Diário de Mercado 27 de outubro de 2017

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1 Diário de Mercado 27 de outubro de 2017 Estratégia de Mercado Ibovespa tem leve valorização com possível decisão para o Fed Resumo. A notícia de que Trump já teria definido o nome de Jerome Powell de visão mais branda em relação à política monetária - para o Fed em 2018, teve grande influência sobre os ativos globais na sessão de hoje. Este fato, a alta do preço do barril de petróleo e o resultado dos leilões de áreas do pré-sal impulsionaram o índice doméstico durante boa parte da sessão. Todavia, no final, houve realizações e Ibovespa encerrou próximo da estabilidade,perfazendo o 18º pregão ao redor dos 76 mil pts. No cenário político, os esforços do governo voltam-se agora a continuidade da agenda de reformas, enfraquecido, segundo o mercado, pelo prazo exíguo depois da rejeição da segunda denúncia da PGR na câmara. No dia, ganhou destaque o crescimento do PIB 3T17 norte-americano, com resultado acima do projetado pelos analistas. Em contrapartida, intensificaram-se as tensões na Catalunha, em virtude do primeiro-ministro da Espanha, Mariano Rajoy, ter destituído o governo da região, bem como convocado novas eleições, com a chancela do senado espanhol. Ibovespa. O índice até ensaiou recuperar as perdas da véspera (-1,01%), impulsionado por boas notícias vindas dos exterior, registrando por volta de 12h a máxima intradiária aos pts (+0,95%). Entretanto, entre idas e vindas, abandonou a maior parte dos ganhos e encerrou apenas com ligeira valorização. Bradesco, Santander e Petrobras em razão da alta do petróleo e do resultado dos leilões desta sexta encerraram com valorizações; enquanto Ambev, Banco do Brasil e Itaú recuaram. O Ibovespa fechou aos pts (+0,10%), acumulando -0,54% na semana, +2,26% no mês, +26,15% no ano e +18,25% em 12 meses. O giro preliminar da Bovespa foi de R$ 9,038 bilhões, sendo R$ 8,760 bilhões no mercado à vista. Na quarta-feira (25), último dado disponível, os investidores estrangeiros retiraram R$ 161,408 milhões da bolsa, aumentando o saldo negativo de outubro para R$ 314,370 milhões. No ano, o ingresso estrangeiro líquido passou a somar R$ 14,469 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Energias Brasil ON ENBR3 15 4,46 47,3 Usiminas PNA USIM5 9,13-6,65 421,6 Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br Weslwy Bernabé, CNPI wesley.bernabe@bb.com.br Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,10 2,26 26,15 Dow Jones (EUA) ,14 4,59 18,58 Nasdaq (EUA) ,20 3,16 24,49 S&P 500 (EUA) ,81 2,45 15,29 DAX (Alemanha) ,64 3,03 15,12 CAC (Franca) ,71 3,08 12,99 FTSE (R.Unido) ,25 1,79 5,07 Shanghai (China) ,27 2,03 10,09 Nikkei (Japao) ,24 8,12 15,14 1,50% Ibovespa S&P500 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% Raia Drogasil ON RADL3 77,9 3,87 123,6 Sid. Nacional ON CSNA3 9,06-5,03 173,9 Equatorial ON EQTL3 62,7 2,79 121,0 Estacio ON ESTC3 28,40-4,67 258,0 Suzano PNA SUZB5 20,6 2,74 110,3 Embraer ON EMBR3 15,61-4,17 138,6 Marfrig ON MRFG3 6,55 2,66 8,6 Cemig PN CMIG4 8,00-2,45 110,3 Agenda Econômica. No Brasil, a taxa de inadimplência nos empréstimos pessoais recuou ligeiramente a 5,6% em setembro, ante 5,7% em agosto. Nos EUA, o PIB norte-americano cresceu +3,0% no 3ºT, contra avanço de +3,1% no 2ºT acima da projeção de +2,6%. O consumo pessoal, que responde por cerca de dois terços do PIB, teve elevação de +2,4% no 3ºT, ante +3,3% no 2ºT sendo o consenso de +2,1%. O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan cedeu a 100,7 pts em outubro, frente a 101,1 pts na leitura anterior em linha com o consenso de mercado. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Empréstimos pendentes M/M Set % 0.0% BRA Taxa de inad. de emp. pessoais Set % 5.6% BRA Total empr em aberto Set b 3048b EUA PIB anualizado T/T 3T A 2.6% 3.1% 3.0% EUA Consumo pessoal 3T A 2.1% 3.3% 2.4% EUA Sentimento Univ de Mich Out F FRA Confiança do consumidor Out * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário) encerrou a sessão em forte baixa, a exemplo do que ocorreu com a divisa perante a maioria das moedas dos emergentes. O fortalecimento de Powell - com visão mais branda - na corrida pela principal cadeira no Fed e o recuo nos rendimentos dos Treasuries favoreceram a moeda local. O dólar encerrou cotado a R$ 3,2430 (-1,25%), acumulando +1,69% na semana, +2,40% no mês, -0,28% no ano e +2,76% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos cedeu aos 174 pts, ante 177 pts da véspera. Juros. Prosseguindo com bom volume de negócios, os juros futuros fecharam a sessão em baixa, depois de forte elevação na véspera. A queda do dólar no mercado doméstico contribuiu.os ajustes de baixa foram mais significativos nos vértices de médio prazo. Para a semana que vem. No Brasil: IGP-M, Resultado primário e nominal do setor público, Taxa de desemprego PNAD, PMI Manufatura, Produção industrial, Utilização da Capacidade Instalada/CNI, e Balança comercial; nos EUA: PCE Núcleo, Índice de Compras dos Gerentes Chicago, PMI Manufatura, FOMC Taxa de Juros, Produtividade, Custo da mão-de-obra, Payroll (criação de vagas na economia), Taxa de desemprego, Média de ganhos por hora e Pedidos de bens duráveis; na China: PMI Manufatura; Europa: PMIs; França: PIB; Reino Unido: BoE Taxa de Juros; Japão: BoJ Taxa de Juros. Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial (B3) 3,2451-0,95 2,44-0,29 Euro x Real 3,7628-1,55 0,47 9,80 Euro x US$ 1,1608-0,37-1,74 10,37 Brasil CDS 5 Anos Ouro Spot (R$ grama) 132,85 0,50-0,50 10,97 Brent (US$/barril) 60,58 2,16 5,28 6,62 M. de Ferro (US$/Ton) 60,08-2,26-3,17-23,82 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,3100 Dólar Intraday 3,3000 3,2900 3,2800 3,2700 3,2600 3,2500 3,2400 3,2300 Juros estrutura a termo 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 CDS Brasil (5 anos) /out 26/out 20/out 29/set Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 3, / 6

2 Ibovespa Ibovespa 27/out/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas EDP - Energias Do Brasi ENBR3 15,00 4,46 14,36 15,15 14, ,38% -1,12-0,92 11,94-3,2 16,15 12,07 Raia Drogasil S.A. RADL3 77,90 3,87 75,00 79,25 75, ,26% 1,95 3,87 27,31 13,3 81,29 56,22 Equatorial Energia S.A. EQTL3 62,70 2,79 61,00 62,82 60, ,03% 1,92 2,37 15,26 15,3 64,88 49,00 Suzano Papel E Celulo-P SUZB5 20,60 2,74 20,05 20,75 20, ,70% 2,79 12,51 45,07 91,3 21,36 10,12 Marfrig Global Foods S. MRFG3 6,55 2,66 6,38 6,55 6, ,24% 2,50 1,24-0,91 16,1 7,98 5,08 Localiza Rent A Car RENT3 59,00 1,95 57,87 59,07 57, ,84% 0,00 2,24 81,03 58,4 64,99 30,00 Rumo S.A. RAIL3 13,27 1,92 13,02 13,32 12, ,74% -1,85 9,76 116,12 94,0 13,57 5,08 Petrobras - Petroleo Br PETR4 17,03 1,79 16,73 17,09 16, ,88% 4,99 11,31 14,53-5,9 18,49 11,59 Engie Brasil Energia S. EGIE3 36,63 1,78 35,99 37,04 35, ,62% 0,44 1,05 4,66-9,8 41,21 30,30 CCR S.A. CCRO3 18,55 1,76 18,23 18,89 18, ,65% 0,82 4,74 16,23 7,4 19,32 13,22 Petrobras - Petroleo Br PETR3 17,40 1,75 17,10 17,61 17, ,34% 5,14 10,06 2,72-9,6 19,55 