POSITIVO INFORMÁTICA RESULTADOS 3T de novembro de 2014

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1 POSITIVO INFORMÁTICA RESULTADOS 3T14 11 de novembro de 2014

2 Seção I Destaques 3T14

3 Positivo Informática registra lucro líquido de R$ 13,5 milhões no 3T14 Retomada dos volumes no varejo e aceleração no corporativo no 3T14: PCs e tablets: +7,2% no varejo e +12,2% no corporativo Smartphones: +437,1%, praticamente todo o volume realizado no varejo Lucro bruto de R$ 127,8 milhões (+17,4%) e margem bruta de 23,9% (+4,2 p.p.) EBITDA Ajustado de 34,4 milhões (+37,1%), acompanhado de margem EBITDA ajustada de 6,4% (+1,9 p.p.) Lucro líquido de R$ 13,5 milhões, revertendo o prejuízo do 3T13 Robusta melhora do balanço patrimonial: Redução dos estoques em R$ 184,9 milhões desde o início de 2014 Geração operacional de caixa de R$ 117,3 milhões Redução de R$ 110,3 milhões na dívida líquida, em relação ao fim do 2T14 Parceria com as operadoras Oi e TIM para a venda de celulares Novo posicionamento da marca Positivo, com o objetivo de se aproximar ainda mais dos clientes 3

4 Seção II Conjuntura

5 Forte geração de caixa com preservação de margens fizeram do 3T14 o melhor resultado do ano CONJUNTURA DO MERCADO SITUAÇÃO DA COMPANHIA Leve melhora da demanda dos consumidores Influência da normalização das atividades nas redes varejistas, que estavam focadas na venda de TVs no 1S14 Efeito das eleições nos mercados de governo e corporativo Pausas nas entregas de alguns projetos de governo, devido à legislação eleitoral Empresas privadas aguardaram a definição do cenário político Desempenho superior à média do mercado e diversificação da receita Esforços comerciais resultaram na conquista de maior espaço no varejo Contínuo aumento da capilaridade no corporativo, mercado que representou 15,8% do faturamento no 3T14 Melhora dos principais indicadores financeiros Manutenção dos volumes de venda Preservação das margens operacionais Renovação dos incentivos fiscais: Redução de IPI: Lei de Informática prorrogada até 2029 Isenção de PIS/COFINS: sinalização da prorrogação para até 2018 Crescimento do lucro líquido Otimização do capital de giro Diminuição da dívida líquida 5

6 Bom desempenho comercial no varejo e no corporativo compensou a redução no mercado de governo no 3T14 VENDAS DE PCS E TABLETS POR CANAL¹ VENDAS DE PCS E TABLETS POR PRODUTO¹ -16,4% 7,2% -23,2% ,2% Varejo Governo Corporativo 686-3,0% ,5% 62,0% ,9% 52,8% 14,7% 16,7% 64,2% 59,4% 21,5% 27,3% 21,1% 23,9% 3T13 3T14 9M13 9M14 3T13 3T14 Desktops Notebooks Tablets VENDAS DE PCS E TABLETS POR MARCA¹ ¹ -21,1% ,5% ,5% +11,6% T13 3T14 9M13 9M14 3T13 3T14 9M13 9M14 Positivo Positivo BGH (1) Em milhares de unidades VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹ ,7% ,2% T13 3T14 9M13 9M14 Feature Phones Smartphones 6

7 Lançamento da linha 2015 de PCs, tablets e celulares SMARTPHONE POSITIVOS480 NOTEBOOK DESTACÁVEL POSITIVO DUO PERFORMANCE CÂMERAS PERFORMANCE PRODUTO 2 EM 1 Processador Quad-Core e sistema operacional Android 4.4 KitKat. CONEXÕES 3G, Wi-Fi e Bluetooth 4.0, GPS E A-GPS. PREÇO SUGERIDO R$ 599 Frontal com 2 megapixels e traseira com flash zoom e 8 PERFORMANCE megapixels. SENSORES Movimento, proximidade e luminosidade. DUAL-CHIP TELA DE 4,5 Processador Intel Quad-Core Windows 8.1 Armazenamento de 16GB 1GB de memória RAM WiFi e Bluetooth 2 câmeras, sendo a traseira de 2MP Tela destacável, transformando o notebook em um tablet TECLADO PORTUGUÊS E TOUCHPAD R$ 599 7

