Reunião Pública Reunião Pública. Dezembro de 2010

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1 Reunião Pública Reunião Pública Dezembro de 2010

2 Aviso Legal Algumas das informações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatos competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2

3 A Companhia Com a incorporação da LA Hotels pela InvestTur surgiu a BHG, uma das maiores empresas do setor hoteleiro no Brasil. Destaques Base Acionária (30/11/10) Terceira maior empresa de hotelaria do país em quartos administrados; FocoemTurismodeNegócios(3e4estrelas); Total de 6.215* quartos administrados, dos quais são próprios; 37** hotéis distribuídos nos principais estados do país; R$ 76,9 MM em Receita Líquida e R$ 19,4 MM de EBITDA (2009). Em 9M10, R$ 86,4 MM e R$ 23,5 MM, respectivamente; Exclusividade para a utilização das bandeiras da Golden Tulip naaméricadosul; LandBank com 16 terrenos em localizações estratégicas para o desenvolvimento turístico na costa brasileira. Adm. e Conselheiros 2,1% Tesouraria 2,5% ES TOURISM EUROPE SA 6,2% Outros 30,0% MFC GLOBAL INVEST. 7,1% LA Hotels LLC + GPCP4 52,0% BHGR3: Companhia listada no Novo Mercado / BOVESPA * Considerando o GT Porto Vitória e Everest. ** Considerando os 2 hotéis Everest onde nossa participação é minoritária. 3

4 Distribuição Geográfica RR Belém Fortaleza Nazaré Batista Campos Saint Martin AP Praia Mansa Iate Plaza Natal Interatlântico Potengi Recife AM AC Cuiabá RO Odara Brasília Alvorada Park Alvorada Tower Paraná São J. Pinhais Campo Largo Batel Internacional Foz Santa Felicidade Bonaparte Curitiba Cidades Copa Áreas com hotéis estabelecidos. Hotéis Próprios Hotéis Administrados * Participação minoritária PA MA RN CE RN PB PI PE TO AL SE MT BA MS PR SC RS Porto Alegre GO MG ES SP Tulip Inn Centro Histórico Everest* Vitória Recife Palace Recife Flat Bahia Holiday Inn Salvador Txai Itacaré GT Rio Vermelho GT Porto Vitória Rio de Janeiro RJ Regente Porto Bali Copacabana Everest* São Paulo Continental Belas Artes Hampton Park Paulista Plaza Paulista Convention Park Plaza Luz Plaza Interative Flat Grand Plaza Total de 37 hotéis: 20 próprios e 17 administrados Presente em 11 estados + DF 3ª maior rede hoteleira, com mais quartos no país 4

5 Timeline Após apenas 3 anos a BHG se tornou a maior empresa brasileira a atuar na aquisição, operação e desenvolvimento de empreendimentos hoteleiros com foco em turismo de negócios Pré LA Hotels Pós LA Hotels 5,895 5,999 6,025 6,215 Chambertin inicia suas atividades como uma empresa hoteleira Chambertin está entre as 15 maiores empresas hoteleiras do Brasil, com 15 hotéis sob sua administração IPO da Invest Tur no total de R$945 milhões. 2,538 3,163 Aquisição dos hotéis: Regente, Continental e Copacabana no Rio de Janeiro GP compra a Chambertin, criando a LA Hotels 3,303 Aquisição do Belas Artes Hotel em São Paulo 3,697 Aquisição do hotel Porto Bali em Angra dos Reis e do hotel HI em Salvador 4,149 4,189 Aquisição dos hotéis Batel, SJ Pinhais, Sta. Felicidade e Campo Largo em Curitiba Incorporação da LA Hotels pela Invest Tur 5,032 Administração do Complexo Brasília Alvorada 5,382 5,382 Aquisição dos hotéis Albert e Rio Vermelho Criação da BHG e desdobramento de ações Aquisição dos hotéis Internacional Foz e Recife Palace e aumento de participação no GT Rio Vermelho Aquisição do hotel Odara em Cuiabá Aquisição de participação minoritária na rede Everest e aquisição do Sofitel Rio¹ Aquisição de 2 (dois) hotéis em Belém/PA. (Batista Campos and Nazaré) jan/08 feb/08 apr/08 jun/08 sep/08 feb/09 jul/09 dec/09 jan/10 mar/10 jul/10 oct/10 dec/10 Apartamentos em Operação (Próprios e Administrados) (1) Não consideramos o número de apartamentos do Sofitel. 5

