Resultados 2T17 e 1S17 AGOSTO 2017

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1 Resultados 2T17 e 1S17 AGOSTO 2017

2 Mercado Brasileiro de Fertilizantes A Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas

3 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - ENTREGAS +12,6% -0,4% +14,1% -3,9% T15 2T16 2T17 1S15 1S16 1S17 Menor antecipação das vendas e entregas para os grãos nesse 2T17 em relação ao 2T16 Entregas no 1S17 ligeiramente menores ao 1S16 Fonte: ANDA 3

4 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - PRODUÇÃO LOCAL -2,2% -5,9% +2,9% -6,0% T15 2T16 2T17 1S15 1S16 1S17 Queda na produção local tanto no 2T17 quanto no 1S17 Fonte: ANDA 4

5 Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES - IMPORTAÇÃO +2,2% +21,7% -1,4% +14,9% T15 2T16 2T17 1S15 1S16 1S17 Aumento das importações no 2T17 de 14,9%, menor que o verificado no 1T17 que foi de 31,0% No acumulado 1S17 as importações cresceram 21,7% em relação ao mesmo período do ano anterior Fonte: ANDA 5

6 Mercado Brasileiro de Fertilizantes A Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas

7 ENTREGAS POR CULTURA HERINGER * -9,2% Soja Milho Café Cana ,6% -18,5% +29,2% +14,3% Em milhares de toneladas Demais Culturas ,9% 2T16 Mercado -3,9% 2T17 Fonte: Heringer/ANDA - * inclui exportação Redução nas entregas para Milho e, principalmente, Soja, no 2T17. Aumento nas entregas para as culturas de Café, Cana e Demais Culturas, que tem maior representatividade para a Companhia 7

8 ENTREGAS POR CULTURA HERINGER * -11,0% Soja Milho Café Cana ,5% -22,0% -2,3% +15,2% Em milhares de toneladas Demais Culturas ,1% 1S16 Mercado -0,4% 1S17 Redução nos volumes entregues para soja e milho, em função de uma maior demanda de financiamento por parte dos agricultores que gerou incrementos nas operações de troca. Crescimento para cana e estabilidade para café e demais culturas. Fonte: Heringer/ANDA - * inclui exportação 8

9 PRODUTOS ESPECIAIS VOLUME DE ENTREGAS ,0% PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS Em milhares de toneladas Em milhares de toneladas 838 2T ,2% ,3% ,3% ,0% ,5% 2T16 2T17 1S16 1S17 52% 48% Especial Convencional 2T17 1S16 44% 50% 56% 50% EVOLUÇÃO DO VOLUME ENTREGUE E DA PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS CAGR 12,6% 49% 35% 36% 37% 35% 38% 29% 27% % 22% 1, S17 47% 53% Redução no volume entregue de diferenciados no 2T17 e 1S17 Recuperação esperada para o 2S17 9

10 DRE (R$ MIL) 2T17 % RL 2T16 % RL % 17/16 1S17 % RL 1S16 % RL % 17/16 Volume ,1% ,9% Receita Líquida ,0% ,0% -18,2% ,0% ,0% -21,2% CPV ( ) -94,8% ( ) -92,4% -16,1% ( ) -90,8% ( ) -91,3% -21,6% Lucro Bruto ,2% ,6% -43,8% ,2% ,7% -16,3% Fretes e Comissões (38.435) -4,7% (46.628) -4,7% -17,6% (87.085) -4,8% ( ) -4,5% -16,4% VG&A (56.427) -6,9% (48.368) -4,9% 16,7% ( ) -5,6% (91.695) -4,0% 11,5% EBITDA (38.886) -4,8% (10.217) -1,0% 280,6% ,3% ,2% -77,8% Rec/(Desp) Financeira, líquida (98.653) -12,1% (27.580) -2,8% 257,7% ( ) -6,6% (50.601) -2,2% 138,3% Resultado Líquido (99.544) -12,2% (33.279) -3,3% 199,1% (92.552) -5,1% (31.737) -1,4% 191,6% Queda na receita líquida no 2T17 e 1S17: menor preço médio de fertilizantes e menores volumes Menores margens bruta e EBITDA do 2T17 reduziram o lucro bruto e EBITDA do 1S17 Aumento nas despesas financeiras líquidas por conta da desvalorização cambial do 2T17 Piora dos resultados líquidos do 2T17 e 1S17 10

