Diário de Mercado. Bolsa oscila, mas tem leve avanço após cinco pregões de queda. Estratégia de Mercado

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1 Diário de Mercado 8 de maio de 2018 Bolsa oscila, mas tem leve avanço após cinco pregões de queda Resumo. A volatilidade tomou conta dos mercados acionários pelo mundo enquanto os agentes aguardavam a decisão do presidente Donald Trump a respeito da saída dos EUA do acordo nuclear iraniano. O anúncio do cancelamento do acordo e da reimposição das sanções sobre o Irã não teve a magnitude esperada e os ativos sofreram apenas moderadas correções. O Ibovespa reagiu e subiu, mas renunciou parte da alta nos minutos finais do pregão mesmo assim conseguiu lograr ligeira valorização no dia, quebrando sequência de cinco sessões consecutivas negativas. Já as bolsas de Nova York percorreram caminhos divergentes, encerrando praticamente estáveis. No mercado de câmbio, o dólar continuou a se fortalecer no exterior, induzindo desvalorização do real. A divisa norte-americana chegou a se aproximar da cotação de R$ 3,60 na máxima intradiária, encerrando com elevação de +0,48% hoje - segundo avanço seguido. O risco Brasil medido pelo CDS 5 anos deu novo salto indo a 199 pts, maior pontuação desde setembro de Ibovespa. Percorrendo trajetória errática, destacadamente no início da sessão, o índice doméstico reduziu ganhos no fim, mas conseguiu sustentar um avanço moderado. Ainda pela manhã, o índice recuou aos pts (-0,62%) - na mínima intradiária, uma firme reversão na parte da tarde o fez bater em pts (+0,84%) - na maior pontuação da sessão. Vale destacar o desempenho da ação do Magazine Luiza (MGLU3), que avançou 14,56%. Também, os papéis de Banco do Brasil, Cielo e Itaú registraram valorizações e contribuíram para o fechamento positivo do índice. Na outra ponta, Smiles, Gerdau e Santander recuaram. O índice fechou aos pts (+0,29%), recuando 0,19% na semana e 3,67% no mês. No ano, acumula alta de 8,58% e ganhos de 26,60% em 12 meses. O forte giro preliminar da Bovespa foi de R$ 12,961 bilhões, sendo R$ 12,654 bilhões no mercado à vista. Na sexta-feira (04), último dado disponível, houve retirada líquida de capital estrangeiro em R$ 241,804 milhões da bolsa, aumentando o saldo negativo para R$ 1,085 bilhão no mês e reduzindo o saldo positivo para R$ 3,335 bilhões no ano. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Magazine Luiza ON MGLU3 110,99 14,60 551,1 Bradespar PN BRAP4 32,48-5,55 382,7 Banco do Brasil ON BBAS3 35,84 2,72 315,6 Smiles ON SMLS3 68,96-2,71 86,8 Estacio ON ESTC3 30,79 2,70 109,0 BR Malls ON BRML3 10,31-2,46 137,1 Cielo ON CIEL3 18,15 2,43 163,1 Qualicorp ON QUAL3 22,98-2,00 65,2 Tim ON TIMP3 15,85 2,32 106,3 Multiplan ON MULT3 61,20-1,39 40,6 Agenda Econômica. No Brasil, o IGP-DI acelerou a 0,56% em março para 0,93% em abril acima do esperado, de 0,61%. Com o dado de abril, o índice passou a acumular alta de 2,24% em 2018 e elevação de 2,97% em 12 meses. No desdobramento do índice, o IPA-DI (atacado) registrou elevação de 1,26% em abril, ante alta de 0,77% em março; o IPC-DI (varejo) subiu 0,34% em abril contra avanço de 0,17% em março; e, por fim, o INCC-DI teve elevação de 0,29% em abril, frente a alta de 0,24% em março. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Abr 0.61% 0.56% 0.93% BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Abr 2.66% 0.76% 2.97% BRA IPC-S IPC FGV Mai % 0.34% 0.32% EUA Ofertas de emprego JOLTS Mar ALE Produção industrial SAZ M/M Mar 0.8% -1.6% 1.0% ALE Produção industrial WDA A/A Mar 3.0% 2.2% 3.2% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário) avançou pela segunda sessão consecutiva, entretanto, fechou com certa distância, da máxima intradiária - próxima de R$ 3,60. No exterior, a divisa se fortaleceu frente a maior parte das moedas principais bem como ante as divisas de emergentes. O dólar fechou cotado a R$ 3,5680 (+0,48%), acumulando alta de 1,25% na semana, 1,83% no mês, 7,63% no ano e 11,67% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos saltou para 199 pts, ante 185 pts da véspera. Juros. A inclinação positiva da curva da estrutura de juros futuros se acentuou nesta terçafeira diante da segunda alta consecutiva do dólar e da maior percepção de risco advinda do exterior pelos investidores. Os vértices de curto prazo registraram ajustes moderados, precificando uma diminuição na probabilidade de corte na Selic na semana que vem, ainda que esta ainda seja a aposta prevalecente. Já os contratos de médio e longo prazos tiveram firmes elevações. Para quarta-feira. Brasil: IPC FIPE- Semanal; EUA: IPP amplo e núcleo, vendas de negócio no atacado e estoques no atacado; França: produção industrial e produção do setor de fabricação; China: IPP, IPC, financiamento agregado e novos empréstimos em yuan. Estratégia de Mercado Ricardo Vieites, CNPI ricardovieites@bb.com.br Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,29-3,67 8,58 Ibov Futuro (abr) ,79-3,20 - Dow Jones (EUA) ,01 0,82-1,45 Nasdaq (EUA) ,02 2,84 5,27 S&P 500 (EUA) ,03 0,90-0,06 DAX (Alemanha) ,28 2,38-0,04 CAC (Franca) ,17 0,03 3,94 FTSE (R.Unido) ,02 0,75-1,59 Shanghai (China) ,79 2,57-4,40 Nikkei (Japao) ,18 0,18-1,13 1,00% Ibovespa S&P500 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) 3,5708 0,45 1,83 7,92 Euro x Real 4,2351-0,07 0,03 7,05 Euro x US$ 1,1866-0,47-1,76-0,64 Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) 150,94 0,04-0,05 1,52 Brent (US$/barril) 75,97-0,26 1,06 13,86 Min. Ferro (USD/Ton) H.Kong 67,20 0,55 2,80-5,72 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,6000 Dólar Intraday 3,5900 3,5800 3,5700 3,5600 3,5500 3,5400 Juros estrutura a termo 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 CDS Brasil (5 anos) /mai 07/mai 30/abr 30/abr Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 8/mai/2018 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas Magazine Luiza