Apresentação Corporativa. Junho 2012

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1 Apresentação Corporativa Junho 2012

2 Seção I Visão Geral do Negócio

3 Positivo Informática: Uma História de Sucesso e Crescimento Tecnologia para as escolas no Brasil Forte posicionamento no Governo: preço, confiança e assistência técnica Alavancagem na expertise adquirida para entrar no varejo Manter a liderança no varejo Forte posição com o governo Fortalecer no corporativo Ganhos de eficiência Oportunidades de verticalização * PCs Vendidos (em milhares) * Contempla notebooks vendidos pela empresa BGH S.A. sob a marca Positivo BGH 3

4 4 Segmento de Negócios A Positivo Informática é a líder no mercado de Hardware no Brasil e pioneira no desenvolvimento de Tecnologia Educacional no país Hardware Tecnologia Educacional Desktops Notebooks Tablets Mesas Educacionais Lousas Interativas Max Câmera Portais Educacionais Software Educacional Receita Líquida de R$ 2.033,0 mil em ,8% da Receita Líquida Receita Líquida de R$ 46,2 mil em ,2% da Receita Líquida

5 Ampla atuação no Brasil e expansão internacional Principal Unidade: Curitiba (PR) Manaus (AM) 20 mil PCs/mês - Produção de desktops, notebooks, all in ones, placas-mãe e gabinetes - Área construída de m² funcionários no chão de fábrica BRASIL ARGENTINA Curitiba (PR) 380 mil PCs, 60 mil gabinetes e 127 mil placas-mãe/mês Ilhéus (BA) 10 mil PCs e 70 mil monitores/mês Nova Unidade: Terra do Fogo (Argentina) - Primeira fábrica de PCs na Argentina - Joint Venture com a BGH Terra do Fogo (Argentina) 60 mil PCs e 30 mil placas-mãe/mês 5

6 Líder absoluta no Brasil e presença destacada na Argentina Market Share: Mercado Total Brasil Market Share: Mercado Total Argentina 2S ,9% 21,9% A: 10,3% B: 7,8% M: 10,3% Outros + Mercado Cinza: 51,2% C: 6,7% D: 6,4% E: 4,7% Outros + Mercado Cinza: 47,0% C: 9,7% G: 7,2% N: 2,8% A: 1,1% Vantagem Relativa: Brasil Vantagem Relativa: Argentina 2S11 2 Vantagem relativa - Brasil PCs Vantagem relativa - Argentina Notebooks Posição Positivo 1ª Posição Positivo BGH 1ª Empresa A 1,2x Empresa B 2,1x Empresa B 1,6x Empresa N 2,3x Empresa C 1,9x Empresa M 3,1x 1 Fonte: IDC Brasil ² Fonte: IDC Argentina, considerando apenas o mercado de notebooks 6

7 Sólido relacionamento e a mais ampla rede de distribuição no varejo Market Share: Varejo Brasil Market Share: Governo Brasil ,4% 44,5% C: 11,8% Outros + Mercado Cinza: 38,4% H: 4,0% D: 7,4% A: 11,2% E: 7,8% Outros + Mercado Cinza: 10,6% A: 6,6% G: 7,5% F: 9,1% B: 9,5% E: 12,2% Líder absoluta há 7 anos consecutivos A marca mais reconhecida pelo consumidor Oportunidades no N e NE Quatro marcas presentes no varejo Produtos disponíveis em mais de pontos de venda Presente nas 25 maiores redes varejistas do país Liderança absoluta nas principais licitações há 22 trimestres consecutivos Equipe com mais de 20 anos de experiência Time exclusivo para atender à demanda do governo: MEC, Minicom, etc. 1 Fonte: IDC Brazil 7

8 8 Vantagens Competitivas Maior escala nacional Forte relacionamento com as grandes redes de varejo Administração ágil e experiente Produtos pioneiros, personalizados e criativos Profundo conhecimento do consumidor brasileiro

