Resultados 4T15_. Relações com Investidores Telefônica Brasil S.A. Fevereiro de Relações com Investidores Telefônica Brasil S.A.

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1 Resultados _ Fevereiro de 2016.

2 Disclaimer Esta apresentação pode conter declarações baseadas em estimativas a respeito dos prospectos e objetivos futuros de crescimento da base de assinantes, um detalhamento dos diversos serviços a serem oferecidos e seus respectivos resultados. O único objetivo dessas declarações é indicar como pretendemos expandir nosso negócio e, portanto, elas não devem ser consideradas garantias de performance futura. Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles contidos nessas declarações devido a uma série de fatores, entre eles fatores políticos e econômicos brasileiros, desenvolvimento de tecnologias competitivas, acesso ao capital necessário para alcançar esses resultados e intensificação do cenário competitivo nos mercados onde operamos. Para melhor entendimento, apresentamos números proforma combinando os resultados financeiros e indicadores operacionais da Telefônica Brasil e GVT para todos os períodos desde Janeiro de

3 Destaques de 2015: Sólida execução de estratégia centrada em dados e captura de sinergias gerando resultados financeiros e operacionais superiores 1 Superando o mercado em Crescimento de Receita (Vivo cresceu 5% vs. -3% dos competidores 1 em 2015) Receita móvel: +3% a/a no e +6% em 2015 (Share de receita móvel 1 de 39% em 2015, +3,6 p.p. a/a) Crescimento recorde em dados móveis e SVA: +36% a/a no e +34% em 2015 (51% da RSM no ) Receita fixa: +3,5% a/a no e +3% em 2015 (liderando novamente o crescimento no setor neste trimestre) Excepcional crescimento em FTTx (+21% no ; +17% em 2015) e TV Paga (+23% no ; +28% em 2015) 2 Liderança na geração de EBITDA (Share de EBITDA 1 : 34% em 2015) Evolução de custos impulsionada por sinergias e eficiência: 2,3% a/a no 4T e 5,4% em 2015 (vs inflação de +10,7%) Sólido crescimento de EBITDA (+6% a/a no e +3,4% em 2015), com melhora na margem EBITDA de serviços (36,3% no ; +140 bps a/a e 34,0% em 2015; +20 bps a/a) 3 Fluxo de Caixa Operacional crescente com nível de Capex sustentado Nível robusto de Capex ampliando a diferenciação de infraestrutura (R$8,3Bi em 2015, 20% da receita líquida) EBITDA-Capex 2 crescendo ~13% a/a em 2015 e manutenção de perfil financeiro sólido 4 Expandindo a posição em segmentos-chave com contínua melhora nos ARPUs Resiliente crescimento duplo-dígito em acessos: Pós-pago (+10%); FTTx (+14%) e TV Paga Premium 3 (+23%) em 2015 Expansão do crescimento anual de ARPU no : Móvel (Pós + Pré) +5%; ARPU TV Paga +7% e ARPU BL +7% 5 Integração da GVT na Vivo com sinergias alinhadas com as expectativas Processo de integração alcançando todas as iniciativas previstas para o ano Atingindo as metas financeiras de Receita, Opex e Capex em Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos 12 meses terminados em set/ Excluindo aquisição de licença em 2014 (R$2,8 bilhões). 3- IPTV e DTH Interativo. 3

4 Vivo alcançou sólido crescimento de receita, expansão do EBITDA e forte geração de fluxo de caixa em 2015 PRINCIPAIS DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões 1 % % Receita Líquida Operacional 2 (R$ MM) ,8 3, ,7 4,8 Receita Líquida Móvel 2 (R$ MM) 6.408,9 3, ,2 6,2 Receita Líquida Fixa (R$ MM) 4.351,9 3, ,5 2,7 EBITDA (R$ MM) 3.432,2 5, ,2 3,4 Margem EBITDA (%) 31,9% 0,8 p.p. 30,2% (0,4) p.p. EBITDA de Serviço (R$ MM) 3.775,7 7, ,6 4,8 Margem EBITDA de Serviço (%) 36,3% 1,4 p.p. 34,0% 0,2 p.p. Lucro Líquido (R$ MM) 1.114,5 (10,7) 3.331,2 (36,4) Capex 3 (R$ MM) 2.372,3 (13,8) 8.318,8 (0,9) EBITDA CAPEX 3 (R$ MM) 1.059,9 116, ,4 12,6 1- Considerando os números da TEF Brasil + GVT a partir de jan/ Inclui Receita Líquida de Aparelhos. 3- Capex excluindo licenças. 4