S.A. MGLU3 110,99 14,60 96,85 110,99 102, ,43% 13,60 4,01 38,36 237,6 110,99 27,62 Banco do Brasil S.A. BBAS3 35,84 2,72 34,89 36,19 35, ,08% 2,61-2,34 12,63 11,0 44,30 25,20 Estacio Participacoes S.A. ESTC3 30,79 2,70 29,98 31,03 29, ,80% -1,31-3,48-6,19 69,8 38,79 14,15 Cielo S.A. CIEL3 18,15 2,43 17,72 18,34 17, ,07% 4,25-5,47-22,83-22,6 28,31 17,15 Tim Participacoes S.A. TIMP3 15,85 2,32 15,49 15,89 15, ,84% 2,26-0,63 20,99 56,9 16,08 8,32 Via Varejo S.A.-UNIT VVAR11 27,50 2,27 26,89 27,67 25, ,26% 3,15-7,56 12,38 108,3 33,12 9,77 BB Seguridade Participacoes BBSE3 26,90 2,09 26,35 27,15 26, ,51% -0,59-2,11-5,58-9,9 32,55 25,30 Localiza Rent A Car RENT3 26,34 1,74 92,82 26,40 24, ,86% -0,72-5,56 19,40 70,0 30,09 13,07 Raia Drogasil S.A. RADL3 62,32 1,56 61,36 62,88 60, ,53% -1,08-9,39-32,11-8,0 92,28 60,20 Suzano Papel e Celulose SUZB3 39,98 1,39 39,43 41,40 39, ,69% 0,33-2,63 113,91-42,99 17,03 Lojas Americanas S.A.-PN LAME4 18,60 1,31 18,36 18,72 18, ,92% 0,92-6,77 9,09 7,2 20,79 13,20 Embraer S.A. EMBR3 22,29 1,23 22,02 22,50 21, ,16% 1,41 0,68 11,45 47,6 24,40 14,83 Petrobras - Petroleo Bras PN PETR4 22,91 1,15 22,65 23,15 22, ,24% 2,87-0,26 42,30 62,7 23,17 11,59 Cosan S.A. Ind Com CSAN3 36,95 1,12 36,54 37,83 36, ,50% 0,43-7,11-10,96 1,8 48,35 29,91 Sabesp S.A. (São Paulo) SBSP3 32,78 1,08 32,43 33,59 32, ,92% -3,16-6,77-4,52 10,9 39,50 25,61 MRV Engenharia MRVE3 14,70 0,89 14,57 14,85 14, ,34% 5,00-2,00 0,08 0,1 16,28 12,00 Fleury S.A. FLRY3 26,50 0,88 26,27 26,67 25, ,72% -0,34 1,49-10,50-6,2 32,27 24,75 CCR S.A. CCRO3 11,72 0,86 11,62 11,92 11, ,42% -0,59-2,01-27,43-33,0 19,32 11,40 Usiminas S.A. PNA USIM5 10,85 0,84 10,76 11,05 10, ,37% -1,18-0,46 19,23 164,6 12,88 3,60 Kroton Educacional S.A. KROT3 13,35 0,83 13,24 13,41 12, ,14% 0,53-4,71-27,45-12,5 21,50 12,35 Rumo S.A. RAIL3 14,70 0,55 14,62 14,99 14, ,14% 2,15-1,01 13,34 58,4 14,99 7,50 Ambev S.A. ABEV3 22,44 0,45 22,34 22,72 22, ,88% -0,27-3,81 5,45 18,8 24,56 17,66 Braskem S.A.-PN A BRKM5 43,64 0,32 43,50 44,05 42, ,89% -0,21-4,40 1,80 28,5 54,34 28,07 Itau Unibanco Holding S-PN ITUB4 47,40 0,32 47,25 47,85 46, ,51% 0,47-7,08 13,40 24,5 53,34 31,12 Banco Bradesco S.A.-ON BBDC3 30,58 0,26 30,50 30,59 29, ,43% -1,00-4,14 4,92 13,6 36,80 22,81 Itausa - Itaú Investimentos ITSA4 12,30 0,24 12,27 12,38 12, ,29% 0,41-9,63 14,89 24,3 14,28 8,44 Eletrobras ON ELET3 18,31 0,22 18,27 18,46 17, ,41% -8,95-3,99-5,33 14,7 25,55 11,61 Ecorodovias Infra E Log S.A. ECOR3 9,51 0,11 9,50 9,58 9, ,18% 0,32-4,42-22,68 1,6 13,07 8,30 Fibria Celulose S.A. FIBR3 68,80 0,09 68,74 69,50 68, ,87% -0,35-0,01 43,78 136,3 72,20 28,03 Cyrela Brazil Realty S.A. CYRE3 12,92 0,01 13,44 13,00 12, ,26% -2,78-7,05-2,27 1,1 15,95 9,93 CSN - Cia Siderurg Nacional CSNA3 8,47 0,00 8,47 8,57 8, ,40% -2,64-3,53 1,07 18,3 11,35 5,97 Klabin S.A. - UNIT KLBN11 20,79 0,00 20,79 21,22 20, ,68% -0,86-2,07 18,13 29,1 21,72 15,41 Petrobras - Petroleo Br ON PETR3 24,74 0,00 24,74 25,27 24, ,61% 3,56 0,45 46,30 68,1 25,27 12,47 Eletrobras PNB ELET6 21,27-0,09 21,29 21,38 20, ,40% -8,16-6,71-6,30 11,7 30,07 15,41 Vale S.A. VALE3 49,19-0,10 49,24 49,68 48, ,99% -1,03 1,07 22,18 89,0 50,04 25,00 Gerdau S.A.