9 Seção II Visão Geral da Indústria

10 Para ser competitivo, o computador deve ser produzido no Brasil Imposto Legislação Ano de Expiração PC importado PC Brasileiro 1 - Impostos Federais Imposto de Importação (II) Impostos sobre a venda - IPI¹ Várias leis federais Nenhum 16% em média 2% em média Leis 8.248/91, /00 e /04 Até % 0,75% - PIS/ COFINS² 2 - Impostos Estaduais Lei /05 e /10 Até % 0% Impostos sobre a venda - ICMS³ Várias leis estaduais Nenhum 12% 0% Total de impostos (média) 43% 2,75% ¹ Redução do IPI é função do cumprimento do Processo Produtivo Básico e investimento obrigatório de cerca de 1,5% da Receita Bruta Total da Companhia ² Sobre a venda de PCs de até R$ 4.000,00 ³ Alíquota média efetiva sobre a venda interestadual entre os estados da região Sul e Sudeste Diferença indicativa Os benefícios federais não devem mudar: - Garantem a geração de empregos - Tornaram o preço do PC acessível à população - Mercado oficial cresceu muito, aumentando a arrecadação de impostos - Importação de componentes é intensa e crescente, reduzindo o risco de questionamento na OMC -40,25% 10

11 Visão da Indústria Empregos criados pela indústria: ¹ Investimentos locais em P&D totalizam 3% da receita de PCs subsidiados Expansão do mercado brasileiro de PCs 2 : 15,4 milhões de unidades em 2011, 2,5x maior que 2005 Declínio do mercado cinza 2 : redução no market share de 73% (2005) para 21% (2011) Em 2011, o mercado brasileiro de PCs se tornou o 3 o maior do mundo Importação crescente e massiva de componentes, reduzindo o risco de questionamentos junto à OMC Caso único de empresa regional liderando um mercado importante O modelo de produção local não impediu o desenvolvimento do mercado (1) Fonte: ABINEE. Fabricantes de TI, equipamentos ópticos e eletrônicos (Setembro, 2011) (2) Fonte: IDC Brasil 11

12 O fenômeno da mobilidade social, combinado com a ainda baixa penetração, fomentam a imensa demanda potencial no mercado de PCs Distribuição da População Brasileira por Classe de Consumo A/B C Renda Mensal¹ (R$) 15% 22% % 54% Penetração de PCs nos domicílios Classe Social 2005* 2007* A 90% 88% 94% 98% B 57% 63% 77% 84% C 16% 25% 32% 45% DE 2% 4% 5% 8% D/E Fonte: O Observador - IPSOS % 24% 792 ¹ Média por domicílio Total 17% 24% 32% 45% *Não considera a população rural, inclusa em 2009 e 2011 Fonte: TIC 2011 Renda Disponível: Classe C x Parcela Mínima do PC (R$) 122,00 363,00 68,0% 83,00-51,5 p.p. 59,90 16,5% Renda disponível Parcela mínima PC Fonte: O Observador - IPSOS 2012 Proporção de domicílios com PCs: América Latina (em %) País Trinidad e Tobago 42,8 53,1 Uruguai 35,4 52,8 Chile 40,0 46,8 Costa Rica 34,4 41,3 Argentina 37,6 40,0 Fonte: Measuring the Information Society 2011 (ITU) Domicílios com desktops e notebooks 80% 79% 66% 41% 36% 13% 6% A B C D/E Desktops Notebooks 2% Fonte: TIC Domicílios 2011 CGI (Comitê Gestor da Internet) A renda disponível da classe C é mais do que suficiente para comportar a prestação de um PC 12

13 Seção III Resultados Financeiros 1T12

14 Incremento nos preços e maiores volumes permitiram um aumento de 8,6% na receita líquida Receita Líquida¹ (R$ milhões) Evolução do Preço Médio PCs Positivo² 421,6 8,6% 457, ,5% 41,1% ,4% 3,1% 52,9% 6,0% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 R$ US$ 1T11 1T12 Desktops Notebooks Outros Breakdown da Receita Líquida¹ Hw Varejo 64,1% Hw Varejo 76,9% Preço médio dos PCs - 1T12 x 4T11: +9,7% Ajuste nos preços devido a maiores custos com HDDs e baixo volume de laptops educacionais do PROUCA Desktops: -2,8% Hw Gov. 25,1% Hw Corp. 8,8% -12,9 p.p. Hw Gov. 11,9% Hw Corp. 9,1% Menor proporção de entregas aos mercados de governo e corporativo Notebooks: +17,8% (1) Ajustada 1T11 T.E. 2,0% T.E. 2,1% 1T12 HW: Hardware/ Gov.: Governo/ Corp.: Corporativo/ T.E.: Tecnologia Educacional Baixas entregas de netbooks do PROUCA Aumento de 5,2% nos convencionais, devido aos ajustes nos preços e à maior proporção da marca Positivo (2) Considera apenas os computadores comercializados no mercado brasileiro 14