5 Estratégia comercial consistente levou a resultados excepcionais durante o ano Móvel Iniciativas Comerciais Empacotamento inteligente de serviços de voz, SMS e dados para todos segmentos Novo portfólio focado em dados para pré-pago e pós-pago (maior franquia de dados) Lançamento de novo portfólio para PMEs focado em simplificação de ofertas e uso de dados Resultados 69% das adições líquidas pós-pagas do (market share de 42%) 1 Ganhador líquido em portabilidade pós-paga (todos os meses de 2015) 2 Sólida liderança em clientes 4G (market share de 37,5%) 1 3Play Foco intenso em FTTx e TV Paga Premium ARPU de entrada melhorado através de melhor mix de vendas em Banda Larga e TV Paga Expansão do footprint alcançando 16 milhões de homes passed em fibra e 3 novas cidades GVT Líder absoluto em ultra banda larga 3 market share de 55% 1 ARPU crescente em todos serviços fixos no 4T Único Grupo com adições líquidas em TV Paga 1 Digitalização Crescimento e melhora dos Canais Digitais Lançamento do primeiro plano pós-pago via aplicativo do mercado (Vivo Easy) Aceleração nos serviços de TI para clientes B2B através do melhor data center comercial da América Latina +126% em downloads do aplicativo Meu Vivo em x mais vendas 3P através de canais on-line 40% de crescimento nas receitas de TI no segmento B2B 1- De acordo com dados dez/15 da ANATEL. 2- Considerando comparação com cada um dos 3 principais competidores do mercado. 3- Velocidade igual ou maior que 34Mbps. 5

6 Nós lideramos a indústria em 2015 devido a forte crescimento em dados móveis, que representaram, no, a maior parte de nossa receita móvel Aumento constante em receitas XXX impulsionado por aceleração em dados Outros Aparelhos Dados e SVA Voz entrante Voz sainte ,3% 6,1% 2,0% Receita Líquida Móvel R$ MM -4,4% 16,4% 36,3% -25,2% -17,9% ,2% 9,1% ,6% 22,9% 34,1% -27,5% -8,8% Dados crescendo rapidamente e representando mais que metade da RSM 39% 22,4% Receita de Dados e SVA % e mix 49% 51% 34,9% 36,3% 4T14 3T15 % Dados e SVA a/a % Dados e SVA sobre RSM Receita de Serviço Móvel em 2015 Crescimento % 5,3% +13pp 4T14 3T ,7% Evolução excluindo efeito regulatório 1 Média dos Competidores 2 Vivo 1- Efeito regulatório refere-se a redução da VU-M. 2- Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos 12 meses terminados em set/15. 6

7 Melhor rede e experiência do cliente levando a um aumento robusto no segmento pós-pago Capturando um share crescente do mercado póspago Pós-Pago - Market Share e Adições Líquidas 50% 33% 44% 65% 69% 41,8% 41,6% 41,7% 42,1% 42,4% 4T14 1T15 2T15 3T15 Market share Share de adições líquidas Diferenciação com satisfação melhorada especialmente entre usuários de terminais móveis, sendo ganhador líquido em portabilidade vs. principais players Adições Líquidas Mensais do Pós-Pago exc. M2M e Dongles out/15 nov/15 dez/15 Vivo 2º Player 3º Player 4º Player Foco em valor levando a crescimento do ARPU pré-pago 48 Índice de Satisfação do Consumidor Pós-Pago 1 7,85 7,19 7,32 7,56 6,76 6,81 7,05 7,04 0,43 0,51 0,51 0,81 1T15 2T15 3T15 Gap vs. 2º Player Vivo 2º Player Durante o período de jundez/15 a Companhia desconectou 11,5MM de SIM cards não rentáveis (4,7MM de jun-set/15 e 6,8MM no ). Esta nova política esta inteiramente alinhada com a regulação da Anatel com desconexões aplicáveis 60 dias após a expiração da última recarga. ARPU Sainte Pré-Pago () 2,0% 3,2% 3,5% 2T15 3T15 ARPU Sainte 1- Metodologia global de Pesquisa de Satisfação do Consumidor do Grupo Telefónica baseado no ACSI (American Customer Satisfaction Index) com escala de mil consumidores entrevistados/trimestre. O ISC Total incluindo todos os serviços fixos e móveis atingiu 7,39 em dez/15, sendo 7,03 em jan/15. 7

