RESULTADOS 3T17 NOVEMBRO/2017

Transcrição

1 RESULTADOS NOVEMBRO/2017

2 Positivo Tecnologia registra lucro líquido de R$ 4,6 milhões no Avanço de 43,9% no volume de vendas de computadores no Brasil Superando a forte recuperação da demanda no mercado, que cresceu 37% no período¹ Aumento do market share em PCs¹, sendo 12,9% no mercado total (+0,6 p.p) e 17,5% no mercado varejo (+2,3 p.p.) Em celulares, ambiente altamente competitivo com quedas de preços e concentração de vendas nos três maiores fabricantes Receita líquida de R$ 437,2 milhões (+5,6%) EBITDA Ajustado de R$ 30,5 milhões, com margem de 7,0%. Nos últimos 12 meses, o EBITDA Ajustado totaliza R$ 132,0 milhões (+10,9%) Endividamento líquido de R$ 245,6 milhões, com relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de 1,9x Perspectiva de forte faturamento no mercado de governo no 4T17, devido ao grande volume de pedidos confirmados durante o para entrega até dezembro de 2017 ¹ Fonte: IT Data * As comparações, exceto onde indicado, referem-se aos resultados do 2

3 Seção I Conjuntura

4 Mercado de Computadores: companhia se esforça para capturar a melhora da demanda por PCs CONJUNTURA DE MERCADO PCs: crescimento de 37% no Setembro foi o 10º mês consecutivo de crescimento do mercado brasileiro, na comparação anual Varejo: giro dos PCs nas lojas tem sido 20% acima de 2016 Governo: reaquecimento, com maior volume de licitações Corporativo: recuperação de investimentos em infraestrutura de TI, após longo período de represamento AÇÕES DA COMPANHIA Esforços para captura do momento de recuperação da demanda por PCs Positivo cresceu 44% em volume no Brasil no Varejo: forte volume não gerou excesso de estoque nas redes, permitindo boa reposição do canal no 4T17 Governo: volumes ainda modestos no, porém com forte entrega no 4T17 Corporativo: reestruturação da área comercial Mercado Total de PCs Brasil¹ (em milhões de unidades) Market Share Positivo Mercado de PCs - Brasil 1,55 Mercado Total Mercado Varejo 1,04 1,27 1,13 1,32 1,18 1,37 12,3% 12,9% 15,2% 17,5% 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 ¹ Fonte: IT Data 4

5 Mercado de Celulares: continuidade da guerra de preços e concentração do mercado no entre as marcas líderes Participação de mercado Líderes vs. Demais Fabricantes (Smart + Feature)¹ Evolução Market Share Positivo (Brasil)² Mercado Total de Celulares (Smart + Feature) Top 3 70% ¹ Fonte: IT DATA 30% 13% 14% 17% 10% 24% 42% 49% Top 3 83% ² Fonte: IT DATA (anualizado) 4,2% 3,1% 2,0% 2,4% 1,3% 4,7% 4,6% 4,6% 3,9% 3,1% 1º colocado 2º colocado 3º colocado Outros 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 4T16 1T17 2T17 Evolução de Preços Mensal³ Smartphones mais vendidos das marcas Top 3 R$ 950 R$ 750 R$ 550 R$ 350 R$ 150 Intermediário A Intermediário B Intermediário C Entrada A Entrada B ³ Fonte: Zoom.com.br Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro 5

6 Perspectivas e destaques da companhia 1 Computadores - Varejo: 4 Projeto TV Digital: Vendas têm sido saudáveis e bastante alinhadas às projeções Novos lotes contratados elevaram para R$ 376 milhões o internas, evitando a geração de excesso de estoque no canal montante global contratado, dos quais R$ 100 milhões serão Expectativa de manutenção deste cenário para 4T17 e 2018 reconhecidos entre o 4T17 e 2T18 2 Computadores - Governo: Positivo mantém taxa de vitórias em linha com os anos recentes Forte volume de pedidos confirmado para entrega no 4T17, quando a companhia espera registrar um dos maiores faturamentos trimestrais de sua história no segmento 5 Joint Venture Positivo BGH Vitórias em dois novos editais para o fornecimento de laptops educacionais na Argentina, com volume de 159 mil PCs Prospecção de novos contratos na África, com discussões avançadas para um projeto de grande porte 3 Celulares: No curto prazo, cenário atual deve se manter Retomada de entregas de smartphones embarcados máquinas de crédito e débito no 4T17 No 1T18, início das vendas nos mercados argentino e chileno 6 Joint Venture Hi Technologies Fechamento dos primeiros contratos do serviço Hilab com consultórios médicos e farmácias Faturamentos mais relevantes com Hilab são esperados para

7 Seção II Resultados Financeiros

8 Crescimento nas vendas de PCs no varejo brasileiro. Volume de celulares sofre queda devido à competição VENDAS DE PCs POR CANAL¹ VENDAS DE PCs POR MARCA¹ +36,6% ,5% ,8% ,9% ,2% Varejo Governo Corporativo Positivo Positivo BGH VENDAS DE TABLETS POR MARCA¹ VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹ +41,9% -57,1% -55,3% ,3% Positivo Positivo BGH Smartphones Feature Phones Positivo (1) Em milhares de unidades Positivo BGH 8

9 Receita líquida totalizou R$ 437 milhões no, aumento de 6% RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) PREÇO MÉDIO¹ (R$) -2,1% ,6% ,7% ,6% ,7% ,7% 93 9M16 9M17 2T16 4T16 1T17 2T17 Desktops Notebooks Smartphones Feature Phones Notebook 25,1% RECEITA LÍQUIDA - POR PRODUTO Celulares 43,2% Celulares 17,3% Notebook 39,7% Desktops: -9,6% vs. 2T17: Queda do dólar e maior proporção de equipamentos sem monitor nos mercador varejo e corporativo Notebooks: -3,6% vs. 2T17: Queda do dólar e aumento na proporção de equipamentos de entrada no varejo Desktop 24,9% Outros 6,1% Tablet 0,7% Tablet 0,9% Outros 24,2% Desktop 17,9% Smartphones: +10,7% vs. 2T17: Avanço na proporção dos modelos Quantum, vendidos com preços superiores ao produtos Positivo Feature Phones: -14,7% vs. 2T17: Alteração no portfolio de produtos com preços médios inferiores (1) Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro 9

10 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Margem bruta ajustada atinge 25,0%, prejudicada pelo maior custo em dólar dos insumos CPV 1 DESPESAS COM VENDAS¹ 18,9% 19,7% 18,3% 18,2% 16,4% 71,1% 68,0% 71,5% 72,4% 75,0% 67,8% 66,2% 70,5% 71,1% 74,2% 8,4% 9,8% 8,2% 8,4% 5,6% 13% 12% 4T16 1T17 2T17 G&A (R$ MM) Gerais & Administrativas Pessoal Outros CPV Subtotal pré itens extraordinários, P&D e deprec. (+) Itens extraordinários e P&D (+) Depreciação e amortização CPV ajustado pelo hedge 2T17 Var. % vs. Var. % vs. 2T17 (11) (11) (11) -5,7% -1,7% 1 (2) (2) 45,8% 13,1% (13) (13) (13) -0,1% 0,5% (8) (6) (8) -2,9% 37,1% (5) (4) (5) 14,6% 19,8% Total Geral (25) (23) (25) -1,8% 9,7% 4,7% 4,7% 4,9% 3,9% 5,0% 4,4% 5,0% 5,7% 6,1% CPV ajustado pelo hedge: maior custo em dólar das memórias no período, bem como da maior participação do faturamento do projeto TV Digital. Vendas: diminuição das despesas com marketing, devido ao menor desembolso com verbas de propaganda cooperada e rebate, proporcionado pela menor participação de vendas no varejo. G&A: praticamente estáveis na comparação anual 4,5% 4T16 1T17 2T17 Outros Assistência Técnica Marketing Vendas (1) Em % da Receita Líquida (2) Representa os valores recebidos (ou pagos) pela companhia em instrumentos de hedge cambial contratados para a cobertura dos insumos dolarizados. Tais valores são líquidos da variação cambial sobre as faturas em dólar 10

11 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-3,3 x 2,8 x 2,3 x 1,8 x 1,3 x 0,8 x 0,3 x -0,2x EBITDA Ajustado atinge R$ 30,5 milhões, com margem de 7,0% EBITDA AJUSTADO¹ (R$ MM) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO (R$ MM) 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 1,9x 33,0 35,9 33,4 32,6 30,5 5,5 1,1 1,9 4,6 4T16 1T17 2T17 EBITDA Ajustado Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (8,3) 4T16 1T17 2T17 RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM) CONCILIAÇÃO DE EBITDA AJUSTADO (R$ MM) Resultado Financeiro Efeito caixa - hedge dos insumos (14) (3) Marcação a mercado e outros itens não caixa 9 2 Subtotal - Variação Cambial (a) (5) (2) Receitas financeiras Despesas financeiras (36) (29) EBITDA Contábil (+) Efeito caixa do hedge dos insumos (13) (3) (+) EBITDA Joint Ventures (50%) 4 10 (+) Custos rescisórios extraordinários - - Subtotal - Custo da dívida e outros (b) (15) (12) EBITDA Ajustado Total (a + b) (20) (14) Margem EBITDA Ajustada (%) 8,0 7,0 (1) EBITDA ajustado pelo efeito caixa do hedge cambial dos insumos, pela adição de 50% do EBITDA da joint venture IFSA e por itens extraordinários. 11

12 ,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0-2,5 x 2,0 x 1,5 x 1,0 x 0,5 x 0,0 x -0,5x -1,0x Dívida líquida encerrou o em R$ 246 milhões, com múltiplo de 1,9x CAPITAL DE GIRO (R$ MM) R$ MM 2T17 x x 2T17 DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM)³ R$ +35,7 milhões Contas a Receber Estoques (-) Fornecedores Capital de Giro Total Ciclo de Caixa (em dias) Principais efeitos no período: (1) Em % da receita líquida Elevação do saldo de estoque para fazer frente às entregas de projetos de governo no 4T17, parcialmente compensadas pelo aumento de prazos médios de pagamento - Melhora significativa no indicador de clientes em atraso junto a companhia (2) Em % do CPV (3) Inclui saldo de instrumentos financeiros contratados para hedge da dívida 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 1,9x 209,9 220,2 239,3 240,7 245,6 4T16 1T17 2T17 Dívida Líquida Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Saldo em Caixa em 30/09/2017: R$ 388 milhões ABERTURA - CICLO DE CAIXA (EM DIAS) T16 1T17 2T17 Fornecedores(2) Estoques(2) Contas a Receber(1) 12

13 Hélio Bruck Rotenberg Diretor Presidente Lincon Lopes Ferraz Diretor de Relações com Investidores Tel: Fax: Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).