Diário de Mercado. Ibovespa inicia a semana em alta, mas com liquidez reduzida. Estratégia de Mercado

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1 Diário de Mercado 15 de janeiro de 2018 Estratégia de Mercado Ibovespa inicia a semana em alta, mas com liquidez reduzida Resumo. Em um dia menos movimentado por conta do feriado de Martin Luther King nos Estados Unidos, o mercado acionário encontrou espaço para mais uma sessão positiva, embora com volume bastante aquém da média. O dólar, que chegou a operar em queda por conta de melhores prognósticos quanto ao ímpeto da retomada econômica brasileira, reforçado pelo favorável dado do índice de atividade econômica de novembro, acabou encontrando suporte na casa dos R$ 3,20 e teve ligeira valorização. No mercado externo, que também viveu uma sessão morna por conta da ausência do termômetro de Wall Street, as bolsas operaram em majoritária queda, refletindo tão somente noticiários corporativos. Ibovespa. A trajetória do índice foi dividida em dois momentos: um avanço inicial, onde os compradores tiraram proveito da ausência de liquidez trazida pelo feriado norte-americano, e uma posterior estabilidade, refletindo o noticiário morno da sessão. Telecom e TI pesaram negativamente no índice, enquanto os setores imobiliário, consumo e saúde foram responsáveis pela maior contribuição positiva. O Ibovespa encerrou aos pontos (+0,51%), acumulando +4,39% no ano e 25,18% em 12 meses. O volume preliminar da Bovespa foi de R$ 9,710 bilhões, sendo R$ 4,690 bilhões no mercado à vista e outros R$ 4,628 bilhões relativos ao exercício de opções sobre ações. Na quinta-feira (11), os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 357,695 milhões na bolsa décima quarta sessão consecutiva com ingresso líquido de recursos. No ano, o saldo líquido de capital estrangeiro acumula entrada de R$ 3,326 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Rafael Reis, CNPI-P rafael.reis@bb.com.br Wesley Bernabé, CNPI wesley.bernabe@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA 79, Dow Jones (EUA)* 25, Nasdaq (EUA)* 7, S&P 500 (EUA)* 2, DAX (Alemanha) 13, CAC (Franca) 5, FTSE (R.Unido) 7, Shanghai (China) 3, Nikkei (Japao) 23, Fechamento às 18:30h 0.50% Ibovespa S&P500 CPFL Energia ON CPFE Cielo ON CIEL (1.45) 38.0 Localiza ON RENT Telefonica Brasil PN VIVT % Sid. Nacional ON CSNA Gerdau PN GGBR Lojas Renner ON LREN Estacio ON ESTC Usiminas PNA USIM Embraer ON EMBR Agenda Econômica. No Brasil, o índice de atividade econômica do Banco Central (IBC-Br) subiu 0,49% em novembro ante outubro e registrou com isso o terceiro avanço mensal consecutivo, superando as estimativas do mercado que apontavam para +0,40%. O índice, que é considerado como uma aproximação do PIB, deverá ensejar mudanças nas projeções do relatório Focus, tanto para 2017 (PIB a ser divulgado em 1º de março) quanto para 2018, já que no dado intra anual (novembro 2017 contra novembro de 2016) o avanço foi de 2,82%, o que reforça o otimismo quanto à retomada econômica. Os principais indicadores capturados no Relatório Focus do Banco Central seguem evidenciando uma trajetória de retomada econômica. Ao passo que os dados de 2018 apresentaram predominante estabilidade, os números de 2019, revelados nas tabelas principais desta semana, denotam uma visão de normalização econômica, com retorno da inflação ao centro da meta, Selic acompanhando a dinâmica, e devolvendo o ambiente de juros reais ligeiramente mais generosos, finalizando com crescimento do PIB repetindo a performance esperada para Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial (B3) Euro x Real Euro x US$ Brasil CDS 5 Anos Ouro Spot (R$ grama) Brent (US$/barril) M. de Ferro (US$/Ton) Câmbio Dólar norte-americano Intraday Dólar Intraday Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés EUR Balança comercial SA Nov 22.3b 19.0b 22.5b EUR Balança comercial NSAZ Nov b 26.3b BRA Atividade econômica M/M Nov 0.40% 0.29% 0.49% BRA Atividade econômica A/A Nov 2.60% 2.92% 2.82% BRA Balança comercial semanal Jan $513m $983m * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. Apesar de ter operado boa parte da sessão em queda, a moeda norteamericana avançou contra o real a partir do meio da tarde. Após chegar a R$ 3,19 no intradiário, os compradores compareceram em peso, revertendo a tendência da divisa e a levando à estabilidade. O dólar encerrou cotado a R$ 3,2099 (-0,04%), acumulando -2,99% no ano e -0,12% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos cedeu a 145 pts ante 146 da véspera. Juros. Os juros futuros nos vértices curtos e médios encerraram em ligeira baixa, enquanto os longos mantiveram predominante estabilidade. A menor liquidez causada pelo feriado norte-americano vista nos demais mercados se estendeu para o mercado de juros. Juros estrutura a termo CDS Brasil (5 anos) Jan 12-Jan 8-Jan 28-Dec Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 1 / 5

2 Ibovespa Ibovespa 15/Jan/2018 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas CPFL Energia S.A. CPFE ,375 21, % Localiza Rent A Car RENT ,541 25, % Cia Siderurgica Naciona CSNA ,512 95, % Lojas Renner S.A. LREN ,238 50, % Usinas Sider Minas Ger- USIM , , % Ecorodovias Infra E Log ECOR ,613 14, % Smiles S.A. SMLS ,783 44, % Cyrela Brazil Realty S. CYRE ,207 37, % Tim Participacoes S.A. TIMP ,507 49, % Braskem S.A.-Pref A BRKM ,328 49, % BR Malls Participacoes BRML ,719 20, % Cia Brasileira De Dis-P PCAR ,002 38, % Fibria Celulose S.A. FIBR ,438 38, % Centrais Eletricas Bras ELET ,212 7, % Natura Cosmeticos S.A. NATU ,782 31, % Equatorial Energia S.A. EQTL ,321 29, % Multiplan Empreendiment MULT ,382 33, % Centrais Eletricas Bras ELET ,542 28, % Itausa-Investimentos It ITSA ,461 83, % Transmissora Alianca De TAEE ,073 11, % Suzano Papel E Celulo-P SUZB ,501 27, % Ambev S.A. ABEV , , % Banco Bradesco S.A.-Pre BBDC , , % Weg S.A. WEGE ,981 9, % Rumo S.A. RAIL ,546 52, % Qualicorp S.A. QUAL ,069 26, % Itau Unibanco Holding S ITUB , , % Petrobras - Petroleo Br PETR ,791 42, % Engie Brasil Energia S. EGIE ,990 11, % Banco do Brasil S.A. BBAS , , % MRV Engenharia MRVE ,053 19, % B3 S.A.-Brasil Bolsa Ba BVMF , , % Petrobras - Petroleo Br PETR , , % Ultrapar Participacoes UGPA ,542 29, % Banco Bradesco S.A. BBDC ,059 38, % Lojas Americanas S.A.-P LAME ,490 62, % Raia Drogasil S.A. RADL ,580 48, % CCR S.A. CCRO ,364 33, % Cia Saneamento Basico D SBSP ,527 8, % Cosan S.A. Industria Co CSAN ,867 14, % Klabin S.A. - Unit KLBN ,762 17, % Bradespar S.A. -Pref BRAP ,717 17, % BRF S.A. BRFS ,557 58, % BB Seguridade Participa BBSE ,646 24, % Vale S.A. VALE , , % Banco S.A.ntander Bras SANB ,335 11, % JBS S.A. JBSS ,188 18, % Cia Paranaense De Energ CPLE ,055 10, % Kroton Educacional S.A. KROT , , % Cia Energetica Minas Ge CMIG ,025 40, % Metalurgica Gerdau S.A. GOAU , , % Hypermarcas S.A. HYPE ,265 15, % Marfrig Global Foods S. MRFG ,021 6, % EDP - Energias Do Brasi ENBR ,427 14, % Embraer S.A. EMBR ,338 20, % Estacio Participacoes S ESTC ,647 47, % Gerdau S.A.-Pref GGBR , , % Telefonica Brasil S.A.- VIVT ,967 38, % Cielo S.A. CIEL ,755 37, % Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV 79, ,349 79,847 79, ,673 3, % ,847 60,315 IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 5

3 Agenda 15 a 19 de janeiro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 15-Jan Seg 8:00 EUR Balança comercial SA Nov 22.3b 19.0b 22.5b 8:00 EUR Balança comercial NSAZ Nov b 26.3b 8:30 BRA Atividade econômica M/M Nov 0.40% 0.29% 0.49% 8:30 BRA Atividade econômica A/A Nov 2.60% 2.92% 2.82% 15:00 BRA Balança comercial semanal Jan $513m $983m 21:50 JAP IPP A/A Dec 3.2% 3.5% -- 21:50 JAP IPP M/M Dec 0.4% 0.4% -- CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Dec % -- BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Nov % -- BRA Coleta de impostos Dec m m Jan Ter 5:00 ALE IPC M/M Dec F 0.6% 0.6% -- 5:00 ALE IPC A/A Dec F 1.7% 1.7% -- 5:00 ALE IPC EU harmonizado M/M Dec F 0.8% 0.8% -- 5:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Dec F 1.6% 1.6% -- 7:30 GBR IPC M/M Dec 0.4% 0.3% -- 7:30 GBR IPC A/A Dec 3.0% 3.1% -- 7:30 GBR IPC principal A/A Dec 2.6% 2.7% -- 7:30 GBR Índice de preços ao consumidor Dec :30 GBR RPI M/M Dec 0.6% 0.2% -- 7:30 GBR RPI A/A Dec 3.9% 3.9% -- 8:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Jan 0.78% 0.90% -- 8:00 BRA IPC-S IPC FGV Jan % 0.31% -- 11:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Jan Jan Qua 5:00 BRA IPC FIPE- Semanal Jan % 0.55% -- 8:00 EUR IPC principal A/A Dec F 0.9% 0.9% -- 8:00 EUR IPC A/A Dec F 1.4% 1.5% -- 8:00 EUR IPC M/M Dec 0.4% 0.1% -- 12:15 EUA Produção industrial M/M Dec 0.4% 0.2% -- 12:15 EUA Utilização da capacidade Dec 77.3% 77.1% -- 12:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Dec 0.3% 0.2% -- 17:00 EUA U.S. Federal Reserve Releases Beige Book 18-Jan Qui 2:30 JAP Produção industrial M/M Nov F % -- 2:30 JAP Produção industrial A/A Nov F % -- 2:30 JAP Utilização da capacidade M/M Nov % -- 5:00 CHI PIB A/A 4Q 6.7% 6.8% -- 5:00 CHI PIB SAZ T/T 4Q 1.7% 1.7% -- 5:00 CHI PIB AcmAno A/A 4Q 6.8% 6.9% -- 5:00 CHI Vendas no varejo A/A Dec 10.2% 10.2% -- 5:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Dec 10.3% 10.3% -- 5:00 CHI Produção industrial A/A Dec 6.1% 6.1% -- 5:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Dec 6.6% 6.6% -- 5:00 CHI Ativos fixos ex rurais acum/ano A/A Dec 7.1% 7.2% -- 8:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Jan 0.75% 0.88% -- 11:30 EUA Construção de casas novas Dec 1275k 1297k -- 11:30 EUA Construção de casas novas M/M Dec -1.7% 3.3% -- 11:30 EUA Licenças p/construção Dec 1290k 1298k -- 11:30 EUA Alvarás de construção M/M Dec -1.0% -1.4% -- 11:30 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Jan :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Jan k 261k -- 11:30 EUA Seguro-desemprego Jan k 1867k Jan Sex 5:00 ALE PPI MoM Dec 0.2% 0.1% -- 5:00 ALE IPP A/A Dec 2.3% 2.5% -- 7:30 GBR Vendas no varejo exc combustível de auto M/M Dec -1.0% 1.2% -- 7:30 GBR Vendas no varejo exc combustível de auto A/A Dec 2.6% 1.5% -- 7:30 GBR Vendas no varejo inc combustível de auto M/M Dec -1.0% 1.1% -- 7:30 GBR Vendas no varejo inc combustível de auto A/A Dec 2.6% 1.6% -- 13:00 EUA Sentimento Univ de Mich Jan P :00 EUA Expectativas Univ de Mich Jan P :00 EUA Condições atuais Univ de Mich Jan P BRA Confidência industrial CNI Jan viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não Dezlara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de Dezisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A Dezlara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), Dezlara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Rafael Reis Wesley Bernabé Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

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