15 Margem bruta de 25,3% (+4,6 p.p.), mesmo com pressões nos custos com insumos CPV: Insumos e Outros 1 79,3% 75,2% 76,3% 73,6% 74,7% 70,9% 69,7% 71,3% 68,1% 69,1% 7,8% 5,0% 4,5% 5,0% 5,0% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 CPV Insumos Outros Insumos: Redução de 1,8 p.p. vs. 1T11: menores perdas com insumos melhor escala produtiva interna das linhas, após a racionalização do portfólio Aumento de 1,1 p.p. vs. 4T11: maiores custos com componentes, especialmente HDDs Margem Bruta 1 25,9% 26,5% 25,7% Outros: Redução de 2,9 p.p. vs. 1T11: ganhos de eficiência na operação economias com armazenagem externa melhor alocação do quadro de colaboradores 20,7% 24,8% 23,7% 26,4% 25,3% Estabilidade vs. 4T11 mesmo com a baixa diluição da estrutura fixa e dissídio concedido a partir de março 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Considerando-se apenas a operação brasileira Operação brasileira registrou o menor patamar em termos absolutos desde o 1T08 (1) Em % da Receita Líquida 15

16 Menores gastos com assistência técnica e rebates geraram redução de 3,7 p.p. nas despesas com vendas Despesas com Vendas¹ Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) 2,7% 22,7% 22,7% 22,7% 19,4% 19,4% 19,4%,4% 17,1% 17,4% 17,1% 19,4% 19,0% 17,4% 17,1% 17,4% 17,1% 15,4% 15,4% 17,4% 17,1% 20,5 21,9 0,3% 10,3% 10,3% 20,2 10,3% 8,0% 8,0% 8,0%,3% 6,3% 8,0% 7,3% 7,3% 5,6% 6,3% 7,3% 7,3% 6,3% 5,6% 6,3% 6,3% 7,1% 20,8,7% 7,5% 7,5% 6,0% 7,4% 7,5% 7,4% 7,5% 17,8 7,4% 17,6 7,4% 5,3% 5,7% 6,0% 5,3% 5,7% 6,0% 5,7% 6,0% 5,7% 6,0% 5,5%,2%,6% 4,6% 4,6% 3,8% 3,8% 4,4% 4,2% 4,6% 4,2% 4,6% 3,8% 4,4% 4,2% 4,6% 4,6% 3,8% 4,2% 4,6% 6,1% 25,2 21,8 21,5 19,4 T11 1T114T11 2T11 2T11 4T10 3T11 3T11 1T11 4T11 4T11 2T11 4T10 1T12 3T11 1T11 4T11 1T11 2T11 2T11 3T11 3T11 4T11 4T11 1T12 eting Assistência Técnica Vendas Marketing Outros Vendas Assistência Técnica Outros Marketing Assistência Vendas Técnica Exclui Marketing efeito do P&D Vendas e itens não recorrentes Vendas: Marketing: Redução de 3,2 p.p. vs. 1T11: menores despesas com coparticipação de marketing e rebates Aumento de 0,8 p.p. vs. 4T11: maior proporção do varejo no mix e baixa diluição da estrutura fixa G&A: Crescimento de 4,5% vs. 1T11: Impacto do dissídio coletivo a partir de março Maior estrutura fixa com a operação na Argentina Redução de 14,8% vs. 4T11: Assistência Técnica: menores despesas com reparos, recompras de equipamentos e litígios com clientes Despesa extraordinária no 4T11 referente a consultoria para novos projetos de captura de eficiência (1) Em % da Receita Líquida 16

