Boletim Diário MERCADOS. Bolsa. Índices, Câmbio e Commodities. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa registrou mais um dia de alta (0,83%) fechando aos pontos, na contramão das bolsas internacionais. No entanto, o giro financeiro segue baixo, totalizando R$ 4,99 bilhões ontem, praticamente o mesmo volume do dia anterior. Ontem os destaques de alta foram Petrobras (Petrobras ON: + 1,92% e PN: +1,81%) e Gerdau, mas a maioria dos papeis do índice tiveram um dia positivo, levando o Ibovespa a acumular alta de 1,55% em dois pregões. A agenda de hoje já mostrou os dados da zona do euro com destaque para o PIB trimestral (1T14) com alta de 0,9% (A/A), estável. No Brasil, a desempenho da produção industrial em abril (M/M) foi de 0,3% e -5,8% no comparativo (A/A) e nos EUA os destaques são o indicador de custo de mão de obra, a balança comercial de abril e o dado de solicitações de empréstimos hipotecários que veio com queda de 3,1% em maio. Na Ásia, Nikkei fechou em alta, Shangai e Hang Seng em queda, enquanto que na Europa os mercados seguem pesados nesta manhã, na expectativa da reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) que ocorrerá amanhã. Do lado doméstico, o cenário permanece inalterado, com falta de indicadores importantes e pouco interesse dos investidores pela tomada de risco. Câmbio Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 52, Ibovespa Fut. 52, Nasdaq 4,234 (0.1) (0.2) 1.4 DJIA 16,722 (0.1) S&P 500 1,924 (0.0) Tóquio 15, (7.5) Xangai 2,025 (0.7) (0.4) (4.3) Frankfurt 9,920 (0.3) (0.2) 3.8 Londres 6,836 (0.4) (0.1) 1.3 Mexico 42, (1.4) India 24,806 (0.2) Rússia 1, (8.2) Dólar - vista R$ (3.5) Dólar/Euro $ (0.1) (0.8) Euro R$ (4.2) Ouro $1, (0.4) 3.3 Petróleo Brent $ (0.0) (0.5) (1.8) Petróleo WTI $ (0.0) 4.3 * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa O dólar à vista no balcão encerrou o dia de ontem com alta de 0,26%, cotado a R$ 2,2790, acumulando valorização de 1,74% em junho. O comportamento positivo da moeda norte-americana se dá mesmo com a entrada de recursos no País. No mercado futuro, o dólar para julho avançou 0,15, a R$ 2,2975. Juros OIBR3 MRFG3 BRFS3 GOAU4 CPLE6 4.4% 4.0% 3.3% 3.0% 3.0% Da mesma forma que no dia anterior, as taxas de juros futuros acompanharam a curva dos juros dos Treasuries e do dólar. A alta acontece mesmo com a divulgação de dados melhores de inflação. No fechamento, a taxa do DI para jan/15 marcava 10,84%, estável em relação à véspera, mas na ponta mais longa a variação foi de alta. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 09:00 Produção industrial (m/m) Abril -0,40% 0,30% -0,50% 09:00 Produção industrial (a/a) Abril -6,10% 5,80% -0,90% Índice de preço de commodities (m/m) Maio 0,20% -2,53% Índice de preço de commodities (a/a) Maio 16,99% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 30-mai -0,031-1,20% 09:15 ADP - Variação setor empregos Maio 210 mil 220 mil 09:30 Balança comercial Abril -40,8 bi. -40,4 bi. 09:30 Produtividade de produtos não-agrícolas 1T -3,00% -1,70% 09:30 Custo da mão-de-obra 1T 5,30% 4,20% 10:45 PMI Serviços Maio 58,2 58,4 10:45 PMI Composto Maio 58,6 11:00 ISM Composto (exc. manufatura) Maio 55,5 55,2 15:00 Fed - Livro Bege Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 PMI Serviços zona do euro Maio 53,5 53,2 53,5 05:00 PMI Composto zona do euro Maio 53,9 53,5 53,9 06:00 IPP (m/m) Abril -0,10% -0,10% -0,20% 06:00 IPP (a/a) Abril -1,20% -1,20% -1,60% 06:00 PIB sazonal (t/t) 1T 0,20% 0,20% 0,20% 06:00 PIB sazonal (a/a) 1T 0,90% 0,90% 0,90% JBSS3-2.3% QUAL3-2.0% VALE5-1.1% VALE3-1.0% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Suzano (SUZB5) Aquisição de ativos florestais da Vale A Suzano Papel e Celulose assinou um acordo com a Vale, através de uma subsidiária, para a aquisição da totalidade de sua participação no capital da Vale Florestar Fundo de Investimento em Participações (FIP Vale Florestar). BNDESPar, Petros e Funcef e demais cotistas, também alienarão suas respectivas participações à Suzano. Segundo o comunicado, a Suzano pagará ao todo R$ ,15, sendo o montante de R$ ,31 na data do fechamento do acordo e restante em parcelas anuais de 10 e 15 anos. De acordo com o fato relevante, os ativos pertencentes ao fundo somam 45 mil hectares de florestas de eucalipto plantadas em áreas arrendadas, no Estado do Pará. A aquisição destes ativos visa o abastecimento de madeira à Unidade Maranhão. Com o fechamento da operação de venda do FIP Vale, as empresas farão o distrato do contrato de compra de árvores em pé, entre a Suzano e a Vale. A transação está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). A negociação é positiva para a Suzano no sentido de garantir abastecimento de madeira à sua nova unidade industrial, contudo, maiores detalhes serão conhecidos na teleconferência da empresa. Ontem a ação SUZB5 encerrou o dia com alta de 1,2% cotada a R$ 8,49, acumulando queda de 6,6% no ano. A ação está cotada a 0,85x o seu valor patrimonial e com valor de mercado de R$ 9,2 bilhões. Vendas de veículos caem 5,7% em maio Segundo dados da Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave), o volume total de emplacamentos em maio caiu 5,7%, comparado ao mesmo mês de No acumulado de janeiro a maio/14, os emplacamentos tiveram redução de 4,3%. Página 2

3 Emplacamentos de Veículos Unidades Maio/14 Maio/13 Var. 5M14 5M13 Var. Automóveis e Com. Leves ,5% ,2% Caminhões ,5% ,9% Ônibus ,8% ,1% Implementos Rodoviários ,1% ,7% Outros ,6% ,8% Total ,7% ,3% Fonte: Fenabrave O volume de automóveis e comerciais leve emplacados em maio teve queda 7,5% e no acumulado de cinco meses a redução nas vendas é de 5,2%. O segmento de melhor desempenho no mês foi de caminhões, com alta de 1,5% nas vendas na comparação com maio/13. O pior desempenho foi do segmento de ônibus, com redução 11,8% em maio e 10,9% no acumulado do ano. O desempenho de vendas do setor automobilismo é muito importante para muitos setores da economia e várias empresas com ações em bolsa. As vendas para as montadoras representam mais de 1/3 do volume de aço destinado ao mercado interno. Assim, a redução nas vendas de veículos compromete o desempenho das siderúrgicas, principalmente as produtoras de aços planos (Usiminas e CSN). Para a Gerdau, as vendas de aços especiais (20% do faturamento total) também são impactadas pela evolução da indústria automobilística, notadamente do segmento de caminhões, que teve o pior desempenho do setor. No caso da Randon, que produz implementos rodoviários e autopeças, o desempenho geral negativo seguramente vai prejudicar seus resultados do ano. No caso da Marcopolo, as vendas de ônibus no mercado interno caíram 7% no 1T14 e já tiveram redução de 14% na soma de abril e maio, sempre comparado ao mesmo período de 2014 (Fenabrave). Com isso, a Marcopolo, que teve um fraco desempenho de vendas no mercado interno no 1T14 (-15,2%), não deve se recuperar no segundo trimestre. Estes dados negativos da indústria brasileira reduziram nosso otimismo com várias ações, principalmente em relação ao setor siderúrgico. JBS S.A. (JBSS3) Nova oferta pela Hillshire Brands A JBS confirmou ontem (3) que a sua controlada norte americana Pilgrim s Pride Corporation (PPC), em 1º de junho de 2014, submeteu uma nova proposta não vinculante para adquirir a companhia Hillshire Brands (HSH) por US$55,00 por ação, em espécie, em uma transação de US$ 7,7 bilhões, e que a nova proposta da Pilgrim s não está sujeita a quaisquer condições de financiamento ou contingências. A Pilgrim s estima sinergias de cerca de US$ 300,0 milhões por ano em eficiências operacionais e na cadeia de valor, além Página 3