-PN GGBR4 16,33-0,18 16,36 16,56 15, ,96% -3,03-1,92 31,91 77,7 17,59 8,25 Equatorial Energia S.A. - ON EQTL3 68,22-0,22 68,37 68,64 66, ,03% -0,71-4,12 3,91 21,8 73,99 49,00 Telefonica Brasil S.A.-PN VIVT4 47,26-0,30 47,40 48,06 47, ,59% -0,74-3,83-2,80 0,6 55,03 42,43 WEG S.A. WEGE3 16,86-0,35 16,92 17,12 16, ,08% -1,98-5,17-9,09 18,5 20,20 13,21 B3 S.A.-Bovespa B3SA3 23,89-0,38 23,98 24,32 23, ,66% -0,62-5,57 4,87 23,1 27,42 16,16 Engie Brasil ON NM EGIE3 35,94-0,50 36,12 36,42 35, ,57% -1,07-2,84 1,21 5,1 40,19 30,30 CEMIG S.A. CMIG4 7,83-0,51 7,87 7,95 7, ,52% -0,76-7,45 13,97-9,3 8,98 4,98 Copel S.A. (Paraná) CPLE6 25,37-0,51 25,50 25,86 25, ,19% -2,05-5,30 1,68-0,5 30,70 22,05 Banco Bradesco S.A.-PN BBDC4 32,53-0,52 32,70 32,76 32, ,83% -1,42-5,90 5,71 16,5 38,16 23,22 Sanepar S.A. (Paraná)-UNIT SAPR11 57,00-0,54 57,31 57,48 56, ,31% -2,23-3,39-4,84-60,88 51,18 Pão de Açúcar - Cia Br Distr PCAR4 74,45-0,59 74,89 75,55 73, ,97% -2,68-5,44-5,68 3,8 81,39 62,33 EDP - Energias do Brasil ENBR3 13,25-0,60 13,33 13,39 13, ,33% 0,68-4,61-5,36-0,2 16,15 12,07 Hypermarcas S.A. HYPE3 30,15-0,69 30,36 30,64 29, ,10% -1,15-4,29-16,25 4,5 38,07 24,78 Lojas Renner S.A. LREN3 33,61-0,80 33,88 34,30 33, ,97% -1,15 3,07-5,30 23,4 38,93 24,00 Ultrapar Participacoes S.A. UGPA3 52,55-0,85 53,00 54,16 52, ,41% -2,69-13,07-29,93-28,9 83,25 52,54 JBS S.A. JBSS3 8,14-0,85 8,21 8,30 8, ,21% -1,33-6,97-17,02-23,9 11,48 5,25 Iguatemi Emp de Shopping IGTA3 33,15-0,87 33,44 33,60 32, ,27% -1,92-7,14-15,84-2,6 43,77 29,57 Marfrig Global Foods S.A. MRFG3 7,66-0,91 7,73 7,85 7, ,23% -3,77-3,28 4,64 5,7 9,43 5,51 BRF S.A. BRFS3 23,88-0,91 24,10 24,35 23, ,22% -2,13-3,71-34,75-43,9 48,80 20,20 Transmissora Alianca-UNIT TAEE11 20,30-1,02 20,51 20,74 20, ,31% 0,50-4,65-4,87-11,7 24,91 19,50 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 31,05-1,05 31,38 31,73 30, ,45% -3,21-3,60-6,08-3,9 37,28 22,19 Banco Santander Br-UNIT SANB11 35,62-1,06 21,13 36,05 35, ,94% -1,90-6,53 11,73 29,8 40,80 22,75 Metalurgica Gerdau S.A.-PN GOAU4 7,46-1,06 7,54 7,60 7, ,26% -4,36-4,60 28,84 77,6 8,43 3,85 CPFL Energia S.A. CPFE3 22,92-1,08 23,17 23,31 22, ,08% -0,35-5,25 18,45-11,8 27,64 17,73 Multiplan Empreendimentos MULT3 61,20-1,39 62,06 61,86 60, ,50% -2,24-8,00-13,68-11,4 79,23 58,80 Qualicorp S.A. QUAL3 22,98-2,00 23,45 23,32 22, ,59% -2,92-5,63-25,87-0,9 38,93 20,86 BR Malls Participacoes S.A. BRML3 10,31-2,46 10,57 10,62 10, ,84% -5,15-5,59-19,01-17,1 15,39 10,30 Smiles Fidelidade S.A. SMLS3 68,96-2,71 70,88 71,20 67, ,35% -9,02-4,22-9,14 0,2 95,06 57,33 Bradespar S.A. -PN BRAP4 32,48-5,55 34,39 34,12 32, ,50% -10,30-8,66 13,09 76,5 37,19 16,58 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV , ,00% -0,19-3,67 8,58 26, IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 5

3 Agenda 7 a 11 maio Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referên cia Consenso Mercado Anterior Real Viés 07/mai Seg 11:20 BRA Produção de veículos Anfavea Abr :20 BRA Vendas de veículos Anfavea Abr :20 BRA Exportações de veículos Anfavea Abr :00 EUA Crédito ao consumidor Mar $15.200b $13.639b $11.622b CHI Reservas estrangeiras Abr $ b $ b $ CHI Balança comercial Abr $27.75b -$4.98b $28.78b CHI Importações A/A Abr 16.0% 14.4% 21.5% CHI Exportações A/A Abr 8.0% -2.7% 12.5% 08/mai Ter 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Abr 0.61% 0.56% 0.93% 08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Abr 2.66% 0.76% 2.97% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Mai % 0.34% 0.32% 11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Mar :00 ALE Balança comercial Mar 22.5b 18.5b 25.2b 03:00 ALE Exportações SAZ M/M Mar 1.8% -3.1% 1.7% 03:00 ALE Importações SAZ M/M Mar 1.0% -1.3% -0.9% 03:00 ALE Produção industrial SAZ M/M Mar 0.8% -1.6% 1.0% 03:00 ALE Produção industrial WDA A/A Mar 3.0% 2.2% 3.2% CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Abr % 09/mai Qua 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Mai % 09:30 EUA Demanda final IPP M/M Abr 0.2% 0.3% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia M/M Abr 0.2% 0.3% 09:30 EUA Demanda final IPP A/A Abr 2.8% 3.0% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia A/A Abr 2.4% 2.7% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado M/M Mar % 11:00 EUA Estoques no atacado M/M Mar F 0.6% 0.5% 03:45 FRA Produção industrial M/M Mar % 03:45 FRA Produção industrial A/A Mar % 03:45 FRA Produção do setor de fabricação M/M Mar % 03:45 FRA Produção do setor de fabricação A/A Mar % 22:30 CHI IPP A/A Abr 3.4% 3.1% 22:30 CHI IPC A/A Abr 1.9% 2.1% CHI Financiamento agregado CNY Abr b b CHI New Yuan Loans CNY Abr b b 10/mai Qui 08:00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Mai % 09:00 BRA IPCA inflação IBGE M/M Abr % 09:00 BRA IPCA Inflação IBGE A/A Abr % 09:30 EUA IPC M/M Abr 0.3% -0.1% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia M/M Abr 0.2% 0.2% 09:30 EUA IPC A/A Abr 2.5% 2.4% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Abr 2.2% 2.1% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Mai k 15:00 EUA Orçamento mensal Abr -- -$208.7b 05:30 GBR Balança comercial visível GBP/Mn Mar :30 GBR Produção industrial M/M Mar 0.3% 0.1% 05:30 GBR Produção industrial A/A Mar 3.2% 2.2% 05:30 GBR Produção do setor de fabricação M/M Mar 0.1% -0.2% 05:30 GBR Produção do setor de fabricação A/A Mar 3.1% 2.5% 08:00 GBR Taxa do Banco da Inglaterra Mai % 0.500% 08:00 GBR BOE Alvo de compra do ativo Mai 435b 435b 11/mai Sex 09:00 BRA Vendas a varejo M/M Mar % 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Mar % 09:00 BRA Venda ampla varejo (M/M) Mar % 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Mar % 09:30 EUA