11 DRE (DISTRIBUIÇÃO E PRODUÇÃO) (R$ MIL) Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Total Companhia 2017 % RL 2016 % RL 2017 % RL 2016 % RL Receita Líquida ,0% ,0% - 0,0% - 0,0% CPV ( ) -90,0% ( ) -90,8% (14.018) -100,0% (11.090) -100,0% ( ) ( ) Lucro Bruto ,0% ,2% (14.018) -100,0% (11.090) -100,0% Fretes e Comissões (87.085) -4,8% ( ) -4,5% - 0,0% - 0,0% (87.085) ( ) VG&A ( ) -5,6% (91.695) -4,0% - 0,0% - 0,0% ( ) (91.695) EBITDA ,8% ,4% (8.717) -100,0% (5.745) -100,0% As unidades de produção de SSP e ácido sulfúrico encontram-se em adequado nível de manutenção mesmo estando paralisadas 11

12 ALAVANCAGEM * Dívida Líquida: Não inclui Forfait ** EBITDA dos últimos 12 meses Redução da dívida líquida / EBITDA em relação aos dois semestres de anos anteriores 12

13 DIAS DE CAPITAL DE GIRO Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 DIAS DE CAPITAL DE GIRO 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T Aumento dos dias de contas a pagar e de estoques com redução dos dias de contas a receber 13

14 FLUXO DE CAIXA (R$ MIL) 2T17 1S17 Resultado antes do IR e CS ( ) ( ) Despesas (receitas) que não afetam o caixa Redução/(Aumento) nas contas de ativos ( ) (14.849) (Redução)/Aumento nas contas de passivos Fluxo de caixa das atividades operacionais (2.939) Fluxo de caixa das atividades de investimentos 447 (2.310) Fluxo de Caixa Livre (5.249) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (39.081) Demonstração do Caixa Caixa no início do período Caixa no final do período Variação do caixa no período Fluxo de caixa livre de R$ 63,5 milhões no 2T17 14

15 R$ milhões INDICADORES FINANCEIROS CAPEX E 1S17: 2,3 CAPEX projetado para 2017 superior a 2016, mas bastante inferior aos anos anteriores O CAPEX do 1S17 atingiu R$ 2,3 milhões 15

16 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA 10% 9,5% 51,5% 29% Grupo Controlador Free Float OCP PCS FHER3 ( Ações) 1,7 2,4 2,4 2,3 2,5 2,1 2,1 2,6 3,9 3,6 4,0 3,2 3,1 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 Free Float: 91% brasileiros (2.044 investidores) e 9% estrangeiros (16 investidores) 16

17 Mercado Brasileiro de Fertilizantes A Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas

18 RELAÇÕES DE TROCA PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 21,6 40,4 20,0 Soja Paraná (sc*/60kg) 23,8 22,7 18,4 17,0 17,1 18,7 14,1 21,2 19,5 13,2 14,8 18,7 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 43,9 106,3 50,0 Milho Paraná (sc*/60kg) 64,1 54,3 65,5 50,1 50,8 65,8 57,1 77,8 60,7 31,9 39,5 53,3 63,0 Cana São Paulo (ton) Café Brasil (sc*/60kg) 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 36,8 62,0 32,3 18,1 21,7 18,8 21,5 27,9 16,9 12,9 15,5 16,6 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,2 3,3 8,0 6,6 3,6 4,9 3,8 2,4 4,4 2,1 3,7 3,7 3,8 3,3 2,8 2,2 2,3 2,0 2,3 1,9 1,9 2,1 Café Arábica Café Robusta Fonte: Agroconsult/sc*=sacas Piora na relação de troca fertilizantes x produtos agrícolas para soja, milho e cana, mas ainda em bons patamares históricos 18

19 PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS - MERCADO INTERNACIONAL USD Ureia Cloreto de Potássio MAP 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 Continuidade no aumento dos preços de fertilizantes potássicos no 2T17 em relação ao trimestre anterior Pequena queda nos preços dos fertilizantes fosfatados e queda mais acentuada nos nitrogenados no 2T17 Fonte: Siacesp/FOB Brasil 19

20 Em milhões de toneladas MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE 29,5 30,7 32,2 30,2 34,1 34,5 40% 40% 38% 39% 39% 38% 60% 60% 62% 61% 61% 62% E 1º Semestre 2º Semestre Estimativa de crescimento de 1% no mercado para 2017 Fonte: ANDA / Heringer E Estimativa 20

21 BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E CONSUMO DE FERTILIZANTES 10,8 16,4 20,2 24,5 29,5 30,7 28, , , , ,59 3,20 3,91 3,39 3,26 3,27 3, ,56 1,99 2, /96 00/01 05/06 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17E Produtividade (1000 por kg/ha) Área Plantada (1000 ha) Produção (1000 t) Fertilizantes (milhões t) Produção recorde de grãos no Brasil na safra 16/17 Aumento da produtividade agrícola ao longo dos anos, atingindo novo recorde na safra 16/17 Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Canola, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Total Brasil (Todas as culturas) Fonte: CONAB 10ª estimativa Julho

22 CONTATOS DE RI MUITO OBRIGADO RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefone:

23 DRE 2T17 (em milhares de Reais) 2T17 %RL 2T16 %RL 17 x 16 Receita líquida de vendas ,0% ,0% -18,2% Custos dos produtos vendidos ( ) -94,8% ( ) -92,4% -16,1% Lucro bruto ,2% ,6% -43,8% Receitas (despesas) operacionais (94.576) -11,6% (98.219) -9,9% -3,7% Com vendas (69.544) -8,5% (71.355) -7,2% -2,5% Gerais e administrativas (25.318) -3,1% (23.641) -2,4% 7,1% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 286 0,0% (3.223) -0,3% 108,9% Lucro Operacional (52.293) -6,4% (22.932) -2,3% 128,0% Receitas (despesas) financeiras (98.653) -12,1% (27.580) -2,8% 257,7% Receitas Financeiras ,0% ,4% -5,0% Despesas financeiras (68.631) -8,4% ( ) -19,9% -65,3% Variação cambial, líquida (62.483) -7,7% ,7% -145,8% Lucro antes do imposto de renda e contribuição social ( ) -18,5% (50.512) -5,1% 198,8% Imposto de renda e contribuição social ,3% ,7% 198,3% Exercício Corrente ,3% ,2% -80,2% Diferido ,0% ,5% 908,2% Lucro líquido do período (99.544) -12,2% (33.279) -3,3% 199,1% EBITDA (38.886) -4,8% (10.217) -1,0% 280,6% Lucro antes do resultado financeiro e impostos (52.293) -6,4% (22.932) -2,3% 128,0% Depreciação e Amortização ,6% ,3% 5,4%

24 DRE 1S17 (em milhares de Reais) 1S17 %RL 1S16 %RL 17 x 16 Receita líquida de vendas ,0% ,0% -21,2% Custos dos produtos vendidos ( ) -90,8% ( ) -91,3% -21,6% Lucro bruto ,2% ,7% -16,3% Receitas (despesas) operacionais ( ) -10,4% ( ) -8,7% -5,6% Com vendas ( ) -7,7% ( ) -6,5% -6,4% Gerais e administrativas (49.034) -2,7% (45.916) -2,0% 6,8% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 535 0,0% (4.055) -0,2% 113,2% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro (20.991) -1,2% 694 0,0% -3125,7% Receitas (despesas) financeiras ( ) -6,6% (50.601) -2,2% 138,3% Receitas Financeiras ,9% ,3% -7,8% Despesas financeiras ( ) -9,5% ( ) -17,8% -57,7% Variação cambial, líquida (17.845) -1,0% ,2% -106,3% Lucro (prejuízo) operacional ( ) -7,8% (49.907) -2,2% 183,7% Imposto de renda e contribuição social ,7% ,8% 169,8% Exercício Corrente - 0,0% (18.071) -0,8% -100,0% Diferido ,7% ,6% 35,3% Lucro (prejuízo) líquido exercício (92.552) -5,1% (31.737) -1,4% 191,6% EBITDA ,3% ,2% -77,8% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos (20.991) -1,2% 694 0,0% -3125,7% Depreciação e Amortização ,5% ,1% 3,9%

25 BALANÇO PATRIMONIAL (em milhares de Reais) ATIVO jun/17 dez/16 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/17 dez/16 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores nacionais Contas a receber de clientes Fornecedores no exterior Estoques Forfait Tributos a recuperar Empréstimos e financiamentos Demais contas a receber Tributos a recolher Adiantamentos de clientes Demais contas a pagar Não Circulante Tributos a recuperar Não Circulante Outros Créditos Empréstimos e financiamentos Realizável a Longo Prazo Demais contas a pagar Imobilizado Patrimônio líquido Intangível Capital Social Lucros/Prejuízos Acumulados Ajuste de avaliação patrimonial Total ATIVO Total PASSIVO e PL

26 AVISO LEGAL E IFRS Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Heringer de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Heringer. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Heringer, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Heringer podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Heringer e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Heringer optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010.