8 Crescimento de ARPU Móvel acelerando no com forte adoção de clientes aos smartphones 4G e maiores franquias de dados Milhões Tráfego de dados e usuários 4G continuaram a crescer... 4T14 1T15 2T15 3T15 157% 92%... apoiado por vendas de smartphones high-end na Vivo % Smart/Web Phones pp +7pp % dos dispositivos na base são smartphones ~20% dos smartphones na base em 4G Acessos de Dados 4G Tráfego de Dados 4G Total Puro Pós-Pago Crescimento de ARPU reforçado por migração de voz para dados que acresce valor, 24,6 ARPU Total R$ por mês 25,8 4,8% ARPU de Dados Total Maior crescimento % dos últimos 4 anos especialmente no segmento B2C. 23,0 ARPU B2C Mix R$/month R$ por mês 24,8 8,2% Dados Voz 39% 51% 61% 49% 4T14 39,2% -16,9% 39,2% 33,5% 26,3% 27,3% 18,3% 4T14 1T15 2T15 3T15 Dados Voz 40% 60% 4T14 54% 46% 47,2% -17,5% 8

9 Receitas de TV Paga e UBL cresceram mais que 20% no sustentando sólido aumento da receita fixa no ano Evolução robusta em TV Paga e Banda Larga e melhor tendência na receita de voz Crescimento sustentado na Vivo e sólida evolução na GVT 4 Receita Líquida Fixa R$ MM R$ MM Dados e TI 1 xdsl FTTx TV Paga 5,6% 3,5% 1,3% ,5% 1,6% 0,6% 21,3% ,0% 2,7% ,7% 2,5% 0,1% 16,6% TV Paga Dados e TI 1 R$ MM BL Voz e Outros T14 1,4% 15% 10% Voz e Outros ,6% -1,6% ,6% -2,6% TV Paga Dados e TI 1 BL % 29% 13% 4T14 3T Voz e Outros Evolução sem efeito regulatório 3 4T14 1- Dados Corporativos e TI. 2- Inclui voz, interconexão e outros serviços. 3- Efeito regulatório refere-se a redução da VC. 4- Não elimina efeitos intercompany. 9

10 ULTRA BANDA LARGA TV PAGA Vendas resilientes em UBL e TV Paga e ações de empacotamento impulsionaram crescimento de ARPU em todos os serviços fixos Crescimento duplo-dígito em acessos T14 GVT Acessos FTTX 1 Milhares Vivo Fibra 14% 57% 9% Total DTH TV Paga Premium 2 Acessos TV Paga Milhares T14 10% -9% 23% continuou a apoiar nossa liderança Market Share UBL 3 dez/15 45% >12MB 55% >34MB Adições líquidas TV Paga 3 1 º Crescendo Milhares jan dez/ pp em market share no ano Líder absoluto em mkt share UBL Vivo 2º Player 3º Player 4º Player TV Paga Premium DTH levando ao crescimento do ARPU em todos serviços fixos, especialmente em TV Paga e UBL. ARPU de Banda Larga 4 R$ por mês 36,5 38,9 32,7 38,1 35,3 42,0 4T14 BL UBL 7% 8% 3T15 3% 10% 5% 4% 79,3 85,1 67,1 86,6 70,9 91,9 4T14 DTH ARPU TV Paga R$ por mês TV Paga Premium 2 7% 6% 6% 3T15 5% 2% 5% 1- FTTX inclui acessos FTTH (Fiber to the Home) e FTTC (Fiber to the Curb). 2- Inclui IPTV e DTH Interativo. 3- De acordo com a ANATEL, em dezembro de Considerando acessos ADSL para BL e Fibra/Cabo para UBL. Nota: A evolução dos acessos fixos no foi afetada pela unificação das políticas de desconexão de Vivo e GVT. 10