6 Estratégia BHG Múltiplas vias de crescimento Aquisição de Hotéis Mercado altamente fragmentado Hotéis antigos e depreciados Balanço Robusto Oportunidade de turnaround Aquisição do histórico da operação/pessoas Administração de Hotéis de Terceiros Fee de Remuneração Ausência de sobreposição com as oportunidades de consolidação O aumento da escala gera poder de barganha em negociação com fornecedores e clientes Desenvolvimento de Novos Hotéis Baixa penetração do turismo Ausência de grandes empresas Expertise para desenvolver e operar hotéis para ser a Maior Companhia Hoteleira do Brasil. 6

7 Condições Macroeconômicas As favoráveis condições macroeconômicas do Brasil devem impulsionar a demanda por hotéis de negócios. Crescimento Real do PIB (%) Renda Disponível (%) ,9 9,2 7,7 6, , Projeções Distribuição de Renda Taxa de Desemprego (Em milhões de pessoas) ,2% 1,2% -3,1% 13,0% 11,0% 12,3% 11,5% 9,9% 10,0% 9,3% ,9% 9,0% 7,0% 7,9% 8,2% 7,7% 7,2% Alta/Média-Alta Média Baixa/Média-Baixa 3,9% Variação 5,0% Projeções Fonte: IBGE e Research Reports. 7

8 Condições Macroeconômicas A atividade comercial do Brasil em plena expansão combinada com o ambiente natural único do país, cria uma dinâmica favorável para o turismo. Próximos Eventos Desembarques de Turistas Estrangeiros no Brasil Eventos Importantes no Brasil: Jogos Militares (2011), Rio + 20 (2012) e Copa das Confederações (2013), Copa do Mundo(2014) e Jogos Olímpicos(2016); Investimentos maciços, mais R$ 110 bilhões, em infraestrutura para adaptar os estádios e para preparar as cidades sedes; 5,5 5,9 6,4 7,1 8,1 7,8 8,9 8,6 9,3 10,2 11,1 BNDES lançou uma linha de crédito de R$ 1 bilhão para o setor hoteleiro para apoiar os investimentos e a construção de hotéis A Copa de 2014 e os Jogos Olímpicos de 2016 irão consolidar o Brasil como destino turístico. Fonte: IBGE, Ministério do Turismo e Research Reports. 8

9 Consolidadora do Setor A BHG administra quartos, entre próprios e administrados propriedades, aproveitando as sinergias de escala na operação. Indústria Hoteleira no Brasil Mercado Hoteleiro Nacional 23,030 Próprios Administrados Hotéis Aptos. 12,189 88,2% 71,7% 6,225 6,0% 5,8% 16,4% 11,9% 5% 40% 4,149 3,747 90% 3,395 2,774 2,726 2, % 65% 20% 2,211 Número de Hotéis Número de Apartamentos Independentes Cadeias Internacional Cadeias Nacionais Fonte: Jones Lang La Salle e estimativas BHG. 9

10 Ganhos de Escala 72% dos quartos de hotéis no Brasil são administrados por independentes, o que gera oportunidades de turnaround operacional pós aquisição. Principais Sinergias Case Regente Comercial Melhor alocação de clientes entre os hotéis minimizando perda de vendas. Sinergias de marketing fortalecendo as marcas; Força de vendas nacional e internacional- Call Centers no Brasil enomundo. Poder de negociação com agencias de viagens e receptores. Escala para atender clientes corporativos com operações em diversas regiões do país. Famílias como Acionistas (R$ 000) Rec. de hospedagem Resultado Operacional Ocupação Diária Média RevPar Estruturas Não Profissionais + = R$14,9 R$8,8 R$18,0 R$11,4 65% 72% R$191 R$236 R$125 R$169 Espaço para atuação e melhoria 21% 30% 7 p.p. 24% 35% Operacional/ Administrativa EBITDA R$3,8 R$6,3 66% Centralização das operações administrativas. Negociação conjunta de contratos de suprimentos. Sistemas de TI que permitem reduções importantes de custo. Benchmark de melhores práticas operacionais entre os diversos hotéis. Capacidade de atração e retenção de talentos. 10