Índice de preços de importação M/M Abr 0.5% 0.0% 09:30 EUA Índice preços de importação ex petróleo M/M Abr 0.2% 0.1% 09:30 EUA Índice de preços de importação A/A Abr % 09:30 EUA Índice do preço de exportação M/M Abr 0.3% 0.3% 09:30 EUA Índice do preço de exportação A/A Abr % 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Mai P viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Mendes Vieites Wesley Pereira Bernabé Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Av. Paulista, º andar São Paulo (SP) - Brazil +55 (11) Diretor Gerente Executiva BB Securities - London Fernando Campos Fernanda Peres Arraes 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (207) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Director of Sales Trading Renda Variável Boris Skulczuk +44 (207) Agronegócios Siderurgia e Mineração Head of Sales Márcio de Carvalho Montes Gabriela Cortez Nick Demopoulos +44 (207) mcmontes@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Institutional Sales Bancos e Serviços Financeiros Óleo e Gás Annabela Garcia +44 (207) Wesley Bernabé Daniel Cobucci Melton Plummer +44 (207) wesley.bernabe@bb.com.br cobucci@bb.com.br Trading Carlos Daltozo Papel e Celulose Bruno Fantasia +44 (207) daltozo@bb.com.br Gabriela E Cortez Gianpaolo Rivas +44 (207) Kamila Oliveira gabrielaecortez@bb.com.br kamila@bb.com.br Imobiliário Bens de Capital Georgia Jorge Banco do Brasil Securities LLC - New York Viviane Silva georgiadaj@bb.com.br 535 Madison Avenue 33th Floor viviane.silva@bb.com.br Varejo New York City, NY USA Utilities Maria Paula Cantusio (Member: FINRA/SIPC/NFA) Rafael Dias paulacantusio@bb.com.br Managing Director rafaeldias@bb.com.br Fabio Cardoso Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Alimentos e Bebidas fcardoso@bb.com.br Institutional Sales - Equity Luciana Carvalho Transporte e Logística Charles Langalis +1 (646) luciana_cvl@bb.com.br Renato Hallgren Institutional Sales - Fixed Income renatoh@bb.com.br Fabio Frazão +1 (646) Michelle Malvezzi +1 (646) Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa Rute Wada +1 (646) Hamilton Moreira Alves Renato Odo DCM hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) Rafael Reis José Roberto dos Anjos Syndicate rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Kristen Tredwell +1 (646) Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Equipe de Vendas BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore Investidor Institucional Varejo 6 Battery Road #11-02 bb.distribuicao@bb.com.br acoes@bb.com.br Singapore, Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Managing Director Bianca Onuki Nakazato Fabiana Regina de Oliveira Marcelo Sobreira Bruno Finotello Sandra Regina Saran Director, Head of Sales Daniel Frazatti Gallina José Carlos Reis Denise Rédua de Oliveira Institutional Sales Edger Euber Rodrigues Zhao Hao Elisangela Pires Chaves Fábio Caponi Bertoluci Henrique Reis Marcela Andressa Pereira 5 / 5