11 Vivo sustentou novamente neste trimestre evolução de custos muito abaixo da inflação Custos Operacionais R$ Milhões Evolução de Custos % sobre Receita Líquida 4T ,3% 3T15 5,9% 2T15 6,6% 10,7% 9,5% 8,9% IPCA 12M Contenção de custos abaixo da inflação Custo das Mercadorias Vendidas 5,6% 6,4% 18,6% Crescimento do custo de aparelhos devido ao maior volume de aparelhos de maior valor e variação cambial. Serviços Prestados 28,2% 27,5% 0,7% Evolução anual beneficiada pela redução da VU-M 2. Margem Bruta PDD G&A e Outros 66,1% 66,1% 2,7% 2,5% 3,3% 4,4% -0,0pp -4,8% Ações de crédito e cobrança já levando a inadimplência para níveis do ano anterior. 2,6% 3,3% 2,5% M15 3 PDD PDD/Receita Líquida Despesas de Comercialização 1 Pessoal Margem EBITDA 18,7% 18,7% 10,2% 8,5% 31,1% 31,9% 37,0% 3,4% -14,0% +0,8pp G&A e Outros: maiores custos com energia devido aos aumentos de tarifas e menores pagamentos de impostos no 4T14 afetando a comparação. Despesas de Comercialização: estratégia comercial racional e simplificação de portfólio. Pessoal: impactado pelos programas de reestruturação compensando o aumento do acordo coletivo (7% em 2015). Provisão de R$212MM no 4T14 afetando evolução anual, que seria de 7,5% y-o-y no ao normalizar tal efeito. 1- Exclui PDD. 2- Economia de FISTEL de aprox. R$100 milhões no 3Q15, no entanto, os benefícios das desconexões de SIM Cards ocorridas no começarão a impactar os resultados a partir de Média trimestral de PDD para 2014 e 9M15. 11

12 Crescimento de EBITDA acelerado ao longo do ano através de melhoria nas margem EBITDA de serviço Quando excluída atividade de aparelhos, margens EBITDA demonstram forte melhora 32,9% 33,2% 33,5% 29,5% 29,6% 29,6% 36,3% 31,9% p.p. +3,3 +2,4 Em um contexto de crescimentos de acessos e receitas mais forte em relação aos competidores, a Vivo continua a sustentar uma liderança robusta em geração de EBITDA entre os principais players Market Share de EBITDA T15 2T15 3T15 Margem EBITDA Margem EBITDA de Serviço levando a um forte crescimento anual de EBITDA 17,4% 33,5% 2,6% 1,3% 2,6% 4,0% 3,6% 5,1% 7,1% 5,9% 23,4% 25,7% 1T15 2T15 3T15 EBITDA EBITDA de Serviço Vivo 2º Player 3º Player 4º Player 1- Baseado em informações públicas de 2015 para dois principais operadores, enquanto para um terceiro, baseada nos últimos 12 meses terminados em set/15. 12

13 Redução do Lucro Líquido relacionada a amortização de licença e maiores custos financeiros no período REPORTADO Lucro Líquido R$ Milhões e % 5,9% 14,3% -29,6% 481% -10,7% % R$ milhões T14 EBITDA D&A Resultado Financeiro Impostos Principais razões das variações: Aumento de D&A Explicado pela aquisição da licença dos 700MHz (dez/14) e maior volume de ativos fixos no período Resultado Financeiro Menores custos no devido a variação cambial associada com endividamento sem proteção de hedge da GVT durante o 4T14 Impostos Maiores impostos no devido a maior declaração de JSCP que gerou menor taxa de impostos no 4T14 13