11 Ganhos de Escala Tulip Inn Copacabana Case² Golden Tulip Porto Bali³ Retrofit Pictures (R$ millions) 2008¹ 2009¹ Rooms revenue R$4,1 R$5,2 27% Gross Operating Profit R$2.2 R$3.1 40% Occupation Average daily rate RevPar 59% 71% R$233 R$248 R$136 R$ p.p. 6% 29% EBITDA R$1,5 R$2,9 (1) Considerando os últimos 7 meses de cada ano(jun-dec). Unique View 93% (2) Numero de apartamentos: 117 (3) Numero de apartamentos :

12 Aquisições Recentes Golden Tulip Rio Vermelho Keys: 202 (75%) Golden Tulip Internacional Foz Keys: 214 Golden Tulip Pantanal Keys: 104 Tulip Inn Historic Downtown¹ Keys: 148 (1) Under Reform Golden Tulip Recife Palace Keys: 299 Everest Keys: 181 (8,5%) Sofitel Rio Keys: 388 Nazaré Keys: 100 Batista Campos Keys: 90 Recentemente a BHG adquiriu um dos mais importantes hotéis do Rio de Janeiro A BHG possui mais de 45 mil apartamentos mapeados em seu pipeline. 12

13 Greenfield Hotels O Desenvolvimento de Novos Hotéis também é uma das nossas vias de crescimento. Tulip Inn Modelo Padrão Projeto Modelo com 140 Apartamentos; CurvadeObrade30meses; Incluindo 6 meses para aprovação do projeto; Participaçãode50,1%daBHGnoprojeto; AquisiçãodoTerrenoavaliadoem25%docustodeobra; SPE 60% endividada; DívidadeLongoPrazocomBNDES; Custodadívida:TJPL+3,8% Prazo:12anoscom4anosdecarência. Tulip Inn Double Room (Project) Estratégia Realizamos um Estudo Geográfico, aonde apontamos 31 cidades como potenciais mercados a serem explorados; Nossa estratégia é de iniciaremos a construção de aproximadamente novos apartamentos entre 2011 e2014. Considerando nossa participação, nos empreendimentos, em 50,1% e uma alavancagem de 60%, teremos um desembolso de R$ 260MM; Tulip Inn Double Room (Preview) 13

14 Marcas Fortes A BHG possui um acordo de exclusividade com a Golden Tulip permitindo acesso a uma rede de distribuição internacional e garantindo um padrão operacional em seus hotéis. A Golden Tulip Hospitality faz parte de uma empresa hoteleira mundial com mais de hotéis em 40 países. Em Julho de 2009, a Golden Tulip foi adquirida pela StarwoodCapital, passando a ser a 8ª maior cadeia de hotéis do mundo. Bandeiras: Luxo: Superior: Descrição Benefícios para a BHG Acordo BHG Golden Tulip: Exclusividade para explorar marcas Golden Tulip na América do Sul. Benefícios nas taxas de Royalty e Marketing Internacional. Acesso a uma rede de distribuição internacional e callcentersespalhados pelo mundo. Uso dos ValueDrivers(ferramentas comerciais Golden Tulip). Acesso a rede de milhagem da Golden Tulip (programa Flavours). Econômico: Resort 6 estrelas localizado em Itacaré, BA. Destino consolidado como um dos melhores resorts do país e do mundo. Marcade propriedadedabhg. Utilização da marca Txai nos projetos de desenvolvimento imobiliário. Alavancagem da marca Txai no lançamento de condohotéis e em villas/casas. Sinergias entre os projetos Txai. 14