8 A companhia também lançou sua nova identidade visual, mais vibrante e atrativa O SINAL POSITIVO GANHOU CORES E FICOU MAIS DESCONTRAÍDO NOVA LINGUAGEM EM SINTONIA COM OS HÁBITOS E NOVO PERFIL DA CLASSE MÉDIA 8

9 Seção III Resultados Financeiros 3T14

10 Leve contração da receita, porém com perspectiva de aceleração no 4T14 devido a maiores pedidos no varejo RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) Hw Varejo 59,9% 552 8,5% 1,0% 8,0% 51,4% 31,1% 3T13 3T13-3,2% T.E. 1,2% 534 5,6% 3,0% 6,9% 44,9% 39,6% 3T14 Hw Gov. 26,9% Hw Corp. 12,0% +3,0 p.p ,6% 1,1% 8,6% 51,6% 31,1% 9M13-4,7% Hw Corp. 15,8% T.E. 1,6% 9M14 Desktops Notebooks Tablets Outros Telefones Celulares ABERTURA DA RECEITA LÍQUIDA Hw Gov. 25, ,8% 3,8% 7,5% 37,0% 44,9% 3T14 HW: Hardware/ Gov.: Governo/ Corp.: Corporativo/ T.E.: Tecnologia Educacional Hw Varejo 56,9% PREÇO MÉDIO¹ (R$) Desktops Notebooks Tablets Telefones Celulares Desktops: -11,2% vs. 2T14 aumento da venda de equipamentos sem monitor e menor proporção de entregas a clientes de governo Notebooks: -2,9% vs. 2T14 crescimento da proporção de vendas para o varejo e de configurações entry level Tablets: +2,0% vs. 2T14 maior proporção de dispositivos com tela de 10 e conectividade WiFi+3G Telefones Celulares +24,0% vs. 2T14 aumento da participação dos smartphones no mix (1) Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro ,2% -2,9% +2,0% +24,0%

11 Margem bruta preservada pelos ajustes na precificação ao longo do ano CPV: INSUMOS E OUTROS¹ DESPESAS COM VENDAS¹ 80,3% 77,0% 79,7% 77,0% 76,1% 75,9% 73,4% 75,9% 73,2% 71,7% 16,1% 14,8% 14,1% 14,2% 16,4% 4,8% 3,7% 3,7% 4,1% 5,8% 5,8% 5,8% 5,2% 6,0% 5,2% 3,8% 3,2% 3,4% 3,3% 3,9% 4,5% 4,6% 4,2% 3,1% 4,2% CPV Insumos Out ros Out ros A ssist ência Técnica Market ing Vendas G&A (R$ MILHÕES) 34,5 31,0 30,3 32,2 22,2 24,1 24,2 24,6 21,6 18,7 Exclui efeito do P&D e itens extraordinários (1) Em % da Receita Líquida CPV: melhora da relação entre a precificação e a taxa de câmbio, devido aos sucessivos repasses Vendas: maiores desembolsos com marketing, acompanhando a maior proporção do faturamento no varejo G&A: efeito do dissídio concedido a partir do 1T14, maiores custos rescisórios e normalização no provisionamento da remuneração variável, que foi revertida no 3T13. Houve também maiores gastos extraordinários com consultorias. 11

12 Lucro líquido de R$ 13,5 milhões no 3T14 reverteu a perda registrada no mesmo trimestre de 2013 EBITDA AJUSTADO (R$ MM) E MARGEM¹ MARGEM LÍQUIDA¹ 4,5% 2,7% 25,1 7,1% 5,5% 54,7 6,3% 4,8% 37,8 7,4% 6,1% 43,1 6,4% 4,3% 34,4-3,4% 4,0% 0,2% 0,6% 2,5% Ajustada EBITDA Ajustado de R$ 115,2 milhões e margem de 6,7% nos 9M14 Lucro Líquido de R$ 18,0 milhões nos 9M14 RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM) (5,3) (10,5) (17,8) (21,9) (27,4) (1) Em % da Receita Líquida Resultado Financeiro: Despesa líquida reduziu para R$ 10,5 milhões, beneficiada pelo menor endividamento e por ganhos com a estratégia de hedge Variação cambial positiva em R$ 3,8 milhões: resultado dos instrumentos de hedge: ganho de R$ 12,4 MM variação cambial sobre as contas a pagar: perda de R$ 8,6 MM 12

13 Forte geração operacional de caixa, resultante das medidas adotadas para a otimização do capital de giro FLUXO DE CAIXA 3T14 (R$ MM) Geração operacional de caixa 70,6 117,3 (6,7) (0,4) 110,3 20,4 12,7 13,5 Lucro Líquido Depreciação Amortização Outros Ativos e Passivos Capital de giro Investimentos Ações em Tesouraria Redução da Dívida Líquida EVOLUÇÃO DA GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA (R$ MM) 91,9 72,8 117,3 12,7 (8,3) (51,5) (96,9) 1T13 2T13 13

14 Redução do endividamento líquido para R$ 294 milhões, praticamente todo composto por linhas de longo prazo CAPITAL DE GIRO (EM DIAS)³ DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM)* ,0 394,7 389,1 404,2 63,5% 294,0 92,1% ,8% 42,4% 41,5% Contas a Receber¹ Estoques² Fornecedores² ¹Em dias da receita líquida ²Em dias do CPV ³Sem efeito dos materiais em trânsito Dívida Líquida Exigível a Longo Prazo *Inclui saldos de instrumentos financeiros CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA (EM DIAS) CAPITAL DE GIRO VS. RECEITA LÍQUIDA ,9% 24,7% 29,7% 28,9% 28,4% 25,7% 2T13 2T13 4 Em % da receita líquida dos últimos 12 meses 14 14

15 Maior seletividade deverá garantir nova redução nos investimentos em 2014 INVESTIMENTOS (R$ MM) Investimentos no 3T14: 21,7 6,2 6,2 2,2-13,0% 18,9 6,6 1,6 28,9 8,6 8,5 3,1 17,3-7,4% 26,8 6,7 2,5 17,6 R$ 3,1 MM em P&D: novos produtos de hardware, sistemas operacionais e tecnologia educacional R$ 1,8 MM na verticalização da produção de smartphones, que totalizou R$ 3,7 MM nos 9M14 R$ 1,8 MM em outros investimentos: aprimoramento do sistema de ERP, relacionado à área fiscal transformação de linhas de produção celulares em seriadas em Curitiba 13,3 10,7 Investimentos previstos para 2014: R$ 17,6 MM em P&D 9M13 9M R 2014E P&D TI Outros R$ 9,2 MM em outros investimentos: atualização da infraestrutura de servidores, aprimoramentos do sistema ERP, novas linhas seriadas em Curitiba, modernização do processo produtivo da fábrica de placas e fábrica de smartphones 15

16 Considerações Finais Encerramento de ano com perspectiva de avanço nas vendas de PCs, tablets e smartphones Expectativa de maior faturamento no 4T14: Bom volume de pedidos no varejo Início da venda de telefones celulares nas operadoras Oi e TIM Recuperação de entregas a clientes de governo Foco na gestão do capital de giro Administração seguirá empenhada em consolidar o que já foi conquistado e em buscar novas oportunidades de melhoria 16

17 Hélio Bruck Rotenberg Diretor Presidente Lincon Lopes Ferraz Diretor de Relações com Investidores Tel.: Fax: Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).