14 Forte geração de fluxo de caixa sustentou esforço de Capex, distribuição estável do lucro e perfil financeiro robusto Execução sustentada de Capex apesar de variação cambial Maior geração de fluxo de caixa operacional em 2015 com crescimento em EBITDA e nível estável de investimento 20,9% Capex 1 R$ Bilhões 19,7% -0,9% FCO: EBITDA (-) Capex 1 +13% 8,4 8,3 3,9 4,4 Capex % Capex / Receita Líquida Menor endividamento líquido devido a recente aumento de capital, parcialmente compensado pelo pagamento da licença de 700MHz Dívida Bruta R$ Bilhões Dívida Líquida R$ Bilhões 13,2 10,2-23% R$4,0 bi pagos como JSCP e dividendos durante ,58 7,1 0,36 4,6-36% 4T14 4T14 Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA 1- Excluindo aquisição de licença em 2014 (R$2,8 bilhões). 14

15 Sinergias_ DISCOVER, DISRUPT, DELIVER

16 Administração atingiu as principais etapas esperadas para 2015, não apenas em sinergias de Receitas... Etapas 2015 Status Destaques Mercado Fixo (3P) Início cross-sell 3P para clientes móveis Início do proj. TI para integração nacional do portfolio 3P Início do proj. TI para uso dos sistemas da GVT para clientes de São Paulo Uso do modelo de FTTC da GVT no estado de SP Plano detalhado para integrar plataformas de TV 156 lojas e revendas vendendo produtos GVT Entrega no 2T16 Entrega no 2T16 (primeira fase) Piloto bem sucedido em nov. Expansão 2016 Plataforma selecionada. Transição no 3T16 Mercado Móvel e 4P B2B Início cross-sell móvel para clientes fixo Início do projeto de TI para habilitar as ofertas integradas (4P) Preparação para unificação da marca Alavancagem das redes combinadas para competir no segmento de Grandes Empresas Início cross-sell de todos os serviços para clientes PMEs e SoHo Inicio do proj. TI para integração de processos e do portfolio para SoHo e pequenas empresas 1 Alavancando canais de vendas inbound, adicionando outbound no 1T Entrega no 2T16 (primeira fase) Unificação da marca abrangente no 2Q16 (produtos, lojas, canais virtuais...) Contratos assinados com 178 grandes empresas Vendas de serviços móveis e avançados para PMEs e SoHo em linha com o plano Entrega no 3T16 1- Não considerado no cenário Best Case em Nota: Plano refere-se ao cenário Best Case de sinergias. 16

17 ... mas também em sinergias de Opex & Capex Etapas 2015 Status Destaques Comercial Unificação da gestão de vendas 3P 1 Negociação dos custos de conteúdo de TV Unificação do budget e das agências de publicidade Redução ~20% em custos de aquisição 3P em SP A ser finalizado em 2016, conforme o esperado Concluído em 2015 Opex Operações Capex Migração de circuitos de última milha Internalização parcial de operações de campo SP 1 Início proj. para segmentar modelo de atendimento Lançamento do Plano de Qualidade da Companhia Fibrar backhaul de sites móveis Compartilhamento de rotas de backbone 3,3 mil em dez/15 (29% acima plano/37% do total até 2019) 803 FTEs internalizadas (antes do esperado) Terceirização no 2T16 e internalização 4T16 Melhora do ISC 2 ~1k sites até dez/15 (em linha com plano) 67 até dez/15 (10% acima do plano/76% do total até 2017) RH Redesenho da organização 1 Alinhamento de custos saúde com mercado Integrar a comunicação interna ( s, etc.) Antecipado de jan/16 para set/15 Concluído Concluído Finanças, Admin. & Compras Otimização imobiliária e logística Alavancagem de escala com fornecedores Inicio de projeto de TI para integração fiscal Otimização de infraestrutura em 9 cidades 100 contratos renegociados. Ganhos de Opex e Capex acima do esperado Entrega no 2T16 1- Não considerado no cenário Best Case em Por favor refira-se a nota 1 do slide 7 para mais informações. Nota: Plano refere-se ao cenário Best Case de sinergias. 17