4 de significantes oportunidades de crescimento em categorias de produtos de marca, os quais possuem uma margem maior, ambos na América do Norte e internacionalmente. Opinião: O valor oferecido anteriormente, de US$ 45,00/ação, já embutia um prêmio de 25% sobre o preço médio dos papéis da HSH negociados após o anúncio da aquisição da Pinnacle pela Hillshire. O preço atual de US$ 55,00/ação considera um prêmio de 52,8% equivalente a um negócio de US$ 7,7 bilhões. Esta nova proposta veio após uma oferta da concorrente americana Tyson Foods, no valor de US$ 50,00/ação. A JBS sustenta que a proposta está alinhada com a estratégia global de expandir sua presença no segmento de produtos de maior valor agregado com marcas líderes nos mercados em que opera, oferecendo conveniência e praticidade aos seus consumidores. A Pilgrim s prevê que a combinação dos 2 negócios agregará valor de imediato, devido a sinergias significativas, bem como a disponibilidade de condições atrativas de financiamento. No entanto não sabemos se esta oferta será a vencedora ou se o leilão vai continuar. Em nossa opinião, a diferença de US$ 10,00/ação entre as duas propostas, já correspondem à boa parte do valor presente das sinergias esperadas. Recomendamos cautela aos investidores e mantemos nossa visão de manutenção para seus papéis. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (6.000) (1.157) (213) (854) (4.074) mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 Fonte: Ibovespa, dados até 30/05/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 30/5/14 30 dias Mês Ano Saldo 91, , ,3 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (73.725) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quinta-feira 08:30 BR Ata da Reunião do Copom 5/6/ :30 BR Produção de veículos Anfavea Maio :30 BR Vendas de veículos Anfavea Maio :30 EUA Challenger - redução postos de trabalho (a/a) Maio 0,057 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 31/mai 315 mil 300 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 24/mai 2631 mil 06:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Abril 0,00% 0,30% 06:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Abril 0,00% 0,30% 06:00 EURO Vendas no varejo (a/a) Abril 1,10% 0,90% 08:45 EURO BCE - taxa de refinanciamento 5/jun 0,10% 0,25% 08:45 EURO Taxa de facilidade de depósito BCE 5/jun -0,10% 0,00% Sexta-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Maio 0,45% 6/6/ :00 BR IBGE: IPCA (m/m) Maio 0,45% 0,67% 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Maio 6,36% 6,28% 09:30 EUA Variação na folha de pagamento (exc. agrícola) Maio 218 mil 288 mil 09:30 EUA Variação na folha de pagamento privada Maio 213 mil 273 mil 09:30 EUA Variação na folha de pagamento manufaturados Maio 10 mil 12 mil 09:30 EUA Taxa de desemprego Maio 6,40% 6,30% 09:30 EUA Variação de emprego de famílias Maio :30 EUA Taxa de subdesemprego Maio 12,30% 09:30 EUA Taxa de participação da força de trabalho Maio 62,80% 16:00 EUA Crédito ao consumidor Abril bi. 17,529 bi. Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 8/jun 0,52% 9/6/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança comercial semanal 8/jun 05:30 EURO Sentix - Confiança do investidor Junho 12,8 22:30 CH IPP (a/a) Maio -1,50% -2,00% 22:30 CH IPC (a/a) Maio 2,40% 1,80% Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 7/jun 0,39% 0,36% 10/6/ :00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Junho 0,06% 08:30 EUA NFIB - Otimismo pequenos negócios Maio 95,2 11:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Abril :00 EUA Estoques no atacado (m/m) Abril 0,50% 1,10% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Abril 1,40% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 6/jun -3,10% 15:00 EUA Orçamento mensal Maio -143,0 bi. Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7