15 Diretoria e Controladora A BHG possui uma equipe de executivos com ampla experiência em diversos setores. Diretoria Pieter van Voorst Vader Diretor Presidente José Romeu Ferraz Neto VP de Desenvolvimento Imobiliário Francisco Vasconcellos Diretor de Desenvolvimento Imobiliário Rogério Miranda Diretor Executivo de RI e Aquisições Ricardo Levy Diretor Financeiro Líder da América Latina em Private Equity Captou mais de US$ 4,0 bilhões com investidores de Private Equity Concluiu 48 investimentos em 15 diferentes setores Em maio de 2006, tornou-se a primeira empresa de Private Equity listada em bolsa da América Latina Conta com um grupo de profissionais experientes e renomados do mercado. Reginaldo L. Olivi Diretor de Operações André Luiz D. Lameiro Diretor Comercial 15

16 Landbank: Fonte Adicional de Renda BHG possui um significante landbank distribuído em destinos turísticos estratégicos ao longo da costa brasileira. Distribuição Geográfica Estratégias para desenvolver o Landbank Monetização das propriedades através da agregação de valor com o licenciamento e / ou parcerias Desenvolvimento de projetos de segunda residência em destinos estabelecidos Alavancagem da marca Txai nos desenvolvimentos A estratégia inicial da BHG é desenvolver propriedades nos principais destinos turísticos no litoral brasileiro, enquanto adiciona valor a outras propriedades através de licenciamento Greenfield areas Estados onde a BHG opera 1 landbank de longo prazo 2 landbanksde longo prazo 8 propriedades para desenvolvimentos 2 propriedades para desenvolvimentos 1 propriedade para desenvolvimento Property State Sqmt Kino(Faria Lima) SP 7,200 Golf Boutique BA 71,794 Txai Santa Catarina SC 530,129 Conduru BA 430,000 Pontal do Camaragibe AL 1,630,000 Singlehome BA 3,695,000 Canavieiras I BA 568,975 Long Beach CE 54,014,000 Txai Paraty RJ 480,000 Canavieiras II BA 577,000 Carro Quebrado AL 1,265,000 Paraty Deep Beach RJ Txai Salvador BA 5,086 Canavieiras III BA 102,811 Port Beach PI/ MA 8,332,000 Wind Beach CE 11,254,000 Nossa Senhora Vitória BA 729,000 Negócio Fechado Projetos em desenvolvimento Outras propriedades 16

17 Investment Case A BHG possui vantagens competitivas que a posicionam para se tornar a maior e mais rentável companhia na indústria hoteleira brasileira. 1 Condições Macroeconômicas 2 Liderança e Crescimento 3 Consolidadora 4 Marcas Fortes 5 Diretoria e Controladora 6 Landbank: Fonte Adicional de Renda 17

18 Destaques Financeiros DRAFT

19 Destaques do Trimestre Assinatura Aquisição Aquisição Assinatura Assinatura Obtenção da promessa irrevogável e irretratável de compra e venda do hotel Rio Palace(SofitelCopacabana) em 26/08 com a Veplane aprovação da venda, por unanimidade, pelo comitê de credores em 03/09. do Hotel Odara, em Cuiabá, com 104 quartos. O empreendimento passou a se chamar, Golden Tulip Pantanal em 02/08. de participação minoritária na Rede Everest Hotéis. de Memorando de Entendimentos com AC Lobato para o desenvolvimento de um hotel Tulip Inn na cidade de Itaguaí-RJ. de contrato de arrendamento com a Dreenpara futura geração de energia eólica no terreno de Camocim-CE. de todas as licenças para o lançamento do empreendimento Txai Ganchos, em Santa Catarina. Lançamento oficial marcado para o dia 20 de novembro. 19

20 Destaques Financeiros $ EBITDA $ RevParconsolidado $ RevPardos $ Posição $ A $ Contratação Hoteleiro de R$ 10,8 MM e margem de 30,6% no 3T10, os maiores já alcançados pela Companhia. da Companhia subiu 21,4% no trimestre, atingindo R$ 129,0 no 3T10. hotéis próprios operados há mais de 1 ano atingiu R$139,9 no 3T10, um aumento de 20,9% em relação ao 3T09. de caixa de R$ 162,0 MM e endividamento de R$ 107,3 MM no final de setembro. ação BHGR3 tem valorização acumulada de 27,8%, desde o desdobramento em 13/01/10. da XP Investimentos para exercer função de formador de mercado das ações BHGR3. 20