12,47 Qualicorp S.A. QUAL3 35,00 1,45 34,50 35,18 34, ,69% -3,47-7,65 81,82 71,7 38,93 16,76 BRF S.A. BRFS3 45,00 1,33 44,41 45,44 44, ,94% 1,31-1,47-6,74-14,3 54,75 32,72 Cyrela Brazil Realty S. CYRE3 13,29 1,22 13,13 13,56 13, ,27% -1,70-3,70 29,41 21,7 14,94 8,59 Hypermarcas S.A. HYPE3 34,00 1,19 33,60 34,27 33, ,99% -0,29 5,59 36,24 32,6 35,21 22,65 Banco S.A.ntander Bras SANB11 30,05 1,01 29,75 30,29 29, ,91% 0,00 8,72 1,76 18,4 36,13 22,75 Multiplan Empreendiment MULT3 73,65 0,89 73,00 74,49 73, ,55% -1,55 0,44 24,66 17,1 79,23 53,88 BR Malls Participacoes BRML3 13,22 0,69 13,13 13,48 13, ,95% -1,34-6,04 27,22 17,40 15,39 8,74 Ultrapar Participacoes UGPA3 79,79 0,67 79,26 80,44 79, ,54% 2,01 5,95 16,57 10,0 80,44 62,90 Cosan S.A. Industria Co CSAN3 38,11 0,66 37,86 38,30 37, ,51% -1,01 5,28-0,10-11,2 43,50 29,91 Lojas Americanas S.A.-P LAME4 17,77 0,62 17,66 18,01 17, ,01% -4,36-7,69 4,53-14,6 21,16 13,20 Banco Bradesco S.A. BBDC3 33,70 0,54 33,52 33,84 33, ,51% -1,23 0,90 27,21 20,0 35,83 24,01 B3 S.A.-Brasil Bolsa Ba BVMF3 25,09 0,52 24,96 25,44 24, ,87% 1,83 4,76 52,06 35,6 25,80 14,94 Klabin S.A. - Unit KLBN11 19,37 0,41 19,29 19,69 19, ,76% -2,07 5,56 9,31 16,7 20,00 13,54 Cia Brasileira De Dis-P PCAR4 79,68 0,35 79,40 81,33 78, ,95% -0,40 6,24 45,53 37,7 81,39 47,56 BB Seguridade Participa BBSE3 28,60 0,28 28,52 28,79 28, ,59% -1,41-0,10 1,06-9,1 32,25 25,30 JBS S.A. JBSS3 7,69 0,26 7,67 7,82 7, ,12% -3,27-9,53-32,54-23,1 12,57 5,25 Weg S.A. WEGE3 21,59 0,19 21,55 21,88 21, ,71% -3,62 0,89 39,29 23,9 23,79 14,13 Ecorodovias Infra E Log ECOR3 12,36 0,16 12,34 12,53 12, ,17% 0,41 8,33 50,00 29,4 12,66 7,01 Cielo S.A. CIEL3 20,97 0,10 20,95 21,28 20, ,11% -6,84-4,60-9,77-23,0 27,58 20,36 Braskem S.A.-Pref A BRKM5 47,56 0,08 47,52 48,34 47, ,86% 0,40 12,09 38,86 72,3 48,34 25,99 Tim Participacoes S.A. TIMP3 12,34 0,08 12,33 12,55 12, ,77% 0,49 6,84 57,60 41,5 12,55 7,46 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 32,00 0,00 32,00 32,67 31, ,43% 3,33 2,56 39,01 4,3 36,19 21,75 Transmissora Alianca De TAEE11 20,70-0,05 20,71 21,07 20, ,36% -4,61-6,97-0,19-2,7 24,91 17,92 CPFL Energia S.A. CPFE3 27,44-0,11 27,47 27,50 27, ,06% 0,11 0,81 8,85 13,2 27,50 23,04 Kroton Educacional S.A. KROT3 18,26-0,11 18,28 18,74 18, ,21% -3,54-8,93 36,98 16,3 21,50 11,92 Metalurgica Gerdau S.A. GOAU4 5,50-0,18 5,51 5,57 5, ,29% -1,79 3,97 14,58 18,8 6,72 3,85 Centrais Eletricas Bras ELET6 27,30-0,18 27,35 28,16 26, ,40% 6,85 20,32 5,45 1,1 29,50 15,41 Banco Bradesco S.A.-Pre BBDC4 35,79-0,20 35,86 36,21 35, ,49% -0,42 2,11 35,76 21,9 37,37 24,02 Bradespar S.A. -Pref BRAP4 24,30-0,25 24,36 24,36 23, ,52% -1,02 0,83 63,64 84,8 28,16 12,41 Centrais Eletricas Bras ELET3 23,41-0,26 23,47 24,20 22, ,40% 8,08 18,47 2,63-0,2 26,15 11,61 Itausa-Investimentos It ITSA4 11,15-0,27 11,18 11,29 11, ,38% 0,00 1,09 35,55 24,0 11,57 7,81 MRV Engenharia MRVE3 13,67-0,29 13,71 14,00 13, ,32% -2,98-0,65 28,01 9,8 16,15 10,19 Vale S.A. VALE3 32,55-0,37 32,67 32,87 32, ,04% -1,21 2,13 26,75 48,0 37,28 21,44 Telefonica Brasil S.A.- VIVT4 51,46-0,43 51,68 52,37 51, ,00% -0,23 1,96 16,74 13,8 52,95 40,40 Banco do Brasil S.A. BBAS3 36,50-0,44 36,66 36,99 36, ,30% -2,69 4,58 29,94 27,0 37,83 23,07 Itau Unibanco Holding S ITUB4 43,67-0,61 43,94 44,45 43, ,85% -0,75 0,74 29,01 18,7 45,79 31,01 Ambev S.A. ABEV3 20,91-0,62 21,04 21,33 20, ,04% -2,88-0,62 27,50 7,2 22,70 15,79 Cia Paranaense De Energ CPLE6 26,47-0,90 26,71 26,96 26, ,25% -5,30-6,23-3,25-26,7 37,58 23,98 Gerdau S.A.