17 Retomada da rentabilidade em relação ao 1T11, refletindo o acerto das medidas para captura de eficiência na operação brasileira Margem EBITDA Ajustada¹ Margem Líquida Ajustada¹ -1,8% 2,8% 5,1% 8,5% 3,4% -4,5% 1,7% 0,6% 7,4% 2,1% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 EBITDA de R$ 15,5 milhões no 1T12 Lucro Líquido de R$ 9,8 milhões no 1T12 Resultado Financeiro (R$ milhões) 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 (5,9) 0,7 2,0 1,0 (15,7) Resultado Financeiro: Ganhos com variação cambial e menor endividamento líquido Equilíbrio entre receitas e despesas em função de bom volume de aplicações financeiras e baixo custo da dívida (1) Em % da Receita Líquida, ajustada pela subvenção para investimentos e outros itens não recorrentes e sem efeito caixa 17

18 Novo recorde trimestral de geração operacional de caixa no 1T12: R$ 150,4 milhões Fluxo de Caixa 1T12 (R$ milhões) Geração operacional de caixa 128,7 150,4 (14,5) 136,0 9,8 7,9 4,1 Lucro Líquido 1 Depreciação Amortização Outros Ativos e Passivos Capital de giro Investimentos Redução da Dívida Líquida Evolução da Geração Operacional de Caixa (R$ milhões) 127,3 150,4 28,4 55,1 71,4 (11,0) (49,5) (82,5) (125,6) 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 (1) Ajustado 18

19 Melhora de 55 dias no ciclo de caixa e redução de 54,6% no endividamento líquido Evolução do Ciclo de Caixa 3 (dias) Evolução da Dívida Bancária Líquida (R$ milhões)* ,7 166,2-54,6% - R$ 114,6 milhões 110,5 231,1 95,1 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 46,7% 69,5% 133,0% 64,0% 151,3% Contas a Receber¹ Estoques² Fornecedores² ¹Em dias da receita líquida ²Em dias do CPV ³Sem efeito dos materiais em trânsito 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Dívida Líquida Linhas de crédito com BNDES *Inclui créditos de instrumentos financeiros Evolução do Ciclo de Conversão de Caixa (dias) Evolução do Capital de Giro vs. Receita Líquida ,2% 34,3% 29,8% 27,6% 33,3% 26,9% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 4 Em % da receita líquida dos últimos 12 meses 19

20 20 Capex totalizou R$ 14,5 milhões no 1T12 Capex (R$ milhões) Investimentos no 1T12: 14,5 5,4 2,5 6,6 32,5 5,6 21,5 1T12R 2012E P&D TI Outros 59,6 Total de R$ 6,6 milhões em P&D: soluções em Tecnologia Educacional e desenvolvimento de conteúdos digitais Outros investimentos: Aquisição de servidores de alta performance Ampliação da fábrica de placas-mãe na Argentina. Capacidade nominal passará de 30 mil para 50 mil placas/mês Estimativa para 2012: Infraestrutura de TI da operação brasileira Nova linha seriada na unidade de Curitiba Ampliação da verticalização da produção de placas-mãe no Brasil e na Argentina Investimentos em P&D de R$ 21,5 milhões elegíveis como ativo intangível

21 21 Considerações Finais Melhora operacional e força comercial indicam sólido caminho para a retomada dos resultados financeiros em 2012 Captura de parte do espaço deixado por pequenos fabricantes no varejo após a crise dos HDDs Bom andamento da agenda para captura de eficiência, repercutindo-se na melhora da rentabilidade em relação ao início de 2011, mesmo sob plena competição Forte geração de caixa e redução do endividamento, sustentados pela recuperação das margens e pela otimização do capital de giro Volumes relevantes no mercado de governo ainda estão por vir: carteira 2012 ultrapassa 350 mil PCs no Brasil e 100 mil unidades na Argentina, com entregas concentradas a partir do 2T12 Oportunidade de diversificação de receitas com a venda de publicidade e conteúdos digitais

22 Ricardo Fernandes Pereira Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Lincon Lopes Ferraz Gerente de Relações com Investidores Tel.: Fax: ir@positivo.com.br Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).