21 Indicadores Hoteleiros / Financeiros 250,0 Indicadores Hotelaria Composição da Receita Bruta 200,0 150,0 100,0 50,0 185,0 184,6 188,4 129,0 115,7 106,4 62,5% 68,5% 57,6% Taxasde Administração Receita de 7% A&Be Outros 24% Aluguéis 1% Receitade Hospedagem 68% - 3T09 2T10 3T10 RevPar (R$) Diária Média (R$) Ocupação Média Aumento da diária média de R$185,0 no 3T09 para R$188,4 no 3T10. Aumento da taxa de ocupação, saindode62,5%no3t09para68,5%no3t10. Forte demanda por hospedagem e eventos no trimestre. Maior parte da Receita Bruta é proveniente de Hospedagem, fruto do portfólio de hotéis próprios; Crescimento das Receitas Complementares (A&B e outros). 21

22 Indicadores Financeiros Receita Operacional Líquida Resultado das Atividades +21,8% ,4% ,2% ,9% T10 3T10 3T09¹ 3T10¹ 1) (sss): same store sales 2T10 3T10 3T09¹ 3T10¹ 1) (sss): same store sales Receita Operacional Líquida no 3T10 foi a maior já apresentada pela Companhia; Crescimento de 24,2% na mesma base de hotéis demonstra a eficiência da administração dos hotéis própriosoperadoshámaisdeumano; Crescimento do resultado das atividades devido ao forte aumento da receita. Crescimento nos custos menores em relação ao aumento da receita. 22

23 Indicadores Financeiros EBITDA Hoteleiro Margem EBITDA Hoteleiro (sss) +77,5% ,2% ,6% ,4% 2T10 3T10 Margem 3T09¹ 3T10¹ 21,0% 30,6% 29,4% 34,2% 1) (sss): same store sales 3T09¹ 3T10¹ 1) (sss): same store sales DestaqueparaoEBITDAhoteleiroqueteve77,5%de aumento no 3T10; Margem EBITDA Hoteleiro same store sales saltou para 34,5% no 3T10(sss) ante 29,4% no 3T09(sss) Maturação das recentes aquisições e excelente desempenho dos hotéis operados há mais de um ano; 23

24 Indicadores Financeiros Despesas da Holding Despesas Desenvolvimento Imobiliário -6,6% ,3% T10 3T10 2T10 3T10 Mesmo com o crescimento do nº de hotéis e resultado das atividades, houve uma redução nos gastos da Holding. Aumento devido ao esforço final para o lançamento do empreendimento Txai Ganchos, SC. 24

25 Indicadores Financeiros EBITDA BHG (sem GR Capital) EBITDA BHG foi de R$4,6 milhões no 3T10 ante resultados negativos dos trimestre anteriores; (8) 2T10 3T10 3T09 3T10 (1.618) 25

26 Indicadores Financeiros Gestão de Caixa Saldo Inicial 188,6 Geração dos Hotéis 10,8 Capital de Giro (4,1) Gastos Holding (4,7) GR Capital (1,9) Gastos Desenvolvimento Imobiliário (2,1) Pagamentos de Empréstimos (4,9) Capex (21,8) Concessão de Empréstimos (0,5) Captação de Empréstimos - Receita Financeira 4,2 Impostos (1,6) Saldo Final 162,0 Endividamento Disponibilidades e Dívida (R$ milhões) 2T10 3T10 3T10 vs 2T10 Caixa % Aplicações Financeiras % Total das Disponibilidades % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo % Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo % Dívida Total % Caixa Líquido % Sólida posição de caixa. Dívida atingiu R$107,5 MM, 90% no longo prazo. Variação no capital de giro principalmente devido as obrasegiroparaosnovoshotéis. CaixalíquidodeR$54,5MM. 26

27 Perguntas e Respostas Contatos: Ricardo Levy (CFO) +55 (21) ricardo@bhg.net Rogério Miranda (Diretor de M&A e RI) +55 (21) rogerio@bhg.net Bruno Priuli (Coordenador de RI) +55 (21) bpriuli@bhg.net 27