-Pref GGBR4 11,58-1,36 11,74 11,85 11, ,06% -0,86 4,89 7,22 8,2 14,64 8,25 Cia Saneamento Basico D SBSP3 30,40-1,46 30,85 30,99 30, ,94% -1,14-8,65 5,59-7,2 35,81 25,61 Lojas Renner S.A. LREN3 35,72-1,65 36,32 36,62 35, ,85% -3,20-0,94 69,58 48,8 38,32 19,13 Fibria Celulose S.A. FIBR3 52,43-1,76 53,37 53,79 52, ,83% 1,10 22,36 64,41 113,7 56,13 24,01 Smiles S.A. SMLS3 88,28-1,96 92,82 90,01 85, ,34% -4,89 9,69 97,36 53,2 95,06 38,76 Cia Energetica Minas Ge CMIG4 8,00-2,45 8,20 8,30 7, ,60% -0,69 3,42 7,04-12,9 11,67 4,98 Embraer S.A. EMBR3 15,61-4,17 16,29 16,00 15, ,11% -4,23-12,74-2,44-1,7 19,93 14,75 Estacio Participacoes S ESTC3 28,40-4,67 29,79 30,09 27, ,69% -8,24-8,36 79,75 53,9 33,90 14,03 Cia Siderurgica Naciona CSNA3 9,06-5,03 9,54 9,51 9, ,47% -10,83-5,72-16,50-16,3 13,42 5,97 Usinas Sider Minas Ger- USIM5 9,13-6,65 9,78 9,77 8, ,33% -9,60 17,35 122,68 119,5 10,58 3,60 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV , ,00% -0,54 2,26 26,15 18, IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 6

3 Agenda 23 a 27 de outubro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 23-Out Seg 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Out % 0.28% 0.29% 15:00 BRA Balança comercial semanal Out $586m $1107m BRA Confiança industrial CNI Out BRA Dívida Pública Federal Set b 3431b 10:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago Set -0.13% :00 EUR Confiança do consumidor Out A :30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Out P Out Ter 11:45 EUA PMI Composto EUA Markit Out P :45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Out P :45 EUA PMI Serviços EUA Markit Out P :00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Out :30 ALE PMI Composto Alemanha Markit/BME Out P :30 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Out P :30 ALE PMI Serviços Alemanha Markit Out P :00 FRA PMI Composto França Markit Out P :00 FRA PMI Manufatura França Markit Out P :00 FRA PMI Serviços França Markit Out P :00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Out P :00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Out P :00 EUR PMI Serviços zona do euro Markit Out P Out Qua 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Out % 0.16% 0.22% 08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Out BRA Taxa Selic Out % 8.25% 7.50% 10:30 EUA Pedidos de bens duráveis Set P 1.0% 2.0% 2.2% 10:30 EUA Bens duráveis exc transporte Set P 0.5% 0.7% 0.7% 12:00 EUA Vendas de casas novas Set 554k 561k 667k 12:00 EUA Vendas casas novas M/M Set -1.1% -3.6% 18.9% 06:00 ALE Expectativas IFO Out :30 GBR PIB A/A 3T A 1.5% 1.5% 1.5% 06:30 GBR PIB T/T 3T A 0.3% 0.3% 0.4% 26-Out Qui 08:00 BRA Custos de construção FGV M/M Out 0.14% 0.14% 0.19% 09:00 BRA Fabricação PPI A/A Set % 2.10% 09:00 BRA Fabricação PPI M/M Set % 1.08% 10:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Set $6000m $5138m $6339m 10:30 BRA Saldo em conta corrente Set -$300m -$300m $434m BRA Resultado primário do governo central Set -22.7b -9.6b -22.7b 10:30 EUA Balança comercial de bens avançados Set -$64.0b -$63.3b -$64.1b 10:30 EUA Estoques de varejo M/M Set % -1.0% 10:30 EUA Estoques no atacado M/M Set P 0.4% 0.8% 0.3% 10:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Out k 223k 233k 12:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Set 0.5% -2.8% 0.0% 12:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Set -4.2% -3.3% -5.4% 13:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Out :00 ALE Confiança do consumidor GfK Nov :45 EUR ECB Marginal Lending Facility Out % 0.250% 0.250% 09:45 EUR Taxa de facilidade de depósito BCE Out % % % 09:45 EUR Taxa de refinanciamento principal ECB Out % 0.000% 0.000% 21:30 JAP IPC nac ex alimentos frescos, energia A/A Set 0.2% 0.2% 0.2% 23:30 CH Industrial Profits YoY Set % 27.7% 27-Out Sex 10:30 BRA Empréstimos pendentes M/M Set % 0.0% 10:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Set % 5.6% 10:30 BRA Total empr em aberto Set b 3048b 10:30 EUA PIB anualizado T/T 3T A 2.6% 3.1% 3.0% 10:30 EUA Consumo pessoal 3T A 2.1% 3.3% 2.4% 12:00 EUA Sentimento Univ de Mich Out F :45 FRA Confiança do consumidor Out viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 6

4 Agenda 30 de outubro a 03 de novembro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado 30-Out Seg 08:00 BRA IGPM inflação FGV M/M Out 0.31% 0.47% 08:00 BRA IGPM inflação FGV A/A Out -1.30% -1.45% 10:30 BRA Resultado primário do setor público consolidado Set -21.9b -9.5b 10:30 BRA Resultado nominal do setor público consolidado Set b 10:30 BRA Coeficiente % da dívida/pib Set % BRA CNI Consumer Confidence Out :30 EUA Renda pessoal Set 0.4% 0.2% 10:30 EUA Gastos pessoais Set 0.8% 0.1% 10:30 EUA Principal DCP M/M Set 0.1% 0.1% 10:30 EUA Principal DCP A/A Set 1.3% 1.3% 12:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Out :00 ALE IPC EU harmonizado M/M Out P 0.1% 0.0% 11:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Out P 1.7% 1.8% 21:50 JAP Produção industrial M/M Set P -1.6% 2.0% 21:50 JAP Produção industrial A/A Set P 2.0% 5.3% JAP BOJ Taxa básica de equilíbrio Out % % 23:00 CHI PMI manufatura Out :00 CHI PMI não manufatura Out Out Ter 09:00 BRA Taxa de desemprego nacional Set 12.5% 12.6% 11:00 BRA Markit Brasil PMI Manufatura Out :30 EUA Índice de custo de emprego 3T 0.7% 0.5% 11:00 EUA S&P CoreLogic CS 20-cidades M/M SA Ago % 11:00 EUA S&P CoreLogic CS 20-cidades A/A NSA Ago % 11:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago Out :00 EUA Conf. Board Confiança do consumidor Out :30 FRA PIB T/T 3T A 0.5% 0.5% 04:30 FRA PIB A/A 3T A 2.1% 1.8% 05:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Out P 0.1% -0.2% 05:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Out P 1.2% 1.1% 08:00 EUR Taxa de desemprego Set 9.0% 9.1% 08:00 EUR PIB SAZ T/T 3T A 0.5% 0.6% 08:00 EUR PIB SAZ A/A 3T A 2.3% 2.3% 08:00 EUR IPC principal A/A Out A 1.1% 1.1% 22:30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Out F :45 CHI Caixin China PMI Manuf Out Nov Qua 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Out % 0.29% 09:00 BRA Produção industrial M/M Set 0.5% -0.8% 09:00 BRA Produção industrial A/A Set 2.8% 4.0% 11:00 BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Set % 15:00 BRA Balança comercial mensal Out $5400m $5178m 15:00 BRA Total de exportações Out $19400m $18666m 15:00 BRA Total de importação Out $14000m $13488m BRA Vendas de veículos Fenabrave Out :15 EUA ADP Variação setor empregos Out 200k 135k 11:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Out F :00 EUA Manufaturados ISM Out :00 EUA Decisão taxa FOMC (limite máx) Nov % 1.25% 07:30 GBR Markit RU PMI Manufatura SA Out Nov Qui 10:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 3T P 2.1% 1.5% 10:30 EUA Custo da mão-de-obra 3T P 0.5% 0.2% 06:55 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Out F :50 FRA PMI Manufatura França Markit Out F :00 GBR Taxa do Banco da Inglaterra Nov % 0.250% 07:00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Out F :45 CHI Caixin China PMI