18 Aumento significativo de resultados de sinergias, em linha com a expectativa da administração Sinergias Diretas de Fluxo de Caixa 1 Impacto de Sinergias em Receitas Cross-sell acima do esperado Impacto de Sinergias em Opex Reestruturação de custos 3T Economia c/ reestruturação e migração de links no 4T Inclui custo de receitas Impacto de Sinergias em EBITDA Impacto de Sinergias em Capex Antecipação Capex (rede/ti) Capex para permitir crosssell em todas as BUs Impacto em Fluxo de Caixa Operacional R$ Milhões 8 R$ Milhões -32 mai-set/15 4Q R$ Milhões R$ Milhões mai-set/15 4Q R$ Milhões 24 + Receitas 32 mai-set/15 4Q Opex + EBITDA -24 mai-set/15 4Q mai-set/15 4Q Capex + FCO Sinergias Indiretas de Fluxo de Caixa Sinergias Evitadas em Capex e Opex Ganhos econômicos relacionados com alavancagem mutua das empresas sobre seus ativos, evitando assim, investimentos e despesas. Backbone (Capex) R$337 Milhões Compartilhamento das rotas de Backbone da Vivo e GVT para melhorar a redundância, aumentar a capacidade e substituir rotas alugadas de terceiros. Backhaul (Capex) R$166 Milhões Uso de rede de fibra da GVT para conectar sites móveis, aumentando a capacidade. HP's Fibra (Capex) Capex evitado da Vivo para implantar FTTH nas áreas (no estado de São Paulo), que a GVT já cobria até maio de Opex Evitado 2 R$103 Milhões Opex relacionado com Capex evitado (ex. manutenção de links e rotas de backbone) Impacto em 2015 R$29 Milhões R$635 Milhões 1- Líquido de impacto de antecipação de custos de integração. 2- Opex evitado não se aplica a HP s de Fibra. 18

19 Adicionalmente às atividades correntes de integração, algumas iniciativas transformacionais chave são esperadas para 2016 Iniciativas chave planejadas para Mercado Consumidor (B2C) Lançamento do portfolio integrado 3P nacional 2T Uso dos sistemas de TI da GVT para clientes fixos em São Paulo Novos clientes 2T Base de clientes inicio da migração no 3T Venda de TV com portfolio integrado e plataforma unificada DTH e VOD 3T Ofertas 4P lançamento desde o 2T (benefícios cruzados) ao 4T (totalmente integrado) Unificação da marca em todas as frentes (lojas, mídia, canais digitais, força de campo, etc.) 2T Mercado Corporativo (B2B) Uso dos sistemas da GVT para Soho e pequenas empresas em São Paulo 3T Integração do portfolio para Soho e pequenas empresas 3T Operações Expansão da internalização de operações de campo para clientes de alto valor assim como internalização de back-office em São Paulo 3T Implementação do novo modelo segmentado para atendimento ao cliente, com internalização para clientes de alto valor lançamento do 2T ao 4T Unificação de ERP e entidades fiscais integradas (CNPJs) 2T 1- Não exaustivo. 19

20 Destaques de 2015 Resultados confirmam as tendências de crescimento de receita e a posição de liderança nos segmentos chave 1 Crescimento forte e resiliente nas linhas chave de receita: Dados móveis, Ultra banda larga fixa e TV Paga 2 Estratégia sustentada focada em valor com crescimento robusto de acessos e market share em segmentos-chave com melhora dos ARPUs 3 Contenção da evolução de custos e melhora no crescimento de EBITDA apesar de maior inflação no período 4 Solida geração de caixa operacional para sustentar os níveis de Capex e remuneração aos acionistas 5 Com base nos avanços no processo de integração e nas sinergias capturadas em 2015, a Companhia construiu a fundação para continuar a entregar as sinergias operacionais e financeiras incluídas no plano 20

21 Para maiores informações: