIMAIS ESTARÁ CONCENTRADO NA ÁSIA E NA ÁFRICA MELHORA DE RENDA PER CAPITA, URBANIZAÇÃO E OCIDENTALIZAÇÃO DOS HÁBITOS NOS PRÓXIMOS 10 ANOS OS PAÍSES EMERGENTES RESPONDERÃO POR 80% DA EXPANSÃO DE CONSUMO DE PROTEÍNAS

143 NOS PRÓXIMOS 10 ANOS A CHINA RESPONDERÁ POR 20% DA EXPANSÃO DO CONSUMO DE CARNE BOVINA A ÁFRICA RESPONDERÁ POR 20% O BRASIL RESPONDERÁ POR 10% A CHINA RESPONDERÁ POR 50% DA EXPANSÃO DO CONSUMO DE CARNE SUÍNA

144 NOS PRÓXIMOS 10 ANOS A CHINA RESPONDERÁ POR 20% DA EXPANSÃO DO CONSUMO DE CARNE AVÍCOLA O BRASIL RESPONDERÁ POR 10% A ÁFRICA RESPONDERÁ POR 10% O ORIENTE MÉDIO POR 10%

145 40% DA EXPANSÃO DO CONSUMO DE SOJA VIRÃO DA CHINA 30% VIRÃO DO BRASIL PARA ATENDER AO INCREMENTO DA PRODUÇÃO DE CARNES

146 NOS PRÓXIMOS 10 ANOS OS PAÍSES EMERGENTES RESPONDERÃO POR 97% DA EXPANSÃO DE CONSUMO DE AÇÚCAR POLOS MAIS DINÂMICOS ÁSIA 67% ÁFRICA 20% AMÉRICA LATINA 10%

147 ETANOL FORTE EXPANSÃO DA FROTA GARANTE MERCADO DOMÉSTICO ROBUSTO

148 PERFIL DA FROTA NACIONAL DE VEÍCULOS LEVES Perfil da Frota Nacional de Veículos Fonte e projeção: EPE Elaboração: Bradesco em milhões de veículos Em milhões de veículos 60,0 50,0 Flex Fuel Gasolina Outros Total 54,0 40,0 30,0 17,7 20,5 23,3 25,0 26,9 28,8 30,7 32,7 34,6 36,5 38,5 40,5 42,7 20,0 10,0 3,1 3,3 3,4 3,5 3,2 2,3 3,5 4,0 3,5 4,0 4,3 4,6 4,6 12,5 11,9 11,4 10,5 9,9 9,9 8,8 8,3 7,9 7,5 7,2 6,9 6,7 0, * 2017* 2018* 2019* 2020* 2021* 2022* 2023* 2024* Fonte: EPE, Bradesco

149 AMPLIAÇÃO MAIS ROBUSTA DE DEMANDA POR CAFÉ VIRÁ DOS EMERGENTES OCIDENTALIZAÇÃO DOS HÁBITOS RENDA E URBANIZAÇÃO: EXPANSÃO DAS CAFETERIAS

150 A EXPANSÃO DE CONSUMO NA AMÉRICA DO NORTE ESTÁ LIGADA À PREFERÊNCIA POR BEBIDAS GOURMET À BASE DE CAFÉ EXPRESSO ENTRE CONSUMIDORES JOVENS

151 Crescimento anual CRESCIMENTO MÉDIO ANUAL DO CONSUMO DE CAFÉ 5,0% 4,0% Importadores Emergentes Produtores Emergentes 3,0% 2,0% Brasil Importadores Desenvolvidos 1,0% 0,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% Participação no consumo Fonte: USDA, Bradesco

152 BRASIL TEM PRESENÇA RELEVANTE NO MERCADO INTERNACIONAL DE COMMODITIES COM FORTE TRADE GLOBAL

153 O AGRONEGÓCIO BRASILEIRO CONSOLIDARÁ SUA PRESENÇA NO MERCADO INTERNACIONAL NOS PRÓXIMOS DEZ ANOS, E ISSO EXIGIRÁ AMPLIAÇÃO DE ÁREA E INVESTIMENTOS EM MECANIZAÇÃO, TECNOLOGIA E TRATOS CULTURAIS VISANDO GANHOS DE PRODUTIVIDADE. O PAÍS CONTINUARÁ EXPANDINDO A FRONTEIRA AGRÍCOLA PRINCIPALMENTE NO CENTRO-OESTE E NO MaToPiBa.

154 Participação do Brasil nas exportações globais COEFICIENTE GLOBAL DE EXPORTAÇÕES 60% Soja 50% Avícola 40% 30% 20% Milho Bovina Algodão 10% Suína Arroz Trigo 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Coeficiente Global de Exportação

155 EUA E CHINA REDUZIRÃO ÁREA COM ALGODÃO NOS PRÓXIMOS 10 ANOS AMPLIAÇÃO VIRÁ DA ÍNDIA, ÁFRICA E BRASIL CHINA REDUZIRÁ PRODUÇÃO E ELEVARÁ SUA DEPENDÊNCIA DE IMPORTAÇÕES DE 20% PARA 40% BRASIL ELEVARÁ COEFICIENTE DE EXPORTAÇÕES DE 55% PARA 75%

156 NOS PRÓXIMOS DEZ ANOS O BRASIL RESPONDERÁ POR 60% DO INCREMENTO GLOBAL DE ÁREA PLANTADA COM SOJA E MILHO ARGENTINA E ÍNDIA POR 30% EUA E CHINA REDUZIRÃO ÁREA

157 SOJA DEVERÁ SER A PRINCIPAL CULTURA RESPONSÁVEL POR EXPANSÃO DE ÁREA NO BRASIL NOS PRÓXIMOS DEZ ANOS, COM AVANÇO DE 30%. EM SEGUIDA DEVERÁ AVANÇAR A ÁREA COM ALGODÃO EM 6,2%. A EXPANSÃO DEVERÁ OCORRER VIA INCORPORAÇÃO DE ÁREA DE PASTAGENS.

158 ÁREA PLANTADA COM SOJA NOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL HECTARES EUA Brasil Argentina / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco * Projeção

159 ÁREA PLANTADA COM MILHO NOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL HECTARES EUA Brasil Argentina / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

160 60% DA EXPANSÃO DA PRODUÇÃO DE SOJA VIRÃO DOS ACRÉSCIMOS DE ÁREA PLANTADA E 40% DA PRODUTIVIDADE. 15% DA EXPANSÃO DA PRODUÇÃO DE MILHO VIRÃO DO INCREMENTO DE ÁREA E 85% DA PRODUTIVIDADE.

161 PRODUÇÃO DE SOJA DOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL TONELADAS EUA Brasil Argentina / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

162 PRODUÇÃO DE MILHO DOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL TONELADAS EUA Brasil Argentina / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

163 ATÉ 2027 AS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE SOJA AVANÇARÃO EM 40 MILHÕES DE TONELADAS DESTINO CERTO: A CHINA AS IMPORTAÇÕES NA CHINA SALTARÃO DE 80 PARA 120 MILHÕES DE TONELADAS

164 EXPORTAÇÕES DE SOJA DOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL TONELADAS EUA Brasil Argentina / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

165 EXPORTAÇÕES DE ALGODÃO DOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL TONELADAS EUA Brasil Índia Austrália / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

166 O MILHO SE CONSOLIDARÁ, NOS PRÓXIMOS DEZ ANOS, COMO A 3º MAIOR CULTURA EXPORTADORA DENTRE OS GRÃOS, ATRÁS DA SOJA E DO ALGODÃO.

167 EXPORTAÇÕES DE MILHO DOS PRINCIPAIS PLAYERS EM MIL TONELADAS EUA Brasil Argentina / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

168 O CENTRO-OESTE E O MATOPIBA IRÃO LIDERAR A EXPANSÃO DE ÁREA PLANTADA COM GRÃOS NOS PRÓXIMOS DEZ ANOS. A ÁREA COM SOJA E COM MILHO DEVERÃO TER INCREMENTO DE 33% NESTAS REGIÕES. NO MATOPIBA A ESTIMATIVA É DE INCREMENTO DE 13,7% DA ÁREA E DE 91,3% DA PRODUÇÃO, COM GANHOS EXPRESSIVOS DE 68% DA PRODUTIVIDADE. COM ISSO, A PARTICIPAÇÃO DA REGIÃO NA PRODUÇÃO BRASILEIRA SALTARÁ DE 6,5% PARA 10,0%.

169 PRODUTIVIDADE DE MILHO 13,0 11,0 10,73 EUA Brasil Argentina 11,01 11,85 9,0 8,20 7,0 9,12 5,0 5,40 5,96 3,0 4, / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

170 PRODUTIVIDADE DE SOJA 3,8 3,6 3,4 EUA Brasil Argentina 3,53 3,52 3,47 3,20 3,2 3,17 3,22 3,0 3,03 2,8 2, / / / / / / /27 Fonte: USDA, Bradesco

171 Perfil Setorial

172 PERFIL SETORIAL AGRONEGÓCIO O agronegócio brasileiro tem participação relevante no mercado internacional. Brasil é considerado o único país com condições de ampliar área de forma relevante. Brasil tem a agricultura mais diversificada do globo, tem safra o ano inteiro e conta com clima favorável e terra fértil. O agronegócio tem relevante participação nas exportações brasileiras, responde por 1/3 da pauta exportadora do País. A soja é o carro chefe dos embarques. A agricultura e a pecuária têm participação de 5,7% no PIB do País, segundo o IBGE. Todas as regiões do país têm atividade voltada ao agronegócio.

173 PARTICIPAÇÃO NO PIB 2016 Administração, saúde e educação públicas 17,5% Outros Serviços 38,4% Comércio 12,9% Fonte: IBGE, Bradesco Extrativa Mineral 1,1% Produção e Distribuição de Eletricidade, gás e Transportes, água armazenagem e 2,7% correio 4,30% Agropecuária Total 5,70% Construção Civil 5,42% Indústria de Transformação 11,9%

174 Sazonalidade

175 SAZONALIDADE DA PRODUÇÃO AGRÍCOLA NACIONAL bienalidade Produto Safra Plantio Colheita Algodão Verão Outubro Março Arroz Verão Outubro Março Feijão Verão Outubro Março Milho 1ª Safra Verão Outubro Março Soja Verão Outubro Março Trigo Inverno Março Agosto Milho 2ª Safra Inverno Março Agosto Café Permanente Maio Suco de Laranja Permanente Maio Cana de açúcar Permanente Maio ELABORAÇÃO: BRADESCO

176 SAZONALIDADE DAS ENTREGAS DE FERTILIZANTES E DA RENDA AGRÍCOLA 15,0% Vendas de Fertilizantes renda agrícola 30,0% 13,0% 25,6% 25,0% 11,0% 20,0% 9,0% 15,0% 7,0% 5,0% 4,9% 6,4% 10,0% 5,0% 3,0% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 0,6% 0,0% Fonte: ANDA, Conab, Bradesco

177 Custos de Produção

178 CUSTOS DE PRODUÇÃO o Fertilizantes o Defensivos Agrícolas o Mão-de-Obra o Sementes o Diesel

179 Ranking

180 TRADE INTERNACIONAL GRÃOS o PRODUÇÃO É DISPERSA o EXPORTADORES: AMÉRICAS, RÚSSIA o IMPORTADORES: ÁSIA, ÁFRICA E ORIENTE MÉDIO CAFÉ o PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO NOS PAÍSES TROPICAIS o IMPORTADORES: PAÍSES FRIOS E DESENVOLVIDOS AÇÚCAR o PRODUÇÃO E EXPORTAÇÃO NOS PAÍSES TROPICAIS o IMPORTADORES: PAÍSES EMERGENTES (ÁSIA, ÁFRICA, ORIENTE MÉDIO E RÚSSIA)

181 RANKING MUNDIAL DE GRÃOS Produção Exportação Consumo Importação Soja Milho Trigo Algodão Arroz Soja Milho Trigo Algodão Arroz Soja Milho Trigo Algodão Arroz Soja Milho Trigo Algodão Arroz Brasil 31% 9% 1% 6% 2% 43% 22% 10% 13% 6% 3% 2% 4% EUA 35% 35% 6% 18% 40% 32% 15% 38% 7% 16% 30% 4% 3% 2% China 4% 21% 17% 21% 30% 32% 23% 16% 33% 30% 65% 2% 2% 14% 12% Argentina 16% 4% 2% 5% 19% UE 6% 19% 1% 15% 5% 7% 17% 9% 10% 3% 4% Canadá 1% 4% 4% 12% 1% Paraguai 3% 4% 2% Índia 3% 2% 13% 25% 22% 0% 0% 12% 26% 3% 2% 14% 21% 20% México 3% 4% 3% 11% 3% Rússia 1% 11% 3% 18% 6% Ucrânia 2% 4% 14% 9% Japão 1% 2% 2% 10% 3% Irã 2% 5% 1% 4% Bangladesh 7% 6% 7% 3% 19% Paquistão 3% 8% 8% 9% 6% Fonte: USDA, Bradesco

182 PARTICIPAÇÃO DO BRASIL NO RANKING MUNDIAL DO AGRONEGÓCIO Fonte: USDA, Bradesco Produção Exportação Produto Ranking Participação Participação Ranking mundial (%) mundial (%) Café 1º 33% 1º 25% Açúcar 1º 22% 1º 48% Carne Avícola 2º 15% 1º 38% Carne Bovina 2º 16% 1º 20% Fumo 2º 13% 1º 27% Suco de Laranja 1º 61% 1º 75% Soja 2º 31% 1º 43% Milho 3º 9% 2º 22% Algodão 5º 6% 3º 10% Carne Suína 4º 3% 4º 9% Celulose 4º 9% Leite em Pó 6º 7% 10º Álcool 2º 28% Arroz 8º 2% ELABORAÇÃO: BRADESCO Trigo 9º 1%

183 PRODUÇÃO DE CAFÉ Ranking mundial, safra 2017/18 Uganda 2,7% Outros 13,8% México 2,4% Peru 2,8% Brasil 32,7% Honduras 4,1% Vietnã 18,0% Fonte: USDA, Bradesco

184 EXPORTAÇÃO DE CAFÉ Ranking mundial safra 2017/18 México 2,3% Etiópia 2,5% Uganda 3,1% Peru 3,3% Outros 17,5% Brasil 25,3% Índia 4,3% Honduras 4,8% Indonésia 6,3% Colômbia 10,1% Vietnã 20,4% Fonte: USDA, Bradesco

185 CONSUMO DE CAFÉ Ranking mundial safra 2017/18 Outros 26,3% Europa 28,4% Rússia 2,9% Canadá 3,0% Filipinas 4,4% EUA 16,5% Japão 5,3% Brasil 13,1% Fonte: USDA, Bradesco

186 IMPORTAÇÃO DE CAFÉ Ranking mundial - safra 2017/18 Outros 21,3% China 2,4% Europa 36,5% Rússia 3,6% Canadá 3,7% Filipinas 5,1% Japão 6,7% EUA 20,6% Fonte: USDA, Bradesco

187 PRODUÇÃO DE AÇÚCAR Ranking mundial safra 2017/18 Outros 23,2% Brasil 21,7% Austrália 2,6% Rússia 3,5% Índia 15,0% México 3,5% Paquistão 3,5% EUA 4,3% China 5,7% Europa 10,9% Tailândia 6,1% Fonte: USDA, Bradesco

188 CONSUMO DE AÇÚCAR Ranking mundial safra 2017/18 Outros 42,2% India 15,2% Europa 10,7% México 2,8% Rússia 3,6% Brasil 6,1% EUA 6,5% China 9,1% Indonésia; Fonte: USDA, Bradesco

189 EXPORTAÇÃO DE AÇÚCAR Ranking mundial safra 2017/18 Outros 20,0% Índia 2,3% México 2,5% Guatemala 3,5% Europa 4,0% Austrália 6,0% Tailândia 13,9% Brasil 47,9% Fonte: USDA, Bradesco

190 IMPORTAÇÃO DE AÇÚCAR Ranking mundial safra 2017/18 Indonésia 8,5% China 7,8% EUA 6,3% Outros 59,2% Bangla desh Emirados Árabes 4,8% Algéria 4,2% Europa 3,7% Fonte: USDA, Bradesco

191 PRODUÇÃO DE ETANOL Ranking mundial 2016 Canada 1,6% China 3,2% Tailândia 1,2% Argentina; 1,0% Índia 0,8% Outros 1,8% UE 5,2% Brasil 27,4% EUA 57,7% Fonte: RFA, Bradesco

192 Regionalização

193 PRODUÇÃO DE GRÃOS Por região, Fonte: Conab safra Elaboração: 2017/18 Bradesco Participação Percentual na produção nacional de grãos Safra 2011/12 Nordeste 8,1% Norte 4,2% Sudeste 10,0% Centro-Oeste 44,5% Sul 33,2% Fonte: CONAB, Bradesco

194 PRODUÇÃO DE GRÃOS Por estado, safra 2017/18 Fonte: Conab Elaboração: Bradesco MT PR RS GO MS MG SP BA SC MA TO PI PA RO DF SE CE RR PE AC 4,0% 3,6% 2,6% 2,2% 2,0% 1,6% 1,2% 0,8% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,1% 0,0% 6,0% 9,6% 8,2% 16,2% 14,3% 26,4% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% Fonte: CONAB, Bradesco

195 PRODUÇÃO DE ALGODÃO Por estado, safra 2017/2018 MT 66,0% BA 22,6% GO MS MA MG PI SP RR TO 2,9% 2,8% 2,0% 1,9% 0,6% 0,4% 0,4% 0,2% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0% 45,0% 54,0% 63,0% 72,0% Fonte: CONAB, Bradesco

196 PRODUÇÃO DE ARROZ Por estado, safra 2017/18 RS SC TO MT MA PA PR RO GO PI RR MS SP SE AL MG CE BA 9,7% 5,9% 3,8% 2,4% 1,5% 1,4% 1,0% 1,0% 0,8% 0,8% 0,8% 0,3% 0,3% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 69,7% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0% 45,0% 54,0% 63,0% 72,0% 81,0% Fonte: CONAB, Bradesco

197 PRODUÇÃO DE FEIJÃO Por estado, safra 2017/18 MG PR MT GO BA SC SP RS CE MA TO PE PI MS DF PA PB RO AL RN AM AC SE ES RJ 1,8% 2,1% 2,3% 3,1% 3,2% 3,8% 7,7% 8,8% 1,4% 1,4% 1,1% 0,8% 0,7% 0,5% 0,5% 0,4% 0,3% 0,3% 0,1% 0,1% 0,1% Fonte: CONAB, Bradesco 11,1% 13,7% 16,1% 18,5% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0%

198 PRODUÇÃO DE MILHO 1ª E 2ª SAFRAS Por estado, safra 2017/18 MT PR MS GO MG RS SP SC BA MA PI PA TO RO SE DF CE AC PE 1,3% 0,9% 0,9% 0,9% 0,6% 0,6% 0,4% 0,1% 0,1% 2,7% 2,3% 2,1% 5,5% 5,0% 7,6% 10,6% 10,2% 17,6% 30,4% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0% Fonte: CONAB, Bradesco

199 PRODUÇÃO DE MILHO 1ª SAFRA Por estado, safra 2017/18 MG RS PR SC SP GO BA MA PI PA CE TO DF MT MS RO AC PB PE ES AM RN 2,2% 1,2% 1,0% 0,9% 0,8% 0,6% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 4,2% 6,7% 6,3% 5,6% 9,5% 8,9% 11,4% 20,5% 18,9% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% Fonte: CONAB, Bradesco

200 PRODUÇÃO DE MILHO 2ª SAFRA Por estado, safra 2017/18 MT PR MS GO SP MG RO TO SE BA MA DF PI PA RR PE 1,1% 1,0% 1,0% 0,9% 0,9% 0,5% 0,4% 0,4% 0,1% 0,1% 3,9% 3,2% 11,7% 14,9% 18,7% 41,3% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0% 45,0% Fonte: CONAB, Bradesco

201 PRODUÇÃO DE SOJA Por estado, safra 2017/18 MT PR RS GO MS MG BA SP TO MA SC PI PA RO DF RR 0,9% 0,2% 0,1% 1,9% 1,9% 1,4% 2,8% 2,6% 2,4% 4,4% 4,4% 7,8% 9,9% 16,4% 15,5% 27,3% Fonte: CONAB, Bradesco 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0%

202 PRODUÇÃO DE TRIGO Por estado, safra 2017/18 PR 55,2% RS 28,2% SP MG SC GO MS BA DF 5,7% 4,7% 3,3% 1,3% 0,8% 0,6% 0,1% 0,0% 9,0% 18,0% 27,0% 36,0% 45,0% 54,0% 63,0% Fonte: CONAB, Bradesco

203 PRODUÇÃO DE CAFÉ ARÁBICA Por UF safra 2017/18 PR 3,6% BA Outros 2,9% 1,7% ES 8,6% SP 12,7% MG 70,6% Fonte: CONAB, Bradesco

204 PRODUÇÃO DE CAFÉ ROBUSTA Por UF safra 2017/18 MG 3,1% Outros 1,3% RO 18,1% BA 22,2% ES 55,3% Fonte: CONAB, Bradesco

205 PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR Por UF safra 2017/2018 PE; 1,7% Outros 3,7% AL; 2,4% MT 2,5% PR 6,0% MS 7,8% MG 10,2% SP 54,6% GO 11,0% Fonte: CONAB, Bradesco

206 Consumidores

207 COMPLEXO SOJA SOJA GRÃO 60% exportação 40% moagem 72% farelo 18% óleo 50% exportação 50% mercado interno 20% exportação 80% mercado interno 10% perda e sementes Fonte: CONAB, Bradesco

208 COMPLEXO SUCROALCOOLEIRO 25% mercado interno CANA DE AÇÚCAR 650 milhões de toneladas 48% Açúcar 52% Etanol 75% exportação 40% Anidro (misturado à gasolina) 60% Hidratado (usado como combustível) 35% Países Árabes 28% África 8% China 93% Mercado Interno 7% Exportação 44% EUA 36% Coréia do Sul Fonte: CONAB E SECEX, Bradesco

209 CAFÉ CAFÉ 50 milhões de sacas de 60 kg 76% Arábica 24% Robusta (ou conilon) 65% Exportação 96% Café verde 4% Café solúvel 50% Europa 20% EUA 7% Japão 35% Mercado Interno 94% Café torrado 6% Café solúvel Fonte: CONAB E SECEX, Bradesco