Composto Out :45 CHI Caixin China PMI Serviços Out Nov Sex 10:30 EUA Variação folha de pag não agrícola Out 310k -33k 10:30 EUA Variaç em folha pgmto privada Out 298k -40k 10:30 EUA Taxa de desemprego Out 4.2% 4.2% 10:30 EUA Média de ganhos por hora M/M Out 0.2% 0.5% 10:30 EUA Média de ganhos por hora A/A Out 2.7% 2.9% 10:30 EUA Taxa de subdesemprego Out % 10:30 EUA Balança comercial Set -$43.3b -$42.4b 12:00 EUA Pedidos de bens duráveis Set F % 12:00 EUA Bens duráveis exc transporte Set F % viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição Anterior Real Viés 4 / 6

5 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Vieites Rafael Freda Reis Wesley Pereira Bernabé Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 5 / 6

6 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Rua Senador Dantas, º andar Rio de Janeiro (RJ) - Brasil +55 (21) Diretor Gerente Executiva BB Securities - London Fernando Campos Fernanda Peres Arraes 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (207) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Deputy Managing Director Renda Variável Selma Cristina da Silva +44 (207) Agronegócios Alimentos e Bebidas Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Luciana Carvalho Boris Skulczuk +44 (207) mcmontes@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Siderurgia e Mineração Nick Demopoulos +44 (207) Wesley Bernabé Gabriela Cortez Institutional Sales wesley.bernabe@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Annabela Garcia +44 (207) Carlos Daltozo Óleo e Gás Melton Plummer +44 (207) daltozo@bb.com.br Wesley Bernabé Trading Kamila Oliveira wesley.bernabe@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (207) kamila@bb.com.br Daniel Cobucci Gianpaolo Rivas +44 (207) Bens de Capital cobucci@bb.com.br Fabio Cardoso Papel e Celulose fcardoso@bb.com.br Gabriela E Cortez Educação gabrielaecortez@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC - New York Victor Penna Imobiliário 535 Madison Avenue 34th Floor victor.penna@bb.com.br Georgia Jorge New York City, NY USA Utilities georgiadaj@bb.com.br (Member: FINRA/SIPC/NFA) Rafael Dias Varejo Managing Director rafaeldias@bb.com.br Maria Paula Cantusio Daniel Alves Maria +1 (646) Viviane Silva paulacantusio@bb.com.br Deputy Managing Director viviane.silva@bb.com.br Transporte e Logística Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Renato Hallgren Institutional Sales - Equity Macroeconomia e Estratégia de Mercado renatoh@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) Hamilton Moreira Alves Institutional Sales - Fixed Income hmoreira@bb.com.br Renda Fixa Fabio Frazão +1 (646) Rafael Reis Renato Odo Michelle Malvezzi +1 (646) rafael.reis@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Rute Wada +1 (646) Ricardo Vieites José Roberto dos Anjos DCM ricardovieites@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) Syndicate Equipe de Vendas Kristen Tredwell +1 (646) Investidor Institucional Varejo bb.distribuicao@bb.com.br ações@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Bianca Onuki Nakazato Bruno Henrique de Oliveira BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore Bruno Finotello Fabiana Regina de Oliveira 6 Battery Road #11-02 Daniel Frazatti Gallina Singapore, Denise Rédua de Oliveira Managing Director Edger Euber Rodrigues Marcelo Sobreira Elisangela Pires Chaves Director, Head of Sales Fábio Caponi Bertoluci José Carlos Reis Henrique Reis Institutional Sales Marcela Andressa Pereira Zhao Hao / 6